Consecuencias de La Caída de Interbolsa PDF

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Consecuencias de la cada de Interbolsa

Mircoles, Noviembre 7, 2012 Fuente: www.larepublica.com

-BogotEn las ltimas tres sesiones de la Bolsa de Valores de Colombia, se ha vivido un escenario de temor y preocupacin por el desenlace acelerado y el deterioro de la situacin de la firma Interbolsa, a partir de todas las medidas que ha tomado el Gobierno Nacional y que envan prematuramente una seal de liquidacin de la firma. Muchas eran las alarmas que generaba esta situacin, pero pocas las decisiones que en los entes reguladores se adoptaban a partir de el alto nivel de repos en firmas como Fabricato y Coltejer, las cuales comparten un mismo comn denominador, y es un psimo momento financiero y que evidencian un sector textil que lleva muchos aos retrocediendo producto entre otras, de la fuerte competencia proveniente del exterior, sumado a muchos otros aspectos. Pero cules son las consecuencias de este suceso? Prdida de confianza en el sector Con esta situacin se enva una seal muy negativa al mercado colombiano y al mundo, sobre las deficiencias regulatorias en un mercado que se caracteriza por ser reconocido como uno de los ms estrictos de la regin, pero que desafortunadamente no advirti esa gran especulacin con la accin de Fabricato y otros emisores. Ventas forzadas Si el problema de Interbolsa es de liquidez, entonces ser muy probable que la firma deba salir a conseguir dichos recursos y una forma de hacerlo es vender acciones de compaas donde la comisionista tiene inversiones, por tanto acciones como: Fabricato, BMC, Coltejer y BVC, en principio sentirn esa presin bajista. Cada del Igbc por incertidumbre Producto de la situacin, muchas personas van a optar por liquidar sus inversiones, pues la desconfianza en el mercado puede elevarse y aunque este punto no sea justificado completamente, s es posible que muchos adopten posiciones vendedoras, generando presiones bajistas en la mayora de las acciones, sin importar que el emisor que se vende tenga o no relacin con el caso Interbolsa.

Baja en volmenes negociados Si Interbolsa llegara a salir del mercado, se estara excluyendo temporalmente a un agente que mova cerca de 34% de los volmenes diarios negociados en renta variable, por lo que esto puede generar descontento en accionistas que consideran la liquidez de un activo como uno de los principales criterios de inversin y ello tambin tendra consecuencias bajistas. Aumento del riesgo pas Es posible que este episodio tenga implicaciones y genere malestar en los inversionistas internacionales, quienes pueden ponderar levemente este aspecto como algo negativo y eleven el riesgo pas de Colombia (Embi ) a niveles superiores, lo cual s tiene un impacto en el costo de la deuda tanto del Gobierno como de empresas pblicas y privadas que colocan sus bonos en el exterior. Emisin de Coltejer Si el mercado est dividido con participar en la emisin de acciones de Coltejer, es probable que ahora esas dudas se incrementen, pues la ingerencia de Interbolsa en la textilera es evidente y ello podra jugar en contra de la emisin. Pero la economa es muy sabia y un fenmeno desfavorable siempre trae respuestas positivas, por lo que esta situacin servir mas adelante para seguir blindando nuestro mercado, pues, aunque Colombia es ejemplo en la regin, es claro que nuestro mercado es muy inmaduro y todos estos episodios servirn para ir aumentando su madurez. Otro aspecto positivo es resaltar que posiblemente este pnico deje muchas acciones en precios atractivos y ello repetir ese ciclo interminable de accionistas vendiendo por temor e incluso a prdidas algunas de sus inversiones, mientras su contraparte sern inversionistas que tienen claro cmo funciona este negocio y que ms adelante vern resultados positivos en sus inversiones. El desenlace perfecto sera ver a Interbolsa saliendo avante de esta situacin, pero si esto no llegara a ocurrir, las personas deben tener claro que el negocio sigue y no finalizar por ninguna situacin como esta. ORLANDO SANTIAGO Analista de Fnix Valor

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