Semana 7 Presupuesto

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Tema : ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO A CORTO PLAZO

PRESUPUESTO DE FLUJO DE EFECTIVO
Docente : Mg. NANCY VERA CASTAÑEDA
Asignatura : ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
Periodo académico: 2020-2B

Escuela Profesional Semestre: II
INGENIERÍA INDUSTRIAL Unidad: II
Título del tema
ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE
TRABAJO A CORTO PLAZO:
PRESUPUESTO DE FLUJO DE EFECTIVO.
Orientaciones
Orientaciones
• EL PRESUPUESTO DE EFECTIVO, TAMBIÉN CONOCIDO COMO FLUJO DE CAJA
PROYECTADO, ES UN PRESUPUESTO QUE MUESTRA EL PRONÓSTICO DE LAS
FUTURAS ENTRADAS Y SALIDAS DE EFECTIVO DE UNA EMPRESA, PARA UN
PERIODO DETERMINADO.
Contenidos temáticos
Contenidos temáticos
• PRESUPUESTO DE FLUJO DE EFECTIVO.
• EJEMPLOS
• CASOS.
Administración del Capital
de Trabajo a corto plazo.
5
Presupuesto de Flujos de Efectivo
6
El presupuesto de flujos de efectivo: es la
herramienta fundamental de la planeación
financiera a corto plazo. Permite al administrador
financiero identificar los requerimientos
y las oportunidades financieras a
corto plazo.
7
O sea registra
las proyecciones de cobranza
en efectivo y los desembolsos de efectivo para
el siguiente período de planeación.
El resultado es un estimado
del superávit o déficit
de flujos de efectivo.
8
9
10
Ver ejemplo cash flow
11
12
13
Ventas y cobranza en efectivo:
Ejemplo: Fun Toys Corporation.

Todas las entradas de efectivo provienen de la venta
de juguetes ; inicia su año con cuentas por cobrar de
s/120 ; tiene un período de cuentas por cobrar de 45
dias ; las ventas proyectadas trimestrales son:
Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4
Ventas s/.200 s/.300 s/.250 s/.400
Se supone que un trimestre tiene 90 dias ; La mitad
de las ventas en cualquier trimestre se cobrarán en
el siguiente.
Estimar la cobranza en efectivo proyectada de Fun 14
Toys:
Cobranza en efectivo = saldo inicial de cuentas por cobrar + mitad de las ventas del
Trimestre. o sea : Trimestre 1 : s/120 + (200 / 2) = s/.220 Saldo final de c
x c = Saldo inicial +Ventas – Cobranza en efectivo
Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4

Saldo inicial de
Cuentas por cobrar
Ventas
Cobranza en
Efectivo
Saldo final de c x c
15
Cobranza en efectivo = saldo inicial de cuentas por cobrar + mitad de las ventas
del Trimestre. o sea : Trimestre 1 : s/120 + (200 / 2) = s/.220 Saldo
final de c x c = Saldo inicial +Ventas – Cobranza en efectivo
Saldo inicial de s/.120 100
Cuentas por cobrar
Ventas 200 300 250 400
Cobranza en 220
Efectivo
Saldo final de c x c 100

16
Trimestre 2: Cob en efec = 100 + (300 / 2)= 250 /saldo final =100 +300 - 250= 150

Saldo inicial de s/.120 100 150
Cuentas por cobrar
Ventas 200 300 250 400
Cobranza en 220 250
Efectivo
Saldo final de c x c 100 150
17
Trim 4 Cob en efectivo: 125 +1/2(ventas) = s/.325
Saldo final= 125 +400-325 = s/.200

Saldo inicial de s/.120 100 150 125
Cuentas por cobrar
Ventas 200 300 250 400
Cobranza en 220 250 275 325
Efectivo
Saldo final de c x c 100 150 125 200

18
En el ejemplo de Juguetes Fun Toys
la única fuente de efectivo es la
cobranza, este no tiene que ser
necesariamente el caso.
Otras fuentes de efectivo podrían
incluir Ventas de activo , ingresos
por inversiones e ingresos
provenientes de financiamiento
planeados a largo plazo.
19
Salidas de efectivo :
Pagos de Salarios, impuestos Gastos de

Cuentas por Y otros gastos.
En esta categoría
Financiamiento
Pagar: Gastos de A largo plazo.
Se incluyen
Son pagos por los restantes Capital: Por ejemplo
Bienes costos ordinarios Son pagos los pagos de
o servicios derivados de de efectivo Intereses sobre
hacer negocios Deuda a largo
prestados por por
que requieren Plazo en
Proveedores, Activos de circulación
gastos efectivos,
como el caso es decir, que, se larga vida. y los pagos de
de Producen Dividendos a
Materia prima. realmente los accionistas.
20
Ejemplo: Fun Toys
•Las compras que realiza a los proveedores en
s/., en un trimestre equivalen al 60% de las
ventas proyectadas para el trimestre siguiente.
• Los PAGOS de dichas compras que realiza la
empresa a los proveedores equivalen a las
compras del trimestre anterior, por lo que el
período de cuentas por pagar es de 90 días.
21
•Los salarios, impuestos y otros gastos
constituyen por lo general el 20% de las ventas;
• en la actualidad, los intereses y los dividendos
son s/20 por trim.
• Además, Fun Toys planea realizar una
importante expansión de su planta de s/100 en
el segundo trimestre.
22
Desembolsos en efectivo: Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4
Pago de cuentas (60% de
las ventas)
Salarios, impuestos,
Otros gastos
Gastos
De
Capital
Gastos
Financieros a largo plazo
(int, dividendos)
Total de
Desembolsos en efectivo
23
Compró= 60% x s/200 = 120 y lo pago en el sgte trim. ,salario = 20% x 200 =s/.40
Compró= 60% x s/200 = 120 ,salario = 20% x 200 =s/.40

Pago de cuentas (60% de s/.120
las ventas)
Salarios, impuestos, 40
Otros gastos
Gastos 0
De
Capital
Gastos 20
(int, dividendos)
Total de s/.180
24

Pago de cuentas (60% de s/.120 s/.180
las ventas)
Salarios, impuestos, 40 60
Otros gastos
Gastos 0 100
De
Capital
Gastos 20 20
(int, dividendos)
Total de s/.180 s/.360
25
Pago de cuentas (60% de s/.120 s/.180 s/.150
las ventas)
Salarios, impuestos, 40 60 50
Otros gastos
Gastos 0 100 0
De
Capital
Gastos 20 20 20
(int, dividendos)
Total de s/.180 s/.360 s/. 220
26
Pago de cuentas (60% de s/.120 s/.180 s/.150 s/.240
las ventas)
Salarios, impuestos, 40 60 50 80
Otros gastos
Gastos 0 100 0 0
De
Capital
Gastos 20 20 20 20
(int, dividendos)
Total de s/.180 s/.360 s/. 220 s/.340
27
COBRADO- PAGADO = Saldo
Saldo o Entrada de
Efectivo Neto.
28
Entradas de efectivo
Netas de Fun Toys
Total de s/.220
Cobranza en
Efectivo
Total de 180
Desembolso
en efectivo
Entradas s/. 40
de efectivo 29
netas
Netas de Fun Toys
Total de s/.220 s/.250

Cobranza en
Efectivo
Total de 180 360
Desembolso
en efectivo
Entradas s/. 40 - s/.110
de efectivo 30
netas
Netas de Fun Toys
Total de s/.220 s/.250 s/.275

Cobranza en
Efectivo
Total de 180 360 220
Desembolso
en efectivo
Entradas s/. 40 - s/.110 s/. 55
de efectivo 31
netas
Netas de Fun Toys
Total de s/.220 s/.250 s/.275 s/.325

Cobranza en
Efectivo
Total de 180 360 220 340
Desembolso
en efectivo
Entradas s/. 40 - s/.110 s/. 55 - s/.15
de efectivo 32
netas
El saldo de efectivo
El flujo de efectivo neto
previsto es la diferencia entre
la cobranza en efectivo y los
Total de s/.220 s/.250 s/.275 s/.325 desembolsos en efectivo.
Cobranza Existe un superávit en el
en trim1 y trim3 y un déficit en el
Efectivo
2do y 4to.
Total de 180 360 220 340
Desembolso
Suponemos que Fun Toys
en efectivo inicia el año con un saldo
de efectivo de s/20.
Entradas s/. 40 - s/.110 s/. 55 - s/.15
de efectivo Mantiene un saldo de efectivo
netas mínimo de s/10 como
protección frente a
33
contingencias.
Saldo de efectivo de Fun Toys

Saldo inicial s/.20
De efectivo
Entradas de 40 -110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de
efectivo
Saldo mínimo
de efectivo
Superávit
Acumulado
(déficit). 34

Saldo inicial s/.20
De efectivo
Entradas de 40 -110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de s/.60
efectivo
Saldo mínimo
de efectivo
Superávit
Acumulado
(déficit). 35

Saldo inicial s/.20 s/.60
De efectivo
Entradas de 40 -110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de s/.60
efectivo
Saldo mínimo - 10
de efectivo
Superávit s/.50
Acumulado
(déficit). 36

Saldo inicial s/.20 s/.60 - 50
De efectivo
Entradas de 40 - 110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de s/.60 - 50
efectivo
Saldo mínimo - 10 - 10
de efectivo
Superávit s/.50 - 60
Acumulado
(déficit). 37

Saldo inicial s/.20 s/.60 - 50 5
De efectivo
Entradas de 40 - 110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de s/.60 - 50 5
efectivo
Saldo mínimo - 10 - 10 - 10
de efectivo
Superávit s/.50 - 60 - 5
Acumulado
(déficit). 38

De efectivo
Entradas de 40 - 110 55 -15
Efectivo netas
Saldo final de s/.60 - 50 5 -10
efectivo
Saldo mínimo - 10 - 10 - 10 -10
de efectivo
Superávit s/.50 - 60 - 5 -20
Acumulado
(déficit). 39
Saldo de efectivo de Fun Toys A partir del 2do trim. Fun toys
tiene un déficit de efectivo de
Trim Trim Trim Trim s/60. esto ocurre debido al patrón
1 2 3 4 estacional de las ventas (más
altas hacia el final del 2do trim) a
De efectivo la demora en la cobranza y al
Entradas de 40 - 110 55 -15
gasto de capital planeado. Se
Efectivo netas pronostica que la situación de
Saldo final de s/.60 - 50 5 -10
efectivo mejorará hasta un déficit
efectivo de s/5 en el 3er trim, pero al
finalizar el año Fun toys aún tiene
Saldo mínimo de - 10 - 10 - 10 -10
efectivo un déficit de s/.20. Si la empresa
no cuenta con algún tipo de
Superávit s/.50 - 60 - 5 -20
Acumulado financiamiento, este déficit pasará
(déficit). al año siguiente. 40
Comentarios generales sobre los
requerimientos de efectivo de Fun Toys:
1)La considerable salida de efectivo de Fun
toys en el segundo trimestre no es
necesariamente una señal negativa. Es el
resultado de la demora en la cobranza de
las ventas y de un gasto de capital
planeado.
2)Las cifras en este ejemplo se basan en un
pronóstico. Las ventas reales podrían ser
mucho peores ( o mejores) de las
proyectadas. 41
PREGUNTAS DE EXAMENES
Deuda a corto plazo
Préstamos Préstamos
Sin Con
garantía garantía
47
Préstamos La forma más habitual de financiar un
déficit temporal de efectivo es a través de
Sin un préstamo bancario a corto plazo, sin
garantía garantía. Las empresas que utilizan
préstamos
bancarios a corto plazo suelen obtener una línea de
crédito o crédito en cuenta corriente simple.
Una línea de crédito o crédito en cuenta corriente
es un convenio según el cual se autoriza a la
Empresa a tomar préstamos hasta una cantidad
especificada.
El préstamo bancario es formal (confirmado)
o informal (no confirmado) reestablecido y a corto plazo.
48
Saldo compensatorio: Es un dinero que
mantiene la empresa en un banco en
cuentas que pagan bajos intereses o
ningún interés como parte de un
convenio o préstamo.
49
Carta de crédito: Una carta de crédito es
un convenio habitual en finanzas
internacionales. Con una carta de crédito,
el banco que la emite promete otorgar un
préstamo si se cumplen ciertas
condiciones.
50
Normalmente, la carta garantiza el pago
de un embarque de mercancías siempre
y cuando éstas lleguen como se
prometió. La carta de crédito puede ser
revocable (sujeta a cancelación) o
irrevocable (no sujeta a cancelación si se
cumplen las condiciones especificadas.)
51
Préstamos Los bancos y otras
con instituciones de
garantía financiamiento suelen exigir
garantías para otorgar un
préstamo a corto plazo, de la
Misma forma que lo hacen para uno a largo

plazo. Por lo general, la garantía para préstamos
a corto plazo consiste en cuentas por cobrar,
inventarios o ambos.
54
Financiamiento mediante cuentas por
cobrar: factoring
Préstamo a corto plazo con garantía que
incluye la cesión o el factoraje de cuentas
por cobrar. (depósito en prenda).
Por lo general el factor(acreedor)(a quien
se vendió la cuentas por cobrar), asume
el riesgo por la falta de pago de un
comprador, el factor proporciona seguro y
el efectivo inmediato. 55
Créditos de habilitación o avío: son
préstamos a corto plazo para comprar
mercancías y pueden ser:
1.Garantía general sobre inventarios
2.Depósito en prenda
3.Financiamiento a través de
almacenadoras.
57
Otras fuentes:
Existen una serie de fuentes de fondos a
corto plazo que utilizan las empresas.
Papel comercial.- consiste en
documentos a corto plazo emitidos por
empresas de gran tamaño y con alta
calificación crediticia, respaldadas por lo
general con una línea de crédito
bancaria especial
59
Crédito mercantil: tomar préstamos de
los proveedores , puede tomarse más
tiempo en pagar sus cuentas, es una
forma de financiamiento muy importante
sobre todo para los negocios más
pequeños, pero quizá termine pagando
un precio mucho más alto por lo que
compra, de modo que puede resultar una
forma de financiamiento muy cara.
60
La empresa Fun toys contrata préstamos a
corto plazo para cubrir sus requerimientos
de fondos.
Datos: La empresa inicia el año sin ninguna
deuda a corto plazo, obtiene préstamo por
los importes de los deficits . A una tasa del
5% trim. Saldo inicial s/.20 s/.60 - 50 5
De efectivo
Entradas de
Efectivo netas
40 - 110 55 -15
Saldo final de efectivo s/.60 - 50 5 -10
Saldo mínimo de - 10 - 10 - 10 -10
efectivo
Superávit s/.50 - 60 - 5 -20 61
Acumulado (déficit).
Fun Toys
Trim1 Trim2 Trim3 Trim4

Saldo de efectivo inicial s/.20 s/.60
Entradas de efecti netas 40 -110 55 -15
Nueva deuda a Corto plz -------- 60
Intereses de deuda a CP -------- --------
Deuda a CP liquidada. -------- --------
Saldo final de efectivo 60 s/.10
Saldo mínimo de efectiv - 10 - 10 -10 -10
Superavit acum (deficit) s/.50 0
Saldo inicial deuda CP 0 0
Cambios en deuda CP 0 60
62
Saldo final de deuda CP 0 60
Fun Toys
Saldo de efectivo inicial s/.20 s/.60 s/.10
Entradas de efecti netas 40 -110 55 -15
Nueva deuda a Corto plz -------- 60 -----
Intereses de deuda a CP -------- -------- -3
Deuda a CP liquidada. -------- -------- - 52
Saldo final de efectivo 60 s/.10 s/.10
Saldo mínimo de efectiv - 10 - 10 -10 -10
Superavit acum (deficit) s/.50 0 0
Saldo inicial deuda CP 0 0 60
Cambios en deuda CP 0 60 - 52
Saldo final de deuda CP 0 60 8 63
Fun Toys
Saldo de efectivo inicial s/.20 s/.60 s/.10 s/.10
Entradas de efecti netas 40 -110 55 - 15
Nueva deuda a Corto plz -------- 60 -----
Intereses de deuda a CP -------- -------- -3 - 0.4
Deuda a CP liquidada. -------- -------- - 52
Saldo final de efectivo 60 s/.10 s/.10
Saldo mínimo de efectiv - 10 - 10 -10
Superavit acum (deficit) s/.50 0 0
Saldo inicial deuda CP 0 0 60 8
Cambios en deuda CP 0 60 - 52
Saldo final de deuda CP 0 60 8 64
Fun Toys
Saldo de efectivo inicial s/.20 s/.60 s/.10 s/.10
Entradas de efecti netas 40 -110 55 - 15
Nueva deuda a Corto plz -------- 60 ----- s/. 15.4
Intereses de deuda a CP -------- -------- -3 - 0.4
Deuda a CP liquidada. -------- -------- - 52 ---
Saldo final de efectivo 60 s/.10 s/.10 s/. 10
Saldo mínimo de efectiv - 10 - 10 -10 - 10
Superavit acum (deficit) s/.50 0 0 0
Saldo inicial deuda CP 0 0 60 8
Cambios en deuda CP 0 60 - 52 s/. 15.4
Saldo final de deuda CP 0 60 8 s/. 23.4
65
Interés de la deuda en el 3er trim:
5% x s/.60 = 3
Interés de la deuda en el 4to trim:
5% x s/.8 = 0.4
Obsérvese que la deuda final a corto plazo
es exactamente igual al déficit acumulado de
todo el año, s/.20, más los intereses
pagados durante el año: s/3 +0.4 = 23.4
66
51
En el plan de Fun Toys, se asumió lo
siguiente:
No se tomó en cuenta que
los intereses pagados sobre la deuda a CP
son deducibles de impuestos.
Se pasó por alto que el
excedente de efectivo del 1er Trim generaría
intereses gravables.
67
Se concluye:
•Alrededor de 90 dias la empresa necesitará
obtener deuda a CP por cerca de s/.60 millones.
es el momento de comenzar a determinar las
fuentes de los fondos.
•Financiar las necesidades de la empresa a CP
costará aprox s/3.4 millones en intereses (antes
de impuestos) en el año, este es un punto de
partida para que Fun Toys comience a evaluar
alternativas para reducir este gasto. Por ejemplo
se puede diferir el gasto planeado de s/100
millones o distribuirlo en varias etapas. 68
•Al 5% trimestral, el crédito a corto plazo es
caro.
•Si se espera que el nivel de ventas de Fun
Toys siga creciendo, es probable que el déficit
de más de s/20 millones también continúe
creciendo y que los requerimientos de
financiamiento adicional sean permanentes.
•Se tendría que estar pensando en cómo
obtener dinero a largo plazo para cubrir la
anterior necesidad. 69
OTRO EJEMPLO:
Presupuesto de Flujo de Efectivo: Se tiene los
siguientes datos de la Empresa Conglomerados s.a.
El área de Ventas estima las siguientes Ventas
proyectadas por trimestre en u.m.:
1 trim 2 trim 3 trim 4 trim
VENTAS 450 600 750 900
•Las Ventas del último trimestre del año anterior fue
de 300 u.m.,
•del balance general tenemos los siguientes datos:
caja-banco: 50 u.m. ;
cuentas por cobrar = 200 u.m.
70
•El indicador periodo promedio de cobranza es de
30 días,
•el periodo promedio de pago es de 45 días.
•Se realizara una inversión de una nueva
maquinaria en el tercer trimestre por 400 u.m.
•Las compras que realiza la empresa a los
proveedores en un trimestre equivale al 45% de la
Ventas proyectadas del mismo trimestre;
•la mano de obra, impuestos y otros gastos son el
25 % de las Ventas.
•La Empresa tiene una política de protección con
un saldo mínimo de efectivo de 30 u.m. frente a
contingencias 71
Elabore:
a) Presupuesto de Cobranzas de efectivo.

b) Presupuesto de Pagos de Compras de
efectivo
c) Saldo de Efectivo neto o Entradas de
efectivo neto
d) Superávit o déficit acumulado
e) Requerimiento de financiamiento.
72
a) Presupuesto de Cobranza de efectivo:
1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200
VENTAS
450 600 750 900
Cobranzas en efectivo:
del trimestre
del anterior trim
TOTAL COBRADO
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
73
Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200
VENTAS
450 600 750 900
del trimestre
300
del anterior trim
200
TOTAL COBRADO
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
74
Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200
VENTAS
450
del trimestre
300
del anterior trim
200
TOTAL COBRADO
500
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
150 75
Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200 150 200 250
VENTAS
450 600 750 900
del trimestre
300 400 500 600
del anterior trim
200 150 200 250
TOTAL COBRADO
500 550 700 850
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
150 200 250 300 76
Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200 150 200 250
VENTAS
450 600 750 900
del trimestre
300 400 500 600
del anterior trim
200 150 200 250
TOTAL COBRADO
500 550 700 850
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
150 200 250 300 77
Saldo inicial de
Cuentas por Cobrar:
200 150 200 250
del trimestre
300 400 500 600
TOTAL COBRADO
500 550 700 850
Saldo final de
Cuentas por Cobrar:
150 200 250 300 78
b) Presupuesto de pagos de compras de efectivo:

COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
del TRIM anterior
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent)
INVERSION
TOTAL
DESEMBOLSO
Compras del trimestre anterior:
Compras fueron 45% de ventas osea 300 = 135 de este importe
el periodo promedio de pago es de 45 dias o sea de la mitad del
trimestre, entonces 135 / 2 = 67.5 79

COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5
del TRIM anterior
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent)
INVERSION
TOTAL
DESEMBOLSO
el periodo promedio de pago es de 45 dias o sea de la mitad del 80
trimestre, entonces 135 / 2 = 67.5
COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5
del TRIM anterior 67.5 101.25 135 168.75
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent)
INVERSION
TOTAL
DESEMBOLSO

COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent) 112.5 150 187.5 225
INVERSION
TOTAL
DESEMBOLSO
COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent) 112.5 150 187.5 225
INVERSION 0 0 400 0
TOTAL
DESEMBOLSO

COMPRAS: 45% de 202.5 270 337.5 405
VENTAS (450)
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5
MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent) 112.5 150 187.5 225
INVERSION 0 0 400 0
TOTAL
DESEMBOLSO
281.25 386.25 891.25 596.25
PAGO DE COMPRAS:
del TRIM
101.25 135 168.75 202.5

MANO DE OBRAS ,
IMPUESTOS Y
OTROS.(25% de Vent) 112.5 150 187.5 225
INVERSION 0 0 400 0
TOTAL DESEMBOLSO
281.25 386.25 891.25 596.25 85
c) Saldo de efectivo neto o entrada de efectivo neto:
TOTAL
COBRADO
TOTAL
DESEMBOLSO
ENTRADA DE
EFECTIVO
NETO…..
86
TOTAL 500 550 700 850

COBRADO
TOTAL
DESEMBOLSO
ENTRADA DE
EFECTIVO
NETO…..
87
TOTAL 500 550 700 850

COBRADO
TOTAL 281.25 386.25 891.25 596.25
DESEMBOLSO
ENTRADA DE
EFECTIVO
NETO…..
88
a)TOTAL 500 550 700 850

COBRADO
b)TOTAL 281.25 386.25 891.25 596.25
DESEMBOLSO
SALDO DE
EFECTIVO 218.75 163.75 (191.25) 253.75
NETO…..
89
d) Superávit o déficit acumulado:
Saldo inicial de
EFECTIVO:
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
SALDO FINAL DE
EFECTIVO
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
SUPERAVIT
ACUMULADO O
DEFICIT
90
Saldo inicial de
EFECTIVO:
50
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
SALDO FINAL DE
EFECTIVO
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
SUPERAVIT
ACUMULADO O
DEFICIT
91
Saldo inicial de
EFECTIVO:
50
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
218.75 163.75 (191.25) 253.75
SALDO FINAL DE
EFECTIVO
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
SUPERAVIT
ACUMULADO O
DEFICIT
92
Saldo inicial de
EFECTIVO:
50 268.75 432.75 241.25
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
218.75 163.75 (191.25) 253.75
SALDO FINAL DE 268.75 432.50 241.25
EFECTIVO
495
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
SUPERAVIT
ACUMULADO O
DEFICIT
93
Saldo inicial de
EFECTIVO:
50 268.75 432.75 241.25
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
218.75 163.75 (191.25) 253.75
SALDO FINAL DE 268.75 432.50 241.25
EFECTIVO
495
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
(30)
SUPERAVIT
ACUMULADO O
238.75
DEFICIT
94
Saldo inicial de
EFECTIVO:
50 268.75 432.75 241.25
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
218.75 163.75 (191.25) 253.75
SALDO FINAL DE 268.75 432.50 241.25
EFECTIVO
495
SALDO MINIMO DE
EFECTIVO
(30) (30) (30) (30)
SUPERAVIT
ACUMULADO O
238.75 402.5 211.25 465
DEFICIT
95
e) Requerimiento de financiamiento:
Saldo inicial de EFECTIVO: 50
SALDO DE EFECTIVO
NETO:
218.75 163.75 (191.25) 253.75
Nueva deuda a CP
Intereses de deuda a CP
Deuda a CP liquidada
SALDO FINAL de EFECTIVO
SALDO MINIMO EFECTIVO (30) (30) (30) (30)
SUPERAVIT ACUM O Déficit

SALDO inicial deuda a CP
Cambio deuda a CP
96
Saldo Final deuda a CP
CASOS A RESOLVER
CASO 1
UN ALCANCE DE SOLUCION CASO 1
ANALISIS DE
SENSIBILIDAD:
CASO 2
CASO 3
• ESTE ES EL PRESUPUESTO DE VENTAS DE S&W PARA EL PRIMER TRIMESTRE
DEL 20X1
ENERO FEBRERO MARZO
PRESUPUESTO $90,000 $100,000 $120,000
DE VENTAS
• LA ANTIGÜEDAD DE LAS VENTAS A CRÈDITO ES:
COBRANZA EN EL MES DE LA VENTA 30%
COBRANZA AL MES DESPUÈS DE LA VENTA 40%
EL SALDO DE LAS CUENTAS POR COBRAR AL FINAL DEL TRIMESTRE ANTERIOR
ES DE $36,000, DE ESTA SUMA AÙN NO SE COBRAN $30,000 DE VENTAS EN
DICIEMBRE.
a)CALCULE LAS VENTAS EN EL MES DE DICIEMBRE
b)CALCULE EN CADA MES, DE ENERO A MARZO, LA COBRANZA EN EFECTIVO
DE LAS VENTAS.
CASO 4
• EL PRESUPUESTO DE VENTAS DE SU COMPAÑÌA PARA EL PRÒXIMO AÑO
TIENE COMO BASE UNA TASA DE CRECIMIENTO TRIMESTRAL DE 20% CON
UNA PROYECCIÒN PARA EL PRIMER TRIMESTRE DE $100 MILLONES.
• ADEMÀS DE ESTA TENDENCIA BÀSICA, LOS AJUSTES POR TEMPORADA PARA
LOS 4 TRIMESTRES SON 0, -10,-5 Y 15 MILLONES DE DÒLARES
RESPECTIVAMENTE.
• EN GENERAL, DURANTE EL MES SE PUEDE COBRAR 30% DE LAS VENTAS Y EN
EL SIGUIENTE MES OTRO 50%; EL RESTO DE LAS VENTAS ES DEUDA
INCOBRABLE.
• TODAS LAS VENTAS SE REALIZAN AL CRÈDITO
• CALCULE PARA CADA UNO DE LOS TRIMESTRES DEL SEGUNDO AL CUARTO,
LA COBRANZA DEL EFECTIVO POR LAS VENTAS.
Conclusiones y/o actividades de investigación sugeridas
Conclusiones y/o actividades de

investigación sugeridas
• ES IMPORTANTE EN UNA ORGANIZACIÓN DETERMINAR LA POSICIÓN DE LA
CAJA DE UNA EMPRESA AL FINAL DE CADA PERIODO, IDENTIFICAR SI VA A
HABER EXCEDENTES O DÉFICITS DE EFECTIVO EN ALGÍN MOMENTO Y
TOMAR MEDIDAS CORRECTORAS EN EL TIEMPO PRECISO PARA QUE EL
FINANCIAMIENTO REQUERIDO SEA MENOS COSTOSO.
¡Gracias!

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¡La universidad de todos!

Tema : ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO A CORTO PLAZO

Asignatura : ADMINISTRACIÒN FINANCIERA

Periodo académico: 2020-2B

Ejemplo: Fun Toys Corporation.

Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4

Saldo final de c x c 100

Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4

Saldo final de c x c 100 150

Tri 1 Tri 2 Tri 3 Tri 4

Saldo final de c x c 100 150 125 200

Pagos de Salarios, impuestos Gastos de

Desembolsos en efectivo: Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Desembolsos en efectivo: Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Total de s/.220 s/.250

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Total de s/.220 s/.250 s/.275

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Total de s/.220 s/.250 s/.275 s/.325

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Trim 1 Trim 2 Trim 3 Trim 4

Misma forma que lo hacen para uno a largo

Trim1 Trim2 Trim3 Trim4

a) Presupuesto de Cobranzas de efectivo.

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

del TRIM anterior 67.5 101.25 135 168.75

TOTAL 500 550 700 850

TOTAL 500 550 700 850

1 er TRIM 2do TRIM 3er TRIM 4to TRIM

a)TOTAL 500 550 700 850

SALDO FINAL de EFECTIVO

SALDO MINIMO EFECTIVO (30) (30) (30) (30)

SUPERAVIT ACUM O Déficit

Conclusiones y/o actividades de

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