Sesion 2 Finanzas Administrativas IV Leasing

Finanzas
Administrativas IV
SESIN 2
Financiamiento a travs de
Leasing
LEASING - ARRENDAMIENTO
"Leasing" es una palabra en idioma ingls que significa
"arriendo" y sirve para denominar a una operacin de
financiamiento de mquinas, viviendas u otros bienes.
Esta consiste en un contrato de arriendo de equipos
mobiliarios (por ejemplo, vehculos) e inmobiliarios (por
ejemplo, oficinas) por parte de una empresa especializada,
la cual se dedica al "leasing" y hace la adquisicin (del bien)
a su nombre, la que de inmediato se lo arrienda a un cliente
que se compromete a comprar lo que haya arrendado en la
fecha de trmino del contrato.
Contrato por el cual el arrendador otorga al arrendatario el
uso y goce de ciertos bienes (muebles e inmuebles) a
cambio de una renta pactada durante un plazo determinado.
LEASING
Marco conceptual
Bien decamos que el Leasing es una
herramienta que se instrumenta en un
contrato y que consiste en la incorporacin
de un bien a un tercero a cambio de este
efecte una serie de desembolsos pactados
a un tiempo determinado por concepto de
alquiler y de opcin a comprar. Este
concepto separa la propiedad del uso
econmico de un activo.
Sujetos que intervienen en un contrato

de leasing
La entidad de leasing, que acta como intermediario.

Puede ser una sociedad especializada en operaciones de
leasing, un banco, caja de ahorros o cooperativas de
crdito.
El arrendatario, es quien necesita disponer de un

determinado bien. Suscribe el contrato de leasing para
disfrutar de la posesin del bien, adquiriendo su
propiedad si ejercita la opcin de compra.
El proveedor, vende el bien a la entidad de leasing. Lo

usual es que el arrendatario seleccione el bien y el
proveedor, siendo la entidad de leasing quien adquiere
el bien
Caractersticas Generales
1. La entidad de leasing adquiere el bien del proveedor
2. La entidad de leasing cede (contractualmente) el uso
del bien al arrendatario
3. El proveedor entrega el bien al arrendatario
4. El arrendatario paga un precio distribuido en cuotas
peridicas a la entidad de leasing
5. Al trmino del contrato, el arrendatario puede elegir:
* Devolver el bien a la entidad de leasing
* Ejercer la opcin de compra, adquiriendo el bien a
cambio de su valor residual.
* Renovar el contrato de leasing
TIPOS DE ARRENDAMIENTO
Leasing operativo (Renting)
Se considera la forma primitiva de leasing. Consiste en la cesin
de uso de un bien de equipo a cambio de una serie de pagos
peridicos.
Caractersticas:
El fabricante o distribuidor suele ser uno de los sujetos de la
operacin de arrendamiento. No obstante, no existe
inconveniente en que dicha operacin sea realizada por una
empresa independiente, aunque en ese caso deber mantener
relaciones con algn fabricante que le permitan garantizar el
servicio tcnico.
Los contratos tienen una duracin inferior a la vida til del
material, lo que provoca que sea necesaria la realizacin de
ms de una operacin sobre el mismo bien por parte de la
entidad de leasing (o fabricante) sobre el mismo bien para
amortizarlo en su totalidad.
Caractersticas:
La entidad de leasing (o fabricante) asume normalmente el
riesgo tcnico de la operacin: garantiza elmantenimiento,
reparacin, etc.
Lgicamente, la asuncin de tales compromisos implica un
aumento de las cuotas de alquiler.
Adems, suele establecerse un nmero mximo de horas
diarias de uso.
Al trmino de la operacin el usuario puede:
* Devolver el bien
* Renovar el contrato
* Ejercer la opcin de compra, pagando el valor residual.
Leasing financiero
Operacin de financiacin a largo plazo, tambin
denominada arrendamiento financiero, por la que una
entidad de crdito adquiere un bien mueble o inmueble
elegido por una empresa, cediendo su uso a sta a
cambio del cobro de unas cuotas peridicas. Por lo
general, el leasing financiero es una opcin flexible que
permite adaptar las cuotas a las necesidades de la
empresa usuaria.
DEFINICIONES
Arrendador:
Entidad financiera que adquiere el bien y lo da en
arrendamiento, cargando a la cuota de
arrendamiento la tasa de inters pactada
previamente.
Arrendatario:
Aquella entidad que necesita adquirir el bien, y lo
recibe en arrendamiento con el inters de ejercer
la opcin de compra al final del periodo de
arrendamiento.
DEFINICIONES
Opcin de compra:
Derecho adquirido por el comprador de adquirir la
propiedad del bien al final del periodo de
arrendamiento por un valor simblico.
Arrendamiento forzoso:
Caracterstica del arrendamiento financiero que
obliga al arrendatario a cumplir con el pago de
todas las cuotas pactadas.
CARACTERISTICAS DEL ARRENDAMIENTO

FINANCIERO (LEASING)
Existe un plazo determinado
Al trmino de ese plazo existe la opcin de
ejercer opcin de compra por un valor mnimo o
residual.
Si no se ejerce la opcin de compra el bien debe
devolverse al arrendador.
La propiedad del bien es del arrendador
(financiera) hasta que se ejerce la opcin de
compra.

La cuota de arrendamiento es una cuota nivelada,
que incluye:
Abono a capital
Intereses sobre saldos
Seguros completos del bien arrendado
IVA sobre la cuota establecida

Se celebra un contrato de arrendamiento forzoso.
(Se debe cumplir con el pago de todas las cuotas).
El arrendatario responde de los vicios que pueda
aquejar al bien, y es quien corre con los deterioros
y la perdida del susodicho bien.
Suele durar tanto como la vida econmica del
elemento patrimonial en cuestin.
VENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

FINANCIERO
Se puede financiar el 100% de la inversin.
Se
mantiene
libre
la
capacidad
endeudamiento del cliente,
Flexible en plazos, cantidades y acceso
servicios.
Permite conservar las condiciones de venta
contado.
La cuota de amortizacin es deducible, por
valor total del equipo salvo la cantidad de
opcin de compra.
de
a
al
el
la
VENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

FINANCIERO
Se logran los beneficios de la depreciacin
acelerada.
Oportunidad de renovacin tecnolgica.
Rapidez en la operacin.
Evita el financiamiento del proyecto con
aumentos de capital o emisin de acciones de
pago, lo que implica, en muchos casos, dividir la
propiedad de la empresa entre nuevos socios
reducindose el grado de control sobre la
compaa.
DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

FINANCIERO
Mayor costo financiero de la deuda con relacin al
crdito bancario, ya que el cliente debe cancelar
un seguro por el bien, el cual no tendra que
pagar si el bien se financiara con un prstamo
bancario tradicional.
Se accede a la propiedad del bien, al final del
contrato, al ejercer la opcin de compra.
BENEFICIOS FISCALES
La empresa que adquiere un leasing tiene la
oportunidad de deducir como gasto la totalidad
de la cuota que paga por el arrendamiento
financiero que suscribi, lo que le permite
deducir, tanto los intereses como capital bajo la
figura de arrendamiento.
Los arrendamientos se califican como gasto en el
estado de resultados y disminuyen la utilidad del
ejercicio, la cual sirve de base para el pago de
IMPUESTOS. Ej.
Ej. BENEFICIOS FISCALES DEL

ARRENDAMIENTO FINANCIERO
EMPRESA QUE ADQUIERE
UN BIEN CON UN
PRESTAMO
Valor del bien:
Q.1,000,000
Plazo: 36 meses
Tasa de depreciacin
mxima deducible:
20 %.
Tasa de inters sobre el
prstamo: 15% sobre
saldos.
EMPRESA QUE LO
ADQUIERE CON LEASING
Valor del bien:
Q.1,000,000
Plazo: 36 meses
Tasa de depreciacin:
No Aplica
Tasa de inters sobre el
prstamo: 15% sobre
saldos.

EMPRESA QUE
ADQUIERE UN BIEN
CON UN PRESTAMO
Depreciacin anual:
Q200,000
Inters anual con
amortizacin mensual
Q130,930
TOTAL ANUAL
DEDUCIBLE:
Q.330,930
EMPRESA QUE LO
ADQUIERE CON
LEASING
Cuota mensual sin
IVA: Q34,665
Total anual deducible:
Q.415,980

EMPRESA QUE ADQUIERE UN BIEN CON UN
PRESTAMO
Ventas
Q.1,000,000
Costo de Venta
Q. 300,000
Utilidad Bruta
Q. 700,000
(-) Depreciacin maquina Q. 200,000
(-) Intereses prstamo
Q. 130,930
Utilidad afecta a ISR
Q. 369,070
(-) ISR 31%
Q. 114,412
Utilidad neta
Q. 254,658

EMPRESA QUE LO ADQUIERE CON LEASING
Ventas
Q.1,000,000
Costo de Venta
Q. 300,000
Utilidad Bruta
Q. 700,000
(-) Arrendamiento
Q. 415,980
Utilidad afecta a ISR
Q. 284,020
(-) ISR 31%
Q.
88,046
Utilidad neta
Q. 195,974
Diferencia en ISR
Q.
26,366
COMPARACIN
USO APROPIADO
Desde el punto de vista fiscal el leasing es
apropiado para aquellas empresas, altamente
rentables, pues permite tener un beneficio fiscal
en el corto plazo.
Sin embargo en las empresas con baja
rentabilidad o que inician puede afectar la
presentacin del estado de resultados.
Comparativo empresa deficitaria
Beneficios en la presentacin
de estados financieros
Las empresas que utilizan el arrendamiento
financiero como alternativa no reflejan en su
balance general, ni la maquinaria como activo
fijo, ni un prstamo a largo plazo, como
ocurrira si lo manejamos con un prstamo
bancario.
La conveniencia depende del momento que
viva la empresa.
Comparacin de balances
Con PRESTAMO
Activos
Circulante 1,000,000
Fijos
1,000,000
total
2,000,000
Pasivos
Prestamos 1,000,000
Capital
1,000,000
total
2,000,000
ndice endeudamiento 50%
Con LEASING
Activos
Circulante 1,000,000
Fijos
0.00
Total
Pasivos
Capital
Total
ndice endeudamiento
1,000,000
1,000,000
1,000,000
0%
INCIDENCIAS FISCALES Y
FINANCIERAS EN EL BALANCE
Si el mtodo de pago de ISO es por el valor
de los activos es mas conveniente el leasing.
Si deseamos mostrar mayor solidez ante
terceros es mas conveniente el prstamo
bancario.
OTROS CONTRATOS: EL COMODATO

Tambin se le llama prstamo de uso, modalidad
comercial en la que se entrega un bien,
generalmente una maquina, a una entidad, quien
a travs del consumo de productos de la entidad
que se la entrega, va pagando el valor de dicho
bien. Pasando a su propiedad el mismo hasta
cuando
alcanza
un
volumen
o
tiempo
previamente pactado.

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Sujetos que intervienen en un contrato

La entidad de leasing, que acta como intermediario.

El arrendatario, es quien necesita disponer de un

El proveedor, vende el bien a la entidad de leasing. Lo

CARACTERISTICAS DEL ARRENDAMIENTO

CARACTERISTICAS DEL ARRENDAMIENTO

CARACTERISTICAS DEL ARRENDAMIENTO

VENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

VENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO

Ej. BENEFICIOS FISCALES DEL

Ej. BENEFICIOS FISCALES DEL

Ej. BENEFICIOS FISCALES DEL

Ej. BENEFICIOS FISCALES DEL

Comparativo empresa deficitaria

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