CASO DE FLUJO DE CAJA

Sky Perú S.A.

1.- INFORME DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE
(Expresado en Soles)
2020 2019 2020 2019
ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 115,000 105,000 Remuneraciones y Part. Por Pagar 41,000 37,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 98,000 78,000 Cuentas por Pagar Comerciales 46,000 41,000
Inventarios 65,000 60,000 Otros Pasivos Corrientes 8,000 6,000
Otras Activos Corrientes 42,000 36,000 Obligaciones Financieras CP 29,000 25,000
320,000 279,000 124,000 109,000
NO CORRIENTE NO CORRIENTE
Iinmuebles Maquinaria y Equipo 112,000 104,000 Ctas por Pagar Accionistas 35,000 31,000
(-) Depreciación Acumulada -37,000 -35,000 Obligaciones Financieras LP 53,000 47,000
Intangibles 48,000 42,000 Otros Pasivos No Corrientes 15,000 13,000
(-) Amortización Acumulada -8,000 -7,000 103,000 91,000
Otros Activos No Corrientes 44,000 40,000 227,000 200,000
159,000 144,000 PATRIMONIO
Capital 160,000 142,000
Reserva Legal 53,000 47,000
Otras Reservas 39,000 34,000
252,000 223,000
479,000 423,000 479,000 423,000

Sky Perú S.A.

2.- ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
(Expresado en Soles)
2020 2019
Ventas Brutas 205,000 180,000
Devolución y Descuentos -10,200 -9,000
Ventas Netas 194,800 171,000
Costo de Ventas -102,500 -90,000
Otros Costos Vinculados al Proceso Productivo -4,100 -3,600
Utilidad Bruta en Ventas 88,200 77,400
Gastos de Operación
Comerciales -15,400 -13,500
Administración -15,400 -13,500
Otros Gastos -3,100 -2,700
Utilidad Antes de Intereses, Imptos Deprec. Y Am. EBITDA 54,300 47,700
Depreciación y Amortización -4,100 -4,300
Utilidad Operativa Neta NOP 50,200 43,400
Distribución Legal de la Renta
Participación de Utilidades para Trabajadores -5,000 -4,300
Impuesto a la Renta -13,300 -11,500
Utilidad Operativa después de Impuesto 31,900 27,600
NOTA:

Sky Perú S.A.

3.- FLUJO DE CAJA ECONÓMICO
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
(Expresado en Soles)
2020 2019
Ventas Brutas 205,000 180,000
Devolución y Descuentos -10,200 -9,000
Ventas Netas 194,800 171,000
Costo de Ventas -102,500 -90,000
-4,100 -3,600
Utilidad/Margen Bruto en Ventas 88,200 77,400
Gastos de Operación
Comerciales -15,400 -13,500
Administración -15,400 -13,500
Otros Gastos -3,100 -2,700
Depreciación y Amortización -4,100 -4,300
 Utilidad Operativa 50,200 43,400
Distribución Legal de la Renta
Participación de Utilidades para Trabajadores -5,000 -4,300
Impuesto a la Renta -13,300 -11,500
Utilidad Neta 31,900 27,600
Depreciación y Amortización 4,100 4,300
36,000 31,900

NOTA: La teoría nos indica que en este estado no se incluye en cu cálculo los gastos financieros
de la empresa ni la amortización de los préstamos o de la deuda contraida con terceros,
(es decir los ingresos y egresos de efectivo vinculado al financiamiento con terceros).

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4.- FLUJO DE CAJA FINANCIERO
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre
(Expresado en Soles)
2020 2019
Ventas Brutas 205,000 180,000
Devolución y Descuentos -10,200 -9,000
Ventas Netas 194,800 171,000
Costo de Ventas -102,500 -90,000
-4,100 -3,600
Utilidad/Margen Bruto en Ventas 88,200 77,400
Gastos de Operación
Comerciales -15,400 -13,500
Administración -15,400 -13,500
Otros Gastos -3,100 -2,700
Depreciación y Amortización -4,100 -4,300
Utilidad Operativa 50,200 43,400
Otros Ingresos/Egresos
Ingresos Financieros 0 0
Gastos Financieros 0 0
Utilidad Antes de Impuestos 50,200 43,400
Distribución Legal de la Renta
Participación de Utilidades para Trabajadores (- ) -5,000 -4,300
Impuesto a la Renta ( - ) -13,300 -11,500
Utilidad Neta 31,900 27,600
Amortización de la Deuda ( - ) 0
Depreciación y Amortización ( + ) 4,100 4,300
36,000 31,900

NOTA: Muestra la liquidez de la empresa en un horizonte de tiempo. En contraste con el Flujo de

Caja Económico, incluye en su estimación los ingresos y egresos de efectivo vinculados al
financiamiento por terceros.

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5.- FORMULACIÓN DEL FLUJO DE CAJA LIBRE (FREE CASHFLOW - FCF)

2020 2019
Ventas Brutas 205,000 180,000
Devolución y Descuentos -10,200 -9,000
Ventas Netas 194,800 171,000
Costo de Ventas -102,500 -90,000
-4,100 -3,600
Utilidad/Margen Bruto en Ventas 88,200 77,400
Gastos de Operación
Comerciales -15,400 -13,500
Administración -15,400 -13,500
Otros Gastos -3,100 -2,700
Utilidad Antes de Intereses, Imptos, Deprec. Y Amort. (EDITDA) 54,300 47,700
Depreciación y Amortización -4,100 -4,300
Utilidad Operativa (NOP) 50,200 43,400
Otros Ingresos/Egresos
Ingresos Financieros 0 0
Gastos Financieros 0 0
 Utilidad Antes de Impuestos 50,200 43,400
Distribución Legal de la Renta
Participación de Utilidades para Trabajadores (- ) -5,000 -4,300
Impuesto a la Renta ( - ) -13,300 -11,500
Utilidad Neta 31,900 27,600
Amortización de la Deuda ( - ) 0
Depreciación y Amortización ( + ) 4,100 4,300
Utilidad Operativa después de Impuestos (NOPAT) 36,000 31,900
Adiciones a Capital de Trabajo Neto ( ACTN) -30,000
Adiciones a Activos Fijos Netos (AAFN) -6,000
Depreciación y/o Amortización) 4,100
Flujo de Caja Libre 4,100

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6.- CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO DE CAJA LIBRE
1.1.) Cálculo del Activo Fijo Neto (AFN) T Capital de Trabajo Neto (CTN)
AFN AÑO 2019 AFN AÑO 2020
AFN (2019) = AFB (2019) - DA (2019) AFN (2020) = AFB (2020) - DA (2020)
AFN (2019) = 104,000 - 35,000 AFN (2020) = 112,000 - 37,000
AFN (2019) = 69,000 AFN (2020) = 75,000

CTN (2019) CTN (2020)

CTN (2019) = AC (2019) - PCNI (2019) CTN (2020) = AC (2020) - PCNI (2020)
CTN (2019) = 279,000 - (37,000+ 41,000 + 6000) CTN (2020) = 320,000 - (41,000+ 46,000 + 8,000)
CTN (2019) = 279,000 - 84,000 CTN (2020) = 320,000 - 95,000
CTN (2019) = 195,000 CTN (2020) = 225,000

AN (2019) = AFN (2019) + CTN (2019) AN (2020) = AFN (2020) + CTN (2020)
AN(2019) = 69,000 + 195,000 AN(2020) = 75,000 + 225,000
AN (2019) = 264,000 AN (2020) = 300,000

1.2.) Partiendo del NOPAT determinación del FCL (2020)

FCL = NOPAT - AAN
AAN = AN (2020) - AN (2019)
AAN = 300,000 - 264,000
AAN = 36,000

FCL = NOPAT - AAN

FCL = 36,000 - 36,000
FCL = 0

La Depreciación y la Amortización no representan entradas o salidas de dinero para la empresa. Por lo tanto tene-
mos que sumar al fcl encontrado, para calcular verdaderamente el calor del FCL.
FCL = FCF + Depreciación y/o Amortización
FCL = 0 + 4,100
FCL = 4,100