Mercado de Valores

Mercado de Valores
Introduccin
Profesor:
MBA Oscar Salazar
El Sistema Financiero
Superavitario
Deficitario
INTERMEDIACIN INDIRECTA
SISTEMA
FINANCIERO
INTERMEDIACIN DIRECTA
Introduccin
El Sistema Financiero
Intermediacin
Indirecta
Empresa
Intermediacin
Directa
Ag. Deficitarios
(Demandantes de Fondos)
Empresa
Dinero
(Crditos)
Acciones,
bonos, etc
Instituciones
Financieras
Dinero
Dinero
(Depsitos).
Ahorrista
Ag. Superavitarios
(Ofertantes de Fondos)
Inversionista
Introduccin
Los Mercados de Valores
Rentabilidad
INVERSORES
Captan Recursos
Bolsa
de Valores
Impacto Econmico
EMISORES
(acciones, bonos, etc.)
Ahorros
Funcin Econmica de los Mercados de Valores

Introduccin

Emisores
Intermediarios
Inversionistas
Inversionistas Instituc
AFPs
Bancos
Cias de Seguros
Fondos Mutuos
Personas Jurdicas
Empresas
Empresas
S
A
B
Bolsa
de Valores
(acc, bonos, etc)
S
A
B
(Acciones, Bonos, etc)
Estado
(Bonos Soberanos)
Personas Naturales
Fijacin de
Precios
Son mecanismos de negociacin a los que concurren empresas y ciudadanos para

invertir en valores que le produzcan eventualmente una ganancia, o para captar recursos
financieros de aquellos que lo tienen disponible
Introduccin
Clasificacin Mercados Financieros

Renta
Fija
Primario
Por
Naturaleza
Por
Madurez
Renta
Variable
Secundario
CLASIFICACIN
Mercado
Dinero
Mercado
Capitales
Por
Vencimiento
Mercado
Spot
Por Entrega
Mercados
a plazos
Introduccin
Operatividad del Mercado Primario

SMV
Estructurador
1
Gestin
Clasificadoras
de Riesgo
Paga
S/.
Acciones, Bonos, etc.
S/.
Inversionistas
S/.
CAVALI ICLV
Capital
Emite Valores
Empresa Emisora
8
Inters y
Agentes de
Intermediacin
Adquiere Valores
Coloca Valores
Introduccin
Tipos de Ofertas Primarias

Oferta Pblica
Emisin de Valores
Mobiliarios
Dirigido al mercado
en general
Debidamente difundida:
Peridicos,
Bolsa News
Sistemas de Informacin
especializados (Reuters,
Bloomberg).
Regulada por SMV,

velando por la debida
transparencia en la
informacin.
Introduccin
Tipos de Ofertas Primarias

Oferta Privada
Dirigido a un grupo
especfico de inversionistas
institucionales.
Emisin de Valores
Mobiliarios
Su difusin es privada. Se realiza

mediante invitaciones distribuidas
a cada inversionistas
No son reguladas
por SMV.
Introduccin

Los Mercados Secundarios
Bolsa
de
Valores
Inversionista 1
Sociedad Agente
de Bolsa 1
Inversionista 2
Sociedad Agente
de Bolsa 2
Introduccin
10
Participantes en el Mercado de Valores

Inversionistas
Institucionales
SMV
Cas de
Seguro
Bancos
AFPs
Ente Regulador
PPNN
Fondos
Mutuos
SAB 2
SAB 1
BOLSA
DE
VALORES
Caja de Valores
y liquidaciones
CAVALI
SAB 3
Clasificadoras
de Riesgo
EMISORES
Introduccin
11
Los ndices Burstiles

Algunos ndices burstiles latinoamericanos:
El ndice MERVAL (Argentina)
El ndice BOVESPA (Bolsa de Sao Paulo)
El IPC (Mxico)
El IPSA (Santiago de Chile)
INCA (Lima)
Otros ndices notables en el mundo:
El Dow Jones (Nueva York)
El Standard & Poor 500
El Nasdaq (Bolsa Tecnolgica)
El Hang Seng (Bolsa de Hong Kong)
El Nikkei (Japn)
Introduccin
12
Composicin del INCA

Al 19 de agosto 2013
Empresa
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Credicorp
Graa Y Montero
Alicorp
BBVA Banco Continental
Sociedad Minera Cerro Verde
Volcan Compaia Minera
Intercorp Financial Services
Ferreycorp
Buenaventura
Unin Andina De Cementos
Luz Del Sur
Cementos Pacasmayo
Minsur
Edegel
Casa Grande
Inretail Per
Rio Alto
Maple Energy
Refineria La Pampilla
Corporacion Aceros Arequipa
Sector
Financiero
Construccin
Industrial
Financiero
Minera
Minera
Financiero
Maquinaria
Minera
Construccin
Electricidad
Construccin
Minera
Electricidad
Agricultura
Retail
Minera
Oil & Gas
Oil & Gas
Construccin
Peso
14.88%
11.22%
9.03%
8.54%
8.34%
7.23%
6.33%
5.45%
4.99%
4.96%
3.61%
2.89%
2.37%
2.21%
2.11%
1.70%
1.58%
1.10%
0.88%
0.56%
Introduccin
13
Breve Diagnstico de la BVL

Liquidez
Nmero de
valores segn
Frecuencia
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Frec. mayor a
80%
18
12
10
18
18
23
32
46
37
31
41
41
39
Entre 50% y 80%
15
12
13
15
19
19
21
25
22
24
18
25
18
Entre 30% y 50%
13
16
19
11
15
17
17
19
18
19
14
17
Entre 0% y 30%
170
169
175
158
155
147
131
113
190
185
188
191
216
TOTAL
212
206
197
210
203
204
201
201
268
258
266
271
290
Introduccin
14
Breve Diagnstico de la BVL

Mercado delgado:
baja liquidez y poco profundo
Mercado fundamentalmente
secundario
Limitada oferta primaria de
valores
Mercado con
bajo grado
de desarrollo
Factores que determinan el bajo grado de desarrollo del mercado:

Relacionados al entorno
Inestabilidad poltica
Inestabilidad jurdica
Relacionados a los
ofertantes de valores
Desconocimiento
Temor a perder el control
Falta de prcticas de gobierno corporativo
Relacionados a los
demandantes de valores
Desconocimiento de los mercados

Alta sensibilidad a shocks externos
Introduccin
15

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Los Mercados de Valores

(acciones, bonos, etc.)

Funcin Econmica de los Mercados de Valores

Los Mercados de Valores

(Acciones, Bonos, etc)

Son mecanismos de negociacin a los que concurren empresas y ciudadanos para

Clasificacin Mercados Financieros

Operatividad del Mercado Primario

Acciones, Bonos, etc.

Tipos de Ofertas Primarias

Regulada por SMV,

Tipos de Ofertas Primarias

Su difusin es privada. Se realiza

Los Mercados de Valores

Participantes en el Mercado de Valores

Los ndices Burstiles

Composicin del INCA

Breve Diagnstico de la BVL

Entre 50% y 80%

Entre 30% y 50%

Breve Diagnstico de la BVL

Factores que determinan el bajo grado de desarrollo del mercado:

Desconocimiento de los mercados

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