Contenido S3 c1 21 Ecuaciones de Valor

UNIVERSIDAD GERARDO BARRIOS
SEDE CENTRAL SAN MIGUEL /CENTRO REGIONAL USULUTAN
Datos Generales
Facultad Ciencias Empresariales
Asignatura Matemática Financiera
Docente Marvin Humberto Palomo
No. de Unidad 1
Contenido a desarrollar Ecuaciones de valores equivalentes.
COMPETENCIAS DE LA ASIGNATURA
Aplicar los métodos matemático- financieros para facilitar la toma de decisiones de

rentabilidad e inversión, basadas en criterios numéricos y normativa de la
Superintendencia del Sistema Financiero, con ética de manera individual y
colaborativa.
SEMANA 3: DEL 01 AL 07 DE FEBRERO
Ecuaciones de valores equivalentes

En muchas ocasiones las operaciones financieras involucran dos o más transacciones
diferentes, todas ellas relacionadas. Resulta muy importante una forma que permita
establecer dichas relaciones de forma algebraica y representarlo mediante una única
ecuación.
Estas ecuaciones se llaman ecuaciones de valores equivalentes, su fundamento

lógico se relaciona con el valor del dinero en el tiempo, por lo que se vuelve
indispensable una gráfica de tiempo o simplemente línea de tiempo. La gráfica de
tiempo, y ecuación de valore equivalentes más sencilla es la ya conocida:
Ilustración 1. Línea de tiempo. Fuente: Docente Autor de Contenidos
Si se ubica en el punto t se observará que el valor M es equivalente a un capital C

invertido durante el tiempo t a una tasa de interés i . A continuación, se estudiará
algunos ejemplos más complejos:
Ejemplo 1.22
¿Cuánto deberá invertirse hoy al 5.8% de interés para disponer de $5000 en seis
meses, de $10000 en un año, y de $12000 en 18 meses?
Solución
Recuerda que conocer la inversión necesaria para obtener un monto, es
equivalente a obtener el capital o valor actual. Es claro que no se puede sumar los
montos para obtener un valor actual conjunto, porque los tres montos están en
puntos del tiempo distintos.
Dos cantidades no son comparables ni manipulables si están en puntos de tiempo
distintos.
Formular primero una relación lógica que permita resolver el problema. La inversión
total, será igual a la suma de las inversiones necesarias para obtener cada uno de
los montos:
C = C1 + C2 + C3
Donde, C1 , C2 y C3 . son la inversión (valor actual) para obtener los montos
indicados.
Si calculamos el valor actual para cada caso:
$5000
C1 = = $4859.09
1 + 0.058(0.5)
$10000
C2 = = $9451.80
1 + 0.058(1)
$12000
C3 = = $11039.56
1 + 0.058(1.5)
De donde,
C = C1 + C2 + C3
= $4859.09 + $9451.80 + $11039.56
= $25350.45
Deberá invertir $25350.45 hoy para obtener los montos indicados en los tiempos
dados.
Este problema se puede representar con un diagrama de tiempo.
Primero, considera una escala adecuada, la cantidad mínima de tiempo es de seis

meses y la máxima de dieciocho, se puede representar la escala en años.
Luego, se ubican las cantidades en distintos puntos del tiempo, finalmente se

representa con una flecha el flujo que sigue el dinero en el tiempo.
Un flujo hacia la derecha implica un monto.

Un flujo hacia la izquierda implica un valor actual.
Ilustración 2. Diagrama de tiempo. Fuente: Docente Autor de Contenidos
En el diagrama se puede observar que el total de inversión en el punto cero, C , es

igual al valor actual de las cantidades que se espera obtener.
∎
Ejemplo 1.23
Una empresa firma un pagaré por $15000 a 120 días, a 20% . Dos meses después
contrae otra deuda por $12000 para 90 días plazo más intereses calculados al 18%
anual. Dos meses después de la fecha que contrajo la última deuda, acuerda con el
acreedor pagar $10000 en ese momento y saldar el resto seis meses después de dicho
pago, con interés del 30% . Calcular el valor del último pago.
Solución
Es conveniente identificar que en este problema hay cuatro transacciones, dos de
adquisición de deuda y dos de pagos.
Para facilitar la comprensión, se resolverá el problema explicitando cada detalle del

problema, utilizando como apoyo indispensable los diagramas de tiempo.
Las cuatro transacciones de la operación son:
Adquisición de deudas Pagos
A. $15000 a 120 días, a 20% C. $10000
B. $12000 a 90 días, a 18% D. Pago final (desconocido), seis
meses después del último pago.
Observa que, para liquidar la operación, debe cumplirse que el total de

obligaciones de pago debe ser igual al total de pagos, es decir:
A+ B = C + D
Ubicar las transacciones en una línea de tiempo, tomando como cero el punto
donde ocurre la primera transacción:
Ilustración 3. Diagrama de tiempo. Fuente: docente Autor de Contenidos.
Note que en el diagrama se ubican en la parte superior las transacciones de

obligaciones de deudas, y en la parte inferior los pagos. Cuando el valor nominal de
la deuda incluye intereses, pero no los hemos calculado, se integra al diagrama como
un flujo hacia la derecha.
La operación incluye, para el pago final, una nueva tasa de interés, que surge de una
nueva negociación sobre las condiciones originales de pago. Para aplicar esta tasa
de interés es importante respetar primero los tiempos y tasas de interés establecidos
inicialmente, luego se elabora un nuevo flujo para representar la tasa nueva tasa de
interés.
En un diagrama de tiempo, para formular una ecuación de valores equivalentes, es
necesario establecer un punto en el tiempo para comparar todas las cantidades y
establecer la equivalencia, este punto se llama punto focal.
El punto focal normalmente se ubica dónde está la variable que deseamos encontrar.
Para este problema el punto focal se ubica en el mes 10 .
Para elaborar una ecuación de valores equivalentes a partir de un diagrama de

tiempo, todos los flujos deben converger en el punto focal. Este es el hecho que
permite la equivalencia.
Analiza la información que se incorpora en el diagrama siguiente:
Ilustración 4.Diagrama de tiempo completo. Fuente: Docente Autor de Contenidos.
En el diagrama se han incorporado flujos con color rojo, que representan la nueva
tasa de interés. Todas las cantidades involucradas deben tener un flujo hacia el punto
focal.
El principio lógico en este problema es: una deuda se cancela cuando las
obligaciones de pagos suman igual que los pagos, es decir, deudas igual a pagos.
Se formulará en el lado izquierdo las deudas y en el derecho los pagos. La ecuación

se obtiene de la gráfica y la aplicación de interés simple.
15000(1 + 0.20(4 /12))(1 + 0.30(6 /12))
+12000(1 + 0.18(3 /12))(1 + 0.30(5 /12)) = 10000(1 + 0.30(6 /12)) + x
Realizando operaciones con la calculadora:
15000(1.06667)(1.15) + 12000(1.045)(1.125) = 10000(1.15)+x
18400 + 14107.50 = 11500 + x
32507.5 = 11500 + x
32507.5 − 11500 = x
x = 21007.5
Por tanto, deberá pagar $21007.5 en el décimo mes para saldar su deuda.
∎
Si selecciona cualquier otro mes como punto focal, los valores cambiarán. Puede
comprobarlo tomando cualquier otro punto.
El siguiente ejemplo es una adaptación del propuesto por (Mata, 2013):
Ejemplo 1.24
Una persona contrajo una deuda hace 8 meses por $20000 con 40% de interés
simple, que vence dentro de 4 meses. Además, debe pagar otra deuda de $12000
contraída hace dos meses, con 35% de interés simple y que vence dentro de dos
meses.
Propone un nuevo sistema de pago a su acreedor, realizar un pago de $10000 dentro
de seis meses, y un pago hoy mismo que cancele la deuda. El acreedor acepta si se
considera una tasa de 42% para este nuevo flujo. ¿De cuánto debe ser el pago
realizado hoy para cancelar la deuda?
Solución
Las deudas son $20000 de 8 meses antes, que vence dentro de 4 meses, a 40% y de
$12000 de 2 meses antes, que vence dentro de 2 meses, a 35% ; los pagos son: x
hoy, $10000 dentro de 6 meses.
Como la incógnita es sobre hoy, en este punto será la fecha focal.
El diagrama de tiempo es:
Ilustración 5. Diagrama de tiempo completo. Fuente: Docente Autor de Contenidos
Recordemos que un flujo a la derecha implica el cálculo de un monto, mientras que

un flujo a la izquierda se refiere a un valor actual o capital.
Formulamos la ecuación:
(1 + 0.40(12 /12)) (1 + 0.35(4 /12)) 10000
20000 + 12000 = x+
1 + 0.42(4 /12) 1 + 0.42(2 /12) 1 + 0.42(6 /12)
Se efectuarán las operaciones con la calculadora:
20000 (1.4 / 1.14) = 20000(1.228070)
24561.40 + 12523.36 = x + 8264.46
37084.76 = x + 8264.46
x = 37084.76 − 8264.46
x = 28820.30
Deberá pagar $28820.30 hoy más $10000 en seis meses para cancelar la deuda.
∎
Resumen de fórmulas
Interés simple: I = Cit
Monto simple: M = C (1 + it )
M
Capital: C=
1 + it
M / C −1
Tasa de interés: i=
t
M / C −1
Plazo o tiempo: i=
i
RECURSOS COMPLEMENTARIOS
Recurso Título Cita referencial
Videotutorial Ecuaciones de valores (WissenSync, 2018)

equivalentes.
Videotutorial Ejemplo de ecuaciones de (WissenSync, 2018)
valores equivalentes.
Referencias Bibliográficas
Mata, A. D. (2013). Matemáticas Financieras. México: McGraw-Hill/Interamericana.
Villalobos, J. L. (2007). Matemáticas Financieras. México: Pearson.

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Si se ubica en el punto t se observará que el valor M es equivalente a un capital C

Este problema se puede representar con un diagrama de tiempo.

Primero, considera una escala adecuada, la cantidad mínima de tiempo es de seis

Luego, se ubican las cantidades en distintos puntos del tiempo, finalmente se

Un flujo hacia la derecha implica un monto.

Ilustración 2. Diagrama de tiempo. Fuente: Docente Autor de Contenidos

En el diagrama se puede observar que el total de inversión en el punto cero, C , es

Para facilitar la comprensión, se resolverá el problema explicitando cada detalle del

Observa que, para liquidar la operación, debe cumplirse que el total de

Ilustración 3. Diagrama de tiempo. Fuente: docente Autor de Contenidos.

Note que en el diagrama se ubican en la parte superior las transacciones de

Para elaborar una ecuación de valores equivalentes a partir de un diagrama de

Analiza la información que se incorpora en el diagrama siguiente:

Ilustración 4.Diagrama de tiempo completo. Fuente: Docente Autor de Contenidos.

Se formulará en el lado izquierdo las deudas y en el derecho los pagos. La ecuación

El diagrama de tiempo es:

Ilustración 5. Diagrama de tiempo completo. Fuente: Docente Autor de Contenidos

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