INDICE

CAPITULO I
1. Matemtica Financiera
1.1. Introduccin
1.2. Definicin
1.3. Relacin de la Matemtica Financiera con otras disciplinas

CAPITULO II
1. .Inters Simple
2.1. Introduccin
2.2.Definicion de Inters Simple
2.1

INTERES SIMPLE.
TASA DE INTERES.
TASA DE INTERES AL REBATIR.
TIPOS DE INTERES SIMPLE.
TASA PASIVA.
TASA ACTIVA.
SPREAD.
PROBLEMAS
ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTE DE INTERES SIMPLE
PROBLEMAS PROPUESTOS
INTERES COMPUESTO
VALOR FUTURO O MONTO COMPUESTO
VALOR PRESENTE O CAPITAL.
PROBLEMAS
TASA ANUAL EFECTIVA
TASA DE INTERES NOMINAL.
TASA PERIODICA.
PROBLEMAS.
VALOR FUTUROEN FUNCION A LA TASA NOMINAL.
VALOR PRESENTE ACTUAL
ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES
DESCUENTO

Pg.
01

TASA DE DESCUENTO.
DESCUENTO SIMPLE
NOMENCLATURA
CLASES DE DESCUENTO
DESCUENTO FINANCIERO.
DESCUENTO COMERCIAL.
DESCUENTO COMPUESTO.
CLASES DE DESCUENTO COMPUESTO.
PROBLEMAS
DESCUENTO BANCARIO COMPUESTO
ANUALIDAD
ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.
Tasa de una Anualidad.
CLASES DE ANUALIDAD
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.
FACTORES FINANCIEROS
ANUALIDAD ANTICIPADA
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
PROBLEMAS
ANUALIDADES DIFERIDAS
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
ANUALIDAD PERPETUA
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD PERPETUA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA VENCIDA.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA ANTICIPADA
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA ANTICIPADA CUYA RENTA
INICIAL SEA DISTINTA DE LOS DEMAS
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA DIFERIDA VENCIDA
AMORTIZACION

Abancay, 07 DE Abril del 2008.

CAPITULO I
1. MATEMTICA FINANCIERA
1.1.Introduccin
Desde el punto de vista matemtico, la base de las Matemticas Financieras la
encontramos en la relacin resultante de recibir una suma de dinero, hoy llamado
Valor Actual, y la otra, Valor Futuro, transcurrida un periodo de tiempo. La
diferencia entre el Valor Actual y Valor Futuro responde por el valor asignado por
las personas al sacrificio de consumo actual y al riesgo que perciben y asumen al
posponer el ingreso.
Michael Parkin en su obra Macroeconoma nos habla, que el dinero, el fuego y la
rueda han estado con nosotros durante muchos aos. Nadie sabe con certeza desde
cuando existe el dinero, ni su origen.
En forma similar, la Matemtica Financiera cuyo gnesis est en el proceso de la
transformacin de la mercanca en dinero o segn la Teora del Valor: El valor solo
existe de forma objetiva en forma de dinero. Por ello, la riqueza se tiene que seguir
produciendo como mercanca, en cualquier sistema social.
El Sistema Financiero est esencialmente ligado o vinculado a las Matemticas
Financieras, por ello describimos en forma escueta su origen de la Teora del Valor.
Por el ao 1368 1399 antes de Cristo, aparece el papel moneda convertible,
primero en China y luego en Europa Medioeval, donde fue extendido por los
oferentes y sus clientes. Siendo el otro valioso, los orfebres lo mantenan el oro a
buen recaudo en cajas fuertes. En este proceso, el orfebre se dio cuenta que su caja
estaba lleno de oro en custodia y le nace la brillante idea de prestar a las personas,
cobrando por sus servicios un inters; el oro segua en custodia y slo entregaba un
papel en que anotaba la cantidad prestada, tomando como previsin el no girar
recibos que excedieran su capacidad de respaldo. Se dio cuenta de que
intermediando entre los artesanos que tenan capacidad de ahorro en oro y los que
necesitaban, poda ganar mucho dinero. As es la forma en que naci el actual
mercado de capitales, sobre la base de un sistema financiero muy simple, de
carcter intermediario.

1.2. Concepto.-La Matemtica Financiera estudia el valor del dinero en el tiempo,

combinando el capital, la tasa y el tiempo para obtener un rendimiento o inters, a
travs de mtodos de evaluacin que permiten tomar decisiones de inversin.
1.3. Relacin de la Matemtica Financiera con Otras Disciplina.
Con la Contabilidad. La Contabilidad suministra informacin financiera y
contable, en base a registros tcnicos de la operacin realizada, que permiten tomar
la decisin ms acertada en el momento de realizar una inversin.
Con el Derecho. Las leyes regulan las ventas, los instrumentos financieros,
transportes terrestres y martimos, seguros, corretaje, garantas y embarque de
mercancas, la propiedad de los bienes, la forma en que se pueden adquirir los
contratos de compra y venta, hipotecas, prstamos a intereses.
Con la Economa. La Economa brinda la posibilidad de determinar mercados, en
los cuales, un negocio o empresa, podrn obtener mayores beneficios econmicos.
Con la Ingeniera. La Ingeniera controla los costos de produccin en el proceso
fabril, en el cual influye de una manera directa la determinacin del costo y
preparacin de los equipos industriales de produccin.
Con la Informtica. L Informtica permite optimizar procedimientos manuales
relacionados con movimientos econmicos, inversiones y negociaciones.
Con la Sociologa. La Sociologa proporciona las herramientas, para que las
empresas produzcan ms y mejores beneficios econmicos que permitan una mejor
calidad de vida de la sociedad y con las finanzas.
Para ello la Matemtica Financiera son la aplicacin eminentemente prctica, su
estudio est ntimamente ligado a la resolucin de problemas y ejercicios en el
mundo de los negocios. Dinero y Finanzas son indispensables e indesligables.

CAPITULO II
2.-INTERES SIMPLE.
Es el inters que se paga o se gana slo sobre la cantidad original o principal que se pidi
prestado o prest.
El inters es un precio, el cual expresa el valor de un recurso o bien sujeto a intercambio, es la
renta pagada por el uso de recursos prestados por periodo determinado. Es el factor de equilibrio,
hace que el dinero tenga el mismo valor en el tiempo.
El inters es el monto pagado por una institucin financiera para captar recursos, as como el
monto cobrado por prestar recursos o por colocar. El inters es la diferencia entre la cantidad
acumulada menos el valor inicial.
La cantidad de inters simple es una funcin de tres variables:
1. Cantidad original que se pidi prestado o principal.
2. la tasa de inters por periodo de tiempo.
3. nmero de periodos de tiempo por las que se pidi prestado el principal.
2.1.-TASA DE INTERES.
Es el rendimiento de un capital colocado a tasa y tiempo determinado.
El Rdito es el rendimiento generado por un capital representado en tanto por ciento (%) o tanto
por uno.
2.2. TASA DE INTERES AL REBATIR.
Es la tasa periodo aplicada al saldo deudor de una obligacin pendiente de pago. Utilizada por el
Sistema Financiero para la recuperacin de los prstamos que otorgan.
2.3. TIPOS DE INTERES SIMPLE.
a) Inters Simple Ordinario, Comercial o Bancario. Este tipo de inters simple presupone
que un ao tiene 360 das y cada mes 30 das. Ao Bancario segn el Banco Central de
Reserva.
b) Inters Simple Exacto. Est basado por el calendario natural, presupone que un ao tiene
365 das y el mes entre 28, 29, 30 31 das.
2.4.TASA PASIVA.- Es la tasa que paga los Bancos por los depsitos a los ahorristas.
2.5.TASA ACTIVA.- Es la tasa que cobra los Bancos por crditos o prstamos otorgados.
2.6.SPREAD.
Significa diferencial, es utilizado en ingls referido al diferencial de inters de los eurocrditos;
es decir, el porcentaje aadido al tipo de inters interbancario en los prstamos con divisas y en
acepcin en el mercado de opciones, referido a aquellas estrategias.
SPREAD
=
Tasa Activa Tasa Pasiva
El Inters Simple est representado por la siguiente frmula:
I = C x i x t
M = Monto
I = Inters simple

C = Capital
i = Tasa de inters

t = Tiempo
M =C+Cx i x t
M = C (1 + i x t)
M = C + I
PROBLEMAS
1. Un comerciante deposita $100 en una cuenta de ahorros que paga un inters simple de
8%, y que los mantiene ah durante 10 aos. Una vez transcurrido este lapso, Cul ser la
cantidad de inters acumulado y el monto?
I = ?
I = 100 x (0.08) (10)
C = $100
I = $80.00
i = 8% = 0.08
M = 100 ( 1 + 0.08 x 10)
t = 10 aos
M = $180.00
2. Calcule el inters y el monto total acumulado despus de un ao. Si S/.2,000.00 se
invierten a una tasa de inters simple del 15% anual.
I = ?
M = ?
I = 2000 x 0.15 x 1
C = 2,000.00
I = 300.00
i = 15% = 0.15
M = 2,000 + 300
t = 1 ao
M = S/.2,300.00
3. Qu cantidad de dinero ha debido depositar un inversionista hace un ao, para que la
inversin ganara S/.100 de inters en un ao, si la tasa de inters simple es del 6% anual?
I
100
C = ?
C
=
;
C
=
I = S/.100
(i )(t )
(0.06)(1)
i = 6% = 0.06
C = S/.1,666.67
4. Calcular el inters simple que produce un capital de S/.10,000, en 4 aos al 6% anual.
I = ?
C = S/.10,000
I = 10,000 x 0.06 4
i = 6% = 0.06
t = 4 aos
I = S/.2,400.00
5. Calcular el inters simple que debe pagarse por un prstamo de S/.60,000, durante 120
das a 7 % anual.
I = ?
1
C = 60,000
I = 60,000 x 0.075 x
3

i = 7.5% = 0.075
t =

120
1
=
360
3

I = S/. 1,500.00

6. El 10 de enero del 2007 se firm un pagar de S/.6,000.00, que cobra una tasa de inters
simple del 9% anual, en qu fecha los intereses sern de S/.359.00?
C = 6,000
i = 9% = 0.09
I = 359
t = ?
359 = 6,000 x (0.09) t

t =

359
359
=
= 0.6648 x
6,000(0.09) 540

t = 239 das.

360
7. Calcular el monto que debe pagarse por una deuda de S/. 20,000 al 22 de junio, si el
pagar fue firmado el 30 de enero al 8% de inters anual.
M = ?
C = 20,000
M = C (1 + i t)
i = 8 % = 0.08
M = 20,000 (1 + 0.08 x 143)
143
M = 20,000 (1.031777778)
t = 143 das =
M = S/.20,35.56
360
8. A qu tasa se inters el monto de S/.20,000 ser S/.21,200, a inters simple en 9 meses?
21,200 = 20,000 (1 + i x

C = 20,000
M = 21,200
i = ?
9
3
t = 9 meses =
=
12
4

212
=1 +
200
212
-1=
200

3
i
4
3
i
4

3
)
4

12
=
200

3
i
4

;
i =

2
25

i = 0.08 = 8 %

9. Un artculo vale S/.1,800.00 al contado, un comprador conviene pagar S/.800.00 al

contado y el resto a 60 das, con un recargo del 5% sobre el precio de contado. Qu tasa
de inters simple anual obtendr?
Recargo por venta a plazo = 1800 x 0.05 = 90
1
C = 1,800 800 = 1000
90 = 1000 ( i ) (
)
I = 90
60
i = ?
t = 60 das x

1
1
=
360
60

i =

54
= 54 %
100

10. Un comerciante pag S/.450,000 por un pagar de S/.440,000, firmado el 15 de julio de

este ao con el 31.5% de inters simple anual. En qu fecha le pag?
450,000 = 440,000 (1 + 0.315 x
M = 450,000
t)
45
C = 440,000
= 1 + 0315 x t
i = 31.5 % = 0.315
44
t = ?
45 44
= 0.315 x t
44

1
1
t =
=
= 25.97
44 x 0.315 13.86

t = 26 das

Se firm el 15 de julio y se pag el 9 de agosto del 2006.

11. Una persona coloc la cuarta parte de su capital a una tasa de inters simple del 36%
anual durante 4 meses y el resto al 24% anual durante un ao. Si por la primera inversin
cobr S/.84.00 de inters, Cunto cobr de inters por el resto?
C1 =

X
4

i = 36 % anual = 0.36

= 4 meses = 4 meses x

I1 = 84.00

1ao
12

C2 =

X = S/.2,800

3X
4

2800
= S/.700
4
3
C2 =
(2,800)
4

C1 =

i = 24 % anual
I2 = ?
t = 1 ao

C2 = S/.2,100
I2 = 2100 x 0.24 x 1 ao
I2 = S/. 504.00
12. Luis y Julio forman un capital de S/.5,600. Luis invierte su capital a una tasa de inters
simple del 10% trimestral y Julio invierte su capital a una tasa de inters simple del 8%
semestral, igualndose sus intereses en 6 aos. Cul es la diferencia de sus capitales?
Sea
X
capital de Luis
Y
capital de Julio
X + Y = 5,600 .. (1)
ix = 10 % trimestral
X
4
84 =
(0.36) (
)
4
12

tx = 6 aos = 6 aos

4trim
= 24 trim
1ao

Ix = X (0.10) (24)
Ix = 2.4 X .(2)
Iy = Y (0.08) x 12
Iy = 0.96 Y ..........(3)
Ix = I y

iy = 8 % semestral
ty = 6 aos = 6aos

2 semest
=
1ao

12sem
2.4 X = 0.96 Y

X =

0.96Y
2.4

Reemplazando en (1)
0.96Y
+ Y = 5,600
2.4

0.96 Y + 2.4 Y = 5,600 x 2.4

3.36 Y = 13,440

Y=

X + 4,000 = 5,600
Y X = 4,000 1,600

;
;

X = 1,600
S/. 2,400

13,440
= S/.4,000
3.36

13. Si un capital se presta a una determinada tasa de inters simple, de tal manera en 5 meses
produce un monto de S/.33,750, en 7 meses produce un monto de S/.35,250. Cul ser el
monto al trmino del ao?
C1 = ?
M2 = 35,250
t1 = 5 meses
33,750
M1 = 33,750
C1 =
33,750 ..(1)
1 5i
35,250
C2 =
. (2)
1 7i

C2 = ?
t2 = 7 meses
C1 = C 2
33,750
35,250
=
;
1 5i
1 7i

60000 i = 1900

33,750 + 236,250 i = 35,250 + 176,250 i

i = 2.5%

Reemplazando (1)

C1 =

33,750
33,750
=
= S/.30,000
1 5(0.025)
1.125

M3 = ?
C = 30,000
t3 = 1 ao = 12 meses
i = 2.5 %

M3 = 30,000 ( 1 + 0.025 x 12)

M3 = S/.39,000

14. Se impone un capital de S/.36,000 en dos Bancos, una parte a una tasa de inters simple
del 8% anual y la otra parte, a una tasa de inters simple del 6% anual, obtenindose
anualmente S/.2,620 de ganancia. Hallar la segunda parte del capital.
Sea
X
la primera parte
Y
la segunda parte
X + Y = 36,000 . (1)
Ix = X (0.08) x 1
Ix + I y = I
Iy = Y (0.06) x 1
0.08 X + 0.06 Y = 2620
X=

2620 0.06Y
.(2)
0.08

Reemplazando en (1)

2620 0.06Y
+ Y = 36,000
0.08

; 2,620 0.06 Y + 0.08 Y = 36,000 x 0.08

2,620 + 0.02 = 2,880

; 0.02 Y = 260

Y = S/.13,000

15. Andrea tiene S/.400 que presta a una tasa de inters simple del 10% mensual y Fabiola
tiene S/.600 que presta a una tasa de inters simple del 10% bimensual. Dentro de cuanto
tiempo los montos sern iguales?
C1 = 400
M2 = ?
i = 10% mensual
M1 = 400 + 400 x 0.10 x t
t = ?
M1 = 400 + 40 t
M1 = ?
M2 = 600 + 600 x 0.05 x t
C2 = 600
M2 = 600 + 30 t
i = 10% bimensual
M1 = M2
t = ?
400 + 40 t = 600 + 30 t
10 t = 200
t = 20 meses
16. Despus de cuanto tiempo un capital colocado a una tasa de inters simple del 20% anual
se triplica?
t = ?
M= C(1 + i x t)
c = X
3X = X ( 1 + 0.20 x t )
M = 3X
3 = 1 + 0.20 t
i = 20 % anual
2 = 0.20 t
t = 10 aos
17. Cuando un capital se presta durante 4 aos, el monto que se obtiene sera S/.12,000; pero
si se presta 5 aos sera S/.13,500. Hallar el valor de la tasa de inters simple.
C1 = ?
t2 = 5 aos
t1 = 4 aos
M2 = 13,500
M1 = 12,000
C2 = ?

C1 =

M
12,000
=
(1 i.t )
1 4i

..

C2 =

13,500
. (2)
1 5i

(1) = (2)

(1)

120 + 600 i = 135 + 540 i;

60 i = 15 ;

12,000
13,500
=
1 4i
1 5i
1
i =
= 0.25 x 100 ;
4

= 25%
18. A qu inters simple anual se debe imponer un capital de S/.1500, para que en un tiempo
de 5 aos se pueda comprar una refrigeradora de S/,2500 que sube de precio cada ao en
un 10%?
La refrigeradora cuesta S/.2500 x 0.10 = 250 x 5 = 1250
i = ?
C = 1500
M = 2500 + 1250 = 3750
t = 5 aos
M = S/.3,750
I = C x i x t

; I =

M = C + I = 3750 1500 + I

I
=
c.t

; I = 2250; i =

2250
= 0.30 x 0.10 ; I = 30%
1500 x5

19. Cul es el capital que colocado a una tasa de inters simple del 6% quincenal, genera en
2 meses un monto de S/.6200.00 ?
M
C = ?
C
=
i = 6% quincenal
(1 i.t )
t = 2 meses = 4 quincenas
6200
6200
C=
=
C = S/.5,000
M = S/.6200
1 0.06 x 4
1.24
20. Calcular el inters producido por S/.3,000, impuesto a una tasa de inters simple del 15%
anual durante 3 aos.
I = ?
I=C x i x t
C = 3000
I = 3000 x 0.15 x 3
i = 15 % annual
t = 3 aos
I = S/.1,350.00
21. Cul es el capital que se coloca a una tasa de inters simple del 25% anual durante 3
aos, se obtiene un inters de S/.1,620?
C = ?
i = 25 % annual
t = 3 aos

1,620
I
=
(0.25)3
i.t
1,620
C=
= S/.2,160.00
0.75

C=

22. A qu tasa de inters simple la suma de S/.20,000, producir un monto de S/.28,000 en

un ao 4 meses?
1ao
i = ?
t = 1 ao + 4 meses x
C = 20,000
12meses
M = 28,000

t =

4
ao
3

4
)
3
4
; 0.4 =
i
3

28,000 = 20,000 ( 1 + i x
1.4 = 1 +

M = C ( 1 + I x t)

4
i
3

i = 0.30 x 100 ;
i = 30%
23. Cul es el monto producido por un capital de S/.7,200, colocado a una tasa de inters
simple del 1% trimestral, durante 3 aos y 4 meses?
1trimest
40
M = ?
t = 40 meses +
=
C = 7,200
3meses
3
i = 1% trimestral
trim
M = C ( 1 + i x t)
t = 3 aos + 4 meses = 40 meses
40
M=7,200 (1+ i x
) = S/. 8,160.00
3

24. Cul es el capital que se coloca a una tasa de inters simple del 12% semestral durante 3
aos, se obtiene un inters de S/.1,620?
C = ?
t = 3 aos = 36 meses x

1sem
=
6mes

I
i.t
1,620
C=
= S/.2,160.00
(0.125)(6)

C=

6sem
i = 12.5% semestral
I = 1,620
25. Un capital se divide en 3 partes iguales, las cuales se imponen una tasa de inters simple
del 14%, 17% y 19% anual. Al cabo de cuanto tiempo producir un inters igual al
capital.
1
X
3
1
C2 =
X
3
1
C3 =
X
3

1
x (0.14) t
3
1
I2 =
x (0.17) t
3
1
I3 =
x (0.19) t
3

C1 =

I1 =
I1 +I2+I3 = Ir ;
C1 + C 1 + C 1 = C r
1
1
x (0.50) t ; I =
x (0.50) t
3
3
1
x=
x (0.50) t ;
3

I1 + I 2 + I 3 =
C=I

t =

3
0.50

t = 6 aos

26. Cul es el monto producido por un capital de S/.7,200, colocados a una tasa de inters
simple del 4% anual, durante 3 aos y 4 meses?
M=?
10
C = 7,200
M = 7,200 ( 1 + 0.04 x
)
i = 4% anual
3
1ao
10
M = S/. 8,160.00
t = 3aos+4meses
=
12meses

aos
27. Determinar el inters generado al depositar S/. 3,600, a una tasa de inters simple del 5%
trimestral durante 7 meses.
I =?
1trimest
C = 3,600
t = 7 meses = 7 meses x
i = 5 % trimestral
3meses

t =

7
trimestres
3

I = 3,600 x 0.05 x

7
3

I = C x i x t
I = S/. 420.00
28. Cunto de dinero debe un comerciante despus de 4 aos, si pidi prestado S/.10,000
ahora a una tasa de inters simple del 7% anual?
M = ?
M = C ( 1 + I x t)
t = 4 aos
M = 10,000 ( 1 + 0.07 x 4)
C = 10,000
M = S/.12,800.00
i = 7 % anual
29. Un comerciante deposita S/.5,000 en una cuenta de ahorros del Banco de Crdito que
paga una tasa de inters simple del 10% anual y lo mantiene durante 5 aos y 4 meses.
calcular el monto acumulado durante ese periodo.
C = 5,000
i = 10% anual
M = C ( 1 + I x t)
t

= 5 aos + 4 meses

1ao
=
12meses

M = 5000 ( 1 + 0.10 x

16
)
3

M = S/.7,666.67

16
3

30. Una computadora porttil cuesta S/.3,000 al contado, un comprador conviene en pagar
S/.1,000 al contado y el resto a 90 das, con un recargo del 6% sobre el precio de contado
Qu tasa de inters simple anual obtendr?
3,000 1,000 = S/.2,000 = C
3,000 x 0.06 = 180 = I
180
C = 2,000
I
I = 180
i =
= 2000( 1 )
t = 3 meses x

1ao
1
=
12meses 4

c.t

i = 0.36

i = 36%

31. Calcular el inters simple que produce un capital de S/.16,000 en 5 aos y 2 meses al
4.5% anual.
I = ?
31
C = 16,000
I = 16,000 x 0.045 x
1ao
6
t = 5 aos + 2 meses x
I = S/. 3,720
12meses
32. Cul es el monto producido por un capital de S/.15,000, colocado al 5% anual a inters
simple, durante 4 aos y 5 meses?
M=?
M = C ( 1 + I x t)
53
C = 15,000
M = 15,000 ( 1 + 0.05 x
)
i = 5% anual
12
1ao
M = S/. 18,312.50
t = 4 aos + 5 meses x
=
12meses

53
12

33. Kerly tiene S/.1,500 que presta al 5% mensual y Fabiola tiene S/.2,000 que presta al 5%
bimensual. Dentro de cunto tiempo los montos sern iguales?
C1 = 1,500
t =?
i = 5 % mensual
C2 = 2,000

i =5%bimensual=

M1 = 1500 ( 1 + 0.05 x t) (1)

M2 = 2000 ( 1 + 0.025 x t) (2)

5
m=2.5%
2

mensual
1500 ( 1 + 0.05 x t) = 2000 ( 1 + 0.025 x t) ;

M1 = M2
0.25 t = 5 ;

t = 20 meses.

34. Se invierte S/. 3,500 ahora, esperando obtener S/.5,000 de monto en una fecha posterior.
Cundo deber recibir el dinero a fin de ganar al 8% de inters simple anual?
I = 5000 3500 ;
I = 1,500
1
,
500
I
C = 3,500
t =
= 3,500 x 0.08
M = 5,000
Cxi
t =?
t = 5.36 aos
i = 8% anual
35. La diferencia de dos capitales es S/.200. El primer capital se impone al 16% y el segundo
capital se impone al 20%, ambos a inters simple. Si al cabo de un ao los montos son
iguales. Hallar el mayor capital.
C1 = C2 = 200 (1)
M1 = M2
C1 ( 1 + 0.16 x 1) = C2 ( 1 + 0.20 x 1)

C1 =

1.20
C2 . (2)
1.16

Reemplazando en (1)
1.20
C2 - C2 = 200
1.16
232
C2 =
0.04

C1 =

1.20 C2 - 1.16 C2 = 200 (1.16)

C2 = S/.5,800

C1 5,800 = 200

C1 = S/.6,000

36. Una persona coloca la mitad de su capital al 6%, la tercera parte al 5% y el resto al 4%,
ganando anualmente S/.3,200 a inters simple. Cul ser este capital?
x
2
x
C2 =
3
x
C3 =
6

C1 =

I1 =

x
2

(0.06 x 1)
I2 =

I3 =

x
6

x
(0.05 x 1)
3

(0.04 x 1)

0.06
0.05
0.04
+
+
) = 3,200 ;
2
3
6
(0.32)
X
= 3,200 ;
X = S/.60,000
6

X(

37. Calcular el inters y el monto total acumulado despus de un ao de S/,2000, si invierten

a una tasa de inters simple del 15% anual.
I =?
I=Cx i x t
M=?
I = 2000 x 0.15 x (1)
I = S/.300.00
T = 1 ao
C = 2000
M = 2000 + 300
M = S/.2,300.00

i = 15% anual
38. Calcular la cantidad que ha debido depositarse hace un ao para tener S/.1000 ahora, a
una tasa de inters simple del 5% anual. Y calcular el inters ganado en el mismo periodo
de tiempo.
M
1000
C=?
C=
=
M = 1000
(1 i.t )
(1 0.05 x1)
t = 1 ao
C = S/.952.38
i = 5% anual
I = M C = 1000 952.38;
I = S/.47.62
39. Qu cantidad de dinero ha debido depositarse hace un ao para que la inversin ganara
S/.100 de inters en un ao, si la tasa de inters es del 6% anual.
C= ?
I
100
t = 1 ao
C=
=
I = 100
i.t
0.06 x1
i = 6% anual
C = S/. 1,666.67
40. Un capital se triplic estando colocado 20 meses con tasa de inters simple. Hallar la tasa
semestral simple.
C= X
M = 3X
1semestre
20
=
6meses
6
10
3
3X = X ( 1 +
xi)
i =
3
5

t = 20 meses x

i = 60%

41. Cul ser el inters acumulado en 180 das generado por una cuenta de ahorros, abierta
con un principal de S/.1000 que devenga una simple anual de 24%?
I = ?
t = 180 das x

1ao
1
=
ao
360das
2

I = 1000 x 0.24 x 1
i = 24% anual
I = S/.120
C = 1000
42. Un ahorrista deposita S/.500 cada fin de mes en el Banco de Crdito, que paga un inters
del 1.6% mensual simple. Cunto tendr el ahorrista luego de 2 aos y 3 meses?
I = ?
C = 500
I = 500 x 0.16 x 27
t = 2 aos y 3 meses = 27 meses
t = 1.6% mensual
I = S/:216.00
43. Un capital se presta a un determinado rdito simple. En 5 meses produce un monto de
S/.35,800 y en 8 meses produce un monto de S/.41,40. En cunto tiempo producir un
inters simple de S/.10,800?
C1 =

37,800
1 5i
41,400
37,800
=
1 8i
1 5i

C2 =
i = 3.77%

41,400
1 8i

37,800
; C = S/.31,800
1 5(0.037735849)
10,800
t = 31,800 x0.037735849 ;
t = 9 meses

C=

44. Qu capital colocado entre el 19 de abril al 30 de Junio del mismo ao, produce un
inters de S/.96,00 a una tasa simple de 2% mensual?
C = ?
t = 72 das x

1mes
= 2.4 meses
30das

i = 2% mensual
I = 96

C=
C =

I
i.t
96
( 2.4)(0.02)

C =

S/.2,000.00

45. Un comerciante solicita un prstamo por S/.35,000 a una tasa de inters simple del 40%
mensual, comprometindose a devolver el quintuplo del capital. Cunto tiempo deber
transcurrir a fin de recibir dicho importe?
C = 35,000
i = 40 % mensual
175,000 = 35,000 ( 1 + 040 x t)
M = 5 (35,000) = 175,000
5 = 1 + 0.40 t
t =?
4 = 0.40 t
t = 10 meses
46. Un comerciante se presta un capital a una determinada tasa y al cabo de 3 meses se recibe
un monto de S/.4,875.00 ; pero si se prestaba por 2 meses ms el mismo capital recibira
S/.5,625.00 A qu tasa bimestral se prest dicho capital?
4,875
C1 = ?
C1 =
.. (1)
M1 = 4,875
1 3i
t = 3 meses
5,625
C2 =
(2)
C2 = ?
1 5i
M2 = 5,625
5,625 4,875
=
750 = 7,500 i
t = 5 meses
1 5i
1 3i
i = 0.10 ; 10% x 2 ; i = 20% bimestral
47. Durante cunto tiempo se debe colocar un capital al 60% semestral para que el monto
sea el 180% del capital a inters simple?
n = ?
i = 60% semestral = 60 = 10% mensual
6
M = 180% C = 1.80 C . (1)
M = C (1 + i x t ) = 1.80 C = C ( 1 + 0.10 x t )
0.8 = 0.10 t
t = 8 meses
48. Si toma al 4 % de inters simple a una suma de S/.9000 el 13 de setiembre y al devolver el
capital se pagan S/.74.00 de inters simple. Qu da se hizo la devolucin?
i = 4%
t =?
C = 9000
I = 74
74 = 9000 ( 0.04) x t

t =

74
x 360 das t = 74 das
360

Si inicio la operacin el 13 de setiembre, entonces se devolvi el 26 de Noviembre.

49. Calcular el inters producido por un capital de S/.6,000, impuesto al 0.5% mensual
durante 2 aos, 8 meses y 6 das.
I =?
C = 6,000
I = 6,000 x 0.005 x 32.2
i = 0.5% mensual
t = 2 aos, 8 meses y 6 das
t = 32.2 meses
I = S/.966.00

ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTE DE INTERES SIMPLE

Una ecuacin de valor equivalente es una operacin financiera y mercantil donde se presentan
situaciones en las cuales los deudores y acreedores por convenir a sus intereses se ponen de
acuerdo para cambiar las condiciones pactadas originalmente, lo que genera nuevas relaciones
contractuales como suceden:
Refinamiento de deudas.
Sustitucin de varias deudas que vencen en fechas diferentes, por un solo pago.
Pagos anticipados con relacin a una o varias de fechas de vencimiento prefijadas.
Prorrogas de vencimiento de plazas pactadas.
Para el clculo de equivalencias de capitales a intereses simple es necesario fijar una fecha focal
y plantear una ecuacin de equivalencia.
Si una fecha focal se considera presente o momento cero, es importante del monto de la cuenta a
esta fecha se denomina valor presente. Anlogamente, si una fecha focal se considera futuo, el
importe del monto de la cuenta a esta fecha se denomina valor futuro.
1.-La empresa Lidel tiene una deuda con el Banco del Exterior de S/. 4,000 que vence el 15 de
Octubre y otra deuda de S/. 5,000 que vence el 15 de Noviembre. Lidel negocia con el Banco y
consolid sus deudas en una sola cuenta a interes simple con vencimiento a 30 de Diciembre del
mismo ao, a una tasa nominal anual consta de 24% se requiere saber el monto que cancelara
Lidel el 30 de Diciembre.
FF
4,000

15/10

X = 4,000 1 0.24 x

5,000

15/11

30/12

76
45

+ 5,000 1 0.24 x

360
360

X = 4,202.67 + 5,150 =>

X = S/. 9,352.67.

2.-El Sr. Cervantes solicita un prstamo de S/. 5,000 que se registra en una cuenta a inters
simple que genera una tasa nominal mensual de 2.5% para cancelarlo dentro de 180 das. El seor
Cervantes se adelanta al vencimiento del prstamo y amortiza S/.2,000 el da 35 y S/. 1,000 el da
98 Cunto beber pagar el da 180 para cancelar la deuda?

5,000 1 0.025 x

180
145

=2,000 1 0.025 x

30
30

+1000 1 0.025 x

82
+X
30

5,750 = 2,241.67 + 1,068.33 + X

X = S/.2,4440.00.

2,000

5,000

FF

1,000

35

98

180

3.-El da 30 de Setiembre, la empresa Sol S.A tiene 3 deudas con el Banco del Oriente por S/.
5,000.00, S/.8,000 y S/.9,000, que vencern el 20 de Octubre, el 14 de Noviembre y el 29 de
Noviembre del mismo ao, respectivamente.
La empresa Sol negocia con su banco consolidar sus 3 deudas enana sola cuenta, bajo un rgimen
de inters simple a una tasa nominal anual de 24% y cancelar con un pago nico de S/.24,000 en
fecha posterior al 29 de Noviembre. En qu fecha deber efectuarse dicho pago?
FF

40 +x
15 +x
5,000

30/9

20/10

8,000

14/11

9,000

29/11

24,000

( 40 x)
(15 x)
x

80,000 1 0.24
9,000 1 0.24
24,000 = 5,000 1 0.24

360
360
360

24,000 = 5,000 + 133.33 + 3.33x + 8,000 + 80 + 5.33x + 9,000 + 6x

x = S/.121.82

PROBLEMAS PROPUESTOS
El da 26 de Mayo la empresa Lux S.A solicito un prstamo de S/.5,000 que devenga una tasa
nominal anual de 24% y debe cancelarse el 24 de Agosto. El 16 de Junio amortiz S/. 2,000 y el
11 de Julio amortiz S/,500. Qu monto deber cancelar al vencimiento del plazo? (1,664).
El da 24 de Setiembre una empresa tiene deuda de S/.8,000, la misma que vencer el 21 de
Noviembre del mismo ao. Se propone a sus acreedores cancelarlas con 2 pagos iguales en las

fechas 8 de Noviembre y 23 de Diciembre respectivamente. Cul es el importe de cada pago si

el acreedor requiere una tasa nominal anual de 24% y la evaluacin a inters simple debe
efectuarse el 23 de Diciembre como fecha focal? (10, 120, 20).

CAPITULO III
3.-INTERES COMPUESTO
Un capital est colocado a inters compuesto cuando se va incrementando a intervalos de tiempo,
con el inters simple ganado en cada uno de los intervalos que conforman su plazo de colocacin.
A estos intervalos se les llama periodos, entonces se dice que el inters peridico es capitalizado
o convertido en capital para que tambin gane inters en el periodo que le sigue.
La cantidad que se obtiene al final del plazo se llama Monto compuesto y su diferencia con el
capital inicial constituye el inters compuesto. En otras palabras, podramos decir que el inters
compuesto es producido por el capital inicial y por los intereses simples devengados en cada
periodo, excepto el ltimo.
Periodos

Capital
Inicial

Inters
peridico

Cxi

C(1+i)1

C(1+i)i

3
.
.
.
.
n

Conversin.

Monto Peridico

C + Ci = C(1+i)1i
C(1+i)1 + C(1+i)i= C(1+i) (1+i) =

C(1+i)1
C(1+i)2
C(1+i)3
.

C(1+i)
.
.
.
.
C(1+i)n

C(1+i) i
.
.
.
.
C(1+i)n-1i

C(1+i) + C(1+i) i= C(1+i) (1+i)

.
.
.
.
n-1
n-1
C(1+i) + C(1+i) i= C(1+i)n-1 (1+i)

.
.
C(1+i)n-1

VALOR FUTURO O MONTO COMPUESTO

El Valor Futuro es el monto que alcanzar un flujo de efectivo o una serie de flujos durante
determinado periodo a cierta tasa. La frmula es la siguiente:
S = C ( 1 + i )n
n = Tiempo
S = Valor Futuro o Monto
i = Tasa
C = Valor presente o Capital
PROBLEMAS
Se coloca un capital de S/.40,960 al 25 % de inters por periodo, durante un plazo de 4 aos.
Calcular el inters compuesto.
Periodo
1
2
3
4

Capital
40,960
51,200
64,000
80,000

Inters
40,960 x 0.25 = 10,240
51,200 x 0.25 = 12,800
64,000 x 0.25 = 16,000
80,000 x 0.25 = 20,000

Monto
51,200
64,000
80,000
100,000

S = 40,960 ( 1 + 0.25 )4 =
S = S/.100,000
I=MC
I = 100,000 40,960
I = S/. 59,040
Un pagar por S/.50,000 ha sido girado a 5 meses al 6% mensual de inters compuesto. Hallar el
Valor de su monto nominal.
C = 50,000
n = 5 meses
S = 50,000 ( 1 + 0.06)5
i = 6% = 0.06
S = ??
S = S/. 66,911.28

Un pagar de S/.20,000 ha sido girado a 18 bimestres al 7% bimestral de inters compuesto.

Hallar el valor de su monto nominal.
C = 20,000
n = 18 bimestres
i = 7% bimestres = 0.07
S = 20,000 ( 1 + 0.07 )18
S = ??
S = S/.67,598.65
Un capital fue colocado al 8% trimestral durante 15 trimestres, obtenindose un monto de
S/.190,330.15. Hallar el valor del inters compuesto ganado.
i = 8% trimestral

= 0.08

S=C + I

n = 15 trimestral

C=

I
(1 i ) n 1

I= SC

(1 i ) n
S=I

n
(1 i ) 1

S = 190,330.15

S=C(1+i)

I = ?

I = C ( 1 + i )n C
I = C ((1 + i )n 1)
(1 i ) n 1
(1 0.08)15 1
=
190,330.15

(1 0.08)15
n
(1 i )

I = S

I=

190,330.15 (3.172169114 ) 1
3.172169114

S = S/. 130,330.15

Un capital de S/.50,000 est colocado al 8% anual de inters compuesto durante 5 aos y 3

meses. Hallar el monto compuesto producido.
C = 50,000
i = 8% anual = 0.08
n

= 5 aos +

3meses
12

S = ??
=

21
=
4

S = 50,000 ( 1 + 0.08 )5.25

S = S/.74,893.60
5.25
Hallar la tasa bimestral a la que est colocado un capital de S/. 200,000, para que en 18 bimestres
produzca un inters compuesto de S/.281,323.85
I = C ((1 + i )n 1)
I
i = ??
= (1 + i )n 1
C = 200,000
C
n = 18 bimestres
CI
= (1 + i )n
I = 281,323.85
C
(1 + i )18 =

200,000 281,323.85
200,000

(1 + i )18 = 2.40661925
18 log (1 + i ) = 0.381407386
(1 + i )18 = 2.40661925
1 + i = 1.05

log (1 + i )18 = log 2.40661925

log (1 + i ) = 0.021189299
(1 + i ) = (2.40661925)1/18
i = 1.05 1 = 0.05
i = 5%

Hallar la tasa nominal a la que sera necesario colocar un capital de S/.350,000, para que se
convierta en S/.965,661.04 dentro de 15 meses.
S = C (1 + i )n

i = ??
C = 350,000
S = 965,661.04
n = 15 meses
(2.759031543 )1/15 = 1 + i
(2.759031543)0.0666666 = 1 + i ;

(1 + i )n =

S
C

(1 + i )15 =

965,661.04
350,000

1 + i = 1.07

i = 0.07 ; i = 7%

Un capital de S/.40,000 fue colocado al 7% trimestral de inters compuesto, convirtindose en

S/.96,393.80. Hallar el nmero de trimestres que estuvo colocado.
C=
i =
S =
n =

40,000
7% = 0.07
96,393.80
??

log 2.409845 = n log ( 1 + 0.07) ;

(1 + i )n =

S
C

(1 + i )n =

96,393.80
40,000

(1 + i )n = 2.409845
n =

log 2.409845
;
log1.07

13

trimestres
Calcule la cantidad total adeuda despus de 2 aos si se tomaran prestado S/.2,500 ahora, si la
tasa de inters compuesto es del 8% anual.
S = ??
S = C ( 1 + i )n
n = 2 aos
S = 2500 ( 1 + 0.08 )2
C = 2,500
S = S/.2,916.00
i = 8% anual
Cuntos aos sern necesarios para que S/.1400 se triplique su valor a una tasa de inters
compuesto del 10% anual.
n = ??
C = 1,400
S = 3 (1400) = 4,200
i = 10% anual

4,200 = 1,400 ( 1 + 0.10)n

3 = ( 1.10 )n
log 3 = n log 1.10
log 3

n = log1.10
n
=
11.5 aos
Si Ud., deposita S/.5,000 en una cuenta de ahorros, el primero de mayo del 2007, la cual paga una
tasa de inters compuesto del 7% anual. Cul es el monto dentro de 10 aos, capitalizable
anualmente?
C = 5000
i = 7% anual
S = 5000 ( 1 + 0.07 )10
S = ?
S = S/. 9,835.76
n = 10 aos
Hallar la tasa semestral a la que se debe colocar un capital para que a inters compuesto se
cuadruplique en 20 semestres.

i = ??
S = C (1 + i )n
4X = X ( 1 + i )20
40.05 = 1 + i
1.0718 = 1 + i

C= X
M = 4X
t = 20 semestres

; i = 7.18%

Un capital fue colocado al 8% trimestral durante 15 trimestres, obteniendo un monto de

S/.190,330.15. Hallar el valor del inters compuesto ganado.
C= ?
S (1 i ) n 1
I
=
i = 8% trimestral
(1 i ) n
n = 15 trimestres
190,330.15 (1 0.08)15 1
S = 190,330.15
I=
(1 0.08)15
I= ?
I = 190,330.15 (0.684758295)
I = S/.130,330.15
Cunto deber Ud. Por concepto de inters en un crdito de S/.6,000 al 1 % mensual,
capitalizable mensualmente durante 3 meses?
I = ??
S = 6,000 (1 + 0.015 )3
C = 6,000
S = 6,274.07
i = 1 % mensual
M=C+I
n = 3 meses
6,274.07 6,000 = I

I = S/.274.07
Un comerciante pide un prstamo de S/.1,500 ahora, y paga S/.1,800 dentro de 2 aos. Cul es la
tasa de inters compuesto de su crdito capitalizable anualmente?
C = 1,500
1800 = 1500 ( 1 + i )2
S = 1,800
1.2 = ( 1 + i )2
n = 2 aos
log 1.2 = 2 log ( 1 + i )
i = ?
0.039590623 = log 1 + i
antilog 0.039590623 = antilog log(1 + i )
1.0954 = 1 + i
i = 9.54%
VALOR PRESENTE O CAPITAL.
Es el Valor Actual de un flujo futuro de efectivo o una serie de flujos.
Calcular el valor presente de los flujos de efectivo futuro nos permite colocar todos los
flujos de efectivo en condicin actual, de modo que todas las comparaciones puedan hacerse en
trminos de soles hoy.
El valor presente de una suma S en una fecha futura conocida, es la cantidad que
colocada hoy a inters compuesto, se convierten en S en dicha fecha.
La frmula del valor presente est dado por:
C=

S
(1 i ) n

C = Valor presente o capital

S = Valor futuro o monto
i = es la tasa de inters compuesto
n = es el tiempo

I = C 1 i n 1

I=

S 1 i 1
n

1 i

I = Inters compuesto
PROBLEMAS
Hallar el capital que colocado hoy al 8% semestral de inters compuesto, se convierte en
S/.500,000 al final de 15 semestres.
S
C = ??
C=
i = 8% = 0.08
(1 i ) n
S = 500,000
500,000
500,000
C=
=
n = 15
(1 0.08)15
3.172169114
C = S/.157,620.85
Hallar el valor actual de un capital que al ser colocado al 6% mensual de inters compuesto
durante 13 meses ha producido S/.169,939.24 por concepto de inters.
C=

??

i =

6% = 0.06

n = 13

C=
C=

I = 169,939.14

I = C 1 i n 1

1 i

169,939.24

1 0.06 13 1

169,939.24
169,939.24
=
2.13292826 1
1.13292826

C = S/.150,000.00

Qu importe debo invertir hoy, en un banco que paga una tasa efectiva mensual del 8% para
acumular S/.20,000 dentro de 3 meses.
S
20,000
C = ?
C=
n =
i = 8% = 0.08
(1 i )
(1 0.08) 3
n = 3
20,000
S = 20,000
C=
;
C = S/.15,876.64
1.259712

Si dentro de 120 das se va a recibir S/.5,000. Cul ser su valor actual a una tasa efectiva
mensual del 6%?
n = 120 das x

1mes
= 4 meses
30dias

S = 5,000
C = ?
i = 6% = 0.06

C=

5,000
(1 0.06) 4

C=

5,000
=
1.26247696

C = S/.3,960.46

Cul ser el importe equivalente hoy de una deuda bancaria de S/.15,000, la cual vence dentro
de 90 das a una tasa efectiva mensual del 85?
15,000
C = ??
C=
3
S = 15,000
i = 8% = 0.08
n = 90 das x

1mes
= 3 meses
30dias

(1 0.08)
5,000
C=
1.259712

C = S/.11,907.48

Daniel desea viajar al extranjero dentro de 18 meses en un tour cuyo costo es de S/.10,000, quiere
saber cunto debe depositar hoy para acumular esa cantidad, si el dinero depositado a plazo fijo
en el banco gana 12% efectivo anual.
n = 18 meses
S = 10,000
C= ?
i = 12% =

C=

12
% = 1%
12

10,000
(1 0.01)18

C = S/.8,360.17

Calcular el valor presente en la fecha 30 de abril, de un Banco, cuyo valor nominal es S/.10,000,
que genera una tasa efectiva anual de 7% y debe redimir el 30 de diciembre del mismo ao.
C= ?
10,000
S =10,000
244
C
=
i = 7% anual
360
(
1

0
.
07
)
244
n =
360

C = S/.9,551.78
Un capital de S/.60,000 fue colocado al 6% bimestral de inters compuesto y al retirar ha
generado una ganancia de S/. 132,426.13 por concepto de inters. Hallar el nmero de bimestres
del plazo.
C = 60,000
I = C 1 i n 1
i = 6% bimestral
132,426.13 = 60,000 1 0.06 n 1
I = 132,426.13
2.207102167 = (1.06)n 1
n = ?
3.207102167 = (1.06)n

log 3.207102167 = n log(1.06) ;

n=

log 3.207102167
log 1.06

n = 20 bimestres

Cunto de dinero podra tomar Ud., en prstamo ahora, si al cabo de dos aos pagas S/.8,500 a
una tasa de inters compuesto del 8% anual?
S
8,500
C= ?
C=
=
S = 8,500
(1 i ) n
(1 0.06) 2
n = 2 aos
i = 6% anual
C = S/.7,564.97
Hallar el valor actual de un capital que al ser colocado al 7% bimestral durante 19 bimestres
produjo S/.588,718.70 por concepto de inters compuesto.
C = ?
I = C 1 i n 1
i = 7% bimestral
S
588,718.70
C=
n = 19 bimestres
n =
(1 i )
(1 0.07)19 1
I = 586,718.70

C=

588,718.70
2.616527535

C = S/.225,000.00

TASA ANUAL EFECTIVA

Es la tasa de inters real que se paga (gana), despus de ajustar la tasa nominal a factores tales
como el nmero de periodos de acumulacin por ao. Llamada tambin tasa anual equivalente.

j
1 + i = 1
m

j
i = 1
m

-1

TASA DE INTERES NOMINAL

.
Es el inters que capitaliza ms de una vez por ao. Es la que los Bancos dan sobre los depsitos.
Tambin se les conoce como Tasa Porcentual Anual o tasa expresada o cotizada.

1 + i = 1

1 i m

1
j
= 1 i m - 1
m

= 1+

j
m

j = m 1 i m 1

i = Tasa efectiva por periodo de capitalizacin

j = Tasa nominal anual
m = Frecuencia de conversin
1

TASA PERIODICA.
Es la que cobra un prestamista o que paga un prestatario en cada periodo. Puede tener un periodo
anual, semestral, trimestral, mensual, diario u otro intervalo.
Tasa peridica =

j
m

PROBLEMAS.
Cul es la tasa nominal anual capitalizable trimestralmente, que equivale a una tasa efectiva
anual de 24%?

j = m 1 i m 1

j = ?
m=

12
=4
3

i = 24% anual

j = 4 1 0.24 4 1

j = o.2210
;
j = 22.10%
1

Cul es la tasa nominal semestral capitalizable bimestralmente, que equivale a una tasa efectiva
anual de 18%?

j = m 1 i m 1

j = ?
m=

180
=3
60

i = 18 % anual

j = 3 1 0.18 3 1

j = 0.1702
;
j = 17.02%
1

Cul es la tasa nominal trimestral, capitalizable diariamente, equivalente a una tasa efectiva
trimestral de 5%?

j = m 1 i m 1

m=

90
= 90
1da

i = 5%
j =?

j = 90 1 0.05 90 1

0.01111
j = 90 1.05
1
1

j = 0.0488
;
j = 4.88%
Hallar la tasa efectiva que se obtiene de una tasa nominal del 15% con capitalizacin
trimestralmente.
m

i = ?

i = 1

j = 15% anual

i = 1

12
m=
=4
3

0.15

i = (1.0375)4 1 = 0.1587

-1
4

-1
;

i = 15.87%

Un prestamista desea ganar el 8% efectivo anual sobre un prstamo con inters capitalizable
trimestralmente. Hallar la tasa nominal que debe cobrar.
i = 8% anual
m=

j = m 1 i m 1

12
=4
3

j=?

= 4

1.08

0.25

j = 0.0777

1 0.08 4 1

= j

= 4

j = 7.77%

Hallar las tasas nominales que convertibles trimestralmente y quincenalmente, equivalen a una
tasa efectiva del 20% anual.
j = ?
m=

j = 4 1 0.20 m 4 1

j = 0.1865
:
1

12
=4
3

i = 20% anual
j=?
m = 15

j = 15 1 0.20

j = 0.1834

1
15

J = 18.65%

j = 18.34%

VALOR FUTURO EN FUNCION A LA TASA NOMINAL.

Es el monto que alcanzar un flujo de efectivo durante un periodo determinado a una tasa
nominal.
S=c(1+

j n.m
)
m

S = Valor futuro o monto

i = Tasa efectiva
j = Tasa nominal
c = Valor presente
VALOR PRESENTE ACTUAL
Es el Valor actual de un flujo futuro de efectivo a Tasa Nominal.
S

c = (1 j ) n.m
m

Calcular el monto de S/.6,000 colocados al 9% de inters compuesto, capitalizable

semestralmente durante 14 aos 6 meses.
j n.m
S = ?
S=c(1+
)
c = 6,000c
m
0.09 29 x2
j = 9% =0.09
S
=
6,000
(
1
+
) 2
12
2
m=
=2
6
S = S/. 21,504.22
n = 14 =

29
2

Una persona obtiene un prstamo de S/.30,000 a 5 aos con inters del 8% capitalizable
semestralmente. Calcular el monto que debe pagar en la fecha de vencimiento.
j n-m
c = 30,000
S=c(1+
)
n = 5 aos
m
0.09 2x5
j = 8% = 0.08
S = 30,000 ( 1 +
)
12
2
m=
=2
6
S = S/.44,407.33
S = ?
Calcular el valor futuro apagar dentro de 18 meses por un prstamo bancario de S/.30,000, si
devenga el 22% con capitalizacin trimestral.
Metodo 1
Mtodo 2
18
n = 18 meses = 1.5 aos
n = 18 meses =
= 6 trimestral
c = 30,000
3
j = 22% anual
c = 30,000
0.22
m=4
j
=
22%
anual
=
= 0.055
j n.m
4
S=c(1+
)
m
m=4
0.22 4x1.5
S = c (1 + i )n
S = 30,000 ( 1 +
)
S = 30,000 (1 + 0.055)6
4
S = 30,000 (1.055)6
S = S/.41,365.28
S = S/.41,365.28
Calcule el monto compuesto devengado en un trimestres por una inversin de S/.3,000, colocada
a una tasa nominal anual de 18% con capitalizacin. bimestral.
S = ?
S=?
c = 3,000
c = 3,000
18
j = 18% anual
j = 18% =
% = 3% bimestral
m=6
6
1ao
1
m=6
n = 1 trimestre x
=
ao
90
3
4trim
4
n=
=
bimestral
0.18 6 x
60
2
S = 3,000 ( 1 +
)
S = 3,000 (1 + 0.03)3/2
6
1.5
S = 3,000 (1.03)
S = 3,000 (1.03)1.5
S= S/.3.136.00
S = S/.3,136.01
Un capital se convertir en un monto de S/.10,000 en un plazo de 45 das, si ese capital devenga
una tasa nominal anual de 18% capitalizable mensualmente.
Mtodo 1
c = ?

S = 10,000
n = 45 das =

Mtodo 2
c = ?
S = 10,000

45
anual
360

45
= 1.5 mensual
30
18
j = 18% anual =
= 1.5 mensual
12

j = 18% anual
m = 12

n = 45 das =

S
10,000
j
0
.18 12 x 45 / 360
c = (1 ) n m =
(1
)
m
12
10,000
c=
= S/.9,779.15
(1.019)1.5

m = 12
c=

10,000
(1 0.015)1.5

c = S/.9,779.15
Un capital de S/.20,000 se convirti en un monto compuesto de S/.21,224.16 en el plazo de 90
das. Se requiere conocer la tasa nominal anual capitalizable mensualmente.
Mtodo 1
Mtodo 2
c = 20,000
c = 20,000
S = 21,224.16
S = 21,224.16
n = 90 das = 90 x
j= ?
S=c(1+

1
anual
360

; m = 12

1.061208 = (1 +

1mes
= 3 meses
30das

j= ?
m = 12

j n.m
)
m

21,224.16 = 20,000 ( 1 +

n = 90 das = 90das x

21,224.16 = 20,000 ( 1 +
j 12 x 90/360
)
12

j 3
) ; j = 24 %
12

1.061208 = 1 +

j 3
)
12

j
12

j = 24%

Un sobregiro bancario de S/.25,000 que devenga una tasa nominal anual de 18% capitalizable
mensualmente se cancel con un importe de S/.25,299.55. Durante cuantos das estuvo
sobregirado la cuenta?
Mtodo 1
n = 24 das
c = 25,000
Mtodo 2
i = 18% anual
c = 25,000
18
S = 25,299.55
i = 18% anual =
= 1.5% mensual
n = ?
12
m = 12
m = 12
0.18 12n
S = 25,299.55
25,299.55 = 25,000 (1 +
)
n = ?
12
1.011982 = (1.015)12n
25,299.55 = 25,000 (1 + 0.015)n/30
log 1.011982 = 12n log 1.015
1.011982 = (1.015)n/30
n

log(1.011982 )
0.005172787
=
12 log 1.015
12(0.006466042)

n=

1
(0.799992793)
12

n = 0.066666666 x 360

n
log 1.015
30
30 log 1.011982
0.005172787
n=
= 30 (
)
log 1.015
0.006466042

log 1.011982 =

n = 30 (0.799992793)
n = 24 das

Calcular el monto acumulado de S/.5,000 al 6% anual con capitalizacin mensual durante 6 aos
y 3 meses.

Mtodo 1
S = ?
c = 5,000
j = 6 % anual
m = 12

Mtodo 2
S = ?
c = 5,000

n = 6 aos + 3 meses
S = 5,000 ( 1 +

j = 6 % anual =

1ao
= 6.35 aos
12

6
% = 0.5 % mensual
12

m = 12
n = 75 meses

0.06 12 x 6.25
)
12

S = 5,000 (1 + 0.005)75

S = 5,000 (1.005)75
S = S/.7,268.16

S = S/.7,268.16
Un deudor debe un pagar por S/.300,000; 18 meses despus de vencido el pagar conviene con
su acreedor cancelarlo con un pago de S/.450,000. Hallar la tasa nominal con capitalizacin
semestral que corresponde a esta operacin comercial.
j n.m
)
m

S=c(1+

450,000 = 300,000 ( 1 +
(

3 1/3
j
) =1+
2
2

j 2 x 3/2
)
2

j = 28.94%

Una deuda de S/.200,000 se cobra judicialmente y es pagada 5 aos despus. Si la tasa bancaria
para cuentas es del 16% nominal con capitalizacin trimestral. Hallar:
La suma que bastaba conseguir en una cuenta de ahorros al iniciarse el juicio para
cancelar la deuda en la fecha del fallo.
La prdida que sufri el acreedor.
S
200,000
j nm =
0.16 4 x 5 = 91,277.39
(1 )
(1
)
m
4
0.16 4x5
S = 200,000 ( 1 +
) =
S = 438,224.63
4

c=

438,224.63 200,000
prdida del acreedor = 238,224.63
ECUACIONES DE VALORES EQUIVALENTES
Un problema bsico en las operaciones financieras es el de las inversiones equivalentes; es decir,
valor y tiempo produzcan el mismo resultado econmico. Para realizar esta operacin tanto el
deudor como el acreedor deben estar de acuerdo con la tasa de inters que ha de emplearse en la
alternativa ms conveniente y en la fecha en que se realizar. La fecha que se escoge para la
equivalencia se llama Fecha Focal.
Si una letra a 30 das con valor nominal de S/.10,000 y la otra a 90 das con valor nominal de
S/.15,000, las puede cancelar efectuando un nico pago el da 60. Cul ser el importe del pago
a efectuar, si la tasa efectiva mensual es del 8%?
FF
10,000

15,000

X = 10,000 (1 + 0.08)1 +

15,000
(1 0.08)1

X = 10,800 + 13,888.89

X = 24,688.89

Sustituir una deuda de S/.20,000 y S/.30,000 con vencimiento dentro de 2 y 4 meses

respectivamente, por un pago con vencimiento dentro de 3 meses, asumiendo una tasa nominal
anual del 60% con capitalizacin diaria.
FF
20,000

30,000

30,000
0.60 30
X = 20,000 (1 +
) + (1 0.60 )30
360
360
30,000
X = 20,000 (1.051227343 +
1.051227343

X = S/.49,562.62
Sustituir dos deudas de S/.15,000 y S/.35,000 con vencimiento dentro de 3 y 6 meses,
respectivamente, por dos pagos iguales con vencimiento dentro de 2 y 4 meses, asumiendo una
tasa efectiva mensual del 5%.
FF

15,000

X + X (1 + 0.05)2 = 15,000 (1 + 0.05)1 +

35,000
1.1025
47,496.03
X=
2.1025

35,000

35,000
(1 0.05) 2

X (2.1025) = 15,750 +

X = S/.22,590.26

La Empresa Coldex debe cancelar al Banco de Crdito S/.15,000 dentro de 6 meses. Si hoy
efecta un pago de S/.3,000. Cul ser el importe del pago que debe efectuar dentro de 4 meses
para liquidar su deuda, asumiendo una tasa nominal anual del 96% con capitalizacin mensual?
FF
3,000

15,000

15,000
15,000
0.96 4
) = (1 0.96 ) 2 ;
X + 3,000 (1.08)4 =
(1.08) 2
12
12
15,000
X + 4,081.47 =
; X + 4,081.47 = 12,860.08 ;
X = S/.8,778.61
1.1664

X + 3,000 (1 +

Por el financiamiento bancario de una computadora cuyo importe al contado es de S/.3,000, se ha

efectuado un pago inicial de S/.500. y efecta un segundo pago de S/.2,000 dentro de 2 meses.
Cunto debo pagar a los 4 meses, para cancelar la deuda, si el banco cobra una tasa efectiva
mensual del 7%?
3,000 500 = 2,500
FF
2,500

2,000

3
4

X + 2,000 (1 + 0.07) = 2,500 (1 + 0.07) ;

X + 2,289.80 = 3,276.99

X = S/.987.19

Si he comprado un auto en S/.10,000 a ser cancelado en 4 cuotas mensuales iguales Cul ser el
importe de cada cuota a una tasa efectiva mensual del 1.5%?
a.- Si las cuotas se cancelan en forma adelantada.
b.- Si las cuotas se cancelan al trmino vencido.
10,000

x
x
x
0
1
2
+
+ 3
(1 0.015)1
(1 0.015) 2 (1 0.015)3
x
x
x
10,000 = X ( 1 +
)
1 +
2 +
(1.015)
(1.015)
(1.015)3

a.- 10,000 = X +

10,000 = X (3.912200417)
b.-

X = S/.2,556.11

10,000
= S/:2,500
4

S = 2,500 + 2,500 + (1 + 0.015)1 + (1 + 0.015)2 + (1 + 0.015)3

S = 2,500 (1 + 1.015 + 1.030225 + 1.045678375)
S = 2,500 (4.090903375)
S=

10,227.26
4

S = S/.2,556.81

Una persona debe S/.10,000 pagaderos dentro de 2 aos y S/.20,000 a 5 aos plazo, pacta con su
acreedor, efectuar un pago nico al final de 3 aos ala tasa del 10%, capitalizable semestralmente.
FF
20,000
Calcular el valor nico del pago.
10,000

20,000
0.10 1 x 2
X = 10,000 (1 +
) + (1 0.10 ) 2 x 2
2
2
20
,
000
20,000
X = 10,000 (1.05)2 +
X = 10,000 (1.1025) +
4 ;
(1.05)
1.2155062

X = 11,025 + 16,454.05

X = S/.27,479.05

Con qu pagos iguales a un ao plazo,2 aos plazo y 3 aos plazo, puede reemplazarse una
obligacin de S/.120,000 que vence dentro de 4 aos, si la tasa de inters es del 10% con
capitalizacin anual?

120,000

X
X
X
= 120,000
1 +
2 +
(1 0.10)
(1 0.10)
(1 0.10)3
1
1
1
X(
+
) = 120,000
2 +
(1.10)
(1.10) 3
1.10
120,000
X (3.641) = 120,000
;
X=
;
3.641

X = S/.32,957.98

12.- Si hoy he comprado un bono con valor nominal de S/.10,000, el cual paga una tasa nominal
anual del 60% con capitalizacin mensual, redimible dentro de 2 aos, conjuntamente con los
intereses acumulados. Cul ser el valor de dicho bono dentro de ao y medio, suponiendo una
tasa efectiva mensual del 7%?
10,000

12

18

0.60 12 x 2
)
= S = 32,250.99944
12
32,250.99944
32,250.99944
=
; X=
;
24
(1 0.07)
(1.07)6

32,250.99944

24

S = 10,000 (1+
X
(1 0.07)18

X = 21,490.20

13.- A qu tasa efectiva mensual de S/.8,000 es equivalente a 2 pagos de S/5,000, cada uno con
vencimiento a 30 y 60 das?
8,000

5,000

30

5,000

60

5,000
5,000
1
1
8,000 = 5,000 (
)
1 +
2 ;
1 +
(1 i )
(1 i )
(1 i )
(1 i ) 2
2i
8
=
8i2 + 11i 2 = 0
(1 i ) 2
5

8,000 =

i=

11

(11) 2 4(8)( 2)
;
2(8)

i = 16.26%

Cul sera el precio de contado de un torno que se vende con una cuota inicial de S/.2,500 y 4
pagos mensuales de S/.3,000 a una tasa efectiva mensual del 1% mensual?
FF
5,000

2,500

X
3,000

5,000

3,000

P = 2,500 +

3,000
3,000
3,000
3,000
1 +
2 +
3 +
(1 0.01)
(1 0.01)
(1 0.01)
(1 0.01) 4

P = 2,500 + 3,000
2
(1.01)3 (1.01) 4
1.01 (1.01)
P = 2,500 + 3,000 (3.901465552)
P = 2,500 + 11,705.89
P = S/.14,205.89

14.- A qu tasa efectiva mensual, un capital de S/.10,000 durante 5 meses habr producido un
monto de S/.16,105.10?
S = c (1+i)n
16,105.10 = 10,000 (1 + i)5
(1.61051)0.2 = 1 + i
;
i = 10%
15.- En qu tiempo acumular S/.25,525.03, si he impuesto un capital de S/.20,000 en un banco
que paga una tasa efectiva anual del 5%?
S = c (1+i)n
25,525.03 = 20,000 (1 + 0.05)n
1.2762815 = (1.05)n
log 1.2762815 = log (1.05)n
n=

log1.2762815
0.105946464
=
;
log1.05
0.021189299

n = 4.99

n = 5%

Un empresario debe a su Banco dos pagars, uno por S/.40,000 con vencimiento al 20 de agosto
y otro por S/.60,000 con vencimiento al 20 de octubre. El 25 de agosto, estando vencido el primer
pagar conviene con su Banco recoger los dos pagars y reemplazarlo por otro, con vencimiento
al 30 de noviembre, si la tasa de descuento es 9% y los intereses de mora es del 12%. Cul es el
valor del nuevo pagar?

CAPITULO IV
4.-DESCUENTO
El Descuento es el proceso de deducir la tasa del inters a un capital determinado para encontrar
el valor presente, cuando el mismo es pagable a futuro.
El Descuento es el inters calculado con anticipacin del valor nominal y constituye la diferencia
entre el valor nominal o monto de una deuda a su vencimiento y su respectivo importe recibido
en el presente.
El Descuento es un tipo de financiamiento respaldado en ttulo valor: letras de cambio y pagar.
El Descuento es una fuente de financiamiento a corto plazo que consiste, si una empresa tiene a
su favor letras de cambio por dinero que le deben otras empresas y si necesita dinero, puede
reunir todas las letras y llevarlos a un Banco para negociar una operacin de descuento Bancario.
Si un cliente del Banco tiene letras por cobrar que todava no ha vencido, puede convertirlo en
dinero en efectivo a travs del descuento. Del mismo modo, puede conseguir efectivo si acepta un
pagar de determinado importe que vence en el futuro, lo descuenta y recibe su respectivo valor
presente o valor lquido.
4.1.TASA DE DESCUENTO.
La Tasa de Descuento es la razn del pago por el uso de dinero devuelto al liquidar la operacin.
La proporcin deducida, o tasa de inters aplicada, es la Tasa de Descuento.
4.2.DESCUENTO SIMPLE
El Descuento Simple es la operacin financiera que tiene por objeto la representacin de un
capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, a travs de la aplicacin de la
frmula del Descuento Simple.

NOMENCLATURA
D = Descuento o rebaja
DR = Descuento racional
VF = Valor final o nominal, o Valor Futuro
VA = Valor actual, inicial o efectivo
d = Tasa de Descuento
n = Tiempo
4.3 CLASES DE DESCUENTO
4.3.1 DESCUENTO RACIONAL O MATEMATICO
Es la diferencia entre la cantidad a pagar y su valor actual
DR = VF VA
VF = VA (1 + d x n)
DR = VA (1 + d x n) VA
DR = = VA (1 + d x n 1)
DR = VA x d x n
DR = VF VA
VF
1 dn
(1 dn 1)
DR = VF
1 dn
dn
DR = VF
1 dn

DR = VF -

VF
1 dn
1

DR = VF 1
1 dn

VF .d .n
DR =
1 d .n

VA =

4.3.2. DESCUENTO BANCARIO

Es un procedimiento financiero que consiste en la presentacin de un ttulo de crdito en una
entidad financiera para que sta anticipe su monto y efecte el cobro de la obligacin. El tenedor
cede el ttulo al banco y ste le abona su importe en dinero, descontando los gastos por los
servicios prestados.
D
VF

n
VP

= Periodo de tiempo que faltan para el vencimiento del ttulo valor.

El Descuento Bancario es cuando el ttulo es una letra de cambio.
Una letra de cambio que tiene un valor nominal de S/.5,000 se descont en el Banco del oriente
cuando faltaban 90 das para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento
racional simple que efecta el Banco del Oriente que aplic como tasa de descuento una tasa
nominal mensual del 1.5%
VF = 5,000
DR = ?
n = 90 das = 3 meses
d = 1.5% mensual

DR =

DR =

VF .d .n
1 d .n

5,000 x 0.015 x3
1 0.015 x3

DR = S/.215.31

Por cunto de valor nominal se deber aceptar un pagar que vence el 26 de mayo, si el pagar
es sometido al descuento racional simple el 22 de marzo del mismo ao, en un banco que aplica
una tasa nominal anual del 18% y el descontante requiere que le sea abonado un importe de
S/.8,000 en la fecha del descuento.
VF = ?
n = 22 de marzo al 26 de mayo = 65 das x

1ao
65ao
=
360das
360

VA = 8,000
d = 18% anual
VN = 8,000 (1 + 0.18 x

65
)
360

Vn = S/.8,260.00

El 14 de abril, la empresa Molitalia efecto en el Banco Nuevo Mundo un descuento racional

simple de un pagar con valor nominal de S/.7,000, con fecha de vencimiento el 14 de Julio del
mismo ao. Calcule el importe que abon el Banco Nuevo Mundo en la cuenta corriente de
Molitalia en esta fecha, con una tasa nominal anual del 16%.
VF = 7,000
VA = ?
d = 16% anual

VF = VA (1 + d x n)

n = 14 abril al 14 julio =

91
360

5,000
VF
91
VA =
=
1 d .n 1 0.16 x
360

VA = S/.6,727.84
Una letra de cambio con valor nominal de S/.20,000 que fue girada el 1 de abril y descontada el
7 de abril por el Banco Comercial, con una tasa nominal anual del 18%, tiene como fecha de
vencimiento el 6 de julio del mismo ao. Calcule el DR.
VF = 20,000
i = 18% anual
90
360
VF .n.d
a).- DR =
1 n.d

n = 90 das =

DR =

VF .d .n
=
1 d .n

90
x 0.18
360
90
1
x0.18
360

20,000 x

DR = S/.861.24
b).- VA =

20,000
VF
= 1 90 x 0.18
1 d .n
360

; VA = S/.19,138.75

4.3.3.DESCUENTO FINANCIERO.
El Descuento Financiero es cuando las letras son la instrumentalizacin de un prstamo
concedido por el Banco a su cliente.
4.3.4DESCUENTO COMERCIAL.
En este tipo de descuento los intereses son calculados sobre el valor nominal, empleando un tipo
de descuento, por esta razn se debe determinar primero el descuento comercial y posteriormente
el valor actual.

El Descuento Comercial es cuando las letras proceden de una venta o de una prestacin de
servicios que constituyen la actividad habitual del cedente.
DC = VN + n x d
VA = VN D
VA = VN VN x n x d
VA = VN (1 n.d)
Un empresario tiene un pagar de S/.4,500 que no devenga intereses y vence el 20 de diciembre.
Negocia con el Banco el descuento comercial del 6% mensual. Calcular la fecha a partir de la
cual el valor actual del pagar no ser inferior a S/.4,350.
VF = 4,500
i = 6% mensual
VA = 4,350
n = ?
VA = VF (1 d x n)
4,500 4,350

VA
VF
VF VA
VF
VF VA
d=
VFxn

dn=1-

VA
=1dn
VF

d n =

n = 4,500 x0.06 ;
n = 0.5555555 x 360
n = 200 das
El empresario descuenta el pagar 200 das antes del vencimiento y recibir por lo menos
un valor actual de S/.4,350 en la fecha de 03 de Julio.
Un pagar de S/.2,800 no devenga intereses con vencimiento a los 5 meses, descontando en el
Banco. El valor actual asciende a S/.2,680. Calcular la tasa de descuento comercial.
VA = VF (1 d x n)
VF = 2,800
VA = 2,680
n = 5 meses
d = ?

d=

VF VA
;
VFxn

d=

2,800 2,680
2,800 x5

d = 0.008571428 x 12 meses
d = 10.29%

Deseamos anticipar al da de hoy un capital de S/.5,000 con vencimiento dentro de 2 aos a una
tasa anual del 1.5%. Determinar el descuento comercial de la operacin financiera y el valor
actual.
VF = 5,000
DC = VN x d x n = 5,000 x 0.015 x 2
n = 2 aos
DC = S/.1,500
d = 1.5 % anual
VA = Vn DC
VA = 5,000 1,500
DC = ?
VA = S/.3,500
El Banco Latino descont el 5 de mayo del 2006 un pagar por S/.10,000 que tena esta misma
fecha, que devenga una tasa de inters simple mensual del 6% y vence el 5 de junio del mismo
ao. Si el tipo de descuento del Banco Latino es tambin del 6% mensual, Cul es el descuento
comercial retenido por el Banco Latino?
n = 1 mes
VF = VA (1 + d x n)
i = 6% mensual
VF = 10,000 (1 + 0.06 x 1)
VA = 10,000
VF = S/.10,600
VF = 10,600
d = 6% mensual
DC = ?

DC = VF x d x n
DC = 10,600 x 0.06 x 1
DC = S/.636.00

Calcular el valor actual de un pagar de S/.3,800, que devenga el 6% de inters mensual y vence
a los 90 das, si el tipo de descuento comercial es del 7.5% mensual.
VF = ?
VF = VA (1 + d x n)
VA = 3,800
VF = 3,800 (1 + 0.06 x 3)
i = 6% mensual
VF = S/.4,484.00
n = 3 meses
Descontamos este monto
VF = 4,484.00
VA = VF (1 i x n)
d = 0.075
VA = 4,484 (1 0.075 x 3)
VA = ?
VA = S/.3,475.10
4.4. DESCUENTO COMPUESTO.
El Descuento compuesto es una operacin financiera que tiene por objeto el cambio de un capital
futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la frmula de
descuento compuesto. Es la inversa de capitalizacin
.
4.5. CLASES DE DESCUENTO COMPUESTO.
4.5.1.Descuento Racional
En este tipo de descuento, los intereses son calculados sobre el capital inicial; es decir, sobre el
que resulta de la anticipacin del capital futuro. Es la operacin de capitalizacin compuesta, con
la peculiaridad de que el punto de partida es el capital
DR = VF VA
DR = VF DR = VF

VA =

VF
(1 d ) n

(1 d )

(1 d )

VF
(1 d ) n

DR = VF 1

1
n

DR =

1
(1 d ) n

VF (1 d ) n 1
(1 d ) n

PROBLEMAS
Una letra de cambio que tiene un valor nominal de S/.5,000 se descont en el Banco de Crdito,
cuando faltaban 90 das para su vencimiento. Se requiere conocer el importe del descuento
racional compuesto que efecto el Banco de Crdito que aplic como tasa de descuento a una
tasa efectiva mensual del 1.5%.
VF = 5,000
(1 d ) n 1
DR = VF
n = 90 das = 3 meses
(1 d ) n

DR = ?
(1 0.015)3 1
d = 1.5% mensual
DR = 5,000

3
(1 0.015)
DR = 5,000 (0.043683006)
DR = S/.218.42
Un comerciante debe anticipar el pago de una obligacin de S/.12,000 con vencimiento dentro de
18 meses. Si el pago lo efecta hoy, qu valor tenemos que entregar si la operacin se acuerda a
una tasa de inters del 18% anual compuesto?. De cunto ser el ahorro por el pago anticipado?
VF = 12,000
n = 18 meses = 1.5 aos

d = 18% anual
DR = ?

(1 d ) n 1

n
(1 d )

DR = VF

(1 0.18)1.5 1
DR = 12,000

1.5
(1 0.18)

DR = 12,000 (0.219852018) ;
VF
12,000
VA =
n =
(1 d )
(1 0.18)1.5

DR = S/.2,638.22

VA = S/.9,361.78

a).- El valor a entregar es S/.9,361.78

b).- EL ahorro por el pago anticipado es de S/.2,638.22
Un comerciante tiene que anticipar el pago de una deuda de S/.18,000 al 15% anual con
vencimiento dentro de 2 aos. Asumiendo que el pago lo hace hoy, cul es el valor que tiene que
adelantar?
VA =

VF
18,000
n =
(1 d )
(1 0.15) 2

VA = S/.13,610.59

Una letra de cambio cuyo valor nominal es S/.3, 800 y que tiene una fecha de vencimiento el 26
de febrero, se descuenta en el Banco de la Nacin el 18 de enero del mismo ao, con una tasa
efectiva anual del 24%. Se requiere calcular el importe del descuento racional compuesto que se
efecto al valor nominal de la letra.
VF = 3,800
(1 d ) n 1
DR
=
VF
39
(1 d ) n
n = 18 enero al 26 febrero = 39 das =

360

ao
d = 24% anual
DR = ?

(1 0.24)39 / 360 1
DR = 3,800

39 / 360
(1 0.24)

DR = 3,800 (0.023034297)
DR = S/.87.53
Por qu valor nominal deber aceptarse un pagar que vence el 26 de mayo? El pagar ser
sometido al descuento racional compuesto el 22 de marzo del mismo ao, en un banco que aplica
una tasa efectiva anual del 18% y el descontante requiere que le sea abonado un importe de
S/.8,000 en la fecha de descuento.
VF = ?
d = 18% anual
VA = 8,000
VF = VA (1 + d)n
65
VF = 8,000 (1 + 0.18)65/360
n = 65 das =
VF = S/.8,242.68
360
5.5.2DESCUENTO BANCARIO COMPUESTO
El Descuento Bancario Compuesto es una sucesin de operaciones de descuento bancario simple,
en las que despus de la primera, su valor lquido se constituye en el Valor nominal de la
siguiente y as sucesivamente hasta llegar a la fecha de descuento.
Frmula.
D = VF VA
VA = VF (1 d)n

D = VF VF (1 d)n

D = VF 1 (1 d ) n

Problema.
Una letra de cambio cuyo valor nominal es S/.3,800 y que tiene una fecha de vencimiento el 26
de febrero, se descuenta en el Banco de la Nacin el 18 de enero del mismo ao con una tasa
anticipada efectiva de 24% anual. Se requiere calcular el importe del descuento bancario
compuesto que se efectu el valor nominal de la letra.
VF = 3,800
D = VF 1 (1 d ) n
39
D = 3,800 1 (1 0.24)39 / 360
n = 24 das =
360
D = 3,800 1 (0.76)39 / 360
d = 24 % anual
D = 3,800 (0.029293049)
D = ?
D = S/.111.31

Calcule la tasa anticipada efectiva mensual de descuento bancario compuesto aplicado a un

pagar cuyo valor nominal fue S/.22,306.08 y su descuento fue S/.500, en un periodo de 45 das.
d = ?
VN = 22,306.08
D = VN 1 (1 d ) n
DB = 500
DB
= 1 (1-d)n
n = 45 das = 1.5 mes
VN

(1-d)n =
(1-d)n =

VN DB
VN

22,306.08 500
22,306.08

log (1 d) =

log 0.977584586
1.5

(1-d)n = 0.977584586
log (1 d) = -0.006563769

antilog log (1 d) = antilog (-0.006563769)

1 d = 0.984999999
d = 0.015

d = 1.5%

Una letra de cambio que tiene valor nominal de S/.5,000 fue descontada en el Banco de la Nacin
faltando 90 das para su vencimiento. Calcular el importe del descuento bancario compuesto que
efectu el Banco de la Nacin, al aplicar una tasa de descuento anticipada del 1.5% mensual.
VN = 5,000
DB = VN 1 (1 d ) n
n = 90 das = 3 meses
DB = 5,000 1 (1 0.015)3
DB = ?
DB = 5,000 x 0.044328375
d = 1.5% mensual
DB = S/.221.64

Calcule el descuento bancario compuesto efectuado a una letra de cambio con valor nominal de
S/.2,500, cuando faltaba 37 das para su vencimiento. A este ttulo valor se le aplic una tasa
anticipada efectiva del 1.5% mensual.
DB = ?
VN = 2,500
DB = 2,500 1 (1 0.015)37 / 30
37
n = 37 das =
30

d = 1.5% mensual

DB = 46.17

Cul ser el importe del descuento bancario compuesto de un pagar con valor nominal de
S/.7,000, el cual vence dentro de 110 das? La tasa anticipada es del 12% anual capitalizable
trimestralmente.
VN = 7,000
110
trimestral
90
12
d = 12% anual =
% = 3% trimestral
4
12
m=
=4
3

n = 110 das =

DB = 7,000 1 (1 0.03)110 / 90
DB = 255.80

Cul debe ser el valor nominal de un pagar que ser descontado el 11 de julio y vencer el 9 de
setiembre del mismo ao, si se requiere obtener un importe lquido de S/.20,000. si la tasa de
descuento bancario es del 9% anual capitalizable mensualmente.
VN = ?
n = 60 das = 2 meses
VA = 20,000
d = 9% anual =
m = 12

9
% = 0.75% mensual
12

VA = VN (1 d )n
VA
(1 d ) n
20,000
VN =
(1 0.0075) 2

VN =

= Vn = S/20,303.41

CAPITULO V
5. ANUALIDADES
La Anualidad es una serie de pagos peridicos iguales.
5.1. ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD.
1) Renta (R).- Es el valor de cada pago peridico.
2) Tiempo o Plazo de una Anualidad.- Es el intervalo de tiempo que transcurre entre el
comienzo del primer periodo de pago y el final.
3) Tasa de una Anualidad.- Es el tipo de inters que se fija y puede ser nominal o efectiva.

Clases de Anualidad

5.2. CLASES DE ANUALIDAD

Temporales.
Anualidades
Ciertas
R

Vencidas
Anticipadas
Diferidas.
Vencidas
Anticipadas
Diferidas.

Temporales

Vencidas
Anticipadas
Diferidas.

Vitalicias

Vencidas
Anticipadas
Diferidas.

Anualidades
Contingentes

Simples
Generales
Impropias.

ANUALIDAD CIERTA.
Las anualidades Ciertas son aquellas cuyas fechas inicial y terminal se conocen por estar
estipuladas en forma concreta. Las Anualidades Ciertas son aquellas cuyas condiciones se
conocen de antemano; es decir, se conoce el horizonte temporal y Periodos de Renta, y se
establecen previamente, generales por contrato entre el deudor y el acreedor. Las Anualidades
Ciertas pueden ser:
Anualidad Cierta Temporal. Cuando el horizonte temporal de la anualidad es un plazo
determinado
Anualidad Cierta Perpetua. Son aquellas cuyos pagos continan para siempre.
Anualidad Vencida.- Es cuando el pago de la renta se hace al final del periodo de pago.
Anualidad Anticipada.- Es cuando el pago se efecta al principio del periodo de pago.
Anualidad Diferida.- Es cuando el primer pago se efecta despus de transcurrido cierto nmero
de periodos.
ANUALIDADES CONTINGENTES.
Son aquellas cuyas fechas inicial y terminal depende de algn suceso previsible, pero cuya fecha
de realizacin no puede fijarse.
Anualidad Vitalicia.- Son aquellas que tienen vigencia mientras dure la vida del rentista.
Vencidas.- Cuando las rentas se inician al final de cada periodo de renta.
Anticipadas.- Cuando las rentas se inician al comienzo del periodo.
Diferidas.- Cuando las rentas se inician despus de un determinado nmero de periodos de renta,
plazo en el cual el capital inicial se va capitalizando.
Las Anualidades tambin se pueden clasificar en:
Anualidades Simples.- Es cuando los periodos de tasa, los periodos de renta y los importes de
las rentas son uniformes.
Anualidades Generales.- Es cuando el periodo de renta no coincide con el periodo de
capitalizacin.
Anualidades Impropias.- Es cuando las rentas no son iguales, son variables, pueden ser
crecientes y decrecientes.

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.

Un conjunto de rentas uniformes que constituyen una anualidad simple vencida pueden llevarse
hacia el final del horizonte temporal de la anualidad al formar su respectivo monto final o valor
futuro.
R(1+i)n-1
R(1+i)n-2
R(1+i)n-3
R(1+i)2
R
0

R(1+i)1

R
n-2

n-1

S = R + R(1+i)1 + R(1+i)2 + .. R(1+i)n-3 + R(1+i)n-2 + R(1+i)n-1

S = R 1 (1 i )1 (1 i ) 2 ..........(1 i ) n 3 (1 i ) n 2 (1 i ) n 1
Sabemos que: Por Progresin Geomtrica

S1 = a

( r n 1)
=
r 1

(1 i ) n 1

(1 i ) 1

S = R

(1 i ) n 1
S = R

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA.

Un conjunto de rentas uniformes que constituyen una anualidad simple vencida puede llevarse
hacia el inicio del horizonte temporal de la anualidad al formar su respectivo valor presente.

R(1+i)

-1

R(1+i)-2
R(1+i)-3
R(1+i)-(n-2)
R(1+i)-(n-1)
R(1+i)-n

n-2

n-1

 (1 i ) n 1

S = C(1+i)n

S = R

(1 i ) n 1
n
i (1 i )

(1 i ) n 1

C(1+i)n = R

C = R

Una persona deposita S/.2000 al final de cada ao, en una cuenta de ahorros que paga el 8% de
inters anual. Hallar el monto al efectuar el ltimo pago.
(1 i ) n 1
S = R

(1 0.08)15 1
S = 2000

0.08

R = 2000
n = 15 aos
i = 8% = 0.08
S = ?

S = 2000 (27.15211393
S = 54,304.23

Emerson desea comprar un contrato de anualidad que le pagar S/.7,000 al ao durante el resto de
su vida. El Seguro Rmac estima que su expectativa de vida es de 20 aos. La compaa de
seguros le brinda una tasa de inters del 6% anual en sus contratos de anualidad. Cunto tendr
que pagar Emerson por la anualidad?
R = 7000

(1 i ) n 1
n
i (1 i )

C = R

N = 20 aos

(1 0.06) 20 1
20
0.06(1 0.06)
C = 7000 (11.46992122)
P = S/. 80,289.45

C = 7000

I = 6 % anual

Un deudor puede cancelar su prstamo pagando hoy S/:800,000 en su defecto pagar

S/.1000,000 en un ao. Si se considera un inters de 21% anual convertible mensualmente.
Hallar que opcin le sra ms favorable.
C = 800,000
S = 1000,000
a)- Considerando el valor futuro si el deudor
j = 0.21
no pagara hoy y coloca los S/.800,000 a ganar
m = 12
inters a final del ao su monto sera
n = 1 ao

S = 800,00 1

0.21

12

12 x1

= 800,000 (1.0175)12

S = 800,000 (1.231439515)
S = 985,151.45
Su compromiso de pagar es 1000,000 entonces 1000,000 985,151.45 = S/.14,848.55; es decir,
le faltaran S/.14,848.55.
b)- Considerando el valor actual
S
j
C=
1

100,000
nm

0.21
=
1

12

12 x1

100,000
100,000
12 =
(1.0175)
1.231439315

C = S/.812,057.88
Como ahora solo pagara S/.800.000, entonces se ahorra:
812,057.88 800,000 = S/.12,057.88
los 12,057.88 que se ahorra, se convierte ahorea al final del ao

0.21
S = 12,057.88 1

12

12 x1

= 12,057.88 (1.31439315)

S = S/.14,848.55
Una persona para viajar a Espaa, deja una propiedad en alquiler por 5 aos, con la condicin que
se pague S/.9,000 por trimestre vencido que sern consignados en una cuenta de ahorros que paga
8% nominal anual. Hallar el monto o valor futuro y el valor actual del contrato de alquiler.
nm

j
R 1
1
m

S =
j
m

0.08
9000 1

4

S=
0.08
4

n = 5 aos
R = 9,000
j = 8% = 0.08
m=

12
=4
3

S = ?
C = ?

9000 1.02
0.02
S = S/.218,676.33

S=

S = 9000 (24.2973698)
C=

j
R 1
m

j

i 1
m

nm

nm

C = 9000 (16.35143335)

0.08
9000 1

5x4

0.08
0.08
1

4
4

5x4

20

5x4

90001.485947396 1
0.021.485947396

C = S/.147,162.90

Calcular los depsitos semestrales necesarios en una cuenta de ahorros que paga el 8% con
capitalizacin semestral para obtener en 5 aos un capital de S/.20,000.
0.08
j
R = ?
20,000 x
Sx
j = 8%
2
m
2 x5
R=
=
nm
12
0.08
j

m=
=2
1
1
1

1
6

n = 5 aos
S = 20,000

2
m

20,000 x0.04
R=
1.04 10 1 = 20000 (0.083290944)

R = S/.1,665.82
Manfin est estudiandodos planes de ahorro, el primer plan consiste en depositar S/.500 cada 6
meses y recibira intereses a una tasa anual del 7% compuesto en forma semestral. El segundo
plan consiste en depositar S/.1000 cada ao, con una tasa de inters del 7.5% compuesta en forma
anual. El depsito inicial con el plan 1 se realizara dentro de 6 meses y el segundo plan dentro de
un ao.
a).Cul es el valor final del primer plan al trmino de 10 aos?
b).Cul es el valor final del segundo plan al trmino de 10 aos?

c).Qu plan debe usar, suponiendo que mi nica preocupacin es el valor valor de sus ahorros al
trmino de 10 aos?
a).
nm
R = 500

j
R
1

j = 7% = 0.07
m

S =
12
m=
=2
j
6

n = 10 aos

500 1.035
S=
0.035

20

0.07
500 1

2

S=
0.07
2

2 x10

S = S/.14,139.84

b)

1000 1 0.075
0.075
S = S/.14,147.09

R = 1000
i = 7.5% = 0.075
n = 10 aos

S=

10

c) 14,147.09 14,139.84 = 7.25

Plan 2 por pequeo margen de S/.7.25
Una compaa vende neveras con una cuota inicial de S/.1000 y 16 cuotas mensuales de S/.500.
si se carga el 15% con capitalizacin mensual. Hallar el valor de contado.
Valor de contado = Cuota inicial + Valor actual de las mensualidades
Clculo del Valor Actual.
16

0.15
R 1
1
16
12
500 1.0125 1

P=
=
16
16
0.01251 0.0125
0.15
0.15
1

12
12
5001.2199889548 1
P=
= 500 (14.42029227)
0.01251.219889548

P = S/.7,210.15

Valor de contado = 1000 + 7,120.15 = S/.8,210.15

Una persona debe pagar durante 10 aos una anualidad de S/.5,000 semestrales pactados al 8%
anual. Al efectuar el noveno pago, desea liquidar el saldo con un pago nico. Cuanto debe pagar
en la fecha del noveno pago para liquidar la deuda.
9
0

20 9 = 11 pagos pendientes
pago nico = 5,000 + Valor actual de 11 pagos pendientes.
Clculo de valor actual de 11 pagos pendientes.

20

11

0.08
R 1
1
11
R1.539454056 1
2
R 1 0.04 1

C=
=
=
= 5,000 (8.76047613)
11
11
0.041.539454056
0.041 0.04
0.08
0.08
1

2
2

C = S/.43,802.38
Pago nico = 5,000 + 43,802.38 = S/.48,802.38
Cuntos pagos semestrales de S/.600 debern hacerse para pagar una deuda de S/.4,500, con el
7% de inters capitalizable semestralmente?

n = ?
R = 600
C = 4,500
j = 7% = 0.07

C=

j
R 1
m

j

12
m=
=2
6

7.5 =

1.035 2 n 1
0.0351.035 2 n

(1.035)2n(0.2625) = (1.035)2n 1
1 = (1.035)2n(1-0.2625)
1.355932203 = (1.035)2n
n=

nm

nm

0.07

2n

4,500
=
600
0.07
0.07

2
2
1.035 2 n 1
0.2625 =
1.035 2 n

2n

1 = (1.035)2n(07375)
log 1.355932203 = 2n log 1.035

log1.355932203
0.132237975
=
2(log1.035)
2(0.014940349)

n = 4.43

Una obligacin debe cancelarse en 4 ao con pagos semestrales de S/.10,000. el deudor conviene
con su acreedor en cvancelar la deuda en 6 aos, con abonos semestrales. Hallar el valor de los
nuevos pagos, si la tasa pactada es del 10% convertible semestralmente.
n1 = 4 aos
R=
nm
R1 = 10,000

j
R
1

j1 = 10% = 0.10
m

12
C =
nm
m1 =
=2
j
j
6

1
m
m

n2 = 6 aos
R2 = ?
m2 =

12
=2
6

j = 10% = 0.10

0
10000

10000

10000

10000

10

11

12


0.10
10,000 1

4x2

0.10
0.10

2
2

4x2

0.10
R2 1

6x2

0.10
0.10

2
2

6x2

R (0.795856326)
10,000(0.477455444)
= 2
1.477455444
1.795856326
10,000 (0.323160638) = R2 (0.443162581)
R2 = 10,000 (0.729214631)
R2 = S/.7,292.15
FACTORES FINANCIEROS
Por las llaves maestras de las Matemticas Financieras, reciben el nombre de los Factores
Financieros, que derivan de la frmula general de inters compuesto.
Tanto los pagos como los ingresos eefectuados en la empresa son fundamentales para el
fortalecimiento de la institucin, razn por la cual debe evaluarse constantemente con el objeto de
determinar el impacto que producen en el entorno empresarial, realizar Proyecciones Financieras
y Estudios de Nuevos Proyectos. Los Factores Financieros sirven para solucionar mltiples
problemas financieros referidos al monto compuesto, anualidades vencidas y adelantadas. Las 6
frmulas de Factores Financieros son:
FACTORES
FSC = (1+i)n
FSA =
FCS =

1
1 i n

1 i n 1

FDFA =

SIGNIFICADO
Factor Simple de Capitalizacin
Factor Simple de Actualizacin
Factor de Capitalizacin de la Serie

i
1
1 i n 1

1 i n
FRC =
1 i n 1
1 i n 1
FAS =
1 i n xi

Factor de Depsito al Fondo de

Amortizacin.
Factor de Recuperacin de Capital
Factor de Actualizacin de la Serie.

Calcule el importe por despositar hoy en un banco que paga una tasa efectiva mensual de 3%, el
cual permitir retirar durante 5 meses (a fin de cada mes) una renta de S/.900.
C = ?
i = 3% mensual
n = 5 meses
R = 900
FAS =

1 0.03 5 1
1 0.03 5 x0.03

VA = 900 x 4.57970718

1 i n 1
VA = R

n
1 i xi

1 i n 1
FAS =
1 i n xi
FAS = 4.57970718
VA = S/.4,121.74

Hoy se propone cancelar una deuda de S/.4,000 que vence dentro de 45 das por un pago de
S/.3,800. Es conveniente para el acreedor esta propuesta, si su costo de oportunidad es 5%
efectivo mensual?
S
S = 4,000
C=
C = S x FSA
n = 45 das = 1.5 meses
1 i n
i = 5% mensual
FSA =

1
1 0.051.5

C = 4,000 (0.929428641)
Rpta.: Si es conveniente

FSA = 0929428641
C = S/.3,717.71

Una letra de cambio con valor nominal de S/.2,000 se descont cuando faltaban 48 das para su
vencimiento, con una tasa efectiva mensual de 5%. Qu importe neto recibir el descontante?
VN = 2000
VA = VN x FSA
1
1
n = 48 das = 1.6 das
FSA =
n =
i = 5% mensual
1 i
1 0.05 1.6
VA = ?
FSA = 0.924904987
VA = 2000 (0.924904987)

VA = S/.1,849.81

Una MYPE dedicada a la crianza de cuyes obtiene un crdito de S/.30,000 a 5 aos con una tasa
de inters compuesto del 8% anual, capitalizable semestralmente. Calcular el valor futuro que
debe pagar en la fecha de vencimiento.
C = 30,000,

n = 5 aos = 10 semestres;

i = 8% anual =

8
12
= 4% semest; m =
=2
2
6

S = C x FSC
FSC = (1+i)n = (1+0.04)10 = 1.480244285
S = 30,000 (1.480244285)
S = S/.44,407.33
Cunto debe invertirse hoy a una tasa de inters compuesto del 9% anual con capitalizacin
semestral, para obtener S/.60,000 dentro de 10 aos?
C = ? ,
C=

S
1 i n

m=

12
; n = 10 aos = 20 semestres; I = 9% anual= 4.5% semestral
2
1
1
F=
n =
1 i
1 0.045 20 = 0414642859

C = 60,000 (0.414642859)

C = 24,878.57

En un juicio civil por cobro de una deuda de S/.12,000, el juez falla ordenando el pago de la
cantidad adeudada con acumulacin anual de ineters compuesto al 8.3% por 4 aos, contados
desde la fecha de su vencimiento. Calcular el monto acumulado de la deuda.
C = 12,000; n = 4 aos; i = 8.3% anual;
S=?
4
S = C x FSC
FSC = (1+0.083) = 1.375668606
S = 12,000 x 1.375668606
S = S/.16,508.02

ANUALIDAD ANTICIPADA

La Anualidad Anticipada es una sucesin de rentas anticipadas (Ra) que empiezan en el momento
0, a inicios del periodo de renta, como sucede con el pago de alquileres, con las compras a
plazo cuando deben darse una cuota inicial, con las polizas de seguros, etc.
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Ra(1+i)n
Ra(1+i)n-1
Ra(1+i)n-2
Ra(1+i)n-3
Ra(1+i)2
Ra

Ra

Ra

Ra

Ra

Ra(1+i)1

Ra
n-2

n-1

S = Ra(1+i)1 + Ra(1+i)2 + Ra(1+i)n-3 + Ra(1+i)n-2 + Ra(1+i)n-1 + Ra(1+i)n

S = Ra(1+i)1|(1+i)0 + (1+i)1 + (1+i)2 + .. (1+i)n-2 + (1+i)n-1|
rn 1
Progresin geomtrica
r 1

Sabemos que: S = a
Donde r = 1+i
Entonces tenemos:

1 i n 1
S = Ra (1+i)

1 i 1

1 i n 1
S = Ra(1+i)

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Dado una tasa efectiva, las rentas que constituyen una anualidad anticipada pueden transformarse
por equivalencia financiera en su respectivo valor presente, con una fecha focal al inicio del
horizonte temporal de la anualidad. Puede deducirse la frmula del valor presente de una
anualidad.

Ra
Ra(1+i)

0
-1

Ra(1+i)-2
Ra(1+i)-3
Ra(1+i)-(n-2)
Ra(1+i)-(n-1)
P

Ra
a

Ra

Ra

Ra

n-2

Ra

Ra

n-1

P = Ra + Ra(1+i)-1 + Ra(1+i)-2 + .. Ra(1+i)-(n-2) + Ra(1+i)-(n-1)

P=

1 i n 1

S
1 i n =

S = Ra(1+i)

1 i n 1
P(1+i) = Ra(1+i)

1 i n 1
P = Ra(1+i)
n
i 1 i

PROBLEMAS
Hallar el Valor Futuro de una anualidad trimestral anticipada al 6% por trimestre, durante 4.5
aos, cuya renta es S/.1,000
VF = ?
i = 6 % trimestral
n = 4.5 aos = 4.5 aos x
m=

12
=4
3

4trimestres
= 18 trimestres
1ao

1.06 18 1
1 i n 1
= 1000 (32.7599917
= 1000(1.06)
i
0.06

S = Ra(1+i)

S = S/.32,759.99
Que monto se acumular al trmino del cuarto mes, si hoy y durante 3 meses consecutivos se
depositan S/.100 en una cuenta de ahorros que devenga una tasa nominal anual de 24%, con
capitalizacin mensual.
S = ?
n = 4 meses
R = 100
i = 24% anual =
m = 12

1 i n 1

1 0.02 4 1
S = 100(1+0.02)

0.02

S = Ra(1+i)

24
= 2% mensual
12

S = 100(4.20404016)
S = S/.420.40

Se alquila un local comercial por 4 meses con pagos anticipados de S/.500 cada uno. Cul es el
valor actual del contrato de arriendo con una tasa efectiva mensual de 3%?
n = 4 meses
R = 500
C=?

i = 3% mensual

1 i n 1

n
1 i xi

C = Ra(1+i)

C = 500(1.03)

1.03 4 1
= 500(3.828611355)
1.03 4 x0.03

C = S/.1,914.31
Calcule la imposicin mensual anticipada, que al cabo de 4 meses permitir acumular S/.5,000
con una tasa efectiva mensual de 3%.

Ra = S

Ra = ?
n = 4 meses
S = 5,000
i = 3% mensual

1 i

Ra = 5,000

Ra = 5,000 (0.232065093)

1 (1 i )

1.03

0.03
4

1 (1.03)

Ra = S/.1,160.33

Una empresa decidi adquirir dentro de 4 meses un grupo electrgeno cuyo precio se estima en
S/.5,000. Qu importe constante de inicio de mes debe ahorrar en ese periodo de tiempo, en un
banco que paga una tasa nominal anual de 24% con capitalizacin mensual, a fin de disponer ese
monto al vencimiento de dicho plazo?
n = 4 meses

0.02
Ra
=
S

4
S = 5,000
(1.02) 1.02 1
R = ?
Ra = 5,000 (0.237866424)
i = 24% anual = 2% mensual
Ra = S/.1,189.33
m = 12

Cuntos depsitos de inicios de mes de S/.500 ser necesario ahorrar para acumular un monto de
S/.8,000 en un banco que paga una tasa nominal anual de 24% con capitalizacin mensual?
n = ?
m = 12
R = 500
1.02 n 1
8,000 = 500 (1.02)

S = 8,000
0.02

24
i = 24% anual =
= 2% mensual
12

n=

log 1.3172549
log 1.02

1.6
= (1.02)n 1
5.1

n = 13.78 meses

El alquiler de un local comercial es S/.500, pago que debe efectuarse a inicios de cada mes. El
dueo del local le propone al arrendatario afectuar un descuento en las cuotas mensuales, con una
tasa efectiva mensual de 4% en el caso que le abone anticipadamente los alquileres
correspondientes a un ao. Calcule el valor presente de los doce pagos anticipados.
R
= 500
C = ?
i = 4% mensual

1 0.04 12 1
C = 500(1+0.04)

n = 12 meses
12
1 0.04 x (0.04)
C = 500 (9.760476708)
C = S/.4,880.54

ANUALIDADES DIFERIDAS

Es cuando un contrato de crdito, que debe amortizarse con cuotas uniformes por acuerdo
expreso de las partes; el pago de estas rentas empieza despus del vencimiento de uno o varios
periodos de renta, contado a partir del inicio del plazo pactado.

K+1

K+2

K+n-1

Plazo diferido

K+n

Peridos

Periodo de renta
Horizonte Temporal de
la Anualidad

k = N Periodo diferido
n = N Periodos de renta, cosntituyen total de periodos n + k del horizonte temporal de la
anualidad.
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA
1 i n 1

S = Ra(1+i)

Vencida

Anticipada

1 i n 1

S = R

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD DIFERIDA

FAS

n-1

FSC
1 i n 1
n
i 1 i

P (1+I)k = R

K+n periodos
1 i n 1
1
k
n
i 1 i 1 i

P = R

Calcular el valor actual de una renta de S/.5,000, si el primer pago debe recibirse dentro de aos,
y el ltimo dentro de 6 aos, si la tasa de inters es de 8% anual convertible anualmente.
C = ?
R = 5,000
n1 = 2 aos = 4 semestres
n2 = 6 aos = 12 semestres
i = 8% anual =

8
= 4% semestral
2

m=

K= 3

5,000

5,000

5,000

12
2
6

10

11

12

1 i n 1
1.04 9 1

1
1
P = R
= 5,000


k
3
n
9
1 i xi 1 i
i 1.04 x 0.04 1 0.04

P = 5,000 (6.609982729)

P = S/.33,049.91

Una persona deposita hoy S/.600,000 en un Banco que abona el 7% anual para que dentro de 5
aos, se le comience a pagar una renta que se le cancelar semestralmente durante 10 aos. Hallar
la renta semestral que recibir.
P = 600,000;
n1 = 5 aos = 10 semestres;
n2 = 10 aos = 20 semestres
i = 7% anual =

7
= 3.5% semestral
2
K= 9

10

11

1 i

29

30

n = 21

600,000 n
9 1 i xi

........ ............

1.035 x 0.035

21
1.035 1
21
2

= 600,000 (1+0.035)9
R = C (1+i)k
R = 600,000(0.0922726882
R = S/.55,636.13.

Una empresa de maquinas industriales vende compresora a un precio de contado de S/.3,964.88 a

credito efectua la venta con una cuota inicial de S/.3,000 y el saldo lo negocia de acuerdo con las
propuestas del comprador con una tasa efectiva mensual de 5%. Si un cliente solicita pagar la
diferencia en 4 cuotas fijas cada fin de mes y hacerlo 3 meses despues de la cuota inicial. Cul
es el importe de la cuota fija?
P = 3,964.88 3000
i = 5% mensual ; n = 4 , R=?

1
964.88

K=2

 (1 i ) n i
(1 0.05) 4 0.05
2
R = C(1 + i)
= 964.88 (1 + 0.05)

n
4
(1 i ) 1
(1 0.05) 1
R = 964.88 (1.1025)(0.282011832)
R = S/.300.00
k

Un activo fijo se esta ofreciendo a la venta con una cuota inicial de S/.3,000 y cuotas mensuales
de S/. 300 que deben pagarse durante 4 meses consecutivos despues de 3 meses de haberse
pagado la cuota inicial. Cul es el precio de contado equivalente si el costo de oportunidad es
una tasa efectiva mensual de 5%?.

K=2

1
3000

(1 0.05) 4 1

1
3000

4
2
(1 0.05) 0.05 (1 0.05)
P = 300 (3.216281635) + 3000
P = S/.964.88 + 3000
P = S/.3,964.88

P = 300

ANUALIDAD PERPETUA
La anualidad perfecta es aquella que esta compuesta por un conjunto de rentas que se generan y
distribuyen en un horizonte temporal que tienden al infinito. Por ejemplo: como sucede con los
individuos que otorgan las sociedades anonimas cuyo plazo de operacin se supone indefinido;
asimismo sucede con los fondos que se acumulan para mantener infraestructuras de larga vida,
asimismo sucede con la construccion de puentes, carreteras, acuenductos, reservorio etc. Las
anualidades perpetuas al igual que las temporales pueden ser vencidad, anticipadas y diferidas.
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD PERPETUA
Es el factor de capitalizacon en serie que lleva al futuro uan serie de rentas uniformes, cuyo
numero tiende a + (mas infinito).
R
0

R
2

R
4

R
n-1

n=

lim FCS =
n=

(1 i ) n 1
i

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA VENCIDA.

Calcular el valor presente de una anualidad perpetua significa descontar hacia el momento o,
infinitas rentas uniformes que se ubican en el futuro.
R
0

. . . . . . . .
. .

R(1+i)-1

n-1

n=

.
.
.
.
.
.
.
.
-n
R(1+i)
.
.
P
1 i n 1
FAS =

n
1 i xi
1

1
1
(1 I ) n 1
1

=
n
n
i
(
1

i) n i
(1 I ) i
(1 i ) i
1

FAS = Lim
n
i (1 i ) i
n=

Por propiedad de lmite

1

1
1
Lim
n
i
i (1 i ) i

Lim
n=0

FAS =

P=R

1 1
(0)
i
i
1

FAS =

1
=0
(1 i) n

1
i

Con el objeto de apoyar los trabajadores de investigacion que realiza la direccion de empresas, la
fundacion GBM decidi donarle a perpetuidad un importe de S/.10,000, al final de cada ao
lectivo. Calcule el interes equivalente a una tasa efectiva anual de 6.25%

P = R

R = 10,000
i = 6,25% anual

=> P = S/.160,000.
0.0625

P = 10,000

P =?

Un trabajador de la empresa MORAVECO S.A en la fecha recibi su liquidacion por tiempo de

servicio y un incentivo por retiro voluntario , decide abrir una cuenta de ahorros en el Banco de la
Nacin, que paga una tasa efectiva anual de 7.45%. El objetivo de este ahorro es retirar a fin de
cada mes un importe de S/. 500, durante en horizonte de tiempo infinito. Calcule el importe
minimo de apertura de la cuenta que le permita cumplir tal onjetivo.
R = 500

TEM = (1+i) 1 / n -1 = tem = (1+0.075) 1 / 12 - = 0.0006005916

0.006005916

P = R

=> P = 500

=> P = S/.83,251.19.
En el testamento de una persona se establece que parte de sus bienes se invertiran en hospital de
ancianos, una renta perpetua de S/. 1000,00, CADA FIN DE AO. Sie en la localidad la tasa de
inters es del 8%. Hallar el valor actual de la donacion.
P = 3;

R = 1000,000 , i = 8%
1

P = R

=>

1
=> P = S/. 12,500,000.00
0.08

P = 1000,000

Al fallecer una persona deja un llegado a un sanatorio, estipulado as: S/.6000,000 para la
adquisicion de ciertos equipos y una renta perpetua de S/.800,000 anulaes para su mantenimiento.
Halla el valor actual del legado, si la tasa es de 8% anual.
1

P = W + A

0.08

= 600,000 + 800,000

P = 600,000 + 10000,000 => P = S/. 10,600,000

En una localidad, las inversiones rinden el 14% anual, con capitalizacion sem,estral. Un
comerciante que muestra en sus libros utilidad semestral de S/.252,000, en promedio de los
ultimos balances, ofrece en venta su negocio por S/. 3,800,000. Determinar si es o no, una oferta
atractiva, e indicar el precio mximo que puede pagarse por el neggocio.
P =? ;
1

P = R

0.08

R = 252,000 ; i= 14% anual =

1
= P = S/. 3600,000
0.07

= p = 252,000

La oferta no es buena, por que el mximo que se podria pagar es S/. 3600,000 inferior al S/.
3800,000.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA ANTICIPADA
Ra

Ra

Ra

Ra

Ra

Ra

Ra

..............

n1

n=

P = Ra (1 + i)

El gobierno se comprometi que a apartir de la fecha desembolsar anualmente y de forma

indefinida un importe de S/20,000, para mantener la carretera Abancay Cusco. Calcule el valor
presente de esa perpetuidad con uantasa efectiva anual de 5%
Ra = 20,000 ; i = 5% anual;
1

1
= P =S/. 420,000
0.05

P = Ra(1+i)

=> P = 20,000(1+0.05)

Calcule el valor presente de una perpetuidad cuya renta trimestral anticipada es de S/. 300.00. La
tasa efectiva anual aplicable es de 20%.
P = Ra ;
R= 300 ;
i = 20%
1

P = Ra (1+i) i
TET = (1+0.20) 3 / 12 - 1 = TET = 0.046635139.

0.046635139

P = 300 (1+0.046635139)

P = 300(22044305821) =>

P = S/. 6,732.92

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA ANTICIPADA CUYA RENTA

INICIAL SEA DISTINTA DE LOS DEMAS
Cuando el importe de la renta anticipada, ubicada en el momento O, sea diferente al importe de
las dems rentas vencidas de la perpetuidad, el valor presente ser igual a la renta anticipada mas
valor presente de la perpetuidad vencida.
Ra

..............

n1

n=

P = Ra + R

Una fundacin ofrece una donacin a perpetuidad a una universidad, donde estipula el primer
importe de S/. 10.000 que se efectuar a inicio del primer ao se destine a la adquisicin e libros
y los siguientes importes de S/.5,000, que van a ser entregados anualmente de forma indefinida,

sean para el amntenimiento de la institucion. Calcule el valor presente de esa donacion con un
costo de oportunidades de capital equivalente a una tasa efectiva anual de 10%.
Ra =10,000

; R = 5,000
1

i = 10%

1
=> P =S/.60,000
0.10

P = Ra + R

=> P = 10,000+5,000

El testamento de una persona recien fallecida, establece una donacin para un asilo de ancianos
de S/. 3000. Inmediatamente despus de su deceso y e all anualmente S/.2,000 de forma
inefinida. Cul es el valor actual de la donacion, si se considera una tasa efectiva anual de 10%?
Ra =300 ; R = 2000 i = 10% anual.
1

0.10

P = Ra + R

=> P = 3,000 +2000

=> P = 3,000 + 20,000 => P = S/.23,000

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD PERPETUA DIFERIDA VENCIDA
K=2

......
.

n1

n=

P
1

P = R

1
k
(1 i)

El dueo de una mina las Bambas con reservas de esplotacin probadas para un plazo mayor a
100 aos tiene una utilidadneta promedio anual de S/. 18,000. Calcule el valor presente de la
mina con el objeto de venderla ahora, se sabe que los prximos dos aos la mina no operar por
renovacion de sus equipos. El dueo percibe por sus inversiones una tasa efectiva anualmente de
15%.
R = 18,000

; i = 15% anual

;k=2

1
1
1
1

2
k = 18,000
i 1 i
0.15 1 0.15
18,000
P=
0.198375 => P = S/.90,737.24

P = R

PROBLEMAS PROPUESTOS
1. Una persona deposita en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre
un importe constante de $2000.00.Que valor futuro acumulara en el plazo
de 2 aos, si percibe una tasa anual de 24% capitalizable trimestralmente.

2. Qu valor futuro puede acumularse durante 3 aos consecutivos si se

depositan $1000 al final de cada mes y se percibe una tasa de 24% anual
con capitalizacin mensual.
3. Cul ser el importe capitalizado al final del sexto mes al efectuar depsitos
de $1000 al final de cada 30 das en una institucin Bancaria que paga una
tasa del 36% anual con capitalizacin trimestral.
4. Qu valor futuro habr acumulado en una cuenta de ahorros ,si a fin de
cada mes y durante 8 meses consecutivos, se depositan $800.00 en un
Banco que paga una tasa efectiva anual de 12%.
5. Una Mquina se vende con una cuota inicial de $2000 y 12 cuotas de $300
cada una a pagarse cada 30 das .Calcular su respectivo valor presente, con
una tasa efectiva trimestral de 9%.
6. Calcule el valor presente de una anualidad compuesta de 20 rentas
uniformes vencidas de $2000 cada una, con una tasa efectiva mensual de
4%.La primera renta se pagara dentro de 3 meses y la siguiente en periodos
de 3 meses cada una.
7. La empresa Alfa alquila un local comercial durante 5 aos por una merced
conductiva de $3000 por trimestre vencido. Alfa recibe como alternativa la
propuesta de efectuar un nico pago de $17000 al inicio del contrato por 5
aos. Dado que alfa puede invertir el importe de los alquileres que percibir
a una tasa efectiva mensual de 5%.Le conviene la alternativa propuesta?
8. Calcular el importe de la renta constante que colocado al final de cada
trimestre durante 4 aos permitir constituir un valor futuro de $2000 .La
tasa aplicable es de 36% anual con capitalizacin mensual.
9. Se planea reemplazar una maquina dentro de 4 meses, cuyo precio se
estima que en dicha fecha ser $5000. Que importe constante a fin de mes
deber depositarse durante ese plazo en un Banco que paga una tasa
efectiva mensual de 5%,a fin de comprar dicha maquina con los ahorros
capitalizados.
10.Un prstamo de $5000 deba amortizarse en el plazo de un ao con cuotas
uniformes mensuales, con una tasa efectiva anual de 36% capitalizable
mensualmente. Calcular el importe de esa cuota constante.
11.Una empresa de transporte de servicios de taxi ha comprado un automvil
marca Toyota, cuyo precio de contado fue de $12000, se pag una cuota
inicial de $2000 y el saldo amortizable en el plazo de 4 meses con cuotas
mensuales iguales. Cul es el importe de la cuota constante, si el costo de
financiamiento es de 2% mensual.
12.En cuanto tiempo podr acumularse un valor futuro de $2000, si se
efectan depsitos de $150 cada fin de quincena en un Banco que paga
una tasa anual de 24% con capitalizacin mensual.
13.Por cuantos meses una persona debe depositar $250 cada fin de mes en un
Banco para acumular un valor futuro de $2000 en la fecha del ultimo
depsito .Si percibe una tasa efectiva mensual de 3%.
14.En cuntas cuotas de
$1576.14 pagaderos cada fin de
mes podr
amortizarse un prstamo de $8000.La entidad financiera cobra una tasa
efectiva mensual de 5%.

15.Cuantas cuotas mensuales vencidas de $1650 son necesarios para cancelar

un prstamo de $8500.La deuda se contrajo en el Banco que cobra una
tasa anual de 24% con capitalizacin trimestral.
16.Un cuatrimestre se efectuaron depsitos de $1000 al inicio de cada mes en
un Banco que remunera esos depsitos con una tasa anual de 36%
capitalizable mensualmente. Qu valor futuro se acumulara al final de 4
meses.
17.El primer da de cada mes la empresa Prodinsa coloca en un Banco 20% de
sus excedentes de caja que asciende a $ 500.Si por dichos depsitos percibe
una tasa efectiva mensual de 3%. Cunto habr acumulado al trmino del
sexto mes?.
18.Una persona deposita en una cuenta de ahorros a inicios de cada trimestre
un importe de $2000.Qu valor futuro acumulara en el plazo de 2 aos ,si
percibe una tasa anual de 24% capitalizable trimestralmente.
19.Qu valor futuro puede acumularse durante 3 aos consecutivos, si se
depositan $1000 al inicio de cada mes en un banco que remunera esos
depsitos, con una tasa anual de 24% capitalizable mensualmente.
20.Qu valor futuro habr acumulado en una cuenta de ahorros. Si a inicio de
mes y durante 8 meses consecutivos se depositan $800 en un Banco que
remunera esos ahorros con una tasa efectiva anual de 12%.
21.El alquiler de un local comercial es de $5000, pago que debe efectuarse a
inicios de cada mes. El dueo del local le propone al arrendatario efectuar un
descuento en las cuotas mensuales, con una tasa efectiva de 4% en el caso
que le abone anticipadamente el alquiler correspondiente a un ao. Calcule
el valor presente de 12 pagos anticipados
22.Un crdito Mutual que devenga una tasa de 36% anual capitalizable
trimestralmente fue contratado para amortizar a inicios de cada trimestre
con 20 imposiciones trimestrales uniformes de $250 .Al vencimiento de la
imposicin 12,el cliente decide cancelar conjuntamente con las cuotas
insolutas. Cul es el importe total por cancelar en esa fecha.
23.Cul es el precio de contado de una mquina que se vende a crdito con
12 cuotas mensuales al inicio del mes de $200 cada una. La tasa efectiva
mensual es de 2%.
24.Calcule el importe total de inters por pagar en la amortizacin de un
prstamo pactado, a una tasa efectiva mensual de 4%, durante medio ao
con imposiciones mensuales de $500.
25.Para las adquisiciones de una maquina se dispone de 20% de su precio de
contado. El saldo ser financiado por el
mismo proveedor con 12
imposiciones iguales mensuales de $500 cada una, con una tasa efectiva
mensual de 3%.Calcule el precio de contado de la mquina.
26.Calcule el valor presente de una anualidad compuesta de 20 rentas uniformes
trimestrales anticipadas de $2000 cada una, aplicando una tasa efectiva
mensual de 1.5%.
27.La empresa Tarandina tomo la decisin de adquirir dentro de 6 meses, una
nueva camioneta para distribuir sus productos, se estima que el precio de la
camioneta es de $13,000.Para este efecto decide ahorrar mensualmente en
este plazo una determinada cantidad uniforme al inicio de cada mes. Calcule

el importe de la cuota constante anticipada que le permita formar dicho

fondo a fines del sexto mes, si sus ahorros perciben una tasa efectiva
mensual de 2%.
28.Se estima que dentro de 4 meses deber adquirirse una maquina cuyo
precio ser de $5000.si se empieza hoy. Qu cantidad uniforme deber
depositarse cada 30 das durante ese periodo de tiempo ,en un Banco que
paga una tasa efectiva mensual de 1% ,a fin de comprar dicha maquina con
los ahorros capitalizados.
29.Calcule el importe de la imposicin uniforme que colocada cada mes en un
Banco que paga una tasa efectiva mensual de 1.5% durante el plazo de 4
aos permita acumular un fondo para reemplazar una maquina cuyo precio
se estima al finalizar ese periodo de $32,000.
30.Un prstamo de $5,000 debe cancelarse en el plazo de un ao con cuotas
uniformes mensuales anticipadas. El prstamo devenga una tasa efectiva
anual de 24%.Calcular el importe de la cuota anticipada.
31.La empresa Adifesa vende sus mquinas al contado en $10,000.pero debido
a que consigui un financiamiento del exterior est planeando efectuar
ventas a crdito con una cuota inicial y 7 cuotas mensuales uniformes, todas
iguales. Si la tasa efectiva anual que se piensa cargar al financiamiento es
de 25%.Calcule el importe de las cuotas del programa de ventas a plazo.
32.La empresa Electro dedicado a la venta de grupo electrgeno, el precio de
su producto al contado es de $3,000.Est planeando efectuar ventas al
crdito sin cuota inicial y 6 cuotas mensuales uniformes a inicios de cada
mes, con una tasa efectiva mensual de 4%.Cul ser el importe de cada
cuota ?

AMORTIZACION
Es el reembolso del principal de los prstamos recibidos de acuerdo al calendario de vencimiento
del contrato, mediante cuotas peridicas generalmente iguales.
La deuda crece en el interior de cada uno de lso peridicos en los qu est dividida la operacin,
para disminuir al final como consecuencia de la entrega del trmino amortizativo.

Es decir, en cada uno de los periodos se producen dos movimientos se signo contrario, uno de
crecimiento de los intereses generados y otro de disminucion por la amortizacin del principal.
Un pequeo empresario en expancin, requiere capital de trabajo para ampliar la capacidad de
produccin y acude a un Banco para solicitar un prestamo de S/. 70,000 pra su pago en 5 cuotas
anuales y uniformes, a la tasa de inters del 22% anual. Determinar el valor de cada cuota y
elabore el cronograma de plan de pagos.
C = 70,000
I = 22% anual

n = 5 aos
R = (cuota) =?

0.22 1.22 5

5
1.22 1

R = 70,000

R = 70,000(0.349205934) => R = 24,444.42

Pago = Interes + amortizacin de capital.

Ao
0
1
2
3
4
5

Saldo Inicial

Inters

Amortizacin Cuota

Saldo Final
70,000.00
60,955.58
49,921.40
36,459.60
20,036.40
0

70,000.00
15,400.00
9,044.42
24,444.42
60,955.58
13,410.23
11,034.19
24,444.42
49,921.39
10,982.71
13,461.71
24,444.42
36,459.69
8,021.14
16,423.28
24,444.42
20,036.40
4,408.02
20,036.40
24,444.42
TOTAL
52,222.10
70,000
122,222.10
Un empresario tiene una obligacin por $ 40,000 para su liquidacin en 3 aos, con pagos
trimestrales con 52% d interes anual. Considera 4 trimestres de carencia, durante el cual solo
amortiza los intereses. Transcurrido este periodo, la deuda es pagada normalmente con cuotas
constantes.
i = 52% anual

52
% = 13% trimestral
4

n = 3 aos
= 3x4=12 trimestres
Periodo de carencia = 4 trimestres
m=

12
=4
3

C = 40,000

1 i n xi

R=C

1 i 1
n

1.13 8 x0.13

= 40,000

1.13 8 1

R = 40,000(0.208386718) = R = S/.8,335.47
Inters + Amortizacion = cuota
PERIODO
TRIM.
0
1
2
3

SALDO
INICIAL

INTERES

40,000
40,000
40,000

5,200
5,200
5,200

AORTIZAC. CUOTA
0
0
0

5,200.00
5,200.00
5,200.00

SALDO
FINAL
40,000
40,000
40,000
40,000

4
5
6
7
8
9
10
11
12

40,000
40,000
36,864.53
33,321.45
29,317.77
24,793.61
19,681.31
13,904.41
7,376.51

5,200
5,200
4,792.39
4,331.79
3,811.31
3,223.17
2,558.57
1,807.57
958.96
47,486.

0
3,135.474
3,543.08
4,003.68
4,524.16
5,112.30
5,776.90
6,527.90
7,376.51
40,000

5,200.00
8,335.47
8,335.47
8,335.47
8,335.47
8,335.47
8,335.47
8,335.47
8,335.47
87,483.76

40,000
36,864.53
33,321.45
29,317.77
24,793.61
19,681.31
13,904.41
7,376.51
0

Calcular la cuota peridica constante y el cuadro de amortizacin de un prstamo de S/. 40,000 a

6 aos, con el 8% anual inters durante los 3 primeros aos y del 12% durante los 3 restantes.
C = 40,000 ,

n = 6 aos

0.081.08

6
1.08 1

i =8% anual.

R = 40,000

= R = 8,652.62

(0.12)(1.12) 3
= R = 9,284.00
3
(1.12) 1

R = 22.298.61

AO
0
1
2
3
4
5
6

SALDO
INICIAL

INTERES

AMORTIZ.

CUOTA

40,000.00
34,547.38
28,658.55
22,298.61
15,690.44
8,289.29
TOTAL

3,200.00
2,763.79
2,292.68
2,675
1,882.85
994.71
13,809.86

5,452.62
5,888.83
6,359.94
6.608.17
7,401.15
8,289.29
40,000.00

8,652.62
8,652.62
8,652.62
9,284.00
9,284.00
9,284.00
53,809.86

SALDO
FINAL
40,000.00
34,547.38
28,658.55
22,298.63
15,690.44
8,289.29
0

La empresa constructora COSAPI S.A, solicita al Banco de Crdito un leasing para comprar una
maquina perforadora, cuyo valor es de $ 295,000 incluido IGV. La empresa desea pagar el
prstamo mensualmente durante 1 ao. La tasa efectivo anual pactado es del 10%. El costo del
seguro del bien es 4% simple anual, tomando durante la vigencia del prstamo.
Los portes son pagos peridicos y ascienden a S/. 0.50. Calcular el valor de la cuota mensual y
elabora el cronograma de pagos de la deuda.
Valor del bien = 295,000
n = 1 ao
= 12 meses
i = 10% anual
Seguro sobre el valor del bien = 4% simple anual.
Porte
= 0.50

IGV

= 19% (peridicamente contra el valor de la cuota)

TEM

= 1 TEA F / H - 1 = ( 1 0.04 x1 1 / 12 - 1 = 0.00797414

Calculamos el monto a financiar incluido el valor del seguro del bien.

M = 295,000 (1+0.04 x 1)
(1 i ) n i
R=C
= 306.800
n
(1 i ) 1

=306,800
0.00797414(1.00797414)12

(1.00797414)12 1

R = 306.800(0.087715544) =26,911.13