Escuela profesional de Administracion

Curso : ADMINISTRACION FINANCIERA

Resolucion del Examen Parcial

dministracion

N FINANCIERA
1. Completar las siguientes preguntas

Margen de ganancia operativa (EBIT) indice que mide la utilidad operativa por cada sol de ventas.
ROA mide el rendimiento global sobre la inversion ganada por la empresa.
Ratios de liquidez muestra las veces que genera liquidez la empresa.
ROIC es una vara de medida del desempeño gerencial.
WACC es la tasa mínima de rendimiento exigida por la emprea para evaluar un proyecto.
Depreciación y/o amortización procedimiento contable cuyo fin es distribuir el costo de los activos fijo por años.
Costo de ventas representa lo que le costo a la empresa fabricar o comprar los productos que se vendie
Gastos operativos gastos normales en que se incurre en las areas de administracion y ventas de un negoci
Ganancia o pérdida bruta es el resultado de restar a las ventas netas el costo de las mercancias vendidas.
Para elaborar la estructura del estado de flujo de efectivo se debe clasificar en 3 secciones:
Actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento.

2. Ninerva, S.A., presenta la siguiente informacion para el mes de agosto del año 3.

Devoluciones sobre ventas 20500

Ventas 120000
Descuentos sobre ventas 1000
Compras netas 97500
Inventario inicial 20000
Inventario final 32800
Gasto por sueldos oficinas 14000
Comisiones sobre ventas 4000
Publicidad 1500
Gastos por intereses 2400
Impuesto a la utlidad 30%

1. Determinar el costo de venta

2. Elaborar un estado de resultados

Ventas netas = Ventas - (Devoluciones y descuentos)

Ventas netas 98500

Costo de Venta = Compras Netas + inventario inicial - Inventario final

Costo de venta 84700

Estado de resultados

Ventas netas 98500

- Costo de venta 84700
= Utilidad bruta 13800
- Gastos administrativos 14000
- Gastos de venta 5500
= Utilidad operativa -5700
- Intereses 2400
= Utilidad antes de impuest -8100
- Impuesto a la utilidad
= Utilidad neta -8100
ol de ventas.
anada por la empresa.

emprea para evaluar un proyecto.

costo de los activos fijo por años.
o comprar los productos que se vendieron.
de administracion y ventas de un negocio.
sto de las mercancias vendidas.
3.Con los siguientes Estados financieros elaborar el estado de flujo de efectivo

Philippe Corporation ESF 2017 2018 Aplicación Fuente

Activo
Activo Circulante
Efectivo 210 215 5
Cuentas por cobrar 355 310 45
Inventarios 507 328 179
Total 1072 853
Activos fijos
Planta y equipos Netos 6085 6527 442
Activos totales 7157 7380
Pasivo y Capital Contable
Pasivo Circulante
Cuentas por Pagar 207 298 91
Documentos por Pagar 1715 1427 288
Total 1922 1725
Deuda a largo plazo 1987 2308 321
Capital Contable
Acciones comunes y superavit 1000 1000
Utilidades Retenidas 2248 2347 99
Total 3248 3347
Total Pasivos y Capital Contable 7147 7380
735 735

Philippe Corporation EERR 2018

Ventas 4053
Costo de los bienes vendidos 2780
Depreciacion 550
UAII 723
Interes pagados 502
UAI 221
Impuesto 34% 75
Utilidad Neta 146
Dividendos 47
Utilidades Retenidas 99
 FLUJO DE EFECTIVO
ACTIVIDAD DE OPERACIÓN
Utilidad Neta 146
Depreciación 550
696
(+) Cuentas por Cobrar (Clientes) 45
(+) Inventario 179
(+)Cuentas por Pagar 91
(-)Documentos Por Pagar -288
Total 723
ACTIVIDAD DE INVERSIÓN
(-)Planta y Equipos -992
Total -992
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
(+) Deuda a largo Plazo 321
(-) Dividendos -47
Total 274
Aumento de Efectivo 5
Saldo Inicial 210
Saldo Final 215
Reporte de Estados Financieros

Fecha y Hora de generación: 03/06/2019 06:12:45 p.m.

Año: 2012
Periodo: Anual
Empresa: UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)
Tipo: Individual
Estados Financieros 5,258,298 Capital Invertido 2012
4,788,932 Capital Invertido 2011

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA ANALISIS VERTICAL

Cuenta NOTA 2012 2011 2012 2011

Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7 74189 63473 1.22% 1.13%
Otros Activos Financieros 0 33 170 0.00% 0.00%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 8 160012 141606 2.64% 2.51%
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0 73373 67645 1.21% 1.20%
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 29177 33650 0.48% 0.60%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 42982 26464 0.71% 0.47%
Anticipos 0 14480 13847 0.24% 0.25%
Inventarios 9 419775 353114 6.92% 6.27%
Activos Biológicos 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0 0.00% 0.00%
Otros Activos no financieros 3.2(l),21(b 37169 35578 0.61% 0.63%

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su

Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los
Propietarios 0 691178 593941 11.40% 10.54%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para la Venta 0 0 0 0.00% 0.00%
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados
como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 0 0.00% 0.00%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados

como Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los
Propietarios 0 0 0 0.00% 0.00%
Total Activos Corrientes 0 691178 593941 11.40% 10.54%
Activos No Corrientes 0 0 0 0.00% 0.00%
Otros Activos Financieros Dec-99 0 0 0.00% 0.00%
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 10 1558675 1503326 25.71% 26.69%
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 8 7474 11700 0.12% 0.21%
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 454 0 0.01% 0.00%
Otras Cuentas por Cobrar 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Anticipos 0 7020 11700 0.12% 0.21%
Activos Biológicos 0 0 0 0.00% 0.00%
Propiedades de Inversión 0 0 0 0.00% 0.00%
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 3605739 3346367 59.47% 59.41%
Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 67247 63164 1.11% 1.12%
Activos por impuestos diferidos 0 0 0 0.00% 0.00%
Plusvalía 12 9745 9745 0.16% 0.17%
Otros Activos no financieros 3.2(l),21(b 122567 104476 2.02% 1.85%
Total Activos No Corrientes 0 5371447 5038778 88.60% 89.46%
TOTAL DE ACTIVOS 0 6062625 5632719 100.00% 100.00%
Pasivos y Patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00%
Pasivos Corrientes 0 0 0 0.00% 0.00%
Otros Pasivos Financieros 13 y 15 873485 537070 14.41% 9.53%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 0 241868 283403 3.99% 5.03%
Cuentas por Pagar Comerciales 14 164776 106195 2.72% 1.89%
Otras Cuentas por Pagar 14 36777 45496 0.61% 0.81%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 14 33053 59539 0.55% 1.06%
Ingresos diferidos 16 7262 72173 0.12% 1.28%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras provisiones 17 25604 37321 0.42% 0.66%
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 14499 0.00% 0.26%
Otros Pasivos no financieros 0 0 0 0.00% 0.00%

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos

para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 1140957 872293 18.82% 15.49%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 0 0 0 0.00% 0.00%
Total Pasivos Corrientes 0 1140957 872293 18.82% 15.49%
Pasivos No Corrientes 0 0 0 0.00% 0.00%
Otros Pasivos Financieros 15 1069495 1228313 17.64% 21.81%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 14 12755 0 0.21% 0.00%
Cuentas por Pagar Comerciales 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0 0.00% 0.00%
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 12755 0 0.21% 0.00%
Ingresos Diferidos 0 0 0 0.00% 0.00%
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras provisiones 17 11062 10590 0.18% 0.19%
Pasivos por impuestos diferidos 18 518634 488646 8.55% 8.68%
Otros pasivos no financieros 31 7159 9328 0.12% 0.17%
Total Pasivos No Corrientes 0 1619105 1736877 26.71% 30.84%
Total Pasivos 0 2760062 2609170 45.53% 46.32%
Patrimonio 0 0 0 0.00% 0.00%
Capital Emitido 19 1646503 1499023 27.16% 26.61%
Primas de Emisión 0 0 0 0.00% 0.00%
Acciones de Inversión 0 0 0 0.00% 0.00%
Acciones Propias en Cartera 0 0 0 0.00% 0.00%
Otras Reservas de Capital 0 249728 213749 4.12% 3.79%
Resultados Acumulados 0 1411343 1317306 23.28% 23.39%
Otras Reservas de Patrimonio 0 -5011 -6529 -0.08% -0.12%
 Total Patrimonio 0 3302563 3023549 54.47% 53.68%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 6062625 5632719 100.00% 100.00%

ESTADO DE RESULTADOS ANALISIS VERTICAL

Cuenta NOTA 2012 2011 2012 2011

Ingresos de actividades ordinarias 20 1725896 1513521 100.00% 100.00%

Costo de Ventas 21 -988604 -851849 -57.28% -56.28%
Ganancia (Pérdida) Bruta 0 737292 661672 42.72% 43.72%
Gastos de Ventas y Distribución 23 -82517 -79950 -4.78% -5.28%
Gastos de Administración 22 -171125 -160334 -9.92% -10.59%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo
Amortizado 0 0 0 0.00% 0.00%
Otros Ingresos Operativos 25 26269 55753 1.52% 3.68%
Otros Gastos Operativos 25 -19639 -20398 -1.14% -1.35%
Otras ganancias (pérdidas) 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 0 490280 456743 28.41% 30.18%
Ingresos Financieros 26 16956 10212 0.98% 0.67%
Gastos Financieros 27 -67125 -64838 -3.89% -4.28%
Diferencias de Cambio neto 0 75973 34770 4.40% 2.30%

Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 0 0 0 0.00% 0.00%

Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior

y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor
Razonable 0 0 0 0.00% 0.00%
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe
en libros del dividendo a pagar 0 0 0 0.00% 0.00%
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 516084 436887 29.90% 28.87%
Gasto por Impuesto a las Ganancias 18(b) -156290 -128506 -9.06% -8.49%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 359794 308381 20.85% 20.38%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del
impuesto a las ganancias 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 0 359794 308381 20.85% 20.38%
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (pérdida) básica por acción: 0 0 0 0.00% 0.00%
Básica por acción ordinaria en operaciones continuadas 29 0.219 0.187 0.00% 0.00%
Básica por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (pérdida) básica por acción ordinaria 0 0.219 0.187 0.00% 0.00%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (pérdida) diluida por acción: 0 0 0 0.00% 0.00%
Diluida por acción ordinaria en operaciones continuadas 29 0.219 0.187 0.00% 0.00%
Diluida por acción ordinaria en operaciones discontinuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (pérdida) diluida por acción ordinaria 0 0.219 0.187 0.00% 0.00%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0.00% 0.00%
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0 0 0 0.00% 0.00%
 2012 2012
1,955,735 37%
ESTRUCTURA ESTRUCTURA
DE CAPITAL DE CAPITAL
3,302,563 63%

TOTAL 5,258,298 TOTAL 100%

ANALISIS HORIZONTAL 2011 2011

VAR ABSOLUTA VAR RELATIVA
1,765,383 37%
ESTRUCTURA ESTRUCTURA
DE CAPITAL DE CAPITAL
3,023,549 63%
10716 16.88%
-137 -80.59% TOTAL 4,788,932 TOTAL 100%
18406 13.00%
5728 8.47%
-4473 -13.29%
16518 62.42%
633 4.57%
66661 18.88%
0
0
1591 4.47%

97237 16.37%

0
97237 16.37%
0
0
55349 3.68%
-4226 -36.12%
454
0
0
-4680 -40.00%
0
0
259372 7.75%
4083 6.46%
0
0 0.00%
18091 17.32%
332669 6.60%
429906 7.63%
0
0
336415 62.64%
-41535 -14.66%
58581 55.16%
-8719 -19.16%
-26486 -44.49%
-64911 -89.94%
0
-11717 -31.40%
-14499 -100.00%
0

268664 30.80%

0
268664 30.80%
0
-158818 -12.93%
12755
0
0
12755
0
0
472 4.46%
29988 6.14%
-2169 -23.25%
-117772 -6.78%
150892 5.78%
0
147480 9.84%
0
0
0
35979 16.83%
94037 7.14%
1518 -23.25%
 279014 9.23%
429906 7.63%

EBIT 2012 EBIT 2011

483650 421388
 ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION
CURSO: ADMINISTRACION FINANCIERA I
TRABAJO GRUPAL DE:
UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)

RATIOS FINANCEROS

RATIOS ANALISIS INTERPRETACION

1.- RATIOS DE LIQUIDEZ

691,178.000 0.61 Los Recursos de Corto Plazo NO son suficientes para hacer frente a las obligacione
1,140,957.000 Corto Plazo. Por cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/.
Recursos de Corto Plazo. No tiene Liquidez

271,403.000 0.24 Los Recursos Líquidos de Corto Plazo son superiores a las obligaciones de Corto P
1,140,957.000 cada S/. 1.00 de Deuda de Corto Plazo la empresa cuenta con S/. 0.24 de Recurso
Líquidos de Corto Plazo. No tiene Liquidez

2.- RATIOS DE GESTION

988,604.000 2.36 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los
419,775.000 Inventarios Rotan 2.36 Veces al año.
 419,775.000 152.9 Mide la eficiencia de una empresa para administrar sus Inventarios. Los
2,746.122 Inventarios rotan cada 152.9 días.

13,209.00 2.76 Las Cuentas por Cobrar Comerciales se cobran cada 2.76 días.
4,794.156

164,776.000 60.00 Las Cuentas por Pagar Comerciales se pagan cada 60 días.
2,746.122

3.- RATIOS DE SOLVENCIA

2,760,062 83.57% La Deuda Total Representa el 83.57% del Patrimonio.

3,302,563

2,760,062 45.53% Grado en que los recursos de la empresa estan financiados por deuda. Es una me
6,062,625 porcentaje de fondos proporcionados por los acreedores para la adquisición de
La Deuda Total representa el 45.53% de los Recursos Totales.

483,650 7 Capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses. La

Empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.
 Capacidad de la empresa para satisfacer sus pagos anuales de intereses. La
67,125.000 Empresa tiene un alto grado de apalancamiento financiero.

4.- RATIOS DE RENTABILIDAD

737,292 42.72% El Margen de Ganancia Bruta sobre las Ventas es del 42.72%.
1,725,896

359,794 20.85% El Margen de Ganancia Neta sobre las Ventas es del 20.85%.
1,725,896

483,650 28.02% El Margen de Ganancia Operativa sobre las Ventas es del 28.02%.
1,725,896

522,249 30.26% Mide el Desempeño Operacional. La eficiencia de los Ingresos por Ventas es del
1,725,896 30,26%.

359,794 5.93% El Rendimiento global sobre la Inversión Total, es del 5.93%.

6,062,625
 359,794 10.89% El Rendimiento sobre la Inversión de los Accionistas, es del 10.89%.
3,302,563

737,292 2.91 La Empresa cuenta con un alto Margen Comercial para absorver los Gastos Op
253,642 Por cada S/. 1.00 de Gastos Operativos la Empresa cuenta con S/. 2.91 de G
Bruta.
as obligaciones de
uenta con S/. 0.61 de

es de Corto Plazo. Por

4 de Recursos
da. Es una medida del
dquisición de activos.
entas es del
os Gastos Operativos.
S/. 2.91 de Ganancia
UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. - UNACEM S.A.A. (ANTES CEMENTOS LIMA S.A.A.)

CALCULO DEL EVA

2012 2011

CAPITAL INVERTIDO 5,258,298 4,788,932

UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) 483,650 421,388

NOPAT 327,360 292,882

CAPITAL INVERTIDO PROMEDIO 5,023,615 4,788,932

ROIC 6.52% 6.12%

Costo de Deuda (Kd) 13% 13%

Costo de Accionistas (Ks) 12% 12%

WACC 10.92% 10.93%

EVA -221,288.79 -230,593.73

INTERPRETACION El (Economic Value Added) ó Valor Económico Creado

mide si la utilidad Neta es suficiente para cubrir el Costo
del Capital empleado en la generación de esta utilidad.

Interpretación: Si el WACC ó costo Promedio Ponderado de Capital fuese

10.92%, esta empresa estaría perdiendo valor (221.288,79).

wacc= Wd(kd(1-30%)+Ws*ks
NTOS LIMA S.A.A.)

2012 2011

1,955,735 1,765,383
ESTRUCTURA ESTRUCTURA
DE CAPITAL DE CAPITAL
3,302,563 3,023,549

TOTAL 5,258,298 TOTAL 4,788,932

37% 37%
ESTRUCTURA ESTRUCTURA
DE CAPITAL DE CAPITAL
63% 63%

TOTAL 100% TOTAL 100%

IR 30% IR 30%

(ROIC - WACC)= -4.40%

(ROIC - WACC) * INVERSION

r Económico Creado
nte para cubrir el Costo
ación de esta utilidad.

derado de Capital fuese

diendo valor (221.288,79).