Cerfopre - Taller Análisis e Interpretación de Eeff

ANÁLISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS
CONCEPTO
El análisis financiero es el conjunto de procedimientos
y técnicas que permiten analizar los rubros o partidas
relevantes de los estados financieros de las empresas
Comprende el estudio de ciertas relaciones y

tendencias que permitan determinar si la
situación financiera, los resultados de
operación y el progreso económico de la
empresa son satisfactorios para un período de
tiempo
IMPORTANCIA
Es importante porque nos permite conocer la situación
financiera de una empresa a una fecha determinada
para tomar decisiones oportunas
USUARIOS DE LA INFORMACIÓN
 Inversionista
 Acreedores
 Estado
 Empresa
ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

Los estados financieros constituyen una
representación estructurada de la situación financiera
y del rendimiento financiero de una entidad
El objetivo de los estados financieros es

suministrar información acerca de la situación
financiera, del rendimiento financiero y de los
flujos de efectivo de una entidad
ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

 Estado de Situación Financiera (Balance General)
Muestra las fondos e inversiones de la empresa (Activo); así como las
fuentes financiamiento ajenas (Pasivos) y fuentes propias (Patrimonio)
a una fecha determinada.
 Estado de Resultados (Estado de Ganancias y Pérdidas)
Muestra el resultado de la gestión desarrollada en el ciclo económico por
la empresa.
 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Muestra, a una fecha determinada, las variaciones de las fuentes propias
de financiamiento de la empresa, representada básicamente por su
patrimonio.
 Estado de Flujos de Efectivo
Muestra la capacidad de una empresa para generar flujos de efectivo y
equivalentes de efectivo, así como la necesidad de la empresa para la
utilización de esos flujos de efectivo
 Notas a los Estados Financieros
Contiene un resumen de las políticas contables más significativas y otras
notas explicativas
MÉTODOS DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Análisis Vertical (Porcentajes Integrales)
Permite determinar la estructura del Balance General y
Estados de Ganancias y Pérdidas. Precisa el porcentaje de
participación de cada componente en cada uno de los
estados financieros antes indicados.
Análisis Horizontal
Muestra la variación absoluta y relativa de un rubro o
partida de un periodo a otro con el fin de analizar su
comportamiento (aumento o disminución).
Ratios Financieros (Razones Financieras)

Permite establecer relaciones de una partida con otra, es
decir entre dos variables que se obtienen del Balance
General y/o del Estado de Ganancias y Pérdidas
ANÁLISIS VERTICAL
BALANCE GENERAL
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

ANÁLISIS VERTICAL - EJEMPLO
BALANCE GENERAL
Total Activo 72,791

Efectivo y equivalente de efectivo 3,890
Cálculo (3,890/72,791) * 100 = 5.3%

Activo Año 2015 Año 2014
S/. % S/. %
Vertical Vertical
Activo Corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 5.3 3,190 4.6
Inversiones financieras 4,211 5.8 7,290 10.5
Cuentas por Cobrar Comerciales 11,350 15.6 6,890 9.9
Otras Cuentas por Cobrar 1,250 1.7 1,180 1.7
Existencias 17,890 24.6 29,350 42.3
Gastos Pagados por Anticipado 1,000 1.4 1,000 1.4
Total Activo Corriente 39,591 54.4 48,900 70.4
Activo no Corriente
Inmueble Maquinaria y Equipo 29,000 39.8 16,850 24.3
(Neto de depreciación acumulada)
Otros Activos 4,200 5.8 3,680 5.3
Total Activo No Corriente 33,200 45.6 20,530 29.6
Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0

Pasivo y Patrimonio Año 2015 Año 2014
S/. % S/. %
Vertical Vertical
Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 1,280 1.8 4,252 6.1
Cuentas por Pagar Comerciales 8,431 11.6 9,204 13.3
Otras Cuentas por Pagar 12,191 16.7 9,560 13.8
Parte Corriente de la deudas a L P 5,000 6.9 5,000 7.2
Total Pasivo Corriente 26,902 37.0 28,016 40.4
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 7,000 9.6 8,000 11.5
Patrimonio
Capital Social 20,000 27.5 20,000 28.8
Resultados Acumulados 18,889 25.9 13,414 19.3
Total Patrimonio 38,889 53.4 33,414 48.1
Total Pasivo y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0

Ventas netas 191,300 => Es el 100%

Costo de ventas 118,606
Cálculo (118,606/191,300) * 100 = 62.0%
Año 2015 Año 2014
S/. % S/. %
Vertical Vertical
Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0

Costo de ventas -118,606 -62.0 -107,462 -64.0
Utilidad bruta 72,694 38.0 60,448 36.0
Gastos operacionales
Gastos de Administración -29,100 -15.2 -21,280 -12.7
Gastos de Ventas -17,350 -9.1 -15,190 -9.0
Utilidad operativa 26,244 13.7 23,978 14.3
Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2

Otros ingresos 6,310 3.3 4,420 2.6
Otros gastos -2,249 -1.2 -3,870 -2.3
Utilidad antes de impuestos 26,985 14.1 19,163 11.4
Impuesto a la renta -8,096 -4.2 -5,749 -3.4
Utilidad neta 18,889 9.9 13,414 8.0
ANÁLISIS HORIZONTAL
BALANCE GENERAL

ANÁLISIS HORIZONTAL - EJEMPLO
BALANCE GENERAL
Analisis Horizontal 2015 2014 Var. Absoluta
Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 - 3,190 = 700
Var. Relativa (%)
(700 / 3190) * 100 = 21.9

Activo Año 2015 Año 2014 Variaciones
S/. % S/. % S/. %
Vertical Vertical Horizontal
Activo Corriente Absoluto Relativo
Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 5.3 3,190 4.6 700 21.9
Inversiones financieras 4,211 5.8 7,290 10.5 -3,079 -42.2
Cuentas por Cobrar Comerciales 11,350 15.6 6,890 9.9 4,460 64.7
Otras Cuentas por Cobrar 1,250 1.7 1,180 1.7 70 5.9
Existencias 17,890 24.6 29,350 42.3 -11,460 -39.0
Gastos Pagados por Anticipado 1,000 1.4 1,000 1.4 0 -
Total Activo Corriente 39,591 54.4 48,900 70.4 -9,309 -19.0
Activo no Corriente
Inmueble Maquinaria y Equipo 29,000 39.8 16,850 24.3 12,150 72.1
(Neto de depreciación acumulada)
Otros Activos 4,200 5.8 3,680 5.3 520 14.1
Total Activo No Corriente 33,200 45.6 20,530 29.6 12,670 61.7
Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8

Pasivo y Patrimonio Año 2015 Año 2014 Variaciones
S/. % S/. % S/. %
Pasivo Corriente Absoluto Relativo
Obligaciones financieras 1,280 1.8 4,252 6.1 -2,972 -69.9
Cuentas por Pagar Comerciales 8,431 11.6 9,204 13.3 -773 -8.4
Otras Cuentas por Pagar 12,191 16.7 9,560 13.8 2,631 27.5
Parte Corriente de la deudas a L P 5,000 6.9 5,000 7.2 0 -
Total Pasivo Corriente 26,902 37.0 28,016 40.4 -1,114 -4.0
Pasivo no Corriente
Deudas a Largo Plazo 7,000 9.6 8,000 11.5 -1,000 -12.5
Patrimonio
Capital Social 20,000 27.5 20,000 28.8 0 -
Resultados Acumulados 18,889 25.9 13,414 19.3 5,475 40.8
Total Patrimonio 38,889 53.4 33,414 48.1 5,475 16.4
Total Pasivo y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8

Estado de Ganancias y Pérdidas
2015 2014 Var. Absoluta
Ventas netas 191,300 - 167,910 = 23,390
Var. Relativa (%)
(23390 / 167910) * 100 = 13.9

Año 2015 Año 2014 Variaciones
S/. % S/. % S/. %
Absoluto Relativo
Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0 23,390 13.9

Costo de ventas -118,606 -62.0 -107,462 -64.0 -11,144 10.4
Utilidad bruta 72,694 38.0 60,448 36.0 12,246 20.3
Gastos operacionales
Gastos de Administración -29,100 -15.2 -21,280 -12.7 -7,820 36.7
Gastos de Ventas -17,350 -9.1 -15,190 -9.0 -2,160 14.2
Utilidad operativa 26,244 13.7 23,978 14.3 2,266 9.5
Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2 2,045 -38.1

Otros ingresos 6,310 3.3 4,420 2.6 1,890 42.8
Otros gastos -2,249 -1.2 -3,870 -2.3 1,621 -41.9
Utilidad antes de impuestos 26,985 14.1 19,163 11.4 7,822 40.8
Impuesto a la renta -8,096 -4.2 -5,749 -3.4 -2,347 40.8
Utilidad neta 18,889 9.9 13,414 8.0 5,475 40.8
RATIOS FINANCIEROS
• LIQUIDEZ
• ROTACIÓN (GESTIÓN)
• SOLVENCIA (ENDEUDAMIENTO)
• RENTABILIDAD
RATIOS FINANCIEROS - EJEMPLO
LIQUIDEZ
Mide la capacidad que tiene una empresa para hacer
frente a sus obligaciones en el corto plazo
Liquidez Corriente 2,015 2,014
Activo Corriente 38,591 47,900

= 1.43 = 1.71
Pasivo Corriente 26,902 28,016
INTERPRETACIÓN
Por cada Nuevo Sol de deuda la empresa cuenta con
1.43 Nuevos Soles (1.71 para el 2014)
ROTACIÓN (GESTIÓN)
Mide la rapidez con que algunas partidas del balance
general se convierten en efectivo
Rotación de Ctas por Cobrar

2,015 Veces/año Días
Vtas Anuales al Crédito 191,300 191,300 360
= = 20.98 17.16
Promedio de Ctas por Cobrar 11,350 + 6,890 9,120 20.98
2
INTERPRETACIÓN
20.98 es el número de veces que el saldo de cuentas
por cobrar fue liquidada durante el año. Es decir cada
17 días
SOLVENCIA (ENDEUDAMIENTO)
Mide la capacidad que tiene una empresa para pagar
sus obligaciones en el corto y largo plazo
Endeudamiento a Corto Plazo

2,015 2,014
Pasivo Corriente 26,902 28,016
= 0.690 = 0.840
Patrimonio Neto 38,889 33,414
INTERPRETACIÓN
Las deudas del corto plazo comprometen el 69% del
Patrimonio Neto (84% para el 2014)
RENTABILIDAD
Mide la rentabilidad que genera una empresa producto
de sus operaciones en un periodo determinado
Rentabilidad Bruta sobre Ventas

2,015 2,014
Utilidad Bruta 72,694 60,448
= 0.380 = 0.360
Ventas Netas 191,300 167,910
INTERPRETACIÓN
Por cada S/. 1.00 de ventas netas la empresa obtiene
una ganancia bruta de 0.38 céntimos (38%). Para el
2014 fue 0.36 (36%)
GRACIAS POR SU ATENCIÓN

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ANÁLISIS E INTERPRETACION DE

Comprende el estudio de ciertas relaciones y

ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

El objetivo de los estados financieros es

ESTADOS FINANCIEROS (NIC 1)

MÉTODOS DE ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Ratios Financieros (Razones Financieras)

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Total Activo 72,791

Cálculo (3,890/72,791) * 100 = 5.3%

Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0

Total Pasivo y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Ventas netas 191,300 => Es el 100%

Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0

Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Efectivo y equivalente de efectivo 3,890 - 3,190 = 700

Var. Relativa (%)

(700 / 3190) * 100 = 21.9

Total Activo 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8

Total Pasivo y Patrimonio 72,791 100.0 69,430 100.0 3,361 4.8

Estado de Ganancias y Pérdidas

2015 2014 Var. Absoluta

Ventas netas 191,300 - 167,910 = 23,390

Var. Relativa (%)

(23390 / 167910) * 100 = 13.9

Ventas netas 191,300 100.0 167,910 100.0 23,390 13.9

Gastos financieros -3,320 -1.7 -5,365 -3.2 2,045 -38.1

Liquidez Corriente 2,015 2,014

Activo Corriente 38,591 47,900

Rotación de Ctas por Cobrar

Endeudamiento a Corto Plazo

Rentabilidad Bruta sobre Ventas

GRACIAS POR SU ATENCIÓN

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