I N T E R E S

C O M P U E S T O

El dinero y el tiempo son dos factores que se encuentra estrechamente con la vida de las
personas y de los negocios. Cuando se generan excedentes de efectivo, se ahorran durante un
periodo determinado a fin de ganar un inters que aumente el capital original disponible; en otras
ocasiones, en cambio, se tiene necesidad de recursos financieros durante u tiempo y se debe pagar
un inters por su uso.
En periodos cortos se utiliza generalmente, como ya se vio en el inters simple, en periodos
largos, sin embargo, se utilizar casi exclusivamente el inters compuesto.
Concepto bsico:
En el inters simple el capital original sobre el cual se calculan los intereses permanece sin
variacin alguna durante todo el tiempo que dura la operacin. En el inters compuesto, en cambio,
los intereses que se van generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos
y, a su vez, van a generar inters adicional para el siguiente lapso. Se dice entonces que el inters se
capitaliza y que esta en presencia de una operacin de inters compuesto.
En estas operaciones, el capital no es constante a travs del tiempo, pues aumenta el final de
cada periodo por la adicin de los intereses ganados de acuerdo a la tasa convenida.
Si el inters se expresa sin mencin alguna respecto a su capitalizacin, se entiende sta
ocurre anualmente.
Es muy importante que, para la solucin de cualquier problema de inters compuesto, el
inters anual sea convertido a la tasa que corresponda de acuerdo al periodo de capitalizacin que
se establezca; si el inters se capitaliza mensualmente debe transformarse el inters anual a inters
mensual; si es trimestralmente, a inters trimestral, etc.
El Periodo de capitalizacin y la tasa de inters compuesto deber ser equivalente. As, por
ejemplo:
Supngase que se depositan $100,000.00 en una cuanta de ahorros en el Banco del Golfo y
se paga el 10% de inters semestral (20% anual): Cul ser el inters ganado al cabo de 6 meses?
I = Cit
I = 100,00 (0.10)( 1 )
I = 10,000.00
Esta persona gan $10,000.00 en solo 6 meses.

L.A. Javier Alvarez Noyola

MONTO E INTERES COMPUESTO

S = C ( 1 + i )n
El monto compuesto, como ya se haba establecido, es el resultado que se obtienen al
incrementar el capital original y el inters compuesto. Si se dispone de un capital C y se invierte en
un banco y se desea conocer el monto S del cual se dispondr al final del periodo, slo deber
agregrsele el inters i ganado.

Monto compuesto
Inters compuesto
Capital
Tasa de inters por periodo
Tiempo
Periodos, numero de veces que se
convierte el inters en capital

S
I
C
i
t
n

Ejemplo.
El Sr. Fernndez vendi un terreno que no ocupaba y lo dio en $25,000.00 al mismo
tiempo tomo la decisin de invertir ese dinero en el Banco el cual le ofrecen un rendimiento del
28% anual de inters compuesto, su intencin es dejarlo 4 aos en el banco, Cunto tendr al final
del tiempo estipulado?
S = C ( 1 + i )n
S = 25,000 ( 1 + 0.28 ) 4
S = 67,108.86
Inters compuesto

I = 67,108.86 - 25,0000 = 42,108.86

Ejemplo:
El Sr. Duarte a quien le gusta jugar a Pronsticos Deportivos gan un premio por la
cantidad de $18,000.00 y los quiere invertir en el banco a inters compuesto, la Institucin bancaria
le esta ofreciendo un rendimiento del 25%, una vez aceptado el crdito lo quiere dejar en un tiempo
de 3 aos Qu cantidad de dinero recibir al final de esa inversin?

S = C (1 + i )

S = 18,000 ( 1 + 0.25) 3
S = 35,156.25
I = SC
Inters Compuesto
I = 35,156.25 - 18,000.00 = 17,156.25

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
Una persona recibi un dinero como herencia por la cantidad de $860,000.00 que quiere
invertir el dinero en el Banco, la institucin bancaria le ofrece un rendimiento del 35% como tasa
lder en el mercado, una vez convencido decide invertir $800,000.00 en un periodo de 5 aos. Qu
cantidad de dinero recibir al final del periodo?
S = C ( 1 + i )n
S = 800,000 ( 1 + 0.35 ) 5
S = 3587,226.75
I = 3587,226.75 - 800,000 = 2787,226.75
Ejercicio:
Una persona quiere invertir en el banco la cantidad de $65,000.00 por un tiempo de 4 aos
y medio, el Banco le esta ofreciendo un rendimiento del 25% anual pero es capitalizable
semestralmente. Cunto recibir al final de los 4.5 aos?
i = 25/2 = 12.5 = 0.125
S = 65,000 ( 1 + 0.125 ) 9
S = 187,622.99
Ejercicio:
Una empresa dedicada a la venta de bienes races desea invertir en el banco la cantidad de
$250,000.00 en una inversin que la institucin bancaria le ofrece, que es del 35% anual
capitalizable trimestralmente, Cunto obtendr esta empresa si hace la inversin en un tiempo de 3
aos 6 meses?
i = 35% = 35/4 = 8.75 = 0.0875
Tiempo = n = 3.5 aos = 14 trimestres.
S = 250,000 ( 1 + 0.0875 ) 14
S = 809,002.24

Ejercicio:
Se desea invertir la cantidad de $175,000.00 en el Banco del Norte. La inversin tendr una
duracin de 2.5 aos la tasa de inters corresponde al 18% anual, capitalizable bimestralmente.
Cunto nos dar el banco al final del tiempo estipulado?
i = 18% = 18/6 = 3% = 0.03
Tiempo = n = 2.5 aos = 15 bimestres
S = 175,000 ( 1 + 0.03 ) 15
S = 272,644.29

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
Se desea encontrar el monto compuesto de $500,000 por un tiempo de 3 aos 10 meses a
una tasa de inters compuesto del 28% convertible semestralmente. Cunto ser?
i = 28 % = 0.28/2 = 0.14
tiempo = n = 3 aos 10 meses = 6 + 106 = 7.6666666666
S = 500,000 ( 1 + 0.14 ) 7.6.
S = 1365,339.11
La mayora de las transacciones comerciales se suele especificar nicamente el tanto anual
de inters y la frecuencia de conversin, y a partir de estos datos se determina el tanto por periodo.
De esta forma un 28% compuesto (o convertido) semestralmente significa un 3% de inters cada 6
meses. El tanto anual al que nos referimos se denomina tanto nominal.
Para calcular el inters compuesto producido por un cierto capital durante un determinado
perodo el tiempo es preciso expresar el tiempo transcurrido en unidades del perodo bsico de
capitalizacin, es decir, determinar el valor de n. Un modo de obtener el tiempo consiste en restar la
fecha inicial de la final.
Es importante mencionar que el nmero de cifras decimales a utilizar, ese necesario usar
todas las que aparecen en la calculadora, ya que as podremos obtener el inters con mayor
precisin y as evitamos los habituales problemas de decidir cuntas decimales utilizar.
Ejercicio
Un club social quiere invertir un capital para as poder ellos acumular la cantidad de
$2250.000, los integrantes de este club nicamente cuentan con la cantidad de 250,000. El banco
del golfo les ofrece una inversin del 30% convertible bimestralmente. En qu tiempo se
acumular la cantidad requerida por este club?
S = 2250,000
C=
250,000
i = 30% = 0.630 = 0.05
n = 6(t)

S = C ( 1 + i )n
2250,000 = 250,000 ( 1 + 0.05 ) 6t
2 ' 250 , 000
250 , 000

= (1.05)6t

= (1.05) 6t

Ahora se utilizar el mtodo para la solucin y uso de los logaritmos.

Log. 9 = Log (1.05) 6t
Log 9 = (6t) log 1.05
log 9
log 1.05

= 6t =

0.954242509
0.021189299
45.03417076
6

=6t

= 45.03417076 =6t

=t

t = 7.505695127
= 7
0.505695127 x 12 meses =
6.068341524
7 aos 6 meses.

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
El Sr. Fernndez desea saber en que tiempo puede juntar a travs de un inters compuesto la
cantidad de $75,000.00, l solamente tiene un capital de $10,000.00, el banco le otorga una tasa de
inters del 30% anual convertible trimestralmente.

S = C (1 + i )

75,000 = 10,000 ( 1 + 0.075 ) 4 (t )

75 , 000
= (1.075) 4(t )
10 , 000

t =
S = 75,000
C = 10,000
i = 30% =
n = 4(t)

0.30
4

7.5 = (1.075) 4 (t )
Log. 7.5 = 4 (t) Log. 1.075
0.875061263 = 4t (0.031408464)

= 0.075

0.875061263
0.031408464

= 4t

27.86068331266 = 4t
6
t = 27.8606833126
4
6.96517078165 = 6 aos
0.96517078165 x 12 = 11 meses
Ejercicio:
La Sra. Garca hace 4 aos depsito $9,000.00 y hoy el banco le esta entregando la cantidad
de $17,500.00, la seora Garca desea saber que tasa de inters le concedi el banco lo
nico que si recuerda que la inversin era convertible cada cuatrimestre.
S = C ( 1 + i )n
S = 17,500
C =
t =

i
=?
3

i
3

17,500 = 9,000 ( 1 +
17 , 500
9 , 000

9,000
4 aos

) 12

= (1 + 3i )12

1.94 = ( 1 +

i
3

) 12

Para despejar la i se usar el concepto de la raz

12

1.94 = (1 + 3i )

1.056777304 = 1 +
1 1.56777304 =
0.56777304 =

i
3

i
3

i = (3) 0.56777304
i = 0.170331912
i = 17.03%

L.A. Javier Alvarez Noyola

i
3

VALOR PRESENTE O VALOR ACTUAL A INTERES COMPUESTO DE UN

CAPITAL
En las transacciones comerciales se presenta con mucha frecuencia la necesidad de
determinar el valor presente de ciertos capitales con vencimiento en el futuro. Se define el valor
presente como el capital cuyo monto en la fecha establecida sea igual a la cantidad dada. La
diferencia entre el monto futuro y el valor actual es el descuento compuesto. Para obtener el valor
actual de un monto futuro basta despejar C en la frmula del inters compuesto.

C=

S
(1 + i ) n

A menudo se emplea el exponente negativo de la siguiente forma:

C = S (1 + i ) n
(1 + i ) n Se denomina factor de descuento, o valor actual de la unidad monetaria. Se
designa tambin especialmente en problemas de seguros, mediante el smbolo v n .
Ejercicio:
Una ama de casa desea comprar una computadora para su hogar, el cual tiene un valor de
$15,600.00 piensa hacer una inversin en el Banco Central el cual esta dando una tasa de
rendimiento del 23.6% convertible semestralmente durante 4 aos. Cunto debe de depositar en el
banco para hacer esta inversin?
S = 15,600.00

C = S (1 + i ) n

t =
4 aos.
0.236
i =
= 0.118
2
n = 2(4) = 8
C =

C = 15,600 ( 1 + 0.118 ) 8
C = 15,600 ( 0.409699629)
C = $6,145.49

Ejercicio:
Una persona adinerada puede adquirir una obra de arte de dos formas, la primera pagarla al
contado $4,500.00 dlares al contado o adelantando $2,000.00 dlares y pagar $3,000.00 al cabo de
3 aos. Si esta persona puede invertir el dinero en el banco el cual esta otorgando un rendimiento
del 28% capitalizado semestralmente, Cul de los dos procedimientos resulta ms ventajoso, y
cunto puede evaluarse la ventaja del mejor en el momento actual?

C = S (1 + i ) n
C = 3,000 ( 1 + 0.14 ) 6
C = 3,000 x 0.455586547
C = 1,366.75
Costo de la obra de la segunda forma

2,000 + 1,366.75

L.A. Javier Alvarez Noyola

3,366.75

Ejercicio:
Una persona va a una agencia de automviles de medio uso y adquiere uno cuyo valor es
de $65,000, la compra la realiz de la siguiente manera: Un enganche del 25% y el resto a pagar a
dos aos, con una tasa de inters del 20% convertible semestralmente. Encontrar el valor presente
de la deuda, si se desea pagar 6 meses antes de su vencimiento.
Valor del auto
Enganche

Total

$65.000.00
$16,250.00
$48,750.00

C = S(1 + i)n
C = 48,750-00 (1 +0.10)4
C = 48,750.00 ( 1.4641 )
C = 71,374.84

C = S (1 + i ) n
C = 71,374.84 ( 1 + 0.10 )-1
C = 71,374.84 ( 9.090909090 )
C = 64,886.21

La empresa Partes para motores de combustin interna de alta potencia, S.A. tiene una
deuda con el Banco del Norte por la cantidad de $300,000.00 a una tasa de inters del 17%
convertible trimestralmente y fue contratada por un tiempo de 2 aos y medio (2.5). El contador de
la empresa esta haciendo arreglos para poder pagar la deuda un ao antes de su vencimiento, el
Banco le ofrece un rendimiento del 20% convertible mensualmente. Cunto debe pagar la empresa
al Banco antes de su vencimiento?
Primero conoceremos el valor o monto de la deuda:

C = S (1 + i ) n
C = 300,000 ( 1 + 0.417 ) 10
C = 300,000 (1.516214468)
C = 454,864.34
Ahora encontraremos el valor presente un ao antes de su vencimiento:

C = S (1 + i ) n
.20 12
C = 454,864.34 ( 1 + 012
)
C = 454,864.34 (0.820081442)
C = 373,025.80

El contador de la empresa se ahorrara al pagar un ao antes de su vencimiento:

D = S - C
D = 454,864.34 - 373,025.80 = $81,838.54

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
Un empresario contrajo una deuda con la empresa York, para que se le instalara un
refrigerador de un gran tamao por la cantidad de $47,650.00 a una tasa de inters del 25%
convertible semestralmente por un perodo de 5 aos. La empresa York desea vender el documento
al Banco Mercantil faltando dos aos para su vencimiento, el Banco se lo acepta imponiendo un
rendimiento del 33% convertible trimestralmente.
S = 47,650.00 (1 +
S = 154,734.84

0.25 10
2

C = S( 1 + i ) n
C = 154,734.84 ( 1 +
C = 82,066.30

0.33
4

) 8

EJERCICIOS
EJERCICIOS DE VALOR PRESENTE
1.- Una persona esta en posesin de un pagar por valor de $25,000.00 que vence dentro de
5 aos. Cunto debe pagarse por l para obtener un beneficio del 5% compuesto trimestralmente?
2.- El 3 de septiembre de 1992, el Sr. Rodrguez adquiere unos artculos de computadora
valorados en $3,000.00 dlares en un determinado establecimiento, comprometindose a abonar los
$3,000.00 dlares en 18 meses al 6% de inters compuesto convertible semestralmente. El da 3 de
diciembre de 1992, el establecimiento, vende el pagar firmado por el Sr. Rodrguez a una
compaa financiera que efecta descuento del 8% convertible trimestralmente Cunto obtiene
dicho establecimiento por la venta de este pagar?
3.- Un pagar extendido el 1. De junio de 1994 por un valor de $8,500.00 vence al cabo de
6 aos. El 15 de marzo de 1997 fue vendido a un precio tal que el comprador obtuvo un beneficio
del 20%. Cunto se pag por el pagar?
4.- El Sr. Garca posee un pagar en el que se promete abonar $30,000.00 en 5 aos al 24%
de inters compuesto convertible trimestralmente. Lo vende inmediatamente a un comprador que
utiliza el 26% de inters compuesto convertible semestralmente para el descuento. Cunto recibe el
Sr. Garca por el pagar?
5- Una persona puede adquirir una coleccin de artculos pagando $28,000.00 al contado, o
bien adelantado $15,000.00 al momento de la venta y abonando $15,000.00 al cabo de dos aos. Si
puede invertir ese dinero al 18.5% de inters compuesto convertible semestralmente, Qu forma de
pago es ms conveniente?
6- Qu forma de pago sera adecuada en el problema anterior si la persona en cuestin
pudiera invertir al 24% anual?
7- Un pagar extendido el 1 de julio de 1998 por valor de $20,000.00 vence dentro de 3
aos, a un rendimiento del 25% de inters compuesto convertible semestralmente. El 1 de
diciembre de 1999 el poseedor del pagar lo vende a un prestamista que efecta descuento a razn
del 29% de inters compuesto convertible semestralmente Cunto se obtendr a cambio del
pagar?

L.A. Javier Alvarez Noyola

ECUACIONES

DE

VALOR

En las operaciones mercantiles es frecuentemente necesario cambiar un paquete de

obligaciones por otro conjunto de diferentes capitales disponibles en diferentes tiempos. Para hacer
esto es necesario trasladar todas las obligaciones a una fecha comn, llamada fecha focal o
momento de referencia. Obtenemos entonces una ecuacin de valor que permite igualar el conjunto
de obligaciones iniciales referidas al momento de referencia, al conjunto de nuevas obligaciones,
referidas as mismo a la fecha de referencia, Este procedimiento est basado en el hecho de que
cualquier suma de dinero podr ser constituida en cualquier fecha por capitalizacin a inters
compuesto, si diferimos en el tiempo la disponibilidad del dinero, o por descuento, si procedemos a
una anticipacin en dicha disponibilidad. La ecuacin de valor debera ser completamente
entendida, puesto que es el ms eficaz camino para resolver muchos problemas de inversiones,
particularmente los ms complicados. Debemos tener en cuenta que las situaciones que se presentan
en estas ecuaciones de valor en una institucin bancaria se le conoce como reestructuracin.
Ejercicio:
La empresa Altec lansing tiene una deuda con el Banco Mercantil de $400,000.00 con
vencimiento a dos aos, inters incluido, adems tiene otra deuda de $600,000.00 a una tasa de
inters continuo del 28% convertible trimestralmente con vencimiento hasta dentro de 4 aos su
contrato original de este crdito fue de 6 aos. Est empresa quiere reestructurar su crdito, el
banco le ofrece un rendimiento del 30% convertible semestralmente, a un periodo de 3 aos. Cul
ser el pago nico que se tendr que hacer?
Los $400,000 ya tienen inters.
Los $600,000 con el inters del 28%.

S = C (1 + i ) n
S = 600,000 ( 1 +
S = 3043,420.17

0.28
4

) 24

Ahora este crdito aumentar un ao:

S = 400,000 (1 +
S = 529,000

0.30 2
2

El siguiente crdito se reduce a un ao:

C = S (1 + i ) n
C = 3043,420.17 (1 +
C = 2301,262.88

0.30 2
2

Despus de esto conoceremos el valor del pago:

So = 529,000 + 2301,262.88 = $2830,262.88

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
Una obra de arte es vendida en $5,000 dlares. El comprador paga $2,000.00 en efectivo y
firma 3 pagars. El primero por el importe de $1,000.00 dlares que vence al cabo de un ao,
mientras que el segundo documento tiene un importe de $1,000.00 dlares con vencimiento a 2
aos. Si el vendedor les hace un cargo de inters del 8% efectivo anual. A cunto ascender la
cantidad del tercer documento, pagadero al tercer ao, de tal forma que cancele completamente la
deuda?
Solucin: los dos primeros documentos sern de $1,000.00 dlares cada uno con
vencimiento a cada ao. Pero el tercer documento no sabemos pues en l conserva todo el inters
del crdito.
x = 3,000 (1.08) 3 - 1,000 (1.08) 2 - 1,000(1.08)
x = (3,000 x 1.259712) - (1,000 x 1.166400) - 1,000(1.08)
x = 3,779.14 - 1,166.40 - 1,080.00
x = 3,779.14 - 2,246.4
x = $1,532.74
Ejercicio:
Una persona estipula en su testamento que $3000,000.00 de la herencia debern ser
invertidos en una cuenta, de la cual sus tres hijos debern recibir capitales iguales cuando cumplan
21 aos. A la muerte de dicha persona, las edades de sus tres hijos son de 19, 16 y 14
respectivamente. Si el capital es invertido a un tanto nominal anual de 29% convertible
semestralmente. Cunto recibir cada hijo al alcanzar la mayora de edad?

x(1.29) 4 + x(1.29) 10 + x(1.29) 14 = 3000,000

0.361111366 + 0.078361528 + 0.028297238 = 3000,000

x=

3'000,000
0.467770132

x = 6413,406.48
Ejercicio:
Una persona ha contrado una deuda que deber pagar de la siguiente manera $3,000.00 al
cabo de 2 aos y $5,000.00 al cabo de 4 aos. A una tasa de inters del 24% convertible
semestralmente A cunto ascender el pago nico, efectuado al cabo de 3 aos de una
reestructuracin si se aplico una tasa de inters del 29%?
Un padre invirti $20,000 a una tasa de inters del 19.5% convertible semestralmente, pues
fue el regalo de para su hijo que cumpli 12 aos. Este capital ser pagado al hijo en 4 pagos
anuales de igual cantidad empezando a vencer estos cuando el hijo cumpla los 19 aos, Cul ser
la cantidad que le pagarn al muchacho?

L.A. Javier Alvarez Noyola

INTERES COMPUESTO CONTINUO

S = Ce ni

Ejercicio:
Una persona desea invertir en el Banco del Norte en el que ofrecen una inversin del 25%
como tasa lder anunciado en la televisin, esta persona hace sus arreglos necesarios e invierte
$60,000.00 durante un periodo de 5 aos. Cunto le dar el banco el final de esta inversin?
El valor de e corresponde a 2.718281828182

S = Ce ni
S = 60,000e5( 0.25)
S = 60,000e1.25
S = $209,420.57
I = SC
I = 209,420.57 - 60,000.00
I = $149,420.57
Ejercicio:
Un usurero prest al Sr. Garca la cantidad de $80,000.00 a 15 meses y por eso le pagaron
$46,590.00 como inters. El Sr. Garca quiere saber que tasa de inters continuo le aplico.
S = C + I
S = 80,000 + 46,590
S = 126,590
15
n = 12
= 1.25

S = Ce ni
126,590 = 80,000 e1.25 (i )
126 , 590
80 , 000

= e1.25(i )

Log. 1.582375 = e1.25 (i )

0.199309412 ( 2.71828182 )

i =
1.25
i = 0.433423324
i = 43.34%

L.A. Javier Alvarez Noyola

Ejercicio:
El Sr. Prez al iniciar el ao del 2001 deposita en el Banco $550,000.00 a una tasa de
inters compuesto continuo del 25%. En qu fecha se llegara a un monto de $2500,000?

S = Ce ni
2500,00 = 550,000 e n ( 0.25)
2 '500 , 000
= e n ( 0.25)
550 , 000
log. 4.545454545 = n (0.25 ) log e
0.657577319 = n (0.25) (0.434294481)
0.657577319 = n (0.10857362)

n=

0.657577319
0.10857362

6.05651095542
6 aos 0 meses 20 das.

Ejercicio:
La Sra. Martnez realizo una inversin en el banco en donde le otorgaron una tasa del 19%
de inters compuesto continuo durante 3 aos y medio y esto le dio un monto de $31,415.93,
Cunto recibir?.

S = Ce ni
S = Ce3.5( 0.19 )
S = Ce 0.665
S = C(1.944490521)
S = C+I
S = C + 31,415.93
Ahora se igualan las ecuaciones:
C ( 1.944490521) = C + 31,415.93
C ( 1.944490521) C = 31,415.93
1.944490521 = 31,415.93
, 415.93
I = 1.31
16,156.38
944490521
S = C+I
S = 31,415.93 + 16,156.38 = 47,572.31

L.A. Javier Alvarez Noyola