O que são os ETFs de Bitcoin: Guia completo

O primeiro passo é rever o que é um ETF e como funciona. Os ETFs são fundos negociados em bolsa, uma mistura entre fundos de investimento e ações, pois, por um lado, têm a vantagem própria dos fundos (poder ter uma boa diversificação) e, por outro lado, a vantagem de poder comprar e vender facilmente, de forma ágil e rápida (vantagem própria do investimento em ações).

A finalidade dos ETFs é replicar a evolução de um mercado específico. Por exemplo, o ETF do ouro fará o mesmo que o preço do ouro, subirá e cairá praticamente o mesmo. O mesmo acontece com o ETF do S&P 500 que replicará a evolução do índice. Portanto, os ETFs são fundos indexados, ou seja, fundos de gestão passiva cuja finalidade é replicar o comportamento de um determinado mercado.

Pois bem, a SEC deu o aval aos ETFs de Bitcoin à vista. É verdade que já existiam os ETFs de futuros bitcoin, mas não é o mesmo, esses novos ETFs spot (físicos) não investem em derivativos como os futuros, mas sim investem diretamente em Bitcoin.

A principal diferença entre um ETF à vista e outros ETFs de criptomoedas é que o primeiro possui a própria criptomoeda, como o Bitcoin, e o valor do ETF está diretamente vinculado ao preço de mercado em tempo real do Bitcoin.

Ou seja, um ETF de Bitcoin é um fundo que é negociado na bolsa e que acompanha o preço do Bitcoin, permitindo aos investidores exporem-se à variação do preço da moeda sem a terem realmente.

• Até agora, nos Estados Unidos, existiam ETFs de futuros de Bitcoin. Com a nova aprovação da SEC, também existem ETFs de Bitcoin à vista. A principal diferença entre ETFs à vista e futuros é que o último se baseia em especulações sobre o preço futuro do Bitcoin, não em seu preço em tempo real. No caso do ETF à vista, o Bitcoin é o ativo subjacente, portanto, o fundo negociado subiria ou cairia da mesma forma que o Bitcoin no mercado.
• Portanto, até agora, por meio de fundos, só era possível investir na evolução futura do Bitcoin, agora é possível investir na evolução do próprio Bitcoin.
• Graças a esses fundos, é possível investir na moeda digital sem ter que comprá-la diretamente.
• Um ETF de Bitcoin à vista permite investir no Bitcoin com a mesma simplicidade e rapidez que se investíssemos em ações de uma empresa. Podemos comprar e vender quando quisermos.
• O ativo subjacente do ETF de Bitcoin à vista é o próprio Bitcoin, de modo que o ETF se moverá da mesma forma que a moeda, para cima e para baixo e com a mesma intensidade.

O ETF compraria e custodiaria o Bitcoin e emitiria ações do fundo. Dessa forma, os investidores podem comprar ou vender ações do fundo na bolsa como se fossem ações de qualquer empresa.

Além disso, os investidores não terão mais que comprar e armazenar Bitcoins por conta própria. Eles poderão comprá-lo por meio do fundo que replica o movimento e a cotação da moeda. No entanto, os investidores não terão o ativo em seu poder nem poderão custodiá-lo.

Entre as principais vantagens dos ETFs de Bitcoin à vista, podemos listar as seguintes.

• Os investidores podem fazê-lo facilmente por conta própria através de sua corretora, operando como se estivessem lidando com ações, comprando e vendendo.
• O regulador supervisionará o veículo de investimento e garantirá o seu funcionamento.
• A autorização da SEC representa uma espécie de legitimação financeira do Bitcoin como um ativo, conferindo-lhe maior credibilidade.
• Os custos do investimento são mais reduzidos. O ETF mais barato em termos de taxas anuais é o Bitwise Asset Management, com +0,24%. O ETF de Bitcoin ARK 21Shares e o ETF de Bitcoin VanEck têm +0,25%, enquanto o iShares Bitcoin da BlackRock atinge +0,3%. Bitwise, ARK e Invesco Galaxy afirmaram que renunciariam às taxas durante seis meses para os primeiros 1 bilhão e 5 bilhões de dólares em ativos sob gestão. Por outro lado, o fundo mais caro é o Grayscale Bitcoin Trust, embora seja verdade que, para aqueles que desejam realizar operações rápidas de entrada e saída, ainda seja o melhor fundo devido à sua grande liquidez.
• Qualquer pessoa pode investir, mesmo sem conhecimentos de criptomoedas, pois, por exemplo, não precisará mais abrir uma carteira virtual ou wallet nem terá que abrir uma conta em uma exchange.
• Ajudar a estabilizar a criptomoeda, aumentar a liquidez com a entrada de novos participantes e acelerar os processos regulatórios, o que proporcionaria mais garantias e segurança a um ativo que ainda preocupa devido à sua volatilidade.
• O mercado de criptomoedas terá maior liquidez, pois mais dinheiro entrará e os volumes de negociação aumentarão substancialmente.
• Isso marcará o início de uma nova era, na qual os investidores institucionais com grande capital, que se mantiveram à margem devido à falta de clareza regulatória, serão incentivados a investir aos poucos.

Os novos ETFs de Bitcoin só podem ser comprados ou vendidos durante a sessão de negociação. Isso os diferencia do próprio Bitcoin, que é negociado 24 horas por dia, 7 dias por semana.

• O mercado de Bitcoin ainda é relativamente pequeno e pouco negociado, e não é estruturalmente grande o suficiente para suportar uma avalanche de capital institucional. Levará tempo para se adaptar.
• É uma coisa a SEC dar luz verde para os novos ETFs e outra é os consultores financeiros oferecerem isso a seus clientes. Eles terão que avaliar a volatilidade e o risco, e este é um processo lento que levará alguns anos.

Os novos ETFs de Bitcoin não poderiam ter tido um melhor começo em seu primeiro dia de negociação. Mais de 4,6 bilhões de dólares em ações de 10 ETFs de Bitcoin à vista mudaram de mãos.

Na tabela a seguir, você pode ver os ETFs de Bitcoin à vista que foram aprovados pela SEC, seus nomes e seus símbolos.

Mas a Vanguard se recusou a participar da festa. Eles disseram que não oferecerão os novos fundos de Bitcoin à vista em sua plataforma devido às preocupações sobre a adequação da moeda digital para muitos investidores individuais.

Isso não é algo novo, a Vanguard tem um histórico de limitar o acesso dos investidores a produtos que considera inseguros para eles. Por exemplo, em 2019, deixou de aceitar compras de ETFs alavancados e inversos.

Quanto às previsões, todas são favoráveis. Deve-se considerar que havia uma demanda bastante intensa por parte da comunidade de investidores há muito tempo.

Além disso, há 2 fatores-chave que ajudam:

1. Os investidores institucionais precisam orientar seus clientes para explicar a nova oportunidade de investimento que surge.
2. Provavelmente haverá um fluxo de capital, uma transferência de dinheiro de ETFs de futuros para ETFs à vista.

As criptomoedas vêm antecipando há meses que a SEC aprovaria os novos ETFs. De fato, o Bitcoin subiu cerca de +80% desde junho passado.

Sim, é um ativo interessante para fazer parte de uma carteira diversificada.

Os Estados Unidos não são o primeiro país a aprovar um ETF à vista de Bitcoin. O Canadá fez isso no início de 2021 com o Purpose Bitcoin ETF. Nos Países Baixos, o primeiro ETF à vista de Bitcoin da Europa, o Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, foi aprovado em 2023 e é negociado na bolsa Euronext de Amsterdã. Sim, a Europa estava à frente dos Estados Unidos nesse aspecto, pois os investidores europeus já tinham acesso a ETPs sobre Bitcoin com replicação física de 100% e saldo segregado há anos. De fato, existem também 130 ETPs sobre criptomoedas domiciliadas na Europa e negociadas em várias bolsas europeias, como Euronext Paris, Euronext Amsterdam, XETRA e SIX Swiss Exchange.

Na tabela a seguir, você pode ver alguns deles:

E atenção, agora é o Ethereum que está aguardando a aprovação da SEC para ETFs à vista sobre a moeda. De fato, várias gestoras já solicitaram e estão aguardando.