(Este texto no ha sido publicado en el diario oficial “El Peruano”, a solicitud del Ministerio de Justicia y Derechos

Humanos, ha sido enviado por la Secretaría General del Ministerio de Economía y Finanzas, mediante correo
electrónico de fecha 19 de octubre de 2016.)

EXPOSICiÓN DE MOTIVOS
.D,5. JJ~..;2G//-¡ti'F.
PROYECTO DE DECRETO SUPREMO QUE MODIFICA EL REGLAMENTO DE LA LEY DEL
IMPUESTO A LA RENTA

Se propone modificar el Reglamento en relación con los siguientes temas:

N° TEMA
1 Reoalías
2 Valor de mercado en enaienación de valores
3 Gastos de capacitación del personal
Gastos vinculados a rentas por enajenación de valores mobiliarios y otras rentas
4 de fuente extraniera
5 Tasas aplicables a personas jurídicas no domiciliadas
6 SusDensión v no nrocedencia de retenciones
Retención del Impuesto ,a(lllaRenta a cargo de las Instituciones de Compensación
7 v Liouidación de Valores ICLV)
8 Retenciones Dar rentas de auinta cateaoria
Certificados de rentas y retenciones en operaciones liquidadas en efectivo por
9
las ICLV
Excepciones a la obligación de requerir la certificación de recuperación del
10 caDital invertido
Determinación de la renta neta exonerada generada en fondos mutuos de
11 inversión en valores v fideicomisos
Exigibilidad de las obligaciones generadas por lo dispuesto en los articulas 73°.C
12 I v 76° de la Lev
13 Operaciones de Reporte
Alcance de la inafectación de las rentas y ganancias de capital provenientes de
14 activas que resoaldan las reservas técnicas
Costo computable de valores mobiliarios adquiridos con anteriaridad a la vigencia
15 de la norma.
16 Otras modificaciones

1. FUNDAMENTOS

1. REGALíAS (Artículo 16° del Reglamento)

a) Antecedentes

El primer párrafo del texto vigente del articulo 16° del Reglamento considera como regalía,
entre otros supuestos, a la contraprestación por la "licencia de uso de derechos patrimoniales"
sobre un software.

El segundo párrafo de la citada norma dispone que en caso la contraprestación corresponda a

la cesión definitiva, ilimitada y exclusiva de los derechos patrimoniales sobre un programa o
retribuya la "adquisición de una copia del programa" para el uso personal del adquirente, se
entenderá configurada una enajenación.

b) Problemática detectada

La regalía implica la cesión temporal de los derechos patrimoniales que permitan explotar
económicamente una creación intelectual.
-.r
(.

Mediante el contrato de "licencia de uso" de un software se autoriza a un tercero a utilizarlo,

pero no a explotarlo económicamente, por lo que las contraprestaciones que dicho contrato
genera, no califican como regalías. En ese sentido, los términos utilizados en el texto vigente
del primer párrafo del articulo 16° del Reglamento, podrían inducir a error.

En el segundo párrafo del referido artículo, a efectos de definir los supuestos que no generan
regalías, se utiliza la expresión "adquisición de una copia del programa", que no resulta ser
apropiada, dado que técnicamente y de conformidad con lo dispuesto en la Ley de Derecho de
Autor " sólo comprende la compra de un software cuya entrega se efectúe en un soporte
magnético, como un disco compacto o similares, pero no a otros supuestos en los que la
entrega se efectúa mediante la instalación directa del software o mediante su transferencia por
vía electrónica.

De otro lado, se ha advertido que no se ha tomado en consideración la teoría de la divisibilidad

de los derechos de autor, por el cual cada uno de los derechos patrimoniales sobre el software
puede ser cedido con carácter definitivo, ilimitado y exclusivo (enajenación) o cedido
temporalmente.

c) Propuesta

Se propone modificar la definición contenida en el articulo 16° del Reglamento, en términos

concordantes con la Ley sobre el Derecho de Autor, Decreto Legislativo N° 822 Y normas
modificatorias; .asi como' incorporar consideraciones relacionadas con la teoria de la
divisibilidad de los derechos de autor.

. .. 2.JIPO'DE CAMBIO PARA MONEDAS DISTINTAS AL DÓLAR (Inciso a) del artículo 19° del
Reglamento)

a) Antecedentes

Mediante el artículo 32° de la Ley, para efectos del Impuesto a la Renta en los casos de ventas,
aportes de bíenes y demás transferencias de propiedad, prestación de servicios y cualquier
otro tipo de transacción, a cualquier títuio, el valor asignado a los bienes, servicios y demás
prestaciones, debe ser el de mercado.

Para el caso específico de enajenación de valores, ei articulo 19° del Reglamento establece
que si el valor de mercado se encuentra expresado en moneda extranjera, debe ser convertido
en primer lugar a dólares de los Estados Unidos de América y luego a moneda nacional.

b) Problemática detectada

Actualmente la Superintendencia de Banca y Seguros y Administradoras de Fondos de

Pensiones publica tipos de cambio para más de una moneda distinta al dólar de los Estados
Unidos de América, por ello, en esos casos, para expresar en moneda nacional el valor de
mercado, no resulta necesario efectuar la conversión previa a dólares de los Estados Unidos
de América.

c) Propuesta

Disponer que la conversión previa de la cotización en moneda extranjera a dólares de los

Estados Unidos de América, se efectúe únicamente respecto a aquellas monedas respecto a
las cuales la Superintendencia de Banca y Seguros y Administradora de Fondos de Pensiones

1 DispuestamedianteDecretoLegislativoN" 822Ynormasmodificatorias.
 l ~~ L 3261

no publique tipo de cambio en su página web o publicada en el Diario Oficial El Peruano.

3. GASTOS DE CAPACITACiÓN DEL PERSONAL (Inciso k) del artículo 21° del Reglamento)

3.1 Gastos de capacitación y monto deducible

a) Antecedentes

El inciso 11) del articulo 37° de la Ley dispone que para determinar la renta neta de tercera
categoria, son deducibles los gastos de destinados a la capacitación del personal.

La Ley N° 294982, Ley de Promoción a la Inversión en Capital Humano, sustituyó el inciso 11)
del articulo 37° de la Ley, a fin de establecer que las sumas destinadas a la capacitación del
personal podrán ser deducidas como gasto hasta por un monto máximo equivalente a cinco
por ciento (5%) del "total de los gastos deducidos en el ejercicio".

Para efectos de la referida deducción, mediante Resolución Ministerial N° 338-2010-TR3 se

define como "capacitación" a "toda acción realizada por los empleadores destinada a
incrementar las competencias laborales de los trabajadores, a fin de coadyuvar a la mejora
de su empleabilidad y a la productividad de la empresa': .
.~
El Tribunal Fiscal señaló en su Resolución N° 9484-4-2007 que no son deducibles como
gastos destinados a la capacitación del personal, aquellos destinados a la formación
profesional o que otorguen un grado académico, como cursos de carrera, maestrías,
postgrados y cursos de especialización.

Posteriormente, la SUNAT mediante el Informe W 21-2009-SUNAT señaló que no existe

impedimento para que las empresas, al amparo del inciso 11) del artículo 37° de la Ley,
puedan deducir los gastos incurridos por concepto de maestrías, postgrados y cursos de
especialización.

b) Problemática detectada !

Dada las diversas interpretaciones existentes resulta necesario definir el concepto de gastos
destinados a la capacitación del personal, dejando en claro si éste incluye a los gastos de
formación profesional o que otorguen un grado académico, como cursos de carrera,
maestrías, postgrados y cursos de especialización.

El segundo párrafo del inciso 11) del articulo 37° de la Ley dispone que el monto máximo
deducible por gastos destinados a la capacitación del personal, se debe determinar
aplicando el 5% al "total de los gastos deducidos en el ejercicio". Sin embargo, el "total de
los gastos deducidos en el ejercicio" incluye a los gastos deducibles por capacitación del
personal. En ese sentido, resulta necesario especificar el procedimíento para determinar con
exactitud el referido monto máximo deducible.

e) Propuesta

Se propone establecer: (i) una definición de gastos de capacitación, y (ii) especificar

procedimiento para determínar el monto máximo permitido como deducción por concepto de
gastos destinados a la capacitación del personal.

2 Vigentea partirdel 1 de enerode 2011.

3 Publicadael 31 de diciembrede 2010
."
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r
3.2 Obligación de presentar el Programa de Capacitación al Ministerio de Trabajo y
Promoción del Empleo

a) Antecedentes

La Segunda Disposición Complementaria de la Ley N° 29498 dispone textualmente que

"Las empresas que se acojan a lo establecido en el inciso 11)del articulo 37° del Texto Único
Ordenado de la Ley, aprobado mediante Decreto Supremo N° 179-2004-EF Y normas
modificatorias, deberán presentar al Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo su
programa de capacitación con carácter de declaración jurada y sin costo alguno ".

El Ministerio de Trabajo mediante Resolución Ministerial N° 338-2010-TR ha regulado la

presentación por las empresas del programa de capacitación ante el Ministerio, a efectos de
acceder a la deducción de las sumas invertidas en capacitación de sus trabajadores,
señalando en el articulo 3° de la citada norma que "Se encuentran obligados a presentar el
programa de capacitación, todas aquellas empresas sujetas al régimen laboral de la
actividad privada, que se pretendan acoger a la deducción del gasto por inversión en el
capital humano",

b) Problemática detectada

El Programa de Capacitación constituye una obligación que debe cumplir toda empresa
generadora de rentas empresariales que tenga gastos de capacitación regulados por. el
inciso 11) del articulo 37° de la Ley. Sin embargo, no queda claro si tal obligación constituye
un 'requisito 'constitutivo para 'gozar del derecho a deducir el gasto, o una obligación
administrativa.

. Cabe precisar .que .el. Programa. de Capacitación no implica la aprobación previa de los
gastos.por parte del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo, sino que constituye un
:c.';informe'delos gastos efectuados en el ejercicio anterioL Asimismo, lo determinante para la
deducción del-gasto es acreditar de manera fehaciente que'la capacitación del personal ha
sido efectivamente prestada y que se ha cumplido con los criterios de causalidad y
generalidad,

c) Propuesta

Se propone señalar que la presentación del Programa de Capacitación al Ministerio de

Trabajo y Promoción del Empleo constituye una obligación administrativa de carácter formal
con dicha entidad,

4. GASTOS VINCULADOS A RENTAS POR ENAJENACiÓN DE VALORES MOBILIARIOS Y

OTRAS RENTAS DE FUENTE EXTRANJERA (articulo 29°.B del Reglamento)

a) Antecedentes

Conforme con el actual articulo 51° de la Ley, modificado por el artículo 4° de la Ley N° 29645,
las personas naturales, sucesiones indivisas y sociedades conyugales que optaron por tributar
como tales, domiciliadas en el país, que obtengan renta de fuente extranjera proveniente de la
enajenación de los bienes a que se refiere el inciso a) del ,artículo 2° de la, Le~, o derec.hos
sobre éstos realizada a través de los mecanismos centralizados de negociaClan del pals o
mecanismo~ de negociación extranjeros con los que exista un Convenio de Integración
suscrito; sumarán y compensarán entre si dichas rentas, y de ser positivo, el resultado se
sumará a las rentas de segunda categoría.
 El articulo 51 o_A de la Ley, establece que cuando los gastos necesarios para producir la renta y
mantener su fuente incidan conjuntamente en: i) rentas de fuente extranjera provenientes de la
enajenación de los bienes a que se refiere el inciso a) del artículo 2° de la Ley, y ii) en las
demás rentas de fuente extranjera.; no siendo imputables directamente a unas o a otras, la
deducción se efectuará en forma proporcional de acuerdo al procedimiento que establezca el
Reglamento.

b) Problemática detectada

De acuerdo con lo previsto en la Ley, resulta necesario implementar un procedimiento para

determinar la renta neta de fuente extranjera proveniente de la enajenación de los bienes a que
se refiere, el inciso a) del artículo 2° de la Ley, o derechos sobre éstos, realizada a través de los
mecanismos centralizados de negociación del país o mecanismos de negociación extranjeros
con los que exista un Convenio de Integración suscrito; así como un procedimiento para atribuír
los gastos correspondientes.

e) Propuesta

Se propone aplicar un procedimiento similar al utilizado para atribuir los gastos que inciden
conjuntamente en las rentas de fuente peruana y extranjera, descrito en los puntos 1.1 Y 1.2 del
numeral 1 del artículo 29°-6 del Reglamento.
\.
De esta forma, se imputará el gasto común de acuerdo a la proporción que existe entre los
gastos directamente incurridos para la enajenación de los bienes a que se refiere el inciso a)
del articulo 2° de la Ley y las provenientes de las demás rentas de fuente extranjera. Si ello no
fuera posible, se aplicará, el criterío de la proporción basado en los ingresos brutos obtenidos.

"'.
~>:' .j Método de prorrata:
.~
;.1.~ Gastos destinados a rentas de fuente extranjera
provenientes de la enajenación de valores
"., .. mobiliarios y participaciones
_____________________ x Gasto
1. Método del Gasto = Común
Gastos destinados a rentas de fuente extranjera
totales

Ingresos netos de las rentas de fuente extranjera

provenieRtes de la enajenación de valores
mobiliarios y participaciones en el país
x Gasto
2. Método de la Renta =
Ingresos netos de las rentas de fuente extranjera Común
totales

Luego de aplicar el procedimiento anterior se determinará el gasto deducible para determinar la

renta neta de fuente extranjera proveniente de la enajenación de acciones y valores mobiliarios

0
4 Debe advertirse en este punto que existe una contradicción entre lo dispuesto por el artículo 51 de la Ley y
lo señalado en el articulo 51°-A de la Ley, y ello se debe, a que la propuesta del Ejecutivo fue modificada
considerando las observaciones Y planteamientos de la Bolsa de Valores, entre otras. En efecto, la propuesta
original era excluir todas las ganancias de capital provenientes de los bienes referidos en el inciso a) del
artículo 20 de la Ley, sin embargo, el texto aprobado sólo excluyó las referidas ganancias obtenidas en los
mecanismos centralizados de negociación del pais y del extranjero con los que exista un Convenio de
Integración suscrito.
 I ~~ª_2_3_
.. ~.

que deberá sumarse a la renta neta de segunda categoria, mientras que el resto del gasto se
imputará a la determinación de la renta neta de fuente extranjera proveniente de otras
operaciones.

5. TASAS APLICABLES A PERSONAS JURíDICAS NO DOMICILIADAS (articulo 30° del

Reglamento)

Se plantean las siguientes medidas relacionadas con la alícuota del impuesto relacionado con
personas juridicas no domiciliadas regulada en el articulo 56° de la Ley:

5.1 Tasa preferencial predominante en Estados Unidos de América

a) Antecedentes

Ei inciso a) del articulo 56' de la Ley, dispone que los intereses provenientes de
créditos otorgados por personas jurídicas no domiciliadas en el país, se encuentran
afectos al Impuesto a la Renta con una tasa de 4,99%, siempre que -entre otros
requísitos- el crédito devengue un interés anual al rebatir equivalente a la tasa
preferencial predominante en la plaza de donde provenga, más tres (3) puntos.

Los incisos c) y d) 'dei articulo 30° del.Reglamento establecen que tratándose de

.créditos obtenidos de los Estados Unidos de América, se considera como tasa
preferencial predominante .a la tasa PRIME más tres puntos; y que tratándose de
. créditos obtenidos . dei continente europeo, se considera tasa preferencial
'predominante a la LIBaR más cuatro puntos.

Asimismo, mediante Resolución de Superintendencia N° 056-2003/SUNAT, se ha

-establecido que la tasa preferencial predominante 'en las plazas distintas a la de
Estados Unidos de América y a la del continente europeo, es ia tasa LIBaR' más
cuatro puntos.

b) Problemática detectada

La tasa preferencial PRIME prevista por el Reglamento ha perdido relevancia, dado

que, no necesariamente es utilizada por las entidades financieras en sus operaciones
habituales, no es aplicable para préstamos de mediano y largo plazo, y no es ia
referencia más utilizada para otorgar créditos corporativos. Lo anterior, aunado a que
la globalizaclón de los mercados financieros y ia sindicación de los créditos externos
restan relevancia al origen de la plaza donde provino el créditoS por lo que se requiere
un ajuste al Reglamento.

e) Propuesta

Se propone modificar el Reglamento con el propósito de dejar de utilizar la tasa

PRIME como referencia, unificando los criterios para determinar la tasa preferencial
predominante, de tal manera que, sin importar la plaza deí prestador, se considere
como tal a la tasa LIBaR más cuatro puntos.

S
Carta N° 097-2010-BCRP.
 r, ('
•• c.

5.2 Otros intereses provenientes de operaciones de crédito de las empresas a que se

refiere el inciso i) del articulo 56° de la Ley

a) Antecedentes
El inciso a) del articulo 56° de la Ley dispone que la tasa aplicable para intereses
provenientes de créditos otorgados por personas jurídicas no domicllíadas en el país,
es de 4,99% síempre que cumplan con los siguientes requisitos: i) En caso de
préstamos en efectivo, se acredite el ingreso de la moneda extranjera al pals; ii) hasta
el monto del crédito que devengue un interés anual al rebatir equivalente a ia tasa
preferencial predominante en la plaza de donde provenga, más tres (3) puntos, y iíí) la
operación se realice entre no vinculados.

El inciso i) del articulo 56° de la Ley, establece que la alícuota aplicable a los intereses
provenientes de bonos Y otros Instrumentos de deuda, depósitos o imposiciones
efectuados conforme con la Ley General del Sistema Financiero Y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N° 26702, así
como los Incrementos de capital de dichos depósitos e imposiciones en moneda
nacional o extranjera, operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamo bursátil
y "otros intereses rovenientes de o eraciones de crédito de las em resas" es de
4,99%.
El inciso j) del articulo 56° de la Ley dispone que los intereses derivados de créditos
externos que no cumplan con el requisito establecido en su inciso a) estarán afectos a
una tasa de 30%.

b) Problemática detectada
La referencia a "otros intereses provenientes de operaciones de crédito de las
empresas" podría generar dudas respecto a si se encuentran en dicho supuesto los
intereses generados por créditos externos que no cumplen los requisitos previstos' en el
inciso a) del mismo articulo.
Debe señalarse que la expresión "otros intereses provenientes de operaciones de
crédito de las empresas" busca considerar otros supuestos que puedan incorporarse en
el futuro, distintos a las operaciones de mutuo comprendidas en el inciso a) del articulo
56' de la Ley, que constituyan una forma de financiamiento de la entidad, a realizar
mediante algún mecanismo o figura jurídica distinta a la ya señalada. .

c) Propuesta
Se propone aclarar que la expresión "otros intereses provenientes de operaciones de
crédito de las empresas", no se refiere a intereses que no cumplen los requisitos
previstos en el ínciso a) del articulo 56° de la Ley, sino a cualquier otra forma de
financiamiento que no se encuentre comprendido en el citado inciso a) o que no se
trate de intereses por créditos que no cumplan con algunos de los requisitos señalados
en el referido inciso.

5.3 Tasa aplicable a intereses por créditos con empresas vinculadas

a) Antecedentes

Por aplicación del inciso j) del articulo 56° de la Ley, los intereses que no cumplan con
los requisitos establecidas en el inciso a) del mismo, se encuentran gravados con la
,------------------------------------------------

..,~
("

. ivlEF
'
SG 1

tasa del 30%; es decir, no resulta de aplicación la tasa reducida del 4,99%. La finalidad
de esta disposición es evitar la concertación de créditos con la finalidad de generar
mayores gastos financieros a cargo de la empresa domiciliada.

Mediante la Ley N° 29645 se ha incorporado al artículo 56° de la Ley, un inciso i)

señalando como nuevo supuesto de aplicación de la tasa reducida del 4,99%, a los
intereses generados por personas jurídicas no domiciliadas provenientes de diversas
formas de financiamiento tales como bonos y otros instrumentos de deuda, depósitos
bancarios, operaciones de reporte, pactos de recompra y préstamo bursátil.

b) Problemática detectada
,
Resulta necesario disponer de manera expresa que los supuestos contenidos en el
inciso i) del artículo 560 de la Ley, también se encuentran bajo la regla antielusíva
prevista en el inciso j) del mismo artículo.

e) Propuesta

Se propone señalar que resulta aplicable la tasa del 30% a los íntereses generados a
favor de las personas jurídicas no domiciliadas que no cumplan con los requisitos
establecidos en el inciso a) del artículo 56° de la Ley.

5.4 Definición de intereses

a) Antecedentes

. El artículo 30° del Reglamento ha establecido que se considera "intereses" a los gastos
y"comisiones y primas y toda otra suma adicional ai interés pactado de cualquier tipo .
.Sin embargo, 'Ia referida definición dispone expresamente que sólo es aplicable para
.fines.dela.operación .de mutuo regulada en el inciso a) del articuio 560 de la Ley.

Mediante la Ley N° 29645 se ha incorporado un nuevo supuesto de intereses

generados por personas jurídicas no domiciliadas a los que resulta de aplicación la tasa
reducida del 4,99%, provenientes de diversas formas de financiamiento, tales como
bonos y otros instrumentos de deuda, depósitos bancarios, operaciones de reporte,
pactos de recompra y préstamo bursátil.

b) Problemática detectada

No se ha señalado una definición de "interés" para los supuestos incorporados

mediante Ley N° 29645, ni para los gastos, comisiones y sumas adicionales
relacionados con los mismos.

Resulta necesario llenar dicho vacío, toda vez que podría entenderse que los gastos,
comisiones y sumas adicionales, se deben tratar de manera independiente y se le debe
aplicar una tasa distinta por concepto de Impuesto a la Renta.

e) Propuesta

Se propone disponer que para efecto de los intereses a que se refieren los incisos i) y j)
del artículo 56" de la Ley, se considerará interés a los gastos, comisiones, primas y
toda otra suma adicional al interés pactado, de cualquier tipo, que se pague a
beneficiarios del exterior."
 fJf1.32IJ
, ('
•. c.

6. SUSPENSiÓN Y NO PROCEDENCIA DE RETENCIONES (numerales 3 y 4 del articulo 39°.

A del Reglamento)

6.1 Operaciones con sujetos residentes en paises con los que se hubiera celebrado un
convenio para evitar la doble tributación

a) Antecedentes

La doble o múltiple tributación se presenta cuando dos o más países consideran que
les pertenece el derecho de gravar una determinada renta. En esos casos, una misma
ganancia puede resultar gravada por más de un Estado.

Los Estados para enfrentar y resolver los casos de doble imposición internacional
celebran acuerdos o convenios para regular esta situación. Estos convenios
contemplan no sóio las reglas que usarán para evitar la doble imposición sino también
los mecanismos para que se dé la colaboración entre las Administraciones Tributarias a
fin de detectar casos de evasión fiscal.

El Perú inició un programa de negociación de convenios para evitar la doble tributación,

y prevenir la evasión fiscal, por el cual se han celebrado convenios que en algunos
casos limitan su potestad tributaria, yen otros, aminoran la dobie tributación en relación
al Impuesto a la Renta, con la finalidad de atraer mayores inversiones a largo plazo.

En el caso específico de ganancias de capitai, los convenios celebrados bajo el modelo

de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OC DE) y la
tendencia de los países desarrollados a permitir que el país de "fuente" tenga el
derecho primario de gravar la ganancia sólo cuando se trata de un bien inmueble (o
.
.•...•

..'.'
'
acciones de una sociedad cuyos bienes son principalmente inmuebles), un bien usado
en un establecimiento permanente, o acciones transferidas por un accionista
.¡;'; .•
mayoritario genera que todo lo demás supuestos sólo puedan ser gravados en el país"
de residencia, afectándose la potestad tributaria del Perú.

b) Problemática detectada

Pueden existir operaciones liquidadas en efectivo por las ICLV o quienes ejerzan
funciones similares (ICLV), en las que en la aplicación de de convenios celebrados por
el Perú con otros países, no corresponda efectuar la retención del Impuesto a la Renta.

c) Propuesta

Se propone establecer que en aquellos casos en los que no corresponda el pago del
Impuesto como consecuencia de aplicación de convenías de doble imposición
celebrados por el Perú, el sujeto beneficiario del mismo deberá comunicar este hecho a
las ICLV, adjuntando el respectivo certificado de residencia, a fin que éstas no efectúen
retención.

6.2 Suspensión de retenciones por parte de Fondos Mutuos, Fondos de Inversión y

Administradoras de Fondos de Pensiones

al Antecedentes

El literal e) del artículo 71" de la Ley señala que son agentes de retención, entre otros,
las Sociedades Administradoras de los Fondos Mutuos de Inversión en Valores (SAFM)
y las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) -por los aportes
 voluntarios sin fines previsionales- respecto de las utilidades, rentas o ganancias de
capital, que paguen o generen.en favor de los poseedores de los valores emitidos a
nombre de los fondos o de los afiliados en el fondo de pensiones.

El artículo 72° de la Ley establece que en el caso de rentas de segunda categoria

originadas por la enajenación, redención o rescate de valores mobiliarios y/o
participaciones solo procederá la retención del impuesto correspondiente cuando sean
atribuidas, entre otros, por las SAFM y las AFP -por los aportes voluntarios sin fines
previsionales-, para lo cual éstas no deberán considerar la exoneración a que se refiere
el inciso p) del artículo 19° de la Ley. Esta retención se efectúa con carácter de pago a
cuenta del impuesto que en definitiva le corresponderá por el ejercicio gravable
aplicando la tasa de 6,25% sobre la renta neta.

El último párrafo del artículo 71° de la Ley señala que mediante decreto supremo se
podrá establecer supuestos en los que no procederán las retenciones del Impuesto a la
Renta o en los que las mismas se suspenderán.

b) Problemática detectada

En el mercado local, las ganancias anuales promedio obtenidas por personas

naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales como resultado de
inversiones en Fondos Mutuos y en aportes voluntarios sin fines previsionales en AFPs,
no superan el' tramo exonerado por inversionista. Por ello, existirá un porcentaje
importante' de las retenciones efectuadas que al final del ejercicio deberán ser
devueltas. De esta manera el mecanismo 'de retenciones no estaría asegurando el
pago del .impuesto,,sino'generando una innecesaria sobrecarga administrativa, que se
.. puede:evitar.'ejerciendo.lafacultad,reguiatoria dispuesta en el último párrafo'dei artículo
71° de la Ley.

c) Propuesta

Establecer la posibilidad de que las personas naturales, sucesiones indivisas o

sociedades conyugales que hubieran optado para tributar como tales, soliciten a la
SUNAT la suspensión de las retenciones que correspondería efectuar a sus rentas de
segunda categoría.

7. RETENCIONES DEL IMPUESTO A LA RENTA A CARGO DE LAS ICLV (artículo 39°_E del
Reglamento)

7.1 Excepción de la obligación a retener

a) Antecedentes

Mediante la Ley N° 29645 se designó a las ICLV, constituidas en el país, como agentes de
retención del Impuesto a la Renta que grava las operaciones con instrumentos o valores
mobiliarios, efectuadas por personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades
conyugales que optaron por tributar como tal.

El inciso e) del artículo 71° de la Ley establece que las Sociedades Administradoras de los
Fondos Mutuos de Inversíón en Valores y de los Fondos de Inversión, las Sociedades
Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos, los Fiduciarios de Fideicomisos Bancarios y
 riMwE:;;:F:-r----
SG
318

las Administradoras de Fondos de Pensiones, son agentes de retención por las utilidades,
rentas o ganancias que paguen o generen6•

El segundo párrafo del artículo 72° de la Ley señala que en el caso de rentas de segunda
categoría originadas por la enajenación, redención o rescate de los bienes a que se refiere
el inciso a) del articulo 2° de la Ley, la retención deberá ser efectuada por las Sociedades
Administradoras de los Fondos Mutuos de Inversión en Valores y de los Fondos de
Inversión, las Sociedades Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos, los Fíduciarios de
Fideicomisos Bancarios y las Administradoras de Fondos de Pensiones.

b) Problemática detectada

Si las ICLV efectúan la retención a las Sociedades Administradoras de los Fondos Mutuos
de Inversión en Valores, a las Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión, a las
Sociedades Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos, a los Fiduciarios de
Fideicomisos Bancarios o a las Administradoras de Fondos de Pensiones, y éstas a su
vez, efectúan la retención al participe o inversionista, éste último estaria sujeto a una doble
retención no dispuesta en el texto de la Ley.

En ese sentido, resulta necesario aclarar de manera expresa que en dichos supuestos, las

• H.
.
;,..•
ICLV deben abstenerse de efectuar la retención.

" c) Propuesta

Establecer que las ICLV, no deberán efectuar la retención cuando paguen a las
Sociedades Administradoras de los Fondos Mutuos de Inversión en Valores y de los
" Fondos de Inversión, las Sociedades Titulizadoras de Patrimonios Fideicometidos, los
Fiduciarios de Fideicomisos Bancarios y las Administradoras de Fondos de Pensiones.

7.2 Liquidación en efectivo

'a) Antecedentes

El inciso d) del articulo 71° de la Ley señala que las ICLV, constituidas en el país. son
agentes de retención cuando efectúen ia "liquidación en efectivo" en operaciones con
instrumentos o valores mobiliarios.

b) Problemática detectada

La "liquidación en efectivo" determina el momento en que el agente de retención debe

cumplir con la obligación de retener. Sin embargo, no existe definición de ese concepto, ni
en la legislación de mercado de valores, ni en la normativa tributaria. En este sentido,
resulta necesario definirlo, a fin de dar certeza y evitar la inseguridad jurídica.

c) Propuesta

Se propone fijar una definíción de liquidación en efectivo que establezca la oportunidad en

la cual las ICLV deben efectuar la retención, tanto para el supuesto de enajenación de
bienes comprendidos en el inciso a) del articulo 2° de la Ley, asi como para el caso de
intereses provenientes de éstos.

6 En el casode lasAFPs,por los aportesvoluntariossin finesprevisionales.

t"
. r.

7.3 Sujetos obligados a informar el costo a las ICLV

a) ,Antecedentes

Acorde con el primer párrafo del articulo 73°.C de la Ley, las ICLV deben efectuar la
retención por concepto de ganancias de capital obtenidas por personas naturales,
sucesiones indivisas o sociedades conyugaies que optaron tributar como tales.

b) Problemática detectada

Para que las ICLV puedan cumplir con la función de agente de retención que le ha sido
asignada, resulta necesario establecer la fuente de donde obtendrán la información
relacionada con el costo de los valores mobiliarios,

c) Propuesta

Con esta finalidad se propone señalar expresamente lo siguiente:

• Los sujetos obligados a proporcionar dicha información, en los distintos tipos de
transacciones a realizarse en las que intervengan las ICLV.
• La información proporcionada a las ICLV constituye el costo utilizado para determinar el
importe de la retención. En ese sentido, de no proporcionarse dicha información, la
retención se efectuará sin considerar costo computable alguno.

7.4 Información indispensable para determinar la retención a intereses

a) Antecedentes

Acorde con elinciso d) del articulo 71° de la Ley, modificado por la Ley N° 29645, las iCLV
, son .agentes .de retención' del-Impuesto .a la .Renta, cuando efectúen la liquidación en
" efectivo en'operaciones,con instrumentos o valores mobiliarios.

b) Problemática detectada

Para determinar el importe de la retención que corresponde al rendimiento (intereses) de

los valores mobiliarios adquiridos bajo la par, la ICLV requiere tener información respecto
al precio pagado,

De otro lado, cuando una operación de de reporte o préstamo bursátil se realiza a través
de un mecanismo centralizado de negociación, normalmente, las partes no se conocen.
Por ello, los acreedores del interés (reportantes o prestamistas, respectivamente) no
tendrian la información necesaria para determinar si éste califica como renta de fuente
peruana o extranjera,

c) Propuesta

Se propone que en el caso de intereses provenientes de operaciones con instrumentos o

valores mobiliarios:
• La sociedad emisora de los valores mobiliarios, sociedad agente de bolsa o participante
informe a las ICLV, el importe pagado por el valor mobiliario representativo de deuda,
• El reportado o prestatario en operaciones de reporte o préstamo bursátil informe a su
Sociedad Agente de Bolsa y ésta a las ICLV su condición de domicilio.
• Las ICLV informen al sujeto domiciliado que el interés generado a su favor en su
condición de reportante o prestamista en operaciones de reporte o préstamo bursátil,
respectivamente, proviene de una operación con sujeto no domiciliado, sin que se
revele su identidad ni su domicilio fiscal.
7.5 Procedimiento de Retención a sujetos domiciliados por concepto de ganancias de
capital de valores mobiliarios

a) Antecedentes
Acorde con el primer párrafo del artículo 73°-C de la Ley, las ICLV deben liquidar el
importe de la retención mensual por concepto de ganancias de capital obtenidas por
personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron tributar
como tales, domiciliadas en el país; considerando el monto exonerado de las 5 UITs
(incíso p) del artículo 19° de la Ley) y las pérdidas de capital obtenidas en el periodo, de
acuerdo con el procedimiento para que será establecido mediante reglamento.

b) Problemática detectada

Se requiere regular el procedimiento a seguir por las ICLV, constituidas en el país, a

efectos que puedan realizar las retenciones ordenadas por la Ley.

c) Propuesta
Establecer el procedimiento requerido por la Ley para determinar el importe de la retención
a las personas naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron
tributar como tales, domiciliadas en el país, por concepto de ganancias de capital
proveniente de la enajenación de acciones, participaciones u derechos relativos a los
mismos. A estos efectos se dispone efectuar una retención inmediata de 5% a todas las
ganancias obtenidas por la enajenación de los valores mobiliarios, para luego liquidar el
importe mensual de la retención, efectuando la devolución de cualquier importe que se

..,, hubiera retenido en exceso .

¡~
7.6 Retención a sujetos no domiciliados

a) Antecedentes

Mediante la Ley N° 29645 se incorporó de manera expresa en el texto del artículo 76° de
la Ley que las ICLV, constituidas en el pais, que pagaran o acreditaran rentas de fuente
peruana a sujetos no domiciliados debían retener el Impuesto a las Renta por dichas
rentas y se sustituyó el inciso b) del primer párrafo del artículo 76° de la Ley, a fin de
establecer un procedimiento en relación a la retención a efectuar por las ICLV a los-".
perceptores de rentas de segunda categoría por la enajenación, redención o rescate ele .
los bienes a que se refiere el inciso a) del artículo 2° de la Ley.

b) Problemática detectada

En relación al papel de agente de retención que deben realizar las ICLV, si bien es menos
compleja cuando se trata de beneficiarios no domiciliados de rentas provenientes de
enajenación de valores mobiliarios, porque no se aplica la exoneración dispuesta en el
inciso p) del artículo 19° de la Ley, resulta necesario regular el procedimiento para efectuar
la conversión a moneda nacional en caso la renta obtenida se encuentre expresada en
moneda extranjera.

Asimismo, de acuerdo con lo dispuesto por el primer párrafo del artículo 76° de la Ley, la
disposición contenida en el literal b) de dicho párrafo se entendería que sólo resulta
aplicable para los sujetos no domiciliados perceptores de rentas de segunda categoría,
con lo cual sín justificación se encontraría sin regular el procedimiento aplicable para las
 empresas no domiciliadas generadoras de rentas de tercera categoría. que conviene
regular.

e) Propuesta

Se propone: (i) establecer un procedimiento para convertir a moneda nacional la renta de

fuente peruana proveniente de la enajenación de valores se encuentre en moneda
extranjera y (ii) incorporar un párrafo para señalar que resulta aplicable también a las
personas jurídicas no domiciliadas lo dispuesto en el inciso b) del primer párrafo del
artículo 76. de la Ley.

8. RETENCIONES POR RENTAS DE QUINTA CATEGORíA (Artículo 40. del Reglamento)

a) Antecedentes

El artículo 75. de la Ley dispone que las entidades empleadoras deben retener
mensualmente, sobre las remuneraciones que abonen a sus servidores, un dozavo del
impuesto que conforme a las normas de la Ley les corresponda tributar sobre el total de las
remuneraciones gravadas a percibir en el año.

De conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 40. 'del Reglamento, se

determina un importe' cuya retención se' distribuye de manera equitativa entre los meses
restantes del año.

b)Problemática detectada

En, caso los' trabajadores' perciban utilidades. u otros ingresos extraordinarios que califican
'como'rentas,de"quinta'categoria •.distintos a los montos provenientes de la remuneración
....ordinaria;~de.-conformidadcon eíprocedimiento vigente,el'mayorimpuesto'que se genere es
'.:distribuido'entre ,Ios'mesesquerestan para concluir el,ejercicio.,disminuyendo su ingreso en
todo esos meses, en lugar de hacerlo por el total únicamente en el mes de percepción del
incremento sustancial generado por los referidos ingresos extraordinarios.

c) Propuesta

Modificar el procedimiento establecido en el Reglamento. de tal manera que la empresa

empleadora efectúe una mayor retención a sus trabajadores en el mes en que se produce el
pago extraordinario, de tal manera que no se afecten las retribuciones de los meses futuros.

Asimismo, se dispone que dicho mayor pago ser aplicado como crédito para efectos del
cálculo del monto del impuesto a retener para los meses siguientes.

No obstante. dado que este proyecto de norma se estaria aprobando en el transcurso del
ejercicio 2011 se establece que su aplicación haga efectiva a partir de las retenciones de
quinta correspondientes al ejercicio 2011.

9. CERTIFICADOS DE RENTAS Y RETENCIONES EN OPERACIONES LIQUIDADAS EN

EFECTIVO POR LAS ICLV (artículo 45. del Reglamento)

a) Antecedentes

El numeral 2 del artículo 45° del Reglamento establece que, tratándose de retenciones por
rentas de capital, el agente de retención (ICLV) debe entregar al perceptor, al momento de
 .' t" ".
. ; (,

efectuar el pago, un certificado en el que se deje constancia, entre otra información, del
importe abonado y del impuesto retenido.

b) Problemática detectada

En el caso especifico de ganancias de capital provenientes de enajenación de valores

mobiliarios, las ICLV, para determinar la retención, deben deducir el monto exonerado de
las cinco (5) UIT, así como las pérdidas de capital obtenidas en el mes, lo que sólo puede
hacerse ai final del mes y no en cada oportunidad en la que se realiza la liquidación en
efectivo.

En ese sentido, para efectos de la entrega del certificado, se requiere establecer una
fecha de entrega distinta a la señalada en el texto vigente del numeral 2 del articulo 45°
del Reglamento.

En el caso de la retención a los intereses, no se aplican deducciones, por lo que resulta

.válido que el certificado se entregue en la fecha de pago.

e) Propuesta

Incorporar un párrafo adicional en el numeral 2 del referido articulo 45° del Reglamento, a
fin de señalar que las ICLV deben emitir mensualmente el certificado por las ganancias de
capital provenientes de la enajenación de los bienes a que se refiere el inciso .~a)del
articulo 2° de la Ley; mientras que el certificado de retención del Impuesto por concepto de
intereses deben entregarse en ia oportunidad en que se produce la liquidación en efectivo.

10.EXCEPCIONES A LA OBLIGACiÓN DE REQUERIR LA CERTIFICACiÓN DE

.~: RECUPERACiÓN DEL CAPITAL INVERTIDO (artículo 57° del Reglamento)

'" a)
:€:' Antecedentes
,~ I :' ••

'Conforme con ei inciso a) del segundo párrafo del articulo 2° de la Ley, constituye
ganancia de capital cualquier ingreso que provenga de la enajenación, redención o
rescate, según sea el caso, de acciones y participaciones representativas del capital,
acciones de Inversión, certificados, titulas, bonos y papeles comerciales.

El articulo 5° de la Ley señala que para efectos de ésta, se entiende por enajenación la
venta, permuta, cesión definitiva, expropiación, aporte a sociedades y, en general, todo
acto de disposición por el que se transmita el dominio a títuio oneroso.

El inciso g) del articulo 76° de la Ley dispone que se considerarán renta neta de fuente
peruana, sin admitir prueba en contrario, el importe que resulte de deducir la recuperación
del capital invertido, en los casos de rentas no comprendidas en los incisos anteriores,
provenientes de la enajenación de bienes o derechos o de la explotación de bienes que
sufran desgaste. A este efecto, la deducción de capital invertido se efectuará con arreglo a
las normas que establezca el Reglamento.

El inciso a) de! articulo 57° del Reglamento señala que el capital invertido tratándose de la
enajenación de bienes o derechos es el costo computable determinado de conformidad
con lo dispuesto por los articulas 20° y 21° de la Ley y el articulo 11° del Reglamento. Por
lo tanto, el sujeto no domiciliado debe presentar a la SUNAT una solicitud informando el
costo de los bienes o servicios que se enajenan a fin que dicha entidad expida la
certificación correspondiente.
 b) Problemática detectada

• Conforme con la normativa expuesta, sólo existirá la obligación de solicitar el certificado

de recuperación de capital invertido en los casos en los que se configure un supuesto
de enajenación.

De conformidad con ei artículo 330° de la Ley General de Sociedades, aprobada por la

Ley N" 26887, ia sociedad emisora de bonos puede rescatar las obligaciones emitidas,
a efecto de amortizarlas.

La redención o rescate de bonos implica la extinción de la obligación asumida,

amortizándose el pasivo mediante el pago del capital y el rendimiento que éste generó.
Dicho supuesto es distinto al de una enajenación, en el que el adquirente incrementa
su activo con el bien o derecho adquirid07.

Por lo expuesto, la redención o rescate de bonos, al no calificar como enajenación, no

genera la obligación de solicitar la certificación de recuperación de capital invertido;
siendo necesario especificarlo expresamente en el Reglamento.

• De otro lado, de conformidad con lo dispuesto en el inciso a) del articulo 57° del
Reglamento, la SUNAT tiene un máximo de 30 dias contados desde la presentación de
la solicitud, para emitir la certificación de recuperación del capital invertido; plazo que
excede largamente a aquél en que las Instituciones de Compensación y Liquidación de
Valores deben liquidar las enajenaciones (3 dias como máximo).

Por lo expuesto, si 'se exige dicha certificación para las enajenaciones liquidadas en
efectivo ,mediante 'las . Instituciones .de Compensación y Liquidación de Valores se
."podríangenerar retrasos innecesarios en la dinámica del. mercadode.capilales.

En ese sentido, es necesario disponer de manera expresa que en las enajenaciones

liquidadas en efectivo a través de las Instituciones de Compensación y Liquidación de
Valores no se requiere la referida certificación.

Si bien es cierto, en el acá pite i) del último párrafo del inciso a) del articulo 57° del _
Reglamento, se exceptúa de dicha obligación a las enajenaciones efectuadas en un'
mecanismo centralizado de negociación, cabe precisar que podrian existir
enajenaciones efectuadas fuera de dicho mecanismo, que sin embargo, sean
liquidadas en efectivo a través de las Instituciones de Compensación y Liquidación de
Valores. Dichas enajenaciones no estarían comprendidas en la excepción
anteriormente mencionadas, siendo por tanto indispensable incorporar una norma
expresa que las exceptúe.

• El certificado de recuperaclon de capital invertido es un documento que solicita el

contribuyente (sujeto no domiciliado), a fin de acreditar ante el agente de retención el
costo que éste deberá deducir al momento de determinar el importe a retener.

Sin embargo, las normas referidas a la enajenación indirecta tienen como finalidad
lograr que el enajenante efectúe el pago por cuenta propia directamente a la SUNAT y
no a través de una retención. En ese sentido, no resulta coherente con ese fin, utilizar

1 Cabe precisar que una posición similar fue recogida por la Administraci6n Tributarla, en el Informe N° 104-2006--
SUNAT/2BOOOO.
 un mecanismo como la certificación de recuperación de capital invertido, que
corresponde a los casos en que opera una retención.

e) Propuesta

Disponer que no se requerirá de la certificación de recuperación del capital invertido: i) en

el rescate o redención anticipada de bonos efectuados por el emisor de los mismos; ii) en
las enajenaciones liquidadas en efectivo por las Instituciones de Compensación Y
Liquidación de Valores y iii) En la enajenación indirecta de acciones o participaciones
representativas del capital.

11.DETERMINACIÓN DE LA RENTA NETA EXONERADA GENERADA EN FONDOS MUTUOS

DE INVERSION EN VALORES Y FIDEICOMISOS (Primera Disposición Complementaria
Final)

a) Antecedentes
:,:. El articulo 29°.A de la Ley señala que a fin de determinar las rentas de segunda categoria a
atribuir se admitirá la compensación de pérdidas, entre las que destaca aquellas pérdidas
provenientes de a enajenación de bienes a que se refiere el inciso a) del artículo 2° de la
Ley, siempre que estuviera gravada con el Impuesto a la Renta. De igual forma, se
procederá para las rentas de tercera categoría. En ambas situaciones antes de deducir de
las rentas netas respectivas deberán ser reducidas en la parte que corresponda a rentas
netas exoneradas o inafectas.
-~ .
~
.
." El articulo 180-A del Reglamento, establece el procedimiento a seguir por la soCiedad
',,",'."administradora o titulizadora, el fiduciario bancario o la administradora privada de fondos de
",;,:pensiones, según sea el caso, a efecto de establecer la renta o pérdida atribuible' de los
'. ,participes, inversionistas o afiliados, entre otros, debe distinguir el carácter de gravado,
exonerado o inafecto de los ingresos que componen la atribución. Sin embargo, en relación
a las pérdidas sólo dispone que las mencionadas pérdidas se reducirán en el importe
correspondiente a las rentas netas exoneradas y/o inafectas atribuibles que correspondan a
la misma categoria.

b) Problemática detectada

Respecto a lo indicado en la última parte del párrafo anterior, se advierte que el Reglamento
no contiene una definición del concepto "rentas netas exoneradas y/o ¡nafectas", lo que
genera incertidumbre en ios agentes de retención encargados de realizar la atribución de los
resultados.

e) Propuesta

Incluir una disposición que indique que son "rentas netas exoneradas y/o ¡nafectas" a que se
refiere el acápite i.4) del numeral 2 del inciso a) Y el acápile ii.3 del párrafo ii) del numeral 2
del literal a) del artículo 18°-A del Reglamento, los ingresos exonerados y/o inafectos
obtenidos, menos los costos de los valores que generan las rentas exoneradas y/o
¡nafectas, enajenados en el ejercicio.
 12. EXIGIBILlDAD DE LAS OBLIGACIONES GENERADAS POR LO DISPUESTO EN LOS
ARTICULOS 73°-C y 76" DE LA LEY (Segunda Disposición Complementaria Final)

a) Antecedentes

El inciso d) del artículo 71° de la Ley, incorporado mediante la Ley N° 29645, vigente a partir
del 1 de enero de 2011 designa como agente de retención a las ICLV, constituidas en el país,
cuando efectúen la liquidación en efectivo en operaciones con instrumentos o valores
mobiliarios.

b) Problemática detectada

Las rCLV aún no cuentan con la información y procedimientos indispensables para cumplir con
su obligación de efectuar las retenciones del Impuesto a la Renta.

Considerando que recién la presente norma dispone los procedimientos y define los sujetos
encargados de proporcionarle la información, así como el plazo en que deben hacerlo y
consecuencias del incumplimiento, tanto para el caso de enajenaciones, como para el de
intereses, resulta necesario establecer un plazo que permita a las ICLV implementar los
cambios en su sistema que resulten necesarios y acopiar la información que le será
proporcionada. Dicha posición coincide con lo señalado por la SUNAT mediante Oficio N° 082-
2011-SUNAT/200000.

c) Propuesta

Disponer que las ICLV no están obligadas a efectuar las referidas retenciones por las
operaciones liquidadas antes del 1 de noviembre de 2011.

..........i:l,OPERACIONES DE' REPORTE O PRÉSTAMO BURSÁTIL (Tercera ,Disposición

Complementaria Final)

a) Antecedentes

Mediante la Ley N° 29645, se dispuso en la Ley un tratamiento tributario para las operaciones
reporte y préstamo bursátil, considerándolas como operaciones de financiamiento; es decir,
que la renta bruta generada por el reportante y prestamista tiene la naturaleza de un interés
que corresponde a la diferencia entre el importe bruto de la transferencia final y el de la
transferencia inicial.

En este sentido, siendo las referidas operaciones, financiamientos con garantia, el reportado o
prestamista mantiene todos los derechos inherentes al propietario de las acciones, es decir,
derecho a voto, derecho al pago de dividendos, a la suscripción preferente, etc.

De conformidad con lo dispuesto en el articulo 73-A de la Ley, en caso de pago de dividendos

efectuado a personas juridicas domiciliadas, no se deberá realizar la retención de 4.1 %, es
decir, se determina si corresponde la retención o no, en virtud a las caracteristicas del sujeto
que tiene derecho a los dividendos.

b) Problemática detectada

Durante la vigencia de las operaciones de reporte o préstamo bursátil, en el plano formal se

considera temporalmente como titulares de los valores mobiliarios materia de la operación, al
reportante o al prestatario, según corresponda. En ese sentido, en la mayoría de casos, se
 ['VlF:t-
SG
"---:::7
I '~I

paga a éstos, los dividendos que generan las acciones materia de la operación, estando
obligados a transferirlos al reportado o prestamista, respectivamente, que son los titulares del
derecho económico respecto a los dividendos.
Este hecho viene generando dudas en las empresas domiciliadas que distribuyen dividendos,
pues al efectuar el pago de los mismos, dudan determinar si corresponde la retención del 4.1%,
en base las características del reportante o al prestatario, o hacerlo en base a las
características del reportado o prestamista.

c) Propuesta
Se propone aclarar que la persona jurídica domiciliada que distribuya dividendos atribuibles a
acciones objeto de operaciones de reporte o préstamo bursátil, determinará si corresponde la
retención dispuesta por el artículo 73'-A o 76' de la Ley, atendiendo a las condiciones del
reportado o prestatario.

A LAS RENTAS Y GANANCIAS DE CAPITAL

14.ALCANCE DE LA INAFECTACIÓN
RESPALDAN LAS RESERVAS TECNICAS (Sexta
PROVENIENTES DE ACTIVOS QUE
,Disposición Complementaria Final)
¡"" '.
'a) Antecedentes
Acorde con el inciso f) del tercer párrafo del artículo 18' de la Ley, se encuentran inafectas
, ..
las rentas y ganancias de capital provenientes de activos que respaldan las reservas
( técnicas obtenidas por compañías de seguro de vida domiciliadas en el país.
,"..'
'.
.'
'b) Problemática detectada
\.!.
¡g;", Al respecto, considerando que en la práctica, ias compañías respaldan las mencionadas
o~"':reservas técnicas con activos que sobrepasan las mismas, obteniendo rentas y ganancias
de capital, el referido exceso no puede calificar como ingresos inafectos. l

c) Propuesta
Aclarar que la inafectación alargada por la Ley sólo alcanza a las rentas y ganancias que
generen los activos que respaldan las reservas técnicas, en la parte que no exceda el límite
de la reserva técnica señala en el inciso f) del artículo 18° de la Ley, exigida por la
Superintendencia de Banca y Seguros y Adminístradora de Fondos de Pensiones.

15.COMUNICACIÓN DEL COSTO COMPUTABLE DE VALORES MOBILIARIOS ADQUIRIDOS

CON ANTERIORIDAD A LA ENTRADA EN VIGENCIA DE LA PRESENTE NORMA (Séptima
Disposición Complementaria Final)

a) Antecedentes
Para cumplir con la obligación de efectuar las retenciones del Impuesto a la Renta, las ICLV
requieren de la información relacionada con el costo de los bienes a que se refiere el inciso
a) del artículo 2° de la Ley.

b) Problemática detectada
 MEF
SG "308

Al respecto, se presente un problema cuando dicho costo proviene de operaciones

realizadas con anterioridad a la entrada en vigencia de la presente norma, toda vez que,
respecto de éstas las ICLV no cuentan con dicha información.

e) Propuesta

Establecer un plazo a fin, que los titulares de las acciones y participaciones y demás bienes
comprendidos en el inciso a) del articulo 2° de la Ley, comuniquen el costo computable, a fin
que las ICLV puedan determinar correctamente la retención que corresponde.

Asimismo, se propone señalar que en caso no se proporcione dicha información en el plazo

establecido, se considere como costo computable cero (O).

Se agrega que las ICLV realizan la determinación de la retención, sin perjuicio de la

posterior regularización ylo solicitudes de devolución que pudieran efectuar los
contribuyentes ante SUNAT.

16. OTRAS MODIFICACIONES AL REGLAMENTO

1. Se sustituye el inciso a) del articulo 22° del Reglamento. atendiendo a la modificación

dispuesta por ia Ley N° 29342 en el articulo 39° de la Ley, vigente a partir del ejercicio
2010, que eleva la tasa de depreciación de los edificios y construcciones de 3% a 5%.

2. Se modifica el epigrafe del articulo 29°.B del Reglamento y se reubica el numeral 2 como
numeral 3 del articulo 29°.B (gastos de fuente peruana y extranjera).

3. Se señala que en caso de adjudicación de valores en operaciones de reporte y préstamo

bursátil, el costo de los bienes adquiridos, es el costo computabie de acuerdo con lo
señalado en los artículos 20° y 21° de la Ley.

4. Se señala que para efectos del inciso c) del articulo 54° de la Ley se entiende que los
intereses derivan de operaciones realizadas desde o a través de países o territorios de
nula o baja imposición, cuando éstos se paguen o acrediten como consecuencia de los
financiamientos efectuados desde o a través de paises o territorios de nula o baja
imposición.

5. Se define diversos conceptos, tales como "terceros autorizados" o ''participantes de las

Instituciones de Compensación y Liquidación".

6. Se señala que ante el vacio existente en la norma para ia determinación del costo
promedio ponderado, cuando se produzca el aumento de capital sin emisión de nuevas
acciones o participaciones, deberá entenderse que el tratamiento dispuesto en el Decreto
Supremo N° 041-2011.EF siempre debió aplicarse para efectos de determinar el costo
computable indicado en el inciso e) del numeral 21.2 del artículo 21° de la Ley.

7. Se señala qué se entiende por Sector Público Nacional para efectos de la exoneración por
intereses y ganancias de créditos externos a que se refiere el inciso q) del artículo 19° de
la Ley.

11. EFECTO SOBRE LA LEGISLACiÓN NACIONAL

La presente iniciativa reglamentaria se encuentra dentro del marco constitucional, yel efecto de la
vigencia de la misma sobre la legislación nacional consiste en sustituir el primer y segundo párrafo
del articulo 16°, modificar el último párrafo del inciso a) del artículo 19°, incluir como segundo y
tercer párrafo del inciso k) del articulo 21°, sustituir el inciso a) del articulo 22., modificar el
epigrafe, sustituir el numeral 2 y reubicar el texto actual del numeral 2 como numeral 3 del articulo
2go-B, sustituir el inciso c) y el segundo párrafo del inciso f) e incorporar un tercer y cuarto párrafos
del inciso f) y segundo párrafo del articulo 3D., modificar el acápite ii) del inciso c) del numeral
1, e incorporar los numerales 3 y 4 al artículo 39°-A, el artículo 39. -E, modificar el articulo
400, incorporar un último párrafo al numeral 2 del articulo 45°, incorporar como acápites (iii) y (Iv)
del inciso a) del artículo 57" y derogar el artículo 2°-A y el inciso d) del artículo 3D. del
Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta aprobado por Decreto Supremo N" 122-94-EF Y
normas modificatorias.

111.ANALlSIS COSTO - BENEFICIO

La presente propuesta reglamentaria no genera variación alguna,en el Presupuesto Público, por el

contrario, se está dotando de las normas necesarias para una adecuada y debida aplicación de la
Ley del Impuesto a la Renta, como consecuencia de las últimas modificaciones efectuadas a la
citada Ley.