INTRODUCCIÓN

Para que cualquier empresa o entidad sea sostenible depende de una planificación eficaz
y una administración financiera óptima. Por eso es que las diferentes circunstancias y el
entorno competitivo por las que atraviesan las economías actuales han hecho que las
organizaciones sientan la necesidad de realizar diagnósticos, por lo mismo, en este trabajo
vamos a explicar sobre el método de tendencia; el cual nos permite conocer la dirección
y velocidad de los cambios que se han dado en la situación financiera de la organización
a través del tiempo, y también explicaremos sobre los ratios financieros, los cuales nos
permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y
financiera de una organización.
I. MÉTODO DE LAS TENDENCIAS

1. CONCEPTO

El método de tendencias es un método de interpretación horizontal, donde primero se

selecciona un año como base y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese año.
Segundo se procede a determinar los porcentajes de tendencias para los demás años y con
relación al año base. Tercero se divide el saldo de la partida en el año base, y finalmente
este cociente se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia.

Para estudiar el sentido de una tendencia deben ordenarse cronológicamente las cifras
correspondientes, lo que debe estudiarse es la marcha de la empresa durante varios años,
y si es progresiva, entonces altas y bajas que es probable que ocurran, relativamente son
de poca importancia.

2. IMPORTANCIA

La importancia del estudio de la dirección del movimiento de las tendencias en varios

años, radica en hacer posible la estimación sobre bases adecuadas, de los probables
cambios futuros en la empresa y cómo y porqué las afectarán.

Sin embrago, su interpretación debe hacerse con la debida precaución, teniendo presente
la influencia de:

1. Los cambios constantes en los negocios.

2. Las fluctuaciones en los precios.
3. Los defectos de los métodos para recolectar y depurar los datos.
4. El desgaste de las cifras a través de los años.
5. Que no todas las actividades mercantiles reaccionan de la misma manera ante la
presencia de una misma circunstancia.
6. El efecto retardado de una causa no se deja sentir inmediatamente.
 3. EJEMPLO

AÑOS VENTAS RELATIVO COSTO DE RELATIVO

S/. % DISTRIBUCIÓN %
S/.
2000 3,000.00 100 2,800.00 100
2001 4,500.00 150 3,600.00 128
2002 2,800.00 93 3,200.00 114

3.1.INTERPRETACIÓN

El estudio comparativo de estas dos tendencias muestra que el año 2001, el incremento
de las ventas fue superior al incremento en los costos de distribución, situación favorable
para la empresa; pero en el año 2002 la disminución en las ventas fue superior a la
disminución de los costos de distribución, situación desfavorable para la empresa, que
posiblemente se proyecte en su marcha futura.

Los cambios sufridos en las tendencias de las ventas y de los costos de distribución ponen
de manifiesto la necesidad de hacer posteriores investigaciones, con objeto de precisar el
cómo y el porqué de dichos cambios y su probable repercusión en las condiciones futuras
de la empresa.

Al hacer las posteriores investigaciones deben tenerse presentes los elementos internos y
externos que tengan relación de dependencia con el problema, tales como:

 Variaciones en el volumen de unidades vendidas.

 Variaciones en el poder adquisitivo de la moneda.
 Variaciones en el poder de compra de los consumidores.
 Cambios operados en la oferta y demanda en general y del producto en particular.
 Aparición de sustitutos.
 Cambios en los usos y costumbres de los consumidores.

En este extracto podemos observar que, al analizar la tendencia de un solo dato, no dice
nada, por lo que debemos analizar diferentes datos para poder realizar una deducción al
comparar las cifras relacionadas entre sí y poder tomar las decisiones pertinentes para el
mejoramiento de la empresa en caso de ser necesario.
 II. RATIOS FINANCIEROS

1. CONCEPTO

Los ratos financieros (o indicadores financieros) son magnitudes relativas de dos valores
numéricos seleccionados, extraídos de los estados financieros de una empresa. A menudo
se utiliza en contabilidad, con objeto de evaluar la situación financiera global de una
empresa u otra organización. En otras palabras, son índices o razones que muestran una
realidad financiera más acabada de la empresa, partiendo de las diferentes variables que
inciden en ella.

Su funcionamiento se somete a la creación de dichos índices que denotan un

comportamiento dentro de un renglón de la empresa. Es decir, existen razones financieras
que están dedicadas a analizar la rentabilidad de la empresa, tanto en el aspecto de
expectativa de satisfacción como de histórico para entonces determinar cuáles son las
acciones que hay que llevar a cabo para la implementación de mejoras en la gestión
empresarial. Pero de una forma simple, sencilla y entendible, ya que no maneja grandes
cantidades sino números, que usualmente, no mayores a tres dígitos.

Teniendo como resultado que esta herramienta sea una fuente de valiosa información a la
hora de definir los rumbos financieros de la empresa. Al mismo tiempo que simplifica el
análisis financiero.

A todo esto, es importante resaltar que los principales estados financieros que se utilizan
para desarrollar estos indicadores son:

 Estado de Situación (Balance General)

 Estado de Resultados (Estado de Ganancia o Pérdida)

Nava (2009). Menciona: En la mayoría de las empresas los indicadores financieros se

utilizan como herramientas indispensables para determinar su condición financiera, ya
que a través de su cálculo e interpretación se puede ajustar el desempeño operativo de la
organización permitiendo identificar aquellas áreas de mayor rendimiento y cuando se
requiere se permite ser mejorada.

Los destacados y utilizados frecuentemente para llevar a cabo el análisis financiero, se

encuentran los siguientes: indicadores de liquidez y solvencia, indicadores de eficiencia
o actividad, indicadores de endeudamiento y los indicadores de rentabilidad.
 2. RATIOS FINANCIEROS Y SU INTERPRETACIÓN
2.1. Liquidez Corriente
 El ratio de liquidez general lo obtenemos dividiendo el activo corriente entre el
pasivo corriente.
 El activo corriente incluye básicamente las cuentas de caja, bancos, cuentas y
letras por cobrar, valores de fácil negociación e inventarios.

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬/𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬 = 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺

EJEMPLO:

2,500 / 900 = 2.78 Veces

Esto quiere decir que el activo corriente es UM 2.78 veces más grande que el pasivo
corriente; o que por cada UM 1 de deuda, la empresa cuenta con UM 2.72 para pagarla.
Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar
sus deudas.

2.2. Liquidez Severa-Prueba Acida

 Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son
fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de
pago de una empresa.
 Es algo más severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo
corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente presa en el corto
plazo.
 Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos
y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬– 𝑬𝑿𝑰𝑺𝑻𝑬𝑵𝑪𝑰𝑨𝑺/𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬 = 𝑽𝒆𝒄𝒆𝒔

EJEMPLO:

2,500 - 700 / 900 = 2 Veces

 A diferencia de la razón anterior, esta excluye los inventarios por ser considerada la
parte menos líquida en caso de quiebra. Esta razón se concentra en los activos más
líquidos, por lo que proporciona datos más correctos al analista.

2.3. Liquidez Severa-Prueba Defensiva

 Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera
únicamente los activos mantenidos en Caja.
 Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo
y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.
 Nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos más líquidos,
sin recurrir a sus flujos de venta.
 Calculamos esta ratio dividiendo el total de los saldos de caja y bancos entre el
pasivo corriente.

𝑪𝑨𝑱𝑨 𝒀 𝑩𝑨𝑵𝑪𝑶𝑺/𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬 = %

EJEMPLO:

200 / 900 = 0.22

Es decir, contamos con el 22% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta

2.4. Capital de Trabajo

 Como es utilizado con frecuencia, vamos a definirla como una relación entre los
Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes; no es una razón definida en términos
de un rubro dividido por otro. El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma
después de pagar sus deudas inmediatas, es la diferencia entre los Activos
Corrientes menos Pasivos Corrientes; algo así como el dinero que le queda para
poder operar en el día a día.

𝑨𝑪𝑻𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬 – 𝑷𝑨𝑺𝑰𝑽𝑶 𝑪𝑶𝑹𝑹𝑰𝑬𝑵𝑻𝑬 = 𝑼𝑴

EJEMPLO:

2500– 900 = 1,600 UM

En nuestro caso, nos está indicando que contamos con capacidad económica para
responder obligaciones con terceros.

2.5. Ratios de Liquidez de las Cuentas por Cobrar

Las cuentas por cobrar son activos líquidos sólo en la medida en que puedan cobrarse en
un tiempo prudente.

01: PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA:

𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹 𝑿 𝑫Í𝑨𝑺 𝑫𝑬𝑳 𝑨Ñ𝑶 / 𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑨𝑵𝑼𝑨𝑳𝑬𝑺 𝑨𝑳 𝑪𝑹É𝑫𝑰𝑻𝑶

= 𝑫Í𝑨𝑺

EJEMPLO

700,000 x 360 / 4’000,000 = 63 días

El índice nos está señalando, que las cuentas por cobrar están circulando 63 días, es decir,
nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.

02: ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR:

𝑽𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑨𝑵𝑼𝑨𝑳𝑬𝑺 𝑨𝑳 𝑪𝑹É𝑫𝑰𝑻𝑶 / 𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑪𝑶𝑩𝑹𝑨𝑹 = 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺

EJEMPLO

4’000,000 / 700,000 = 5.71 veces

Las razones (01 y 02) son recíprocas entre sí. Si dividimos el período promedio de
cobranzas entre 360 días que tiene el año comercial o bancario, obtendremos la rotación
de las cuentas por cobrar 5.71 veces al año. Asimismo, el número de días del año dividido
entre el índice de rotación de las cuentas por cobrar nos da el período promedio de
cobranza. Podemos usar indistintamente estos ratios.

3. RATIOS DE GESTION
 Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de
trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa,
con respecto a la utilización de sus fondos.
 Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al
contado, inventarios y ventas totales.
 Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para
soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de
correspondencia entre estos conceptos.
 Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten
en efectivo.
  Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar
aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por
cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que
tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada
los recursos invertidos en estos activos.

3.1. Ratio rotación de cartera (cuentas por cobrar)

 Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar.

 El propósito de este ratio es medir el plazo promedio de créditos otorgados a los
clientes y, evaluar la política de crédito y cobranza.
 El saldo en cuentas por cobrar no debe superar el volumen de ventas.
 Cuando este saldo es mayor que las ventas se produce la inmovilización total de
fondos en cuentas por cobrar, restando a la empresa, capacidad de pago y pérdida
de poder adquisitivo.
 Es deseable que el saldo de cuentas por cobrar rote razonablemente, de tal manera
que no implique costos financieros muy altos y que permita utilizar el crédito
como estrategia de ventas.

Período de cobros o rotación anual:

 Puede ser calculado expresando los días promedio que permanecen las cuentas
antes de ser cobradas o señalando el número de veces que rotan las cuentas por
cobrar.
 Para convertir el número de días en número de veces que las cuentas por cobrar
permanecen inmovilizadas, dividimos por 360 días que tiene un año.

Cuentas por Cobrar promedio x 360 / Ventas = días

EJEMPLO

(700,000 + 800,000/2) x 360 /4’000,000 = 67.5 días

 Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en
67.5 días o rotan 5.33 (360/67.5) veces en el período.
 La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada
política de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.
 Por lo general, el nivel óptimo de la rotación de cartera se encuentra en cifras de
6 a 12 veces al año, 60 a 30 días de período de cobro.

3.2. Rotación de los Inventarios

 Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en

efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en
un año y cuántas veces se repone.
 Existen varios tipos de inventarios. Una industria que transforma materia prima,
tendrá tres tipos de inventarios: el de materia prima, el de productos en proceso
y el de productos terminados.
 Si la empresa se dedica al comercio, existirá un sólo tipo de inventario,
denominado contablemente, como mercancías.

Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:

 El número de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan

los inventarios en el año.
 Para convertir el número de días en número de veces que la inversión mantenida
en productos terminados va al mercado, dividimos por 360 días que tiene un año.

* Inventario promedio x 360 / Costo de Ventas = días

(1’500,000 + 1’300,000/ 2) x 360 / 3’000,000 = 168 días

* Costo de Ventas / inventario Promedio = Veces

3’000,000/ (1’500,000 + 1’300,000/2) = 2.14 veces

 Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 168 días, lo que
demuestra una baja rotación de esta inversión, en nuestro caso 2.14 veces al año.
 A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más
rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.
 Nos indica la rapidez con que cambia el inventario en cuentas por cobrar por
medio de las ventas.
 Mientras más alta sea la rotación de inventarios, más eficiente será el manejo del
inventario de una empresa.
3.3. Período promedio de pago a proveedores

 Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital
de trabajo.
 Mide específicamente el número de días que la empresa, tarda en pagar los
créditos que los proveedores le han otorgado.
 Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor, aunque
debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de «buena paga» con sus
proveedores de materia prima.
 En épocas inflacionarias debe descargarse parte de la pérdida de poder adquisitivo
del dinero en los proveedores, comprándoles a crédito.

𝑪𝑼𝑬𝑵𝑻𝑨𝑺 𝑷𝑶𝑹 𝑷𝑨𝑮𝑨𝑹 𝑷𝑹𝑶𝑴𝑬𝑫𝑰𝑶 𝑿 𝟑𝟔𝟎 / 𝑪𝑶𝑴𝑷𝑹𝑨𝑺 𝑨 𝑷𝑹𝑶𝑽𝑬𝑬𝑫𝑶𝑹𝑬𝑺

= 𝑫Í𝑨𝑺

(180,000 + 150,000/ 2) x 360 / 2’600,00 = 22.85 días

Rotación anual = 360/22.85 = 15.75 veces al año.

 Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de

cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta (es decir 1, 2
ó 4 veces al año) ya que significa que estamos aprovechando al máximo el crédito
que le ofrecen sus proveedores de materia prima. Nuestro ratio está muy elevado.

3.4. Rotación de caja y bancos

 Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta.
 Lo obtenemos multiplicando el total de Caja y Bancos por 360 (días del año) y
dividiendo el producto entre las ventas anuales.

* Caja Bancos x 360 / Ventas = días

200,000 x 360 / 4’000,000 = 18 días

 Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para cubrir 18 días de
venta.
 Ratio que tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma.
  O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a
la inversión realizada.

Para obtenerlo dividimos las ventas netas por el valor de los activos totales:

* Ventas/Activos Totales = Veces

4’300,000 / 3’500,000 = 1.23 veces

 Es decir que nuestra empresa está colocando entre sus clientes 1.23 veces el valor
de la inversión efectuada. - Esta relación indica qué tan productivos son los activos
para generar ventas, es decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM
invertido.

3.5. Rotación del Activo Fijo

 Esta razón es similar a la anterior, con el agregado que mide la capacidad de la

empresa de utilizar el capital en activos fijos. - Mide la actividad de ventas de la
empresa. - Dice, cuántas veces podemos colocar entre los clientes un valor igual
a la inversión realizada en activo fijo.

* Ventas / Activo Fijo = Veces

4’300,000/800,000 = 5.37 veces

 Es decir, estamos colocando en el mercado 5.37 veces el valor de lo invertido en

activo fijo.
 4. ANÁLISIS DE SOLVENCIA O APALANCAMIENTO
 Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para
el negocio.
 Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales.
 Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de
corto y largo plazo.
 Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la
composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio.
 Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una
empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos invertidos en los
activos.
 Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por los accionistas o los
acreedores ya sea a corto o mediano plazo.
4.1. Estructura del capital (deuda patrimonio)

 Es el cociente que muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio.

 Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.

* Lo calculamos dividiendo el total del pasivo por el valor del patrimonio:

* Pasivo Total / Patrimonio = %

1’500,000 / 1’900,000 = 0.79 o 79%

 Esto quiere decir, que por cada UM aportada, hay UM 0.79 centavos o el 79%
aportado por los acreedores.

4.2. Endeudamiento

 Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en

el corto o largo plazo, en los activos.
 En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción
de fondos aportados por los acreedores.

* Pasivo Total/ Activo Total =

1’600,000 / 3’500,000 = 0.46 o 46%

  Es decir que en nuestra empresa analizada, el 46% de los activos totales es
financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en
libros quedaría un saldo de 54% de su valor, después del pago de las obligaciones
vigentes.

4.3. Cobertura para gastos fijos

 Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y

también medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos.
 Para calcularlo dividimos el margen bruto por los gastos fijos.
 El margen bruto es la única posibilidad que tiene la compañía para responder por
sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.

* Utilidad Bruta / Gastos Fijos = veces

1’450,000 / 950,000 = 1.53 veces

 Para el caso consideramos como gastos fijos los rubros de gastos de ventas,
generales y administrativos y depreciación.
 Esto no significa que los gastos de ventas corresponden necesariamente a los
gastos fijos.
 Al clasificar los costos fijos y variables deberá analizarse las particularidades de
cada empresa.

5. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
 Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa.
 Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas
decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa.
 Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.
 Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o
capital.
 Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad
para poder existir.
 Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto
plazo. - Indicadores negativos expresan la etapa de disminución que la empresa
está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos
financieros o un mayor esfuerzo de los accionistas, para mantener el negocio.
  Los indicadores de rentabilidad son muy variados, los más importantes y que
estudiamos aquí son: la rentabilidad sobre el patrimonio, rentabilidad sobre
activos totales y margen neto sobre ventas.

5.1. Rendimiento sobre el patrimonio

 Esta razón lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre el patrimonio neto de la

empresa. - Mide la rentabilidad de los fondos aportados por el inversionista.

* Utilidad Neta / Patrimonio o Capital = %

70,000 / 1’950,000 = 0.07 o 7.37%

 Esto significa que por cada UM genera un rendimiento del 7.37% sobre el
patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor
del propietario.

5.2. Rendimiento sobre la inversión

 Lo obtenemos dividiendo la utilidad neta entre los activos totales de la empresa,

para establecer la efectividad total de la administración y producir utilidades sobre
los activos totales disponibles.
 Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los
accionistas.

* Utilidad Neta / Activo Total = %

70,000 / 3’500,00 = 0.02 o 2 %

 Quiere decir, que cada UM invertido en los activos produjo ese año un
rendimiento de 2.00% sobre la inversión. Indicadores altos expresan un mayor
rendimiento en las ventas y del dinero invertido.

5.3. Utilidad activo

 Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa, lo

calculamos dividiendo las utilidades antes de impuestos por el monto de activos.

* Utilidad antes de Impuestos / Activo = %

450,000 / 3’500,000= 0.13 o 12.86 %

  Nos está indicando que la empresa genera una utilidad de 12.86% por cada UM
invertido en sus activos.

5.4. Utilidad ventas

 Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas.
 Lo obtenemos dividiendo la utilidad entes de impuestos por el valor de activos.

* Utilidad antes de Impuestos / Ventas = %

430,000 / 4’300,000 = 0.10 o 10 %

- Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 10.00% en el año.

5.5. Utilidad por acción

 Ratio utilizado para determinar las utilidades netas por acción común.

* Utilidad Neta / (No. De acciones/ Valor de acción) = UM

70,000 /(450,000/5.50) = 70,000/81,818 = 0.85

 Este ratio nos está indicando que la utilidad por cada acción común fue de UM
0.85

5.6. Margen de utilidad bruta

 Este ratio relaciona las ventas menos el costo de ventas con las ventas. - Indica la
cantidad que se obtiene de utilidad por cada UM de ventas, después de que la
empresa ha cubierto el costo de los bienes que produce y/o vende

* Ventas –Costo de ventas / ventas = %

4’300,000 –2’900,000 / 4’300,000 = 0.32 o 32%

 Indica las ganancias en relación con las ventas, deducido los costos de producción
de los bienes vendidos. Nos dice también la eficiencia de las operaciones y la
forma como son asignados los precios de los productos.
 Cuanto más grande sea el margen bruto de utilidad, será mejor, pues significa que
tiene un bajo costo de las mercancías que produce y/ o vende.

5.7. Margen Neto de Utilidad

 Rentabilidad más específico que el anterior.

  Relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas.
 Mide el porcentaje de cada UM de ventas que queda después de que todos los
gastos, incluyendo los impuestos, han sido deducidos.
 Cuanto más grande sea el margen neto de la empresa tanto mejor

* Utilidad neta / Ventas netas = %

70,000 / 4’300,000 = 0.016 o 1.63%

Esto quiere decir que por cada UM que vendió la empresa, obtuvo una utilidad de 1.63%.
Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operación durante el período de
análisis, está produciendo una adecuada retribución para el empresario.
CONCLUSIONES

 Los ratios financieros son una fuente de valiosa información a la hora de definir
los rumbos financieros de la empresa.

 El método de tendencia se considera como un método de análisis horizontal ya

que nos permite conocer la dirección y velocidad de los cambios que se han dado
en la situación financiera de la empresa a través del tiempo.

 Para desarrollar los ratios financieros utilizamos el “balance general” y el “estado

de resultados”.

 Para interpretar el método de tendencia es necesario tener en cuenta la influencia

de los cambios constantes en los negocios, las fluctuaciones en los precios, los
defectos de los métodos para recolectar y depurar los datos, el desgaste de las
cifras a través de los años, etc.

 Los ratios financieros se dividen en ratios de liquidez, ratios de gestión, ratios de

solvencia y ratios de rentabilidad.
RECOMENDACIONES

 Los ratios son solo “señales” que indican las potenciales áreas de fortaleza o
debilidad; se requieren de datos adicionales para una mejor apreciación.

 Es preciso analizar con mucho cuidado un indicador para descubrir su verdadero

significado.

 El método de tendencias nos ayuda a la detección de fallas; pero es solamente un

método exploratorio, por lo que siempre es necesario investigar más a fondo para
encontrar las causas de las fallas.

 Mediante el método de tendencias, se puede determinar la propensión relativa y

absoluta de las cifras plasmadas en los estados financieros de la empresa. Así que
los conceptos deberán ser homogéneos.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Helfert, 1975. Técnicas de Análisis Financiero. Editorial Labor S.A.

Hernández, I. (13 de Junio de 2014). Método de Análisis de Tendencias. Obtenido de

Análisis e Interpretación de Estados Financieros:
https://analisiseinterpretaciondeestadosfinancierosunivia.wordpress.com/2014/0
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Morales, S. (12 de Marzo de 2016). Método de Tendencias . Obtenido de Análisis e

Interpretación de Estados Financieros:
https://www.academia.edu/4090769/ANALISIS_E_INTERPRETACION_DE_E
STADOS_FINANCIEROS_CONTENIDO

Nava, R. (2009). Análisis financiero: una herramienta clave para una gestión financiera
eficiente. Venezuela: Revista Venezolana de Gerencia.