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    Apalancamiento Operativo

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    Apalancamiento Operativo

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    APALANCAMIENTO OPERATIVO

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    Apalancamiento Operativo

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    APALANCAMIENTO OPERATIVO

    El apalancamiento operativo es un concepto contable que busca aumentar


    la rentabilidad modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos. Puede
    definirse como el impacto que tienen éstos sobre los costos generales de la empresa. Se
    refiere a la relación que existe entre las ventas y sus utilidades antes de intereses e
    impuestos. También define la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de
    operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades,
    igualmente antes de intereses e impuestos. Los cambios en los costos fijos de operación
    afectan el apalancamiento operativo, ya que éste constituye un amplificador tanto de las
    pérdidas como de las ganancias. Así, a mayor grado de apalancamiento operativo, mayor
    es el riesgo, pues se requiere de una contribución marginal mayor para cubrir los costos
    fijos

    Las utilidades de invertir en tecnología


    El apalancamiento operativo es un tipo de apalancamiento común en compañías con altos
    costos fijos y bajos costos variables,  habitual cuando se establecen sistemas fabriles
    basados en procesos productivos automatizados. Tecnificar los procesos
    productivos supone invertir en costes fijos (tecnología) con el fin de mejorar la calidad e
    incrementar la producción. Se busca un aumento de las utilidades operacionales cuando
    las empresas incrementan sus ventas a consecuencia de una inversión tecnológica exitosa.
    De este modo, cuando los objetivos se logran, los costos totales disminuyen y se bajan los
    precios para ganar en competitividad. Es así como, dentro del proceso conocido como
    apalancamiento operativo, partiendo de una política de inversión en activos fijos o
    tecnología, se maximizan los resultados, se aumentan las ventas y, finalmente, se consigue
    una mayor rentabilidad. El Grado de Apalancamiento Operativo (GAO) mide el resultado
    de ese desplazamiento de costos variables (mano de obra) a costos fijos (depreciación),
    con lo que se produce un cambio en el nivel de utilidades operativas que normalmente
    genera rentabilidad.

    Alto apalancamiento operativo


    Para lograr el éxito con el apalancamiento operativo es necesario conseguir una mayor
    rentabilidad utilizando las herramientas disponibles en las actividades de negocios
    cotidianas, sin recurrir a herramientas externas, como ocurre con el apalancamiento
    financiero. El apalancamiento operativo puede presentar diferentes grados. Cuando se
    dice que una empresa tiene un alto apalancamiento operativo, mayor será su riesgo, y a la
    vez estamos afirmando que una modificación en sus ventas no excesiva tendrá un gran
    impacto en sus utilidades, elevándolas.
    APALANCAMIENTO OPERATIVO
    Se entiende por apalancamiento operativo, el impacto que tienen los costos fijos sobre la
    estructura general de costos de una compañía. Por ejemplo: al invertir la empresa en
    activos fijos se generará una carga fija por concepto de depreciación.  Generalmente estas
    inversiones se hace con el fin de actualizar la tecnología de la empresa y, como
    consecuencia de estas inversiones, algunos costos variables, como por ejemplo la mano
    de obra directa, sufren una disminución en la estructura de costos de la empresa.
    El tecnificar los procesos productivos permite incrementar la producción, reducir el
    desperdicio, mejorar la calidad.  Cuando los resultados son óptimos y los objetivos fabriles
    y empresariales se logran, los costos totales unitarios deben disminuir y, en consecuencia,
    la política de precios de la compañía debe reestructurarse con el fin de  hacerla más
    competitiva.  Todo este proceso es al que se le conoce como apalancamiento operativo:
    Invertir en activos fijos con el fin de incrementar ventas y maximizar los resultados
    operativos de la firma.
    Pero, ¿qué herramienta mide el efecto o impacto que sufren las utilidades operacionales
    cuando las empresas incrementan sus ventas por las inversiones en nuevos activos fijos
    (tecnología)?
    Al desplazar mano de obra directa (costo variable) por depreciación (costo fijo), la
    estructura de costos de la empresa sufre cambios importantes, repercutiendo en el nivel
    de las utilidades operacionales. Estos cambios son evaluados a la luz del Grado de
    Apalancamiento Operativo, GAO, el cual mide el impacto de los costos fijos sobre la UAII
    (utilidad operacional) ante un aumento en las ventas ocasionado por inversiones en
    tecnología. Con el siguiente ejemplo se podrá dar mayor claridad al respecto:
    Suponga que las ventas corresponden a la persona a la izquierda del balancín y que las
    utilidades operacionales a las personas a la derecha del mismo. Un aumento en las ventas
    ocasionado por un aumento en los costos fijos permitirá tener un mayor peso a la
    izquierda del balancín. Esto origina que la utilidad operacional se “eleve” a niveles
    significantes. Pero en caso de no tener las ventas un peso significativo, las utilidades
    operacionales sufrirán descensos bruscos que a la postre afectarán la utilidades netas. El
    grado de apalancamiento operativo (GAO) es entonces la herramienta que mide el efecto
    resultante de un cambio de volumen en las ventas sobre la rentabilidad operacional y se
    define como la variación porcentual en la utilidad operacional originada por un
    determinado cambio porcentual en ventas.
    Algebraicamente el GAO puede expresarse como: (1) 
    El margen de contribución (MC) es igual a la diferencia entre las ventas totales y los costos
    variables totales.
    La utilidad operacional (UAII), es la diferencia entre el margen de contribución y los costos
    fijos.
    Otra formula que también puede utilizarse es la de (2)

    % cambio UAII    = variación relativa (%) de las utilidades operacionales


    % cambio ventas = variación relativa (%) de las ventas
    Lo expuesto hasta ahora se podrá aplicar en el siguiente ejemplo:
    Suponga que se tiene la siguiente información de pronósticos para el año 2008:
    Capacidad de producción 15.000 unidades
    Volumen de producción y ventas 10.000 unidades
    Precio de venta unidad $1.500
    Costo variable unitario $900
    Costo y gastos fijo de operación $4.050.000
    El estado de resultados sería el siguiente

    First Name Calculo Total

    Ventas 10.000 X $1.500 $15.000.000

    Costo Variable 10.000 X $900 $9.000.000

    Margen de contribucion $6.000.000

    Costos y gastos fijos $4.050.000

    Utilidad operacional $1.950.000

    Si utilizamos la formula 1 nos damos cuenta que el GAO para esta proyección es de 3.077.
    ¿Qué significa este número? Muy fácil: por cada punto de incremento en ventas (a partir
    de 10.000 unidades) la utilidad operacional se incrementará en 3.077 puntos.

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