Caso Final Plataform.

UNIVERSIDAD POLITECNICA DE NICARAGUA
” Sirviendo a la Comunidad ”
Asignatura: Finanzas Coorporativas
CASO FINAL
DISCOVA,S.A.
#9. INVERSION DE INFRAESTRUCTURA DEL LUGAR
Integrantes William Junior Guido Mejia #1312241
Profesor Lic. Francisco Pérez Peralta
Fecha: Domingo 24 de Enero del 2021

Introducción
Los estados financieros de la empresa DISCOVA, S.A. del a

realizó el análisis de las Razones Financieras para determin
cumplir una bodega con las dimensiones de 20metros de a
de largo con área total de 800 metros cuadrados con u
14,400,000 córdobas, para tal efecto se proyectó un flujo d
con una inversión a corto plazo pagadero a 1
Objetivo
Determinar la factibilidad la construcción de la bodega an

2016 y 2017 auxiliándose con las Razones Finan
Desarrollo
Se adjuntan los respectivos análisis del Origen aplicación
proyección del costo de la bodega según los resultados
financiera
Análisis de resultado
A pesar de que las Razones financieras arrojan resultados n

a la liquidez ya que la empresa como tal no tiene liquidez,
capital de trabajo. Sin embargo, la razón de endeudamien
hasta de 61 veces en el cual la empresa puede en
En la razón de rentabilidad muestra que la empresa gene
Los flujos calculados se concluyen que la empresa no pu

proyecto con fondos propios, no tiene liquidez a corto plaz
deberá hacer un préstamo bancario para financiar
Es factible la realización de la bodega siempre y cuando

entidad bancaria para financiar el proyecto, ya que la razón
presenta buenas condiciones para pagar el proyecto en t
Conclusión
Se concluye que el proyecto es factible siempre y cuand

préstamo bancario debido a que la empresa no tiene liquid
proyecto con fondos propios.
Introducción
la empresa DISCOVA, S.A. del año 2016 y 2017 se

ones Financieras para determinar la posibilidad de
dimensiones de 20metros de ancho por 40metros
de 800 metros cuadrados con una inversión de
tal efecto se proyectó un flujo de caja del año 2018
sión a corto plazo pagadero a 1 año.
Objetivo
la construcción de la bodega analizando los años

xiliándose con las Razones Financieras.
Desarrollo
os análisis del Origen aplicación de fondos de la
e la bodega según los resultados de las razones
financiera
Análisis de resultado
financieras arrojan resultados negativos en cuanto

resa como tal no tiene liquidez, tampoco no tiene
bargo, la razón de endeudamiento arroja valores
en el cual la empresa puede endeudarse
ad muestra que la empresa genera rentabilidad.
oncluyen que la empresa no puede construir el

os, no tiene liquidez a corto plazo. Sin embargo, se
éstamo bancario para financiar el proyecto
de la bodega siempre y cuando se acuda a una

ciar el proyecto, ya que la razón de endeudamiento
nes para pagar el proyecto en termino de 1 año.
Conclusión
ecto es factible siempre y cuando se realice un

a que la empresa no tiene liquidez para realizar el
oyecto con fondos propios.
DISCOVA S.A.
Estados de Situación Financiera
(Millones de Córdobas)
Al 31 de diciembre de
ACTIVO 2016 2017

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo 352.00 667.00
Clientes, neto 3,729.00 3,993.00
Otras cuentas por cobrar 947.00 1,342.00
Inventarios 3,738.00 3,488.00
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 2,027.00 1,200.00
Otros activos corrientes 3,942.00 68.00
Total del activo corriente 14,735.00 10,758.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones reconocidas por el método de participación 419,180.00 414,953.00
Otras inversiones y cuentas por cobrar a largo plazo 3,075.00 2,077.00
Propiedades, maquinaria y equipo, neto 3,473.00 3,523.00
Activos por impuestos diferidos 0.00 828.00
Total del activo no corriente 425,728.00 421,381.00
TOTAL DEL ACTIVO 440,463.00 432,139.00
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO CORRIENTE
Deuda a corto plazo 728.00 15,844.00
Otras obligaciones financieras 811.00 9,110.00
Proveedores 5,641.00 7,437.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas 58,740.00 60,141.00
Otros pasivos corrientes 6,042.00 6,018.00
Total del pasivo corriente 71,962.00 98,550.00
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a largo plazo 171,936.00 140,208.00
Otras obligaciones financieras 24,681.00 10,515.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas a largo plazo 802.00 373.00
Pasivos por impuestos diferidos 172.00 0.00
Impuestos por pagar y otros pasivos a largo plazo 3,135.00 2,954.00
Total del pasivo no corrientes 200,726.00 154,050.00
TOTAL DEL PASIVO 272,688.00 252,600.00
CAPITAL CONTABLE
Capital social y prima en colocación de acciones 127,336.00 144,654.00
Otras reservas de capital 24,794.00 13,483.00
Utilidades retenidas 1,612.00 6,181.00
Utilidad neta 14,033.00 15,221.00
TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 167,775.00 179,539.00
TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 440,463.00 432,139.00
RAZONES FINANCIERAS
Año 2016 Año 2017
Item Descripcion Formula Resultados Resultados
-------------------------------------------------------
Activo corriente 14,735.00 10,758.00

1 Liquidez General= = = 0.20 = 0.11
Pasivo corriente 71,962.00 98,550.00
2 Capital de trabajo = Activo corriente-Pasivo corriente = 57227.00 = 87792.00
------------
Pasivo x100 272,688.00 x100 252,600.00 x100

3 Razon de Endeudamiento= = = 61.91 = 58.45
Activo 440,463.00 432,139.00
util.antes de int. e imp. x100 12,268.00 x100 13,954.00 x100

4 Utilidad de las ventas= = = 23.37 = 24.14
Activo 52,493.00 57,810.00
100
2017 2016
Ventas netas 57,810.00 52,493.00
Ingresos de las actividades de controladora. 736.00 807.00
Suma 58,546.00 53,300.00
Costo de ventas (25,287.00) (23,073.00)
Gastos de operación (19,305.00) (17,959.00)
Utilidad de operación antes de otros ingresos (gastos),neto 13,954.00 12,268.00
Otros ingresos (gastos), neto. (1,391.00) 530.00
Utilidad de operación. 12,563.00 12,798.00
Gastos financieros. (15,126.00) (15,430.00)

Productos financieros y otros resultados, neto. 3,772.00 801.00
Fluctuaciones cambiarias. (4,593.00) 5,833.00
Utilidad en inversiones reconocidas por el método de participación. 17,867.00 13,430.00
Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad. 14,483.00 17,432.00
Impuestos a la utilidad. 738.00 (3,399.00)
UTILIDAD NETA. 15,221.00 14,033.00

CASO PRÁCTICO DE ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE RECURSOS
Este caso práctico del Estado Financiero de la empresa se deberá presentar como el ejemplo esta establecido
Estado de origen y aplicación de fondos

EMPRESA DISCOVA S.A
BALANCES TOTAL VARIACIONES

CUENTAS 2016 2017 AUMENTO
Efectivo y equivalentes de efectivo 352.00 667.00 315.00
Clientes, neto 3,729.00 3,993.00 264.00
Otras cuentas por cobrar 947.00 1,342.00 395.00
Inventarios 3,738.00 3,488.00
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 2,027.00 1,200.00
Otros activos corrientes 3,942.00 68.00
Total del activo corriente 14,735.00 10,758.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Inversiones reconocidas por el método de participación 419,180.00 414,953.00
Otras inversiones y cuentas por cobrar a largo plazo 3,075.00 2,077.00
Propiedades, maquinaria y equipo, neto 3,473.00 3,523.00 50.00
Activos por impuestos diferidos 0.00 828.00 828.00
Total del activo no corriente 425,728.00 421,381.00
TOTAL DEL ACTIVO 440,463.00 432,139.00
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO CORRIENTE
Deuda a corto plazo 728.00 15,844.00 15,116.00
Otras obligaciones financieras 811.00 9,110.00 8,299.00
Proveedores 5,641.00 7,437.00 1,796.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas 58,740.00 60,141.00 1,401.00
Otros pasivos corrientes 6,042.00 6,018.00
Total del pasivo corriente 71,962.00 98,550.00
PASIVO NO CORRIENTE
Deuda a largo plazo 171,936.00 140,208.00
Otras obligaciones financieras 24,681.00 10,515.00
Cuentas por pagar a partes relacionadas a largo plazo 802.00 373.00
Pasivos por impuestos diferidos 172.00 0.00
Impuestos por pagar y otros pasivos a largo plazo 3,135.00 2,954.00
Total del pasivo no corrientes 200,726.00 154,050.00
TOTAL DEL PASIVO 272,688.00 252,600.00
CAPITAL CONTABLE
Capital social y prima en colocación de acciones 127,336.00 144,654.00 17,318.00
Otras reservas de capital 24,794.00 13,483.00
Utilidades retenidas 1,612.00 6,181.00 4,569.00
Utilidad neta 14,033.00 15,221.00 1,188.00
TOTAL DEL CAPITAL CONTABLE 167,775.00 179,539.00
TOTAL DEL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 440,463.00 432,139.00
51,224.00
VAR. FONDOS
CACIÓN DE RECURSOS
como el ejemplo esta establecido a continuación:
de fondos
TOTAL VARIACIONES
DISMINUCIÓN APLICACIÓN ORIGEN
315.00
264.00
395.00
250.00 250.00
827.00 827.00
3,874.00 3,874.00
4,227.00 4,227.00
998.00 998.00
50.00
828.00
15,116.00
8,299.00
1,796.00
1,401.00
24.00 24.00
31,728.00 31,728.00
14,166.00 14,166.00
429.00 429.00
172.00 172.00
181.00 181.00
17,318.00
11,311.00 11,311.00
4,569.00
1,188.00
68,187.00 51,224.00 68,187.00
16,963.00
68,187.00 68,187.00
FLUJO DE CAJA SIN PROYECTO
EN MILLONES DE CORDOBAS
TOTAL VENTA DEL AÑO 2017 57,810.00

Venta promedio mensual año 2017 4817.50
INGRESOS Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18
Venta Incremento 7% mes x 3 m 5,154.73 5,515.56 5,901.64
Venta decremento en un 15% mensual por 3 meses 5,016.40 4,263.94 3,624.35
Venta Incremento 12% mes 7 4,059.27
Venta Incremento 5% por mes 4,262.23 4,475.34 4,699.11 4,934.07 5,180.77
TOTAL VENTAS PROYECTADAS 2018 5,154.73 5,515.56 5,901.64 5,016.40 4,263.94 3,624.35 4,059.27 4,262.23 4,475.34 4,699.11 4,934.07 5,180.77
Ventas de contado 50% 2,577.36 2,757.78 2,950.82 2,508.20 2,131.97 1,812.17 2,029.63 2,131.12 2,237.67 2,349.56 2,467.03 2,590.39
Ventas credito 25% a 1 mes de plazo 1,204.38 1,288.68 1,378.89 1,475.41 1,254.10 1,065.98 906.09 1,014.82 1,065.56 1,118.84 1,174.78 1,233.52
Ventas credito 25% a 2 mes de plazo 1,204.38 1,204.38 1,288.68 1,378.89 1,475.41 1,254.10 1,065.98 906.09 1,014.82 1,065.56 1,118.84 1,174.78
Totales 4,986.11 5,250.83 5,618.39 5,362.50 4,861.48 4,132.26 4,001.71 4,052.02 4,318.05 4,533.95 4,760.65 4,998.68
DESEMBOLSOS Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18
COMPRAS PROYECTADAS (70%, vtas. Mes anterior) 3,372.25 3,608.31 3,860.89 4,131.15 3,511.48 2,984.76 2,537.04 2,841.49 2,983.56 3,132.74 3,289.38 3,453.85
Pago de compras en efectivo (40%) 1,348.90 1,443.32 1,544.36 1,652.46 1,404.59 1,193.90 1,014.82 1,136.60 1,193.43 1,253.10 1,315.75 1,381.54
Compras al credito 60% a 1 mes de plazo 2,890.50 2,023.35 2,164.98 2,316.53 2,478.69 2,106.89 1,790.85 1,522.23 1,704.89 1,790.14 1,879.64 1,973.63
Pago de impuestos 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34 333.34
Gastos del 10% de las ventas del mes de dic.2017 481.75 481.75 481.75 481.75 481.75 481.75 525.11 572.37 623.88 680.03 741.23 807.94
Totales 5,054.49 4,281.76 4,524.43 4,784.08 4,698.37 4,115.88 3,664.12 3,564.53 3,855.54 4,056.60 4,269.97 4,496.45
PRESUPUESTO DE CAJA Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18
Total ingresos en efectivo 4,986.11 5,250.83 5,618.39 5,362.50 4,861.48 4,132.26 4,001.71 4,052.02 4,318.05 4,533.95 4,760.65 4,998.68
Menos:total desembolsos 5,054.49 4,281.76 4,524.43 4,784.08 4,698.37 4,115.88 3,664.12 3,564.53 3,855.54 4,056.60 4,269.97 4,496.45
Flujo de efectivo neto 68.38 969.07 1,093.96 578.42 163.11 16.38 337.59 487.49 462.51 477.35 490.68 502.23
Mas efectivo inicial 667.00 598.62 1,567.69 2,661.66 3,240.07 3,403.18 3,419.56 3,757.14 4,244.64 4,707.15 5,184.49 5,675.17
Saldo de caja de Ene.2018 598.62 1,567.69 2,661.66 3,240.07 3,403.18 3,419.56 3,757.14 4,244.64 4,707.15 5,184.49 5,675.17 6,177.40
Saldo minimo en caja requerido 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00 600.00
Saldo total excedente o financiamiento requerido. 1.38 967.69 2,061.66 2,640.07 2,803.18 2,819.56 3,157.14 3,644.64 4,107.15 4,584.49 5,075.17 5,577.40
Financiamient Excedente Excedente Excedente Excedente ExcedenteExcedente Excedente ExcedenteExcedente ExcedenteExcedente
INVERSION DE INFRAESTRUCTURA DEL LUGAR A CORTO PLAZO UN AÑO
SE CONSTRUIRA UNA BODEGA PARA ALMACENAR MATERIA PRIMA, CON UN AREA DE 800
METROS CUADRADOS. SE ESTIMA SOLO EN EDIFICION COSTOS DE 500 DOLARES POR
METRO DE CONSTRUCCION. LA BODEGA SE CONTRUIRA EN LAS MISMAS INSTALACIONES DE
LA PLANTA, TERRENOS PROPIOS.
DIMENSIONES DE LA BODEGA
ANCHO 20.00 m
LARGO 40.00 m
Area de la bodega 800.00 m2

Costo estimado por US$/m2 500.00 ( materiales y mano de obra) INTERES CMPUESTO
Tipo de cambio proyectado x C$/1 dolar 36.00 Inversion 14,400.00
Total inversion en cordobas 14,400,000.00 tasa de interes 7% anual
Capital+ inte 15,408.00
En millones solo infraestructura 14,400.00 interes Anua 1,008.00
Mensual 84.00
PROYECCION DE GASTOS
DESCRIPCION Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18
Diseño de la bodega 2% del valor de la construccion

Pagado en los primeros dos meses 144.00 144.00
Permisos de construccion 50.00
Periodo de construccion 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00 1,440.00
Intereses por prestamo 7% anual. 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00
Total inversion 228.00 278.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00
FLUJO DE CAJACON FONDOS PROPIOS

Totales 4,986.11 5,250.83 5,618.39 5,362.50 4,861.48 4,132.26 4,001.71 4,052.02 4,318.05 4,533.95 4,760.65 4,998.68
***INVERSION DE INFRAESTRUCTURA** 228.00 278.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00
Totales 5,282.49 4,559.76 6,048.43 6,308.08 6,222.37 5,639.88 5,188.12 5,088.53 5,379.54 5,580.60 5,793.97 6,020.45
Flujo de efectivo neto 296.38 691.07 430.04 945.58 1,360.89 1,507.62 1,186.41 1,036.51 1,061.49 1,046.65 1,033.32 1,021.77
Mas efectivo inicial 667.00 370.62 1,061.69 631.66 313.93 1,674.82 3,182.44 4,368.86 5,405.36 6,466.85 7,513.51 8,546.83
Saldo de caja de Ene.2018 370.62 1,061.69 631.66 313.93 1,674.82 3,182.44 4,368.86 5,405.36 6,466.85 7,513.51 8,546.83 9,568.60
Saldo total excedente o financiamiento requerido. 129.38 561.69 131.66 813.93 2,174.82 3,682.44 4,868.86 5,905.36 6,966.85 8,013.51 9,046.83 10,068.60
Financiamiento Excedente Excedente Financiami FinanciamienFinanciamieFinanciamienFinanciamientFinanciamienFinanciamiFinanciamienFinanciamiento
FLUJO DE CAJA CON PRESTAMO

Prestamo 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00 1,200.00
Totales 6,186.11 6,450.83 6,818.39 6,562.50 6,061.48 5,332.26 5,201.71 5,252.02 5,518.05 5,733.95 5,960.65 6,198.68
***INVERSION DE INFRAESTRUCTURA** 228.00 278.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00 1,524.00
Totales 5,282.49 4,559.76 6,048.43 6,308.08 6,222.37 5,639.88 5,188.12 5,088.53 5,379.54 5,580.60 5,793.97 6,020.45
Flujo de efectivo neto 903.62 1,891.07 769.96 254.42 160.89 307.62 13.59 163.49 138.51 153.35 166.68 178.23
Mas efectivo inicial 667.00 1,570.62 3,461.69 4,231.66 4,486.07 4,325.18 4,017.56 4,031.14 4,194.64 4,333.15 4,486.49 4,653.17
Saldo de caja de Ene.2018 1,570.62 3,461.69 4,231.66 4,486.07 4,325.18 4,017.56 4,031.14 4,194.64 4,333.15 4,486.49 4,653.17 4,831.40
Saldo total excedente o financiamiento requerido. 1,070.62 2,961.69 3,731.66 3,986.07 3,825.18 3,517.56 3,531.14 3,694.64 3,833.15 3,986.49 4,153.17 4,331.40
ExcedenteExcedente ExcedenteExcedente Excedente Excedente Excedente Excedente Excedente Excedente Excedente Excedente

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UNIVERSIDAD POLITECNICA DE NICARAGUA

Asignatura: Finanzas Coorporativas

#9. INVERSION DE INFRAESTRUCTURA DEL LUGAR

Integrantes William Junior Guido Mejia #1312241

Profesor Lic. Francisco Pérez Peralta

Fecha: Domingo 24 de Enero del 2021

Los estados financieros de la empresa DISCOVA, S.A. del a

Determinar la factibilidad la construcción de la bodega an

A pesar de que las Razones financieras arrojan resultados n

En la razón de rentabilidad muestra que la empresa gene

Los flujos calculados se concluyen que la empresa no pu

Es factible la realización de la bodega siempre y cuando

Se concluye que el proyecto es factible siempre y cuand

la empresa DISCOVA, S.A. del año 2016 y 2017 se

la construcción de la bodega analizando los años

financieras arrojan resultados negativos en cuanto

ad muestra que la empresa genera rentabilidad.

oncluyen que la empresa no puede construir el

de la bodega siempre y cuando se acuda a una

ecto es factible siempre y cuando se realice un

ACTIVO 2016 2017

Activo corriente 14,735.00 10,758.00

2 Capital de trabajo = Activo corriente-Pasivo corriente = 57227.00 = 87792.00

Pasivo x100 272,688.00 x100 252,600.00 x100

util.antes de int. e imp. x100 12,268.00 x100 13,954.00 x100

Costo de ventas (25,287.00) (23,073.00)

Gastos de operación (19,305.00) (17,959.00)

Utilidad de operación antes de otros ingresos (gastos),neto 13,954.00 12,268.00

Otros ingresos (gastos), neto. (1,391.00) 530.00

Utilidad de operación. 12,563.00 12,798.00

Gastos financieros. (15,126.00) (15,430.00)

Utilidad (pérdida) antes de impuestos a la utilidad. 14,483.00 17,432.00

Impuestos a la utilidad. 738.00 (3,399.00)

UTILIDAD NETA. 15,221.00 14,033.00

Estado de origen y aplicación de fondos

BALANCES TOTAL VARIACIONES

TOTAL VENTA DEL AÑO 2017 57,810.00

Area de la bodega 800.00 m2

Diseño de la bodega 2% del valor de la construccion

TOTAL VENTA DEL AÑO 2017 57,810.00

TOTAL VENTA DEL AÑO 2017 57,810.00

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