"2014 - AO DE HOMENAJE AL ALMIRANTE GUILLERMO BROWN, EN EL BICENTENARIO DEL COMBATE NAVAL DE MONTEVIDEO"

COMUNICADO Nro. 50496

29/12/2014

Ref.: Sntesis de las regulaciones vigentes al cierre del mes de noviembre del 2014 en materia de comercio exterior y cambios
______________________________________
El presente resumen se publica como una gua de los principales aspectos de la normativa cambiaria vigente al cierre de cada mes calendario. Las Comunicaciones emitidas pueden
ser
consultadas
en
la
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Web
de
este
Banco
Central
http://www.bcra.gov.ar/Comunicaciones.
1. INGRESOS DE FONDOS EN EL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS ...................................................... 3
1.a. Cobros de exportaciones de bienes: obligacin de ingreso y liquidacin; excepciones........... 3
1.a.i.

Plazos para la liquidacin de las divisas de cobros de exportaciones de bienes, anticipos y prefinanciaciones de exportaciones ................................................................... 3

1.a.ii.

Seguimiento del ingreso de las divisas de cobros de exportaciones de bienes ......... 4

1.a.iii.

Anticipos y prefinanciaciones de exportaciones ............................................................ 7

1.a.iv.

Aplicacin de cobros de exportaciones de bienes a la cancelacin de anticipos y prefinanciaciones de exportaciones y otras financiaciones externas ............................... 9

1.a.v.

Tipo de cambio aplicable a operaciones de exportacin de bienes ingresadas fuera

de plazo ............................................................................................................................. 10

1.a.vi.

Otras normas .................................................................................................................... 10

1.b. Cobros de exportaciones de servicios........................................................................................... 10

1.c. Rentas................................................................................................................................................ 11
1.d. Otras transferencias corrientes ...................................................................................................... 12
1.e. Capitales............................................................................................................................................ 12
1.e.i.

Obligacin de ingreso y liquidacin de los fondos en el mercado local de cambios 12

1.e.ii.

Plazos mnimos de endeudamientos financieros ......................................................... 13

1.e.iii.

Constitucin de depsitos no remunerados a 365 das en moneda extranjera Decreto 616/2005 ........................................................................................................................ 13

1.e.iv.

Excepciones a la constitucin del depsito no remunerado....................................... 15

1.f. Enajenacin de activos no financieros no producidos ................................................................ 19

1.g. Ingresos de fondos en el marco de la Ley 26.860 .......................................................................... 20

2. EGRESOS DE FONDOS DEL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS ......................................................... 20

2.a. Pagos de importaciones de bienes ................................................................................................ 20
2.a.i.

Esquema de seguimiento de oficializaciones de despachos de importacin............ 21

-2-

2.a.ii.

Esquema de seguimiento de pagos de importaciones con anterioridad al registro de

ingreso aduanero ............................................................................................................. 22

2.a.iii.

Acceso al MULC para el pago de importaciones que cuentan con registro de ingreso
aduanero ........................................................................................................................... 22

2.a.iv.

Acceso al MULC para el pago de importaciones de bienes que no cuentan con registro de ingreso aduanero .................................................................................................. 23

2.a.v.

Prrrogas a los plazos para la demostracin del registro de ingreso aduanero....... 24

2.a.vi.

Otras normas .................................................................................................................... 25

2.b. Pago de Servicios............................................................................................................................. 26

2.c. Rentas y transferencias corrientes................................................................................................. 28
2.d. Adquisicin de activos no financieros no producidos ................................................................. 30
2.e. Deudas financieras externas........................................................................................................... 31
2.e.i.

Requisitos generales ....................................................................................................... 32

2.e.ii.

Otras disposiciones que establecen requisitos para operaciones especficas......... 32

2.e.iii.

Acceso al mercado local de cambios para el pago de deudas financieras externas de

gobiernos locales. ............................................................................................................ 33

2.f. Ventas de Cambio a no residentes ................................................................................................. 34

2.g. Derivados financieros ...................................................................................................................... 37
2.h. Formacin de activos externos de residentes .............................................................................. 38
2.i. Posicin General de Cambios de las entidades autorizadas ....................................................... 39

3. OTROS ..................................................................................................................................................... 40
3.a. Otras operaciones con acceso al mercado local de cambios ..................................................... 40
3.b. Registro de operaciones.................................................................................................................. 40
3.c. Registro de operaciones de cambio por cobros de exportaciones y pagos de importaciones 40
3.d. Requisitos que deben verificarse en las transferencias de fondos ............................................ 41
3.e. Prstamos de entidades locales con desembolsos en moneda extranjera ............................... 41
3.f. Operaciones de las entidades autorizadas con clientes .............................................................. 42
3.g. Operaciones con el exterior con el uso de tarjetas de crdito y dbito emitidas en el pas .... 44
3.h. Mercado de capitales ....................................................................................................................... 45
3.i. Relevamiento de emisiones de ttulos y de otras obligaciones externas del sector privado financiero y no financiero .................................................................................................................. 45
3.j. Relevamiento de inversiones directas ........................................................................................... 46

Resumen de las medidas cambiarias emitidas en los meses de junio a octubre de 2014 .................. 47

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Sntesis de las regulaciones en materia cambiaria vigentes al cierre del mes de noviembre del 2014.
1. INGRESOS DE FONDOS EN EL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS
1.a. Cobros de exportaciones de bienes: obligacin de ingreso y liquidacin; excepciones
Los exportadores tienen la obligacin de liquidar en divisas los cobros de sus exportaciones
(FOB, CyF, segn corresponda) en el mercado de cambios (Comunicacin A 3473). Los
plazos para cumplir con dicha obligacin fueron modificados por las Resoluciones N
142/2012 (B.O. 25.04.12), N 187/2012 (B.O. 11.05.12), N 231/2012 (B.O. 28.05.12) del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas y complementarias.
Por Decreto N 1722/2011 del 25.10.11 (B.O. 26.10.11), se estableci la obligatoriedad del
ingreso y negociacin en el mercado de cambios de la totalidad de las divisas provenientes
de operaciones de exportacin por parte de empresas productoras de petrleos crudos o de
sus derivados, gas natural y gases licuados y de empresas que tienen por objeto el desarrollo
de emprendimientos mineros. Por Comunicacin A 5262 se aclararon los alcances de lo
dispuesto en la materia.
El Decreto N 1003/2008 del 25.06.08 (B.O. 26.06.08) dispuso que se considerar cumplida
la obligacin de ingreso de divisas en los casos de cobros de exportaciones de productos
nacionales que sean efectivizados mediante el sistema de pagos en moneda local para el
comercio entre los Estados Parte del Mercado Comn del Sur (MERCOSUR), en las condiciones que determine el Banco Central.
Mediante la Comunicacin A 4847 se dieron a conocer las normas de aplicacin en los casos de cobros y pagos del comercio internacional de bienes y servicios conexos que se efectivicen mediante el sistema de pagos en moneda local para el comercio entre los Estados
Parte del MERCOSUR, operativo desde el 03.10.08 para las operaciones con la Repblica
Federativa de Brasil.
1.a.i. Plazos para la liquidacin de las divisas de cobros de exportaciones de bienes,
anticipos y prefinanciaciones de exportaciones
Los plazos para la liquidacin de las divisas de cobros de exportaciones de bienes se cuentan a partir de la fecha del cumplido de embarque y fueron fijados por la Resolucin N
269/01 de la ex Secretaria de Comercio y complementarias, recientemente modificadas por el
Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas mediante las Resoluciones N 142/2012, N
187/2012 y N 231/2012 y complementarias. Actualmente los plazos dependen del tipo de
bien embarcado, de si se trata de operaciones entre empresas vinculadas o no (en el caso de
operaciones entre empresas vinculadas dependen tambin de la radicacin de la casa matriz
y del tipo de mercaderas exportadas), del volumen de exportaciones registrado por el exportador en el ao 2011 y de la existencia de contratos anteriores a las modificaciones mencionadas. Asimismo, el Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas ha considerado solicitudes
de plazos especiales.

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El Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas ha solicitado a este Banco Central poner en

conocimiento de las entidades que a partir de las recomendaciones de la Unidad de Evaluacin se dispuso que cuando en una operacin el importador del exterior acte nicamente
como distribuidor o concesionario del exportador y desarrolle esta actividad o justifique su
existencia slo en esa relacin, la relacin entre las partes ser considerada como entre partes no vinculadas a los efectos de la aplicacin de la Resolucin N 142/12, independientemente de la observancia de los criterios incluidos en la Resolucin AFIP N 1122 u otras
normas que pudieran aplicarse en forma anloga (Comunicacin C 61935).
En abril de 2012 conjuntamente con la modificacin de los plazos establecidos por el Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas, el Banco Central introdujo diversas modificaciones en
materia de plazos de ingreso de divisas, estableciendo en 15 das hbiles a contar a partir de
la fecha de desembolso de los fondos en el exterior, el plazo para la negociacin en el mercado local de cambios de los cobros de exportaciones de bienes alcanzados por la obligacin
de ingreso y liquidacin por el mercado local de cambios, anticipos y prstamos de prefinanciacin de exportaciones (punto 1. de la Comunicacin A 5300).
En todos los casos, el plazo de vencimiento para la liquidacin de los fondos de cobros de
exportaciones de bienes, es el menor entre el establecido en el prrafo precedente, o el que
corresponda por el tipo de bien de acuerdo a la normativa general aplicable.
Respecto de los fondos que sean percibidos en cuentas del exterior, mediante el punto 2. de
dicha norma se estableci que ya sea que correspondan a cobros de exportaciones de bienes alcanzados por la obligacin de ingreso y liquidacin en el mercado local de cambios, a
cobros anticipados de exportaciones de bienes, como a prefinanciaciones de exportaciones,
cuentan con un plazo de 10 das hbiles para su transferencia a cuentas de corresponsala
de entidades financieras locales a contar desde la fecha de percepcin de los fondos en el
exterior. En los casos de cobros de exportaciones afectados a las operaciones previstas en el
punto 6. de la Comunicacin A 4443 y complementarias, el plazo se contar a partir de que
los fondos estn disponibles para el exportador de acuerdo a las condiciones contractuales.
Lo expuesto en el punto anterior no resulta de aplicacin en los casos en los que se admite la
aplicacin de los cobros de exportaciones, ya sea para la cancelacin de prefinanciaciones
con el exterior, como a los pagos admitidos de las financiaciones de nuevos proyectos de
inversin en el pas en las condiciones previstas en el punto 7.1. de la Comunicacin A
5265 y complementarias, como a la cancelacin de los servicios de las deudas financieras
que cumplen las condiciones de plazo, vida promedio y tasa de inters establecidos en el
punto 7.2. de la Comunicacin A 5265.
El producido de la liquidacin de cambio por ingresos que correspondan al cobro de exportaciones de bienes, anticipos y prstamos de prefinanciacin de exportaciones, debe ser acreditado en una cuenta a la vista a nombre del cliente en una entidad financiera local (punto 7.
Comunicacin A 5300).
1.a.ii. Seguimiento del ingreso de las divisas de cobros de exportaciones de bienes
Por Comunicacin A 3493 y complementarias, se estableci el mecanismo de seguimiento
del cumplimiento de la obligacin del ingreso de las divisas de cobros de exportaciones. Al
confeccionar el embarque, se designa una entidad financiera para su seguimiento segn la

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opcin que ejerza el exportador. El cumplido de embarque slo puede ser otorgado por la
entidad financiera designada por el exportador.
Existen diversas situaciones que pueden surgir en la operatoria de comercio exterior que son
contempladas en las normas en materia de seguimiento:
Faltantes, mermas y deficiencias: las entidades financieras a cargo del seguimiento de los
permisos de embarque, pueden aceptar faltantes, mermas y/o deficiencias sin la conformidad
previa del BCRA, en la medida que tales montos estn avalados por documentacin aportada
por el exportador. Esto es tambin aplicable a los bienes que fueron exportados temporariamente ya sea con o sin transformacin, cuya reimportacin al pas no resulte razonable ante
la prdida del valor de los bienes exportados por no ser posible su reparacin o por el grado
de deterioro de los mismos, y para la mercadera siniestrada con anterioridad a la entrega del
bien en la condicin de compra pactada entre el exportador e importador. (Comunicacin A
5233).
Descuentos y gastos de servicios pagaderos en el exterior: tambin puede ser otorgado el
cumplido de embarque en la medida que consten en la documentacin del permiso de embarque y que se cuente con la documentacin necesaria para que por tal concepto, se de
acceso al mercado local de cambios, incluyendo la conformidad previa del Banco Central en
los casos que fuera aplicable (Comunicacin A 5330 punto III). En cuanto a los gastos no
incorporados en el permiso de embarque, que comprenden los descuentos efectuados por
los importadores directamente relacionados con la colocacin de los bienes en el exterior y
que no estn determinados a la fecha de embarque, tales como gastos por promociones comerciales y otros descuentos debitados por el importador acorde a los usos y costumbres de
colocacin del producto exportado en el pas de destino, en la medida que el monto involucrado no debe supere el equivalente de US$ 5.000 por permiso de embarque, ni el equivalente de US$ 100.000 por ao calendario por exportador.
Mercadera rechazada total o parcialmente en destino: los casos de exportaciones de mercadera que es rechazada total o parcialmente en destino y que luego es reimportada al pas
son contemplados en el punto 5. de la Comunicacin A 5135.
Exportaciones de productos que se comercializan sobre la base de precios FOB sujetos a
una determinacin posterior: Para estos casos (precios revisables Resolucin 2780/1992
de la EX - ANA) y como para las exportaciones de productos realizadas al amparo del Rgimen de Concentrados de Minerales (Resolucin 281/1998 de la AFIP), son de aplicacin los
mecanismos descriptos en las Comunicaciones A 3678 y C 36260.
Embarques de bienes exceptuados del seguimiento: Las operaciones aduaneras exceptuadas del seguimiento del cumplimiento de la obligacin de liquidacin de divisas de exportaciones de bienes, son las indicadas en las Comunicaciones A 3587, A 3693, A 3751 modificada por el punto 1. de la Comunicacin A 5135, A 3812, A 3813 y A 4099.
Respecto de los reembarcos comprendidos en el subrgimen ZFRE, las entidades financieras designadas para el seguimiento de la negociacin de divisas pueden considerar cumplimentado el ingreso de divisas correspondiente, en la medida que los bienes embarcados
correspondan a oficializaciones de importacin instrumentadas por ZFI, por ingresos de los
bienes a zona franca inhabilitados para acceder al mercado local de cambios para pagos de

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importaciones de bienes, por no corresponder a una venta de bienes de un no residente a un

residente (punto 2. de la Comunicacin A 5135).
En el punto 4. de la Comunicacin A 5135 se contempla el caso de reexportacin de mercaderas no utilizadas que fueron ingresadas por el Rgimen de Aduana en Factora (RAF)
que se registra mediante el subrgimen RR01 (Resolucin General AFIP 1673/04).
Adicionalmente, la Comunicacin A 4839 habilit a las entidades financieras a cargo del
seguimiento del permiso de embarque a otorgar el cumplido en operaciones documentadas
con la ventaja aduanera EXPONOTITONEROSO que no resultan susceptibles de generar
un contravalor en divisas, en la medida que se cumplan las condiciones previstas en la norma, y estableci que los casos no comprendidos la entidad a cargo del seguimiento de los
embarques involucrados podr efectuar la consulta al Banco Central debiendo adjuntar una
certificacin de auditor externo, en la que deje constancia de que en base a la documentacin y registros contables y extracontables de la empresa, la entrega del bien al no residente,
se ha efectuado sin contraprestacin de ningn tipo como forma de pago (punto 7 de la Comunicacin A 5135).Tambin resulta de aplicacin lo dispuesto precedentemente en los
casos de exportaciones documentadas con la ventaja aduanera EXPOSINVALORCOM (Comunicacin C 52211).
Condiciones de venta EXW y FAS, DDP y FCA: Mediante las Comunicaciones A 3922, A
4004 y A 4076 se establecieron los mecanismos de seguimiento para el ingreso de divisas
correspondientes a las exportaciones de bienes que se realicen bajo las condiciones de venta EXW y FAS, DDP y FCA, respectivamente.
Embarques incumplidos por falta de pago del importador Gestin de Cobro: respecto de los
permisos de embarque que permanecen como incumplidos por falta de pago del importador
debido a: control de cambios en el pas del importador, insolvencia posterior del importador
extranjero, o en los casos de deudor moroso, la entidad financiera a cargo del seguimiento
del mismo, adems de informar el permiso como incumplido de acuerdo al rgimen vigente,
debe informar que el mismo se encuentra en gestin de cobro, sin necesidad de contar con la
conformidad previa de este Banco Central en tanto se cumplan las condiciones detalladas
Comunicacin A 5019 complementada por la Comunicacin A 5648.
Embarques con montos retenidos por impuestos aplicables en el pas de destino de los bienes: en esos casos, las entidades financieras designadas para el seguimiento de los permisos de embarque pueden otorgar el cumplido de embarque por el monto retenido en el exterior, en la medida que se cuente con la documentacin sealada en la Comunicaciones A
4922 y C 62405.
Embarques que contienen insumos importados temporalmente sin giro de divisas: mediante
el punto 6. de la Comunicacin A 5135, aclarado por la Comunicacin C 61688, se reordenaron las normas que establecen el mecanismo por el cual las entidades a cargo del seguimiento de los embarques involucrados pueden considerar que el exportador ha cumplimentado el ingreso de las divisas por hasta el monto de los bienes importados temporalmente sin uso de divisas incorporados en el valor de los bienes exportados.
Embarques que habran experimentado ajustes en los precios con posterioridad a la fecha de
embarque: Por Comunicacin C 53856 se aclararon aspectos relacionados a la documentacin a presentar ante los requerimientos de las reas de control del Banco Central, en los

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casos de exportadores que, como consecuencia de la cada de precios de sus productos por
efecto de la crisis financiera internacional, se habran visto en la necesidad de renegociar los
contratos de ventas con ajustes en los precios.
Exportaciones a Venezuela bajo el Mecanismo Financiero acordado entre ambos pases. La
Comunicacin A 5276 dio a conocer disposiciones relacionadas con el seguimiento de la
obligacin de ingreso de divisas por exportaciones de bienes correspondientes a embarques
a la Repblica Bolivariana de Venezuela, cuyos cobros se produzcan a travs del Mecanismo
Financiero establecido por el Convenio Integral de Cooperacin entre dicho pas y la Repblica Argentina el 6.4.2004, y sus modificaciones.
1.a.iii. Anticipos y prefinanciaciones de exportaciones
Por Comunicacin A 4443 y complementarias se dieron a conocer normas aplicables para
el ingreso y liquidacin de anticipos y prefinanciaciones de exportaciones. Las normas establecen los requisitos para poder considerar los ingresos de fondos por el mercado local de
cambios bajo estos conceptos. Estos son:
-

Que el acreedor est comprendido en el listado de acreedores que pueden otorgar

prefinanciaciones (Comunicaciones A 4684, A 4902 punto 2 y A 5625).

Que se cuente con documentacin que avale la operacin: orden de compra o suministro o contrato. Alternativamente el exportador puede optar por no presentar esta
documentacin en la medida que su endeudamiento por estos conceptos no supere el
50% del promedio anual de las exportaciones de los ltimos 36 meses calendarios
previos o de las exportaciones de los ltimos 12 meses calendarios, el que sea mayor
(Comunicacin A 5492).
Como total adeudado el exportador debe considerar los saldos pendientes de cancelacin que registran los bancos designados para el seguimiento de anticipos y prefinanciaciones, y cualquier deuda por estos conceptos que por cualquier circunstancia
an no tenga un banco designado.

Por ingresos en concepto de prefinanciaciones, no deben existir demoras en la realizacin de embarques (Comunicacin A 5225). La norma establece plazos mximos
de 365 y 540 das corridos segn el tipo de bien para realizar el embarque cuyas divisas sern aplicadas a la cancelacin del anticipo o prefinanciacin ingresado (Comunicacin A 5492).
Respecto de los plazos establecidos para la materializacin del embarque, cuando
por la tipicidad del producto y el tiempo que demanda la produccin del bien a exportar fueran necesarios plazos mayores, puede requerirse la conformidad previa de este
Banco Central. Tambin, las entidades intervinientes pueden otorgar un plazo de embarque adicional de hasta 180 das corridos cuando existan causales ajenas al exportador, pudiendo requerirse la conformidad previa del Banco Central de ser necesario
un plazo adicional mayor (Comunicacin A 5492).
En este sentido, la Comunicacin C 53533 aclar que la cada de la demanda y de
los precios internacionales de los bienes exportados acontecidos con posterioridad a

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los ingresos por el mercado local de cambios de los anticipos y prefinanciaciones de

exportaciones, son causales que pueden justificar la extensin de los plazos de embarque.
Por otra parte, el punto 6. de la Comunicacin A 4443, modificado por las Comunicaciones A 4493 y A 4902 punto 1. prev operaciones con lneas a mediano plazo,
bajo ciertas condiciones y en la medida que siempre se cumpla con el plazo de embarque.
-

Que no existan deudas pendientes por estos conceptos anteriores al 8.09.05 en los
trminos sealados en la Comunicacin A 4684.

De no efectuarse los embarques en los plazos mximos establecidos por tipo de bien,
respetando el ordenamiento establecido, el exportador no puede liquidar nuevas operaciones por prefinanciaciones de exportaciones en el mercado local de cambios, hasta que regularice su situacin. Esta regularizacin se materializa con: a) la realizacin
de los embarques pendientes con plazo vencido, o b) la constitucin del depsito del
punto 6. de la Comunicacin A 4359, si opta por cancelar sus obligaciones con el
exterior por cualquier modalidad que no sea la aplicacin de divisas de futuros embarques, o c) la cancelacin de la deuda con la entidad financiera local por cualquier
modalidad, sin la aplicacin de anticipos o cobros de exportaciones (Comunicacin
A 5225).

Para los ingresos por prefinanciaciones, no haber cancelado anticipos o prefinanciaciones sin aplicacin de embarques en los 60 das corridos anteriores, salvo en los
casos previstos en la Comunicacin A 4561.

En todos los casos, se deben dar cumplimiento a las disposiciones establecidas en la Comunicacin A 5300, tanto respecto a los plazos de transferencia y liquidacin de de las divisas
como a la acreditacin de los fondos en una cuenta a la vista a nombre del cliente.
Los ingresos en concepto de prefinanciaciones, son posibles sin requerir la conformidad previa del Banco Central en la medida que se d cumplimiento a la totalidad de las condiciones
establecidas en la Comunicacin A 4443 y complementarias. Una de estas condiciones, es
el plazo establecido para su ingreso y negociacin por el mercado local de cambios (punto 1.
de la Comunicacin A 5300). En los casos que no se d cumplimiento a las condiciones
establecidas para catalogar el financiamiento como de prefinanciaciones de exportaciones de
bienes, el ingreso es factible bajo la forma y condiciones que rigen el ingreso de prstamos
financieros del exterior (Comunicacin C 66718).
La Comunicacin A 5655 estableci condiciones especficas aplicables a los ingresos de
anticipos y prefinanciaciones de exportacin del exterior que realice el sector agroexportador
hasta el 31.12.2014 inclusive, en el marco de la implementacin de los acuerdos de ingresos
de fondos adicionales a los necesarios para la atencin de la operatoria del sector.
La cancelacin de anticipos y prefinanciaciones de exportaciones del exterior, por deudas
directas no avaladas por bancos locales, que no fueran cumplidas con la aplicacin de exportaciones, se regirn para su cancelacin con el exterior por las normas aplicables a la cancelacin de prstamos financieros del exterior considerando como fecha de origen, la fecha de
concertacin de la liquidacin del ingreso de las divisas al pas. En este sentido, por los anti-

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cipos y prefinanciaciones de exportaciones ingresados a partir del 10.06.2005 inclusive, que

se cancelen de acuerdo a las normas aplicables a la cancelacin de prstamos financieros
del exterior, previamente al acceso al mercado de cambios, se debe constituir el depsito no
remunerado del 30% a un ao de plazo dispuesto por Comunicacin A 4359 (punto 6.4.a.
de la Comunicacin A 5265).
Las excepciones a lo expuesto en el prrafo precedente estn contempladas en las Comunicaciones A 4561 y A 4823 (punto II). En estos casos, que abarcan saldos pendientes de
cancelacin, suspensin de embarques por regulaciones estatales, mercadera rechazada en
destino y operaciones menores, el acceso al mercado de cambios se rige por las normas
aplicables a la cancelacin de endeudamientos comerciales.
Asimismo con la conformidad previa de este Banco Central, tambin estn exceptuadas de lo
dispuesto en el punto 6.4.a. de la Comunicacin A 5265, las devoluciones de anticipos
cuando los embarques no pudieron concretarse debido a razones imprevisibles de fuerza
mayor ajenas a la voluntad del exportador (Comunicacin A 4659).
Tambin se admite el registro de la cancelacin de anticipos que se documenten con notas
de dbito emitidas por el exportador por cargos derivados de la operatoria con el exterior por
montos que no superen el equivalente de US$ 10.000 por mes calendario en el conjunto de
las entidades autorizadas a operar en cambios (punto III. de la Comunicacin A 4823).
1.a.iv. Aplicacin de cobros de exportaciones de bienes a la cancelacin de anticipos
y prefinanciaciones de exportaciones y otras financiaciones externas
Se permiten aplicaciones de cobros de exportacin en el exterior, para la cancelacin de
deudas del exportador por:

anticipos y prefinanciaciones de exportaciones (punto 5. de la Comunicacin A

3473).

financiaciones de nuevos proyectos de inversin en el pas para el aumento en la

produccin de bienes exportables que en su mayor parte sern colocados en mercados externos, o que aumenten la produccin de bienes que permitan sustituir importaciones, o que permitan aumentar la capacidad de transporte de exportaciones de bienes y servicios con la construccin de obras de infraestructura en puertos, aeropuertos y terminales terrestres de transporte internacional, en la medida que se cumplan
los restantes requisitos establecidos en el punto 7.1. de la Comunicacin A 5265
modificado por las Comunicaciones A 5464, A 5475 y complementado por la Com.
A 5597.

otras deudas financieras por emisiones de bonos en el exterior y por prstamos con
bancos del exterior y en moneda extranjera con entidades financieras locales en la
medida que se cumplan las condiciones de plazo (no menor a 10 aos), vida promedio (no inferior a 5 aos) y tasa de inters de la operacin de financiacin (hasta un
spread de 100 puntos bsicos sobre la tasa libo a 180 das), y restantes requisitos establecidos en el punto 7.2. de la Comunicacin A 5265.

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servicios de capital e intereses de endeudamientos financieros externos ingresados

para la suscripcin del Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo (BAADE), en las
condiciones establecidas en la Comunicacin A 5487.

Por Comunicacin A 4110 se dictaron normas que contemplan para los casos de fusiones,
que a partir de la fecha de inscripcin de la fusin en el Registro Pblico de Comercio, las
operaciones de exportacin de bienes y servicios pendientes de ingreso y liquidacin en el
mercado local de cambios, y los anticipos y prstamos de prefinanciacin de exportaciones
pendientes de cancelacin de las sociedades disueltas en el proceso de fusin, son consideradas como operaciones de la sociedad fusionaria o en su caso de la incorporante.
1.a.v. Tipo de cambio aplicable a operaciones de exportacin de bienes ingresadas
fuera de plazo
Por Comunicacin A 5630 se reestableci la vigencia de la Comunicacin A 3608 del
17.05.02, por lo que a los cobros de exportaciones de bienes alcanzados por la Comunicacin A 3473 y complementarias que sean liquidados a partir del 26.09.14 con plazos vencidos, se les aplica el tipo de cambio de referencia informado por el BCRA para el da en que
venci el plazo de liquidacin. Si este tipo de cambio fuera mayor al correspondiente al de la
fecha de efectiva liquidacin, corresponder aplicar este ltimo.
Lo expuesto precedentemente no resulta de aplicacin en el caso de cobros de exportaciones que hayan incumplido el plazo por falta de pago del importador, en la medida que estn
informadas como incumplidos en gestin de cobro en los trminos de la Comunicacin A
5019, y que los fondos que sean cobrados, se liquiden dentro de los 5 das hbiles de recibido su cobro.
1.a.vi. Otras normas
Cuando a los fines de dar cumplimiento a la obligacin de ingreso de divisas de cobros de
exportaciones de bienes en los plazos determinados por la normativa aplicable, los exportadores de bienes anticipen con fondos propios desde sus cuentas en el exterior, el ingreso de
cobros por exportaciones realizadas y pendientes de cobro, en la declaracin jurada adjunta
al boleto de cambio, se debe dejar expresa constancia de tal hecho, y de que a la fecha de
negociacin, el exportador no ha cobrado tal operacin (Comunicacin C 66718).
1.b. Cobros de exportaciones de servicios
Se rige por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 5264 y complementarias
(Comunicaciones A 5295). Las operaciones que no se ajusten a lo dispuesto en dichas
normas, requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5539).
Los ingresos percibidos en moneda extranjera por residentes por la exportacin de servicios
y por cobros de siniestros por coberturas contratadas a no residentes de acuerdo a la normativa legal, que no correspondan al comercio internacional de bienes -que se rigen por las
normas aplicables a cobros de exportaciones y pagos de importaciones-, deben ser ingresados por el mercado local de cambios en un plazo no mayor a los 15 das hbiles a partir de la

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fecha de su percepcin en el exterior o en el pas, o de su acreditacin en cuentas del exterior (Comunicacin A 5264).
Por los servicios prestados a no residentes cobrados en divisas, el ingreso debe corresponder al 100% del monto de divisas efectivamente percibido, neto de retenciones o descuentos
efectuados en el exterior por el cliente y/o por sistemas internacionales de compensaciones
habituales internacionalmente en la liquidacin de los conceptos compensados.
La obligacin de ingreso de los cobros percibidos por servicios, no es aplicable en la medida
que se contemple especficamente en la normativa cambiaria, la posibilidad de su aplicacin
en el exterior a la atencin de servicios de deudas financieras (punto 7.1. de la Comunicacin
A 5265 modificado por las Comunicaciones A 5464, A 5475 y complementado por Com.
A 5597).
Por Comunicacin A 5630 se reestableci la vigencia de la Comunicacin A 3608 del
17.05.02, por lo que a los cobros de exportaciones de servicios alcanzados por la Comunicacin A 3473 y complementarias que sean liquidados a partir del 26.09.14 con plazos vencidos, se les aplica el tipo de cambio de referencia informado por el BCRA para el da en que
venci el plazo de liquidacin. Si este tipo de cambio fuera mayor al correspondiente al de la
fecha de efectiva liquidacin, corresponder aplicar este ltimo.
El producido de la liquidacin de cambio por ingresos de residentes que correspondan a servicios debe ser acreditado en una cuenta a la vista a nombre del cliente en una entidad financiera local (punto 1. de la Comunicacin A 5295).
1.c. Rentas
Se rige por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 5264 y complementarias
(Comunicacin A 5295). Las operaciones que no se ajusten a lo dispuesto en dichas normas, requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5539).
Las rentas percibidas por residentes no tienen obligacin de ingreso y liquidacin en el mercado local de cambios salvo en el caso de empresas que adquirieron activos externos de
inversin directa financiados total o parcialmente con endeudamiento externo y cuando hubieran requerido la conformidad previa al Banco Central (Comunicacin A 5265 punto
4.1.g.).
Las rentas cobradas por residentes por sus inversiones en activos externos que pasen por
una cuenta en el exterior del residente de manera transitoria (hasta 10 das hbiles), pueden
ser ingresadas por el concepto de rentas que corresponda (Comunicacin A 5264 punto
2.7.).
El producido de la liquidacin de cambio por ingresos de residentes que correspondan a rentas, debe ser acreditado en una cuenta a la vista a nombre del cliente en una entidad financiera local (punto 1. de la Comunicacin A 5295).

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1.d. Otras transferencias corrientes

Se rige por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 5264 y complementarias
(Comunicaciones A 5295 y A 5377). Las operaciones que no se ajusten a lo dispuesto en
dichas normas, requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5539).
Ayuda familiar. Los ingresos en concepto de ayuda familiar deben corresponder a transferencias de fondos ordenadas por personas fsicas no residentes a favor de personas fsicas residentes (Comunicacin A 5264 punto 2.5.).
Donaciones. Las entidades pueden cursar operaciones de ingreso por donaciones en determinados casos que dependen del tipo de ordenante y/o beneficiario. En otros casos se requiere una escritura pblica y constancia de la comunicacin a la AFIP de la aceptacin de la
donacin (Comunicacin A 5264 punto 2.6.).
Los ingresos que correspondan a jubilaciones y pensiones, cuotas alimentarias y otras operaciones que califiquen como transferencias corrientes acorde a los criterios internacionales,
que sean abonados por no residentes que pasen por una cuenta en el exterior del residente
de manera transitoria (hasta 10 das hbiles) pueden ser ingresadas por el concepto que corresponda (Comunicacin A 5264 punto 2.8. modificado por Comunicacin A 5377).
1.e. Capitales
Mediante la Comunicacin A 5265 se dio a conocer un reordenamiento y nuevas normas
aplicables en materia de deudas financieras.
En su punto 1. constan las definiciones de diversos conceptos. Se entiende por Deuda financiera con el exterior a las deudas contradas con no residentes que no tengan su origen en
una operacin de comercio exterior argentino, o que teniendo este origen, no califican en la
normativa cambiaria como una deuda comercial con el exterior. Se consideran Bonos y otros
ttulos de deuda externos a los que cumplen con las siguientes condiciones:
a.

la emisin se efecta en el extranjero acorde a las reglamentaciones del pas de emisin y se rige por ley extranjera,

b.

es ofrecida y suscripta en su mayor parte en el exterior, para lo cual la emisin debe dar
cumplimiento a las reglamentaciones del pas de suscripcin,

c.

es integrada en su totalidad en el exterior,

d.

los servicios de capital y renta son pagaderos en el exterior.

Tambin estn comprendidos los bonos y otros ttulos de deuda entregados en canje de otros
bonos o ttulos que cumplan con la totalidad de las condiciones anteriores, y/o en canje de
otras obligaciones con no residentes cuyo origen sea una deuda externa argentina.
1.e.i. Obligacin de ingreso y liquidacin de los fondos en el mercado local de cambios
Las nuevas operaciones de endeudamiento financiero con el exterior del sector financiero,
del sector privado no financiero y gobiernos locales, en la medida que no sean por capitalizacin de intereses, deben corresponder a liquidaciones de divisas en el Mercado nico y Libre
de Cambios. Lo expuesto alcanza a los endeudamientos por emisiones de ttulos de deuda

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que cumplan las condiciones expuestas para ser considerados como externos, prstamos
financieros -incluyendo operaciones de pase de valores-, lneas de crdito del exterior de
carcter financiero, y toda otra operacin donde haya un desembolso de fondos por parte del
acreedor del exterior con el cual se origina un endeudamiento financiero con un no residente,
excepto en los casos que sea de aplicacin la excepcin prevista en el artculo 3 del Decreto
753/04.
La obligacin de ingreso y liquidacin en el mercado de cambios de nuevos endeudamientos
de carcter financiero, puede cumplirse en un plazo de hasta 30 das corridos de la fecha de
desembolso de los fondos. El producido de la liquidacin de cambio debe ser acreditado en
una cuenta a la vista a nombre del cliente en una entidad financiera local.
Las emisiones de ttulos de deuda locales del sector financiero y sector privado no financiero,
que sean denominados en moneda extranjera, y cuyos servicios de capital e intereses no
sean exclusivamente pagaderos en pesos en el pas, deben ser suscriptos en moneda extranjera y los fondos obtenidos, deben ser liquidados en el Mercado nico y Libre de Cambios dentro de los 30 das corridos de la fecha de integracin de los fondos.
Slo es posible la suscripcin en pesos de bonos emitidos en moneda extranjera, o emitir
bonos en moneda extranjera en canje de bonos o deudas en pesos, cuando los servicios de
la nueva emisin de deuda emitida en moneda extranjera, son exclusivamente pagaderos en
pesos en el pas.
1.e.ii. Plazos mnimos de endeudamientos financieros
Los nuevos endeudamientos de carcter financiero ingresados en el mercado local de cambios y las renovaciones de deudas financieras con no residentes del sector financiero y del
sector privado no financiero, deben pactarse, mantenerse y renovarse por plazos mnimos de
365 das corridos, no pudiendo ser cancelados con anterioridad al vencimiento de ese plazo,
cualquiera sea la forma de cancelacin de la obligacin con el exterior e independientemente
de si la misma se efecta o no con acceso el mercado local de cambios.
Quedan exceptuadas de lo dispuesto en el prrafo anterior, las emisiones primarias de ttulos
de deuda que cuenten con oferta pblica y cotizacin en mercados autorregulados, y los saldos de corresponsala de las entidades autorizadas a operar en cambios, en la medida que
no constituyan lneas de crdito, en cuyo caso deben cumplir con los requisitos para los ingresos de prstamos financieros.
El plazo mnimo exigido para las renovaciones de deudas financieras con el exterior, debe
considerarse cumplido cuando se realicen pagos de servicios de capital de las obligaciones
emitidas para implementar acuerdos de refinanciacin de deuda externa, en la medida que
se cumplan las condiciones establecidas en el punto 2.2. del Anexo del citado reordenamiento.
1.e.iii. Constitucin de depsitos no remunerados a 365 das en moneda extranjera
Decreto 616/2005
En funcin de lo dispuesto por el Decreto N 616/2005 del 9.06.2005, mediante Comunicacin A 4359 se reglament la constitucin de depsitos no remunerados en entidades fi-

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nancieras locales con las caractersticas sealadas en la Comunicacin A 4360, que se

constituirn en dlares estadounidenses por el 30% del equivalente en esa moneda del total
de la operacin que da lugar a la constitucin del depsito, cuando se registren, a partir del
10.06.2005 ingresos de moneda extranjera en el mercado de cambios por los siguientes conceptos:
a.

Deudas financieras del sector financiero y privado no financiero, con la excepcin de

las emisiones primarias de ttulos de deuda que cuenten con oferta pblica y cotizacin
en mercados autorregulados.
Los depsitos constituidos por ingresos de divisas por prstamos financieros, podrn
ser liberados en la medida que se demuestre la capitalizacin de dichos prstamos por
inversores directos en la sociedad tomadora del endeudamiento, y se presente constancia del inicio del trmite de inscripcin ante el Registro Pblico de Comercio de la
capitalizacin definitiva del aporte. En estos casos, deben cumplirse con los restantes
requisitos establecidos en la normativa cambiaria para exceptuar del depsito no remunerado a los ingresos de fondos del exterior en concepto de inversiones directas (Comunicacin A 4762).

b.

Emisiones primarias de acciones de empresas residentes que no cuenten con oferta

pblica y cotizacin en mercados autorregulados, en la medida que no constituyan
fondos de inversin directa.

c.

Inversiones de portafolio de no residentes destinadas a tenencias de moneda local y de

activos y pasivos financieros del sector financiero y privado no financiero, en la medida
que no correspondan a la suscripcin primaria de ttulos de deuda que cuenten con
oferta pblica y cotizacin en mercados autorregulados, y/o a la suscripcin primaria de
acciones de empresas residentes que cuenten con oferta pblica y cotizacin en
mercados autorregulados.

d.

Inversiones de portafolio de no residentes destinados a la adquisicin de algn derecho

en mercados secundarios respecto a valores emitidos por el sector pblico.

En funcin de lo dispuesto por Resolucin N 365/2005 del Ministerio de Economa y Produccin del 28.06.2005, se incorporaron mediante la Comunicacin A 4377 las siguientes operaciones a partir del 29.06.2005 inclusive:
e.

Inversiones de portafolio de no residentes destinados a la suscripcin primaria de

ttulos emitidos por el Banco Central.

f.

Los ingresos en el mercado local de cambios por ventas de activos externos de

residentes del sector privado, por el excedente que supere el equivalente de dlares
estadounidenses 2.000.000 por mes calendario, en el conjunto de las entidades
autorizadas a operar en cambios.

Asimismo, mediante la Resolucin N 637/2005 del Ministerio de Economa y Produccin, se

incorporaron a partir del 17.11.2005 las siguientes operaciones:
g.

Todo ingreso de fondos al mercado local de cambios destinado a suscribir la emisin

primaria de ttulos, bonos o certificados de participacin emitidos por el fiduciario de un

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fideicomiso, que cuenten o no con oferta pblica y cotizacin en mercados

autorregulados, cuando los requisitos mencionados resulten aplicables a la adquisicin
de alguno de los activos fideicomitidos (Comunicacin B 8599).
Para los ingresos en monedas extranjeras distintas al dlar estadounidense, deben considerarse a los efectos de determinar el monto del depsito, los tipos de pase al cierre del mercado de cambios cotizados por el Banco de la Nacin Argentina, el da hbil inmediato anterior
a la fecha de su constitucin.
Los fondos en dlares estadounidenses que correspondan a la liberacin de depsitos
constituidos en funcin de las disposiciones establecidas por el Decreto N 616/05 con
acceso al Mercado nico y Libre de Cambios, ya sea a su vencimiento o por cualquier otro
motivo previsto en la normativa, deben ser liquidados a pesos en la entidad que efecta la
liberacin del depsito que pondr a disposicin del cliente los pesos resultantes de la
liquidacin de cambio (Comunicacin A 5532).
1.e.iv. Excepciones a la constitucin del depsito no remunerado
Estn exceptuadas de la constitucin del depsito no remunerado las siguientes operaciones:
1.

Las liquidaciones de moneda extranjera de residentes originadas en prstamos en

moneda extranjera otorgados por las entidades financieras locales.

2.

Los ingresos de divisas en el mercado de cambios por aportes de inversiones directas

en el pas -Cdigo 447- y ventas de participaciones en empresas locales a inversores
directos -Cdigo 453-, en la medida que la entidad interviniente cuente con la
documentacin indicada en la Comunicacin A 5532.
Dicha norma regula los ingresos por capitalizacin definitiva del aporte, por ofertas pblicas de adquisicin o por reintegros de capital social.
En los casos de capitalizacin definitiva, dentro de los 540 das corridos siguientes al
inicio del trmite de inscripcin ante el Registro Pblico de Comercio, el cliente debe
presentar ante la entidad interviniente la documentacin que avale dicha capitalizacin
definitiva.
En la medida que no se presente en los momentos indicados la documentacin respectiva, la entidad interviniente debe dentro de los 5 das hbiles siguientes al vencimiento
de los plazos establecidos, informar los incumplimientos a la Gerencia de Control por
nota a ingresar por Mesa de Entradas.
En los casos de ofertas pblicas de adquisicin autorizadas por la Comisin Nacional
de Valores que no se concreten o que se realicen por un monto menor al previsto por la
no aceptacin de los tenedores de las acciones, se admite el acceso al mercado local
de cambios dentro de los 20 das hbiles siguientes a la fecha de no aceptacin total o
parcial de la oferta de adquisicin para la transferencia al inversor de los fondos excedentes que hubieran sido ingresados al mercado local de cambios para hacer frente a
dicha oferta (Comunicacin A 5532).

-16-

3.

Los ingresos por inversiones de no residentes aplicadas a la compra de inmuebles Cdigo 489-, estarn exceptuadas de constituir el depsito, slo en la medida que:
3.1

En el da de la liquidacin de cambio se proceda en forma simultnea, a la firma de la escritura traslativa del dominio a favor del no residente, a cuya compra se deben destinar los fondos resultantes de la operacin de cambio (Comunicacin A 4923).

3.2

Los fondos resultantes de la liquidacin de cambio sean depositados en una

cuenta judicial, para ser destinados a la compra de un inmueble cuya venta sea
llevada a cabo en el trmite de un expediente judicial, debindose cumplir los
restantes requisitos establecidos en la Comunicacin A 4923.

4.

Los ingresos de fondos externos destinados al pago del boleto de compra venta y
cuotas por compras de inmuebles en construccin en el pas, pueden registrarse como
ingresos cambiarios por inversiones directas, cuando se cumplan las condiciones
especificadas en la Comunicacin A 4762.

5.

Todo tipo de ingreso de fondos al pas que ordenen los Organismos Multilaterales y
Bilaterales de Crdito y Agencias Oficiales de Crdito, en forma directa o por medio de
sus agencias vinculadas, siempre que los mismos estuvieran vinculados con
operaciones realizadas en cumplimiento de su objeto (Artculo 1 de la Resolucin N
280/09 del Ministerio de Economa y Finanzas Pblicas - Comunicacin B 9566).

6.

Otros endeudamientos financieros con el exterior del sector financiero y privado no

financiero, en la medida que simultneamente se afecten los fondos resultantes de la
liquidacin de cambio, netos de impuestos y gastos, a: (i) la compra de divisas para la
cancelacin de servicios de capital de deuda externa y/o (ii) la formacin de activos
externos de largo plazo (Comunicacin A 4377).

7.

Otros endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero, en la

medida que sean contrados y cancelados a una vida promedio no menor a los dos
aos, incluyendo en su clculo los pagos de capital e intereses, y estn destinados a la
inversin en activos no financieros (Comunicacin A 4377).
A tal efecto, los activos no financieros comprenden:
(i)

Inversiones registradas en el rubro bienes de uso del balance contable

(Comunicacin C 42303), y/o
(ii) intangibles por costo de mina y/o gastos de investigacin, prospeccin y
exploracin (Comunicacin C 42884), y/o
(iii) compras de derechos de explotacin que contablemente hayan sido registradas
en el balance de la empresa dentro del rubro activos intangibles (Comunicacin
C 44670), y/o
(iv) las inversiones en activos que sean asimilables a un derecho de propiedad
intelectual, cuya comercializacin se realiza mediante la cesin de los derechos
de explotacin, y que contablemente correspondan registrarse dentro de activos
intangibles en el balance de la empresa (Comunicacin C 46394), y/o

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(v) compras de bienes y servicios a registrar en el rubro bienes de cambio del

balance contable de la empresa en la medida que no constituyan activos
financieros (Comunicacin A 4804 del 15.05.08).
Esta excepcin caduca automticamente, cuando sea modificado el destino declarado,
debindose en ese caso, dentro de los 10 das hbiles de producido dicho hecho, constituir el depsito establecido en el punto 6 de la Comunicacin A 4359.
Mediante la Comunicacin A 4762 se establecieron requisitos y plazos para presentar
la documentacin que acredite el correcto encuadre de la operacin en la excepcin
establecida. Consta en dicha norma que los bienes o derechos adquiridos comprendidos en las excepciones acorde al listado precedente, deben ser incorporados al activo
de la empresa con posterioridad a la fecha de liquidacin de los fondos en el mercado
local de cambios, y tambin establece que es admisible la aplicacin a la cancelacin
de la deuda originada en la adquisicin del activo, cuando el activo se haya incorporado
al patrimonio de la empresa con posterioridad a la fecha en que la entidad del exterior
haya confirmado el otorgamiento en firme del prstamo, contando la empresa con documentacin fehaciente que demuestre la fecha de otorgamiento en firme de la financiacin externa.
Cuando el destino de los fondos sea la adquisicin de bienes de capital destinados a la
produccin, alternativamente a los requisitos establecidos por la Comunicacin A
4762, la Comunicacin A 4974 dispuso que el cliente dispondr de 30 das corridos
posteriores a la negociacin de cambio para presentar la documentacin que confirme
la efectiva aplicacin de los fondos al destino exceptuado.
Cuando se ingresen fondos del exterior que estn exceptuados de la aplicacin del depsito no remunerado por corresponder a ingresos de prstamos financieros incluidos
en la excepcin prevista en el punto 2.c. de la Comunicacin A 4377, por estar destinados los fondos a la compra de activos no financieros, el resultado de la operacin de
cambio debe ser acreditado en una cuenta bancaria a la vista separada de la operatoria
normal, admitindose el cambio de entidad en las condiciones previstas en la Comunicacin A 5597.
8.

Por Comunicacin A 4711, se incluyeron en las excepciones a la aplicacin del

depsito no remunerado, a los ingresos en el mercado local de cambios por
repatriaciones de activos externos de residentes cuando se dan las siguientes
condiciones:
8.1.

Cuando los fondos resultantes de las ventas de activos externos de personas

jurdicas residentes, son destinados por la empresa a la adquisicin de activos
no financieros que encuadren en las adquisiciones listadas en las
Comunicaciones C 42303, 42884, 44670 y 46394.

8.2.

Cuando los fondos resultantes de las ventas de activos externos de personas

fsicas o jurdicas residentes, son destinados a realizar nuevos aportes de
capital en empresas residentes, y la empresa receptora los aplica a la
adquisicin de activos no financieros listados en las Comunicaciones C
42303, 42884, 44670 y 46394.

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La excepcin caduca automticamente cuando sea modificado el destino declarado,

debindose en ese caso, dentro de los 10 das hbiles de producido dicho hecho, constituir el depsito establecido en el punto 6 de la Comunicacin A 4359 por los ingresos
que hayan superado el tope mensual establecido en la Comunicacin A 4377.
Mediante la Comunicacin A 4762 y complementarias se establecieron requisitos y
plazos para presentar la documentacin que acredite el correcto encuadre de la operacin en la excepcin establecida.
9.

Los fondos de financiamientos externos que sean contrados y cancelados a una vida
promedio no menor a dos aos, incluyendo en su clculo los pagos de capital e
intereses, y hayan sido otorgados al sector privado no financiero o al sector financiero
siempre que sean aplicados a la provisin de servicios de financiacin y/o capacitacin
de microemprendimientos y/o mejoramiento de la vivienda nica y habitacin familiar,
en las condiciones establecidas en la Comunicacin A 4918.

10.

Ingresos de financiaciones de exportaciones de bienes con recurso al exportador,

realizados en entidades del exterior que cumplan los requisitos establecidos en el punto
2.f. de la Comunicacin A 4377.

11.

Las ventas de activos externos de residentes del sector privado destinados a la

suscripcin primaria de ttulos pblicos emitidos por el Gobierno Nacional, cuyos fondos
sean aplicados a la compra de moneda extranjera para hacer frente a los servicios de
su deuda (Comunicacin A 4386).

12.

Estn exceptuados del lmite establecido en el punto 1.b. de la Comunicacin A 4377

los ingresos de divisas que realicen los Fondos Comunes de Inversin para dar
cumplimiento a los pagos que deben efectuar a clientes no alcanzados por lo dispuesto
en el punto 1.b. de la Comunicacin A 4377 (Comunicacin A 4887).

13.

Estn exceptuadas del lmite establecido en el punto 1.b. de la Comunicacin A 4377,

las concertaciones de cambio por la venta en el mercado local de cambios de divisas
ingresadas en concepto de repatriacin de inversiones de portafolio de residentes que
realicen los agentes burstiles residentes en el pas, cuando los fondos resultantes de
estas operaciones se apliquen dentro de las 24 horas hbiles siguientes de la fecha de
liquidacin de cambio, a cancelar compras de valores emitidos por no residentes con
cotizacin en el pas y en el exterior, en operaciones concertadas con el sector pblico
con una anterioridad no mayor a las 72 horas hbiles, y liquidables en moneda
extranjera en el pas (Comunicacin A 5020).

14.

Pagos de no residentes a entidades financieras locales en concepto de ejecuciones de

garantas financieras y cobros de deudas financieras. En estos casos se requiere la
previa conformidad del Banco Central para la no constitucin del depsito, salvo en los
casos de operaciones detalladas en las Comunicaciones A 4507 y A 4574.

15.

Ingresos de divisas de no residentes cuando los pesos resultantes de la liquidacin de

cambio son aplicados dentro de los 10 das hbiles siguientes a conceptos
comprendidos en la clasificacin de transacciones corrientes de las cuentas
internacionales en las condiciones previstas en las Comunicaciones A 4901 y C
52729.

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16.

Ingresos de divisas de bancos del exterior destinados a la adquisicin de billetes en

moneda local para su exportacin, para atender la demanda de viajeros y turistas, en la
medida que se cumplan las condiciones expuestas en la Comunicacin A 5118.

17.

Todo ingreso de divisas al mercado local de cambios destinados u originados en la

suscripcin primaria de certificados de participacin, bonos o ttulos de deuda emitidos
por fideicomisos cuyo objeto sea el desarrollo de obras de infraestructura energtica, y
cuyos activos subyacentes estn compuestos total o parcialmente por los cargos
especficos creados por la Ley N 26.095, en la medida que sean cancelados o
rescatados total o parcialmente en plazos no inferiores a 365 das corridos, cualquiera
sea su forma de cancelacin (Resolucin N 731/2006 del Ministerio de Economa y
Produccin- Comunicacin B 8814).

18.

Los ingresos de divisas al mercado local de cambios destinados u originados en la

suscripcin y primera venta de acciones correspondientes a los Programas de
Propiedad Participada, en el marco de oferta pblica de acciones en el mbito de la
Bolsa de Comercio de Buenos Aires u otros mercados del exterior (Art. 14 de la
Resolucin N 141/2007 del Ministerio de Economa y Produccin Comunicacin B
8978).

19.

Los ingresos de divisas por el mercado local de cambios que realizaran las entidades
aseguradoras en cumplimiento de lo dispuesto por la Resolucin N 36.162/2011 de la
Superintendencia de Seguros de la Nacin (Comunicacin A 5254).

20.

Los ingresos de divisas de residentes que se registren en el mercado local de cambios

en el marco de las normas previstas en la Ley N 26.860, por el plazo previsto en el
Artculo 4 de la ley (Resolucin N 256/13 del Ministerio de Economa y Finanzas
Pblicas B.O. 13.06.2013 Comunicacin B 10617).

21.

La Resolucin MEyFP N 661/13 (B.O. 28.10.13) exceptu de la obligacin de constituir

el depsito establecido por el Decreto N 616/05 a los ingresos de fondos por el
mercado de cambios destinados a financiar la incorporacin de equipamiento industrial
y tecnolgico de empresas del pas mediante adquisicin y posterior entrega en leasing
a aquellas del rubro maquinarias y tecnologa y a los automotores que taxativamente
en dicha norma se mencionan.

22.

La Resolucin MEyFP N 657/13 (B.O. 28.10.13) exceptu de la obligacin de constituir

el depsito establecido por el Decreto N 616/05 a los ingresos de fondos propios por el
mercado de cambios destinados a adquirir moneda local para el pago de obligaciones
tributarias.

1.f. Enajenacin de activos no financieros no producidos

Los montos percibidos en moneda extranjera por residentes por la enajenacin de activos no
financieros no producidos, como ser: pases de deportistas, patentes, marcas, derechos de
autor, regalas, derechos de licencia, concesiones, arrendamientos y otros contratos transferibles, debern ingresarse y liquidarse en el mercado local de cambios dentro de los 30 das
corridos de la fecha de percepcin de los fondos en el pas o en el exterior o de su acreditacin en cuentas del exterior (Comunicacin A 4344).

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1.g. Ingresos de fondos en el marco de la Ley N 26.860

Por Comunicaciones A 5437 y A 5468 se reglamentaron los aspectos cambiarios que son
aplicables a los ingresos de las transferencias del exterior en el marco de las normas por el
rgimen de exteriorizacin de activos. Por Comunicacin A 5438 se dieron a conocer las
normas de aplicacin para los sujetos admitidos por la ley, cuando la exteriorizacin de activos se realice en billetes en euros, libras esterlinas, yenes y francos suizos.
2. EGRESOS DE FONDOS DEL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS
De acuerdo con la Comunicacin A 5245 y complementarias, las entidades autorizadas a
operar en cambios deben consultar y registrar todas las operaciones de venta de moneda
extranjera a realizar con sus clientes alcanzadas por el Programa de Consulta de Operaciones Cambiarias implementado por la Administracin Federal de Ingresos Pblicos a travs
de la Resolucin General 3210/2011 y complementarias, que indicar si la operacin resulta
Validada o Con inconsistencias.
La validacin fiscal de los fondos aplicados a la compra solo es aplicable en los casos en que
especficamente se establece dicha validacin como requisito de acceso al mercado local de
cambios.
2.a. Pagos de importaciones de bienes
En el Anexo de la Comunicacin A 5274, modificado por las Comunicaciones A 5507, A
5574, A 5630 y A 5647 consta el reordenamiento de las normas aplicables para el acceso
al mercado local de cambios para el pago de importaciones argentinas de bienes.
En el reordenamiento se incluyen especificaciones y definiciones. Entre ellas, que se considera como fecha de registro aduanero, la fecha de oficializacin del despacho de importacin
en lugar de la fecha de despacho a plaza y que tambin se da cumplimiento a ese requisito
cuando se cumplimente el trmite aduanero por el ingreso de bienes del exterior a zonas
francas nacionales en la medida que dicho ingreso se corresponda con una venta de bienes
de un no residente a un residente y en los casos de bienes ingresados al pas por Solicitud
Particular con despacho a plaza de los bienes y Courier. No se incluyen los registros aduaneros por importaciones suspensivas de depsitos de almacenamiento, ni los ingresos de importaciones temporarias sin giro de divisas. Se especifica que el acceso al mercado local de
cambios es por hasta el monto facturado segn la condicin de compra pactada.
Dichas normas establecen, entre otras condiciones, las siguientes:

Que las ventas de divisas para el pago de importaciones slo se pueden realizar con
el pago con cheque propio o dbito en cuentas locales del cliente. No se acepta el
pago en efectivo.

Que los pagos anticipados deben ser realizados al proveedor del exterior o a la entidad financiera del exterior o la agencia oficial de crdito que financi el pago anticipado al proveedor del exterior. Dichos pagos pueden realizarse en tanto el importador
no registre al momento de acceso al MULC, demoras en la demostracin de la oficia-

-21-

lizacin del despacho de importacin o en su caso, del reingreso de la moneda

extranjera por operaciones realizadas con acceso al mercado local de cambios con
anterioridad al registro de ingreso aduanero, con las excepciones mencionadas en el
punto v) del punto 4.2. del Anexo de la Comunicacin A 5274 modificado por la Comunicacin A 5507.

Que por los pagos de deudas comerciales o pagos a la vista contra la presentacin
de la documentacin de embarque y los pagos anticipados se debe contar con la
Declaracin Jurada Anticipada de Importacin (DJAI) dispuesta por la AFIP por Resolucin General N 3252/12 y complementarias, en estado de Salida, en todos los
casos en que dicha declaracin sea requisito para el registro de la destinacin definitiva de importacin a consumo.

Que en los casos de importaciones con cartas de crdito o letras avaladas emitidas u
otorgadas por entidades financieras locales, las entidades tienen acceso al mercado
de cambios para su cancelacin al exterior al vencimiento, independientemente de la
presentacin por parte del importador, de la documentacin requerida para cursar pagos al exterior y en la medida que la operacin cuente con el nmero de la Declaracin Jurada Anticipada de Importacin (DJAI) dispuesta por la AFIP por Resolucin
General N 3252/12 y complementarias, en estado de Salida, por las cartas de crdito o letras avaladas emitidas u otorgadas a partir del 01.02.2012 inclusive, en todos
los casos en que dicha declaracin sea requisito para el registro de la destinacin definitiva de importacin a consumo. En estos casos el requisito debe estar cumplido al
momento de apertura de la carta de crdito o emisin del aval por parte de la entidad.

La implementacin a partir del 01.07.2010 de un sistema de Seguimiento de Pagos

de Importaciones SEPAIMPO, que elimina buena parte de la intervencin fsica de la
documentacin aduanera y mejora los controles de que los pagos de importaciones
estn respaldados por operaciones comerciales registradas en la Aduana.
El SEPAIMPO es un sistema que le permite al BCRA monitorear: (a) los pagos asociados a una oficializacin de despacho de importacin, y (b) la demostracin del ingreso al pas de los bienes que fueron pagados en forma parcial o total con anterioridad a la fecha del registro de ingreso aduanero de los bienes.

2.a.i. Esquema de seguimiento de oficializaciones de despachos de importacin

Se implementa para las oficializaciones realizadas a partir del 01.07.2010. Las oficializaciones anteriores a esa fecha, y las realizadas por Solicitud Particular o Courier, y las ingresadas desde zonas francas con transferencia aduanera de dominio del exportador al importador, siguen con el esquema de control basado en la revisin e intervencin de documentacin aduanera por parte de la entidad que otorga acceso al MULC.

AFIP proporciona al BCRA la base de datos de oficializaciones de despachos de importacin.

Para cada oficializacin el importador designa ante AFIP una entidad financiera encargada del seguimiento del despacho de importacin, pudiendo el importador posteriormente modificar la entidad nominada en la medida que no existan certificaciones

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emitidas de acceso al mercado local de cambios que estn pendientes de acceso al

mercado local de cambios a la fecha de cambio de la entidad a cargo del seguimiento.

Los datos bsicos de identificacin (N de despacho, CUIT y razn social del importador y entidad nominada) estarn disponibles a travs de una consulta puntual para
todas las entidades, permitindoles conocer cul es la entidad encargada del seguimiento de la oficializacin del despacho en ese momento a los efectos de requerirle
las certificaciones necesarias.

La entidad que conste ante el BCRA como ltima entidad nominada por el importador
para el seguimiento, tendr acceso a informacin detallada de la oficializacin.

El control del acceso al mercado de cambios por cada despacho de importacin lo

pasa a realizar una nica entidad designada por el importador. La entidad designada
es la que autoriza el acceso al mercado de cambios para los pagos al exterior, independientemente de la entidad por la que efectivamente se curse, y la que otorga las
certificaciones de la demostracin de ingreso aduanero de los bienes en los casos de
pagos realizados con anterioridad a esta fecha.

2.a.ii. Esquema de seguimiento de pagos de importaciones con anterioridad al registro de ingreso aduanero

Abarca tanto a las operaciones pendientes a la fecha de implementacin, como las

que se realicen a partir de esa fecha.

Cada pago de importacin sin registro de ingreso aduanero que se realiza por el
MULC queda unvocamente individualizado para su seguimiento.

La entidad por la que se cursa el pago estar a cargo del seguimiento de que se
cumpla con la obligacin de demostrar el posterior ingreso aduanero dentro de los
plazos establecidos por la norma, y/o se devuelvan las divisas, y/o reportar las circunstancias que modifiquen el monto pendiente de regularizacin. De no contar con la
certificacin de aplicacin a un despacho de importacin, es la responsable de denunciar el incumplimiento al Banco Central.

2.a.iii. Acceso al MULC para el pago de importaciones que cuentan con registro de
ingreso aduanero
Se debe realizar dando cumplimiento a lo establecido en el punto 3. del Anexo de la Comunicacin A 5274. En la certificacin que habilita el acceso del importador al MULC para realizar ese pago con imputacin al despacho de importacin bajo seguimiento de la entidad que
la emite, debe constar si la operacin requiri o no la Declaracin Jurada Anticipada de Importacin (DJAI) en estado de Salida y en caso de corresponder, N de la misma (punto
8.1.3. xii.).
La Comunicacin A 5507 incorpor como requisito de acceso al mercado local de cambios
para el pago de importaciones de bienes con fecha de registro de ingreso aduanero anterior
al 1.07.10, que se renan la totalidad de las siguientes condiciones: a) el monto por el que se
solicita el acceso al mercado de cambios, corresponde al pago de las cuotas originales acordadas entre las partes, b) el vencimiento de la cuota que se abona no oper antes de los 180

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das de la fecha de acceso, c) el beneficiario del pago es el acreedor original o una entidad
bancaria del exterior en la cual el acreedor original descont la operacin, y d) el acreedor no
es una persona fsica o jurdica vinculada con el deudor local en los trminos de la Comunicacin C 40209. De acuerdo con el punto 2 de la Comunicacin A 5647, estas condiciones
no resultan de aplicacin para los pagos realizados por el sector pblico nacional o local y/o
por las empresas controladas por el sector pblico nacional, ni en los casos de deudas con
agencias oficiales de crdito a la exportacin. Los casos que no encuadren en lo expuesto
precedentemente, quedan sujetos a la conformidad previa del Banco Central.
La Comunicacin C 65365 aclar que los pagos de bienes que cuenten con el registro de
ingreso aduanero que por alguna razn, no puedan ser registrados en el Programa de Consulta de Operaciones Cambiarias implementado por la Administracin Federal de Ingresos
Pblicos, la entidad que d curso a la operacin acorde a la normativa cambiaria vigente,
deber informar a la AFIP para que sta con los mecanismos que estime pertinentes, tome el
registro de la operacin cambiaria cursada.
2.a.iv. Acceso al MULC para el pago de importaciones de bienes que no cuentan con
registro de ingreso aduanero
Se rige por las normas del punto 4. del Anexo de la Comunicacin A 5274 y queda sujetos
al seguimiento de la demostracin del cumplimiento posterior del registro de ingreso aduanero del bien. En estos casos:

por los pagos de deudas comerciales o pagos a la vista contra la presentacin de la documentacin de embarque, el importador debe manifestar mediante una declaracin jurada su compromiso a demostrar el registro de ingreso aduanero de los bienes dentro de
los 90 das corridos de la fecha de acceso al mercado local de cambios, o en su defecto,
proceder dentro de ese plazo, al reingreso de las divisas desde el exterior.

por los pagos anticipados, de acuerdo con el punto 3 de la Comunicacin A 5647, el

importador debe manifestar mediante una declaracin jurada su compromiso de demostrar el registro del ingreso aduanero de los bienes dentro de los 120 das corridos a partir
de la fecha de acceso al mercado local de cambios, plazo que se extiende a los 365 das
corridos para las posiciones arancelarias clasificadas como BK (Bien de Capital) en la
Nomenclatura Comn del MERCOSUR (Decreto N 690/02 y comp.), o en su defecto,
proceder dentro de ese plazo a la liquidacin en el mercado local de cambios de los fondos en moneda extranjera asociados a la devolucin del pago efectuado. En el caso de
que se necesiten plazos mayores para la oficializacin del despacho de importacin, se
debe contar con la previa conformidad del Banco Central antes del acceso al mercado
local de cambios.

Segn el punto 5 del Anexo de la Comunicacin A 5274, modificado por la Comunicacin

A 5630, un pago de importaciones con registro de ingreso aduanero pendiente est sujeto
al seguimiento cambiario desde la fecha de acceso al mercado local de cambios hasta la
fecha de su regularizacin, y se considerar regularizada la situacin de estos pagos a los
efectos cambiarios cuando se demuestre ante la entidad encargada del seguimiento de ese
pago, y por hasta el monto girado, la existencia de:
a) el registro de ingreso aduanero a su nombre o a nombre de un tercero en la medida
que se cumplan las condiciones establecidas en la presente normativa; y/o

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b) la liquidacin en el mercado local de cambios de los fondos en moneda extranjera

asociados a la devolucin del pago efectuado; y/o
c) el registro simplificado dentro de los lmites establecidos en la presente norma, por
operaciones menores, siniestros y gestin de cobro.
d) la conformidad otorgada por el Banco Central para dar por regularizado parte o el total
de la operacin.
El punto 5.7. del Anexo de la Comunicacin A 5274 modificado por la Comunicacin A
5630 admite que en los casos de saldos pendientes de entrega, diferencias por aplicaciones
de tipos de pase, incumplimientos de entrega por parte del proveedor externo, el importador
puede solicitar a la entidad a cargo del seguimiento que se d por cumplida su obligacin de
demostrar la oficializacin del ingreso de los bienes y/o el ingreso de los fondos en moneda
extranjera, en la medida que no haya hecho uso de esta alternativa por un monto mayor al
equivalente de US$ 10.000 en el ao calendario por fecha de pago. El uso de esta franquicia,
debe ser registrado por la entidad a cargo del seguimiento.
De acuerdo con la Comunicacin A 5630 los fondos en moneda extranjera sujetos al ingreso y liquidacin por el mercado local de cambios para regularizar pagos de importaciones con
registro de ingreso aduanero pendiente, deben ser liquidados al tipo de cambio de referencia
informado por el BCRA del da en que se efectu el pago anticipado o a la vista. Si este tipo
de cambio fuera mayor al tipo de cambio del Mercado nico y Libre de Cambios con el que
opera la entidad el da de la liquidacin de los fondos, la operacin se liquidar con la aplicacin de ste ltimo. Los fondos liquidados al tipo de cambio de referencia, deben ser vendidos por las entidades al Banco Central valor normal puesto, en la misma fecha de liquidacin
con el cliente y al tipo de cambio aplicado.
Lo expuesto precedentemente no resulta de aplicacin por los pagos de importaciones que
encuadren en los puntos 6.1. y 6.2. del Anexo de la Comunicacin A 5274 y complementarias, por los que se pueden otorgar prrrogas en los casos de mercadera siniestrada y las
operaciones en "gestin de cobro.
2.a.v. Prrrogas a los plazos para la demostracin del registro de ingreso aduanero
En el punto 6. de dicho Anexo se contemplan las distintas situaciones en las que las entidades a cargo del seguimiento pueden otorgarlas:

Mercadera siniestrada con posterioridad a la entrega del bien en la condicin de compra

pactada, en la medida que se cuente con un seguro de cobertura del siniestro de la mercadera: se pueden conceder hasta cinco prrrogas sucesivas de 180 das corridos de
plazo (inciso 1).

Operaciones en gestin de cobro (por control de cambios en el pas del exportador, o

por insolvencia o morosidad del proveedor del exterior): se pueden conceder hasta cinco
prrrogas sucesivas de 180 das corridos de plazo mientras tenga vigencia el reclamo y
las condiciones que explican la demora en la ejecucin de la transferencia de reingreso
de fondos (inciso 2).

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Por otras causales ajenas a la voluntad de decisin del importador (como demoras en la
produccin o embarque por parte del proveedor, problemas de transporte, etc.) se puede
solicitar la conformidad del Banco Central (inciso 3 modificado por el punto 4 de la Comunicacin A 5647).

2.a.vi. Otras normas

Se puede acceder al mercado local de cambios sin la conformidad previa de este BCRA,
para cancelar deudas por importaciones de bienes, con una anticipacin de hasta 5 das
hbiles antes de la fecha de vencimiento de la obligacin con el exterior (punto 3.5.a.).

Cuando se cobren en el pas deudas por importaciones de bienes, los no residentes tienen acceso al mercado local de cambios en concepto de pagos de importaciones, en la
medida que la concertacin de cambio se realice dentro de los 20 das hbiles posteriores de la fecha de cobro. Las entidades intervinientes deben contar con la documentacin que permita avalar que el deudor residente, hubiera tenido acceso al mercado local
de cambios por el concepto y monto abonado al no residente en el pas, de acuerdo a la
normativa vigente (punto 3.5.e. del Anexo de la Comunicacin A 5274 modificado por la
Comunicacin A 5507).

Es condicin para el acceso al mercado local de cambios, que en aquellos casos en que
por cualquier concepto, con posterioridad al cumplimiento de la condicin de compra
pactada, se perciban divisas en devolucin de pagos de importaciones efectuados con
acceso al mercado local de cambios, las mismas deben ser liquidadas en el MULC dentro de los 10 das hbiles de su puesta a disposicin utilizando el concepto devolucin
de pagos de importaciones (punto 3.5.h).

El importador es quien tiene acceso al mercado local de cambios para cursar pagos de
importaciones de bienes que cuenten o no con el registro de ingreso aduanero (puntos 3.
y 4.).

Tambin pueden acceder para el pago de importaciones terceros distintos al importador,

en los siguientes casos:
- Ventas locales del bien importado a un tercero que efecta el despacho (punto
3.5.d. y 5.5.), presentando adicionalmente a la documentacin habitual la factura
de venta local.
- Personas jurdicas que tienen a su cargo la provisin de medicamentos a pacientes, por los bienes ingresados por Solicitud Particular por el beneficiario de dicha
cobertura (puntos 3.5.b. y 4.4.).
- Gobiernos locales por bienes que son importados en el marco de contratos de
obras de infraestructura por entes, reparticiones y organismos que formen parte del
Estado Provincial, y/o empresas que si bien puedan tener personera jurdica propia, son propiedad en su totalidad del Estado Provincial (puntos 3.5.f. y 4.5.).
- En los casos de fusiones, a partir de la fecha de inscripcin de la fusin en el Registro Pblico de Comercio, la sociedad fusionaria o en su caso la incorporante,
tendr acceso al mercado de cambios para cancelar las deudas por las importaciones de bienes de las empresas fusionadas, y/o podr imputar despachos oficiali-

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zados a partir de la fecha de esa inscripcin, a la regularizacin de pagos con ingreso aduanero pendiente efectuados por las sociedades fusionadas con anterioridad a esa fecha, debiendo presentar la documentacin y certificaciones que se requieren en la norma (puntos 3.5.g. y 5.6.).

A los efectos del acceso al mercado local de cambios, se especifican en los incisos 1 a
10 del punto 2.4., modificado por el punto 1 de la Comunicacin A 5647, las deudas por
financiaciones de importaciones de bienes que se consideran de carcter comercial. La
Comunicacin A 5574 incorpor el inciso 11 por el que se mantiene el carcter comercial de la primer refinanciacin o prrroga a cualquier plazo de cualquiera de las operaciones de los incisos 1 a 10 que fuera otorgada por el acreedor al vencimiento de las
operaciones sealadas. Los pagos por deudas originadas en importaciones de bienes
que no encuadren como deudas comerciales de importacin, por las refinanciaciones o
cambios operados en la deuda, se rigen por las normas que sean de aplicacin para la
cancelacin de servicios de capital de prstamos financieros.

Se regulan las condiciones para efectuar pagos de importaciones argentinas de bienes

ingresadas desde zonas francas con transferencia aduanera de dominio del exportador
al importador (punto 3.4.), debiendo la entidad intervenir el documento aduanero que
demuestre la nacionalizacin de la mercadera.

Mediante el punto 13. se regulan los pagos de insumos, equipos y repuestos destinados
a la construccin, reparacin, mantenimiento o reemplazo de partes de instalaciones de
produccin y tratamiento de hidrocarburos off shore (inciso 1), los pagos de bienes destinados a su venta en tiendas libres de impuestos segn rgimen de la Ley 22.056 (inciso
2), y los pagos de bienes ingresados a depsitos francos habilitados de acuerdo a la Resolucin ANA 2676/79 (inciso 3). En estos casos, la entidad deber intervenir la documentacin aduanera correspondiente por los pagos realizados.

Cuando el importador cierre cambio para el pago de importaciones de varias operaciones al mismo beneficiario del exterior, se puede realizar un nico boleto fsico pero se
debe adjuntar al mismo un detalle de las oficializaciones de despachos de importacin a
los que se aplica el pago (punto 14.1.).

2.b. Pago de Servicios

Se rige por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 5264 y complementarias
(Comunicaciones A 5377, A 5397 y A 5539). Las operaciones que no se ajusten a lo
dispuesto en dichas normas, requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5539).
Los residentes del pas pueden acceder al mercado local de cambios para realizar transferencias al exterior para el pago de servicios que correspondan a prestaciones de no residentes en las condiciones pactadas entre las partes, acorde a la normativa legal aplicable. A tal
efecto debe presentarse la documentacin que avale la genuinidad de la operacin en cuanto
al concepto, prestacin del servicio del no residente al residente, y monto a girar al exterior
(Comunicacin A 5377).

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Si la naturaleza del servicio que se quiere abonar no tiene una relacin directa con la actividad que desarrolla el cliente, la entidad autorizada a operar en cambios debe exigir cierta
documentacin mnima que en la norma se establece para certificar la existencia de la deuda
con el exterior.
La entidad interviniente debe verificar en todos los casos, entre otras cosas, se haya dado
cumplimiento a las registraciones de los contratos que estn vigentes a nivel nacional y solicitar la documentacin que considere adecuada para verificar lo declarado por el cliente.
Por los pagos de los conceptos de servicios incluidos en el punto 3.4. de la Comunicacin A
5377 (que incluyen entre otros a regalas, servicios empresariales, profesionales y tcnicos,
comisiones comerciales) cuando el beneficiario sea una persona fsica o jurdica relacionada
con el deudor local en forma directa o indirecta (segn criterio de la Comunicacin C
40.209); o sea una persona fsica o jurdica que resida o que est constituida o domiciliada
en pases no considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal, considerando a tal efecto las disposiciones dadas a conocer por el Art. 1 del Decreto N 589/13 y complementarias (Comunicacin C 65366); o cuando el pago al exterior sea a una cuenta en
estas jurisdicciones, se debe contar con la conformidad previa del Banco Central.
Al respecto, mediante la Comunicacin B 10.321 se dio a conocer el modelo de presentacin de los pedidos que correspondan.
Dicho requisito de conformidad previa no resulta de aplicacin por los contratos que no generen en el ao calendario a nivel del concepto del mercado de cambios y deudor, pagos y/o
nuevas deudas superiores al equivalente de US$ 100.000.
Las ventas de cambio a residentes en concepto de servicios deben ser realizadas con cheque propio del cliente o con dbito a la cuenta a la vista del cliente en una entidad financiera
local, por alguna de las modalidades de medios de pago vigentes.
Turismo y viajes
Las personas fsicas residentes por sus viajes y familiares a cargo; las personas jurdicas del
sector privado constituidas en el pas, gobiernos locales y universidades por los viajes de sus
funcionarios, directivos, empleados en relacin de dependencia y contratados, tambin podrn acceder al mercado local de cambios para la compra de billetes en moneda extranjera y
cheques del viajero, bajo el concepto de turismo y viajes por los montos que sean razonables en funcin de los lugares de destino y das de estada, y en la medida que cumplan los
siguientes requisitos:
a.

Presentacin de declaracin jurada del cliente sobre el viaje a realizar y das de estada
en el exterior en la cual el cliente asume el compromiso de reingreso de los fondos dentro de los 5 das hbiles siguientes, en el caso de suspensin del viaje. Las postergaciones de fecha por ms de 10 das hbiles se considerarn como suspensiones del
viaje por el cual se solicit el acceso al mercado local de cambios.

b.

Se cuenta con la validacin fiscal de los fondos a utilizar en la compra de moneda extranjera, en los casos que dicho requisito sea aplicable.

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En los casos de viajes con destinos a pases limtrofes, y a pases que adoptaron el Euro
como moneda local, las ventas de cambio deben corresponder exclusivamente a billetes de
los pases que sern visitados en el viaje al exterior.
La validacin fiscal de los fondos a utilizar en la operacin de cambio en el Programa de
Consulta de Operaciones Cambiarias implementado por la AFIP es requisito para el acceso
al mercado de cambios por las compras de moneda extranjera del sector privado en concepto de turismo y viajes, excepto cuando la operacin de venta de cambio corresponda a:
a)

Transferencias al exterior que correspondan al pago de los consumos realizados con el

uso de tarjetas de crdito y por retiros efectuados de cajeros en el exterior con dbito a
cuentas locales.

b)

Transferencias al exterior de operadores de turismo y viajes registrados como tales

ante la AFIP.

c)

Ventas a personas fsicas encuadradas en el punto 2.c.ii de la Comunicacin A 4834

(transferencias a personas fsicas residentes que se encuentran en el exterior en calidad de turistas en las distintas modalidades realizadas contra dbito a cuentas locales),
cuando no superen el equivalente de US$ 1000 por mes calendario y cliente.

De acuerdo con lo dispuesto por la Comunicacin A 5539, el acceso al mercado local de

cambios por parte de empresas de transporte y turismo local para la compra de divisas para
la atencin de servicios vendidos a viajeros no residentes de: a) pasajes internacionales y/o
de tramos en pases del exterior, y b) de servicios tursticos en el pas y en el exterior, estar
condicionado a que el cobro de tales prestaciones por la empresa local interviniente, est
efectuado con tarjeta de crdito y/o dbito emitidas en el exterior, transferencias en divisas
desde el exterior, cheques sobre cuentas en el exterior y/o billetes en moneda extranjera. No
estn sujetos a este requisito, los pasajes internacionales y/o de tramos en pases del exterior contratados por instituciones educativas locales, por los gastos a su cargo de pasajeros
no residentes, que sean invitados a participar en eventos pblicos realizados en el pas y
organizados por dichas instituciones.
En los casos de compras para tenencias del operador con una venta posterior a un cliente no
residente, se debe en todos los casos dar cumplimiento al requisito citado, hecho que debe
ser comprometido y registrado en el boleto de cambio al momento de acceso al mercado
local de cambios.
Por estos conceptos, no es de aplicacin el requisito general de venta de cambio con cheque
propio del cliente o dbito en cuenta a la vista del cliente en una entidad local, en la medida
que para la adquisicin de billetes en moneda extranjera se requiera contar con la validacin
fiscal de los fondos aplicados a la operacin de cambio (punto 3.11. de la Comunicacin A
5377).
2.c. Rentas y transferencias corrientes
Se rige por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 5264 y complementarias
(Comunicaciones A 5377 y A 5604). Las operaciones que no se ajusten a lo dispuesto en
dichas normas, requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5539).

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Se permite el acceso al mercado local de cambios para el pago de intereses que correspondan a deudas impagas o que son canceladas simultneamente con el pago de intereses, en
la medida que la norma cambiaria permita el acceso al mercado local de cambios para la
cancelacin de los servicios de capital de esa deuda y se cumplan la totalidad de las condiciones generales establecidas para cursar dichos pagos de capital. Dicho acceso es por los
montos impagos que estn devengados a partir de la fecha de la concertacin de cambio por
la venta de divisas que origina dicho endeudamiento con el exterior, o desde la fecha efectiva
de desembolso de los fondos, si los mismos fueron acreditados en cuentas de corresponsala
de entidades autorizadas para su liquidacin en el mercado local de cambios, dentro de las
48 horas hbiles de la fecha de desembolso (Comunicacin A 5604).
La concertacin de cambio por la compra de las divisas podr realizarse con una antelacin
no mayor a los 10 das hbiles a la fecha de vencimiento de cada cuota de intereses computada por perodos vencidos.
En todos los casos, se debe verificar en el caso de corresponder, la presentacin de la declaracin del Relevamiento de las emisiones de ttulos y de pasivos externos del sector privado
que da origen al pago de los intereses, contando con la validacin de los datos reportados
por la mencionada obligacin y del Relevamiento de inversiones directas, en el caso que el
acreedor del exterior pertenezca al mismo grupo econmico.
De acuerdo con el punto 3.8. de la Comunicacin A 5377, las entidades autorizadas a operar en cambios pueden dar curso a los pagos al exterior de utilidades y dividendos a accionistas no residentes y tenedores de ADRs y BDRs, correspondientes a balances cerrados que
estn certificados por auditores externos con las formalidades aplicables a la certificacin del
balance anual. En caso de corresponder, se deber verificar la presentacin de la declaracin del Relevamiento de las emisiones de ttulos y de pasivos externos del sector privado
contando con la validacin de los datos reportados por la obligacin de pago de las utilidades
y dividendos, y del Relevamiento de inversiones directas.
En los casos de pagos por Alquiler o arrendamientos de inmuebles ubicados en el pas de
propiedad de no residentes y Otras rentas pagadas al exterior, el acceso al mercado local
de cambios estar sujeto a la conformidad del Banco Central cuando el beneficiario sea una
persona fsica o jurdica relacionada con el deudor local en forma directa o indirecta de
acuerdo a las definiciones de entes vinculados establecidos en la Comunicacin C 40.209,
o sea una persona fsica o jurdica que resida o que est constituida o domiciliada en pases
no considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal, considerando a tal
efecto las disposiciones dadas a conocer por el Art. 1 del Decreto N 589/13 y complementarias (Comunicacin C 65366), o cuando el pago al exterior sea a una cuenta en estas jurisdicciones. Al respecto, mediante la Comunicacin B 10.321 se dio a conocer el modelo
de presentacin de los pedidos que correspondan.
En estos casos, la conformidad previa no ser de aplicacin por los contratos que no generen
en el ao calendario a nivel del concepto del mercado de cambios y deudor, pagos y/o deudas superiores al equivalente de US$ 100.000.
En todos los casos, los contratos debern estar inscriptos en los registros obligatorios a nivel
nacional que estn vigentes por la naturaleza especfica del concepto, y/o por las implicancias fiscales de estas transferencias al exterior (punto 3.9. de la Comunicacin A 5377).

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Para la realizacin de donaciones, el receptor de las misma debe ser una entidad gubernamental, organismo internacional y/o sus agencias vinculadas, y/o institucin del exterior con
presencia en el pas y reconocida internacionalmente por sus obras benficas, y el destino de
las misma hacer frente a desastres naturales, urgencias sanitarias, u otras situaciones de
carcter humanitario de conocimiento pblico. Por donaciones de este tipo, tambin tendrn
acceso las misiones diplomticas, oficinas consulares y otras representaciones internacionales acreditadas en el pas. El resto de los casos queda sujeto a la conformidad previa del
Banco Central (punto 3.10. de la Comunicacin A 5377).
Los residentes en el pas tienen acceso al mercado de cambios para la transferencia al exterior de fondos en concepto de ayuda familiar, jubilaciones y pensiones, becas y gastos de
estudio, pagos de multas aplicados a personas fsicas por hechos acontecidos en el exterior
y otras operaciones que califiquen como transferencias corrientes acorde a los criterios internacionales.
Las transferencias en concepto de ayuda familiar deben corresponder a transferencias ordenadas como clientes de la entidad interviniente por personas fsicas residentes, o personal
diplomtico acreditado en el pas, a favor de personas fsicas no residentes. Ser necesaria
la conformidad previa del Banco Central para cursar operaciones en concepto de ayuda familiar cuando se supere el equivalente de US$ 1500 por cliente en el mes calendario en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios.
Las transferencias en concepto de becas y gastos de estudio deben corresponder a transferencias efectuadas por residentes a entidades educativas del exterior. Las entidades otorgantes de becas a residentes para cursar estudios en el exterior, tambin pueden cursar por este
concepto las transferencias al exterior que tengan como beneficiarios a los becarios por los
montos asignados para la cobertura de sus gastos en el pas en el que cursan sus estudios.
Las ventas de cambio a residentes en concepto de rentas, becas y gastos de estudio y donaciones deben ser realizadas con cheque propio del cliente o con dbito a la cuenta a la vista
del cliente en una entidad financiera local, por alguna de las modalidades de medios de pago
vigentes. Igual requisito ser aplicable a las transferencias por ayuda familiar que superen el
equivalente de US$ 300 por cliente por mes calendario en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios (punto 3.11. de la Comunicacin A 5377).
2.d. Adquisicin de activos no financieros no producidos
Se requiere la conformidad previa del Banco Central para el acceso al mercado local de
cambios por la compra de activos no financieros no producidos cuando el beneficiario sea
una persona fsica o jurdica relacionada con el deudor local en forma directa o indirecta de
acuerdo a las definiciones de entes vinculados establecidos en la Comunicacin C 40.209,
y/o sea una persona fsica o jurdica que resida o que est constituida o domiciliada en pases no considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal, considerando a tal
efecto las disposiciones dadas a conocer por el Art. 1 del Decreto N 589/13 y complementarias (Comunicacin C 65366); o cuando el pago al exterior sea a una cuenta en estas jurisdicciones (Comunicacin A 5295).
Al respecto, mediante la Comunicacin B 10.321 se dio a conocer el modelo de presentacin de los pedidos que correspondan.

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En todos los casos de estas operaciones, se debern presentar los contratos respectivos que
debern contar con la inscripcin en los registros obligatorios a nivel nacional que estn vigentes por la naturaleza especfica de la compra y/o por motivos fiscales.
2.e. Deudas financieras externas
Mediante la Comunicacin A 5265 y sus modificatorias A 5337, A 5464, A 5475, A
5597 y A 5604, se dio a conocer un reordenamiento y nuevas normas aplicables en materia
de deudas financieras. Las operaciones que no se ajusten a lo dispuesto en dichas normas,
requieren la conformidad previa del Banco Central (Comunicacin A 5604).
De acuerdo con su punto 4.3., los deudores del sector financiero y del sector privado no financiero tienen acceso al mercado local de cambios por los servicios de capital de sus deudas financieras con el exterior:
1.

En cualquier momento dentro de los 10 das hbiles previos al vencimiento, en la

medida que se cumpla el plazo mnimo de permanencia que sea aplicable.

2.

Con la anticipacin operativamente necesaria para el pago al acreedor a su

vencimiento, de cuotas de capital cuya obligacin de pago depende de la
materializacin de condiciones especficas expresamente contempladas en los
contratos.

3.

Anticipadamente a plazos mayores a 10 das hbiles en forma parcial o total, en la

medida que se cumpla el plazo mnimo de permanencia que sea aplicable, y que el
pago se financie en su totalidad con el ingreso de fondos del exterior para aportes de
capital.

4.

Anticipadamente a plazos mayores a 10 das hbiles en forma parcial o total, en la

medida que se cumpla el plazo mnimo de permanencia que sea aplicable, y que el
pago se financie en su totalidad con el ingreso en el mercado de cambios de nuevos
endeudamientos con Organismos Internacionales y sus agencias, Agencias Oficiales
de Crdito del Exterior y bancos del exterior cuando dichas cancelaciones sean las
condiciones expresamente previstas para el otorgamiento del nuevo endeudamiento,
y/o por la emisin de bonos u otros ttulos de deuda que cumplen con las condiciones
para ser consideradas como emisiones externas.
En todos los casos es condicin que: (a) la vida promedio de la nueva deuda sea
mayor que la vida promedio remanente de la deuda que se precancela considerando
en ambos casos los pagos de capital e intereses y (b) que la operacin no implique
para el deudor un aumento en el valor actual del endeudamiento con el exterior
(calculado en funcin de la metodologa explicitada en la Comunicacin A 5604).

El acceso al mercado de cambios para la atencin de servicios de intereses y capital de bonos y otros ttulos externos es, en todos los casos, independiente de la residencia del tenedor
de los mismos (punto 6.4.c.).
Se permite solamente el acceso al mercado de cambios para el pago de servicios de ttulos
de deuda emitidos localmente que cuenten con oferta pblica y cotizacin en mercados auto-

-32-

rregulados, cuando fueran emitidos y suscriptos en moneda extranjera, los fondos estn destinados a financiar obras de infraestructura en el pas, y se cumplan la totalidad del resto de
las condiciones sealadas en el punto 5. Por los restantes ttulos emitidos localmente, cualquiera sea la condicin de emisin, el deudor no tiene acceso al mercado local de cambios
para la atencin de los servicios.
Las entidades bancarias locales pueden acceder al mercado de cambios sin necesidad de la
conformidad previa del Banco Central para hacer frente a sus obligaciones con no residentes
por para la cancelacin de stand-by financieros, cuando la operacin que estn garantizando
tenga automaticidad de acceso al mercado de cambios o cuando su otorgamiento permite la
ejecucin o mantenimiento de una obra u otro tipo de operacin comercial en el exterior que
incluya en forma directa o indirecta la provisin de bienes y/o servicios de residentes argentinos vinculados a la ejecucin de la misma, y en la medida que se cumplan las condiciones
establecidas en el punto 4.4.
2.e.i. Requisitos generales
El punto 4.1. establece los requisitos generales para el acceso al mercado local de cambios
para la cancelacin de deudas financieras del sector financiero y privado no financiero, entre
los que se destacan los siguientes:

Las ventas de cambio para la atencin de amortizaciones de deudas financieras deben

ser realizadas con cheque propio del cliente o con dbito a la cuenta a la vista del cliente
en una entidad financiera local, por alguna de las modalidades de medios de pago vigentes.

Verificar que el acceso se realiza cumplidos los 365 das corridos desde la fecha de concertacin del ingreso de las divisas en dicho mercado, o de la ltima renovacin. No es
aplicable el requisito de plazo mnimo de permanencia en el pas a:
(i)

Las emisiones primarias de ttulos de deuda que cuenten con oferta pblica y cotizacin en mercados autorregulados;

(ii)

Los endeudamientos con Organismos Multilaterales y Bilaterales de Crdito y con

las Agencias Oficiales de Crdito, en forma directa o por medio de sus agencias
vinculadas, en la medida que la deuda a cancelar se hubiere originado en prstamos de fondos que stos hubieran concedido en cumplimiento de su objeto.

El punto 4.2. establece los requisitos especficos para cancelacin de prstamos encuadrados en el artculo 3 del Decreto 753/04.
2.e.ii. Otras disposiciones que establecen requisitos para operaciones especficas

En los casos de endeudamientos de empresas contrados para la financiacin parcial o

total de la adquisicin de activos externos de inversin directa, que hayan requerido la
autorizacin previa de este Banco Central, la acreditacin de que han ingresado y liquidado las rentas percibidas por dichos activos o los importes percibidos por su enajenacin, segn sea el caso (inciso g. del punto 4.1.).

-33-

Se admite el acceso al mercado local de cambios para adquirir divisas en concepto de

pagos al exterior por compras de mercancas no ingresadas al pas y vendidas a terceros pases, en la medida que:
(a)

se registre en la entidad interviniente el ingreso de divisas en concepto de

compras de divisas por cobros de mercancas no salidas del pas y vendidas a
terceros pases, y (b) el total acumulado por dichos ingresos sean, en todo
momento, igual o superior a la sumatoria de las comisiones o ganancias por la
intermediacin comercial del operador local y de las transferencias en concepto
de pago sealado precedentemente (punto 4.6.1.), o

(b)

en los casos de compras de mercancas no ingresadas al pas y vendidas a la

Repblica Bolivariana de Venezuela, con cobros canalizados a travs del
Mecanismo Financiero establecido por el Convenio Integral de Cooperacin entre
dicho pas y la Repblica Argentina, la entidad interviniente registre un boleto
tcnico de compra de cambio a clientes a nombre y firmado por quien vende la
mercadera, por el concepto Cobro tcnico por la venta de mercadera comprada
a terceros pases y vendida a Venezuela a travs del Mecanismo Financiero, por
un monto no menor al monto que se solicita girar al exterior, y se cumplan los
restantes requisitos establecidos en el punto 4.6.2. incorporado por Comunicacin
A 5337.

El punto 6.3. establece el tratamiento aplicable a las deudas de empresas fusionadas.

En el punto 7. se explicitan los casos de endeudamientos con el exterior con regmenes

normativos especficos: deudas contradas para la financiacin de nuevos proyectos de
inversin para la produccin de bienes exportables o aumentos de la capacidad exportadora (inciso 1, complementado por la Comunicacin A 5597), deudas contradas para el financiamiento de largo plazo de exportadores (inciso 2) y la financiacin de empresas locales de contratos de concesiones pblicas (inciso 3).

2.e.iii. Acceso al mercado local de cambios para el pago de deudas financieras

externas de gobiernos locales
De acuerdo con el punto 4.5. el acceso al mercado local de cambios para la cancelacin de
servicios de capital e intereses de deudas financieras externas de gobiernos locales, o sea la
administracin central de provincias y de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires y municipalidades, se rige por las normas que son de aplicacin para la cancelacin de obligaciones financieras con el exterior del sector privado no financiero, en la medida que las normas vigentes en su momento, no establezcan un tratamiento especfico en la materia.
Adicionalmente, las entidades financieras locales pueden acceder al Mercado nico y Libre
de Cambios en su carcter de fiduciarios de fideicomisos constituidos por gobiernos locales
para garantizar la atencin de los servicios de capital e intereses de sus deudas con el exterior, en la medida que se cumplan la totalidad de las condiciones establecidas en el citado
punto 4.5.

-34-

2.f. Ventas de Cambio a no residentes

La Comunicacin A 4662 y modificatorias (A 4692, A 4832, A 5011, A 5163, A 5237,
A 5241, A 5602 y A 5649), regulan el acceso al mercado de cambios por parte de no
residentes (segn definicin vertida en el Manual de Balance de Pagos del FMI -quinta edicin, captulo IV-).
Al respecto se establece que se pueden cursar sin conformidad previa de este Banco
Central, en la medida que se cumplan los requisitos establecidos en cada caso, las
siguientes operaciones de no residentes:
1. Compra de divisas para su transferencia al exterior, en la medida que se cuente con la
documentacin requerida en las mencionadas normas, en los siguientes casos, cuando
las operaciones sean realizadas por, o correspondan a cobros en el pas de:
1.1.

Organismos internacionales e instituciones que cumplan funciones de agencias

oficiales de crdito a la exportacin.

1.2.

Representaciones diplomticas y consulares y personal diplomtico acreditado en

el pas por transferencias que efecten en ejercicio de sus funciones.

1.3.

Representaciones en el pas de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones

Especiales, Comisiones u rganos Bilaterales establecidos por Tratados o
Convenios Internacionales, en los cuales la Repblica Argentina es parte, en la
medida que las transferencias se realicen en ejercicio de sus funciones.

1.4.

Pagos de importaciones argentinas a la vista.

1.5.

Deudas externas de residentes por importaciones argentinas de bienes, en la

medida que la concertacin de cambio se realice dentro de los 20 das hbiles
posteriores de la fecha de cobro, y se cumplan las condiciones establecidas en el
punto 3.5.e. de la Comunicacin A 5274 modificado por Comunicacin A 5507.

1.6.

Servicios, rentas y otras transferencias corrientes con el exterior.

1.7.

Deudas financieras originadas en prstamos externos de no residentes.

1.8.

Rentas de Bonos y Prstamos Garantizados del Gobierno Nacional emitidos en

moneda local.

1.9.

Recuperos de crditos de quiebras locales y cobros de deudas concursales, en la

medida que el cliente no residente, haya sido el titular de la acreencia
judicialmente reconocida en la quiebra o concurso de acreedores, con resolucin
firme.

1.10. Herencias, de acuerdo a la declaratoria de herederos.

1.11. Beneficios, o de los servicios o venta de los valores recibidos, otorgados por el
Gobierno Nacional en el marco de lo previsto en las Leyes 24.043, 24.411 y
25.914.

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1.12. Por las operaciones cursadas a travs de los convenios de pagos y crditos
recprocos ALADI y Repblica Dominicana y bilateral con Malasia descontadas
por entidades del exterior, cobradas a travs del convenio con acreditacin en
cuentas de entidades locales, en la medida que el exportador haya ingresado y
liquidado en el Mercado nico y Libre de Cambios los fondos recibidos del
exterior por el descuento.
1.13. La Comunicacin A 5649 admite el acceso por las repatriaciones de inversiones
directas en el sector privado no financiero, en empresas que no sean controlantes
de entidades financieras locales, y/o en propiedades inmuebles, en la medida que
el inversor demuestre el ingreso de fondos por el mercado local de cambios
correspondientes a esa inversin a partir del 28.10.11, la misma registre una
permanencia en el pas no menor a los 365 das corridos, y el beneficiario del
exterior sea una persona fsica o jurdica que resida o que est constituida o
domiciliada en dominios, jurisdicciones, territorios o Estados asociados que sean
considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal en funcin de
lo dispuesto por el Art. 1 del Decreto N 589/13, sus normas complementarias y
modificatorias, por los siguientes conceptos:
1.13.1. Venta de la inversin directa.
1.13.2. Liquidacin definitiva de la inversin directa.
1.13.3. Reduccin de capital decidida por la empresa local.
1.13.4. Devolucin de aportes irrevocables efectuada por la empresa local.
En estos casos, tambin es admisible el acceso al mercado de cambios del
residente que debe efectuar la transferencia a favor del no residente, en concepto
de repatriaciones de inversiones directas de no residentes.
La entidad interviniente debe contar con la certificacin de una entidad financiera
o cambiaria local, sobre la fecha y monto de la inversin ingresada al pas, a
travs de una liquidacin en el mercado de cambios, con una anterioridad no
menor a los 365 das corridos de la fecha de acceso al mercado local de cambios.
Cuando no se verifiquen las condiciones establecidas, la operacin requiere
contar con la conformidad previa del Banco Central, la que debe ser cursada a
travs de una entidad financiera local de acuerdo a lo previsto en la
Comunicacin B 7953.
1.14. Cobros de servicios o liquidacin por venta de otras inversiones de portafolio (y
sus rentas), en la medida que el inversor demuestre el ingreso de los fondos por
el mercado local de cambios correspondientes a esa inversin, la misma registre
una permanencia en el pas no menor a los 365 das corridos, el beneficiario del
exterior sea una persona fsica o jurdica que resida o que est constituida o
domiciliada en dominios, jurisdicciones, territorios o Estados asociados que sean
considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal en funcin de
lo dispuesto por el Art. 1 del Decreto N 589/13, sus normas complementarias y
modificatorias y no se supere el equivalente de US$ 500.000 por mes calendario
por persona fsica o jurdica, por el conjunto de los conceptos correspondientes,

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en la totalidad de las entidades autorizadas a operar en cambios (segn

Comunicaciones A 4692, A 4940 aclarada por Com. C 65366).
El conjunto de repatriaciones de inversiones de portafolio comprende entre otras:
inversiones en cartera en acciones y participaciones en empresas locales, inversiones en fondos comunes de inversin y fideicomisos locales, compra de carteras de prstamos otorgados a residentes por bancos locales, compra de facturas
y pagars por operaciones comerciales locales, inversiones en bonos locales
emitidos en pesos y en moneda extranjera pagaderos localmente y las compras
de otros crditos internos.
1.15. Indemnizaciones decididas por tribunales locales a favor de no residentes.
En los casos donde se admite sin conformidad previa el acceso del no residente, tambin es
posible el acceso al mercado del residente para la transferencia de los fondos a favor del no
residente (Comunicacin C 51232).
2. Compra de billetes, cheques y cheques del viajero en moneda extranjera, por los montos
que sean necesarios para el ejercicio de sus funciones en el pas de:
2.1.

Organismos internacionales.

2.2.

Representaciones diplomticas
acreditado en el pas.

2.3.

Representaciones en el pas de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones

Especiales, Comisiones u rganos Bilaterales establecidos por Tratados o
Convenios Internacionales en los cuales la Repblica Argentina es parte.

consulares

personal

diplomtico

Las compras de divisas y las compras de billetes en moneda extranjera, en la medida que no
encuadren en los puntos anteriores, solo pueden ser cursadas en la medida que cuenten con
la previa conformidad del Banco Central (Comunicacin A 5241).
Las ventas de cambio en concepto de turismo y viajes a no residentes estn sujetas a la conformidad previa del Banco Central cuando no se cumplan la totalidad de las siguientes condiciones: se demuestre el previo ingreso de moneda extranjera por el mercado local de cambios durante la estada del no residente en el pas por un monto no menor al que se quiere
adquirir con la presentacin del original del boleto de cambio por el cual se ingres la moneda extranjera y no se supere el equivalente de US$ 5000 por cliente y perodo de estada en
el pas; y tambin por la venta que se realice al no residente con la aplicacin de los fondos
cobrados en efectivo en moneda local por devolucin del Impuesto al Valor Agregado (punto
3.6. de la Comunicacin A 5377). Las operaciones que encuadren en lo expuesto, no requieren contar con la validacin en el Programa de Consulta de Operaciones Cambiarias
implementadas por la AFIP.
De acuerdo con el punto 5 de la norma, modificado por la Comunicacin A 5602, las entidades autorizadas a operar en cambios, pueden realizar canjes y arbitrajes por transferencias
desde y hacia el exterior que realicen por el ejercicio de las funciones en el pas, los Organismos internacionales, las representaciones en el pas de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u rganos Bilaterales establecidos por Tratados o

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Convenios Internacionales en los cuales la Repblica Argentina es parte, misiones diplomticas y oficinas consulares acreditadas en el pas, y miembros de misiones diplomticas y oficinas consulares que sean no residentes en el pas, y que estn acreditados como tales ante
el Ministerio de Relaciones Exteriores y Culto con pasaporte diplomtico, oficial o de servicio.
Por los servicios de capital y renta de ttulos pblicos emitidos por el gobierno nacional en
moneda extranjera y de otros bonos emitidos por residentes en moneda extranjera, que de
acuerdo a la normativa cambiaria vigente, sean pagaderos en el exterior, que estn depositados por no residentes en cuentas de custodia locales, el no residente puede optar por las
siguientes alternativas: el cobro en billetes en moneda extranjera, la acreditacin de los fondos en una cuenta local en moneda extranjera a su nombre o la retransferencia de los fondos
a una cuenta propia en el exterior. En estos casos, no se realizan boletos de cambio. Si con
posterioridad al pago de los servicios realizados, el beneficiario de los fondos quiere convertir
los fondos cobrados en moneda extranjera a moneda local, se debe efectuar la compra en el
mercado de cambios en base a la normativa general en concepto de inversiones de portafolio
de no residentes.
2.g. Derivados financieros
La Comunicacin A 4805 estableci un reordenamiento de las normas cambiarias en materia de concertaciones y cancelaciones de operaciones de futuros, forwards y otros derivados
que realicen el sector financiero y el sector privado no financiero. La norma prev:
Por las operaciones realizadas y liquidadas en el pas: las concertaciones y cancelaciones de
operaciones de futuros en mercados regulados, forwards, opciones y cualquier otro tipo de
derivados, cuyas liquidaciones se efecten en el pas por compensacin en moneda domstica, no estn sujetos al previo cumplimiento de requisitos desde el punto de vista de la normativa cambiaria. Estas operaciones locales son aquellas instrumentadas bajo ley argentina,
sin distincin por residencia de las partes contratantes, que en ningn caso pueden implicar
obligaciones presentes o futuras de realizar pagos con transferencias al exterior.
Los ingresos que efecten no residentes por el mercado local de cambios para hacer frente a
las obligaciones emergentes de estos contratos, estn sujetos a la constitucin del depsito
establecido en la Comunicacin A 4359.
Por las operaciones realizadas con el exterior: no es necesario el requisito de conformidad
previa del Banco Central para la concertacin y acceso al mercado de cambios para el pago
de primas, constitucin de garantas y cancelaciones que correspondan, de las operaciones
de futuros, forwards, opciones y otros derivados incluidas en el punto 2.1. de la Comunicacin A 4805. El resto de las operaciones de futuros, forwards, opciones y otros derivados
con el exterior, requiere la conformidad previa de este Banco, tanto para su concertacin,
como para acceder al mercado de cambios para su posterior cancelacin, incluso cuando no
se prevea el acceso futuro al mercado local de cambios.
Respecto de las operaciones con el exterior admitidas, es condicin para acceder al Mercado
nico y Libre de Cambios asumir el compromiso de ingresar y liquidar en el Mercado nico y
Libre de Cambios dentro de los 5 das hbiles siguientes al cierre de la operacin, los fondos
que resulten a favor del cliente local como resultado de dicha operacin, o como resultado de
la liberacin de los fondos de las garantas constituidas. Dichos ingresos, y los fondos que

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ingresen en la PGC de las entidades financieras locales por liberacin de garantas constituidas en operaciones de pases pasivos, no estn alcanzados por la obligacin de constitucin
del depsito no remunerado establecida en el punto 6. de la Comunicacin A 4359.
Las operaciones que se realicen con el exterior con acceso al mercado de cambios para su
cobertura, slo pueden realizarse: (1) en mercados institucionalizados en plazas financieras
internacionales, (2) con bancos del exterior que cumplan los requisitos establecidos en la
Comunicacin A 5391 y C 65366, o (3) con entidades financieras habilitadas regulatoriamente para este tipo de operaciones, en la medida que sean controladas por bancos que
cumplan los requisitos del punto anterior.
2.h. Formacin de activos externos de residentes
Por Comunicacin A 5526 complementada por Comunicacin A 5604, se actualiz el reordenamiento de las normas aplicables para el acceso al mercado local de cambios para la
formacin de activos externos con y sin destino especfico por parte de personas fsicas y
jurdicas residentes que no sean entidades autorizadas a operar en cambios, patrimonios y
otras universalidades constituidos en el pas y gobiernos locales, cuyas normas constan en el
Anexo de la misma.
Dichas normas admiten el acceso al mercado de cambios para formar activos externos cuando se cumplan las condiciones establecidas para cada caso, y el resto de las operaciones
quedan sujetas a la conformidad previa del Banco Central.

Se permite el acceso al mercado local para la compra de activos externos para su

aplicacin a un destino especfico en activos locales, por las operaciones comprendidas
en el punto 2. del Anexo.
La Comunicacin A 5604 admiti en el caso de ingresos de nuevas emisiones
externas de bonos y otros ttulos de deuda que cuenten con oferta pblica y cotizacin
en mercados autorregulados de gobiernos locales y/o del sector privado no financiero,
el acceso simultneo al mercado de cambios para la compra de billetes en moneda
extranjera para su depsito en entidades financieras locales, por hasta el 90% del
monto liquidado y por un plazo total no mayor a los 180 das corridos, bajo condiciones
(entre ellas, que los fondos deben ser destinados para su depsito en una entidad
financiera local a plazo fijo o en una cuenta especial en moneda extranjera, y slo
pueden ser retirados para su venta en el mercado local de cambios, debiendo en cada
uno de los meses calendarios siguientes al mes de ingreso de los fondos cubrir al
menos el 80% de las necesidades netas de acceso al mercado local de cambios por
todo concepto de la empresa con ventas de los fondos depositados en la cuenta
especial o a plazo fijo, y liquidar los fondos que no se hubieran utilizado a los 180 das
corridos de su constitucin).
La Comunicacin A 5643 estableci la posibilidad de aplicar estas condiciones a los
ingresos de prstamos financieros externos y aportes de inversin directa. En ambos
casos, los ingresos estarn sujetos a las normas del Decreto N 616/05 y
complementarias que sean aplicables, considerando en los casos de prstamos
financieros, el destino final de los fondos a partir de la liberacin de los depsitos
constituidos en las condiciones establecidas en la presente Comunicacin.

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Se admite la compra de moneda extranjera para su aplicacin a destinos especficos

que realicen las empresas residentes en el pas autorizadas a prestar servicios de
transporte internacional de cargas por carreteras, para la compra de billetes en
monedas extranjeras de los pases signatarios del Acuerdo de Transporte
Internacional Terrestre, para afrontar los gastos que deben abonar en efectivo en el
exterior como ser combustibles, peajes, tasas, servicios, estadas de conductores, y
otros gastos menores, en la medida que se cumplan la totalidad de las condiciones
especificadas en el punto 3. del Anexo.

De acuerdo con el punto 4 del Anexo, las personas fsicas pueden acceder al mercado
local de cambios para la compra de billetes en moneda extranjera para tenencia, en
funcin de los ingresos de su actividad declarados ante la AFIP y dems parmetros
cuantitativos que se establezcan, en el marco de la poltica cambiaria, para su
validacin. El monto al que pueden acceder se ve reflejado en el Programa de
Consulta de Operaciones Cambiarias disponible en el sitio web de la AFIP.

Las compras de moneda extranjera por los conceptos de formacin de activos externos de
residentes, slo puede efectuarse con dbito a una cuenta a la vista abierta en entidades
financieras a nombre del cliente, o con transferencia va MEP a favor de la entidad
interviniente de los fondos desde cuentas a la vista del cliente abiertas en una entidad
financiera, o con pago con cheque de la cuenta propia del cliente.
Los pedidos de conformidad deben ser presentados a travs de una entidad financiera local
de acuerdo a lo previsto en la Comunicacin B 7643.
Por otra parte, la Comunicacin A 5487 estableci que los residentes del pas del sector
privado no financiero que ingresen nuevos endeudamientos financieros del exterior, tienen
acceso al mercado local de cambios para la adquisicin de moneda extranjera para la
suscripcin del Bono Argentino de Ahorro para el Desarrollo (BAADE) registrables, en la
medida que se cumplan las condiciones que en dicha norma se establecen.
2.i. Posicin General de Cambios de las entidades autorizadas
La Comunicacin A 4646 reorden y dio a conocer nuevas normas sobre la Posicin General de Cambios (PGC) de las entidades autorizadas a operar en cambios. En la misma se
establecen los activos externos lquidos a computar dentro de la PGC, el lmite mximo que
se calcula en funcin de la Responsabilidad Patrimonial Computable y el lmite mnimo del
mximo y sus flexibilizaciones.
Por Comunicacin A 4814 se dispuso incorporar a los fondos de terceros pendientes de
liquidacin en la PGC, se elev el lmite mnimo del mximo y sus flexibilizaciones y se
permite, bajo ciertas condiciones, utilizar las transferencias de terceros pendientes de
liquidacin en la cobertura de operaciones del mercado local de cambios con clientes y otras
entidades autorizadas en el mercado local de cambios.
La Comunicacin A 3640 estableci que se requiere conformidad previa del Banco Central
para realizar compras propias de todo otro tipo de valores, cuando el pago se realice contra
la entrega de moneda extranjera u otro tipo de activo externo que conceptualmente forme
parte de la PGC.

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Las entidades financieras locales pueden acceder al mercado sin necesidad de contar con la
conformidad previa del Banco Central, realizando los boletos de cambio correspondientes,
para cubrir sus necesidades de divisas por la compra y venta de ttulos valores de tenencias
propias cuando se trate de las operaciones previstas en los incisos a. y d. de la Comunicacin A 5314 (Comunicacin A 5526).
3. OTROS
3.a. Otras operaciones con acceso al mercado local de cambios
Por la Comunicacin A 5184 se reemplazaron las normas de la Comunicacin A 5012,
respecto del acceso al mercado local de cambios para los pagos a Agencias Oficiales de
Crdito a la Exportacin de servicios de capital y sus rentas, de financiaciones desembolsadas por la Agencia en el exterior para la financiacin de obras de infraestructura en el pas
referidas a las obras terminadas, en curso de ejecucin y para las nuevas que se encaren.
3.b. Registro de operaciones
Por Comunicacin A 4550 se establecieron nuevas normas en materia de registro cambiario.
Respecto de las operaciones que realicen las personas fsicas residentes, propias o en calidad de apoderados de personas fsicas o jurdicas no residentes, se dispuso que en el boleto
de compra o venta de cambio debe registrarse el nmero de CUIT, o en su defecto de CUIL o
en su defecto de CDI del cliente que realiza la operacin, y por operaciones que no superen
por da y entidad el equivalente de pesos 5.000, tambin es admisible registrar el nmero de
DNI, o LC o LE.
Se acepta el uso de firmas electrnicas y digitales en la operatoria cambiaria, con las caractersticas que se detallan en la Comunicacin A 4345 y A 4463, y en la medida que se
cumpla con la totalidad de los requisitos que se mencionan en las mismas.
3.c. Registro de operaciones de cambio por cobros de exportaciones y pagos de importaciones
Cuando en la concertacin de cambio por cobros de exportaciones y/o por pagos importaciones de bienes estn involucradas dos o ms destinaciones aduaneras, se puede confeccionar un nico boleto fsico de cambio por el monto total de la concertacin de cambio, debindose adjuntar al mismo un anexo con el listado de los permisos de embarque o despachos
de importacin involucrados, en el que debe constar la informacin prevista en la Comunicacin C 54352 o en el punto 14. del Anexo de la Comunicacin A 5274, respectivamente.
En estos casos, en el Rgimen Informativo de Operaciones de Cambio se debe informar un
registro por cada permiso de embarque o despacho a plaza incluido en la concertacin de
cambio.
Asimismo, en el caso de liquidaciones de cambio correspondientes a cobros de exportaciones por varios permisos de embarque, cuando se incluyan operaciones vencidas que den

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lugar a la aplicacin de las normas reestablecidas por el punto 1. de la Comunicacin A

5630, se debe necesariamente generar un boleto especfico para cada destinacin (Comunicacin C 66718).
3.d. Requisitos que deben verificarse en las transferencias de fondos
La Comunicacin A 5384 modific la Comunicacin A 5181 estableciendo nuevos requisitos de informacin mnima respecto del ordenante y del beneficiario que deben ser incluidos
en las transferencias de fondos al y desde el exterior, y en los mensajes relativos a las mismas.
Las entidades locales deben en su participacin en la cadena de pagos de transferencias
electrnicas de fondos, asegurar la constancia de la existencia de informacin completa del
ordenante y del beneficiario en los trminos citados precedentemente.
En los casos de transferencias que no contengan la informacin del ordenante y del beneficiario considerada mnima, las mismas deben ser mantenidas pendientes de liquidacin en el
mercado local de cambios hasta que las omisiones sean subsanadas.
La retransferencia de fondos a corresponsales de otras entidades locales o la devolucin de
los fondos al emisor o cualquier otra retransferencia de fondos que se permita en la normativa cambiaria, slo es factible a partir de que se completen los datos faltantes de las transferencias recibidas en la cuenta de corresponsala de la entidad local.
La norma dispone que las entidades deben realizar un examen detallado de las transferencias de fondos, debiendo de corresponder, proceder de acuerdo con lo establecido por la Ley
25.246 y sus modificatorias, N 26.734, Decreto N 918/2012, sus normas reglamentarias, y
abstenerse de entablar relaciones financieras con otras entidades que no cuenten con estndares adecuados para prevenir el uso de transferencias electrnicas para operaciones de
lavado de dinero y/o financiacin al terrorismo.
Tambin establece que se deben reforzar los controles sobre transferencias desde y hacia el
exterior que se realicen con pases no considerados cooperadores a los fines de la
transparencia fiscal, considerando a tal efecto las disposiciones dadas a conocer por el Art.
1 del Decreto N 589/13 y complementarias (Comunicacin C 65366) y con pases o
territorios donde no se aplican, o no se aplican suficientemente, las Recomendaciones del
Grupo de Accin Financiera Internacional, considerndose como pases o territorios
declarados no cooperantes a los catalogados por el Grupo de Accin Financiera Internacional
(www.fatf-gafi.org), y asegurar el cumplimiento de las obligaciones plasmadas en las
Resoluciones del Consejo de Seguridad de Naciones Unidas N 1267 (1999) y sus
resoluciones sucesoras, y N 1373 (2001) relativas a la prevencin y represin del terrorismo
y del financiamiento del terrorismo no realizando transferencias que involucren a personas y
entidades designadas en dichas resoluciones.
3.e. Prstamos de entidades locales con desembolsos en moneda extranjera
Los prstamos que otorguen entidades financieras locales con desembolsos en moneda extranjera, deben estar condicionados al compromiso del cliente de ingresar en el mercado local de cambios los fondos recibidos en la misma entidad otorgante y en la fecha de su efectivo desembolso. Este requisito no ser de aplicacin en la eventualidad de que el otorgamien-

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to del crdito, se efecte bajo la forma de suscripcin de bonos emitidos por el cliente, y en la
medida que stos estn sujetos a la obligacin de ingreso por el mercado local de cambios.
En este caso, el plazo mximo de ingreso de los fondos por el mercado local de cambios,
ser el establecido en la normativa para la emisin de bonos (Comunicacin A 5362).
En cuanto a los cobros de crditos otorgados en moneda extranjera por entidades financieras
locales a residentes en el pas, los mismos deben efectuarse localmente, excepto en los casos de prefinanciaciones y financiaciones de exportaciones que se cancelen con la aplicacin
directa en el exterior de los cobros de exportaciones, servicios de ttulos emitidos por residentes locales pagaderos en el exterior o servicios por la participacin en prstamos sindicados
cuando los contratos prevean que el deudor debe realizar los pagos en el exterior.
Cuando el cobro del crdito local se efecta en una moneda distinta a la moneda de la deuda, corresponde efectuar un boleto de cambio a nombre del cliente.
3.f. Operaciones de las entidades autorizadas con clientes
Las entidades autorizadas a operar en cambios no pueden realizar canjes y arbitrajes con
clientes, salvo los canjes y arbitrajes por transferencias desde y hacia el exterior que realicen
los no residentes comprendidos en el punto 5 de la Comunicacin A 4662 modificado por la
Comunicacin A 5602.
Las operaciones de cambio correspondientes al ingreso o egreso de moneda extranjera proveniente o destinada a la venta o compra de valores u otras operaciones realizadas o a realizar por intermediarios comprendidos o no en la Ley de Entidades Financieras -que no sean
Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones o de Fondos Comunes de Inversinpor pedido u orden de sus clientes, deben declararse en el mercado de cambios a nombre
del cliente y no a nombre del intermediario, siendo de aplicacin las normas que correspondan en funcin de la residencia del cliente. Solo corresponde realizar las operaciones con el
nombre y el CUIT del intermediario, en la medida que las operaciones cambiarias correspondan a tenencias propias de intermediario (Comunicacin A 4603).
Mediante la Comunicacin A 4938 se ampliaron los requisitos en materia de publicidad de
tipos de cambio por parte de las entidades autorizadas a operar en cambios en sus operaciones con clientes minoristas y se estableci para cada entidad la uniformidad de los tipos de
cambios ofrecidos minoristas en el mbito de la Ciudad Autnoma de Buenos Aires. Por Comunicacin A 5351 se extendi este requisito a las casas operativas instaladas en puertos y
aeropuertos internacionales, respecto de las radicadas en la ciudad capital de la provincia
respectiva. Dicha norma dispone que esas casas operativas no pueden realizar operaciones
de compra de moneda extranjera a no residentes por importes superiores a US$ 500, o su
equivalente en otras monedas, por cliente y por estada.
A efectos de alcanzar una mayor publicidad de las cotizaciones minoristas ofrecidas por las
entidades autorizadas a operar en cambios, mediante la Comunicacin B 9791 se comunic
que a partir del 03.05.2010 inclusive, se podrn consultar en la pgina de Internet de este
Banco Central, los tipos de cambio minoristas ofrecidos en la Ciudad Autnoma de Buenos
Aires, y los tipos de cambio minoristas de referencia resultantes de ponderar las cotizaciones informadas por la participacin de cada entidad en el segmento de operaciones minoris-

-43-

tas del conjunto de las entidades que hayan informado cotizaciones. La participacin de las
entidades es voluntaria.
v

Operaciones por cajeros automticos en el exterior

La Comunicacin A 5294 dispuso con vigencia a partir del 03.04.12 inclusive, que los retiros
de moneda extranjera con el uso de tarjetas de dbito locales desde cajeros automticos
ubicados en el exterior, deben ser efectuados con dbito a cuentas locales del cliente en moneda extranjera.
v

Operaciones con clientes residentes

En las operaciones de cambio que realicen las entidades autorizadas a operar en cambios
con sus clientes, el titular de la operacin tiene que realizar a su nombre, tanto los movimientos de divisas como de pesos. En este sentido, los movimientos que no se realicen en efectivo, deben corresponder a movimientos en cuentas del titular de la operacin, o cuentas a la
orden recproca o indistinta de las cuales la persona fsica o jurdica que realiza la operacin
de cambio es uno de los titulares.
Por las operaciones de nuevos endeudamientos externos destinados a la financiacin de
actividades de empresas locales de contratos de concesiones pblicas, que sean contrados
a plazos de vida promedio incluyendo los servicios de capital e intereses, no menor a los 5
aos, y en la medida que al menos el 50% de los fondos se destine a la financiacin de obras
de infraestructura en servicios pblicos previstas en el contrato de concesin, cuya ejecucin
demande un plazo mayor a 2 aos, mediante el punto 7.3. de la Comunicacin A 5265 se
admite el acceso al mercado local de cambios de fideicomisos constituidos en el pas que
estn previstos en los contratos de financiacin externa para administrar y/o asegurar los
fondos desembolsados hasta su aplicacin a las actividades mencionadas, como as tambin
para administrar y/o asegurar la existencia de fondos para aplicar a la cancelacin de los
servicios del endeudamiento. Este acceso ser posible en la medida que en el contrato de
fideicomiso se incluya la obligacin del fiduciario de dar cumplimiento a las obligaciones de
ingreso y liquidacin de divisas conforme a la legislacin argentina y a la reglamentacin del
Banco Central, y de notificacin a la AFIP de las intervenciones que tendrn los fideicomisos
contemplados en la dicha Comunicacin, y se cumplan los restantes requisitos establecidos
en la norma citada.
Por las normas dadas a conocer por la Comunicacin A 4834, se permite a las personas
fsicas y jurdicas residentes realizar operaciones de cambio por compra y venta de divisas
por determinados conceptos como ser reintegro de gastos y otras transferencias corrientes,
presentando nicamente la declaracin jurada del cliente y en la medida que: i) los fondos en
moneda local provengan o se acrediten en la cuenta bancaria del cliente por alguna de las
modalidades habilitadas en los medios de pago vigentes, ii) no se supere un monto mximo
de US$ 5.000 en el mes calendario en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en
cambios, y iii) correspondan a transferencias recibidas de no residentes en los casos de ventas de divisas del cliente, o son giradas a no residentes o a personas fsicas residentes que
ocasionalmente estn como turistas en el exterior, en los casos de compras de divisas por
parte del cliente. En los casos en los cuales el cliente opere por montos superiores, se debe
presentar la documentacin que solicite la entidad para corroborar el concepto de la operacin.

-44-

Mediante la Comunicacin A 4717 y su modificatoria A 4786, se establecen condiciones

para que las entidades financieras puedan dar curso a ingresos de fondos por los conceptos
de repatriaciones de inversiones de residentes en activos externos, debiendo en estos casos
demostrar que los fondos ingresados por el mercado de cambios por personas fsicas o jurdicas del sector privado no financiero residentes en el pas que no tengan obligacin de ingreso y liquidacin en el mercado local de cambios provienen de (i) remesas de fondos de su
propiedad y/o (ii) de cobros de deudas de no residentes a favor del beneficiario local, y/o (iii)
a la venta de activos externos del cliente que realiza la operacin de cambio.
En los casos de remesas de fondos propiedad del residente, la entidad debe verificar que los
fondos provienen de cuentas a nombre del residente, con las condiciones establecidas en la
Comunicacin A 4786, y demostrarse que la tenencia de los fondos en la cuenta del exterior
del cliente fue de al menos 10 das hbiles previos a la fecha de concertacin de la operacin
de cambio (con excepcin de los casos previstos en el punto a. de la Comunicacin A
5020).
En los casos de ingresos por transferencias de fondos desde cuentas en efectivo del cliente
en otros bancos o intermediarios financieros del exterior, el cliente debe presentar el extracto
de su cuenta en el intermediario del exterior, demostrar que los fondos en efectivo que se
transfieren tuvieron su origen en la venta, recupero o cobro de servicios de inversiones en
activos externos, que la permanencia de los activos externos en el patrimonio del cliente no
fue menor a los 10 das corridos previos a la fecha de disposicin de los fondos en la cuenta
en efectivo en el intermediario del exterior, y debe demostrar el origen de los fondos con los
cuales se adquirieron los activos externos.
La norma tambin establece condiciones para dar curso a otros ingresos de inversiones de
portafolio en activos externos, cobros de servicios de inversiones de portafolio en el exterior e
ingresos por servicios de valores en custodia local.
v

Operaciones con clientes no residentes

En las operaciones de compra de cambio a no residentes, si el pago de la liquidacin de

cambio no se realiza en efectivo, corresponde la acreditacin de los fondos en la cuenta local
del no residente o del apoderado que realiza la operacin por cuenta y orden del no residente. En el mismo sentido, en las operaciones de venta de cambio a clientes no residentes de
acuerdo a las normas cambiarias que sean de aplicacin, si el pago de la compra de la transferencia no se realiza en billetes pesos, el dbito puede realizarse alternativamente en la
cuenta del mandante o apoderado que realiza la operacin o de la empresa compradora en
los casos de compras de paquetes accionarios de empresas de inversiones directas (Comunicacin C 41003).
3.g. Operaciones con el exterior con el uso de tarjetas de crdito y dbito emitidas en
el pas
Las entidades financieras y otras entidades emisoras de tarjetas locales, deben contar con la
conformidad previa del Banco Central para dar curso a operaciones con el exterior con el uso
de tarjetas de crdito y dbito emitidas en el pas, cuando el destino de los consumos sea, en
forma directa o indirecta a travs del uso de redes de pagos internacionales, la participacin
en juegos de azar y apuestas de distinto tipo. En estos casos, se debe contar con la confor-

-45-

midad previa antes de la aplicacin de las tarjetas al pago de dichos consumos en el exterior
y/o en el pas (Comunicacin A 5405).
3.h. Mercado de capitales
Las operaciones de valores que se realicen en Bolsas y Mercados de Valores autorregulados, debern abonarse por alguno de los siguientes mecanismos: a) en pesos utilizando las
distintas modalidades que permiten los sistemas de pagos, b) en moneda extranjera mediante transferencia electrnica de fondos desde y hacia cuentas a la vista en entidades financieras locales, y c) contra cable sobre cuentas del exterior. En ningn caso, se permite la liquidacin de estas operaciones de compra-venta de valores mediante el pago en billetes en
moneda extranjera, o mediante su depsito en cuentas custodia o en cuentas de terceros
(Comunicacin A 4308).
Las entidades bajo la supervisin de este Banco Central deben dar cumplimiento a los requisitos incorporados por Resolucin N 554/09 de la Comisin Nacional de Valores en todas las
operaciones de compra y venta de valores con no residentes que realicen bajo cualquier modalidad, excepto que correspondan a operaciones propias de financiaciones externas recibidas por la entidad local. En este sentido, cuando operen con intermediarios del exterior, previamente a realizar una operacin de compra o venta de valores deben verificar el cumplimiento de dichos requisitos respecto al intermediario del exterior y al cliente por cuya cuenta
y orden se realiza la operacin (Comunicacin A 4949).
A partir de lo dispuesto por Comunicacin A 4864 del 3.11.2008, el acceso al mercado de
cambios de las entidades financieras por las operaciones de compra y venta de ttulos valores en Bolsas y Mercados autorregulados, en las condiciones establecidas en las Comunicaciones A 5314 y A 5526, estar sujeta a la conformidad previa del Banco Central cuando
no sea posible demostrar que el valor transado ha permanecido en la cartera del vendedor
por un perodo no menor a las 72 horas hbiles a contar a partir de la fecha de liquidacin de
la operacin que dio lugar a la incorporacin de los valores a la cartera del vendedor.
3.i. Relevamiento de emisiones de ttulos y de otras obligaciones externas del sector
privado financiero y no financiero
Mediante Comunicacin A 3602 del 7.05.2002 se dispuso implementar un Sistema de Relevamiento, de Pasivos Externos y Emisiones de Ttulos, cuyas declaraciones corresponden al
endeudamiento a fin de cada trimestre calendario, que deben cumplir las personas fsicas y
jurdicas del sector privado financiero y no financiero que registren pasivos de todo tipo con
residentes en el exterior.
De acuerdo con la Comunicacin A 5274, por las deudas comerciales por importaciones
argentinas de bienes debe considerarse que la fecha de origen del endeudamiento con el
exterior con el proveedor del bien es la fecha en la cual, segn la condicin de compra pactada, se considera cumplida la obligacin de entrega del bien del exportador al importador.
Cuando exista una financiacin comercial de importaciones por parte de un tercero distinto al
proveedor, la fecha de origen del endeudamiento con el exterior es la fecha de desembolso
de la financiacin aplicada al pago al proveedor.

-46-

No corresponde declarar las deudas originadas y canceladas en un mismo trimestre calendario.

3.j. Relevamiento de inversiones directas
Mediante Comunicacin A 4237 del 10.11.2004 se dispuso implementar un Sistema de Relevamiento de Inversiones Directas en el pas de no Residentes y en el Exterior de Residentes argentinos, que involucra a:
3.j.1. Inversiones directas en el pas de no residentes: la obligacin de declaracin abarca a todas las personas jurdicas residentes en el pas que registren participaciones de
inversiones directas de no residentes, y a los administradores de bienes inmuebles pertenecientes a no residentes, los cuales debern declarar las tenencias de inversiones
directas de no residentes en el pas, y sus variaciones durante el perodo informado.
Tambin estn comprendidos en el mismo, las tenencias de las personas fsicas o jurdicas que, al inicio del perodo informado, hubieran tenido inversiones de este tipo y las
hubieran liquidado durante los seis meses precedentes a la fecha de referencia. La declaracin ser efectuada con referencia a fin de cada semestre calendario.
El rgimen informativo establecido por Comunicacin A 4305, dispuso que el relevamiento es obligatorio si el valor de las tenencias del no residente en el pas, considerando su participacin en el valor del patrimonio neto contable de la empresa y/o en el
conjunto de los valores fiscales de bienes inmuebles, alcanza o supera el equivalente a
los US$ 500.000. En el caso en que dichas tenencias no alcancen el equivalente a los
US$ 500.000, la declaracin tiene carcter optativo.
3.j.2. Inversiones directas en el exterior de residentes argentinos: la obligacin de declaracin abarca a todas las personas fsicas y jurdicas residentes en el pas que registren inversiones directas en el exterior por participaciones en empresas de todo tipo, financieras o no, y bienes inmuebles. Tambin estn comprendidas en el mismo las tenencias de las personas fsicas o jurdicas que, al inicio del perodo informado, hubieran tenido inversiones de este tipo y las hubieran liquidado durante los seis meses (en
el caso de declaraciones semestrales) o doce meses (en el caso de declaraciones
anuales) previos a la fecha de referencia.
El rgimen informativo establecido por Comunicacin A 4305 dispuso que el relevamiento es obligatorio si el valor de las tenencias en el exterior de los residentes sujetos
a este relevamiento, considerando la suma de sus participaciones en el valor del patrimonio neto contable de las empresas del exterior y/o de los valores fiscales de bienes
inmuebles en el exterior, es igual o superior al equivalente a US$ 1.000.000.
Si el valor de esas tenencias es igual o mayor al equivalente a US$ 1.000.000 e igual o
menor al equivalente a US$ 5.000.000, la declaracin puede ser efectuada anualmente
a fin de cada ao calendario, en lugar de las declaraciones semestrales establecidas
en el relevamiento. En el caso en que las tenencias no alcancen el equivalente a US$
1.000.000, la declaracin tiene carcter optativo.

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Resumen de las medidas cambiarias emitidas en el perodo junio-octubre de 2014

Se acompaa un resumen de las disposiciones emitidas en los meses citados.

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Principales medidas cambiarias Junio del 2014

Medidas emitidas el 19 de junio del 2014

Cobros de exportaciones
Pagos de importaciones
Servicios, rentas y
transferencias corrientes
Plazos
mnimos
Capitales.
Ingresos.

La Com A 5597 admite que por los prstamos cuyos fondos se apliquen a realizar
Depsito - inversiones en activos no financieros comprendidos en el punto 2.c de la
Comunicacin A 4377 y comp los clientes puedan optar por modificar la entidad de
Decreto
seguimiento de los fondos ingresados en tanto lo informen al BCRAy transfieran los
616/2005 fondos para su depsito en cuentas abiertas en la nueva entidad a cargo del
seguimiento.

Deuda Financiera

Ventas de cambio a no
residentes
Derivados financieros
Activos externos de
residentes
Posicin General de
Cambios
Inversiones Directas
Otros

La Com A 5597 admite que los exportadores de bienes y servicios por

endeudamientos contrados para la financiacin de nuevos proyectos de inversin
para la produccin de bienes exportables o aumentos de la capacidad exportadora,
comprendidos en el punto 7.1. de la Com A 5265 y comp., puedan optar por el
cambio de entidad designada para el seguimiento del proyecto y su financiacin en
tanto lo informen al BCRA y transfieran los fondos para su depsito en cuentas
abiertas en la nueva entidad a cargo del seguimiento.

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Principales medidas cambiarias Julio del 2014

Medidas emitidas el 1 de julio del 2014

Medidas emitidas el 10 de julio del 2014

Cobros de exportaciones
Pagos de importaciones
La Com A 5604 unific el plazo en el cual se permite
el acceso al mercado local de cambios para pago de
intereses con el vigente para pagos de
amortizaciones de capital (10 das hbiles),

Servicios, rentas y
transferencias corrientes

Capitales.
Ingresos.

Plazos
mnimos
Depsito Decreto
616/2005
Por Com A 5604 se incorpor el requisito de contar
con la conformidad previa de este BCRA para dar
curso a las operaciones que no encuadren en las
disposiciones vigentes en materia de deudas
financieras -Com A 5265 y comp.-

Deuda Financiera
La Com A 5604 admite que el pago anticipado de
servicios de capital de endeudamientos financieros
se financie con ingresos por el mercado de cambios
de emisiones de bonos u otros ttulos de deuda que
sean considerados como emisiones externas, y
modifica la metodologa de clculo del valor actual.

Ventas de cambio a no
residentes

La Com A 5602 reemplaz el punto 5. de la Com A

4662 admitiendo, adicionalmente a los canjes, que las
entidades autorizadas realicen arbitrajes con los
clientes no residentes identificados en dicha norma,
entre los cuales se incluye a los miembros no
residentes de misiones diplomticas y oficinas
consulares que estn acreditados como tales ante el
Ministerio de Relaciones Exteriores y Culto, con
pasaporte diplomtico, oficial o de servicio.

Derivados financieros

Activos externos de
residentes

Posicin General de
Cambios
Inversiones Directas
Otros

Por Com. "A" 5604 se incorpor la posibilidad de

acceder al MULC para la compra de activos externos
para su aplicacin a un destino especfico en activos
locales en forma simultanea a la liquidacin de
nuevas emisiones externas de bonos y otros titulos
de deuda en las condiciones que en la norma se
establecen y de manera transitoria.

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Principales medidas cambiarias Septiembre del 2014

Cobros de exportaciones

Medidas emitidas el 1 de septiembre del 2014

Medidas emitidas el 11 de septiembre del 2014

La Com A 5625 reemplaz el punto 1.g. de la Com

A 4443, incorporando nuevos acreedores
admitidos para otorgar prefinanciaciones de
exportaciones.

A partir del 26/09/14 se reestablece la vigencia de la

Com. "A" 3608 que regula en materia de tipo de
cambio aplicable a la negociacin de cambio de
ingresos por cobros de exportaciones de bienes y
servicios que sean liquidados con plazos vencidos
(Com A 5630).
Por Com A 5630 se admiti la regularizacin de
pagos de importaciones con registro de ingreso
aduanero pendiente mediante la liquidacin de
moneda extranjera, reemplazandose a tal efecto el
primer prrafo del punto 5. del Anexo Com A 5274.

Pagos de importaciones

La Com A 5630 reemplaz el punto 5.7. del Anexo de

la Com A 5274, reducindose a US$ 10.000 por ao el
monto por el cual se permite a los importadores que,
en los casos indicados, soliciten a la entidad a cargo
del seguimiento que den por cumplida su obligacin
de demostrar la oficializacin del ingreso de los
bienes y/o el ingreso de los fondos en moneda
extranjera del exterior
Segn la Com A 5630 los fondos en moneda
extranjera sujetos al ingreso y liquidacin por el
MULC para regularizar pagos de importaciones con
registro de ingreso aduanero pendiente, deben ser
liquidados al tipo de cambio de referencia informado
por el BCRA del da en que se efectu el pago
anticipado o a la vista. Si este tipo de cambio fuera
mayor al tipo de cambio del MULC con el que opera
la entidad el da de la liquidacin de los fondos, la
operacin se liquidar con la aplicacin de ste
ltimo

Servicios, rentas y
transferencias corrientes
Capitales.
Ingresos.

Plazos
mnimos
Depsito Decreto
616/2005

Deuda Financiera
Ventas de cambio a no
residentes
Derivados financieros
Activos externos de
residentes
Posicin General de
Cambios
Inversiones Directas
Otros

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Principales medidas cambiarias Septiembre del 2014

Medidas emitidas el 18 de septiembre del 2014

Medidas emitidas el 22 de septiembre del 2014

La Com C 66718 aclar que por los ingresos de

prefinanciaciones de exportaciones del exterior se
deben cumplir la totalidad de las condiciones
establecidas en la Com A 4443 y comp, siendo una
de ellas el plazo establecido para su ingreso y
negociacin por el MULC -segn Com A 5300-. De
La Com C 66733 aclar el mecanismo a seguir por
no darse el cumplimiento de dichas condiciones, el
parte de las entidades designadas para otorgar el
ingreso se rige por las normas de ingreso de
cumplido, en los casos de exportaciones de bienes
prstamos financieros del exterior -Com A 5265-.
en las que los gastos comprendidos en el precio
Cobros de exportaciones
FOB pactado con el importador del exterior, no
La Com C 66718 aclar que cuando los incluyen la totalidad de los gastos efectivamente
exportadores de bienes anticipen con fondos incurridos hasta el lugar determinado por el Art.
propios desde sus cuentas en el exterior el ingreso 736 del Cdigo Aduanero.
de cobros por exportaciones realizadas y
pendientes de cobro, en la declaracin jurada
adjunta al boleto de cambio deben dejar expresa
constancia de tal hecho, y de que a la fecha de
negociacin, el exportador no ha cobrado tal
operacin.

Pagos de importaciones
Servicios, rentas y
transferencias corrientes
Capitales.
Ingresos.

Plazos
mnimos
Depsito Decreto
616/2005

Deuda Financiera
Ventas de cambio a no
residentes
Derivados financieros
Activos externos de
residentes
Posicin General de
Cambios
Inversiones Directas
Otros

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Principales medidas cambiarias Octubre del 2014

M ed id as e m it id as el 8 d e o ct ub re d el 2 01 4

C ob r os de ex po rt a cio n e s
P a g os de im po r ta c ion e s
S er v icio s, r en t a s y
tr a n s fer e n cia s co rr ie n te s

C a pit a le s .
I n gr e s os.

Pla z o s
m n im o s
D ep sit o D e c re to
616/ 2005

D e ud a F in a n cie ra
V e n t a s d e c a m b io a n o
re sid en te s
D e riv a d o s f in a n cie r os

A ct iv os e xte r n o s d e
re sid en te s

P os ic in G e n er a l de
C a m b io s
I n v e rsio n e s D ir ec ta s
O tr o s

L a C o m A 56 43 a d m ite qu e has ta el 3 1.1 2.1 4 se

ap liquen las c o nd ic io n es esta b lec ida s en el pu nto 2. 7.
d el A nex o d e la C o m A 55 26 -s eg n C om A 5 60 4- a
lo s ing reso s de prs tam o s fina nc ie ro s ex tern o s y
ap o rtes d e in vers i n d irec ta . E n a m b o s c as o s, lo s
ing res o s e star n s u jeto s a la s no rm a s d el D ecre to N
61 6/ 05 y c o m p lem enta ria s q ue sean a plica b les .

-53-

Principales medidas cambiarias Octubre del 2014

Medidas emitidas el 16 de octubre del 2014

Cobros de exportaciones

La Com A 5655 estableci condiciones especficas

La Com A 5648 admite que se informen como
aplicables a los ingresos de anticipos y
"incumplidos en gestin de cobro" de acuerdo a la
prefinanciaciones de exportacin del exterior que
Com "A" 5019, a los casos de deudores morosos que
realice el sector agroexportador hasta el 31.12.14
sean organismos del sector pblico del pas
inclusive, en el marco de la implementacin de los
destinatario, en tanto el exportador demuestre su
acuerdos de ingresos de fondos adicionales a los
gestin de cobro a travs de los reclamos efectuados
necesarios para la atencin de la operatoria del
en el marco de la legislacin aplicable a la operacin.
sector.

La Com A 5647 reemplaz el punto 2.4.2. del Anexo

de la Com A 5274 admitiendo como financiacin
comercial cualquier operacin de financiacin por la
compra de bienes al exterior en las que el acreedor
sea una agencia oficial de crdito a la exportacin del
exterior
La Com A 5647 reemplaz el inciso ix) del punto 3.1.
del Anexo de la Com A 5274 -segn Com A 5507eximiendo a los casos de deudas con agencias
oficiales de crdito a la exportacin de la aplicacin
de los requisitos previstos para el pago de
importaciones anteriores al 1.07.10

Pagos de importaciones

Por Com A 5647 se modificaron los plazos para

demostrar el registro de ingreso aduanero de bienes
por los que se hayan cursados pagos anticipados,
estableciendo en 365 das corridos desde la fecha de
acceso al MULC el plazo para nacionalizar bienes de
capital (segn Dec. 690/02 y comp) y en 120 das el
plazo para nacionalizar el resto de los bienes.

La Com A 5647 reemplaz el punto 6.3. del Anexo de

la Com A 5274, estableciendo que en los casos de
demoras por causales ajenas a la voluntad del
importador, la prrroga del plazo para demostrar el
registro de ingreso aduanero podr ser otorgada de
contar con la conformidad previa del BCRA.

Ventas de cambio a no
residentes

Medidas emitidas el 30 de octubre del 2014

La Com A 5649 reemplaz el punto 1.13. de la Com

A 4662 y comp, admitiendo el acceso al MULC sin
contar con la conformidad previa del BCRA por
parte de no residentes a efectos de repatriar
inveriones directas en el pas, en tanto el inversor
demuestre el ingreso de los fondos correspondientes
a esa inversin a partir del 28.10.11, la misma registre
una permanencia en el pas no menor a los 365 das
corridos, y el beneficiario del exterior sea una
persona fsica o jurdica que resida o que est
constituida
o
domiciliada
en
dominios,
jurisdicciones, territorios o Estados asociados que
sean considerados cooperadores a los fines de la
transparencia fiscal en funcin de lo dispuesto por
el Art. 1 del Decreto N 589/13.