Este documento describe los swaps de tasas de interés, que son contratos financieros donde dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos de intereses a futuro. Un swap de tasas de interés involucra el intercambio de pagos de interés fijo por pagos de interés variable, o viceversa. El documento explica cómo funciona un swap a través de un ejemplo y analiza los beneficios para una empresa y un banco de participar en un swap de tasas de interés.
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Este documento describe los swaps de tasas de interés, que son contratos financieros donde dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos de intereses a futuro. Un swap de tasas de interés involucra el intercambio de pagos de interés fijo por pagos de interés variable, o viceversa. El documento explica cómo funciona un swap a través de un ejemplo y analiza los beneficios para una empresa y un banco de participar en un swap de tasas de interés.
Este documento describe los swaps de tasas de interés, que son contratos financieros donde dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos de intereses a futuro. Un swap de tasas de interés involucra el intercambio de pagos de interés fijo por pagos de interés variable, o viceversa. El documento explica cómo funciona un swap a través de un ejemplo y analiza los beneficios para una empresa y un banco de participar en un swap de tasas de interés.
Este documento describe los swaps de tasas de interés, que son contratos financieros donde dos partes acuerdan intercambiar flujos de pagos de intereses a futuro. Un swap de tasas de interés involucra el intercambio de pagos de interés fijo por pagos de interés variable, o viceversa. El documento explica cómo funciona un swap a través de un ejemplo y analiza los beneficios para una empresa y un banco de participar en un swap de tasas de interés.
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II
II
rea Indicadores Econmico-Financieros
Contenido II-1
Swaps de tasas de inters
Variacin de los Indicadores de Precios de la Economa indicadores econmico- Cotizaciones Internacionales financieros Tasas de Inters Promedio del Sistema Financiero Tipo de Cambio/Devaluacin/Tasa Legal Laboral/CTS Informe financiero
II-2 II-2 II-2 II-4
...Vienen
Ficha Tcnica
Empresa
Autora : Gisel Rodrguez Villaseca
Ttulo : Swaps de tasas de inters Fuente : Actualidad Empresarial N 305 - Segunda Quincena de Junio 2014
Prstamo sobre tasa fija:10.5 %
Prefiere endeudarse a tasa fija
Prefiere endeudarse a tasa flexible
1. Introduccin Se denomina swap al contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros. Estos contratos son hechos con el objetivo de satisfacer necesidades especficas de quienes firman dicho contrato. Un contrato de swap exige a las dos partes a intercambiar flujos de efectivo especificos a intervalos especficos. En un swap de tasas de inters, los flujos de efectivo se determinan por medio de dos tasas de inters diferentes.
2. Concepto Es el contrato de intercambio entre dos partes de pagos de tasas de inters variable (floating), contra el pago de inters fijo o viceversa. Involucra varios pagos sobre un flujo de caja.
Banco
Prstamo sobre tasa fija:11 %
Banco del pas
Empresa EGM
Diferencia
10.50 %
12.00 %
1.50 %
Libor
Libor + 0.5 %
0.50 %
Tasa fija Tasa flexible
Ahorro neto total
La empresa paga una prima de la tasa del 1.5 % en el mercado
de tasa fija, pero de solo 0.50 % en el mercado de tasa flotante. Por lo tanto, tiene una ventaja comparativa en el mercado de tasa flotante. El banco tiene una ventaja comparativa en el mercado de tasa fija. 11 % EGM S.A.
3. Caractersticas - El tomador de la tasa fija se asegura contra fluctuaciones futuras de la tasa de inters. - El tomador de la tasa variable puede aprovechar una eventual baja de las tasas del mercado. - Hay solamente intercambio de intereses. - El clculo se efecta sobre un monto nocional (referencial).
4. Cmo funciona un swap?
Las dos partes intercambian la obligacin del pago de intereses. Una podr ser a una tasa de inters fija, supongamos el 9 %; y la otra, a una tasa flotante, digamos, la de Libor a seis meses. O podran ser tasas flotantes diferentes. Los pagos se basan en una cantidad principal nocional y son condicionales. Si una parte incumple, la otra queda liberada de su obligacin.
Libor
Mercado de tasa flotante
Libor + 0.50 %
Empresa
Empresa EGM clasificadora BB
Mercado de la tasa fija
Costo del inters neto de la empresa Pago de tasa flotante
Libor + 0.50 %
Swap Pagar
11 %
Recibir
Libor
Costo del inters neto del banco
Banco
Banco del pas con clasificacin
AAA
Van...
Segunda Quincena - Junio 2014
11.50 %
Mercado de la tasa flotante
Prstamo sobre tasa flotante: Prstamo sobre tasa flotante:
