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Diciembre 2012
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Onda4.com prohibida su distribucin. La inversin en bolsa tiene riesgo. Utiliza siempre Stop-Loss. Onda4 no
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INTRODUCCIN

Con la introduccin del sistema Casandra para FOREX en
septiembre de 2012 tenemos por fin una solucin completa de
trading para una cartera diversificada por sistemas y mercados.
Este sistema para FOREX complementa los sistemas que tenamos
funcionando en nuestra web para SP500, Nasdaq100 y Materias
primas.

La finalidad de este documento es presentar una solucin
combinada de trading, con diferentes sistemas y mercados, para
operar una cuenta de 100.000 euros de la forma ms eficiente
posible, a travs de estrategias probadas con los aos y con un
dimensionamiento adecuado. Los sistemas sern revisados para
actualizar sus estadsticas al periodo ms reciente y para hacer los
cambios necesarios que puedan mejorar su operativa.
Ecualizaremos los mercados por volatilidad. Esto implica que de
los sistemas actualmente disponibles en Onda4 tendremos que
excluir el sistema del DAX debido a su alta volatilidad.

Veremos por tanto el sistema del SP500, del Nasdaq100, el
sistema para Materias Primas, el sistema Casandra para FOREX y
finalmente la combinacin de estos mercados por volatilidad y
eficiencia. Este documento revisa y actualiza la informacin sobre
sistemas de documentos anteriores.

RENUNCIA DE RESPONSABILIDAD: Las seales proporcionadas por estos sistemas se
proporcionan a ttulo informativo. Los sistemas diseados cuentan con el beneficio de haber
sido diseados con retrospectiva, omitiendo factores de mercado como p.e. falta de liquidez.
No se aconseja ni solicita a nadie el uso de los sistemas mencionados aqu o el seguimiento
de las seales. Esta informacin no implica una recomendacin de compra o venta de futuros.
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SISTEMA DEL SP500

El sistema para el SP500 ha resultado ser una excelente
estrategia de inversin cuyo comportamiento en real (desde mayo
de 2011) ha sido idntico a las simulaciones, gracias a su lgica
contundente y que solamente tiene tres parmetros, lo que hace
que sea imposible una sobreoptimizacin de la curva de capital.
Sin embargo, no es un sistema perfecto y su principal debilidad
ha sido la aparicin de seales falsas, cuando por ejemplo hemos
visto que se superaba la banda de compra pero al cierre el SP500
se giraba y nos dejaba dentro de una posicin que no existe en el
entorno de simulacin.
Otro inconveniente que tena el sistema del SP500 era que lo
aplicbamos sobre el ndice contado; para que fuera universal y
sus seales no fueran ambiguas entre los diferentes futuros
disponibles. Pero por razones prcticas, y teniendo en cuenta que
ahora enviamos informacin diaria (bien en forma de vdeo o de
informe) podemos permitirnos mostrar el futuro continuo del mini-
SP500 que cotiza desde la maana y ya no tenemos que esperar a
la apertura del mercado americano a las 15:30 como antes.

Tras muchas pruebas hemos rediseado el cdigo y las reglas
de este sistema y por fin hemos conseguido obtener los mismos
resultados que en el sistema que sali en mayo de 2011 pero
ahora aplicado sobre el futuro continuo del mini-SP500 y
eliminando completamente las seales falsas. La versin actual del
sistema opera hoy con la informacin de la barra de ayer y
todas y cada una de las seales son estables; es decir, se
mantienen al cierre independientemente de lo que haga el
mercado tras activar estas seales. Evidentemente este era el
camino desde el principio, pero hasta el da de hoy no habamos
conseguido unos resultados tan positivos sin incluir la informacin
ms reciente, la de la barra de hoy. Estamos por tanto ante un
salto enorme en operatividad.

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Evidentemente al cambiar el instrumento sobre el que se aplica
un sistema es necesario revisar el resto de sistemas por si
tuviramos alguna opcin mejor. Es lo que vemos en la tabla
encima de estas lneas. Son los mejores sistemas para el SP500
ordenados por Profit Factor. Los dos mejores (Groza v2 y CCI710)
son claramente superiores al resto. Me complace resaltar el hecho
de que los tres mejores sistemas para el SP500 han sido diseados
aqu, en Onda4. Estos resultados son sobre grficos diarios, sin
optimizar y sin incluir comisiones ni deslizamiento.

La eleccin entre los dos mejores sistemas ha sido sencilla pues
el ratio de Sharpe del sistema Groza v2 es el nico mayor que 2 de
la tabla y eso se ve inmediatamente en el resto de ratios de riesgo
como el Ulcer Index, un promedio de los drawdown individuales. El
Ulcer Index de Groza es el mejor, solamente superado por el
sistema Gustafson, cuya ganancia promedio por operacin y Profit
Factor no seran adecuados para superar comisiones y las
contingencias de la operativa real. No al menos sobre el mini-
futuro del SP500.

Resumimos a continuacin el resultado del sistema elegido para
el SP500, el sistema Groza v2:

Net CAR% MSD% PF Payoff RRR
52,838 4 -6 3.43 1.65 1.2
Ulcer Sharpe Trades AvgPL AvgBar %W
1.8 2.1 74 714 9.5 68

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Encima de estas lneas vemos la curva de capital en el periodo
2002-2012 y debajo tenemos la ganancia por aos y meses, en
formato matricial. Todos los aos son positivos, aunque no todos
los meses, siendo agosto el peor, seguido de marzo.

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A continuacin vamos a mostrar los resultados fuera de muestra
del sistema Groza v2. Debajo tenemos la tabla resumen y ms
abajo tenemos la curva de capital. Ambos resultados se
corresponden al periodo desde el 1 de enero de este ao hasta hoy
(3 diciembre de 2012).

5,461 6 -3 4.36 0.55 10.9
0.6 4.2 9 607 6.8 89

Como vemos son resultados excelentes. Un 90% de aciertos y
una ganancia promedio de 600 dlares por operacin son dos
datos excelentes que confirman algo que ya sabamos, que la
lgica del sistema (comprar en mercados alcistas tras un pullback
y abrir cortos en mercados bajistas tras un rebote) es lo
suficientemente sencilla y la vez eficaz como para producir estos
resultados en tiempo real. El resto de ratios estn un poco altos
(p.e. Sharpe = 4.2, PF=4.36) y lo normal ser que vayan
empeorando hasta alcanzar los valores ms estables obtenidos en
la simulacin. Esta es solo una muestra de 9 operaciones.

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Terminamos lo referente al sistema del SP500 con una breve
explicacin sobre la operativa, que ahora es mucho ms sencilla.
Vamos a suponer que hoy es 6 de noviembre de 2012 y tenemos
una barra marrn (el sistema compra tras barras verdes y abre
cortos tras barras marrones.) Si miramos el letrero de la esquina
superior izquierda vemos que el precio para abrir un corto es el
nivel 1409.75. Situamos una orden STOP de abrir cortos a
1409.75 en el futuro mini del SP500. Al da siguiente (7 de
noviembre) el mercado pierde esta referencia y se activa un corto.
A partir de este momento estamos en la posicin y saldremos
con el precio de Cover que indique el letrero mencionado; teniendo
en cuenta que solo hay dos formas de salir de esta posicin:
cuando cambie la tendencia (con prdidas) o una vez el oscilador
haya alcanzado sobreventa y se supere el nivel de COVER que se
indica en el cartel Buy/Cover que veremos en los vdeos e
informes. El caso alcista es simtrico.
Cada da se indicarn las referencias para abrir o cerrar
posiciones si fuera el caso.

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SISTEMA DEL NASDAQ100

El sistema para el ndice Nasdaq100 es el ms antiguo de los
que vamos a ver aqu. Es un sistema de rotura de bandas que solo
opera en el lado largo y gracias a su sencillez sigue dando buenos
resultados en trading real. Este ao 2012 lleva una ganancia
superior a 5000 dlares por futuro-mini y por tanto nos sigue
pareciendo la mejor opcin para aprovechar las posibles
tendencias alcistas que pueda hacer el mercado. Sus estadsticas
en la dcada 2002-2012 son las siguientes:

7,637 1 -13 1.36 1.36 0.5
3.5 0.2 16 477 90.3 50

Como vemos es un resultado bastante limitado que no significa
que el sistema no funcione en este periodo, simplemente las
tendencias al alza del 2002 al ao 2012 han sido bastante cortas y
por tanto este sistema no ha podido dar resultados excelentes.
Como dice Kaufman todos los sistemas tendenciales son parecidos
y sus resultados dependen ms de la existencia o no de tendencias
que del sistema en s mismo.

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En lo que llevamos de 2012 el sistema del Nasdaq100 ha hecho
dos operaciones y las dos son ganancias. En la pgina anterior
veamos la curva de capital con estas dos ganancias.
Debajo vemos las dos ltimas operaciones sobre el grfico de
precios. Como comentamos en la pgina anterior se necesita que
las tendencias sean sostenidas y duren lo suficiente para que este
sistema pueda sacar provecho de ellas.

Este sistema del Nasdaq100 complementa muy bien el resto de
sistemas que operan en un intervalo de tiempo menor. Gracias al
sesgo alcista del mercado a largo plazo tenemos aqu una buena
forma de explotar una tendencia alcista duradera. Fjese que en
promedio este sistema mantiene 90 barras las operaciones.
Teniendo en cuenta que un mes de trading son unas 20 barras
estamos hablando de 4 meses y medio.
El sistema del Nasdaq100 seguir operando con intencin alcista
de largo plazo mientras el mercado siga haciendo roturas. No hay
nada ms frustrante en bolsa que utilizar complicados sistemas de
trading y mirar atrs y ver que simplemente con mantener una
compra hubiramos obtenido resultados extraordinarios.
Precisamente as es como opera este sistema.

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SISTEMA XINV DE MATERIAS PRIMAS

Este sistema sali a funcionar en septiembre de 2011 y su
resultado en real ha sido extraordinario. Con una ganancia de unos
40.000 dlares por futuro durante el ao pasado tenemos aqu una
solucin ideal para operar las materias primas, tanto si se mueven
de forma tendencial como si lo hacen de forma lateral.
El sistema XINV para materias primas hace operaciones
antitendencia mientras el precio est contenido dentro de unas
bandas. Una vez que el precio toca una de las dos bandas se inicia
una operacin tendencial. Esto tiene la ventaja de aprovechar las
tendencias fuertes y a la vez elimina el principal inconveniente de
los sistemas tendenciales: las prdidas en periodos laterales.

Por cuestiones de volatilidad que veremos ms adelante en la
solucin completa, vamos a operar los siguientes mercados:
Eurodolar, Paladio, Bonos del Tesoro y Soja. El resultado de
simular 1 futuro de cada en los mercados anteriores durante el
periodo 2002-2012 es el siguiente:

309,572 15 -17 1.90 1.44 0.8
5.5 0.7 346 895 24.2 57

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Debajo de las estadsticas, en la pgina anterior vemos la curva
de capital conjunta de estos 4 mercados. Con una ganancia de
300.000 dlares y un mximo drawdown del 17% vemos que
tenemos aqu una buena combinacin en trminos de rentabilidad
y riesgo. Debajo se muestra el resultado por mercados. El mejor
es el Paladio y el peor son los Bonos del Tesoro. No obstante el
Profit Factor ms bajo es 1.60, lo cual evidencia lo bien que
funciona este sistema en las materias primas.

El hecho de operar una cartera de Commodities o materias
primas ayuda mucho a mejorar la curva de capital en trminos de
riesgo. Fjese que las ganancias de operar una cartera son la suma
algebraica de las ganancias por mercados pero el drawdown de la
cartera es de solo el 17%, un valor intermedio entre el peor
drawdown de la soja (23.73%) y el del Paladio (11.18%).

Aqu encontramos bastantes similitudes con el sistema del
Nasdaq. En primer lugar no vamos a hacer cambios en ninguno de
los dos sistemas. Ambos son sistemas muy sencillos que estn
funcionando muy bien en tiempo real. En segundo lugar el
resultado de este ao ha sido muy bueno en ambos sistemas.
Debajo vemos las estadsticas del 2012 (de 1 de enero a 3 de
diciembre) de operar un futuro de los mercados de la tabla
anterior. Este es un resultado 100% real ya que este sistema sali
a funcionar en septiembre de 2011:

40,120 44 -14 2.58 1.35 5.4
5.9 1.4 32 1254 21.6 66
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Como vemos una ganancia de 40.000 dlares con un drawdown
del 14% es algo ideal. Evidentemente la suerte tambin cuenta y
si los mercados elegidos tienen un ao malo terminarn dando una
cartera en prdidas. La eleccin de los mercados es siempre en
trminos de volatilidad y rentabilidad.

Debajo se muestra el comportamiento de la cartera conjunta de
estas 4 materias primas desde el 1 de enero de 2012.
ltimamente est en drawdown y es una posibilidad real que este
drawdown aumente. Pero la lgica simple del sistema nos hace
pensar igual que en el sistema para el Nasdaq100: los resultados
van a depender de la existencia o no de tendencias, as que no hay
razn para preocuparse ante una segunda parte del ao negativa.
Y mucho menos pensar en hacer cambios en un sistema que
funciona como debera. Cuando el mercado reanude su camino
(tanto al alza como a la baja) veremos nuevos mximos en la
curva de capital. Despus de todo uno no puede quejarse si el 3 de
diciembre tiene una ganancia de 40.000 dlares por futuro,
aunque esta ganancia haya sido mayor en algn momento.

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SISTEMA CASANDRA PARA FOREX

Llegamos al ltimo de los sistemas que van a componer la
cartera conjunta. Nuestro ltimo sistema es bastante diferente a
los anteriores, opera a corto plazo y sobre el mercado de Divisas o
Forex. Eso nos proporciona la diversificacin por mercados,
sistemas e intervalo temporal ideal para reducir al mximo las
variaciones de la curva de capital.

Casandra lleva funcionando en real solamente durante 3 meses
(desde septiembre) no obstante en este periodo hemos podido ver
que los resultados replican fielmente a los de simulacin as que es
cuestin de tiempo que este sistema proporcione las ganancias
que arrojan las simulaciones.
Casandra es un buen sistema que en el periodo 2002-2012
arroja los siguientes resultados, esta vez operado con un lote
grande (100K) que es como se integrar ms adelante:

513,318 20 -7 1.40 0.78 1.9
1.9 1.1 3,641 141 3.0 64

Debajo vemos la curva de capital:

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Durante estos tres meses de operativa real hemos tenido la
oportunidad de ver el funcionamiento real y de hacer infinidad de
pruebas. Alguna de estas pruebas ha conseguido mejorar la lgica
de Casandra de forma clara, en todos los ratios y circunstancias,
as que nos vemos obligados a hacer dos simples variaciones
encaminadas a mejorar el rendimiento:

Hasta ahora cerrbamos con prdidas un corto que cerraba la
sesin por encima de la media de 12 sesiones (caso bajista, el
alcista es simtrico). Esto nos permite salir inmediatamente de
una posicin que no progresa. Sin embargo este nivel, la media de
12 sesiones, es un valor arbitrario, elegido simplemente porque
esta es una de las dos medias que forman el sistema de entrada.

Qu pasa si este cierre por encima de la media de 12 no es lo
suficientemente significativo? Estamos cerrando con prdidas una
operacin que podra ser ganadora. Esto lo vemos debajo, en el
grfico de AUDJPY, donde se cierra con prdidas una operacin
que no se ha alejado lo suficiente como para considerar que va a ir
mal. Al da siguiente la tendencia se reanuda y hemos vendido con
prdidas cuando de haber esperado tendramos una buena
ganancia.

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Para evitar salirnos demasiado pronto de una operacin que
PODRA resultar en ganancia vamos a pedirle al mercado que no
solamente cierre por encima de la media, sino que tambin se
superen los ltimos 3 mximos. De esta forma confirmamos que
efectivamente el mercado se est yendo en la direccin
equivocada antes de salirnos definitivamente de una posicin.
Debajo vemos lo que sucede si le aadimos la condicin de que
adems de cerrar por encima de la media se tenga que superar el
mximo de las ltimas 3 barras.

La segunda variacin que hemos encontrado durante este
tiempo ha sido referente a la banda de Bollinger de venta. Hasta
ahora utilizamos la banda Bollinger(4,1.5). Sin embargo las
mltiples pruebas a las que hemos sometido el sistema parecen
indicar que una media ms rpida (de 3 en lugar de 4) proporciona
unos resultados mejores, aumentando as el porcentaje de aciertos
y mejorando la relacin ganancia/prdida simplemente por tener
una banda de venta (o de cobertura de cortos) que reacciona ms
rpidamente a la volatilidad del mercado.

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Con el propsito de mostrar la efectividad de las dos variaciones
recin indicadas primero mostraremos los resultados del sistema
Casandra original que lleva funcionando desde el 1 de septiembre.
Estas son las estadsticas originales con un lote mini (10K) del
2002 al 2012:

45,068 35 -24 1.33 0.75 1.2
3.4 1.2 4,000 11 2.5 64

Son 4000 operaciones con un Profit Factor de 1.33, un ratio
Sharpe de 1.2 y una ganancia promedio de 11 euros por
operacin. Con las mismas condiciones, pero con las dos mejoras
recin mencionadas las estadsticas son:

52,959 37 -27 1.42 0.68 1.6
3.0 1.4 3,903 14 2.6 68

Como vemos hemos pasado a ganar ms con menos
operaciones, lo que se traduce en mejores ratios con un Profit
Factor de 1.42, un ratio de Sharpe de 1.40 y una ganancia media
por operacin de 14 euros. Aparentemente el drawdown es un
poco peor, pero la suma de los drawdown (el Ulcer Ratio) es mejor
tambin ahora y es que el drawdown porcentual depende tanto del
momento y del capital acumulado antes de su ocurrencia que no
es una medida fiable. El ratio entre rentabilidad y riesgo es el ratio
RRR que tambin mejora considerablemente. Con este cambio
acertamos ms, como refleja el porcentaje de aciertos del 68%.

Pero lo mejor de todo no es lo que acabamos de ver, sino que
con este cambio mejoramos an ms la robustez del sistema y su
rentabilidad por aos individuales. Ahora pasamos a tener 25
mercados rentables de 28 cuando antes tenamos 24. La robustez
es ahora del 90% frente al 86% antes.
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Un sistema bien diseado, y de propsito general tiene que
funcionar al menos en un 75% de los mercados similares en los
que se va a operar. Esta regla que aplican muchos diseadores de
sistemas se cumple aqu perfectamente y eso nos confirma la
validez de la idea que consiste en cerrar una posicin solamente
cuando sea evidente que va mal, tanto en precios de cierre como
intradiarios.

Y tal y como vemos en la tabla debajo ahora TODOS LOS AOS
SON RENTABLES. Evidentemente el ao 2006 sigue siendo el peor
y si se operan lotes variables seguro que termina siendo un ao
negativo, pero el sistema subyacente nos proporciona una solucin
positiva en todos los aos individuales, lo cual es una buena base
para operar este sistema, y mejor si forma parte de una cartera
donde otros sistemas puedan compensar los malos periodos.

Vamos a terminar con el sistema Casandra viendo el impacto de
las mejoras en el periodo fuera de simulacin. Puesto que las
simulaciones se llevan a cabo hasta el 2012 a continuacin
veremos los resultados de ambos sistemas (original y modificado)
desde enero de 2012 hasta hoy 3 de Diciembre.

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Estas son las estadsticas del sistema original desde el 1 de
enero:

1,889 88 -31 1.31 0.74 3.1
16.0 1.2 265 7 2.6 64

Y estas las estadsticas con las modificaciones:

1,962 91 -32 1.33 0.64 3.1
15.3 1.2 262 7 2.7 68

Como vemos de nuevo, y ahora en fuera de muestra, ganamos
ms con menos operaciones, lo cual hace el sistema claramente
superior. En realidad no hay mucha diferencia, pero este poco que
ganamos por operar menos, pagar menos comisiones, y tener un
sistema ms eficiente debera notarse a largo plazo, y es que
ahora solo cerramos las operaciones que claramente se han ido en
la direccin contraria de la esperada.

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SOLUCIN COMPLETA DE SISTEMAS

Una vez actualizados los sistemas y visto su comportamiento
individual ha llegado el momento de combinar todos estos
sistemas en una cartera que vamos a operar durante el 2013.
Como hemos adelantado el dimensionamiento lo haremos por
volatilidades individuales, de forma que cada componente de la
cartera tenga el mismo peso y la solucin conjunta no tenga una
volatilidad superior al 10% de la cartera (esto se explica en el libro
EGCA de acciones). La idea es que las variaciones de capital
diarias no superen en ningn caso el 10% del capital.

Los futuros sobre materias primas son bastante voltiles, en
especial el Paladio. No obstante su volatilidad diaria medida en
dlares siempre suele estar entre 1000 y 1800. El menos voltil es
el Eurodolar, con 1062 dlares diarios. No obstante estas
volatilidades van variando cada da. A da de hoy son las
mostradas en la ltima columna de la tabla de debajo.
El SP500 tiene una volatilidad diaria de unos 18 puntos o 900
dolares en el mini-futuro. El Nasdaq tiene una volatilidad diaria
media de 34 puntos o 680 dlares. Es evidente que necesitamos
dos futuros mini de estos mercados para equiparar la volatilidad.

La tabla de debajo nos muestra la volatilidad de los mercados
operando 1 futuro de materias primas y 2 mini-futuros de SP500 y
Nasdaq. Como vemos todas las volatilidades quedan en el
intervalo 1000-1800.

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Ahora nos falta dimensionar Casandra para que tenga un peso
equivalente al resto de sistemas. Si comprobamos la volatilidad de
los pares que llevamos operando desde el 1 de septiembre
obtenemos una volatilidad media de 67 euros en los mini-lotes.
Teniendo en cuenta que en promedio solemos tener abiertas dos
posiciones vemos que si operamos lotes grandes (x10) entonces la
volatilidad diaria esperada del sistema Casandra va a ser de:

67x10x2 = 1340 euros = 1742 dlares

Lo cual encaja muy bien con el resto de sistemas. Es decir,
vamos a operar Casandra con lotes grandes (100K) y esperamos
una contribucin equivalente al resto de sistemas.

Con todo esto podemos crear una tabla con los mercados, el
nmero de futuros a operar, sus nomenclaturas o ticker, tanto en
eSignal como en Interactive Brokers, la volatilidad, etc:

La cartera completa tiene una volatilidad conjunta de 10.210
dlares o unos 8.000 euros diarios. En un principio es adecuada
para una cartera de unos 80.000 euros donde tendra una
volatilidad diaria del 10% del capital.
Una vez dimensionada la cartera por volatilidad nos surge la
siguiente pregunta:

-Tiene sentido dar un poco ms de peso a los mejores sistemas?

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Teniendo en cuenta que an tenemos margen hasta los 100.000
euros, y que el sistema del SP500 es mucho mejor que el resto
hemos decidido operar un mini-futuro adicional solamente en este
sistema. Esta decisin se basa en el hecho de que este sistema es
muy diferente a los dems. Es el nico con un Profit Factor
superior a 3 y tambin el nico con un ratio de Sharpe superior a
2. Si todo va segn lo planeado no podemos permitirnos que
nuestro mejor caballo no tire del carro. Por esta razn vamos a
operar 3 mini futuros del SP500.

Por tanto, la solucin completa es la siguiente:

La volatilidad conjunta es de 11.096 dlares o 8500 euros. Si
todos los mercados se mueven al unsono (correlacin = 1)
entonces una cartera de 100.000 euros tendr una volatilidad
diaria de 8500 euros o un 8.5%. Nos parece un valor ms que
apropiado. Esta cartera se operar desde el 1 de enero.

Las estadsticas de la cartera conjunta anterior, en el periodo de
muestra 2002-2012 son las siguientes:

1,034,950 28 -10 1.47 0.82 2.1
2.0 0.9 5,232 198 4.6 64

22

La cartera conjunta parece ser una buena mezcla de mercados y
sistemas ya que a la ganancia suma de 1 milln le acompaa un
drawdown del 10% mucho mejor que los individuales. No obstante
y como se ha explicado ya el drawdown porcentual es solo una
ocurrencia estadstica que depende del capital acumulado y de las
circunstancias. Mejor vamos a fijarnos en el Ulcer Index de 2 que
es un valor excelente.

Pero lo que ms nos interesa es la ganancia fuera del periodo de
muestra, aunque la verdad sea dicha algunos de los sistemas
llevan aos funcionando en tiempo real y ya sabemos que hasta la
fecha responden muy bien. Desde el 1 de enero de 2012 las
estadsticas de la cartera son las siguientes:

88,202 99 -11 1.88 1.04 7.8
4.4 1.4 333 265 5.0 64

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Arriba vemos la curva de capital de la cartera conjunta desde el
1 de enero. Con una ganancia de 88.000 euros aunque est ahora
en una zona lateral no podemos quejarnos de la efectividad de la
solucin conjunta.

Debajo se muestra la contribucin individual por mercados en el
mismo periodo. La suma de los mercados es ligeramente diferente
al resultado de cartera por el mximo nmero de operaciones
simultneas, algo que no se puede saber a nivel individual.
Como vemos los mercados que ms contribuyen son Casandra y
las Materias primas. No obstante los 2 ndices juntos aportan
tanto como Casandra, gracias al peso extra en SP500, mercado
que por cierto aporta un Profit Factor muy superior al resto,
combinado con el menor riesgo (drawdown = 6% y Ulcer Index =
1.7).

24

CONCLUSIONES

En este documento hemos mostrado los sistemas que forman
parte de la solucin idnea, a nuestro entender, para operar una
cartera de unos 100.000 euros.

Estos sistemas han sido revisados con fecha 3 de Diciembre de
2012 para proporcionar seales inequvocas y estables que
permitan una operativa lo ms fiable posible. Posteriormente
hemos dimensionado la cartera por volatilidad, de forma que todos
los mercados contribuyan igualmente al resultado conjunto. Con
una nica excepcin: El sistema del SP500, que por sus
caractersticas no puede contribuir igual que el resto sino un poco
ms por ser mucho ms eficiente y rentable que el resto, adems
de tener un riesgo menor en trminos cuantitativos. La tabla de la
pgina anterior es una buena muestra de que el sistema del SP500
tiene el menor Ulcer Ratio y los mejores Profit Factor y Sharpe. La
cartera resultante es una cartera ecualizada por Volatilidad y
ajustada por Profit Factor, y es la mejor solucin de que
disponemos en estos momentos para gestionar un capital.

Con la suma de mercados y sistemas diferentes, que operan en
diferentes intervalos temporales tenemos una forma de operar que
debera ser capaz de tolerar cualquier tipo de mercado. Si vienen
tendencias las Materias Primas y el Nasdaq cogern esas
tendencias y las aprovecharn. Pero si tenemos mercado lateral lo
harn muy bien el sistema del SP500 y tambin Casandra, que
solo necesita un da para cerrar una posicin con ganancias.

Durante el 2013 vamos a ver funcionar todo esto en tiempo
real. A ver si hay suerte y tenemos un ao tan bueno como el
actual

Oscar G. Cagigas

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REFERENCIAS

Estadsticas de los sistemas de Onda4, por aos

http://www.onda4.com/files/sistemas2008.pdf





Sistema para el SP500

http://www.onda4.com/files/groza.pdf

Sistema XINV para acciones

http://www.onda4.com/files/XINV.pdf

Sistema Casandra/Gua Operativa:

http://www.onda4.com/files/casandra.pdf

http://www.onda4.com/files/GOCAS.pdf

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