INGENIERIA

ECONOMICA
INSTITUTO TECNOLOGICO DE
NOGALES

Docente: Camacho Pacheco

Gloria del Rosario

Grupo: V

Horario: 20:00-21:00

Integrantes:
Zacarias Lopez Reyna Yohana
Escalante Gó mez Marlene
Lopez Rentería Juliana
Hernández Lopez Luis David
 Ingeniería económica

INDICE
1.1 Importancia de la ingeniería económica.............................................................................................................................2
1.1.1 La ingeniería económica en la toma de decisiones..........................................................................................................2
1.1.2 Tasa de interés y tasa de rendimiento..............................................................................................................................2
1.1.3Introducción a las soluciones por computadoras en hoja de cálculo..............................................................................2
1.1.4 Flujos de efectivo: su estimación y diagramación...........................................................................................................3
El valor del dinero a través del tiempo......................................................................................................................................4
1.2.1 Interés simple e interés compuesto...................................................................................................................................5
1.2.2 Concepto de equivalencia..................................................................................................................................................7
1.2.3 Factores de pago único:.....................................................................................................................................................8
1.2.4 Factores de Valor Presente y Recuperación de Capital..................................................................................................9
1.2.5 Factor de fondo de amortización y cantidad compuesta..............................................................................................10
1.3 Frecuencia de capitalización de interés.............................................................................................................................11
1.3.1 Tasa de interés nominal y efectiva..................................................................................................................................11
1.3.2 Cuando los periodos de interés coinciden con los periodos de pago...........................................................................12
1.3.4 Cuando los periodos de interés son menores que los....................................................................................................13
Periodos de pago........................................................................................................................................................................13
1.3.4 Cuando los periodos de interés son mayores que los Periodos de pago......................................................................14
1.3.5 Tasa de interés efectiva para capitalización continúa...................................................................................................14
CONCLUSION...........................................................................................................................................................................15

ITN Pá gina 1
 Ingeniería económica

1.1 I M PO R T A N C I A DE L A ING E NIE RÍA E CO NÓ M ICA .

Un buen gestor se preocupa por las decisiones que toma diariamente porque afectan el futuro;
por lo que debe contar con las herramientas que le proporciona la Ingeniería Económica ya que
es la disciplina que estudia los aspectos económicos de la ingeniería; implica la evaluación
sistemática de los costos y beneficios de los proyectos presupuestos por la empresa.

1.1.1 L A I N G E N IE RÍ A E CO NÓM ICA E N L A T O M A DE DE CISIO N E S .

En el mundo globalizado en el que vivimos en la actualidad, la toma de decisiones es primordial
para la competitividad de las empresas; por lo que la Ingeniería Económica es necesaria por dos
razones fundamentales, según lo expresa el Autor Gabriel Baca Urbina en su libro Fundamentos
de Ingeniería Económica:
 Proporciona las herramientas analíticas para tomar mejores decisiones económicas.
 Esto se logra al comparar las cantidades de dinero que se tienen en diferentes periodos de
tiempo, a su valor equivalente en un solo instante de tiempo, es decir, toda su teoría está
basada en la consideración de que el valor del dinero cambia a través del tiempo.

1.1.2 T A SA D E I NT E RÉ S Y T ASA DE RE NDIM IE NT O .

 Tasa de interés.
La tasa de interés podría definirse de manera concisa y efectiva como el precio que debo
pagar por el dinero.
Dicho de otro modo: si pido dinero prestado para llevar adelante una compra o una operación financiera,
la entidad bancaria o la empresa que me lo preste me cobrará un adicional por el simple hecho de
haberme prestado el dinero que necesitaba. Este adicional es lo que conocemos como tasa de interés.
La tasa de interés se expresa en puntos porcentuales por un motivo evidente, y es que cuanto más
dinero me presten más deberé pagar por el préstamo. En economía, la tasa de interés cumple un rol
fundamental. Si las tasas de interés son bajas porque hay más demanda o mayor liquidez, habrá más
consumo y más crecimiento económico. Sin embargo, las tasas de interés bajas favorecen la inflación,
por lo que muchas veces se mantienen altas a propósito para favorecer el ahorro y evitar que se disparen
los precios. En cuanto a la TIIE (TASA DE INTERES INTERBANCARIA DE EQUILIBRIO), esta
tasa de interés es muy importante porque refleja de manera diaria la Tasa Base de Financiamiento. De
este modo, los bancos la utilizan como parámetro para establecer las tasas de interés que cobrarán por
los créditos que otorgan.
 Tasa de rendimiento.
Tasa esperada para una inversión determinada.
Porcentaje de beneficio del capital invertido en una determinada operación

1.1.3I N T R O D U C CIÓ N A L AS SO L UCIO NE S P O R COM P UT ADO RA S E N

HOJA DE CÁLCULO.
Es indudable que la automatización por computador no puede remplazar un conocimiento  firme de
los principios de la ingeniería económica.
La eficiencia de los computadores para optimizar análisis económicos complejos representa ahorros
de tiempo para el analista y dinero para la empresa.
ITN Pá gina 2
 Ingeniería económica

1.1.4 F L U J O S D E E F E CT IVO : SU E ST IM ACIÓ N Y DIAG RAM ACIÓ N .

Uno de los elementos fundamentales de la Ingeniería Económica son los flujos de efectivo, pues
constituyen la base para evaluar proyectos, equipo y alternativas de inversión. El flujo de efectivo es la
diferencia entre el total de efectivo que se recibe (ingresos) y el total de desembolsos (egresos) para un
periodo dado (generalmente un año). La manera más usual de representar el flujo de efectivo es mediante
un diagrama de flujo de efectivo, en el que cada flujo individual se representa con una flecha vertical a
lo largo de una escala de tiempo horizontal.
Los flujos positivos (ingresos netos), se representa convencionalmente con flechas hacia arriba y
los flujos negativos (egresos netos) con flechas hacia abajo. La longitud de una flecha es
proporcional a la magnitud del flujo correspondiente.
Se supone que cada flujo de efectivo ocurre al final del periodo respectivo.
Esquemas de flujos de efectivo.

 Para evaluar las alternativas de gastos de capital, se deben determinar las entradas y salidas
de efectivo.
 Para la información financiera se prefiere utilizar los flujos de efectivo en lugar de las cifras
contables, debido a que estos son los que reflejan la capacidad de la empresa para pagar
cuentas o comprar activos.
Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:

 Ordinarios
 No ordinarios
 Anualidad
 Flujo mixto
FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de entradas de
efectivo:

Gráfica:

FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por ejemplo la

compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se repara y vuelve a generar
flujos de efectivo positivos durante varios años.

ITN Pá gina 3
 Ingeniería económica

Gráfica:

ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo (generalmente al final de
cada año). Se da en los flujos de tipo ordinario.

FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo ordinario o no
ordinario.

EL V A L O R D E L DINE RO A T RAVÉ S DE L T IE M P O .

El valor del dinero en el tiempo (en inglés, Time Value of Money, abreviado usualmente como TVM) es
un concepto basado en la premisa de que un inversionista prefiere recibir un pago de una suma fija de
dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura. En particular, si se recibe hoy una
suma de dinero, se puede obtener interés sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflación
(si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de dinero perderá poder de compra. Todas las fórmulas
relacionadas con este concepto están basadas en la misma fórmula básica, el valor presente de una suma
futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un año debe
ser descontada (a una tasa apropiada i) para obtener el valor presente, PV.
Algunos de los cálculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

 Valor presente (PV) de una suma de dinero que será recibida en el futuro.
 Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros
iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca.
 Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima
no serán interrumpidos ni modificados nunca.
 Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depósito) a una cierta
tasa de interés.
 Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades),
donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de interés.

ITN Pá gina 4
 Ingeniería económica

1.2.1 I N T E R É S SIM P L E E INT E RÉ S CO M P UE ST O .

Conceptos básicos para el estudio del Valor del Dinero en el Tiempo

Existen dos entes que intervienen en toda transacción económica

a) PRESTADOR. Es el propietario del dinero

b) PRESTATARIO. Es el que pide el dinero
 INTERES. Es la cuota ( $ ) que se carga por el uso del dinero de otra persona, tomando en
cuenta el monto, el tiempo y la tasa de interés.

PROBLEMA CON INTERES ($)

Suponga que usted desea pedir prestados $20,000.00 para comenzar su propio negocio. Un Banco puede
prestarle el dinero siempre y cuando Ud. esté de acuerdo en pagarle $920.00 mensuales durante dos
años.

¿Cuánto le están cobrando de interés?

La cantidad total que pagará al Banco es de ($920.00) (24) = $22,080.00

Como el préstamo original era de $ 20,000.00, el interés es:

($22.080.00 - $20,000.00) = $ 2,080.00

 TASA DE INTERES. Es el porcentaje ( % ) que se cobra por el préstamo de una cantidad de

dinero (principal), durante un periodo específico. (Generalmente un año).

PROBLEMA CON TASA DE INTERES (%)

Suponga que usted hace un préstamo a su vecino por $ 5,000.00 que deberá pagarle en una sola suma
después de un año.

¿Qué tasa de interés anual corresponde a un pago único de $ 5,425.00?

Si la cantidad total de interés a pagar es de: $ 425.00 = ($ 5,425.00 - $ 5,000.00), entonces la tasa de
interés es:

$425.00
100%  8.5%
$5, 000.00 anual

 INTERES SIMPLE. Es la cantidad ( $ ) que resulta de multiplicar la cantidad de dinero

prestada por la vida del préstamo y por la tasa de interés.

FORMULA:

I=niP

ITN Pá gina 5
 Ingeniería económica

Donde:

I = Cantidad total de Interés Simple

n = Periodo del préstamo (tiempo) o (vida del préstamo)

i = Tasa de interés (expresada en decimal)

P = Principal (cantidad de dinero prestada)

NOTA:

Tanto n como i se refieren a una misma unidad de tiempo (generalmente un año)

Cuando se hace un préstamo con interés simple no se hace pago alguno sino hasta el final del periodo
del préstamo; en este momento se pagan tanto el principal como el interés acumulado; por lo que la
cantidad total que se debe puede expresarse como:

F=P+I = P(1+ni)

Donde:

F = Cantidad futura, o bien: cantidad a n periodos del presente, que es equivalente a P con una tasa de
interés i

PROBLEMA CON INTERES SIMPLE

Suponga que usted pide a su vecino $3,000.00 para terminar sus estudios. Su vecino accede a
prestárselos siempre y cuando Ud. le pague un interés simple a una tasa del 5.5% anual. Considere que
podrá pagarle el préstamo completo en dos años.

¿Cuánto dinero tendrá que pagar?

F = P + I = P (1 + ni)

F = 3,000 [( 1 + ( 2 ) (0.055)] = $ 3,330.00

NOTA:

Tanto n como i deben estar en una misma unidad de tiempo (por ejemplo un año)

 INTERES COMPUESTO. Capitalización periódica del Principal más el Interés.

FORMULA
n
F=P(1+i)
ITN Pá gina 6
 Ingeniería económica

PROBLEMA CON INTERES COMPUESTO

FORMULA
n
F=P(1+i)

Suponga que usted deposita $ 1,000.00 en una cuenta de ahorros que paga intereses a una tasa del 6%
anual capitalizado anualmente. Si se deja acumular todo el dinero, ¿Cuánto dinero tendrá después de 12
años?

Compare esta cantidad con lo que hubiera acumulado si le hubieran pagado interés simple.

FORMULA
n
F = P (1 + i )

12
F = 1,000 ( 1 + 0.06) = $ 2,012.20

Si le pagaran interés simple:

FORMULA

F = P (1 + ni)

F = 1,000 [ ( 1 + (12) (0.06) ] = $ 1,720.00

1.2.2 C O N C E P T O DE EQ UIVAL E NCI A .

En el análisis económico, “equivalencia” significa “el hecho de tener igual valor”. Este concepto se
aplica primordialmente a la comparación de flujos de efectivo diferentes.
Como sabemos, el valor del dinero cambia con el tiempo; por lo tanto, uno de los factores principales al
considerar la equivalencia es determinar cuándo tienen lugar las transacciones. El segundo factor lo
constituyen las cantidades específicas de dinero que intervienen en la transacción y por último, también
debe considerarse la tasa de interés a la que se evalúa la equivalencia.

EJEMPLO
Suponga que en el verano Ud. estuvo trabajando de tiempo parcial y por su trabajo obtuvo $1,000.00.
Ud. piensa que si los ahorra, podrá tener para el enganche de su iPhone.
ITN Pá gina 7
 Ingeniería económica

Su amigo Panchito le insiste en que le preste ese dinero y promete regresarle $1,060.00
(1,000*0.06+1,000) o bien, (1,000 * 1.06) dentro de un año, pues según él, esto es lo que recibiría si Ud.
depositara ese dinero en una cuenta de ahorros que paga una tasa de interés anual efectiva del 6%.
¿Qué haría usted. Depositaría los $1,000.00 o se los prestaría a su amigo Panchito?

Solución
Consideraremos que Ud. tiene únicamente esas dos alternativas, entonces las dos son equivalentes, ya
que las dos le proporcionan $1,060.00 (1,000*0.06+1,000); dentro de un año como recompensa por no
usar el dinero hoy; por lo que dada esta equivalencia, su decisión estará basada en factores externos a la
ingeniería económica, tales como la confianza que le tenga a su amigo Panchito o la alternativa de
obtener su iPhone, entre otros. Por otro lado, si Ud. tuviera otra opción de invertir su dinero con mayor
rendimiento, por ejemplo al 9% anual, el valor equivalente de su dinero dentro de un año, sería de
$1,090.00 (1,000*0.09+1,000); por lo tanto las alternativas de prestar o ahorrar, ya no serían
equivalentes.

No siempre se puede distinguir la equivalencia de manera directa, ya que flujos de efectivo con
estructuras muy distintas, tales como transacciones por diferentes cantidades efectuadas en diferentes
momentos, pueden ser equivalentes a cierta tasa de interés.

1.2.3 F A C T O R E S DE P AG O ÚNICO :

 Factor de cantidad compuesta de un Pago Único

n
F/P = ( 1 + i ) → ( F/P, i%, n )

EJEMPLO

Suponga que Ud. deposita $1,000.00 en una cuenta de ahorros que paga interés de 6% anual,
capitalizada cada año. Si Ud. deja que el dinero se acumule, ¿qué cantidad tendrá después de 12 años?

Datos:

P = $1,000.00

i = 6% anual, capitalizada cada año

n = 12 años

F=?

FORMULA

 Factor de Valor Presente de un Pago Único

1
n
P/F = (F/P) = (1 + i ) → ( P/F, i%, n)

EJEMPLO

ITN Pá gina 8
 Ingeniería económica

Suponga que Ud. depositará cierta suma de dinero en una cuenta de ahorros que
paga interés anual a la tasa de 6% anual, capitalizado anualmente. Si permite que
todo el dinero se acumule, ¿cuánto deberá depositar en un principio para disponer
de $5,000.00 después de 10 años?

Datos:

F = $5,000.00

i = 6% anual, capitalizado anualmente

n = 10 años

P=?

FORMULA

1.2.4 F A C T O R E S DE V AL O R P RE SE NT E Y R E CUP E RACIÓ N DE

CAPITAL.

 Factor de Valor Presente de una Serie Uniforme

−n
1−(1+i) (1  i ) n  1
= i (1  i )
1 n
P/A = (A/P) = i → (P/A, i%, n)

EJEMPLO

Suponga que su papá, que también es Ingeniero en Gestión Empresarial, está

planeando su retiro y piensa que podrá sostenerse con $10,000.00 cada año,
cantidad que piensa retirar de su cuenta de ahorros.

¿Cuánto dinero deberá tener en el banco al principio de su retiro si el banco le

ofrece un rendimiento del 6% anual, capitalizado cada año y está planeando un
retiro de 12 años?

Datos:

A = $10,000.00

i = 6% anual, capitalizado anualmente

n = 12 años

P=?

ITN Pá gina 9
 Ingeniería económica

FORMULA

 Factor de Recuperación de Capital de una Serie Uniforme

i i (1  i ) n
A/P = 1−(1+i)
−n
= (1  i ) n  1 ⃗ ( A/P, i%, n)

EJEMPLO

Suponga que su papá, que también es Ing. en Gestión Empresarial, está a punto de
retirarse y ha reunido $50,000.00 en su cuenta de ahorros que le ofrece un
rendimiento de 6% anual, capitalizado cada año. Le pide su asesoría para que le
diga qué cantidad máxima podrá retirar de manera fija al final de cada año,
durante 10 años.

Datos:

FORMULA

1.2.5 F A C T O R D E F O NDO DE AMO RT IZ AC IÓ N Y CANT IDA D

C O M P U E ST A .

 Factor de Fondo de Amortización de una Serie Uniforme

i
1 n
A/F = (F/A) = (1+i) −1 ⃗ ( A/F, i%, n)

EJEMPLO

Suponga que Ud. deposita una cantidad fija de dinero, (A), en una cuenta de
ahorros al final de cada año durante 20 años.

Si el banco le paga el 6% anual, capitalizado cada año, encuentre esa cantidad fija
de dinero (A) tal que al final de los 20 años se hayan acumulado $50,000.00.

Datos:

FORMULA

 Factor de Cantidad Compuesta de Una Serie Uniforme

n
(1+i) −1
F/A = i ⃗ ( F/A, i%, n)
ITN Pá gina 10
 Ingeniería económica

EJEMPLO
Suponga que Ud. planea depositar $600.00 cada año en una cuenta de ahorros
durante un periodo de 10 años y quiere saber cuánto dinero habrá acumulado al
final de los diez años, sabiendo que el banco le paga 6% anual, capitalizado cada
año.

1.3 F R E C U E N C I A DE CAP IT AL IZ A CIÓ N DE INT E RÉ S .

Las transacciones financieras generalmente requieren que el interés se capitalice con más frecuencia
que una vez al año (por ejemplo, semestral, trimestral, bimestral, mensual, diariamente, etc. Por ello
se tienen dos expresiones para la tasa de interés: Tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.

1.3.1 T A SA D E I NT E RÉ S NO M INAL Y E F E CT IVA .

 Tasa de interés nominal ( r ), se expresa sobre una base anual. Es la tasa que generalmente se
cita al describir transacciones que involucran un interés

 Tasa de interés efectiva ( i ) es la tasa que corresponde al periodo real de interés . Se obtiene
dividiendo la tasa nominal ( r ) entre ( m ) que representa el número de períodos de interés
por año:
r
i
m
Suponga que un Banco sostiene que paga a sus depositantes una tasa de interés de 6% anual,
capitalizada trimestralmente.
¿Cuáles es la tasa de interés nominal y cuál la tasa de interés efectiva?

Solución:
La tasa de interés nominal ( r ) es la tasa que el Banco menciona: r = 6% anual
Ya que hay cuatro periodos de interés por año, la tasa de interés efectiva ( i ) es:

r
i
m

6%
i  1.5%
4 por trimestre

1.3.2 C U A N D O L O S PE RIO DO S DE INT E RÉ S CO INCIDE N CO N LO S

P E R I O D O S D E P AG O .

ITN Pá gina 11
 Ingeniería económica

Cuando los periodos de interés y los periodos de pago coinciden, es posible usar en forma directa tanto
las fórmulas de interés compuesto desarrolladas anteriormente, así como las tablas de interés compuesto
que se encuentran en todos los libros de Ingeniería Económica, siempre que la tasa de interés i se tome
como la tasa de interés efectiva para ese periodo de interés. Aún más, el número de años n debe
reemplazarse por el número total de periodos de interés mn.
Ejemplo
Suponga que Ud. necesita pedir un préstamo de $3,000.00. Deberá pagarlo en 24 pagos
mensuales iguales. La tasa que tiene que pagar es del 1% mensual sobre saldos insolutos.
¿Cuánto dinero deberá pagar cada mes?
Este problema se puede resolver mediante la aplicación directa de la siguiente ecuación, ya
que los cargos de interés y los pagos uniformes tienen ambos una base mensual.

Datos:

P = $3,000.00
n = 24 pagos mensuales
i = 1% mensual sobre saldos insolutos
A = ? mensual

FORMULA

i i (1  i ) n
A/P = 1−(1+i)
−n
= (1  i ) n  1 ⃗ (A/P, i%, n)

0.01(1  0.01) 24
A  3000  $141.22
(1  0.01) 24  1

Por lo tanto, Ud. debe pagar $141.22 cada fin de mes durante 24 meses.

De manera alternativa, lo puede resolver calculando el factor (A/P, i%, n)

A  P( A / P,1%, 24)  3000(0.04707)  $141.21

OTRO EJEMPLO
Suponga que un Ingeniero desea comprar una casa cuyo precio es de $80,000.00
dando un enganche de $20,000.00 y por los $60,000.00 restantes, pide un
préstamo que pagará mensualmente a lo largo de 30 años. Calcule el monto de los
pagos mensuales si el banco le cobra un interés del 9.5% anual, capitalizado cada
año.
Nota: En este caso se sustituye i por r/m y n por mn

1.3.4 C U A N D O L O S PE RIO DO S DE INT E RÉ S SO N M E NO RE S Q U E LO S

P E R I O D O S D E P AG O .

ITN Pá gina 12
 Ingeniería económica

Cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago, entonces el interés puede
capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar
la tasa de interés efectiva para los periodos de interés dados y después analizar los pagos por separado.

EJEMPLO
Suponga que Ud. deposita $1,000.00 al fin de cada año en una cuenta de ahorros. Si el banco le paga un
interés del 6% anual, capitalizado trimestralmente, ¿cuánto dinero tendrá en su cuenta después de cinco
años?

Datos:

FORMULA

Este problema también se puede resolver calculando la tasa efectiva de interés para el periodo de pago
dado y después proceder como cuando los periodos de pago y los de interés coinciden. Esta tasa de
interés efectiva puede determinarse como:


 r
1    1
i=  

En donde:
 = Número de periodos de interés por periodo de pago
r = Interés nominal para ese periodo de pago
 = m (Cuando el periodo de pago es un año); por lo tanto se obtiene la siguiente ecuación
para determinar la tasa efectiva de interés anual:

m
 r
1    1
i =  m

Resolviendo el problema anterior utilizando ahora la tasa efectiva de interés anual:

Tenermos que:
r = 6%
 = m= 4

Por lo tanto:
4
 0.06 
1   1
i=  4  = 0.06136

Resolviendo:

ITN Pá gina 13
 Ingeniería económica

(1  0.06136)5  1
F=A(F/A, 6.136%,5) = 1,000 0.06136 = $5,652.40

1.3.4 C U A N D O L O S PE RIO DO S DE INT E RÉ S SO N M AYO RE S Q U E L O S

P E R I O D O S D E P AG O .

Si los periodos de interés son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos no
hayan quedado en depósito durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan interés
durante ese periodo.
En otras palabras, sólo ganan interés aquellos pagos que han sido depositados o invertidos durante un
periodo de interés completo.
Las situaciones de este Tipo pueden manejarse según el siguiente algoritmo:

1. Considérense todos los depósitos hechos durante el periodo de interés como si se hubieran hecho
al final del periodo (por lo tanto no habrán ganado interés en ese periodo)
2. Considérese que los retiros hechos durante el periodo de interés se hicieron al principio del
periodo (de nuevo sin ganar interés)
3. Después procédase como si los periodos de pago y de interés coincidieran.

1.3.5 T A SA D E I NT E RÉ S E F E CT IVA P ARA CAP IT AL IZ AC IÓ N

CONTINÚA.

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la situación de capitalización

múltiple de cuando los periodos de interés son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de
interés nominal anual como r y haciendo que el número de periodos de interés tienda a infinito,
mientras que la duración de cada periodo de interés se vuelve infinitamente pequeña.
De la ecuación
m
 r
1    1
i =  m

Se obtiene la tasa de interés efectiva anual con capitalización continua

 r 
lim (1  ) m  1  e r  1
i=
m 
 m 

EJEMPLO
Un banco vende certificados de ahorro a largo plazo que pagan interés a una tasa de 7.5% anual con
capitalización continua. El banco sostiene que el rendimiento real anual de estos certificados es 7.79%.
¿Qué significa esto? La tasa de interés nominal anual es 7.5%. Como el interés se capitaliza
continuamente, la tasa de interés anual efectiva es:

ITN Pá gina 14
 Ingeniería económica

0.075
i= e  1 = 0.077884  7.79%
PAGOS DISCRETOS
Si los pagos se hacen anualmente, aun cuando el interés se capitalice de manera continua, se pueden
utilizar las siguientes fórmulas:

F/P = e
rn
⃗  F / P, r %, n 

P/F = e
 rn
⃗  P / F , r %, n 

e rn  1
F/A = e  1
r
⃗  F / A, r %, n 

er  1
A/F = e  1
rn
⃗  A / F , r %, n 

er  1
A/P = 1  e
 rn
⃗  A / P, r %, n

1  e  rn
P/A = e  1
r
⃗  P / A, r %, n)

1 n
 rn  A / G, r %, n
A/G = e  1 e  1
r
⃗

Donde n representa el número de años

Nota: Recuerde que un límite importante en cálculo es:
lim  1  x   2.71828  e
1/ x

x 

CONCLUSION
Es interesante esta unidad, aunque ya lo había llevado en la prepa.

ITN Pá gina 15