Matemática

Financiera
Oswaldo Sifuentes Bitocchi
Manual – Unidad 1
 Índice
Introducción..............................................................................................................................................3
Organización de la Asignatura...........................................................................................................4
Unidades didácticas...........................................................................................................................4
Tiempo mínimo de estudio..............................................................................................................4
UNIDAD 1:..................................................................................................................................................5
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO, TASA DE INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTA...............5
Diagrama de organización...............................................................................................................5
Tema n.° 1: Elementos algebraicos.............................................................................................5
1.1. Proporciones porcentuales............................................................................................5
1.2. Valor del dinero en el tiempo.......................................................................................7
1.3. Interés...................................................................................................................................7
Tema n.° 2: Interés simple..............................................................................................................8
2.1. Cálculo de interés.............................................................................................................9
2.1.1. Cálculo de interés con principal y tasa nominal constantes........................9
2.1.2. Cálculo de interés con principal constante y tasa nominal variable.......11
2.1.3. Cálculo de interés con principal variable y tasa nominal constante.......11
2.1.4. Cálculo de interés con principal y tasa nominal variables..........................12
Tema n.° 3: Interés compuesto...................................................................................................14
3.1. Tasa compuesta y tasa nominal con capitalización...........................................15
3.2. Cálculo del monto...........................................................................................................16
3.3. Cálculo del interés..........................................................................................................20
3.4. Cálculo del interés en función del monto..............................................................23
De la teoría a la práctica................................................................................................................24
Glosario de la Unidad 1.......................................................................................................................25
Bibliografía de la Unidad 1................................................................................................................27

2 Manual
 Introducción
Matemática Financiera es una asignatura que constituye el núcleo de las finanzas y
su propósito es facilitar técnicas, métodos y herramientas para la correcta toma de
decisiones financieras. Además, busca que el estudiante sea capaz de evaluar sus
habilidades de estudio, diseñando estrategias que le permitan la solución de
problemas asociadas fundamentalmente al mundo empresarial.

En general, los contenidos propuestos en este manual se dividen en 4 unidades: el

valor del dinero en el tiempo, el interés simple y el interés compuesto (que abarcan
los porcentajes y el interés); conceptos y factores de equivalencia financiera y con-
versión de tasas de interés; series uniformes ordinarias y anticipadas; finalmente,
amortización, depreciación y evaluación de inversiones a través de indicadores
financieros.

Es recomendable que revise la teoría y los ejercicios resueltos de los contenidos

desarrollados y de los textos seleccionados que ampliarán el tratamiento de la in-
formación brindada. El desarrollo del manual se complementa con ejercicios pro-
puestos y con autoevaluaciones, que son una preparación para la prueba final de la
asignatura.

Organiza tu tiempo, solo así obtendrás buenos resultados. El estudio requiere

dedicación y constancia, por ello la motivación es importante para estudiar bien.
Cuando uno está motivado encuentra fácil permanecer concentrado durante un
periodo de tiempo. Cuando uno no está motivado, no solo encontrará difícil
permanecer concentrado, sino que encontrará difícil iniciar. No te olvides que el
estudio es una oportunidad para alcanzar el éxito.

El autor

Universidad Continental | Manual 3

 Organización de la Asignatura
Resultado de aprendizaje de la asignatura

Al finalizar la asignatura, el estudiante será capaz de analizar y evaluar el

valor del dinero en el tiempo y de las herramientas financieras para la
toma de decisiones de inversión y de financiación.

Unidades didácticas
UNIDAD 1 UNIDAD 2 UNIDAD 3 UNIDAD 4
Valor del dinero en Concepto y Series uniformes Amortización de
el tiempo, tasa de factores de anticipadas y deudas,
interés simple y equivalencia vencidas. depreciación y
compuesta. financiera, evaluación de
conversión de inversiones.
tasas de interés.

Resultado de Resultado de Resultado de Resultado de

aprendizaje aprendizaje aprendizaje aprendizaje
Al finalizar la Al finalizar la Al finalizar la Al finalizar la
unidad, el unidad, el unidad, el unidad, el
estudiante será estudiante será estudiante será estudiante será
capaz de analizar capaz de calcular capaz de calcular capaz de analizar
la transformación el valor presente y el valor presente y las tablas de
del dinero en el valor futuro así valor futuro de amortización,
tiempo y resolver como las series uniformes. depreciación,
problemas con conversiones de calculando el valor
tasas de interés tasas de interés. actual neto y la
simple y tasa interna de
compuesta. retorno, utilizando
modelos e
indicadores
financieros.

Tiempo mínimo de estudio

UNIDAD 1 UNIDAD 2 UNIDAD 3 UNIDAD 4

30 horas 18 horas 24 horas 24 horas

4 Manual
 UNIDAD 1:
VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO,
TASA DE INTERÉS SIMPLE Y
COMPUESTA
Diagrama de organización

Valor del dinero en el

tiempo, tasa de interés
simple y compuesta

Elementos algebraicos Interés simple Interés compuesto

Tasa compuesta y tasa

Proporciones
Cálculo de interés nominal con
porcentuales
capitalización

Valor del dinero en el

Cálculo de monto Cálculo del monto
tiempo

Interés Cálculo del interés

Cálculo del interés en

función del monto

Tema n.° 1: Elementos algebraicos

Se tiene presente que las matemáticas financieras se basan en los

fundamentos de la matemática, esencialmente del álgebra; por esta razón
es que a continuación se tocan algunos fundamentos del álgebra para
afianzar los conocimientos del interés simple.

1.1. Proporciones porcentuales

Se le conoce como tanto por ciento, viene a ser la centésima parte de

cualquier cantidad.

Universidad Continental | Manual 5

6 Manual
Ejemplos:

25
• 25 %= =0.25
100

58
• 58 %= =0.58
100

0.32
• 0.32 %= =0.0032
100

4.27
• 4.27 %= =0.0427
100

EJEMPLOS

a) Una persona adquirió cierto artículo que tiene un valor de venta

(precio sin incluir el impuesto) de S/. 455. Determine el precio de
venta de dicho artículo, si el IGV es 18%.

Solución:

18
18 % x 455= x 455=81.9
100

El precio de venta del artículo es: S/. 455 + S/. 81.9 = S/. 536.9

b) La empresa Telephone SAC, se dedica a la venta de celulares y la

comisión que paga, a cada uno de sus vendedores es el 30% de sus
ventas. Si Raúl vendió en total S/. 5 320, ¿cuánto recibirá de
comisión?

Solución:

30
30 % x 5320= x 5320=1596
100

La comisión es de S/. 1 596.

c) Juan compró mercaderías al crédito, por esa razón le incrementaron

S/. 258 ¿cuánto pagó en total, si el incremento equivale al 8%?

Solución:

En este ejemplo el 8% equivale a 258, por lo tanto, lo que tenemos

que determinar es el 100%.

258 ⋯ ⋯ ⋯ 8 %

x ⋯ ⋯ ⋯ ⋯ 100 %

100 % ( 258 )
x= =3225
8%

Universidad Continental | Manual 7

 El pago total fue: 3225+258= S/. 3 483

8 Manual
 d) Marisa trabaja en la empresa Unidos SAC y tiene un ingreso mensual
de S/. 2 300. El gerente le ha ofrecido un aumento, quiere decir que,
a partir del próximo mes, esta persona recibirá S/. 2 865. ¿qué tanto
por ciento de su sueldo anterior le aumentaron?

Solución:

El aumento será de: 2 865 - 2 300 = S/. 565

Entonces su sueldo de S/. 2 300 representa el 100% y lo que tenemos

que determinar es que porcentaje representa para el aumento que es
S/. 565.

2300 … … … 100 %

565 … … … … x

565 (100 % )
x= =24.56521739 %
2300

Le aumentaron el 24.56% de su sueldo anterior.

1.2. Valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero a través del tiempo es uno de los principios más
importantes en las finanzas. Este concepto surge para estudiar de qué
manera el valor o suma de dinero en el presente se convierte en otra
cantidad el día de mañana, un mes después, un trimestre después, etc.

Debemos tener en cuenta la premisa que “una unidad de dinero hoy tiene
más valor que una unidad de dinero en el futuro”, pues el dinero en el
tiempo tiene la capacidad de generar más valor.

Encontramos los conceptos de valor del dinero en el tiempo agrupados en

dos áreas: Valor Futuro y Valor Actual. El valor futuro (VF) describe el
proceso de crecimiento de la inversión a futuro a un interés y periodos
dados. El Valor Actual (VA) describe el proceso de flujos de dinero futuro
que a un descuento y periodos dados representa valores actuales.

1.3. Interés

Es un índice utilizado en economía y finanzas para registrar la rentabilidad

de un ahorro o el costo de un crédito. En términos económicos es el precio
del dinero.

Universidad Continental | Manual 9

 CAPITAL O PRINCIPAL (P)

INTERÉS
DEL INTERÉS
((p)(P)

INTERÉS (I)

ELEMENTOS DEL
TIEMPO (n)

ELEMENTOS
TASA DE INTERÉS (j ; i)

MONTO (S)

Figura 1. Elemento del interés.

Fuente: Tomada de Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J.
Monge, 2016, p. 14.

a) Capital, es la cantidad de dinero invertido, depositado o prestado.

b) Interés, es el precio del dinero.
c) Tiempo, es el plazo de tiempo en el cual el dinero se transforma.
d) Tasa de interés, es el porcentaje del principal sobre cuya base debe
calcularse el interés.
e) Monto, es el valor final a devolver al propietario original del capital. El
monto está constituido por el principal más los intereses generados.
(S = P + I).

Tema n.° 2: Interés simple

El interés simple es un tipo de interés que siempre se calcula sobre el capital

inicial sin la capitalización de los intereses. Estos intereses generados no se
incluyen en el cálculo futuro de los intereses, permaneciendo el capital fijo.

El interés simple trabaja con la tasa de interés simple o tasa nominal (TN) y su
nomenclatura es la siguiente:

TND Tasa nominal diaria TNT Tasa nominal trimestral

TNQ Tasa nominal quincenal TNC Tasa nominal cuatrimestral
TNM Tasa nominal mensual TNS Tasa nominal semestral
TNB Tasa nominal bimestral TNA Tasa nominal anual

Observación: Las unidades de la tasa y del tiempo tienen que ser las
mismas, en caso contrario se recomienda convertir las unidades del
tiempo en las unidades de la tasa o viceversa.

10 Manual
2.1. Cálculo de interés

2.1.1. Cálculo de interés con principal y tasa nominal

constantes

Monge (2016) nos dice que “uno de los casos más comunes en el ámbito comercial
de las operaciones financieras económicas de nuestro entorno es el cálculo de los
intereses generados por un capital con una tasa de interés constante”. [CITATION
Mon16 \p 15 \n \y \t \l 10250 ]

Para este fin, utilizaremos las siguientes fórmulas:

I  p jn

I I I
p  j  n
jn pn pj
Figura 2. Fórmulas del cálculo del interés con principal y tasa nominal
constantes. Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J.
Monge, 2016, p. 15.

Donde:
I : Interés
p : Principal
j : Tasa de interés
n : Tiempo

EJEMPLOS

a) Juan depositó S/. 5 450.00 con una TNA del 9% durante 4 años, halle el
interés producido bajo un régimen de interés simple.

Solución:

La tasa y el tiempo tienen las mismas unidades (años), por lo tanto, no

necesitamos convertir las unidades, solo nos quedaría reemplazar los
datos en la fórmula del interés.

I  5450  9%   4   1962.00

b) Una pareja de esposos solicita un préstamo de S/. 25 000 para comprar

un auto. Esta persona cobra una tasa de interés simple del 12% anual,
dicho préstamo tiene que ser devuelto dentro de 180 días. ¿A cuánto
ascienden los intereses?

Solución:

La tasa y el tiempo no tienen las mismas unidades, por lo tanto,

necesitamos convertir estas unidades. En este caso, se recomienda

Universidad Continental | Manual 11

 convertir la unidad del tiempo (días) a la unidad de la tasa (años) y
luego reemplazos en la fórmula del interés.

 180 
I  25000  12%     1500
 360 

c) María prestó cierta cantidad de dinero a un amigo, a un plazo de 10

meses. Si el interés que se generó fue de S/. 815, indique cuál fue la
cantidad de dinero prestado, si la TNA fue de 9.05 %.

Solución:

Para resolver este ejercicio hay que realizar la conversión de unidades,

de meses a años y luego reemplazamos los datos en la fórmula del
principal.

815
P  1080.66
 10 
 9.05%   
 12 

d) Calcule la TNS que se aplicó a S/. 9 010.50, que durante el plazo

comprendido entre el 05 de marzo y el 30 de setiembre del mismo año,
produjo un interés simple de S/. 525.00.

Solución:

En este ejercicio nos solicitan hallar la TNS, pero la unidad del tiempo
está en días, por lo tanto, tenemos que realizar la conversión de días a
semestres y luego reemplazamos los datos en la fórmula de la tasa.

525
TNT   5.018069031%
 209 
 9010.50   
 180 

e) ¿Durante cuánto tiempo estuvo depositado un capital de S/. 8 715, si

generó una TNM del 0.8% y rindió un interés simple de S/. 405?

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el tiempo, tengamos en cuenta que la

tasa se encuentra expresada en meses, por lo tanto, el resultado de “n”
también será expresado en meses.

405
n  5.81 meses
 8715   0.8% 

12 Manual
2.1.2. Cálculo de interés con principal constante y tasa
nominal variable

Monge (2016) señala que “muchas veces la tasa nominal aplicada en el interés
simple está sujeta a variaciones de mercado sobre un capital que se mantiene
constante en el horizonte temporal, es por ello que el cálculo se debe realizar
independientemente para cada momento de cambio de tasa dentro de su
respectivo horizonte temporal y finalmente se acumulan los intereses". [CITATION
Mon16 \p 17 \n \y \t \l 10250 ].

Por lo tanto, para hallar el interés acumulado usaremos:

I  Pj1n1  Pj2 n2  Pj3n3  .....

Factorizamos P :
I  P  j1n1  j2 n2  j3n3  .....

I  P  j1n1  j2 n2  j3n3  .....

EJEMPLO

Una determina caja municipal ofrece un servicio de depósito a plazo determinado

con las siguientes condiciones:

 Mantener el capital por un periodo mínimo de 6 meses.

 Los dos primeros meses serán retribuidos con una tasa de interés simple
mensual del 0.9%
 Los dos siguientes meses se retribuirá con una tasa de interés simple mensual
del 1.4%.
 Los dos últimos meses se retribuirán con una tasa de interés simple trimestral
del 2.2%.

Si una persona deposita S/. 7 650.00 con estas condiciones, calcule el interés
generado al finalizar los 6 meses.

Solución:

TNM 0.9% TNM 1.4% TNT 2.2%

O mes 2 meses 4 meses 6 meses

En el ejercicio, en el último horizonte temporal la tasa está expresada en

trimestres y el tiempo está en meses, por lo tanto, hay que realizar la
conversión y finalmente reemplazamos los datos en la fórmula.

 2
I  7650  0.9% x2  1.4% x 2  2.2% x   464.10
 3

2.1.3. Cálculo de interés con principal variable y tasa nominal

constante

Universidad Continental | Manual 13

Es muy común realizar operaciones de depósitos y retiros constantes dentro
de las cuentas de ahorros y cuentas corrientes, manteniendo las
condiciones de la tasa de interés. En estos casos el cálculo de los intereses
se debe realizar independientemente en cada movimiento que se realice
[ CITATION Mon16 \l 10250 ]. Por lo tanto, para hallar el interés acumulado
usaremos:

I  P1 jn1  P2 jn2  P3 jn3  .....

Factorizamos j :
I  j  Pn
1 1  P2 n2  P3 n3  .....

I  j  Pn
1 1  P2 n2  P3 n3  .....

EJEMPLO

La señora Martha Chávez apertura una cuenta corriente el 02 de febrero con

un depósito de $ 9500 con una tasa de interés simple del 1.5% nominal
bimestral, luego realizó las siguientes operaciones:

 25/03 retiro $ 3850

 18/04 depósito $ 8100
 30/05 retiro $ 5000
 14/06 Cancela la cuenta

¿Qué interés se habrá acumulado hasta la fecha de cancelación de la

cuenta?

Solución:

D=9500 R=3850 D=8100 R=5000

TNB 1.5%
51d 24d 42d 15d
02-feb 25-mar 18-abr 30-may 14-jun

En el ejercicio tengamos en cuenta que la tasa se encuentra expresada en

bimestres y los horizontes temporales están expresados en días, por lo
tanto, tenemos que hacer las conversiones respectivas. Por otro lado,
cuando se realice un retiro, dicho monto debe ser descontado del Principal y
si se realiza un depósito, dicho monto deberá ser sumado. Finalmente,
reemplazamos los datos en la respectiva fórmula.

 51 24 42 15 
I  1.5%  9500 x  5650 x  13750 x  8750 x   332.21
 60 60 60 60 

2.1.4. Cálculo de interés con principal y tasa nominal

variables

14 Manual
Dentro de las operaciones cambiantes en el mercado y el sistema
financiero, es muy común realizar operaciones de depósitos y retiros
constantes dentro de las cuentas de ahorro y cuentas corrientes con tasas
de interés variable. En estos casos el cálculo de los intereses se debe
realizar independientemente en cada movimiento que se realice del capital
y en cada cambio de la tasa de interés.

I  P1 jn1  P2 jn2  P3 jn3  .....

I   P1 j1n1  P2 j2 n2  P3 j3n3  .....

EJEMPLO

El Sr. Marco Torres apertura una cuenta corriente, el 05 de julio, con un

depósito inicial de 12000um a una tasa de interés simple del 7% anual,
realizando los siguientes movimientos y cambios:

 24/07 retiro 4760um

 15/08 tasa de interés simple del 2.3% cuatrimestral
 01/09 depósito 3900umy tasa de interés simple de 0.75% mensual

Se pide determinar el interés que se generó, si dicha cuenta se canceló el

30 de noviembre del mismo año

Solución:

D=12000 R=4760 D=3900

TNA 7% TNC 2.3% TNM 0.75%
19d 22d 17d 90d
05-jul 24-jul 15-ago 01-set 30-nov

En el ejercicio tengamos en cuenta que las tasas se encuentran expresadas

en diferentes unidades y los horizontes temporales están expresados en
días, por lo tanto, tenemos que hacer las conversiones respectivas y el
interés lo calcularemos en cada horizonte temporal.

 19   22   17   90 
I  12000 x7% x    7240 x7% x    7240 x 2.3% x   11140 x0.75% x   349.54
 360   360   120   30 

Universidad Continental | Manual 15

 Tema n.° 3: Interés compuesto

Para iniciar el presente tema, se tiene presente que el interés compuesto

guarda relación con el interés simple; por esta razón es que para realizar
este tema los conocimientos del interés simple deben estar bien afianzados.

El Interés Compuesto

El interés compuesto puede verse como una sucesión de operaciones a

interés simple, en la que el monto final de una de ellas constituye el
principal de la siguiente.

Una cuenta está bajo un régimen de interés compuesto cuando:

 El capital devenga intereses generados por una tasa de interés efectiva,

la que a su vez puede estar en función de una tasa de interés nominal
que capitaliza cada cierto periodo de tiempo.
 Se produce más de una capitalización de intereses durante el horizonte
temporal pactado. Si el proceso de capitalización se da dos o más veces
durante la vigencia de la cuenta se presenta un régimen de interés
multicapitalizable como el del interés compuesto.

El interés compuesto trabaja con la tasa efectiva (TE) y su nomenclatura es

la siguiente:

TED Tasa efectiva diaria TET Tasa efectiva

trimestral
TEQ Tasa efectiva quincenal TEC Tasa efectiva
cuatrimestral
TEM Tasa efectiva mensual TES Tasa efectiva semestral
TEB Tasa efectiva bimestral TEA Tasa efectiva anual

Las unidades de la tasa y del tiempo tienen que ser

OBSERVACIONES

las mismas, en caso contrario se recomienda

convertir las unidades del tiempo en las unidades de
la tasa.

Existe otro método que consiste en convertir las

unidades de la tasa en unidades del tiempo, esto
consiste en convertir una TE con una determinada
unidad en otra tasa efectiva con unidades expresadas
en función del tiempo, pero este método recién lo
veremos en las siguientes unidades.

Figura 3. Observaciones en cuanto al interés compuesto.

Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J.
Monge, 2016, p. 33.

16 Manual
3.1. Tasa compuesta y tasa nominal con capitalización

Cuando el interés compuesto se genera por una tasa nominal “j”

capitalizable “m” veces (m es el número de periodos que capitaliza la tasa
nominal en su respectivo plazo), necesariamente hay que proporcionar la
tasa nominal para expresarla en el plazo del periodo capitalizable y
convertirla en una tasa efectiva “i”.

Cuando el interés compuesto se genera por una tasa nominal “j”

capitalizable “m” veces (m es el número de periodos que capitaliza la tasa
nominal en su respectivo plazo), necesariamente hay que proporcionar la
tasa nominal para expresarla en el plazo del periodo capitalizable y
convertirla en una tasa efectiva “i”.

s = Monto
p = Principal
n
 j  n = Tiempo
s  p 1   j = Tasa nominal
 m  m= No de capitalizaciones

 s 
log  
 s   p 
j  

n  1
m n 
p  j 
  log  1  
 m 

Figura 4. Fórmula general para calcular el monto a partir de una tasa

compuesta y tasa nominal con capitalización.
Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J.
Monge, 2016, p. 34.

EJEMPLOS

a) Una persona deposita S/. 1825 durante 1080 días. Calcule el monto
compuesto que rindió este capital con una tasa de interés nominal del
9.5% capitalizable mensualmente.

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el monto, siempre que no se

mencione la unidad de la tasa, se sobreentiende que es anual, ahora
como la capitalización es mensual entonces el valor de “m” es 12,
porque en un año hay 12 meses por lo tanto la tasa nominal se convirtió
en una TEM y la unidad del tiempo (días) hay que convertirlo a meses,
finalmente reemplazamos los datos en la fórmula.

1080
 9.5%  30
S  1825 1    2424.09
 12 

b) Un depósito de S/. 9 055.00 realizado en una entidad financiera que

remunera con una TNT de 2.5% capitalizable quincenalmente, se
convirtió en S/.12 002.00 en cierto tiempo. ¿Durante cuántos días
estuvo depositado dicha cantidad de dinero?

Universidad Continental | Manual 17

 Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el tiempo (días), como la

capitalización es quincenal entonces el valor de “m” es 6, porque en un
trimestre hay 6 quincenas por lo tanto la tasa nominal se convirtió en
una TEQ y la unidad del tiempo será en trimestres, para luego
convertirlo a días, finalmente reemplazamos los datos en la fórmula.

 12002 
log  
n  9055   67.76 quincenas  1016 días
 2.5% 
log  1  
 6 

3.2. Cálculo del monto

Cálculo del monto con principal y tasa efectiva constantes

El capital en el tiempo “n” es mayor que en el tiempo “n-1”. La

diferencia entre los capitales en ambos tiempos nos da el interés
generado en el tiempo “n”, luego de lo cual dicho interés pasa a formar
parte del capital, lo cual genera un nuevo capital.

TIEMPO CAPITAL (P) INTERÉS (I) MONTO (S)

“n”
0 P
1 P Pi P+ Pi=P ( 1+i )
2
2 P ( 1+ i ) P ( 1+ i ) i P ( 1+ i ) + P ( 1+i ) i=P ( 1+i )
3 P ( 1+ i )2 P ( 1+ i )2 i P ( 1+ i )2 + P ( 1+ i )2 i=P (1+i )3
3 3 3 3 4
4 P ( 1+ i ) P ( 1+ i ) i P ( 1+ i ) + P ( 1+ i ) i=P ( 1+ i )
… … … …
n−1 n−1 n
n P ( 1+ i ) P ( 1+ i ) i P ( 1+ i )

Tabla 1: Fórmulas empleadas para el cálculo del interés con principal y tasa efectiva
constantes.
Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J. Monge,
2016, p. 34.

18 Manual
 Con lo cual, tenemos las siguientes fórmulas:

s  p  1 i
n s = Monto
p = Principal (capital)
n = Tiempo
i = Tasa efectiva

s s  s 
p  i  n 1 log  
1 i
n
p n   p 
log  1  i 

p  s  1 i
n

 1 i
n

Factor simple de capitalización
 1 i
n

Factor simple de actualización

Figura 5: Fórmula general para el cálculo del monto con principal y tasa efectiva
constantes.
Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J. Monge,
2016, p. 34.

EJEMPLOS

a) El señor Juan Montalvo depositó S/. 6 541.00 en una entidad

financiera, la cual compensa estos depósitos con una tasa de interés
compuesta del 7%, ¿cuánto recibirá después de 3.5 años?

Solución:

La tasa y el tiempo tienen las mismas unidades (años), por lo tanto, no

necesitamos convertir las unidades, solo nos quedaría reemplazar los
datos en la fórmula del monto.

S  6541 1  7% 
3.5
 8288.72

b) Una persona tiene 9850um y desea depositarlo en un banco que

remunera estos depósitos con una TEM de 0.8%. Calcule el monto que
produjo dicho capital, si el depósito se realizó durante 240 días.

Universidad Continental | Manual 19

 Solución:

La tasa y el tiempo no tienen las mismas unidades, por lo tanto,

necesitamos convertir estas unidades. Se recomienda convertir la
unidad del tiempo en la unidad de la tasa y luego reemplazos en la
fórmula del monto.

240
S  9850  1  0.8%  30  10498.34

c) La Sra. Contreras no recuerda con cuánto aperturó una cuenta de

ahorros en una entidad financiera, la cual remuneró estos depósitos con
una tasa de interés compuesta del 2.05% cuatrimestralmente. Ahora
dicha persona necesita conocer la cantidad de dicho depósito sabiendo
que la cuenta la aperturó el 04 de abril cancelando la misma el 28 de
diciembre del mismo año y al momento de cancelar la cuenta retiró en
total $ 9561.

Solución:

Para resolver este ejercicio hay que realizar la conversión de unidades,

de días a cuatrimestres y luego reemplazamos los datos en la fórmula
del principal.

268
P  9561 1  2.05%  120  9137.36

d) Calcule la TES que se aplicará a $ 7 050, que después de 18

meses se convertirá en S/. 7605.

Solución:

En este ejercicio nos solicitan hallar la TES, pero la unidad del tiempo
está en meses, por lo tanto, tenemos que realizar la conversión de
meses a semestres y finalmente reemplazamos los datos en la fórmula
de la tasa.

18
7605
TES  6  1  2.558115899%
7050

e) Un depósito de S/. 10 000 realizado en una entidad financiera que

remunera con una tasa de interés compuesta del 8.01% cada año, se
convirtió en S/. 11 456. Se le pide calcular el tiempo transcurrido.

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el tiempo para lo cual se debe de

tener en cuenta que la tasa se encuentra expresada en años, por lo
tanto, el resultado de “n” estará expresado en años y luego tenemos
que convertir esos años en meses.

20 Manual
  11456 
log  
n  10000   1.76años  21.12meses
log  1  8.01% 

Cálculo del monto con principal constante y tasa efectiva

variable

En ocasiones puede tenerse el caso en que una operación financiera

pueda cambiar las condiciones, como es el caso que la tasa de interés
varía cada cierto tiempo [ CITATION Mon16 \l 10250 ]. En estas circunstancias
es conveniente hacer el cálculo cada vez que cambie la tasa, pero
teniendo en cuenta que los intereses se van capitalizando, para
simplificar todo esto, usaremos la siguiente fórmula:

 z n 
S  P   1  ik  k 
 k 1  , esto significa:

S  P  1  i1 EJEMPLO
.  1  i2  .  1  i3  ......
1 n n2 n3
 
Juana Chávez abre una cuenta, pero el gerente de la financiera le
informa que la tasa cambia cada cierto periodo de tiempo, lo cual es
aceptado por Juana. El 23 de marzo deposita S/. 20 500 con una tasa
inicial de 1.85% mensual de interés compuesto. El 02 de mayo la tasa
cambió a una TEM de 1.05%. Finalmente, el 30 de julio la tasa volvió a
variar a una TEM de 0.8%. Juana observa que la tasa es cada vez menor,
por lo tanto, decide cancelar la cuenta el 12 de setiembre del mismo
año. Calcule el monto que generó dicho capital hasta la fecha de
cancelación de la cuenta.

Solución:

D=20500
TEM 1.85% TEM 1.05% TEM 0.8%
40d 89d 44d
23 mar 02 may 30 jul 12 set
40d
TEM 1.85%
En el ejercicio, el horizonte temporal está expresado en días y tasa está
en meses, por lo tanto, hay que realizar la conversión y finalmente
reemplazamos los datos en la fórmula.

 40 89 44

S  20500  1  1.85%  30 .  1  1.05%  30 .  1  0.8%  30   21923.09
 

Universidad Continental | Manual 21

 Cálculo del monto con principal y tasa efectiva variables

Dentro de las operaciones cambiantes en el mercado y el sistema

financiero, es muy común realizar operaciones de depósitos y retiros
constantes dentro de las cuentas de ahorro y cuentas corrientes con
tasas de interés variable [ CITATION Mon16 \l 10250 ]. En estos casos el
monto se tiene que ir calculando para cada periodo que cambie tanto la
tasa como el principal.

EJEMPLO

El Sr. Juan Pérez apertura un cuenta con S/. 3 000.00 con una TEM de
3%, luego se realizaron los siguientes movimientos y los siguientes
cambios en la tasa: al primer mes se retiró S/. 1 000.00; dos meses
después se depositó S/. 500.00 y la tasa cambió a una TEM de 4% y
después de dos meses se retiró S/. 500.00 y la tasa varió a una TEM de
3.5%. ¿Cuál es el monto acumulado tres meses después del último
cambio?

Solución:

D=3000 R=1000 D=500 R=500

TEM 3% TEM 4% TEM 3.5%

0 mes 1 mes 3 mes 5 mes 8 mes

S1 = 3000 x (1 + 3%) = 3090.00

S2 = 3090 x (1 + 3%) = 3182.70

S3 = 3182.70 x (1 + 4%) = 3310

S2 = 3310 x (1 + 3.5%) = 3425.86

3.3. Cálculo del interés

Cálculo del interés con principal y tasa efectiva constantes

Uno de los casos más comunes en el ámbito comercial de las

operaciones financieras económicas de nuestro entorno es el cálculo de
los intereses generados por un capital con una tasa de interés
constante, quiere decir que en este caso no puede hacerse depósitos ni
retiros de esta cuenta y la tasa no varía.

S PI
SP I
P 1 i  P  I
n

P  1  i   1  I
n
 

22 Manual
Figura 6: Fórmula general para el cálculo del interés con principal y tasa efectiva
constantes.
Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J. Monge,
2016, p. 34.

EJEMPLOS

a) La Sra. Chipana deposita 12890um en una institución financiera que

devenga una tasa de interés compuesto mensual del 0.88%. ¿Qué
interés habrá acumulado después de 10 cuatrimestres?

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el interés, tengamos en cuenta que

la tasa se encuentra expresado en meses y el tiempo está expresado
en cuatrimestres, por lo tanto, tenemos que hacer la conversión y
finalmente reemplazar los datos en la fórmula.

Esta clase de ejercicios también se resuelve hallando el monto y

luego hallaríamos el interés: S-P=I

I  12890  1  0.88%   1  5410.20

40
 

b) Un depósito de $ 3560 realizado en una entidad financiera que

remunera con cierta tasa de interés compuesto, generó un interés de
$ 301.50. Se desea determinar cuál es la tasa de interés compuesto
anual, si dicho depósito se realizó el 08 de marzo y se canceló el 30
de diciembre del mismo año.

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el porcentaje de la tasa, tengamos

en cuenta que nos piden hallar el porcentaje de la tasa anual, pero el
tiempo se encuentra expresado en días, por lo tanto, tenemos que
hacer la conversión y finalmente reemplazar los datos en la fórmula.

297
301.50
TEA  360  1  1  10.35580966%
3560

Universidad Continental | Manual 23

 Cálculo del interés con principal constante y tasa efectiva
variable

Muchas veces la tasa nominal aplicada en el interés compuesto está

sujeta a variaciones de mercado sobre un capital que se mantiene
constante en el horizonte temporal, es por ello que el cálculo se debe
realizar independientemente para cada momento de cambio de tasa
dentro de su respectivo horizonte temporal [ CITATION Mon16 \l 10250 ].

 z 
I  P   1  ik  k  1
n

 k 1 

I  P  1  j1  1 .  1  j2  2 .  1  j3  3 ...  1
n n n
 EJEMPLO 

Una persona apertura una cuenta el 05 de junio con S/. 25 900.00 con
una TEA de 8%, el 15 de agosto la tasa varió a una TES de 4.5% y el 01
de octubre volvió a variar a una TEM de 0.75%. Si después de todas
estas variaciones se obtuvo un interés de S/. 1 055.20, ¿con cuánto sol
se aperturó dicha cuenta, si la misma se canceló el 02 de diciembre del
mismo año?

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el principal, por lo tanto, tenemos que

despejar P de la fórmula, no nos olvidemos de hacer las conversiones
necesarias.

P=?
TEA 8% TES 4.5% TEM 0.75%
71d 47d 62d
05jun 15ago 02dic
01oct

1055.20
P  24531.97
 71 47 62

 1  8%   1  4.5%   1  0.75%   1
360 180 30


24 Manual
3.4. Cálculo del interés en función del monto

En muchas oportunidades tenemos que hallar el interés, no conocemos

el capital inicial, pero si tenemos el valor del monto final de la
operación, por lo tanto, tenemos que utilizar la siguiente fórmula.

S  PI
SPI
S  S  1 i
n
I
S 1   1  i    I
n
 

Figura 7: Fórmula general para el cálculo del interés en función del monto.
Fuente: Tomada del Matemática Financiera. Manual Autoformativo, por J. Monge,
2016, p. 40.
EJEMPLOS

a) Determine el interés compuesto incluido en un monto de $ 8750

obtenido el 15 de julio, este monto se generó por un capital
depositado el 05 de mayo del mismo año en un banco que compensa
estos depósitos con una TEA de 12%.

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el interés, la tasa esta expresada

en años y el tiempo en días, por lo tanto, tenemos que hacer la
conversión y luego reemplazar los datos en la fórmula.

 71

I  8750 1   1  12%  360   209.98
 

b) Michelle depositó cierta cantidad de dinero en un banco y después de

un determinado tiempo retiró 12049.50um logrando obtener
855.10um de intereses. Se necesita saber durante cuántos trimestres
estuvo depositado dicho capital, si el banco pagó una TES de 2.25%.

Solución:

En el ejercicio tenemos que hallar el tiempo (n), la tasa esta

expresada en semestres, por lo tanto, la respuesta estará expresada

Universidad Continental | Manual 25

 también en semestres y finalmente convertiremos semestres a
trimestres.

 855.10 
log 1  
n  12049.50   3.31 semestres  7 trimestres
log  1  2.25% 

De la teoría a la práctica

El cálculo de la tasa de interés es de vital importancia para poder realizar el

análisis comparativo tanto de alternativas de inversión como de
financiamiento.

Para el caso de alternativas de inversión, un inversionista podría tener

muchas opciones, pero dado que los recursos con los que cuenta no son
infinitos sino escasos, deberá elegir aquellas que sean las más convenientes
o rentables. Imaginemos a Pedro, un potencial inversionista, que debe
decidir entre invertir en un negocio para exportar espárragos a Europa o
incursionar en el negocio de la minería. Pedro deberá utilizar la tasa de
interés de cada alternativa para elegir las que le brinden mayor ganancia.

Asimismo, para el caso de alternativas de financiamiento, en el mercado

financiero existen diversas opciones para acceder a un financiamiento, por
ejemplo, para comprar un inmueble, un auto, un electrodoméstico, entre
otros. Imaginemos ahora a María, quien desea adquirir un auto nuevo, cero
kilómetros y está evaluando dos opciones de financiamiento, una del BCP y
otra del Interbank. Para elegir la opción más conveniente, María calculará la
tasa de interés de cada alternativa de financiamiento y se elegirá la
menor, es decir, la menos costosa.

¿En qué otra situación considera Usted que podría ser de utilidad el uso de
la tasa de interés?

26 Manual
 Glosario de la Unidad 1
Ahorro

Ahorrar es separar una parte del ingreso para utilizarla en el futuro. El

ahorro se puede lograr al guardar una parte del ingreso o al gastar menos.
(Condusef, 2009, pp. 11)

Bancarizar

Es el proceso por medio del cual la banca se acerca a la población,

aumentando el número de sucursales y de servicios bancarios para atender
a un mayor número de personas, directa o indirectamente a través de
corresponsales. (Condusef, 2009, p. 13)

Bancos

Son instituciones financieras que cumplen la función social de mediar entre

quienes cuentan con dinero (captar) y quienes lo necesitan(prestar), a
través de instrumentos que ayudan a administrar y disponer de él con
seguridad. Se le llama “banca” al conjunto de actividades que realizan estas
instituciones. (Condusef, 2009, p. 13)

Cheque

Es un documento a través del cual podemos disponer del dinero que hemos
depositado en una cuenta de banco. (Condusef, 2009, p. 19)

Comisión

Es el precio de un servicio. En el lenguaje financiero, las comisiones son las

cuotas que se pagan a las instituciones financieras a cambio de tener
derecho a un producto o servicio. (Condusef, 2009, p. 20)

Crédito

La palabra crédito proviene del latín “creditum”, un sustantivo que se

desprende del verbo “credere”: creer en español. El término significa “cosa
confiada”, por lo que crédito es confiar o tener confianza en la capacidad
que tiene alguien para cumplir una obligación contraída, gracias a su
voluntad y compromiso. (Condusef, 2009, p. 23)

Cuenta

Registro de lo que se tiene y lo que se debe. En materia financiera, se

refiere a un contrato para depositar y retirar recursos económicos.
(Condusef, 2009, p. 24)

Universidad Continental | Manual 27

Cuenta corriente

Persona que tiene un contrato vigente con una institución para que le
maneje una cuenta, generalmente de depósito o ahorro. (Condusef, 2009, p.
24)

Depósito

Es la acción de poner determinados bienes, o una cantidad de dinero, bajo

la custodia y resguardo de una institución que se hace responsable de ellos
por un tiempo. (Condusef, 2009, p. 25)

Deuda

Obligación que alguien tiene de pagar, satisfacer o reintegrar a otra

persona, normalmente, una cantidad de dinero. (Condusef, 2009, p. 25)

28 Manual
 Bibliografía de la Unidad 1
Aliaga, C. (2001). Manual de Matemática financiera: texto, problemas y
casos (4ta ed.). Lima: Universidad del Pacífico.
Alvarez, A. (2005). Matemáticas financieras. Bogotá: McGraw-Hill.
Ayres, F. (1997). Matemáticas financieras. Bogotá: McGraw-Hill.
Condusef. (2009). ABC De Educación Financiera. México, D.F.: Condusef.
Court, E., Aching, C., & Aching, J. (2009). Matemáticas financieras. Buenos
Aires: Cengage Learning.
Di Vicenzo, O. (1993). Matemática financiera (3a. ed.). Buenos Aires:
Kapelusz.
Monge, J. (2016). Matemática Financiera. Manual Autoformativo. Huancayo:
Universidad Continental.
Portus, L. (2002). Matemáticas financieras (4a ed.). Bogotá: McGraw-Hill.
Vidaurri, H. (2009). Matemáticas financieras (4a ed.). México: Cengage
Learning.

Universidad Continental | Manual 29

30 Manual