ANÁLISIS VERTICAL

ANÁLISIS HORIZONTAL
Bernardo Iván Aristizábal Correa
Consultor Financiero
biac123@hotmail.co
2

ANÁLISIS
VERTICAL
3
Estados Financieros requeridos
para el análisis de vertical se
requiere un solo estado financiero.

Balance General
Y El
Estado de Ganancias y Perdidas.
4
ANÁLISIS VERTICAL
CONSISTE EN TOMAR UN SOLO ESTADO
FINANCIERO, PUEDE SER DEL BALANCE
GENERAL O UN ESTADO DE GANANCIAS O
PÉRDIDAS, Y RELACIONAR CADA UNA DE
SUS PARTES CON UN TOTAL DETERMINADO,
DENTRO DEL MISMO ESTADO, EL CUAL SE
DENOMINA CIFRA BASE.
5

ES UN ANÁLISIS ESTÁTICO, PUES

ESTUDIA LA SITUACIÓN FINANCIERA EN
UN MOMENTO DETERMINADO, SIN TENER
EN CUENTA LOS CAMBIOS OCURRIDOS A
TRAVÉS DEL TIEMPO.
6
BALANCE GENERAL

SE DEBE DE HACER EL ANÁLISIS TANTO DE LA

PARTE IZQUIERDA -ACTIVO.

COMO DE LA DERECHA - PASIVO MÄS

PATRIMONIO

DENTRO DEL ACTIVO SE PUEDE TOMAR CADA

UNO DE LOS RUBROS INDIVIDUALES Y
CALCULAR A QUÉ PORCENTAJE
CORRESPONDE SOBRE EL TOTAL DEL ACTIVO.
 BALANCE GENERAL
AÑO 2015
ACTIVOS
7 Disponible 265.000
Clientes 1.260.000
Otros Deudores 316.000
Inventario M.P. 979.000
Inventarios PT 271.000
Total Activo Corriente 3.091.000
Activos No Corrientes 1.293.008
Activos Fijos
Terrenos 125.000
Edificios 308.000
Maquinaria y Equipo 553.000
Equipo de Oficina 225.000
Equipo De Computo y Comunicación 275.000
Flota y Equipo De Transporte 37.000
Activos Fijos Brutos 1.523.000
- Depreciación Acumulada 520.000
Activo Fijo Neto 1.003.000
Cargos Diferidos 18.008
Otros Deudores 44.000
Inversiones Permanentes 128.000
Valorizaciones 100.000
Subtotal Otros Activos 290.008
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008
TOTAL ACTIVOS 4.384.008
 BALANCE GENERAL
AÑO 2015
ACTIVOS
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
8
Obligaciones Financieras ML 87.000
Obligaciones Financieras ME 126.000
Proveedores 970.000
Costos y gastos por pagar 72.000
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000
Obligaciones laborales 78.000
Otros pasivos CP 77.000
Anticipos y Avances -
Total Pasivo Corriente 1.454.000
PASIVO NO CORRIENTE
Bonos y papeles comerciales -
Total Pasivo No Corriente 748.008
TOTAL PASIVO 2.202.008
PATRIMONIO
Capital social 500.000
Reserva Legal 250.000
Revalorización del patrimonio 200.000
Resultados de ejercicios anteriores 548.000
Resultados del Ejercicio 584.000
Superávit por valorizaciones 100.000
Total Patrimonio 2.182.000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008
 ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2015

CIFRAS EN MILES DE PESOS

9
Ventas 14.891.000
Costo de Ventas 12.452.000
Utilidad Bruta 2.439.000
GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000

Gastos de Administracion 554.000

Gastos de Ventas 1.137.000

Gastos de Invest. y Desarrollo

TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000
Utilidad Operativa 748.000

Ingresos no operativos 165.000

Egresos no operativos 178.000

Utilidad antes de Impuestos 735.000

Ajustes por Inflación 164.000

Impuesto de Renta 315.000

Utilidad Neta 584.000
 ANÁLISIS VERT ICAL
Objetivo: Usar el análisis vertical nos perm ite estudiar la situación
financiera en un m om ento determ inado, sin tener en cuenta los
10 cam bios ocurridos a través del tiem po.

BALANCE GENERAL
AÑO 2015 Participación
ACTIVOS Porcentual
Total Activo Corriente 3.091.000 Sobre la Base
Activos No Corrientes 1.293.008
Activo Fijo Neto 1.003.000
Subtotal Otros Activos 290.008
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo Corriente 1.454.000
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008
TOTAL PASIVO 2.202.008
PATRIMONIO
Total Patrimonio 2.182.000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 100%
 ANÁLISIS VERTICAL
11 MILLONES DE PESOS
(DICIEMBRE 31)
BALANCE GENERAL AÑO 2015
ACTIVOS
Disponible 265.000
Clientes 1.260.000
Otrosítem
Deudores Clientes 1.260.000 316.000
Inventario X 100 = 28,74%
Cifra BaseM.P.Activo Total 4.384.008 979.000
Inventarios PT 271.000
Total Activo Corriente 3.091.000
Activo Fijo Neto 1.003.000
Subtotal Otros Activos 290.008
TOTAL ACTIVOS 4.384.008
12 Participación
BALANCE GENERAL
AÑO 2015 Porcentual Sobre
ACTIVOS la Base
Total Activo Corriente 3.091.000 70,51%
Activos No Corrientes 1.293.008 29,49%
Activo Fijo Neto 1.003.000 22,88%
Subtotal Otros Activos 290.008 6,62%
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 29,49%
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100,00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo Corriente 1.454.000 33,17%
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008 17,06%
TOTAL PASIVO 2.202.008 50,23%
PATRIMONIO
Total Patrimonio 2.182.000 49,77%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 100,00%
 Participación
BALANCE GENERAL
AÑO 2015 Porcentual Sobre
ACTIVOS la Base
Disponible 265.000 6,04%
13
Clientes 1.260.000 28,74%
Otros Deudores 316.000 7,21%
Inventario M.P. 979.000 22,33%
Inventarios PT 271.000 6,18%
Total Activo Corriente 3.091.000 70,51%
Activos No Corrientes 1.293.008 29,49%
Activos Fijos
Terrenos 125.000 2,85%
Edificios 308.000 7,03%
Maquinaria y Equipo 553.000 12,61%
Equipo de Oficina 225.000 5,13%
Equipo De Computo y Comunicación 275.000 6,27%
Flota y Equipo De Transporte 37.000 0,84%
Activos Fijos Brutos 1.523.000 34,74%
- Depreciación Acumulada 520.000 11,86%
Activo Fijo Neto 1.003.000 22,88%
Cargos Diferidos 18.008 0,41%
Otros Deudores 44.000 1,00%
Inversiones Permanentes 128.000 2,92%
Valorizaciones 100.000 2,28%
Subtotal Otros Activos 290.008 6,62%
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 29,49%
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100,00%
 Participación
BALANCE GENERAL
AÑO 2015 Porcentual Sobre
ACTIVOS la Base
PASIVO
14 PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras ML 87.000 1,98%
Obligaciones Financieras ME 126.000 2,87%
Proveedores 970.000 22,13%
Costos y gastos por pagar 72.000 1,64%
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000 1,00%
Obligaciones laborales 78.000 1,78%
Otros pasivos CP 77.000 1,76%
Total Pasivo Corriente 1.454.000 33,17%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 208.008 4,74%
Deudas con Socios 390.000 8,90%
Bonos convertibles en Acciones 150.000 3,42%
Total Pasivo No Corriente 748.008 17,06%
TOTAL PASIVO 2.202.008 50,23%
PATRIMONIO
Capital social 500.000 11,41%
Reserva Legal 250.000 5,70%
Revalorización del patrimonio 200.000 4,56%
Resultados de ejercicios anteriores 548.000 12,50%
Resultados del Ejercicio 584.000 13,32%
Superávit por valorizaciones 100.000 2,28%
Total Patrimonio 2.182.000 49,77%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 100,00%
15

BALANCE GENERAL
TAMBIÉN SE PUEDE TOMAR CADA UNA DE LAS CUENTAS
COMO UNA SUB-BASE Y CALCULAR QUÉ PORCENTAJE
REPRESENTA CADA ÍTEM SOBRE EL SUBTOTAL DEL GRUPO
CORRESPONDIENTE.
 ANÁLISIS VERT ICAL
Objetivo: Usar el análisis vertical nos perm ite estudiar la situación
financiera en un m om ento determ inado, sin tener en cuenta los
16 cam bios ocurridos a través del tiem po.

BALANCE GENERAL Part.

AÑO 2015 Porcentual Part. Porcentual
ACTIVOS
Sobre la Base Sobre la Sub-Base
Total Activo Corriente 3.091.000 100%
Activos No Corrientes 1.293.008 100%
Activo Fijo Neto 1.003.000
Subtotal Otros Activos 290.008
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008
TOTAL ACTIVOS 4.384.008
PASIVO 100%
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo Corriente 1.454.000
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008
TOTAL PASIVO 2.202.008
PATRIMONIO 100%
Total Patrimonio 2.182.000
100%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008
100%
 ANÁLISIS VERTICAL
17
Participación Participación
Porcentual Porcentual
BALANCE GENERAL AÑO 2015
Sobre la Sub- Base
Base
ACTIVOS
Total Activo Corriente 3.091.000 70,5% 100,0%

Total Activo No Corriente 1.290.008 29.5% 100.0%

Activo Fijo Neto 1.003.000 22,9% 77,6%

Subtotal Otros Activos 290.008 6,6% 23,4%

TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100,0%

 ANÁLISIS VERTICAL
18 PASIVO Participación
Participación
Porcentual
AÑO 2015 Porcentual
Sobre la
PASIVO CORRIENTE Sub- Base
Base

Total Pasivo Corriente

1.454.000 33,2% 66,1%
PASIVO NO CORRIENTE

Total Pasivo No Corriente

748.008 17,0% 33,9%
TOTAL PASIVO
2.200.008 50,2% 100,0%

PATRIMONIO
Total Patrimonio
2.182.000 49,8% 100,0%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4.382.008 100,0%
 ANÁLISIS VERTICAL
19 Participación
BALANCE GENERAL AÑO 2015 Porcentual Participación
Sobre la Base
Porcentual
ACTIVO CORRIENTE Sub- Base

Disponible 265.000 6,04% 8,57%

40,76%
Clientes 1.260.000 28,74%
10,22%
Otros Deudores 316.000 7,21%
31,67%
Inventario M.P. 979.000 22,33%
8,77%
Inventarios PT 271.000 6,18%
Total Activo Corriente
3.091.000 70,51% 100,0%
 ANÁLISIS VERTICAL
Part.
20 Part.
Porcentual
Porcentual
Activos Fijos AÑO 2015 Sobre la
Sub- Base
Base

Terrenos 125.000 2,85% 9,67%

Edificios 308.000 7,03% 23,82%
Maquinaria y Equipo 553.000 12,61% 42,77%
Equipo de Oficina 225.000 5,13% 17,40%
Equipo De Computo y
275.000 6,27% 21,27%
Comunicación

Flota y Equipo De Transporte 37.000 0,84% 2,86%

Activos Fijos Brutos 1.523.000 34,74% 117,79%

520.000 11,86% 40,22%

- Depreciación Acumulada
ACTIVO FIJO NETO 1.003.000 22,88% 77,57%
 ANÁLISIS VERTICAL
Part.
21 Part.
BALANCE GENERAL Porcentual
AÑO 2015 Porcentual
Sobre la
Sub- Base
Base
OTROS ACTIVOS
0,41% 1,39%
Cargos Diferidos 18.008
1,00% 3,40%
Otros Deudores 44.000
2,92% 9,90%
Inversiones Permanentes 128.000
2,38% 7,73%
Valorizaciones 100.000
Total Otros Activos 290.008 6,62% 22,43%
Sub Total Activos No Ctes. 1.290.008 29,5% 100,0%

TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100,0%

 ANÁLISIS VERTICAL
Participación
22 BALANCE GENERAL Participación
Porcentual
AÑO 2015 Porcentual
Sobre la
Sub- Base
PASIVOS Base
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras ML 87.000 1,98% 3,95%
Obligaciones Financieras ME 126.000 2,87% 5,72%
Proveedores 970.000 22,13% 44,05%
Costos y gastos por pagar 72.000 1,64% 3,27%
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000 1,00% 2,00%
Obligaciones laborales 78.000 1,78% 3,54%
Otros pasivos CP 77.000 1,76% 3,50%
Total Pasivo Corriente 1.454.000 33172% 66,03%
PASIVO NO CORRIENTE
Participación Participación
AÑO 2015 Porcentual Sobre Porcentual Sub-
la Base Base

Obligaciones Financieras

390.000 8,90% 17,71%

Deudas con Socios

150.000 3,42% 6,81%

Bonos convertibles en Acciones

Total Pasivo No Corriente 748.008 17,06% 33,97%

TOTAL PASIVO 2.202.008 50,23% 100,00%

 ANÁLISIS VERTICAL
Part.
24
BALANCE GENERAL Porcentual Par.
AÑO 2015
Sobre la Porcentual
PATRIMONIO Base Sub- Base
Capital social 500.000 11,41% 22,91%
Reserva Legal 250.000 5,70% 11,46%
Otras Reservas - - 0,0%
Revalorización del patrimonio 200.000 4,56% 9,17%
Resultados de ejercicios anteriores 548.000 12,50% 25,11%
Resultados del Ejercicio 584.000 13,32% 26,76%
Superávit por valorizaciones 100.000 2,28% 4,58%
Total Patrimonio 2.182.000 49,77% 100,00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
4.384.008 100,0%
25 ESTADO DE GANANCIAS
Y
PÉRDIDAS

EL VALOR DE LAS VENTAS ES LA BÁSE Y

SE CALCULA EL PORCENTAJE DE
PARTICIPACIÓN DE CADA ÍTEM.
 ANÁLISIS VERTICAL
26 ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2015
CIFRAS EN MILES DE PESOS
Ventas 14.891.000
Costo de Ventas 12.452.000
Utilidad Bruta 2.439.000
GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000
Gastos de Administracion 554.000
Gastos de Ventas 1.137.000
Gastos de Invest. y Desarrollo
Ítem C.M.V. 12.452.000
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN x 100% 1.691.000
= 83,6%
Cifra
UtilidadBase
OperativaVentas Netas 14.891.000 748.000
Ingresos no operativos 165.000
Egresos no operativos 178.000
Ítem Gastos Admón
Utilidad antes de Impuestos 554.000 x 100% 735.000
= 32,8%
Cifra Sub-Base
Ajustes Gastos de Operación 1.691.000
por Inflación 164.000
Impuesto de Renta 315.000
Utilidad Neta 584.000
 ESTADO DE GANANCIAS
27
Y
PÉRDIDAS

AUNQUE DEL MISMO MODO SE PODRÍA TOMAR

COMO BASE EL SUBTOTAL DEL COSTO DE
VENTAS O DE GASTOS GENERALES Y HALLAR
EL PORCENTAJE QUE SOBRE ESTA BASE
PUDE PRESENTAR CADA COSTO O GASTO
INDIVIDUAL.
 ANÁLISIS VERTICAL
ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2015 Part.
Part.
28 Porcentual
Porcentual
Sobre la
Sobre la Base
CIFRAS EN MILES DE PESOS Sub-Base
Ventas 14.891.000 100,0%
Costo de Ventas 12.452.000 83,62% 100%
Utilidad Bruta 2.439.000 16,38%
GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 11,36% 100%
Gastos de Administración 554.000 3,72% 32,76%
Gastos de Ventas 1.137.000 7,64% 67,24%
Gastos de Invest. y Desarrollo 0,0%
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 11,36%
Utilidad Operativa 748.000 5,02%

Ingresos no operativos 165.000 1,11% 100%

Egresos no operativos 178.000 1,20% 100%
Utilidad antes de Impuestos 735.000 4,94%

Ajustes por Inflación 164.000 1,10%

Impuesto de Renta 315.000 2,12%

Utilidad Neta 584.000 3,92%
29

ANÁLISIS
HORIZONTAL
30
ANÁLISIS HORIZONTAL
Se ocupa de los cambios en las cuentas individuales de un periodo a otro.
Se requiere como mínimo dos estados financieros de la misma clase, presentados
para períodos diferentes.
 BALANCE GENERAL
 ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
31 Se requiere como mínimo dos estados financieros de
la misma clase, presentados para períodos
diferentes, cuyos valores aparecen en las dos
primeras columnas.

La tercera columna se encuentra el aumento o

disminución de cada cuenta en términos absolutos,
vale decir, en pesos colombianos.
La cuarta columna aparece la variación relativa o
porcentual de variación, el cual resulta de dividir la
variación absoluta (tercera columna) por el del
primer año o año base de comparación.
32 ANÁLISIS HORIZONTAL

SE OCUPA DE LOS CAMBIOS EN LAS

CUENTAS INDIVIDUALES DE UN PERÍODO A
OTRO Y, POR LO TANTO, REQUIERE DE
DOS O MÁS ESTADOS FINANCIEROS DE LA
MISMA CLASE, PRESENTADOS PARA
PERÍODOS DIFERENTES.
33
ANÁLISIS HORIZONTAL
Es un análisis dinámico, por que se ocupa del
cambio o movimiento de cada cuenta de un
periodo a otro.
Para el análisis lo más importante es determinar
qué variaciones o que cifras merecen atención
especial y cuales no.
El análisis se debe de centrar en los cambios
EXTRAORDINARIOS O MÁS SIGNIFICATIVOS,
en cuya determinación es fundamental tener en
cuenta tanto las variaciones absolutas como las
relativas
34
EN CUYA DETERMINACIÓN ES FUNDAMENTAL
TENER EN CUENTA:

TANTO LAS VARIACIONES ABSOLUTAS.

 COMO LAS RELATIVAS.

EN OCASIONES UN SOLO TIPO DE

VARIACIÓN, EXAMINANDA AISLADAMENTE NO
NOS DICE NADA O NOS PUEDE LLEVAR A
CONCLUSIONES DUDOSAS
35
EN CUYA DETERMINACIÓN ES FUNDAMENTAL
TENER EN CUENTA TANTO LAS VARIACIONES
ABSOLUTAS COMO LAS RELATIVAS.

EN OCASIONES UN SOLO TIPO DE VARIACIÓN,

EXAMINANDA AISLADAMENTE, NO NOS DICE NADA O
NOS PUEDE LLEVAR A CONCLUSIONES DUDOSAS
 BALANCE GENERAL
AÑO 2015 AÑO 2014
ACTIVOS
Disponible 265.000 185.000
36 Clientes 1.260.000 960.000
Otros Deudores 316.000 220.000
Inventario M.P. 979.000 635.000
Inventarios PT 271.000 185.000
Total Activo Corriente 3.091.000 2.185.000
Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007
Activos Fijos
Terrenos 125.000 55.000
Edificios 308.000 208.000
Maquinaria y Equipo 553.000 490.000
Equipo de Oficina 225.000 188.000
Equipo De Computo y Comunicación 275.000 190.000
Flota y Equipo De Transporte 37.000 33.000
Activos Fijos Brutos 1.523.000 1.164.000
- Depreciación Acumulada 520.000 265.000
Activo Fijo Neto 1.003.000 899.000
Cargos Diferidos 18.008 62.007
Otros Deudores 44.000 20.000
Inversiones Permanentes 128.000 128.000
Valorizaciones 100.000 100.000
Subtotal Otros Activos 290.008 310.007
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 3.394.007
 BALANCE GENERAL
AÑO 2015 AÑO 2014
ACTIVOS
PASIVO
37 PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras ML 87.000 19.000
Obligaciones Financieras ME 126.000 195.000
Proveedores 970.000 748.000
Costos y gastos por pagar 72.000 44.000
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000 164.000
Obligaciones laborales 78.000 60.000
Otros pasivos CP 77.000 41.000
Total Pasivo Corriente 1.454.000 1.271.000
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 208.008 159.007
Deudas con Socios 390.000 266.000
Bonos convertibles en Acciones 150.000 150.000
Total Pasivo No Corriente 748.008 575.007
TOTAL PASIVO 2.202.008 1.846.007
PATRIMONIO
Capital social 500.000 500.000
Reserva Legal 250.000 160.000
Revalorización del patrimonio 200.000 150.000
Resultados de ejercicios anteriores 548.000 198.000
Resultados del Ejercicio 584.000 440.000
Superávit por valorizaciones 100.000 100.000
Total Patrimonio 2.182.000 1.548.000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 3.394.007
 MILLONES DE PESOS
(DICIEMBRE 31)
38 BALANCE GENERAL AÑO 2014
AÑO 2015
ACTIVOS
Disponible 265.000 185.000
Clientes 1.260.000 960.000
VARIACIÓN ABSOLUTA = 265.000 - 185.000 = 80.000
Otros Deudores
Inventario M.P.
316.000
979.000
220.000
635.000
Inventarios PT 271.000 185.000
Total Activo Corriente
VARIACIÓN PORCENTUAL 3.091.000
= VARIACIÓN 2.185.000
ABSOLUTA
Activo Fijo Neto 1.003.000 899.000
Subtotal Otros Activos AÑO290.008
2007 310.007
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 3.394.007
VARIACIÓN PORCENTUAL = 80.000/185.000 = 43,2%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo Corriente 1.454.000 1.271.000
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008 573.000
TOTAL PASIVO 2.200.000 1.844.000
PATRIMONIO
Total Patrimonio 2.182.000 1.548.000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 3.392.000
 BALANCE GENERAL ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2015 AÑO 2014
ACTIVOS Var. Ab. Var. %L.
39 Disponible 265.000 185.000 80.000 43,2%
Clientes 1.260.000 960.000 300.000 31,3%
Otros Deudores 316.000 220.000 96.000 43,6%
Inventario M.P. 979.000 635.000 344.000 54,2%
Inventarios PT 271.000 185.000 86.000 46,5%
Total Activo Corriente 3.091.000 2.185.000 906.000 41,46%
Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007 84.001 6,95%
Activos Fijos
Terrenos 125.000 55.000 70.000 127,27%
Edificios 308.000 208.000 100.000 48,08%
Maquinaria y Equipo 553.000 490.000 63.000 12,86%
Equipo de Oficina 225.000 188.000 37.000 19,68%
Equipo De Computo y Comunicación 275.000 190.000 85.000 44,74%
Flota y Equipo De Transporte 37.000 33.000 4.000 12,12%
Activos Fijos Brutos 1.523.000 1.164.000 359.000 30,84%
- Depreciación Acumulada 520.000 265.000 255.000 96,23%
Activo Fijo Neto 1.003.000 899.000 104.000 11,57%
Cargos Diferidos 18.008 62.007 -43.999 -70,96%
Otros Deudores 44.000 20.000 24.000 120,00%
Inversiones Permanentes 128.000 128.000 - 0,00%
Valorizaciones 100.000 100.000 - 0,00%
Subtotal Otros Activos 290.008 310.007 -19.999 -6,45%
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007 84.001 6,95%
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 3.394.007 990.001 29,17%
 BALANCE GENERAL ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2015 AÑO 2014
ACTIVOS Var. Ab. Var. %L.
40 PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras ML 87.000 19.000 68.000 357,9%
Obligaciones Financieras ME 126.000 195.000 -69.000 -35,4%
Proveedores 970.000 748.000 222.000 29,7%
Costos y gastos por pagar 72.000 44.000 28.000 63,6%
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000 164.000 -120.000 -73,2%
Obligaciones laborales 78.000 60.000 18.000 30,0%
Otros pasivos CP 77.000 41.000 36.000 87,8%
Total Pasivo Corriente 1.454.000 1.271.000 183.000 14,40%
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 208.008 159.007 49.001 30,82%
Deudas con Socios 390.000 266.000 124.000 46,62%
Bonos convertibles en Acciones 150.000 150.000 - 0,00%
Total Pasivo No Corriente 748.008 575.007 173.001 30,09%
TOTAL PASIVO 2.202.008 1.846.007 356.001 19,28%
PATRIMONIO - 0,00%
Capital social 500.000 500.000 - 0,00%
Reserva Legal 250.000 160.000 90.000 56,25%
Revalorización del patrimonio 200.000 150.000 50.000 33,33%
Resultados de ejercicios anteriores 548.000 198.000 350.000 176,77%
Resultados del Ejercicio 584.000 440.000 144.000 32,73%
Superávit por valorizaciones 100.000 100.000 - 0,00%
Total Patrimonio 2.182.000 1.548.000 634.000 40,96%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 3.394.007 990.001 29,17%
 MILLONES DE PESOS
41 (DICIEMBRE 31)
BALANCE GENERAL ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2015 AÑO 2014
ACTIVOS Var. Ab. Var. %L.
Total Activo Corriente 3.091.000 2.185.000 906.000 41,46%
Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007 84.001 6,95%
Activo Fijo Neto 1.003.000 899.000 104.000 11,57%
Subtotal Otros Activos 290.008 310.007 -19.999 -6,45%
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 1.209.007 84.001 6,95%
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 3.394.007 990.001 29,17%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Total Pasivo Corriente 1.454.000 1.271.000 183.000 14,40%
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008 575.007 173.001 30,09%
TOTAL PASIVO 2.202.008 1.846.007 356.001 19,28%
PATRIMONIO - 0,00%
Total Patrimonio 2.182.000 1.548.000 634.000 40,96%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 3.394.007 990.001 29,17%
 MILLONES DE PESOS
(DE ENERO 01 A DICIEMBRE 31)
ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2015 AÑO 2014
CIFRAS EN MILES DE PESOS
Ventas 14.891.000 10.750.000
42 Costo de Ventas
Utilidad Bruta
12.452.000
2.439.000
9.030.000
1.720.000
GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 1.137.000
Gastos de Administracion 554.000 470.000
Sueldos 290.000 230.000
Papeleria y Cafeteria 56.000 85.000
Otros Impuestos 36.000 27.000
Depreciación de Muebles y Enseres de Of. 94.000 63.000
Otros Gastos de Of. 78.000 65.000
Gastos de Ventas 1.137.000 667.000
Sueldo y Comisiones 553.000 448.000
Gastos de Viaje 58.000 32.000
Propaganda 115.000 63.000
Depreciación de Vehiculos para Ventas 7.000 7.000
Otros Gastos de Venta 404.000 117.000
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 1.137.000
Utilidad Operativa 748.000 583.000
Ingresos no operativos 165.000 118.000
Recuperaciones 57.000 35.000
Aprovechamientos 38.000 27.000
Descuentos Condicionados por Compras 9.200 5.000
Servicios 19.000 12.000
Otros Ingresos 41.800 39.000
Egresos no operativos 178.000 144.000
Intereses 96.000 84.000
Gastos bancarios 32.000 25.000
Descuentos condicionados 5.300 4.500
Otros Egresos 28.900 18.800
Gastos extraordinarios 13.500 10.500
Diversos 2.300 1.200
Utilidad antes de Impuestos 735.000 557.000
Ajustes por Inflación 164.000 120.000
Impuesto de Renta 315.000 237.000
Utilidad Neta 584.000 440.000
 Objetivo: Usar el análisis horizontal para comparar los estados
financieros de diferentes periodos.
43
RESULTADOS 2008
2015 2007
2014 ANALISIS HORIZONTAL
CIFRAS EN MILES DE PESOS Var.
Var. Ab.
Ab. 2008-2007 Var. %L.
2015-2014
Ventas 14.891.000 10.750.000 4.141.000 38,5%

Costo de Ventas 12.452.000 9.030.000 3.422.000 37,9%

Utilidad Bruta 2.439.000 1.720.000 719.000 41,8%

Variación Absoluta = 14.891.000 - 10.750.000 =

VARICIÓN ABSOLUTA 4.141.000
Variación Porcentual = Variación Absoluta
AÑO BASE
4141000 =
VARIACIÓN PORCENTUAL = 38,5%
10.750.000
 ESTADO DE RESLUTADOS
MILLONES DE PESOS
(DE ENERO 01 A DICIEMBRE 31)
44 ESTADO DE RESULTADOS AÑO 2015 AÑO 2014 2015-2014
CIFRAS EN MILES DE PESOS Var. Ab. Var. %L.
Ventas 14.891.000 10.750.000 4.141.000 38,5%
Costo de Ventas 12.452.000 9.030.000 3.422.000 37,9%
Utilidad Bruta 2.439.000 1.720.000 719.000 41,8%
GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 1.137.000
Gastos de Administracion 554.000 470.000 84.000 17,9%
Gastos de Ventas 1.137.000 667.000 470.000 70,5%
Sueldo y Comisiones 553.000 448.000 105.000 23,4%
Gastos de Viaje 58.000 32.000 26.000 81,3%
Propaganda 115.000 63.000 52.000 82,5%
Depreciación de Vehiculos para Ventas 7.000 7.000 - 0,0%
Otros Gastos de Venta 404.000 117.000 287.000 245,3%
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 1.691.000 1.137.000 554.000 48,7%
Utilidad Operativa 748.000 583.000 165.000 28,3%
Ingresos no operativos 165.000 118.000 47.000 39,8%
Egresos no operativos 178.000 144.000 34.000 23,6%
Utilidad antes de Impuestos 735.000 557.000 178.000 32,0%
Ajustes por Inflación 164.000 120.000 44.000 36,7%
Impuesto de Renta 315.000 237.000 78.000 32,9%
Utilidad Neta 584.000 440.000 144.000 32,7%
 Participación Part. Porcentual Participación Participación
BALANCE GENERAL Porcentual ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2015 Porcentual Sobre Sobre la Sub- AÑO 2014 Porcentual
ACTIVOS la Base Base Sobre la Base Sub- Base Var. Ab. Var. %L.
Disponible 265.000 6,04% 8,6% 185.000 5,5% 8,5% 80.000 43,2%
Clientes 45 1.260.000 28,74% 40,8% 960.000 28,3% 43,9% 300.000 31,3%
Otros Deudores 316.000 7,21% 10,2% 220.000 6,5% 10,1% 96.000 43,6%
Inventario M.P. 979.000 22,33% 31,7% 635.000 18,7% 29,1% 344.000 54,2%
Inventarios PT 271.000 6,18% 8,8% 185.000 5,5% 8,5% 86.000 46,5%
Total Activo Corriente 3.091.000 70,51% 100,0% 2.185.000 64,4% 100,0% 906.000 41,46%
Activos No Corrientes 1.293.008 29,49% 100,0% 1.209.007 35,6% 100,0% 84.001 6,95%
Activos Fijos
Terrenos 125.000 2,85% 9,7% 55.000 1,6% 4,5% 70.000 127,27%
Edificios 308.000 7,03% 23,8% 208.000 6,1% 17,2% 100.000 48,08%
Maquinaria y Equipo 553.000 12,61% 42,8% 490.000 14,4% 40,5% 63.000 12,86%
Equipo de Oficina 225.000 5,13% 17,4% 188.000 5,5% 15,5% 37.000 19,68%
Equipo De Computo y Comunicación 275.000 6,27% 21,3% 190.000 5,6% 15,7% 85.000 44,74%
Flota y Equipo De Transporte 37.000 0,84% 2,9% 33.000 1,0% 2,7% 4.000 12,12%
Activos Fijos Brutos 1.523.000 34,74% 117,8% 1.164.000 34,3% 96,3% 359.000 30,84%
- Depreciación Acumulada 520.000 11,86% 40,2% 265.000 7,8% 21,9% 255.000 96,23%
Activo Fijo Neto 1.003.000 22,88% 77,6% 899.000 26,5% 74,4% 104.000 11,57%
Cargos Diferidos 18.008 0,41% 1,4% 62.007 1,8% 5,1% -43.999 -70,96%
Otros Deudores 44.000 1,00% 3,4% 20.000 0,6% 1,7% 24.000 120,00%
Inversiones Permanentes 128.000 2,92% 9,9% 128.000 3,8% 10,6% - 0,00%
Valorizaciones 100.000 2,28% 7,7% 100.000 2,9% 8,3% - 0,00%
Subtotal Otros Activos 290.008 6,62% 22,4% 310.007 9,1% 25,6% -19.999 -6,45%
Subtotal Activos No Corrientes 1.293.008 29,49% 100,0% 1.209.007 35,6% 100,0% 84.001 6,95%
TOTAL ACTIVOS 4.384.008 100,00% 3.394.007 100,0% 990.001 29,17%
 Participación Part. Porcentual Participación Participación
BALANCE GENERAL Porcentual ANALISIS HORIZONTAL
AÑO 2015 Porcentual Sobre Sobre la Sub- AÑO 2014 Porcentual
la Base Base Sobre la Base Sub- Base Var. Ab. Var. %L.
PASIVO
46
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones Financieras ML 87.000 1,98% 4,0% 19.000 0,6% 1,0% 68.000 357,9%
Obligaciones Financieras ME 126.000 2,87% 5,7% 195.000 5,7% 10,6% -69.000 -35,4%
Proveedores 970.000 22,13% 44,1% 748.000 22,0% 40,5% 222.000 29,7%
Costos y gastos por pagar 72.000 1,64% 3,3% 44.000 1,3% 2,4% 28.000 63,6%
Impuestos, Gravámenes y Tasas 44.000 1,00% 2,0% 164.000 4,8% 8,9% -120.000 -73,2%
Obligaciones laborales 78.000 1,78% 3,5% 60.000 1,8% 3,3% 18.000 30,0%
Otros pasivos CP 77.000 1,76% 3,5% 41.000 1,2% 2,2% 36.000 87,8%
Total Pasivo Corriente 1.454.000 33,17% 66,0% 1.271.000 37,4% 68,9% 183.000 14,40%
PASIVO NO CORRIENTE
Total Pasivo No Corriente 748.008 17,06% 34,0% 575.007 16,9% 31,1% 173.001 30,09%
TOTAL PASIVO 2.202.008 50,23% 100,0% 1.846.007 54,4% 100,0% 356.001 19,28%
PATRIMONIO
Capital social 500.000 11,41% 22,9% 500.000 14,7% 32,3% - 0,00%
Reserva Legal 250.000 5,70% 11,5% 160.000 4,7% 10,3% 90.000 56,25%
Revalorización del patrimonio 200.000 4,56% 9,2% 150.000 4,4% 9,7% 50.000 33,33%
Resultados de ejercicios anteriores 548.000 12,50% 25,1% 198.000 5,8% 12,8% 350.000 176,77%
Resultados del Ejercicio 584.000 13,32% 26,8% 440.000 13,0% 28,4% 144.000 32,73%
Superávit por valorizaciones 100.000 2,28% 4,6% 100.000 2,9% 6,5% - 0,00%
Total Patrimonio 2.182.000 49,77% 100,0% 1.548.000 45,6% 100,0% 634.000 40,96%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4.384.008 100,00% 3.394.007 100,0% 990.001 29,17%
 ESTADO DE RESULTADOS Participación Participación
2015-2014
Porcentual Porcentual
CIFRAS EN MILES DE PESOS AÑO 2015 Sobre la Base AÑO 2014 Var. Ab. Var. %L.
47
Ventas 14.891.000 100,0% 10.750.000 100,0% 4.141.00 38,52%
0

Costo de Ventas 12.452.000 83,62% 9.030.000 84,00% 3.422.00 37,90%

0
Utilidad Bruta 2.439.000 16,38% 1.720.000 16,00% 41,80%
719.000
554.000 3,72% 470.000 4,37% 17,87%
Gastos de Administración 84.000
1.137.000 7,64% 667.000 6,20% 70,46%
Gastos de Ventas 470.000
1.691.000 11,36% 1.137.000 10,58% 48,72%
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN 554.000
Utilidad Operativa 748.000 5,02% 583.000 5,42% 28,30%
165.000
165.000 1,11% 118.000 1,10% 39,83%
Ingresos no operativos 47.000
178.000 1,20% 144.000 1,34% 23,61%
Egresos no operativos 34.000
Utilidad antes de Impuestos 735.000 4,94% 557.000 5,18% 31,96%
178.000
164.000 1,10% 120.000 1,12% 36,67%
Ajustes por Inflación 44.000
315.000 2,12% 237.000 2,20% 32,91%
Impuesto de Renta 78.000
Utilidad Neta 584.000 3,92% 440.000 4,09% 32,73%
144.000
48

17/09/2019