ESCUELA SUPERIOR POLITECNIA DE CHIMBORAZO

PROYECTO FINAL DE
ANALISIS FINANCIERO
Análisis financiero de la empresa
“MOTRICENTRO CIA. Ltda.”
Luis Pillajo 952

Fernando Oñate 955

Alex Paucar 642

2017
 1. OBJETIVO

Realizar el análisis financiero de la empresa “MOTRICENTRO CIA. Ltda.” para evaluar el desempeño
económico y financiero de dicho establecimiento, así como la identificación de problemas, así como
posibles soluciones.

2. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo se ha desarrollado con la finalidad de profundizar aún más en los contenidos de la
materia de ANÁLISIS FINANCIERO, logrando de esta manera entender los contenidos que se
impartieron en clases.

Es importante entender que el análisis e interpretación de los estados financieros representan un recurso
estratégico para toda empresa, ya que proporciona información básica para llevar a cabo el proceso de
toma de decisiones relacionadas con la implementación de acciones correctivas, preventivas o de mejora
administrativa para contribuir al logro de las metas organizacionales.

El presente proyecto va a centrar en el análisis de los Estados financieros de la empresa Motricentro Cía.
Ltda., de los periodos 2010 y 2011, esta empresa se dedica a la compra-venta de vehículos. Co el fin de
lograr el propósito de nuestro trabajo se van a aplican los métodos de análisis que son de utilidad en la
toma de decisiones.

3. MARCO TEÓRICO
3.1. ESTADOS FINANCIEROS

Los estados financieros son los documentos que debe preparar la empresa al terminar el ejercicio
contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados económicos obtenidos en las
actividades de su empresa a lo largo de un período

Las características fundamentales que debe tener la información financiera son utilidad y confiabilidad

La utilidad.- La información presentada en los estados financieros interesa a: La administración, para la

toma de decisiones, después de conocer el rendimiento crecimiento y desarrollo de la empresa durante un
periodo determinado

Los propietarios para conocer el progreso financiero del negocio y la rentabilidad de sus aportes los
acreedores, para conocer la liquidez de la empresa y la garantía de cumplimiento de sus obligaciones.

El estado, para determinar si el pago de los impuestos y contribuciones está correctamente liquidado.

La confiabilidad. - de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa.

3.2. ESTADO DE RESULTADOS

“Proporciona un resumen financiero de los resultados de las operaciones de la empresa durante un

periodo determinado.”

Muestra la información que una entidad económica generó en un determinado periodo desde el enfoque
de los ingresos y los egresos, pero no vistos con base en flujo de efectivo sino en facturación, es decir, en
términos amplios cuanto se vendió (independientemente de que se cobraran esas ventas) y cuanto se gastó
(independientemente de que se pagaran esos costos y gastos). En términos simples y llanos, este estado
financiero muestra cuanto se vendió, cuanto se gastó y por consecuencia cuanto se ganó o perdió en un
periodo de tiempo generalmente de un año.
Normalmente el periodo empieza el 1 de enero del año y concluye el 31 de diciembre del mismo, al cierre
del ejercicio al resultado que se obtiene de restarle a las ventas los costos y gastos se le denomina
precisamente “resultado del ejercicio”.

El estado de resultados está compuesto por las cuentas nominales, transitorias o de resultados, o sea las
cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores deben corresponder exactamente a los valores que
aparecen en el libro mayor y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la sección de ganancias y
pérdidas de la hoja de trabajo.

3.3. ESTADO DE SITUACIÓN O BALANCE GENERAL

Compartiendo la definición de Stanley Geoffrey sobre el balance general que indica “lo que la empresa
posee y la manera de que los activos han sido financiados bajo la forma de pasivos o de participaciones en
el capital.”3

El balance general es un documento contable en el que se asientan los activos y pasivos de una empresa y
que muestra su riqueza neta en un momento determinado.

En otras palabras, es una declaración resumida de la situación de la empresa en un momento dado, por tal
motivo es considerado un documento estático.

El balance general está conformado por los activos que posee la empresa, su financiamiento que puede ser
el pasivo o capital lo que proporciona los propietarios.

3.4. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados de un
periodo económico, comparando las cifras en forma vertical, mediante la utilización del procedimiento de
porcentajes integrales que consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo,
Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y el porcentaje que representa cada
elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas netas.

Si nos basamos en el análisis vertical, se podrá observar cuáles son las cuentas más importantes de cada
uno de los estados financieros y el porcentaje que representan con relación a la cifra de comparación y en
el estado de resultados podrá determinarse el margen de utilidad sobre ventas obtenido en el período, los
porcentajes representan lo que equivale cada cifra que lo compone, comparada con el rubro de ventas.

3.5. MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos
consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a
otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los cambios
en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; también permite definir cuáles
merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo periodo, este
procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras absolutas, en porcentajes o
en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación
y toma de decisiones.
 BALANCE GENERAL 2011

Activo Pasivo

Activo corriente 6.318.602,32 Pasivo corriente

Ctas y doc. Por

Disponible 539.045,84 1.407.530,06
pagar

Caja 200,00 Prestamos 998.773,54

Bancos 538.845,84 Obligaciones

Iessxpagar 6.378,22

Sueldos y ben.

Exigible 3.697.879,31 Socialesx pagar 21.139,72

Ctas y doc. x
3.619.407,79 Impuestos por pagar 217.058,47
cobrar

Prestamos 74.902,17 Otros pasivos 253.555,10

Otras ctas, x
3.569,35 Total pasivo 2.904.435,11
Cobrar

Realizable 1.174.178,45 Patrimonio

Capital social 3.021.769,00

Inventarios 1.174.178,45
Reservas legal 74.572,10

Utilidad del ejercicio 705.350,01

Otros activos 601.372,94

UTILIDAD NO
Anticipo REPARTIDA 2008 12.207,05
16.045,85
proveedores

TOTAL
Inversiones 300.000,00 3.813.898,16
PATRIMONIO

Ctas por liquidar 285.327,09

Impuestos 306.125,78

Rentas pag. Por

Anticipado 149.344,58

Iva compras 156.781,20

 Activo fijo 399.730,95

Activo fijo tangible 85.754,35

Muebles y enseres 23.012,10

Dep. Acum.
21.945,07
Muebles y enseres

Eq, oficina 31.661,40

Dep. Acum. Eq.

26.659,17
Oficina

Eq. Computación 142.272,40

Dep. Acum. Eq. -

Computacion 122.056,29

Maquinaria y
211.278,65
Herramientas

Dep. Acum. Maq. Y

Herramientas 178.009,73
Vehiculos 77.831,51

Dep. Acum.
51.631,45
Vehiculos

Activo intangible 313.976,60

Adecuaciones local 477.631,27

Dep. Acum adec.

163.654,67
Local
TOTAL PASIVO Y
6.718.333,27
Total activo 6.718.333,27 PATRIMONIO
 BALANCE GENERAL 2010

ACTIVO PASIVO

Pasivo corriente
Activo corriente 7.584.077,26
Ctas y doc. Por
2613230,81
Disponible 677.145,45 Pagar
1826206,89
Caja 200,00 Prestamos
Obligaciones

Bancos
676.945,45 Iessxpagar 5596,97
Sueldos y ben.

Socialesx pag.
4.463.766,9
Exigible 3 Impuestos por
216338,54
Pagar
Ctas y doc. Por cobrar 3.859.709,55 Otros pasivos 7418,77

Prestamos 604.057,38
Total pasivo 4668791,98

Otras ctas, por cobrar

Patrimonio
1.980.878,0
Realizable 5
Capital social 2802040

Inventarios 1.980.878,05 Reservas legal 62365,05

Utilidad del
384232,31
Otros activos 257.250,00 Ejercicio
Total
patrimonio 3248637,36
Anticipo proveedores 7.250,00
Inversiones 250.000,00

Impuestos 205.036,83

Rentas pag. Por

Anticipado 44.716,19
Iva compras 160.320,64

333.352,0
Activo fijo 8
Activo fijo tangible 45.576,55

Muebles y enseres 23.012,10

Dep. Acum. Muebles y

Enseres 21.813,67

Eq, oficina 30.941,40

Dep. Acum. Eq. Oficina 26.152,01

Eq. Computacion 134.312,69

Dep. Acum. Eq.

Computacion 112.505,25

Maquinaria y

Herramientas 187.585,44

Dep. Acum. Maq. Y

Herramientas 169.804,15

Vehiculos 47.208,05

Dep. Acum. Vehiculos 47.208,05

Activo intangible 287.775,53

Adecuaciones local 409.807,50

Dep. Acum adec. Local 122.031,97

Total pasivo y

Total activos 7.917.429,34 Patrimonio 7917429,34

 ESTADO DE RESULTADO 2011

Ventas netas 17.605.071,33 17.605.071,33

Ventas de vehículos 14.792.203,93

Ventas de repuestos 1.200.747,38

Venta de servicios 229.991,29

Venta de llantas 1.208.148,61

Ventas de mercadería aje 49.078,27

Ventas y comisiones aekia 19.272,17

Comisión vta. Chevrolet 10.179,76

Arriendos 24.000,00

Venta derecho de llave 71.449,92

Costo de ventas 15.732.221,41 15.732.221,41

Vehículos 13.603.336,94

Repuestos y servicios 1.078.180,62

Llantas 1.012.293,73

Mercadería aje 38.410,12

Utilidad bruta en ventas 1.872.849,92 1.872.849,92

Egresos 1.346.892,64

Gastos fijos: 879.716,09

Sueldos y beneficios sociales 331.030,57

Uniformes y capacitación 25.501,30

Suministros de oficina limpieza &

Lunch 21.538,19

Luz agua teléfono & comunicaciones 61.738,05

Adecuaciones & mantenimiento 68.939,45

Matriculación de vehículos 3.185,23

Impuestos y contribuciones 1.631,00

Depreciaciones y amortizaciones 64.441,28

Gastos legales 7.654,67

Cuentas incobrables 29.337,86

Seguros y guardianía 44.298,47

Fletes y viajes 70.085,16

Honorarios profesionales 108.600,19

Otros administrativos 32.134,67

Alquileres & arriendos 9.600,00

Gastos variables : 467.176,55

Comisiones & horas extras 372.866,59

Publicidad 36.748,47

Transporte vehiculos & combustible 2.446,36

Impuestos varios & obligaciones

Tributarias 15.064,52

Donaciones 2.213,73

Gastos bancarios 37.836,88

Otros ingresos & egresos 179.879,52 179.879,52

Otros ingresos 179.879,52

Utilidad antes de impuestos y

Participacion(bait) 705.836,80
(24%impuesto renta) 169.400,83

Beneficio despues de impuestos(bdt) 536.435,97

(10%part. Empleados) 70.583,68

(5%hijos de empleados) 35.291,84

Beneficios despues de imp. Y

Participaciones 430.560,45
Estado de resultados 2010

Ventas netas 16.663.778,11

Ventas de vehiculos 14.379.033,96

Ventas de repuestos 1.042.002,18

Venta de servicios 173.911,94

Venta de llantas 881.933,43

Ventas de mercaderia aje 66.441,88

Ventas y comisiones aekia 0,00

Comision vta.chevrolet 96.454,72

Arriendos 24.000,00

Venta derecho de llave 0,00

Costo de ventas 15.402.684,54

Vehiculos 13.751.343,51

Repuestos y servicios 902.897,88

Llantas 687.010,19

Mercaderia aje 61.432,96

Utilidad bruta en ventas 1.261.093,57

Egresos $

Gastos fijos: 1.259.702,44

Sueldos y beneficios sociales 698.720,79

Uniformes y capacitacion 208.327,71

Suministros de oficina limpieza & 507,32

Lunch

Luz agua telefono & comunicaciones 23.142,43

Adecuaciones & mantenimiento 68.311,19

Matriculacion de vehiculos 23.258,76

Impuestos y contribuciones 10.303,04

Depreciaciones y amortizaciones 17.920,26

Gastos legales 90.850,65

Cuentas incobrables 8.598,63

Seguros y guardiania 0,00

Fletes y viajes 40.091,30

Honorarios profesionales 55.243,94

Otros administrativos 109.130,00

Alquileres & arriendos 34435,56

Gastos variables : 8.600,00

Comisiones & horas extras 560.981,65

Publicidad 476.871,37

Transporte vehiculos & combustible 47.753,51

Impuestos varios & obligaciones 2.097,92

Tributarias 15.269,54

Donaciones 300,00

Gastos bancarios 18.689,31

Otros ingresos & egresos 382.841,18

Otros ingresos 382.841,18

Utilidad antes de impuestos y

384.232,31
Participacion(bait)
(24%impuesto renta) 92.215,75

Beneficio despues de impuestos (bdt) 292.016,56

(10%part. Empleados) 38.423,23

(5%hijos de empleados) 19.211,62

Beneficios despues de imp. Y

Participaciones 234.381,71
 Motricentro cia. Ltda.

Balance general al 31 de diciembre de 2010 y 2011

Analisis vertical

Año 2011 Año 2010

Conceptos

Importe % Importe %

Activo

Activo corriente 6.318.602,32 94,05% 7.584.077,26 95,79%

Caja 200,00 0,00% 200,00 0,00%

Bancos 538.845,84 8,02% 676.945,45 8,55%

Ctas y doc. Por cobrar 3.619.407,79 53,87% 3.859.709,55 48,75%

Prestamos 74.902,17 1,11% 604.057,38 7,63%

Otras ctas, por cobrar 3.569,35 0,05% - 0,00%

Inventarios 1.174.178,45 17,48% 1.980.878,05 25,02%

Anticipo proveedores 16.045,85 0,24% - 0,00%

Inversiones 300.000,00 4,47% 7.250,00 0,09%

Ctas por liquidar 285.327,09 4,25% 250.000,00 3,16%

Rentas pag. Por 149.344,58 2,22% 44.716,19 0,56%

Anticipado

Iva compras 156.781,20 2,33% 160.320,64 2,02%

Activo fijo 399.730,95 5,95% 333.352,08 4,21%

Muebles y enseres 23.012,10 0,34% 23.012,10 0,29%

Dep. Acum. Muebles y 0,33% - 0,28%

Enseres 21.945,07 21.813,67

Eq, oficina 31.661,40 0,47% 30.941,40 0,39%

0,40% - 0,33%

Dep. Acum. Eq. Oficina 26.659,17 26.152,01

142.272,40 2,12% 134.312,69 1,70%

Eq. Computacion
Dep. Acum. Eq. 1,82% - 1,42%

Computacion 122.056,29 112.505,25

Maquinaria y 211.278,65 3,14% 187.585,44 2,37%

Herramientas

Dep. Acum. Maq. Y 2,65% - 2,14%

Herramientas 178.009,73 169.804,15

Vehiculos 77.831,51 1,16% 47.208,05 0,60%

0,77% - 0,60%

Dep. Acum. Vehiculos 51.631,45 47.208,05

Adecuaciones local 477.631,27 7,11% 409.807,50 5,18%

2,44% - 1,54%

Dep. Acum adec. Local 163.654,67 122.031,97

Total activo 6.718.333,27 100,00% 7.917.429,34 100,00%

Conceptos Año 2011 Año 2010

Importe % Importe %

Pasivo corriente 2.904.435,11 43,23% 4.668.791,98 58,97%

Ctas y doc. Por pagar 1.407.530,06 20,95% 2.613.230,81 33,01%

Prestamos 998.773,54 14,87% 1.826.206,89 23,07%

Iessxpagar 6.378,22 0,09% 5.596,97 0,07%

 MOTRICENTRO CIA. LTDA.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2011

ANALISIS VERTICAL

AÑO 2011 AÑO 2010

CONCEPTOS

IMPORTE % IMPORTE %

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE 6.318.602,32 94,05% 7.584.077,26 95,79%

CAJA 200,00 0,00% 200,00 0,00%

BANCOS 538.845,84 8,02% 676.945,45 8,55%

CTAS Y DOC. POR COBRAR 3.619.407,79 53,87% 3.859.709,55 48,75%

PRESTAMOS 74.902,17 1,11% 604.057,38 7,63%

OTRAS CTAS, POR COBRAR 3.569,35 0,05% - 0,00%

INVENTARIOS 1.174.178,45 17,48% 1.980.878,05 25,02%

ANTICIPO PROVEEDORES 16.045,85 0,24% - 0,00%

INVERSIONES 300.000,00 4,47% 7.250,00 0,09%

CTAS POR LIQUIDAR 285.327,09 4,25% 250.000,00 3,16%

RENTAS PAG. POR 149.344,58 2,22% 44.716,19 0,56%

ANTICIPADO

IVA COMPRAS 156.781,20 2,33% 160.320,64 2,02%

ACTIVO FIJO 399.730,95 5,95% 333.352,08 4,21%

MUEBLES Y ENSERES 23.012,10 0,34% 23.012,10 0,29%

DEP. ACUM. MUEBLES Y - 0,33% - 0,28%

ENSERES 21.945,07 21.813,67

EQ, OFICINA 31.661,40 0,47% 30.941,40 0,39%

- 0,40% - 0,33%

DEP. ACUM. EQ. OFICINA 26.659,17 26.152,01

142.272,40 2,12% 134.312,69 1,70%

EQ. COMPUTACION

DEP. ACUM. EQ. - 1,82% - 1,42%

COMPUTACION 122.056,29 112.505,25

MAQUINARIA Y 211.278,65 3,14% 187.585,44 2,37%

HERRAMIENTAS

DEP. ACUM. MAQ. Y - 2,65% - 2,14%

HERRAMIENTAS 178.009,73 169.804,15

VEHICULOS 77.831,51 1,16% 47.208,05 0,60%

- 0,77% - 0,60%

DEP. ACUM. VEHICULOS 51.631,45 47.208,05

ADECUACIONES LOCAL 477.631,27 7,11% 409.807,50 5,18%

- 2,44% - 1,54%

DEP. ACUM ADEC. LOCAL 163.654,67 122.031,97

TOTAL ACTIVO 6.718.333,27 100,00% 7.917.429,34 100,00%

 IMPORTE % IMPORTE %

PASIVO CORRIENTE 2.904.435,11 43,23% 4.668.791,98 58,97%

CTAS Y DOC. POR PAGAR 1.407.530,06 20,95% 2.613.230,81 33,01%

PRESTAMOS 998.773,54 14,87% 1.826.206,89 23,07%

IESSXPAGAR 6.378,22 0,09% 5.596,97 0,07%

SUELDOS Y BEN. 21.139,72 0,31% 0,00%

SOCIALESX PAGAR

IMPUESTOS POR PAGAR 217.058,47 3,23% 216.338,54 2,73%

OTROS PASIVOS 253.555,10 3,77% 7.418,77 0,09%

TOTAL PASIVO 2.904.435,11 43,23% 4.668.791,98 58,97%

PATRIMONIO 3.813.898,16 56,77% 3.248.637,36 41,03%

CAPITAL SOCIAL 3.021.769,00 44,98% 2.802.040,00 35,39%

RESERVAS LEGAL 74.572,10 1,11% 62.365,05 0,79%

UTILIDAD DEL EJERCICIO 705.350,01 10,50% 384.232,31 4,85%

UTILIDAD NO REPARTIDA 12.207,05 0,18% 0,00%

2008

TOTAL PASIVO Y 6.718.333,27 100,00% 7.917.429,34 100,00%

PATRIMONIO
 MOTRICENTRO CIA. LTDA.

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2011

ANALISIS VERTICAL

AÑO 2011 AÑO 2010

CONCEPTOS

IMPORTE % IMPORTE %

VENTAS NETAS 17.605.071,33 100,00% 16.663.778,11 100,00%

COSTO DE VENTAS 15.732.221,41 89,36% 15.402.684,54 92,43%

UTILIDAD BRUTA EN

VENTAS 1.872.849,92 10,64% 1.261.093,57 7,57%

EGRESOS 1.346.892,64 7,65% 1.259.702,44 7,56%

UT. ANT. IMPTOS Y

PART. 705.836,80 4,01% 384.232,31 2,31%

 MOTRICENTRO CIA. LTDA.

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2011

ANALISIS HORIZONTAL

AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION

ABSOLUTA RELATIV

IMPORTE

CONCEPTOS IMPORTE ($) A (%)

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE 6.318.602,3 7.584.077,2 - -16,69%

2 6 1.265.474,9

CAJA 200,00 200,00 - 0,00%

BANCOS 538.845,84 676.945,45 - -20,40%

138.099,61

CTAS Y DOC. POR 3.619.407,7 3.859.709,5 - -6,23%

COBRAR 9 5 240.301,76

PRESTAMOS 74.902,17 604.057,38 - -87,60%

529.155,21

OTRAS CTAS, POR 3.569,35 - 3.569,35

COBRAR

INVENTARIOS 1.174.178,4 1.980.878,0 - -40,72%

5 5 806.699,60

ANTICIPO 16.045,85 - 16.045,85

PROVEEDORES

INVERSIONES 300.000,00 7.250,00 292.750,00 4037,93%

CTAS POR LIQUIDAR 285.327,09 250.000,00 35.327,09 14,13%

RENTAS PAG. POR 149.344,58 44.716,19 104.628,39 233,98%

ANTICIPADO

IVA COMPRAS 156.781,20 160.320,64 - -2,21%

3.539,44

ACTIVO FIJO 399.730,95 333.352,08 66.378,87 19,91%

MUEBLES Y ENSERES 23.012,10 23.012,10 - 0,00%

DEP. ACUM. MUEBLES Y - - - 0,60%

ENSERES 21.945,07 21.813,67 131,40

EQ, OFICINA 31.661,40 30.941,40 720,00 2,33%

DEP. ACUM. EQ. - - - 1,94%

OFICINA 26.659,17 26.152,01 507,16

EQ. COMPUTACION 142.272,40 134.312,69 7.959,71 5,93%

DEP. ACUM. EQ. - - - 8,49%

COMPUTACION 122.056,29 112.505,25 9.551,04

MAQUINARIA Y 211.278,65 187.585,44 23.693,21 12,63%

HERRAMIENTAS

DEP. ACUM. MAQ. Y - - - 4,83%

HERRAMIENTAS 178.009,73 169.804,15 8.205,58

VEHICULOS 77.831,51 47.208,05 30.623,46 64,87%

DEP. ACUM. VEHICULOS - - - 9,37%

51.631,45 47.208,05 4.423,40

ADECUACIONES LOCAL 477.631,27 409.807,50 67.823,77 16,55%

DEP. ACUM ADEC. - - - 34,11%

LOCAL 163.654,67 122.031,97 41.622,70

TOTAL ACTIVO 6.718.333,2 7.917.429,3 1.199.096,0 -15,15%

 AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION

CONCEPTOS IMPORTE IMPORTE ABSOLUTA RELATIV

($) A (%)

Pasivo corriente 2.904.435,1 4.668.791,9 1.764.356,8 -37,79%

Ctas y doc. Por pagar 1.407.530,0 2.613.230,8 1.205.700,7 -46,14%

Prestamos 998.773,54 1.826.206,8 827.433,35 -45,31%

Iessxpagar 6.378,22 5.596,97 781,25 13,96%

Sueldos y ben. 21.139,72 21.139,72

Socialesx pagar

Impuestos por pagar 217.058,47 216.338,54 719,93 0,33%

Otros pasivos 253.555,10 7.418,77 246.136,33 3317,75%

Total pasivo 2.904.435,1 4.668.791,9 1.764.356,8 -37,79%

PATRIMONIO 3.813.898,1 3.248.637,3 565.260,80 17,40%

CAPITAL SOCIAL 3.021.769,0 2.802.040,0 219.729,00 7,84%

RESERVAS LEGAL 74.572,10 62.365,05 12.207,05 19,57%

UTILIDAD DEL EJERCICIO 705.350,01 384.232,31 321.117,70 83,57%

UTILIDAD NO REPARTIDA
2008 12.207,05 12.207,05

TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO 6.718.333,2 7.917.429,3 1.199.096,0 -15,15%
 MOTRICENTRO CIA. LTDA.

ESTADO DE RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2011

ANALISIS HORIZONTAL

AÑO 2011 AÑO 2010 VARIACION

ABSOLUTA RELATIVA

IMPORTE

CONCEPTOS IMPORTE ($) (%)

VENTAS NETAS 17.605.071,33 16.663.778,11 941.293,22 5,65%

COSTO DE VENTAS 15.732.221,41 15.402.684,54 329.536,87 2,14%

UTILIDAD BRUTA

EN VENTAS 1.872.849,92 1.261.093,57 611.756,35 48,51%

EGRESOS 1.346.892,64 1.259.702,44 87.190,20 6,92%

UT. ANT. IMPTOS Y

PART. 705.704,23 384.232,31 321.471,92 83,67%

Razones o Índices Financieras

Los indicadores nos denotan la relación entre dos o más cuentas que reflejan los resultados de la
gestión empresarial en su conjunto, cada indicador en particular nos brinda información sobre los
resultados obtenidos en cada una de las áreas de la organización.

Razones de Liquidez

Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer
sus obligaciones de corto plazo. A partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio
sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso
de situaciones adversas. En esencia, deseaos comparar las obligaciones de corto plazo con los
recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. Cuatro razones de liquidez
ampliamente utilizadas son: la de circulante, la rápida o prueba acidad, la de capital de trabajo y la
de efectivo.
Razón de Circulante. - Mide el número de veces que el activo circulante de la compañía cubre su
pasivo circulante. Cuando más alta sea la razón de circulante, mayor será la capacidad de la
compañía para cumplir con sus obligaciones a corto plazo conforme se vencen. Una regla práctica
muy popular pero conservadora, dice que una razón circulante de 2.0 es una meta apropiada para la
mayoría de las compañías.

LIQUIDEZ

AÑOS ACTIVO CIRC. PAS. CIRC CORRIENTE

2011 $ 6.318.602,32 $ 2.904.435,11 2,18

2010 $ 7.584.077,26 $ 4.668.791,98 1,62

Razón de la Prueba ácida. -esta es la misma que la razón circulante, excepto que excluye los
inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador. Esta razón se
concentra en el efectivo, valores negociables y las cuentas por cobrar en relación con las
obligaciones circulantes, por lo que proporciona una medida más correcta de la liquidez que la
razón circulante.

PRUEBA

AÑOS ACTIVO CIRC. INVENTARIOS PAS. CIRC ÁCIDA

2011 $ 6.318.602,32 $ 1.174.178,45 $ 2.904.435,11 1,77

2010 $ 7.584.077,26 $ 1.980.878,05 $ 4.668.791,98 1,20

La razón de capital de trabajo. - es el capital de trabajo neto expresado como una proporción de las
ventas. El capital de trabajo o simplemente capital de trabajo, es la diferencia entre los activos
circulantes y pasivos circulantes. En donde el capital de trabajo a menudo se considera como una
medida de liquidez. Esta razón muestra la cantidad de liquidez en relación con las ventas.

R. CAPITAL

AÑOS ACTIVO CIRC. PAS. CIRC VENTAS TRABAJO

2011 $ 6.318.602,32 $ 2.904.435,11 17.605.071,33 0,19

2010 $ 7.584.077,26 $ 4.668.791,98 16.663.778,11 0,17

La razón de efectivo. - es la proporción del activo de una compañía que se mantiene como
efectivo. Se calcula dividiendo el efectivo y equivalente entre el total de activos. El efectivo y
equivalentes (que incluye valores comerciales), es el activo más líquido. La razón de efectivo
simplemente muestra la proporción de sus activos que una compañía mantiene en la forma más
liquida posible.

TOTAL DE

AÑOS EFECT. Y EQUIVTS Razón de Efectivo

ACTIVOS

2011 $ 539.045,84 $ 6.718.333,27 0,08

2010 $ 677.145,45 $ 7.917.429,34 0,09

Razones de Actividad

Miden la rapidez que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un
complemento de las razones de liquidez, ya que nos permite precisar aproximadamente el período
de tiempo que la cuenta respectiva (cuentas por cobrar, inventarios), necesitan para convertirse en
dinero.

Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma
adecuada los recursos financieros invertidos en estos activos.

Rotación de Cuentas por Cobrar. - Se calcula dividendo el importe de las ventas netas a crédito
entre el saldo promedio de las cuentas por cobrar. Es favorable un aumento en la rotación de las
cuentas por cobrar. La empresa puede modificar sus políticas de crédito ampliando sus términos, lo
cual podría redundar en un incremento en el saldo de cuentas por cobrar, pero a su vez puede
provocar un mayor o menor incremento en las ventas a crédito.

AÑOS VENTAS CTS X COB ROT CTS XCOB

2011 17.605.071,33 3.619.407,79 4,86

2010 16.663.778,11 3.859.709,55 4,32

Periodo Promedio de Cobro a Clientes. - El Plazo Promedio de cobro expresa el número de días
promedio que tardan los clientes en cancelar sus cuentas. A través de este índice se puede evaluar la
política de créditos de la empresa y el comportamiento de su gestión de cobros. Esta razón se
calcula dividiendo el número de días de ventas invertidos en cuentas por cobrar, o lo que es lo
mismo, el plazo promedio de tiempo que la empresa debe esperar para recibir el efectivo después de
realizar una venta.

AÑOS DIAS ROT. CLIENTES P.P COB (DIAS)

2011 365 4,86 75,04

2010 365 4,32 84,54

Rotación de Cuentas por Pagar. - La Rotación de las Cuentas por Pagar muestra la relación
existente entre las compras a crédito efectuadas durante el año fiscal y el saldo final de las Cuentas
por Pagar. Muestra las veces en que la empresa convierte sus Compras de Mercaderías en Cuentas
por Pagar.

AÑOS COMPRAS CTS X PAG ROT CTS XPAG

2011 15.732.221,41 1.407.530,06 11,18

2010 15.402.684,54 2.613.230,81 5,89

Plazo Promedio de Pago. -es el plazo que las compras de existencias permanecen como cuentas por
pagar o el plazo promedio de crédito obtenido por la empresa de sus proveedores. En donde nos
muestra los días que se demora la empresa para pagar sus deudas.

AÑOS DIAS ROT. PROV. P.P. PAGO (DIAS)

2011 365 11,18 33

2010 365 5,89 62

Rotación de Inventarios. - La Rotación de Inventarios Mide cuantas veces rota en el año el saldo
promedio de inventarios, donde el inventario se mide en relación al costo de ventas. Se define como
las ventas divididas entre el inventario.

AÑOS COSTO DE V INV. IN INV. FIN INV. PROM ROT. INV

2011 15.732.221,41 1.980.878,05 1.174.178,45 1577528,25 9,97

2010 15.402.684,54 1.725.380,40 1.980.878,05 1853129,225 8,31

Plazo Promedio de Inventarios. - El Plazo Promedio de Inventarios ayuda a determinar el número
de días que permanece determinada mercancía en el almacén. Es decir cuánto tiempo se demoran
los inventarios en ser vendidos y convertirse en efectivo.

AÑOS DIAS ROT. INV DIAS INVENT.

2011 365 9,97 37

2010 365 8,31 44

Rotación del Activo Fijo. - La Rotación del Activo Fijo se basa en la comparación del monto de las
ventas con el total del activo fijo neto. El objetivo de esta comparación es tratar de maximizar las
ventas con el mínimo de activo posible, logrando así disminuir las deudas y traduciéndose,
finalmente, en una empresa más eficiente. Nos muestra las veces en que el activo es capaz de
generar los Ingresos de la Explotación o ventas.

AÑOS VENTAS NETAS ACTIVO FIJO NETO ROT. ACTIVO FIJO

2011 17605071,33 399.730,95 44

2010 16663778,11 333.352,08 50

Rotación de Activos Totales. - La Rotación de los Activos Totales mide el grado de eficiencia con
que están siendo utilizados los activos para generar ventas. Se calcula a partir de la división de las
ventas entre el activo total.

VENTAS

AÑOS ANUALES ACTIVO TOTAL ROT. ACTIVO TOTAL

2011 17605071,33 6.718.333,27 3

2010 16663778,11 7.917.429,34 2

Margen de Beneficio Neto. - El Margen de Beneficio Neto o Rentabilidad de los Ingresos indica
cuánto beneficio se obtiene por cada peso de venta, en otras palabras, cuánto gana la empresa por
cada peso que vende. Se calcula dividiendo el ingreso neto después de impuestos entre las ventas.
El valor de este índice estará en relación directa al control de los gastos, pues por mucho que la
empresa venda si los gastos aumentan, el resultado se verá reducido por la influencia negativa del
exceso de gastos incurridos en el período.

AÑOS BAIT VENTAS MAR. BEN NETO

2011 $ 705.836,80 $ 17.605.071,33 0,04

2010 $ 384.232,31 $ 16.663.778,11 0,02

Rendimiento sobre la Inversión. - El Rendimiento sobre la Inversión o Índice de Rentabilidad

Económica muestra la capacidad básica de la entidad para generar utilidades, o lo que es lo mismo,
la utilidad que se obtiene por cada peso de activo total invertido. Proporciona el nivel de eficacia de
la gestión, el nivel de rendimiento de las inversiones realizadas. Muestra en cuánto aumentó el
enriquecimiento de la empresa como producto del beneficio obtenido y se calcula a través de la
división de las Utilidades antes de Impuesto entre el activo total.

REND. SOB INV

AÑOS BAIT TOTAL DE ACTIVO (ROA)

2011 $ 705.836,80 $ 6.718.333,27 0,11

2010 $ 384.232,31 $ 7.917.429,34 0,05

Índice de Rentabilidad Financiera.- El Índice de Rentabilidad Financiera, también conocido como el
Rendimiento del Capital Contable, muestra la utilidad obtenida por cada peso de recursos propios
invertidos, es decir, cuánto dinero ha generado el Capital de la empresa.

IN. RENT. FINAN

AÑOS BDT PAT. N (ROE)

2011 $ 536.435,97 3.813.898,16 0,14

2010 $ 292.016,56 3.248.637,36 0,09

Razón de Endeudamiento. - este índice expresa que proporción de los Recursos Totales corresponde
a obligaciones, es decir son Recursos Ajenos Este índice también refleja el grado de dependencia o
independencia financiera de la empresa.

A mayor valor, mayor dependencia de los Recursos Ajenos para financiarse y mayor riesgo. Esta
situación puede hasta llevar a que parte de los Activos Fijos se estén financiando con los Pasivos y
por consiguiente afectar negativamente a la Solvencia de la empresa

A menor valor mayor independencia financiera lo cual se traduce en que la empresa se financie con
sus propios recursos, esta situación presenta menos riesgo, es más segura, pero a veces puede hasta
llegar a incidir en la rentabilidad de la empresa. Esto puede conllevar incluso a una alta solvencia.
Pero un valor muy alto puede implicar exceso de recursos y por consiguiente afectaciones en la
Rentabilidad.

RAZON DE

AÑOS PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL ENDEUDAMIENTO

2011 $ 2.904.435,11 $ 6.718.333,27 0,43

2010 $ 4.668.791,98 $ 7.917.429,34 0,59

Razón de Autonomía. - La Razón de Autonomía muestra hasta qué punto la empresa tiene
independencia financiera ante sus acreedores. Se determina dividiendo el valor del patrimonio entre
el activo total, en donde este mide el grado de autonomía de la empresa, es decir el grado de
independencia financiera que tiene la empresa. Mientras menor sea su valor, más bajo será el grado
de endeudamiento que equivale a tener mayor independencia financiera lo cual se refleja en menos
riesgo, mayor seguridad y mayor estabilidad para la entidad.

AÑOS PAT. NETO ACT. TOTAL AUTONOMIA

2011 3.813.898,16 $ 6.718.333,27 0,57

2010 3.248.637,36 $ 7.917.429,34 0,41

Endeudamiento:
Analizando los años 2010 y 2011 nos encontramos con un 43% y 59%
respectivamente, de que los activos totales son financiados por los
acreedores, siendo estos indicadores de endeudamiento del activo cercanos
al optimo del sector que es del 58%, y de liquidarse estos activos totales al
valor en libros quedaría un saldo de 57% y 41% respectivamente de su valor,
después del pago de sus obligaciones presentes.
Resumen ejecutivo
A continuación se presentan los resultados del análisis que se realizó de la
situación financiera a Motricentro Cía. Ltda., para lo cual se utilizaron los
Balances y Estados de Resultados de los años 2010 y 2011.
Con información de los balances se determinaron los principales rubros de
balance y los índices financieros de la Compañía, los mismos que se
resumen en el siguiente cuadro:
 TABLA
Resumen de los principales rubros financieros

CONCEPTO 2010 2011

Total Activos 7917429,34 6718333,27

Activo Corriente 7584077,26 6318602,32
Total Pasivos 4668791,98 2904435,11
Pasivo Corriente 4668791,98 2904435,11
Patrimonio Neto 3248637,36 3813898,16
Ventas 16663778,11 17605071,33
Utilidad Neta 384.232,31 705836,8

TABLA
Principales índices Financieros

MOTRICENTRO

Razones Financieras 2010 2011

Prueba Ácida 1,20 1,77
Razón circulante 1,62 2,18
Endeudamiento 0,59 0,43
Rotación de cuentas por cobrar
(días) 85 75
Rentabilidad Financiera 9% 14%
Margen de Utilidad Neta 2% 4%

En Motricentro Cía. Ltda., en la prueba ácida de los periodos 2010-2011 son

de 1,20 y 1,77 respectivamente, estos son mayor que 1 por lo que se
considera como un indicador de que la empresa puede hacer frente a sus
pagos en el corto plazo sin necesidad de recurrir a ganancias o ventas. Por
ello la liquidez de Motricentro se considera favorable sin embargo este
indicador no alcanza al promedio establecido para el sector por la
Superintendencia de compañías cuyo ratio es 2,13.

Existe un aumento de la Razón Circulante de 1.62 en el 2010 a 2.18 en el

2011 indicándonos que a pesar de no llegar al óptimo del sector que es de
3.07, la empresa tiene liquidez debido a que su relación es mayor a 1..

En cuanto al endeudamiento la empresa presenta un 59% en el 2010 y 43%

en el 2011, de que los activos totales son financiados por los acreedores,
siendo estos indicadores de endeudamiento cercanos al óptimo del 58%,
incrementando la posibilidad de la empresa de financiarse con capital propio.

Como la política de recuperación de Cartera es a largo plazo hasta 36 meses

y a corto plazo hasta 3 meses, la Razón de cuentas por cobrar del año 2011
indica que la cartera se recupera en un promedio de 75 días que es menor a
la del 2010 evidenciando una eficiente política de cobros por parte de la
empresa. Esto quiere decir que la cartera rota en el 2011, 5 veces al año y de
4 veces en el 2010, no llegando al optimo del sector que es 14 veces al año.

Los accionistas de Motricentro en el 2011 mejoraron el rendimiento sobre los

activos a un 14% demostrando una mayor eficiencia en la utilización de los
activos a comparación del 2010 que fue de 9%.

La empresa además muestra resultados como, su margen de utilidad neta es

muy bajo, los accionistas están ganando tan solo un 4% y el rendimiento
sobre los activos también es bajo comparado con el promedio del sector que
es del 6,7% de margen de utilidad y el 28% de rendimiento sobre activos,
donde se puede ver que los activos para esta empresa no están siendo muy
eficientes.

Impacto de la inflación sobre el análisis financiero

En el mundo en que vivimos, en el que los valores están continuamente
sujetos a fluctuaciones como consecuencia de factores políticos y sociales,
resulta casi imposible pretender que la situación financiera coincida con la
situación real de la empresa.

Las diferencias que existen entre las cifras que presentan los estados
financieros basados en costos históricos y el valor real son originadas por lo
menos por los siguientes factores:

a).- Pérdida del poder adquisitivo de la moneda.

b).- Oferta y demanda.
c).- plusvalía
d).- Estimación defectuosa de la vida probable de los bienes (Activos fijos).
La pérdida del poder adquisitivo de la moneda es provocada por la inflación,
que es el aumento sostenido y generalizado en el nivel de precios.

El registro de las operaciones se hace en unidades monetarias con el poder

adquisitivo que tiene el momento en que se adquieren los bienes y servicios;
es decir las transacciones se registran al costo de acuerdo con principios de
contabilidad.

Esto tiene como consecuencia, en una economía inflacionaria, que dichas

operaciones con el transcurso del tiempo queden expresadas a costos de
años anteriores, aun cuando su valor equivalente en unidades monetarias
actuales sea superior, de tal suerte que los estados financieros preparados
con base en el costo no representan su valor actual.

La información que se presenta en el estado de situación financiera se ve

distorsionada fundamentalmente en las inversiones presentadas por bienes,
que fueron registrados a su costo de adquisición y cuyo precio ha variado con
el transcurso del tiempo.

Desde el punto de vista de la información de los resultados de operaciones

de la empresa, tenemos deficiencias originadas principalmente por la falta de
actualización del valor de los inventarios y de la intervención de una
depreciación real.

Debido a que los estados financieros se formulan de acuerdo con el principio

de base o valor histórico, en el que se establece que el valor es igual al costo,
las operaciones se registran en unidades monetarias en las fechas en que se
realizan y, por tanto, estamos sumando monedas con diferente poder
adquisitivo. De tal forma, los estados financieros muestran una situación
financiera pero no económica.

Los principales fenómenos originados por la inflación, que afectan a la

empresa en forma directa son: escasez, carestía del trabajo, altos costos de
producción y financiamiento.

“La persistencia de una alta tasa de inflación complica la medición de la

rentabilidad de una empresa. La oportunidad de las compras de activos tiene
un gran impacto sobre sus costos y por ello sobre los gastos por
depreciación. El monto de los gastos de depreciación a la vez, influye sobre
las medidas de rentabilidad como el ingreso neto y el rendimiento sobre la
inversión.”

Este impacto de inflación se vio claramente en el año 2011, debido a que el

monto de sus activos disminuyeron en un 15.15% con respecto a las del año
2010, específicamente afectada en la adquisición de inventarios.

“Durante periodos de inflación, el método de valuación de inventarios que se

use para preparar estados de resultados y estado de situación financiera tiene
un gran impacto sobre la medición de la rentabilidad.”
La inflación puede distorsionar los balances generales de las empresas. Así,
si los valores registrados son históricos, pueden ser sustancialmente distintos
de los valores "verdaderos".

Además, debido a que la inflación afecta tanto a los cargos por depreciación
como a los costos de los inventarios, las utilidades también se ven afectadas.

“La inflación también puede distorsionar los ingresos que informa una
compañía. Cuando una compañía obtiene un precio inflado por la venta de su
mercadería terminada de inventarios, aparece haber tenido mayores
ingresos.”

Los ingresos de la empresa en el 2011 se incrementaron, debido a políticas

establecidas por El Estado como son las restricciones que sufrió las
importaciones de vehículos, siendo este el motivo para que los precios de los
vehículos se vieran afectados en una proporción mayor.

Por lo antes expuesto, se puede decir que en cierto punto las utilidades que
se obtendrán en el 2012 podrán ser variables en el sentido de que éstas sean
superiores a las del año anterior no por mayor venta de vehículos, sino más
bien, debido al incremento en los precios.
 ANALISIS FINANCIERO 2010

RAZONES FINANCIERAS EMPRESAS COMPARACION

RAZONES DE LIQUIDEZ "MOTRICENTRO" “MATAMOROS-
CAR”
Índice Corriente 1,62 2,95 MATAMOROS-CAR
se encuentra con un
índice muy alto lo
que indica rotación
lenta del capital de
trabajo y
acumulación de
recursos
improductivos que
puede afectar la
rentabilidad del
negocio, mientras
que nuestra empresa
tiene un índice entre
 el rango de 1,5 a 2,
lo que es bueno.

Índice Prueba Acida 1,20 1,31 Ambas empresas

están dentro del
rango de 1-1,5, es
decir que por cada
dólar que se debe a
corto plazo hay 1,20
fácilmente
convertible en dinero
o efectivo.
Capital de trabajo 2 915 285.28 2 100 281 Si comparamos con
la otra empresa
podemos ver que
tenemos un mayor
valor lo que nos dice
que nuestra empresa
tiene mayor liquidez.
RAZONES DE ACTIVIDAD
Índice de Rotación de 8.31 6,4 Motricentro realiza
Inventarios con más frecuencias
compras que es de
8,31 veces
comparación de la
otra empresa que
tiene un índice menor
de 6,4 veces
Plano Medio Inventario 44 56,25 En la empresa con la
que comparamos el
número de días que
el articulo permanece
en inventarios es
mayor que
 Motricentro.

RAZONES DE
ENDEUDAMIENTO
Índice de Endeudamiento 59% 40,82% La segunda empresa
está en capacidad de
contraer nuevas
obligaciones,
mientras que la
Motricentro se le va
hacer muy
complicado ya que
su índice de
endeudamiento se
aproxima al 60% lo
cual no es
recomendable
RAZONES DE
RENTABILIDAD
Rentabilidad Sobre las 2,0% 2,02% Ambas empresas
Ventas tienen una buena
utilidad sobre las
ventas.
Rentabilidad Sobre los 5% 5,24% Ambas empresas
Activos tienen un buen
aprovechamiento de
los recursos.
Rentabilidad Sobre 11% 10,54% Ambas empresas
Patrimonio tienen un valor igual
aproximado. Por
cada $100 que se
tiene como
patrimonio se está
 ganando $11

ANALISIS FINANCIERO 2011

RAZONES FINANCIERAS EMPRESAS COMPARACION

RAZONES DE LIQUIDEZ "MOTRICENTRO" “MATAMOROS-
CAR”

Índice Corriente 2,18 3,17 MATAMOROS-CAR

se encuentra con un
índice muy alto lo
que indica rotación
lenta del capital de
trabajo y
acumulación de
recursos
 improductivos que
puede afectar la
rentabilidad del
negocio, mientras
que nuestra empresa
tiene un índice más
bajo pero no se
encuentra entre el
rango de 1,5 a 2, lo
que no es tan es
bueno.
Índice Prueba Acida 1.77 2,81 Ambas empresas no
están dentro del
rango de 1-1,5, lo
que no es bueno
para la empresa.
Capital de trabajo 3 414 167.21 2 424 168.29 Si comparamos con
la otra empresa
podemos ver que
tenemos un mayor
valor lo que nos dice
que nuestra empresa
tiene mayor liquidez.
RAZONES DE ACTIVIDAD

Índice de Rotación de Inventarios 9,97 5,85 Motricentro realiza

con más frecuencias
compras que es de
9,97 veces
comparación de la
otra empresa que
tiene un índice
menor de 5,82 veces
Plano Medio Inventario 37 61,53 En la empresa con la
que comparamos el
número de días que
el articulo
permanece en
inventarios es mayor
que Motricentro.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Índice de Endeudamiento 43% 40,93% Ambas empresa

están en capacidad
de contraer nuevas
obligaciones, se
aproxima al 60% lo
cual no es
recomendable
RAZONES DE RENTABILIDAD

Rentabilidad Sobre las Ventas 4% 5.2% Ambas empresas

tienen una buena
utilidad sobre las
ventas.
Rentabilidad Sobre los Activos 11% 10,40% Ambas empresas
tienen un buen
aprovechamiento de
los recursos.
Rentabilidad Sobre Patrimonio 14% 14,23% Ambas empresas
tienen un valor igual
aproximado. Por cada
$100 que se tiene
como patrimonio se
está ganando $11
 CONCLUSIONES

En base a la evaluación de los Estados Financieros de los periodos 2010-2011 encontramos

los siguientes aspectos relevantes de Motricentro Cía. Ltda.:

En cuanto a sus activos disponibles representa el 8% del total de activos en el 2011, mientras
que el 2010 fue del 9%; dándonos a entender claramente la concentración del activo en
efectivo y bancos es poco relevante ya que la mayor concentración del activo se encuentra en
cuentas por cobrar representado por el 54% mayor que del 2010 que fue del 49%

La disminución que sufrió el activo corriente entre los dos periodos fue del 17%, debido a la
disminución de cuentas por cobrar en un 6% esto se dio por las políticas de ventas
implementadas para el 2011 que permiten recuperar de manera más rápido la cartera. Además
por la disminución de los inventarios que fue del 40%, como ya lo explicamos anteriormente
se dio por políticas establecidas por el estado en el 2011 en la importación de partes para el
ensamblaje de vehículos con una reducción del 20% de las importaciones de vehículos
respecto del año anterior evidenciándose una escasez de automóviles para vender en la
concesionaria.

En relación con la estabilidad, el pasivo corriente en el 2011 representa un 43% del total de
pasivo y patrimonio siendo menor a la del 2010 que representa el 59% evidenciando una
disminución de un periodo al otro de 38% de deudas, por las políticas crediticias aplicadas por
la empresa. Esto puede significar algo negativo para la empresa, ya que ésta, por su nivel de
liquidez cumple casi de manera inmediata con sus obligaciones, pudiendo utilizar este nivel
liquidez en inversiones como por ejemplo en una póliza de acumulación con el banco
ganando de esta forma intereses. Esto se puede verificar ya que el periodo de pago en el 2011
es cada 33 días en el año siendo más rápido el pago que el 2010 que fue cada 62dias.

Por lo tanto, el análisis practicado revela que no existe riesgo financiero, la empresa no
presenta problemas en el sentido de arriesgar su capital para solventar el financiamiento con
sus proveedores. Por lo que se considera como una indicación que la empresa puede hacer
frente a sus pagos en el corto plazo sin necesidad de recurrir a ganancias o ventas.

El margen de utilidad neta se incrementará en el 2011 a 4%, frente al 2% del 2010, debido al
incremento en las ventas en un 6%, además los gastos con relación a las ventas de
mantuvieron en el 8%; aunque respecto a lo establecido por la Superintendencia de
Compañías está por debajo del promedio que es de 6,7%.

RECOMENDACIONES

Se recomienda a la empresa procurar mantener la estabilidad con respecto al financiamiento

de sus activos por medio del crédito otorgado por los proveedores, ya que les ahorra los costos
de financiamiento a largo plazo.

Se recomienda aprovechar la liquidez, que es 2.18, para realizar alguna inversión o como bien
lo está realizando el pronto pago con los proveedores en donde podrá de cierta manera
aprovechar descuentos otorgados, y de esta forma reducir costos.

Trazar una estrategia que permita el incremento de la rotación de los inventarios.

Impartir y preparar mejor a los vendedores para la realización de sus actividades, mejorando
las estrategias de marketing y de esta forma lograr incremento en las ventas.

Es recomendable que la empresa continúe mejorando las políticas de cobros ya que esto le
permite mantener una alta liquidez para de esta manera poder cubrir la deuda corriente y
mostrar credibilidad a los proveedores.

El excedente de la diferencia del activo corriente menos el pasivo corriente, es decir, el capital
de trabajo, puede ser utilizado en la generación de más utilidades, manteniendo su liquidación
de deudas a corto plazo y no se comprometa el capital o patrimonio de los propietarios.
Vigilar los fondos propios recordando que la correcta evolución de de los mismos garantiza
un aumento de la capacidad de endeudamiento, mejorando a su vez la rentabilidad financiera.

BIBLIOGRAFIA

DOUGLAS R, Emery, et al., 2000, FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION

FINANCIERA, Editorial Prentice-Hall Hispanoamericana, México.

SCOTT, Besley, BRIGHAM, Eugene F., FUNDAMENTOS DE ADMINISTRACION

FINANCIERA, Editorial McGraw-Hill Interamericana Editores, S.A. de C.V., México,
2001, Sexta edición.

GITMAN, Lawrence J., 2003, PRINCIPIOS DE ADMINISTRACION FINANCIERA,

Editorial Pearson, México.

BLOCK, Stanley B.,HIRT, Geoffrey A., 2005 , FUNDAMENTOS DE

ADMINISTRACION FINANCIERA , Editorial Mc Graw Hill, México.
ANEXOS