Tesis Xiomara Osorio

1
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS
UNIVERSIDAD INTERNACIONAL
DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN GERENCIAL
DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN CON ORIENTACIÓN EN ALTA DIRECCIÓN
“PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS

AHORRADORES DE LA BANCA COMERCIAL AUTORIZADA DE LA REPÚBLICA
DE HONDURAS”
XIOMARA YAMILETH OSORIO VELASQUEZ
PREVIA OPCIÓN AL TÍTULO DE:
DOCTORA EN ADMINISTRACIÓN GERENCIAL
DOCTORA EN ADMINISTRACION CON ORIENTACIÓN EN ALTA DIRECCIÓN
Tegucigalpa, Honduras, Agosto de 2016

2
La tesis de la Mtra. Xiomara Osorio titulada PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE

PROTECCIÓN A LOS AHORRADORES DE LA BANCA COMERCIAL AUTORIZADA DE
LA REPÚBLICA DE HONDURAS cumple con lo que menciona el titulo; sin embargo:
1) Por tratarse de un Doctorado en Administración Gerencial con orientación a Alta

Dirección considero que en el documento es necesario definir con precisión
cuales serán los beneficios que aporte a las empresas productivas de los
diferentes sectores la creación del Organismo que se propone,
independientemente de que sean o no ahorradores.
2) Adicionalmente después de la hipótesis es necesario incluir las variables, tal y

como lo mencionan autores como el propio Sampieri utilizado para consulta por
la autora e incluidos en la tesis.

3) En el punto 5 de sus conclusiones menciona: “Mediante la aplicación de una

encuestadeinvestigación de campo realizada a una muestra de 90% de los
usuarios del sistema financiero nacional,” y posteriormente en el punto 7 de las
mismas conclusiones se dice: “Con los resultados obtenidos en el proceso de la
investigación documental y de campo aplicados a los usuarios del sistema
financiero nacional “ Considero conveniente aclarar que fueron 90 las encuestas
ya que se calcula en más de ocho millones a los usuarios del sistema financiero
nacional.

4) A manera aleatoria y sólo al principio del documento anoté algunos términos, nombres o
palabras en amarillo para que sean corregidas, pues les falta algún espacio o separación,
pero debo aclarar que la tesis está plagada de estos “detalles” que tienen que ser
corregidos y son independientes a la corrección de estilo. Aclarando que las señaladas
NO son todas las que son susceptibles de revisión por lo que la autora deberá realizar
otra lectura y corrección detallada, antes de dar por terminado el documento.
Atentamente.
3
Dr. Adolfo Miguel Castro Gómez.
ADOLFO CASTRO adolfo.unam@yahoo.com.mx
AUTORIDADES ACADÉMICAS
PRESIDENTE:
Dr. ROGER DANILO VALLADARES
VICERRECTOR:
MÁSTER. JAVIER ENRIQUE MEJÍA BARAHONA
SECRETARIO GENERAL:
MÁSTER. EDWIN ROMELL GALO

4
DIRECTOR ACADEMICO:
MÁSTER. JOSÉ DE JESUS MORA
AUTORIDADES DE LA CARRERA
DIRECTOR DE DOCTORADO
DOCTOR. ADALID MEDINA REYES
DIRECTOR DE TÉSIS
DOCTOR. JOSÉ ALBERTO GARCÍA NAVA
COMITÉ DE EVALUACIÓN
DOCTOR……………………………….
DOCTOR. ……….…………………….
5
DOCTOR………………………………
6
CARTA DE APROBACION
Cuernavaca, Morelos, México, 7 de julio del 2016
DRA. MARYCARMEN DOMÍNGUEZ AYALA.
UNIVERSIDAD INTERNACIONAL.
DR. ADALID MEDINA REYES.
UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS
Presente.
Por medio de la presente hago constar que la tesis doctoral con el tema:
“PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS AHORRADORES
DE LA BANCA COMERCIAL AUTORIZADA DE LA REPÚBLICA DE
HONDURAS” realizado por la Doctorando: XIOMARA YAMILETH OSORIO
VELASQUEZ ha sido debidamente asesorada y revisada por el suscrito.
Dicha tesis doctoral también fue sometida a la prueba de originalidad por lo que
cumple con todos los requisitos especificados en el reglamento de la universidad y
las normas APA para su respectiva aprobación.
Por lo antes expuesto la Doctorando citada ha cumplido con todas las
observaciones y asesorías de su servidor siendo APROBADO en su totalidad su
trabajo, pidiéndoles designen a los revisores correspondientes para iniciar su
proceso de titulación como DOCTORA EN ADMINISTRACIÓN GERENCIAL por
la Universidad Tecnológica de Honduras y DOCTORA EN ADMINISTRACIÓN
CON ORIENTACION EN ALTA DIRECCION por la Universidad Internacional.
ATENTAMENTE
________________________________
DR. JOSÉ ALBERTO GARCÍA NAVA
DIRECTOR DE TESIS DOCTORAL
CÉDULA PROFESIONAL LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN 1062076.

CÉDULA PROFESIONAL MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN 7679066.
CÉDULA PROFESIONAL DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN 7679067
Resumen
El objeto de estudio del presente trabajo, nace a raíz de la crisisfinanciera ocurrida en
Honduras en la década de los noventas, donde surgieron una serie de bancos que se
7
dedicaron a estafar a los clientes y que posteriormente de manera inexplicable fueron
declarados en quiebra.
La problemática fue catalogada como la más vil estafa, realizada desde el interior de
una institución bancaria debidamente autorizada y supervisada por el propio Estado de
Honduras, poniendo en evidencia la corrupción de los entes contraloresestatales,hecho
que sirve de inspiración parainvestigar como tema de Tesis la figura de “LaIntermediación
Financiera en el Sistema Financiero Nacional”,a fin de determinar la responsabilidad civil,
penal y administrativade los intermediarios y funcionarios encargados de supervisar y
controlar el Sistema Financiero Nacional, así como establecer las causas, efectos y
posibles soluciones para prevenir una crisis económica de gran magnitud y garantizar a
los ahorrantes sus depósitos de manera confiable.
PALABRAS CLAVES:Sistema financiero, Intermediación financiera, estafa, crisis,
Estado, corrupción, responsabilidad, ahorro, propuesta.
Abstract
The object of the present work study on financial intermediation arises as a result of the
financial crisis in Honduras in the Decade of the 1990s, where there were a number of
8
banks that engaged in defrauding customers and which subsequently inexplicable way
were declared bankrupt.
The problem that was listed as the vilest scam, from the inside of a banking institution
duly authorized and supervised by the State itself of Honduras, by highlighting the
corruption of local Comptrollers of the State.
The fact that I is an inspiration to see how thesis theme figure of brokering financial in
the national financial system in order to determine the responsibility civil, criminal and
administrative intermediaries and officials responsible for monitoring or controlling the
national financial system.
As well as determine the causes and effects, and possible solutions to prevent an
economic crisis of such magnitude to be able to guarantee the savers their deposits in a
reliable way.
KEY WORDS: Financial system, financial intermediation, scam, crisis, State,

corruption, liability.
ÍNDICE DE CONTENIDO
Introducción ............................................................................................................... 11
9
Planteamiento del problema ...................................................................................... 14
Justificación de la investigación ................................................................................ 15
Objetivo general ........................................................................................................ 16
Objetivos específicos................................................................................................. 17
Hipótesis.................................................................................................................... 17
CAPITULO I.- ASPECTOS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO COMO

OBJETO DE ESTUDIO ................................................................................................. 18
1.1 El sistema financiero internacional ................................................................. 18
1.2 Etapas en la historia del sistema monetario internacional .............................. 22
1.3 El Sistema Monetario Internacional ................................................................ 26
1.4 Sistema Financiero Nacional .......................................................................... 48
1.5 Marco Conceptual de Las Instituciones Supervisadas por la Comisión Nacional

de Banca y Seguros (CNBS) .......................................................................... 52
1.6 Instituciones Financieras que realizan actos de intermediación de conformidad

con la Ley de Mercado de Valores. ................................................................ 66
1.7 El Sistema Bancario........................................................................................ 71
1.8 Procedimiento Administrativo a seguir para constituir una Institución Financiera

en Honduras ................................................................................................... 76
CAPITULO II.- LA INTERMEDIACION FINANCIERA ............................................... 87
2.1 La Figura de la Intermediación Financiera ...................................................... 88

10
2.2 El origen del concepto de intermediario. ......................................................... 89
2.3 La Intermediación en otras disciplinas del derecho ........................................ 90
2.4 La intermediación financiera como objeto de estudio ................................... 102
2.5 Crisis del sistema bancario nacional. ............................................................ 117
CAPITULO III.-PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS

AHORRADORES DE LA BANCA COMERCIAL AUTORIZADA DE LA REPÚBLICA DE
HONDURAS. ............................................................................................................... 127
3.1 Responsabilidad de los funcionarios del estado. .......................................... 128
3.2 Responsabilidad del Estado. ........................................................................ 131
3.3 Un plan de nación que impulse la economía nacional .................................. 133
3.4 Propuesta de un organismo de protección a los ahorradores de la banca

comercial autorizada de la República de Honduras ...................................... 137
3.5 Marco legal. Creación de una ley de incentivos al ahorro............................. 145
3.6 Nuevo sistema de protección al ahorro......................................................... 148
3.7 La supervisión de las actuaciones que realizan las instituciones financieras 162
CAPITULO IV.- MARCO METODOLÓGICO ........................................................... 166
4.1 La aplicación del método científico en el estudio del sistema financiero. ..... 166
4.2 La importancia del protocolo de la investigación científica en el marco del

desarrollo del sistema financiero. ................................................................. 168
11
4.3 El método mixto en el proceso de investigación científica aplicada al sistema

financiero ...................................................................................................... 171
4.4 Extracción de la muestra entre los usuarios del sistema financiero nacional 176
4.5 Diseño del constructo de investigación y operaciónalización de variables ... 177
CAPÍTULO V.- ANÁLISIS DE RESULTADOS ......................................................... 186
5.1 Resultados de la encuesta aplicada en la investigación de campo .............. 187
5.2 Tablas de correlaciones para conocer los efectos de una variable en otra.
(Encuesta aplicada en el campo) .................................................................. 208
5.3 Análisis pertinente para la respectiva validación .......................................... 215
5.4 Correlaciones por variables con representación alta. ................................... 217
5.5 Resumen general de la investigación reducida. ........................................... 220
CONCLUSIONES
ANEXOS
BIBLIOGRAFÍA
Introducción
12
El presente trabajo tiene como finalidad conocer y profundizar sobre la problemática
que sufre el Sistema Financiero Nacional y de manera particular estar al tanto de todos
los aspectos relacionados a la Intermediación Financiera, como parte preponderante de
las actividades propias y más importantes que se desarrollan en el ámbito de la actividad
económica de un Estado.
La referida prácticasereflejadesde sus diferentes formas de aplicación institucional, así
como en el uso de productos y servicios a los usuarios del sistema a nivel nacional e
internacional, en el contexto de un mundo globalizado en el que estamos inmersos todos
los ciudadanos, así como las diferentes Instituciones bancarias, financieras, Sociedades
de ahorro y crédito, Uniones de crédito, entre otros por lo que nos vemos en la necesidad
de integrar en cada capítulo en el desarrollo de la temática a tratar por formar parte delos
contenidos aplicables a nuestro objeto de estudio.
Capítulo I:Conoceremos aspectos generales del Sistema Financiero, como objeto de
estudio, a fin de estar al tantodel Sistema Financiero Internacional; asimismo cuáles son
los organismos supranacionales, sus funciones y estructura
Capítulo II. El marco conceptual de las instituciones supervisadas por la Comisión
Nacional de Banca y Seguros, así como conocer las instituciones financieras que realizan
actos de intermediación financiera relacionadas con el sistema bancario nacional, sus
servicios y productos. Así como estar al tanto de las demás entidades que realizan actos
de intermediación relacionados con el mercado de valores, entre las que destacan las
casas de cambio, las bolsas de valores, etc.

13
Capítulo III- Los antecedentes históricos de la intermediación financiera, el objeto de
estudio, los actos de intermediación financiera como parte de la actividad financiera que
se realiza desde una institución bancaria, las oobligaciones, prohibiciones, el
procedimiento administrativo a seguir para constituirlas, los órganos contralores, la
garantía de las inversiones de los ahorros depositados en las Instituciones intermediarias
que forman parte del Sistema Financiero.
Propuesta de un organismo de protección a los ahorradores de la banca comercial
autorizada de la República de Honduras.
Capitulo IV.- Desarrollaremostodo lo relacionado al marco metodológico, el tipo
demetodología utilizada en el desarrollo de la investigación, así como determinar el tipo
de investigación a la temática aplicada de conformidad a la necesidad del tema sujeto de
estudio, establecer los parámetros de la justificacióndel paradigma metodológico,
establecer cuáles van a ser lasconsideraciones éticas preponderantes en el desarrollo de
la investigación científica, el diseño de la investigacióna seguir,los procedimientos de
investigación,el tipo depoblación a la que va dirigida y el tamaño de la muestra, así como
losinstrumentos de recolección de datos, validez y confiabilidad del presente trabajo.
Capitulo V.-En este capítulo se tratan los aspectos relativos al análisis de los
resultados, herramientas utilizadas, análisis de datos, modelos de datos de
investigación,discusión teórica y el análisis de la hipótesis.
CapítuloVI. -En este apartado se desarrollan las conclusiones en atención con las
implicaciones por cada una de las preguntas de investigación, contenidos de las
teorías,importancias al sector de la investigación o institución.

14
Planteamiento del problema
El problema de la crisis financiera en Honduras, ha causado la quiebra o liquidación
de instituciones bancarias en diferentes momentos y por diferentes causas a lo largo de
los años, hecho que sirve de inspiraciónpara investigar como tema de tesis la figura de
la intermediación financiera a fin de comprender, conocer y analizar las causas, efectos
y posibles soluciones al tema y responder a las interrogantes relacionadas con el Sistema
Financiero Nacional.
Con el objeto de determinar aspectos importantes entorno a esta temática,¿Qué es el
Sistema Financiero y cómo se clasifica?,conocer la figura de la intermediación financiera
y su funcionamiento en el Sistema Financiero Nacional mediante el logro de los objetivos
propuestos en el marco de las teorías administrativas relacionadas a aspectos generales
del Sistema Financiero internacional y nacional para comprender la problemática en
cuestión, estrechamente relacionadas con los actos de intermediación financiera,por lo
que se hace necesario establecer losconceptos técnicos jurídicos,como ser :¿Qué es la
figura de la Intermediación Financiera?, ¿Cómo funciona?, ¿Quién la supervisa?, ¿Cuál
es la responsabilidad civil, penal y administrativa que tienen los intermediarios en el
impulso del Sistema Financiero Nacionalfrente al público usuario?, determinar qué
responsabilidadtiene el Estado frente a los ahorrantes,¿Qué se ha hecho frente a la crisis
bancaria?, y¿Qué se podrá hacer a futuro paraevitar otra crisis financiera?,respuestas
que nos permitirán hacer el diagnóstico de la situación y por ende programar una
solución, mediante la aplicación de una investigación de campo aplicada a una muestra

15
dela población objeto de estudio y realizar un análisis de los resultados de la investigación
de campo, a fin de elaborar una propuesta de solución al Estado mediante la creación de
un organismo de protección a los ahorradores de la banca comercial autorizada dela
República de Honduraspara que el Estado pueda garantizar a los ahorrantes sus
depósitos de manera confiable.
Justificación de la investigación
La crisis económica vivida en Honduras en la época de los noventas, donde surgieron
una serie de bancos a nivel nacional, que posteriormente de la noche a la mañana fueron
declarados en quiebra, dejaronun gran número de habitantes sin los ahorros de toda su
vida, la mayoría, personas de la tercera edad que quedaron en la ruina y a algunos hasta
se les causó la muerte por haber sido víctimas de estafas que desde las instituciones
financieras fueron planeadas y ejecutadas a vista y paciencia de las autoridades
estatales.
Se consideraque es conveniente investigar y conocer el sentido y alcance de la figura
de la intermediación financiera, ya que, amparados en esta representación financiera,
personas inescrupulosas de manera dolosa constituían empresas, con la finalidad de
captar recursos del público, sin la autorización debida y sin la supervisión y control de los
entes contralores del Estado.
Es necesario dar respuesta a las preguntas de investigación relacionadas a los
aspectos más importantes que atañen a la temática a desarrollar en la estructura del

16
tema,como ser: ¿Qué es el sistema financiero?, ¿Qué es la figura de la Intermediación
Financiera?, ¿Cómo funciona?, ¿Quién la supervisa?, determinar ¿Cuál es la
responsabilidad civil, penal y administrativa que tienen los intermediarios frente a los
usuarios?, a fin de deducir responsabilidad, así como establecer¿Qué responsabilidad
tiene el Estado frente a los ahorrantes?, para efectos de reclamar la indemnización por
los daños y perjuicios causados..
Elestudio en particularva dirigido a profesionales, comerciantes, estudiantes y público
en general que tenga interés de conocer aspectos importantes relacionados al tema de
las finanzas y en particular del Sistema Financiero y de manera especial a la figura de los
intermediarios, con la finalidad derecomendar al Estadounasalida favorable frente a una
nueva crisis bancaria,de modo que sirva como propuesta de solución a la banca
autorizada de Honduras que garantice los ahorros al pueblo hondureño.
Objetivo general1
Realizar una propuesta de un organismo de protección a los ahorradores de la banca
comercial autorizada de la República de Honduras para que el Estado pueda garantizar
a los ahorrantes sus depósitos de manera confiable.
1
Metodologíadela investigación. Roberto Hernández S. -Escuela Superior de Comercio y Administración
Instituto Politécnico Nacional
17
Objetivos específicos
1. Revisar las teorías administrativas relacionadas a aspectos generales del Sistema
Financiero internacional y nacional como objeto de estudio.
2. Definir los conceptos teóricos de las instituciones supervisadas por la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros.
3. Describir los antecedentes históricos de la Intermediación Financiera.
4. Aplicar una investigación de campo a la población objeto de estudio.
5. Realizar un diagnóstico de los resultados de la investigación de campo.
6. Proponer alternativas de solución al problema de investigación.
Hipótesis
“Posterior a una investigación documental y de campo, se podrá realizar una propuesta
de un organismo de protección a los ahorradores de la banca comercial autorizada de la
República de Honduras”
18
CAPITULO I.- ASPECTOS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO COMO
OBJETO DE ESTUDIO
1.1 El sistema financiero internacional
Apartir de las diferentes teorías administrativas, aplicadas en el desarrollo de un
estudio interdisciplinario relacionadascon el Sistema Financiero, y los diferentes sub
sistemas vistos desde la perspectiva la Teoría General de los Sistemas, desarrollada por
Ludwig Von Bertalanffy,en relación de los diferentes sub sistemas a fin conocer el
funcionamiento, causas y efectos desu problemática, determinar la realidad en la
búsqueda de una posible soluciónen el enfoque de unmundo globalizado en el que se
vive, donde la tecnología ha cambiado la manera de vivir, acercando aún más a la
sociedad, a través de los medios de comunicación que trasladan la noticia en tiempo real,
brindando información yconocimiento de diversos temas de interés y de actualidad, tal
como los temas relacionados con las finanzas que no pasan desapercibidos, y en el cual
el tema de los actos de intermediación financiera traído a estudio, no es la excepción, por
lo que se hace necesario conocer algunos aspectos relacionados al contenido del
presente trabajo al definir algunos aspectos fundamentales del tema, por lo que
comenzaré llevando el desarrollo del tema desde los aspectos más generales
relacionados al Sistema Financiero, entendiéndose como tal ,“Que es el conjunto de
instituciones o intermediarios financieros, debidamente autorizados, por la autoridad
estatal con la finalidad de recoger del público en general sus ahorros, transitoriamente
19
ociosos para luego colocarlos entre el público usuario o demandantes del crédito para su
inversión.2
Apartir del Concepto anterior podemos decir; que es el Estado como garante de la
política monetaria y económica del país, a través del Banco Central, el ente obligado a
ejercer los controles necesarios para el buen funcionamiento del mismo, mediante la
supervisión y recomendaciones constantes a las instituciones financieras que el Estado
autorizapara su funcionamiento, siguiendo los procedimientos administrativos, que
señala la ley para su constitución, como institución financiera, de modo que pueda prestar
al público bienes y servicios con fines de lucro, pero bajo el control del Estado y en apego
a la ley.
Las instituciones financieras de diferentes categorías, como entes autorizadas por el
Estado con la finalidad de captarfondos del publico ahorrante, para luego ser invertidos,
se verá reflejado en la economía nacional, como proyectos de inversión en la pequeña y
mediana empresa, deben hacerlo respetando los parámetros legales establecidos para
ello,debiendo cumplir con todos los requisitos legales de forma y de fondo que más
adelante estudiaremos, deviniendo los entes financieros,actuar con transparencia y en la
obligación de hacer una buena administración de los fondos que les han sido confiados
por el público, con la intención de colocar estos depósitos o ahorros en las manos de un
público que está a la espera de ellos para ser invertidos, generando empleo, impuestos
y divisas a favor de la sociedad, del Estado y público en general, lo que se verá reflejado
2 Quintanilla Elvia Araceli. -Diccionario de Derecho Mercantil. 4ta edición. -Editorial Porrúa UNAM.
México.2001
20
en obras sociales, educativas, culturales y otras que mejoren las condiciones de vida de
todo el pueblo hondureño, reduciendo la pobreza, los índices de criminalidad, etc.
El tema financiero y la intervención financiera como tal, no es un tema novedoso ya
que la actividad bancaria y financiera se remonta a los tiempos antiguos, incluso en la
Biblia ya se registra esta actividad económica en el relato que hace Jesús a sus
Discípulos en la Parábola de los Talentos, cuando el amo le reclama al mayordomo infiel,
al preguntarle qué había hecho con el talento que le había entregado para su
administración, y este le contesta que lo había enterrado,el dueño del talento le reclamó
porque no lo había llevado al banco, que allí por lo menos hubiera ganado intereses.
(Mateo 25. 27). 3 Asimismo, en la Época Medieval y del Renacimiento Italiano en las
grandes ciudades del Norte como Florencia, Venecia y Génova (años 1368 - 1399 d.C.)
período de tiempo durante el cual surgen grandes acontecimientos en el mundo, muy
importantes para el progreso de la humanidad.Es la época del florecimiento del comercio,
de todas las áreas, ciencias y artes entre los cuales podemos mencionar:
 La aparición del papel moneda convertible, primero en China y luego en la Europa
medieval.
 Aparición de la moneda acuñada en oro y plata.
3
Biblia Reina Valera de 1960 Evangelio de Mateo 25.27.
21
 Traslado de las monedas de un lugar a otro, por lo que se hizo necesario
depositarlas en Cajas de Seguridad.
 Aparece el recibo que daba derecho al depositante del oro, para reclamarlo a la
vista.
Los recibos eran utilizados como medio de pago para comprar propiedades u otras
mercancías, cuyo respaldo era el oro depositado en la caja fuerte del orfebre, surgiendo
de este modo la banca, actividad en la que podía ganar mucho dinero, sirviendo de
intermediario entre los artesanos que tenían capacidad de ahorro en oro y los
inversionistasque lo necesitaban. El patrón oro es un sistema de cambio fijo en el que
cada moneda viene definida por su peso en oro y los tipos de cambio vienen
determinados por la relación de los valores en oro de cada una de las monedas.
El patrón oro garantizaba, en teoría, una estabilidad de los tipos de cambio y un
equilibrio automático de las balanzas de pagos, gracias a la libre circulación de oro entre
los países y la convertibilidad de las monedas nacionales en oro. Si un país importaba
más bienes de los que había exportado, la demanda de divisas era superior a la oferta y
una parte de los agentes que deseaban efectuar pagos al exterior se encontraban con la
imposibilidad de conseguir las divisas4 que deseaban proveniente de las Exportaciones5.
4 Reglamento de la Ley de ingreso de Divisas proveniente de las Exportaciones Acuerdo 0630.

5 Ley de Ingreso de Divisas Proveniente de las Exportaciones. -Decreto No. 108-90.
22
Es esta época la que marca cuatro etapas en la historia del Sistema Financiero mundial
que a continuación conoceremos detalladamente.
1.2 Etapas en la historia del sistema monetario internacional
1.2.1 El periodo del patrón oro clásico.1875 – 1914.
Durante la vigencia del patrón oro clásico6 los flujos internacionales de bienes y capital
eran relativamente libres. Londres constituía el centro financiero mundial. Se consideraba
al oro como el monarca anónimo y a la libra esterlina como el poder detrás del trono.
Cada país establecía el valor de su unidad monetaria en términos de oro. Los gobiernos
garantizaban la convertibilidad de los billetes en metal. Bajo el patrón oro, la cantidad de
dinero que circulaba en cada país (la oferta monetaria) estaba limitada por la cantidad de
oro en manos de la autoridad monetaria. El oro constituía lo que en el lenguaje moderno
llamamos la base monetaria. El oro aseguraba el valor del dinero. La cantidad de oro a
su vez estaba directamente vinculada a los resultados de la balanza de pagos. Un
superávit en la balanza de pagos conducía a una entrada de oro y un incremento en la
oferta monetaria. Un déficit en la balanza de pagos resultaba en una salida de oro y una
reducción del circulante.
6Patrón Oro, banca y crisis (1875-1936) Una revisión desde la historia económica José Luís García Ruiz
Catedrático de Historia Económica. E. U. dc Estudios Empresariales. Universidad Complutense de Madrid
23
1.2.2 El periodo de entre guerras. 1918 – 1939.
Durante la l Guerra Mundial (1914-1918), los países beligerantes mantuvieron
oficialmente el Patrón Oro, pero en la práctica se apartaron de él porque la expansión
monetaria, llevada a cabo para financiar el esfuerzo bélico, era inconsistente con la
estabilidad de los precios y con la estabilidad cambiaria. Aun así, los controles y el
racionamiento reprimieron hasta el final del conflicto las principales manifestaciones de
estos fenómenos. En los años inmediatos al fin del conflicto, se producirá una llamada
«Crisis del armisticio», que no es sino el proceso de reorientación de la industria desde
los fines militares hacia los civiles, especialmente la reconstrucción. El alza de los precios
acompañará este proceso, destacando Alemania, Francia y la Europa central y oriental
por la persistencia de altas tasas de inflación.
En las Conferencias de Bruselas (1920) y Génova (1922) comenzará a discutirse los
problemas de la economía internacional, para tratar de encontrar una soluciónbasada en
la cooperación más allá de las fronteras. Pronto, la vuelta al Patrón Oro es considerada
como una necesaria condición para restaurar el equilibrio perdido. El Reino Unido y
Estados Unidos fueron los mayores defensores de este sistema, en contra del Patrón Oro
clásico y la Libra Esterlina y el Dólar norteamericano terminarían por imponerse como
«Divisas clave». Aparecía así un sistema bicéfalo, con centros en Londres y Nueva York
que competirían duramente por el liderazgo financiero internacional. La financiación de
la I Guerra Mundial había terminado con la superioridad previa de la capital inglesa y los
Estados Unidos se habían convertido en el primer país acreedor del mundo. En 1929-
1939 ocurre la gran depresión, el peor descalabro del sistema capitalista hasta la fecha.
En 1931 ocurre el colapso del sector bancario de Austria. Todos los intentos de regresar
24
al patrón oro se derivaron en recesiones e inestabilidad política. En 1934, Estados Unidos
estableció un sistema de Patrón oro modificado de 35 USD la onza de oro. Muchos
historiadores consideran que la crisis económica y el caos monetario contribuyeron a la
Segunda Guerra Mundial.
El Tratado de Versalles (1919) que puso fin a la Gran Guerra, consideró a Alemania
culpable del conflicto y se le obligó a indemnizar a los aliados por sus pérdidas de guerra,
pagando «reparaciones».A finales de 1922, Estados Unidos era acreedor sobre Europa
por más de 9.000 millones de dólares, de los que más de 4.000 correspondían al Reino
Unido y cerca de 3.000 a Francia. Estos dos países confiaban hacer frente a sus
compromisos con lo recibido por reparaciones de guerra,formándose una cadena de
pagos que inexorablemente terminaba en Estados Unidos. Desde finales de 1929, se
extiende la sombra de la Gran Depresión por la economía norteamericana, y el mundo
se verá abocado a una crisis sin precedentes por su duración y gravedad.
El Reino Unido se vería pronto afectado y los informes del MayCommittee y del Mac
MillanCommittee desvelarían en 1931 graves problemas en la Hacienda y en las cuentas
exteriores británicas. La desconfianza cundió sobre la Libra, y empezaron retiradas
masivas de capitales que no pudieron controlarse por subidas del tipo de descuento del
2,5 al 4.5%. El 21 de septiembre de 1931, el Reino Unido tendría que abandonar el Patrón
Oro, produciéndose en los siete meses siguientes una depreciación de la Libra en cerca
del 40% de su valor frente al dólar.

25
1.2.3 La conferencia de Bretton Woods. -1944– 1971
La Conferencia de Bretton Woods 7 reunió en 1944 a los representantes de las
cuarenta y cuatro naciones que habían firmado la Carta de la Organización de las
Naciones Unidas (ONU). La Conferencia definió las reglas de funcionamiento precisas
que fijarían las relaciones monetarias internacionales y creó una institución específica, el
Fondo Monetario Internacional (FMI), encargadode vigilar esas reglas. El SistemaBretton
Woods se basaba en un patrón de cambio oro, a su vezbasado en el Derechos Especiales
de Giro y el dólar. Los cambios eran fijos ya que cada moneda tenía una igualdad oficial
declarada en el FMI y definida con respecto al oro o al dólar, que a su vez quedaba
definido en relación al oro en 35 dólares la onza.
Estados Unidos era el único país obligado a mantener la convertibilidad de su moneda
en oro (poseía entonces los dos tercios de las reservas mundiales oficiales en oro),
mientras que el resto de los países tenía que fijar la paridad de su moneda con respecto
al dólar. Las modificaciones de la paridad sólo se podrían realizar si el Fondo Monetario
Internacional lo autorizaba, aunque en la práctica esta medida afectaría exclusivamente
a aquellos países que no pudieran corregir su déficit comercial sino a través de la
devaluación.
En caso de desequilibrio temporal, los paísestenían la posibilidad de beneficiarse de
créditos particulares, los Derechos Especiales de Giro, puestos a su disposición por el
7
Kenwood, A.G. y Lougheed, A.L. (Madrid 1.972). “Historia del desarrollo económico internacional”.
26
FMI, que se reservaba el derecho a exigir medidas depolítica económica interna
vinculantes al país que solicitara una ayuda importante.
El Sistema de Bretton Woods dejó de funcionar de manera satisfactoria a partir del
momento en que la confianza en el dólar, clave del sistema, cayó por completo. Por varias
razones (principalmente un alto nivel de inflación y un crecimiento del déficitcomercial
americano derivado de las Guerras de Corea y de Vietnam), se desarrolló una gran
especulación contra el dólar a partir definales de la década de 1960, empujando a
Estados Unidos a poner fin a la convertibilidad en oro del dólar el 15 de agosto de 1971
e incluso a devaluar su moneda (acuerdos de Washington de 1971).
En 1973, los Bancos Centrales Europeos dejaron de apoyar al dólar y dejaron de
evaluar sus monedas con respecto a él. Esta crisis supuso el fin del sistema de cambio
fijo basado en el patrón dólar y la llegada de la fluctuación generalizada de monedas.
Los convenios de Jamaica firmados en 1976, marcaron el abandono de los cambios
fijos en beneficio de los cambios fluctuantes, poniendo fin al sistema de Bretton Woods.
1.3 El Sistema Monetario Internacional
Trata de ajustarse siempre a las cambiantes condiciones de la economía
mundial.Durante los últimos 20 años el ritmo de los cambios se aceleró mucho. Ningún
sistema de tipos de cambio fijos habría admitido transformaciones tan dramáticas. Parece
que en un mundo que experimenta un proceso de cambio estructural profundo, la única

27
opción es el sistema de tipos de cambio flexibles. Resulta imposible resumir todos los
cambios que ocurren en el mundo. Mencionaremos solo algunos:
 El poder económico relativo de los distintos países y continentes está en
constante transformación. El peso relativo de la economía estadounidense en
la economía mundial decrece. Esto no se debe a una supuesta decadencia de
Estados Unidos, sino al increíble ascenso económico de los países de Asia:
primero Japón después los cuatro tigres (Hong Kong, Taiwán, Corea del Sur y
Singapur)y recientemente China e India.
 Se producen desequilibrios crecientes en el mercado relacionados con el
cambio en el poder económico debido a su enorme déficit comercial, Estados
Unidos se ha vuelto la “locomotora” de la economía mundial. Una recesión
grave en ese país puede desencadenar efectos incalculables para los países
exportadores.
 Se modifican constantemente los precios relativos (petróleo, metales, café,
semiconductores, entre otros).Un deterioro brusco de los términos de
intercambio puede convertir rápidamente un país superavitario en deficitario.
 Se crean bloques económicos regionales.
 Los países que formaban parte del bloque comunista se están integrando a la
economía global.
 La volatilidad de los tipos de cambio genera una gran preocupación.

28
De acuerdo con algunos teóricos un sistema monetario ideal tendría los siguientes
atributos (Paradoja de Triffin8):
 Tipos de cambios fijos.
 Libertad de movimientos internacionales de capital
 Independencia de las políticas monetarias.
Durante los últimos años observamos una homogenización de facto de las políticas
económicas de los países que se incorporaron al proceso de El Sistema Mundo. Para ser
competitivos, todos los países deben hacer lo siguiente:
 Eliminar las barreras arancelarias.
 Otorgar autonomía a sus bancos centrales y bajar la inflación.
 Sanear las finanzas públicas y modernizar el sistema impositivo.
 Desregular sus economías y fortalecer la economía del mercado.
 Fomentar el ahorro y la inversión.
 Invertir en infraestructura física y humana.
8Paradoja de Triffin. - En 1968, Triffin denunció una imperfección del modelo monetario internacional de
Bretton-Woods, que se conoce con el nombre de Dilema de Triffin. Una economía (en su caso la
estadounidense) no puede crear liquidez internacional si no es mediante el endeudamiento con otros
países, es decir, creando y manteniendo un déficit en la balanza de pagos comprando bienes, servicios e
inversiones en el extranjero y con gasto militar para asegurar las posesiones en el extranjero y mantener
la influencia sobre los territorios ocupados. Robert Triffin (5 de octubre de 1911, Flobecq, Bélgica.)
29
1.3.1 Crisis en el Sistema Monetario Internacional
Desde 1976, los países sonlibres de adoptar el régimen de cambio que quieran.Se
puede hablar del patrón divisa. Una divisa puede servir de patrón de cambio internacional
sin tener que mantener su convertibilidad en oro.
El valor de una moneda se fija con respecto a otras, lo que sellama la ‘cesta de divisas’.
Estados Unidos, Japón, Canadá y Suiza eligieron dejar que susmonedas fluctúen. Otros
países prefirieron establecer un tipo de cambio para su moneda tomando como referencia
la divisa de algún país con el que guardase relación comercial (por ejemplo, el dólar o el
marco para los países que comercian con Alemania).
1.3.2 El derrumbe del Sistema Bretton Woods9
Entre las principales causas del derrumbe del Sistema de Bretton Woods podemos
mencionar los siguientes:
 El Sistema Patrón Oro de cambio que dependía de la confianza internacional
en un solo país ya desde su inicio contenía la semilla de la crisis de la
convertibilidad.
9
El FMI, con su director gerente Dominique Strauss-Kahn a la cabeza, debería asumir un rol más importante
para enfrentarnos a la crisis. Alponte Montoya, Álvaro Esteban Gutiérrez Garrido, Melanie Chris Matos
Concha, Romina Yesenia. Quispe Chachaque, Gladys Marleni. Salas Cornejo, Gabriela Griselle. - Escuela
de Administración en Negocios Internacionales de Facem-upt. publicado por Estudio Jurídico –
Empresarial.
30
 En la práctica los costos de ajuste de los tipos de cambio entrelas principales
monedas resultaron muy elevados.
 Las políticas expansivas estadounidenses crearon el fenómeno de exportación
de la inflación y para otros países la única opción para no importar la inflación
de Estados Unidos fue la libre flotación de sus monedas.
Durante los primeros 25 años de su vigencia el sistema establecido en Bretton Woods
tuvo un gran éxito. Fue uno de los factores más importantes del auge económico de la
posguerra.
Las principales monedas europeas se volvieron convertibles en 1961 (El Yen en 1964).
Hasta 1971 los aranceles nominales sobre los bienes manufacturados bajaron a 7% y los
efectivos a 12% lo que fomentóel crecimiento del comercio internacional.
La liberalización de los flujos de capital no siguió de inmediato a la del mercado. Se
permitió establecer ciertas restricciones a la transacción en la cuenta de capital entre
países para evitar movimientos desestabilizadores del dinero caliente.
A pesar de su enorme éxito inicial, el sistema de Bretton Woods padecía algunos
defectos de diseño que hacían inevitable su colapso, además no todo funcionaba tal
como se previó en materia de ajuste de los tipos de cambio,por ejemplo,los países
industrializados en desequilibrio fundamental se oponían a modificar el valor de sus
monedas, en cambio los países en vías de desarrollo devaluaban con demasiada
frecuencia.
31
Para resolver el problema de la escasez de oro en 1969 se crearon los Derechos
Especiales de Giro (DEG o SDR) como unidad alternativa de reserva. En la actualidad el
valor de un DEG es una canasta de las cuatro monedas más importantes: el dólar, el
euro, el yen japonés y la libra esterlina.
1.3.3 Problemática actual del Sistema Financiero Internacional
Las ciencias de los Sistemas permiten, mediante la observación de los fenómenos y
causalidades ocurridos en el transcurso del tiempo, identificar laproblemática actual del
sistema financiero internacional, el que desde 1971, año en que eldólar dejó de ser
respaldado por el oro,y desde los acuerdos de 1974, se ha ligado al petróleo del Medio
Oriente, en los cuales Estados Unidos se comprometióa garantizar la seguridad de la
monarquía en Arabia Saudita.
En el año 2000,ante la invasión de los Estados Unidos a Irak, este país decidió
convertir todas sus transacciones petroleras a euros.
China y Rusia han propuesto la creación de una moneda supranacional a raíz de la
Crisis Financiera Global.
El objetivo según estos dos países es el de tener una moneda que sea estable a largo
plazo y su emisión no dependa de decisiones políticas internas de ningún país individual
y por lo tanto no posea las deficiencias inherentes a las monedas nacionales.

32
1.3.4 Bolsa petrolera iraní10
Irán planeaba abrir el 20 de marzo de 2006 una bolsa internacional de petróleos
negociada en euros.
La apertura fue pospuesta para mediados del 2006. Proponentes de esta teoría creen
que ésta es la razón principal por la cual Estados Unidos quiere derrocar al régimen iraní
y asegurar que el petróleo se siga denominando y pagando en dólares.
Lacreacióndelabolsapetrolerairanípondríafin al monopolio del petrodólar en el mercado
del crudo. Se especula que el cobro de euros en lugar de dólares causará una reacción
en cadena en la cual más y más consumidores y productores de petróleo lo
comercializarán en euros, forzando también eventualmente a los Estados Unidos a pagar
en euros.Esto significaría que Estados Unidos tendría que hacer lo mismo que los demás
países, es decir,buscar la forma de obtener la divisa extranjera para poder pagar el
petróleo.
10
1st phase of Iran oil stock inaugurated on Kish Island, IRNA Reports, Feb. 17, 2008.- Oil Bourse may use
Russian ruble , Press TV Reports, Feb. 15, 2008.- Bush'sIran plan a time bombwithexplosiveresults(El Plan
de Bush sobre Irán, Una Bomba de Tiempo con Explosivos Resultados).- Irán cambia el dólar por el euro
para calcular sus ventas de petróleo.-
33
En el 2006 el déficit en Estados Unidos por concepto de derivados del petróleo fue
cercano a los $300 mil millones.
Mientras el dólar permanezca como moneda de reservas y el petróleo se tenga que
pagar en dólares, los Estados Unidospueden pagar simplemente mediante la impresión
de más títulos energéticos en la forma de bonos del tesoro.
El Sistema Monetario Internacional, es el marco institucional establecido para efectuar
pagos internacionales, acomodar los flujos internacionales de capital y determinar el Tipo
de Cambio entre las diferentes monedas.Es un conjunto de acuerdos internacionales,
instituciones, reglas y políticas necesarias para que funcione la economía global.
 Sanear las finanzas públicas y modernizar el simposio.
 Desregular sus economías y fortalecer la economía de mercado
 Fomentar el ahorro y la inversión.
 Invertir en infraestructura física y capital humano.
1.3.5 Clasificación del Sistema Financiero Internacional.
El Sistema financiero internacional, está conformado por instituciones multilaterales y
regionales, asociaciones internacionales, bancos centrales, y organismos

34
supranacionales;instituciones que desarrollaremos detalladamente,a fin de conocer más
acerca de ellas y sus fines dentro del engranaje financiero internacional.
• El Fondo Monetario Internacional

(FMI)
ORGANISMOS
• EL Banco Mundial (BM)
MUNDIALES
• Bancos Multilaterales de
ORGANISMOS
Desarrollo
REGIONALES
• Asociaciones Internacionales.
• Bancos Centrales
ORGANISMOS • Organizaciones No Gubernamentales
SUPRANACIONALES
35
Orden clasificación del Sistema Financiero Internacional
ORGANISMOS MUNDIALES
1. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL
2. BANCO MUNDIAL(IRF, AIF, CFI, OMGI, CIADI)
3.-BANCOS MULTIRATERALES DE DESARROLLO (BID, BAD,BAD, BERF, BCIE)

ASOCIACIONES INTERNACIONALES.
DIRECTORIO DE BANCOS CENTRALES
FONDO INTERNACIONAL DE BOLSAS DE VALORES.
BANCOS CENTRALES
36
4 MONETARIO INTERNACIONAL.
Clasificación:
1.- Fondo Monetario Internacional (FMI).11
2.-Banco Mundial (BM), para financiar el desarrollo a L/P
3.-Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GAAT)12.
4.- Liberalización del Comercio Internacional.13
5.- Icoterms14
11
Garantiza el cumplimiento de las normas pactadas en lo referente al comercio y las finanzas
internacionales y establecer las facilidades crédito para países con problemas de pagos.
12
El GATT o General AgreementonTariffs and Trade(Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio en español) se basa
en las reuniones periódicas de los estados miembros, en las que se realizan negociaciones tendientes a la reducción de arance les,
según el principio de reciprocidad.
13
El GATT constituye ahora el principal compendio de normas de la Organización Mundial de Comercio por lo que se refiere al
comercio de mercancías. La Ronda Uruguay, también permitió establecer nuevas normas sobre el comercio de servicios, los aspec tos
pertinentes de la propiedad intelectual, la solución de diferencias y el examen de las políticas comerciales. El cuerpo de normas
completo consta de unas 30.000 páginas, que recogen alrededor de 30 acuerdos, así como los respectivos compromisos.
14
Comercio internacional: Es el intercambio de bienes económicos que se efectúa entre los habitantes de dos o más naciones, de tal
manera, que se dé origen a salidas de mercancía de un país (exportaciones) entradas de mercancías (importaciones) procedentes
de otros países.
37
1.3.6 El Fondo Monetario Internacional (FMI).
En inglés,International MonetaryFundfue planteado durante una Convención de la
Organización de las Naciones Unidas. El Fondo Monetario Internacional como parte
importante del Sistema Monetario Internacional y por no decir el más grande de todos
sus órganos,es parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas (ONU),
creado en la asamblea celebrada en Breatton Woods, New Hampshire, Estados Unidos;
y su creación como tal fue en 1945, comouna institución internacional que reúne 188
Estados miembros los cuales son suscriptores de laConvención de la Organización de
las Naciones Unidas (ONU) y sus Estatutos,siendo una organización multilateral,
Intergubernamental, cuyo papel es de:
 Fomentar la cooperación monetaria internacional, garantizar la estabilidad
financiera, facilitar el intercambio internacional, contribuir a un nivel elevado de
empleo, a la estabilidad económica y hacer retroceder la pobreza.
 Tiene como función principal garantizar la estabilidad del Sistema Monetario
Internacional.15
 Gestión de las crisis monetarias y financieras, proporcionando créditos a los
países con dificultades financieras que ponen en peligro la organización
gubernamental del país, la estabilidad de su sistema financiero o el flujo de
intercambio del Comercio internacional con el resto de los países.
15
Después del hundimiento del Crash de 1929. Después 1976 y la desaparición del sistema de cambio fijo.
38
Después del derrumbe definitivo del Sistema de Bretton Woods en 1973 el Fondo
Monetario Internacional, tuvo que buscar un nuevo papel para justificar su existencia.
Este nuevo papel incluye:
 Monitorear la política económica de los países miembros.
 Promover políticas fiscales y monetarias responsables.
 Señalar los puntos débiles en cada economía nacional y exigir medidas
correctivas.
 Promover las reformas de los sistemas financieros de los países miembros.
 Coordinar los esfuerzos internacionales para perfeccionar el sistema monetario
internacional
El Sistema Monetario Internacional ejemplar debería proporcionar:
1. Liquidez para acomodar el crecimiento económico y el intercambio comercial
2. Mecanismos de ajustes para restablecer el equilibrio con daños mínimos.
3. Confianza para evitar crisis financieras y flujos de K no justificados por factores
económicos.
4. Una proyección al Fondo Monetario Internacional es convertirlo en Consejo de
Seguridad Económica y hacerlo actuar como prestamista universalde última
instancia.
5. Concentrase más en la crisis de liquidez a corto plazo, eliminando los préstamos
de largo plazo y de reformas estructurales.

39
1.3.7 El Banco Mundial.(BM o WB World Bank) 16
BANCO MUNDIAL
BIRF, AIF, CFI, OMGI, CIADI
EL Banco Mundial 17es un organismo especializado que forma parte de las Naciones
Unidas, como organismo multilateral internacional en un principio fue concebido con el
fin de ayudar a las naciones Europeas para logarla reconstrucción de las ciudades
después de la post guerra, en la actualidadtiene como función principal ser una fuente de
asistencia financiera y técnica para lospaíses en desarrollo, con el propósito de reducir
los niveles de pobreza en los países beneficiados por este organismo, mediante el
otorgamiento depréstamos a bajo interés o en su defecto mediante el otorgamiento de
16
http://www.bancomundial.org/es/about.- Según el artículo 57 párrafo 1 de la Carta de las Naciones
Unidas, diversas instituciones especializadas, creadas por acuerdos intergubernamentales y dotadas de
las competencias necesarias que les fueron atribuidas para actuar en el campo económico, social, en el de
la cultura y de la educación, de la salud pública y otros conexos; están ligadas a la Organización a través
del Consejo económico y social de la ONU (CES, más conocido por su sigla en inglés ECOSOC).
17
Normas para la http://www.bancomundial.org/es/about
17
Normas prevención y lucha contra la corrupción: En proyectos financiados con préstamos del BIRF y
créditos y donaciones de la AIF” para la prevención y lucha contra el fraude y la corrupción en proyectos
financiados con préstamos del BIRF y créditos y donaciones de la AIF 15 de octubre de 2006.-
Normas de Contratación de Consultores:
Definir el procedimiento de selección, contratación y supervisión de los
consultores cuyos servicios se requieren para proyectos financiados total o parcialmente con préstamos
del Banco
40
créditos sin intereses a nivel bancario y así mismo dar apoyo económico a las naciones
en vías de desarrollo.
Esta entidadha ido ampliando sus funciones, mediante la creación de más organismos
comoelGrupo Banco Mundial, organismo multilateral de desarrollo quetiene como misión
la tarea más apremiante eimportante del mundo, como ser, la reducción de los niveles
depobreza y elevar los niveles de vida de la humanidad, mediante el crecimiento
sostenible e inversiones en las personas impulsando estrategias a nivel mundial,
nacional, sectorial e intersectorial que propendan lograr estos objetivos para lo cual se
han creado instituciones auxiliares, que conoceremos en detalle.
Grupo banco mundial constituido de la siguiente manera:
 El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF)18
 La Asociación Internacional de Fomento (AIF)
 La Corporación Financiera Internacional (CFI)
 El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI)
 Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI)
 El Banco Interamericano de Desarrollo19(BID)
18
Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y créditos de la Asociación Internacional de Fomentar
(AIF) de mayo 2004 y revisadas en octubre de 2006 y mayo 2010
19 http://es.wikipedia.org/wiki/Banco_Interamericano_de_Desarrollo
41
 El Banco Asiático de Desarrollo (B.A.D)
 El Banco Africano de Desarrollo (B.A.D.)
 El Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento20. (B.E.R.F.)
 El Banco Centroamericano de Integración Económica. (B.C.I.E.)
1.3.8 El Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento 21
Este tiene como objetivo lograr la reducción de la pobreza en los países en vías de
desarrollo y de mediano ingreso con capacidad crediticia, mediante la promoción del
desarrollo sostenible con préstamos, garantías, productos de gestión de riesgos y
servicios analíticos y brindándoles asesoría financiera en materia de gestión económica.
Este organismo internacional posee una estructura similar a la de una cooperativa
conformada por ciento ochenta y ocho Estados propietarios que la administran en
beneficio propio.
20 El Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento (B.E.R.F. creado en 1991)

21BIRF. -1945. http://www.bancomundial.org/es/about
42
1.3.9 La Asociación Internacional de Fomento22
Sus miembros son quienes realizan aportaciones que permiten que el Banco Mundial
(BM) proporcione préstamos anuales a los 79 países considerados más pobres,
proporciona dinero para la construcción de servicios básicos (educación, vivienda, agua
potable, saneamiento), impulsando reformas e inversiones destinadas al fomentar el
aumento de la productividad y el empleo.
1.3.10 La Corporación Financiera Internacional 23
Está conformadapor 182 países miembros. Es la encargada de promover el desarrollo
económico de los países a través del sector privado, por medio del cual los socios
comerciales invierten capital para fomentar la iniciativa privada en los países en
desarrollo llevando a cabo su cometido, principalmente, a través del financiamiento de
proyectos del sector privado con capital a largo plazo en forma de préstamos e
inversiones de capital, así como dar garantías y servicios de gestión de riesgos para sus
clientes e inversionistas, la prestación de asistencia a las empresas de los países en
desarrollo para que consigan fondos en los Mercados Financieros Internacionales y la
asesoría y asistencia técnica a empresas privadas y gobiernos.
22
AIF, creada en 1960.
23
CFI, creada en 1956.
43
1.3.11 El Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones 24
Conocidaen ingléscomo Multilateral InvestmentGuarantee Agency (MIGA).
Tiene como meta facilitar la corriente de inversión de capitales privados con fines
productivos en países en desarrollo, encargándose de otorgar garantía a los
inversionistas contra pérdidas ocasionadas por riesgos no comerciales como
expropiación, inconvertibilidad de moneda, transferencias cambiarias, guerra civil o
disturbios.Asimismo, proporciona asistencia técnica para ayudar a los países a difundir
información sobre oportunidades de inversión.
1.3.12 Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones25
Es el Centro de Conciliación y Arbitraje que tiene a su disposición el Banco Mundial.
Tiene como meta principal cuidar la inversión extranjera en los países, al proporcionar
servicios internacionales de conciliación y arbitraje de diferencias, relativas a ese rubro.
Esta institución cuenta con una fuerte área de investigación que publica temas sobre
legislación internacional y nacional (de acuerdo al país), en materia de inversiones.
24
OMGI creada en 1988.
25EL Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI. Creadaen 1966, Un
total de 149 países ha firmado el Convenio del CIADI).CIADI creada en 1966.
44
1.3.13 El Banco Interamericano de Desarrollo (BID)26
El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) es una organización financiera
internacional con sede en la ciudad de Washington D.C. (Estados Unidos), y creada en
el año de 1959 con el propósito de financiar proyectos viables de desarrollo económico,
social e institucional y promover la integración comercial regional en el área de América
Latina y el Caribe. Es la institución financiera de desarrollo regional más grande de este
tipo y su origen se remonta a la Conferencia Interamericana de 1890.
Su objetivo central es reducir la pobreza en Latinoamérica y El Caribe, así como
fomentar un crecimiento sostenible y duradero. En la actualidad el BID es el banco
regional de desarrollo más grande a nivel mundial y ha servido como modelo para otras
instituciones similares a nivel regional y sud regional.
Nació en el seno de la Organización de Estados Americanos (OEA)pero no guarda
ninguna relación con esa institución panamericana, ni con el Fondo Monetario
Internacional (FMI) o con el Banco Mundial.
En la actualidad el capital ordinario del banco asciende a 101.000 millones de dólares
estadounidenses.
El Banco Interamericano de Desarrollo está conformado por 29 países prestatarios
miembros en América Latina y el Caribe y 46 miembros en total.
El BID está integrado por:
26El Banco Interamericano de Desarrollo (BID, Creado en 1959)

45
 El Banco
 La Corporación Interamericana de Inversiones (CII) 27y
 El Fondo Multilateral de Inversiones.28
1.3.14 El Banco Asiático de Desarrollo.29
El Banco Asiático de Desarrollo (BAD) es una Institución Financiera Multilateral, de
desarrollo de propiedad conjunta de 59 miembros, la mayoría de ellos países asiáticosy
del Pacífico.
1.3.15 El Banco Africano de Desarrollo 30
El Banco Africano de Desarrollo (BAD), tiene la misión de promover el desarrollo
económico y social mediante préstamos, inversiones de capital y asistencia técnica de
los países africanos. Consta de tres instituciones:
 El Banco Africano de Desarrollo.
27 Corporación Interamericana de Inversiones (C.I.I. creada en 1986): Entidad autónoma del Banco
Interamericano de Desarrollo, creada para promover el desarrollo económico regional, mediante el
financiamiento de empresas privadas de escala pequeña y mediana. Entre sus logros se encuentra, que,
en el año de 1999, la Corporación Interamericana de Inversiones, contribuyó con 192 millones de dólares
para ayudar a financiar 22 proyectos en 12 países.
28 Fondo de Inversiones Multilateral (F.I.M. creada en 1993) Se estableció como elemento esencial de la
Iniciativa de la Empresa de las Américas, con el fin de promover reformas destinadas a atraer inversiones
y alentar el desarrollo del sector privado en América Latina y el Caribe.
29 http://www.adb.org/ El Banco Asiático de Desarrollo (BAD) B.A.D. creado en 1966
30 B.A.D. creado en 1964.
46
 El Fondo Africano de Desarrollo, y
 El Fondo Fiduciario de Nigeria.
1.3.16 El Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento. 31.
El Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento, se creó para ayudar a los antiguos
Estados Comunistas de Europa Oriental, la Ex Unión Soviética y la ex Yugoslavia a hacer
la transición a economías de mercado.
1.3.17 El Banco Centroamericano de Integración Económica. (B.C.I.E)32
Es una organización internacional fundada el 13 de diciembre de 1960 por las
repúblicas de Guatemala, Honduras, El Salvador, Nicaragua y Costa Rica, con el objetivo
de promover el desarrollo económico y social de la región de Centroamérica, en el marco
de la búsqueda de la integración Centroamericanaa través del Sistema de Integración
Centro Americana (SICA)33. Este Banco es la mayor institución financiera de América
31 El Banco Europeo de Reconstrucción y Fomento (B.E.R.F. creado en 1991)(B.E.R.F. creado en 1991).

32
EL B CI E.- Convenio Constitutivo que le dio origen y que fuera suscrito por Guatemala, El Salvador,
Honduras y Nicaragua en la Ciudad de Managua, Nicaragua, el 13 de diciembre de 1960, que fuera
aprobado según Decreto No. 1436 del 13 de abril de 1961.Página Web del Banco Centroamericano de
Integración Económica. -(B.C.I.E. Creado en 1960).
33
Protocolo de Tegucigalpa a la carta de la Organización de Estados Centroamericanos (ODECA). -
Enmienda al Protocolo de Tegucigalpa a la carta de la Organización de Estados Centroamericanos
(ODECA). - Protocolo al Tratado general de Integración Económica Centroamericana enmienda al
Protocolo al Tratado General de Integración Económica Centroamericana Protocolo de Guatemala.
Estatuto de la Corte Centroamericana de Justicia. Tratado Constitutivo del Parlamento Centroamericano y
otras instancias políticas. Protocolo al Tratado Constitutivo del Parlamento Centroamericano y otras
instancias políticas segundo protocolo al Tratado Constitutivo del parlamento centroamericano y otras
47
Central y respalda programas sociales, promueve el desarrollo de instituciones
económicas, sociales, educativas y de salud de la región, y es promotor de la integración
regional brindando apoyo al sector privado, incluida la micro, pequeña y mediana
empresa.
1.3.18 Organismos supranacionales34
Los Estados parte de la Comunidad internacional dentro de su potestad soberana,
tienen entre sus facultades la de ceder parte de esa soberanía de que esta investido a fin
de darle cumplimiento a los principios del Derecho internacional con ánimo de logar la
armonía, la paz, la seguridad, la democracia y todo cuanto sea necesario en base a los
principios del Derecho internacional que permiten la convivencia internacional.
El Organismo Supranacional, se describe como una “Entidad que está por encima del
ámbito de los gobiernos e instituciones nacionales y que actúa con independencia de
ellos”. La supranacionalidad es una ideología que se opone al nacionalismo que busca la
soberanía absoluta de la nación.
instancias políticas. Tercer protocolo al tratado constitutivo del parlamento centroamericano y otras
instancias políticas. Cuarto protocolo al tratado constitutivo del parlamento centroamericano y otras
instancias políticas. tratado marco de seguridad democrática en Centroamérica. Tratado de la integración
social centroamericana. Convenio constitutivo de la comisión centroamericana de ambiente y desarrollo.
34
La supranacionalidad. Es un sistema político en el cuál determinado gobierno nacional ceden parte de sus
atribuciones de gobierno (en mayor o menor medida, dependiendo del grado de supranacionalidad) a otros
organismos de gobierno que afectan a más de una nación.
48
En el mundo actual, el desarrollo de instituciones transnacionales pretende lograr un
equilibrio entre las dos posturas.- Complementando estas nociones, desde el punto de
vista jurídico y de las relaciones internacionales, se entiende por organismos
supranacionales todas aquellas organizaciones de carácter internacional también
llamadas de integración, en las que sus Estados miembros ceden de manera voluntaria
el ejercicio de parte de su soberanía mediante la aprobación de convenios o tratados
internacionales que despuésde seguir un proceso de aprobación y ratificación por el
Estado suscriptor, pasan a formar parte del derecho Interno de cada Estado,las
organizaciones internacionales posibles, incluidas las más importantes Organizaciones
No Gubernamentales y algunas empresas multinacionales.
1.4 Sistema Financiero Nacional
En el marco de la globalización y de la integración Centroamericana Honduras como
Estado de Derecho regula dentro del marco de la Constitución de la Republica, todo lo
relacionado al Régimen Económico y financiero 35 del Estado, ente a quien corresponde
primordialmente dirigir la política pública monetaria y fiscal. Sin embargo, por razones de
orden público e interés social, podrá reservar el ejercicio de determinadas industrias
básicas, explotaciones y servicios de interés público y dictar medidas y leyes económicas,
35 Titulo VI: Del Régimen Económico capítulodel Sistema Económico artículos 328 al 341 de la
Constitución de la República de Honduras. - Decreto Numero N° 131 del 11 de enero 1982.
49
fiscales y de seguridad pública, para encauzar, estimular, supervisar, orientar y suplir la
iniciativa privada.
El Estado como ente rector a través del Banco Centralde la política económica,
crediticia y cambiaria de manera racional y planificada, podrá intervenir en la economía,
teniendo como base el interés público y social, y por límite los derechos y libertades
reconocidas en la Constitución de la República, en ese sentido el Estado reconoce,
garantiza y fomenta las libertades de consumo, ahorro, inversión, ocupación, iniciativa,
comercio, industria, contratación de empresa y cualesquiera otras que emanen de los
principios constitucionales que rigen el Sistema Financiero Nacional como ser:
 Eficiencia en la producción.
 Justicia social, en la distribución de la riqueza y el ingreso nacionales.
 En la coexistencia armónica de los factores de la producción.
 Dignificación del trabajo como fuente principal de la riqueza y como medio de
realización de la persona humana.
El ejercicio de dichas libertades no podrá ser contrario al interés social ni lesivo a la
moral, orden público y a la salud o la seguridad pública ya que los derechos no son
absolutos, si no que se ven limitados por los derechos de los demás y la ley. Al igual que
el Sistema Financiero Internacional que tiene una serie de clasificaciones a fin de
demarcar su estructura, también el Sistema Financiero Nacional responde a su
clasificación a fin de tener un conocimiento detallado del tema.

50
1.4.1 Clasificación del Sistema Financiero Nacional.
1.4.1.1. Instituciones Estatales o Entidades Públicas
 Bancos Centrales
 Bancos Estatales
 Organizaciones Supranacionales
 Ministerios de Economía
1.4.1.2. Instituciones privadas
 Bancos Comerciales
 Sociedades Financieras
 Asociaciones de Ahorro y Préstamo
 Oficinas de Representación de Instituciones Financieras Extranjeras
 Bancos de Segundo piso Públicos y Privados
 Compañías de Seguros y Reaseguros
 Sociedades Emisoras de Tarjeta de Crédito
 Administradora de Fondos de Pensión Privada
 Institutos de Previsión
 Bolsa de Valores
 Casas de Bolsa
 Casas de Cambio
 Almacenes Generales de Depósito
 Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPDF’S)

51
 Clasificadora de Riesgo o Centrales de Riesgo Privadas.
 Cooperativas de Ahorro y Préstamo (IDECOOP).36
36
Ley de Cooperativas de Honduras Decreto 174/2013 (IDECOOP)
52
1.5 Marco Conceptual de Las Instituciones Supervisadas por la Comisión Nacional de
Banca y Seguros (CNBS)
Son instituciones cuya principal función es la intermediación financiera de manera
habitual,que efectúan en forma masiva y profesional medianteel uso del crédito y en
actividades de banca, se listan a continuación:
a) Las Instituciones bancarias: Son sociedades anónimas de carácter privado
debidamente autorizadas por La Comisión Nacional de Banca y Seguros para
realizar actos de intermediación financiera mediante la captación de fondos del
público ahorrante, que posteriormente serán utilizados para la inversión generando
intereses para los usuarios del sistema financiero.
b) Asociaciones de ahorro y préstamo 37: Son entidades Privadas cuya principal
actividad es la intermediaciónfinanciera con el objeto de promover la vivienday
actividades conexas, así como otras necesidades crediticias de sus ahorrantes.
c) Sociedades Financieras: Sociedades anónimas que, en sus estatutos sociales,
contemplan expresamente como objeto social principal el otorgamiento habitual y
profesional de crédito y tienen como objetivo fundamental intervenir en el mercado
de capitales y otorgar créditos para financiar la producción, la construcción, la
37
Ley Reguladora de las Organizaciones Privadas de Desarrollo que se Dedican a Actividades Financieras
DecretoLegislativo No229-2000 del1 de noviembre del año 2000.
53
adquisición y la venta de bienes a mediano y largo plazo, sirviendo como
intermediario entre ahorrantes e inversores.
d) Oficinas de Representación de Instituciones Financieras Extranjeras.Son
entidades autorizadas por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, que actúan
mediantepoder que le otorgan a la empresa que representan, no realizan
operaciones comerciales con clientes, si no que establecen relaciones con
empresas a nombre de instituciones financieras extranjeras que
representan,actuando como centros de información a sus clientes ycolocan fondos
en el país, en forma de créditos e inversiones.
Se consideran instituciones financieras extranjeras, aquellas que se hayan
constituido conforme las leyes de su país de origen y que, por consiguiente, no
tienen su domicilio legal en la república.
e) Compañías de Seguros y Reaseguros: Son aquellas entidades privadas que en
forma habitual y sistemática se dediquen a comercializar seguros o fianzas por
diversos motivos la vida, enfermedad, bienes, daños, vehículos, etc., mediante la
celebración de contratos que las obliguen, dentro de sus límites de cobertura y a
cambio de una prima, a indemnizar a otra persona natural o jurídica de un
determinado daño o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones, en el
caso de realizarse el riesgo asegurado previsto en el contrato.

54
f) Sociedades Emisoras de Tarjeta de Crédito 38 Sociedades anónimas cuyo
principal actividad es realizar operaciones de crédito mediante la emisión de
tarjetas de crédito, en donde éstas a título oneroso, ponen a disposición del tarjeta-
habiente un crédito en cuenta corriente con limitación de suma, del cual puede
hacer uso mediante retiro en efectivo en el Sistema Financiero o la compra de
bienes y servicios en los establecimientos afiliados al sistema.
g) Sociedad Administradora de Fondos de Pensión Privada.: Son aquellas
Sociedades Mercantiles, que se dedican a la administración de fondos privados
voluntarios que tienen como objeto social exclusivo la administración de uno o más
Fondos Mutuos y/o fondos de inversión de acuerdo a la ley a través de cuentas
individuales de capitalización a favor de terceros.
h) Instituciones de Previsión Pública o Privada:
Son organizaciones cuya finalidad es brindar a sus afiliados una serie de
beneficios, prestaciones y servicios, principalmente planes de pensiones por vejez
e invalidez y beneficios por muerte del afiliado activo. Asimismo, brindarles planes
de jubilación siempre y cuando reúnan los requisitos de ley. En Honduras existen
instituciones de esta naturaleza tales como:
 Instituto Nacional de Previsión del Magisterio (INPREMA)
38
Ley de tarjetas de Crédito.
55
 Instituto Nacional de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados Públicos
(INJUPEMP)
 Instituto de Previsión Militar (IPM)
 Régimen de Aportaciones Privadas (RAP).
 Instituto Hondureño de Seguridad Social (IHSS)
En todas estas instituciones de previsión, su principal objetivoes fomentar el
ahorro entre sus afiliados para canalizarlo al financiamiento habitacional,
contribuyendo al mejoramiento de las condiciones de vida de un considerable
sector de la población que forma parte de estas mediante, la aportación de una
cuota mensual durante sus años de actividad laboral,para cuando lleguen los
días desu vejez o invalidez asegurarlescondiciones de vida digna.En este
proceso, el Estado en su condición de patrono está obligado a aportar el otro
cincuenta por ciento de sus aportaciones al sistema de previsión.
i) Administradoras Privadas de Pensiones:Son organizaciones sin fines de lucro
cuya finalidad es brindar a sus afiliados una serie de beneficios, prestaciones y
servicios, principalmente planes de pensiones por vejez e invalidez y beneficios por
muerte del afiliado activo. Asimismo, cabe señalar, que su patrimonio está
constituido por sus aportaciones.
j) Bolsa de valores: Que tiene por objeto proveer a sus miembros de la
implementación necesaria, locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las

56
relaciones y operacionesentre la oferta y demanda de valores; así como, procurar
el desarrollo del mercado de valores.
1.5.1 Entidades que se dedican a las operaciones de compra y venta de divisas
extranjeras en el mercado extra bancario.
a) Puestos o Casas de bolsa:Sociedad anónima organizada y registrada conforme
a ley para realizar de manera habitual,intermediación de valores y actividades
relacionadas directamente con ésta.
b) Almacenes Generales de Depósito:Establecimiento de uso público para la
guarda y conservación de bienes de toda clase nacionales o extranjeros.
c) Casas de cambios:Son entes de carácter privado, y de naturaleza civil, sin fines
de lucro cuyos fundadores son personas naturales o jurídicas, constituidas con el
objeto de brindar servicios financieros en apoyo a la actividad económica que
realizan la micro y pequeñas empresas.
d) Organizaciones Privadas de Desarrollo Financiero:39Son entidades de carácter
privado de naturaleza civil sin fines de lucro cuyos fundadores son personas
naturales o jurídicas constituidas con el objeto de brindar servicios financieros en
apoyo a la actividad económica que realiza la pequeña y mediana empresa.
39
Decreto legislativo 229-2000, Gaceta No 29,395 del 3 de febrero del 2001 que regula las OPDS
57
e) Clasificadora de riesgo o Centrales de Riesgo Privadas: Son Sociedades
Anónimas organizadas y registradas conforme a la ley de Mercado de Valores para
realizar de manera habitualintermediación de valores y que tiene por objeto
exclusivo categorizar valores pudiendo realizar actividades complementarias de
acuerdo a las disposiciones de carácter general que establezca la Comisión.
Ejemplo Casas de Bolsay Bolsas de Valores.
f) Cooperativas de Ahorro y Préstamo (IHDECOOP): Son organizaciones
privadas sin fines de lucro, que están destinadas a la ayuda mutua,
voluntariamente integradas por personas que, constituidas conforme a la Ley de
Cooperativas de Honduras e inspiradas en el esfuerzo propio y la ayuda entre sí,
realizan actividades económicas-sociales, a fin de prestar a sus mismas y a la
comunidad, bienes y servicios para la satisfacción de necesidades colectivas e
individuales.
Estas instituciones son reguladas por una ley especial y están adscritas al Instituto
Hondureño de Cooperativas (IHDECOOP) y supervisadas voluntariamente por la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
1.5.2 Instituciones supervisadas por la Comisión Nacional De Bancos y Seguros
Tabla de Instituciones supervisadas por la CNBS

58
de
Oficina Principal
Fecha inicio de
Otras Oficinas 1/
operaciones
No. Total
Sucursales
No. Institución
Agencias
(Ciudad)
Oficinas
Bancos Comerciales
Banco de Honduras,
1 2-oct-1889 Tegucigalpa 0 1 0 2
S.A.
2 Banco Atlántida, S.A. 17-Dic-14 Tegucigalpa 16 87 101 236
Banco de Occidente,
3 01-Sep-51 Sta. Rosa de C. 8 96 32 152
S.A.
Banco de Los
4 01-May-67 Tegucigalpa 7 17 8 33
Trabajadores
5 Banco Continental, S.A. 20-May-74 San Pedro Sula 1 31 0 44
Banco Financiera
6 23-Ago-76 Tegucigalpa 6 15 1 37
Centroamericana, S.A.
7 Banco Mercantil, S.A. 14-Feb-80 Tegucigalpa 1 46 8 67
Banco Hondureño del

8 04-May-81 Tegucigalpa 1 33 4 42
Café, S.A.
9 Banco del País, S.A. 09-Jul-92 San Pedro Sula 2 49 21 89
10 Banco Uno, S.A. 17-Jul-93 Tegucigalpa 0 16 6 45
Banco Financiera
11 Comercial Hondureña, 18-Jul-94 Tegucigalpa 1 32 7 78
S.A.
12 Banco Lafise, Honduras 01-Jul-97 Tegucigalpa 1 12 0 17

59
Banco de América
13 18-Mar-98 Tegucigalpa 1 27 106 140
Central Honduras, S.A.
Banco Grupo el Ahorro

14 01-Jul-00 Tegucigalpa 2 44 9 71
Hondureño, S.A.
15 Banco Promérica, S.A. 10-Ene-01 San Pedro Sula 1 12 9 28
Banco Cuscatlán de
16 02-Oct-04 Tegucigalpa 1 12 1 15
Honduras, S.A.
Totales 16 49 530 313 1,096
Bancos Estatales
Banco Central de
1 01-Jul-50 Tegucigalpa 3 0 0 4
Honduras
Banco Nacional de
2 01-Abr-80 Tegucigalpa 0 24 1 35
Desarrollo Agrícola 2/
Totales 2 3 24 1 39
Asociación de Ahorro y Préstamo

Para la Micro, Pequeña
1 y Mediana Empresa, 20-Nov-78 Tegucigalpa 0 6 0 7
S.A.
Totales 1 0 6 0 7
Sociedades Financieras
Financiera Codimersa,
1 11-Sep-97 Sta. Rosa de C. 0 0 1 2
S.A.
Arrendamientos y
2 Tegucigalpa 0 1 0 2
Créditos Atlántida, S.A. 19-Feb-98
3 Financiera Credi Q, S.A. 13-May-99 Tegucigalpa 0 2 0 3

60
Financiera Solidaria,
4 San Pedro Sula 0 19 0 20
S.A. 01-Jun-99
Financiera del Caribe,

5 La Ceiba 0 0 0 1
S.A. 05-Ago-99
Corporación Financiera
Internacional, S.A. 12-Ago-99
Financiera Popular
7 La Ceiba 0 2 0 3
Ceibeña, S.A. 26-Ago-99
Compañía Financiera,
S.A. 16-Sep-99
9 Financiera Insular, S.A. 01-Sep-03 Islas de la Bahía 0 0 0 1
Totales 9 0 29 1 39
Oficinas De Representación
Banco Agrícola, (El
Salvador), S.A. 04-Feb-02
Banco Salvadoreño,
S.A. 20-Feb-04
3 Laad Américas, S.A. * 1
Totales 3 0 0 0 3
Banca de Segundo Piso
Régimen de
Aportaciones Privadas 01-Mar-93
61
Banco Hondureño para

2 la Producción y la Tegucigalpa 0 0 0 1
Vivienda 3/ 01-Abr-05
Totales 2 0 2 0 4
Instituciones de Seguros
Seguros El Ahorro
Hondureño, S.A. 17-Ene-17
Pan American Life

Insurance Company 31-Mar-44
Aseguradora
Hondureña, S.A. 09-Jul-54
Compañía de Seguros
Interamericana, S.A. 12-Abr-57
American Home
Assurance Company 28-Oct-58
Seguros Continental,
S.A. 15-Oct-68
7 Seguros Atlántida, S.A. 01-Ene-86 Tegucigalpa 1 3 0 5
8 Seguros CREFISA, S.A. 01-Sep-93 Tegucigalpa 0 2 0 3
Equidad, Compañía de
Seguros, S.A. 24-Mar-00
10 Seguros del País, S.A. 07-Feb-02 San Pedro Sula 1 0 0 2
Seguros Cuscatlán,
11 0 0 0 1
S.A.*
Totales 11 7 14 0 32
62
Emisoras de Tarjeta de Crédito
Sociedad de Inversiones
Aval Card, S.A. de C.V. 06-Abr-00
Medios de Pago del

2 1
Istmo, S.A. *
Totales 2 0 0 0 2
Fondos Privados De Pensiones

Administradora de
1 Fondos de Pensiones Tegucigalpa 0 0 1 2
Atlántida, S.A. 24-Jul-98
Totales 1 0 0 1 2
Fondos Públicos De Pensiones

Instituto Hondureño de
Seguridad Social 01-Mar-60
Instituto de Previsión
Militar 09-Jun-72
Instituto Nacional de
Jubilaciones y
3 Pensiones de Tegucigalpa 1 0 0 2
Empleados y
Funcionarios Públicos. 30-Abr-76
Instituto Nacional de
Previsión del Magisterio 01-Ago-80
Instituto de Previsión
5 Social de los Empleados 27-Jun-89 Tegucigalpa 0 0 0 1
de la U.N.A.H
63
Totales 5 21 1 0 27
Bolsa de Valores
Bolsa Centroamericana
de Valores, S.A. 10-Sep-93
Totales 1 0 0 0 1
Casas de Bolsas
Casa de Bolsa de
Valores, S.A. 23-Jun-90
Promociones e
2 Inversiones en Bolsa, San Pedro Sula 0 0 0 1
S.A. 30-Ago-90
Fomento Financiero,
S.A. 30-Ago-90
Sonival, Casa de Bolsa,

S.A. 23-Jul-93
5 Promotora Bursátil, S.A. 10-Jul-93 Tegucigalpa 0 0 0 1
Continental Casa de
Bolsa, S.A. 30-Jul-93
Mercantil de Valores,
S.A. 19-Oct-93
LAFISE, Valores de
Honduras, S.A. 01-Ago-95
Totales 8 0 0 0 8
Almacenes Generales de Depósito

64
Almacenes de Depósito,
S.A. 02-May-68
Compañía
Almacenadora, S.A. 01-May-71
Almacenes de Depósito
Continental, S.A. 25-Dic-85
Almacenes Generales
4 de Depósitos de Café, San Pedro Sula 1 0 7 9
S.A. 08-Abr-87
Almacenadora
Hondureña, S.A. 08-Feb-95
5 4 0 19 28
Totales
Casas de Cambio
Divisas Corporativas,
S.A. 07-Jul-92
2 Roble Viejo, S.A. 27-Jul-92 Tegucigalpa 0 0 0 1
Corporación de
3 Inversiones Nacionales, Tegucigalpa 1 0 0 2
S.A. 02-Dic-92
4 La Confianza, S.A. 05-Feb-93 Las Manos 0 0 0 1
5 Promérica, S.A. 13-Jul-93 San Pedro Sula 1 0 0 2
6 Del Centro, S.A. 07-Feb-94 Tegucigalpa 0 0 0 1
7 Servigiros, S.A. 06-Nov-00 Tegucigalpa 0 0 0 1
8 La Preferida, S.A. 01-Feb-02 El Paraíso 1

65
Totales 8 2 1 0 11
Organizaciones Privadas de Desarrollo Financieras
Organización de
1 Desarrollo Empresarial San Pedro Sula 0 0 0 1
Femenino, OPDF 13-Dic-05
Fundación Micro
San Marcos de
2 Financiera Hermandad 0 0 0 1
Ocotepeque
de Honduras, OPDF 30-Nov-05
Asociación Familia y
3 Juticalpa 0 0 0 1
Medio Ambiente, OPDF 21-Feb-06
Fundación Micro
4 Financiera Covelo, Tegucigalpa 0 0 0 1
OPDF 20-Oct-06
Totales 4 0 0 0 4
Centrales de Riesgo Privadas
Trans Unión Honduras -

Buro de Crédito, S.A.*
Totales 1 1
Total Instituciones, Oficinas 79 86 607 335 1,304

66
1.6 Instituciones Financieras que realizan actos de intermediaciónde conformidad con
la Ley de Mercado de Valores.
El Estado a través del Mercado de valores40, cumple una política financiera, que tiene
por objeto promover el desarrollo del mercado nacional de valores en forma transparente,
equilibrada y eficiente; así como de velar por una sana competencia en el mismo y
preservar la protección de los inversionistas y los intereses del público, regulando la oferta
pública de valores, la competencia de las autoridades, los servicios en materia de
mercado de valores, sus emisores, sus respectivos mercados e intermediarios, la emisión
primaria y los mercados secundarios de dichos instrumentos, dentro y fuera de las bolsas
de valores, las instituciones de custodia, compensación y liquidación de valores, que
consiste en fomentar el ahorro público, canalizando las actividades económicas
consideradas prioritarias, para proteger a los ahorradores, propiciar el desarrollo
industrialy comercial del país, y los demás participantes del mercado de valores, así
como, el organismo regulador y supervisor.
El Mercado de Valores41; Es una parte integral del Sistema Financiero de un país, por
ende está ligado a dos actividades económicas fundamentales como ser:
 El ahorro
 La inversión.
40DecretoNo 8-2001 Ley de Mercado de Valores, 20 de febrero del 2001

41 El Mercado de Valores se caracteriza por ser un mercado altamente monetario, con concentraciones de
emisiones muy marcadas en el sector comercial e industrial, no se negocia actualmente con monedas
internacionales, y a la vez existe poca diversidad de los instrumentos negociados; hay una marcada
incidencia de títulos negociados a corto plazo, y una ausencia total de la pequeña y mediana empresa.
67
Se consideran dentro del campo de aplicación todas aquellas transacciones de valores
que tengan su origen en ofertas públicas. Las transacciones que no se hagan previa
oferta pública, tendrán carácter de privadas y quedarán excluidas de las disposiciones
aplicables de conformidad con la ley, excepto en los casos en que ésta se remita
expresamente a ellas.
Factores Principales: Estos aspectos son vitales para un país porque de ellos depende
el crecimiento económico y en consecuenciason importantespara que una sociedad salga
del subdesarrollo :
 Capacidad de ahorro.
 Capacidad de inversión.
 (Es decir, cómo asigna esos recursos a las actividades productivas.)
Toda esta actividad económica se ve reflejada en el Mercado Financiero que no es
más que “Aquel en el que los recursos de los ahorradores de dinero se transfieren a los
usuarios mediante el uso de documentos llamados Títulos o Valores . 42 -40, que
representan un activo para quien los posee y un pasivo para quien los emite”. Los Estados
por medio del Mercado de Valores canalizan los recursos a través de instrumentos
financieros transferibles hacia actividades del sector privadomediante la compra de
42 Art. 3 de la Ley de Mercado de Valores

Art.449 del Código de Comercio
68
valores en el Mercado Bursátil y extrabursátil mediante la autorización de agentes
corredores y emisores.43
1.6.1 Clasificación de Los Mercados Financieros por Áreas:
1.6.1.1. En economía:
Mercado Financiero: Es un mecanismo que permite a los agentes económicos el
intercambio de dinero por valores o securities o materias primas o commodities. Cualquier
mercado de materias primas podría ser considerado como un Mercado Financiero si el
propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del
consumo en el tiempo. Los Mercados Financieros están afectados por la fuerza de la
oferta y demanda.
1.6.1.2. En Finanzas:
Los Mercados Financieros facilitan: El aumento del capital (en los mercados de
capitales) y La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados). El Comercio
Internacional (en los mercados de divisas).Son usados para reunir a aquellos que quieren
capital con aquellos que lo tienen.- Normalmente, un prestatario emite un valeal acreedor,
43 Agente Corredor de Bolsa: Es el represéntate de una casa de bolsa autorizado para realizar en nombre
de estas operaciones en bolsa.
Emisor: cualquier persona jurídicaque emita o se proponga emitir cualquier valor sujeto de inscripciónen el
registro público del mercado de valores.
69
por el cual se compromete adevolver el préstamo a cambio de una compensación en
forma de intereses o dividendos.
a) Mercado de Capitales: De empresas que se dedican al intercambio de Renta
variable y Renta fija.
b) Mercados Bursátiles: Son mercados que proveen financiamiento por medio de
la emisión de acciones y permiten el subsecuente intercambio de éstas.
c) Mercados de Bonos: Son sociedades que proveen financiamiento por medio
de la emisión de bonos y permiten el subsecuente intercambio de éstos.
d) Mercados de Commodities: Son mercados en los que se permiten la venta de
materias primas. Compran y venden productos a futuro como maíz, gas natural,
petróleo, cuero, tripas de cerdo, oro, etc… Cada producto tiene su propio
mercado formado por compradores y vendedores.
e) Mercados Monetarios: Son instituciones que administran financiamiento e
inversión de deuda a corto plazo.
f) Mercados de Derivados: Que provee instrumentos para el manejo del riesgo
financiero.
g) Mercados de Forwards44: Que proveen contratos forward estandarizados para
comerciar productos a una fecha futura.
44 El Forward es un contrato o instrumento financiero a largo plazo entre dos partes para comprar o vender
un activo a precio fijado y en una fecha determinada. Los forwards más comunes negociados en las
tesorerías son sobre monedas, metales e instrumentos de renta fija. Existen dos formas de resolver los
70
h) Mercados de Seguros: Estos mercados permiten la redistribución de riesgos
variados en atención al Contrato de Seguro.45
i) Mercado de Divisas: Permite el intercambio de monedas extranjeras o divisas.
j) Mercados Primarios: Es aquel por medio del cual los emisores y compradores
participan directamente o a través de casas de bolsa, en la compraventa de
valores ofrecidos al público por primera vez.
k) Mercados Secundarios: Es aquel por medio del cual los compradores y
vendedores participan simultáneamente en la determinación de los precios de
los valores que se encuentran en circulación en el mercado, permitiendo a los
inversionistas comprar o vender títulos que ellos ya tienen en su poder como
producto de una venta original. Son mercados de reventa.
Todos los anteriores conforman el mercado bursátil y extrabursátil que según la ley
son agentes autorizados para la realización de actos de intermediación de conformidad
con la Ley del Mercado de Valores a través de las bolsas de valores, las casas de bolsa,
Las casas de cambio. Instituciones a las que nos hemos referido en el capítulo anterior.
contratos de forward de moneda extranjera: Por compensación (non delivery forward): al vencimiento del
contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio forward, y el diferencial en contra es
pagado por la parte correspondiente. Por entrega física (delivery forward): al vencimiento el comprador y
el vendedor intercambian las monedas según el tipo de cambio pactado.
45 Contrato de Seguro:
71
1.7 El Sistema Bancario
El Sistema bancario, está conformado por el conjunto de instituciones y organizaciones
públicas y privadas debidamente autorizadas por la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros que se dedican al ejercicio de la banca, mediante la realización de operaciones
bancarias cuyas actividades propias de intermediación financiera de manera profesional
yen forma sistemática entre los dueños del dinero y el capital y los usuarios, permiten el
desarrollo de todas aquellas actividades económicas y transacciones entre personas,
empresas y organizaciones que impliquen actos de inversión, medianteel uso de dinero
y por supuesto genere ganancias lucrativas para las empresas, impuestos y divisas para
el Estado, y empleo para otros.
Dentro del marco legal estructurado para el Sistema financiero nacional, encontramos
realizando actos de intermediación financiera debidamente autorizados por el Estado, a
diferentes instituciones dependiendo de su categoría entre estas se encuentran:
LasAsociaciones de Ahorro y Préstamo, Las SociedadesFinancieras, Las Casas de
Bolsa, Las Bolsas de Valores, Las Uniones de Crédito, Las Empresas de Arrendamiento
Financiero, Las Empresas de Factoraje, Las Empresas Aseguradoras, Oficinas de
Representación de Instituciones Financieras Extranjeras, Las Compañías de Seguros y
Reaseguros, Sociedades Emisoras de Tarjeta de Crédito, las Administradora de Fondos
de Pensión Privada, los Institutos de Previsión, los Almacenes Generales de Depósito,
Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPDF’S), las Clasificadoras de Riesgo o
Centrales de Riesgo Privadas y Cooperativas de Ahorro y Préstamo (IDECOOP) de las
cuales ya nos referimos anteriormente.

72
¿Qué es un banco?
Las Instituciones bancarias: Son sociedades anónimas de carácter privado
debidamente autorizadas por La Comisión Nacional de Banca y Seguros para realizar
actos de intermediación financiera mediante la captación de fondos del público ahorrante,
que posteriormente serán utilizados para la inversión generando intereses para los
usuarios del sistema financiero, empleo, impuestos y divisas.Por tal razón por la que
dedicare un este apartado especial a las instituciones bancarias ya sean públicos o
privados, comoorganismos creados por el Estado, con el objetivo de atender las
necesidades de crédito de algunas actividades que se consideren básicas para el
desarrollo de la economía de un país.
1.7.1 ¿Cómo se conforma el Sistema Bancario Nacional?
El Sistema Bancario46 Nacional está conformado por diferentes tipos de instituciones
bancarias, tanto públicas o privadas, nacionales e internacionales, comerciales,
agrícolas, etc. que han sido debidamente autorizadas de conformidad con la ley para
captar fondos del públicos, percibiendo una remuneración por la prestación del servicio,
así como la prestación de otros servicios o productos,bajo la supervisión y control de la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) 47, ente descentralizado del Estado de
46
Ver Ley del Sistema Financiero de Honduras
47
Ver Ley de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
73
Honduras, que tiene facultades para autorizar su funcionamiento,supervisar y
recomendar a través de la superintendencias, y acordarsu liquidación.
En el caso de Honduras se encuentra la sede del Banco Centro Americano de
Integración Económica (BCIE), que es un organismo financiero internacional regional
creado para fortalecer la integración centroamericana, del cual ya nos hemos referido en
los capítulos anteriores. Sin embargo, además encontramos una serie de instituciones
bancarias que responden a diversas categorías atendiendo su rubro o actividad o
denominación social, dentro de las cuales encontramos las siguientes:
BANCOS BANCOS BANCOS

ESTATALES O COMERCIALES O INDUSTRIALES O
PUBLICOS PRIVADOS DE NEGOCIOS
Fuente: BCH
74
1.7.2 ¿Cómo se clasifica el sistema bancario?
1.7.2.1. BancosEstatales o Públicos
Son organismos autorizados y supervisadospor el Estado a través de la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros (CNBS), con el objetivo de atender las necesidades de
crédito de algunas actividades que se consideren básicas para el desarrollo de la
economía de un país, en Honduras actualmente además del Banco Central como banco
del Estado y dos bancos gubernamentales BANADESA Y BANPROVI.
1.7.2.2. Bancos de Segundo piso públicos y privados
Son sociedades anónimas que prestan sus servicios al público otorgando préstamos
en apoyo a la pequeña o mediana empresa para la realización de proyectos mediante la
colocación de fondos en el sistema bancario comercial.Son instituciones de crédito de
segundo piso, cuyo objeto es promover el crecimiento y desarrollo de los sectores
productivos mediante la concesión de financiamiento de mediano y largo plazo, en
condiciones de mercado, por medio de instituciones financieras privadas, y cooperativas
de ahorro y préstamo supervisadas y reguladas por la Comisión, para la realización de
proyectos del sector privado y del sector social de la economía, referentes a la
producción, comercialización de la misma, servicios y vivienda.
Honduras cuenta con dos bancos estatales como ser Banco Nacional de Desarrollo
Agrícola (BANADESA) y el Banco Hondureño de la Producción y la Vivienda
(BANHPROVI).
75
1.7.2.3. Bancos privados o comerciales
Los que se caracterizan por tener comofunción principal la intermediación habitual que
efectúan en forma masiva y profesional el usoIndustrial o de negocios: Invierte sus activos
en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas.
1.7.2.4. Mixta
Combina ambos tipos de actividades. Actúan como bancos comerciales en la
intermediación profesional del uso del crédito y actividades ligadas al ejercicio de la
banca.
a) Bancos Industriales o de negocios: estos invierten sus activos en empresas
industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas.
BANCOS DE BANCOS BANCOS DE

AHORRO Y FINANCIEROS O CAPITALIZACION
DEPOSITOS DE INVERSION
b) Bancos de Ahorro: cuya función principal es recibir depósitos de ahorro del
público.
76
c) Bancos de Depósito: cuya función principal es la de recibir del público en
general depósitos bancarios de dinero retirables a la vista mediante la
expedición de cheques.
d) Bancos Financieros o de inversión: También conocidos como bancos de
inversión, son los que tienen la finalidad principal de atender necesidades de
financiamiento a largo plazo del sector productivo de la economía.
e) Bancos de Capitalización: cuya función principal es la colocación de capitales
mediante contratos que celebra con el público por medio de títulos públicos de
capitalización.
Todas las instituciones antes descritastienen como rubro o actividad principal la
realización de actos de intermediación financiera.
1.8 Procedimiento Administrativo a seguirpara constituir una Institución Financiera en
Honduras
1.8.1 Procedimiento administrativo
Debiendo constituirse de conformidad con la legislación de Honduras presentado
solicitud con los documentos necesarios para ello ante la Comisión Nacional de Bancas
y Seguros, observando los requisitos esenciales siguientes:

77
Requisitos de forma:
 Deberán constituir como Sociedades Anónimas48.
 Deberán constituirse como sociedades de capital fijo, el cual deberá ser dividido
en Acciones nominativas.49
 Que haya dos socios como mínimo, y que cada uno de ellos suscriba una acción
por lo menos.50;
 El Capital Social, no sea menor de Trescientos millones de lempiras y que esté
íntegramente suscrito;
 Que se exhiba en dinero en efectivo, cuando menos el veinte por ciento del valor
de cada acción pagadera en numerario, y
 Que se exhiba íntegramente el valor de cada acción que haya de pagarse, en todo
o en parte, con bienes distintos del numerario.
En esta fase se establece cual es el procedimiento administrativo a seguir para obtener
la personería jurídica de una institución financiera en Honduras, que en el caso en
particular es la autorización para el funcionamiento de un banco. Para lo cual se deberá
seguir el procedimiento administrativo siguiente:
48
Ver artículos del Código de Comercio
49
Ver capítulo de las acciones del Código de Comercio
50 Ver ley de Simplificación Administrativa.
78
1.8.2 Solicitud de constitución de la institución financieraante laComisión
Nacional de Banca y Seguros (CNBS).
Institución encargada de autorizar el establecimiento de las Instituciones del Sistema
Financiero Nacional, mediante la presentación, investigación y resolución de una solicitud
que deberá contener lo siguiente: Nombre, nacionalidadY domicilio de cada uno de los
organizadores.
 Documentos que acompañan la solicitud:
 El proyecto de escritura pública de constitución y de losestatutos.
 La estructura financiera y administrativa, los planes técnicos y las
operaciones que se propone realizar la institución proyectada;
 El estudio económico y financiero que demuestre la factibilidad de la
nueva institución;
 El Certificado de depósito o de custodia que demuestre que el diez
por ciento por lo menos, del capital mínimo de la sociedadproyectada
se ha depositado en el Banco Central o que se ha invertido en títulos
valores del Estado.
 El origen de los fondos a ser utilizados en el desembolso del capital
mínimoy requerido; y
 Los demás documentos e informaciones que se determine en el
reglamento respectivo.
El escrito solicitando la autorización deberá ser hecho del conocimiento público.

79
1.8.3 Dictamen del Banco Central de Honduras
Previo a otorgar la autorización la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, deberá
emitir una resolución en la que solicita al Banco Central que emita un dictamen favorable,
de conformidad con la ley, basado en las condiciones macroeconómicas para el
establecimientode nuevas instituciones.
Dictamen que el Banco Central deberá emitir en un plazo de 30 días siguientes a la
presentación de la solicitud.
La Comisión deberá evaluar además las bases de financiación, organización, gobierno
y administración, viabilidad, lo mismo que la idoneidad, honorabilidad, experiencia, y
responsabilidad de los organizadores y eventuales funcionarios de la entidad proyectada
a fin de determinar si con ello se garantizan racionalmente los intereses que el público
podría confiarles.
1.8.4 Resolución de la solicitud presentada ante la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros
La Comisión deberá resolver mediante resolución debidamente motivada la solicitud
presentada, dentro del término de noventa (90) días hábiles siguientes a la fecha en que
la Comisión reciba el dictamen emitido por el Banco Central en la forma que establece el
artículo 10 de la Ley.
Si la resolución emitida por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) es
favorable yconcede la autorización solicitada, extenderá una certificación de lo resuelto a

80
fin que el Notario lo copie íntegramente y sin modificaciones de ninguna clase en el
instrumento público de constitución o de reformas.
La escritura de constitución o de reformas deberá ser otorgada por el Notario en un
plazo de quince (15) días hábiles en su caso, la que se deberá inscribir en el Registro
Mercantil.
1.7.2.5. Inscripción en el Registro Mercantil
Sólo se inscribirá en el Registro Mercantil la escritura pública de constitución o
reformas de una institución del sistema financiero que haya sido autorizada previamente
por la Comisión y cumpla los requisitos establecidos en la ley.
1.7.2.6. Publicación de la resolución de la autorización en el Diario Oficial la
Gaceta.
La Certificación de la resolución de autorización expedida por la Comisión Nacional de
Bancas y Segurosal igual que sus reformas, deberá ser publicada en el Diario Oficial La
Gaceta y en dos (2) diarios de circulación nacional por la correspondiente institución del
sistema financiero.
81
1.7.2.7. ¿En qué casos se podrá revocar la autorización?
La Comisión podrá revocar la autorización que haya otorgado cuando hayan
transcurrido seis (6) meses de la notificación de la resolución, la instituciónno hubiere
iniciado sus operaciones. Sin embargo, La Comisión podrá prorrogar dicho plazo hasta
por tres (3) meses, previa solicitud de la parte interesada por causa justificada.
1.7.2.8. El Otorgamiento de la personería jurídica
Una vez que éstas han sido debidamente autorizadas por la Comisión Nacional de
Banca y Seguros previo dictamen del Banco Central de Hondurascomo rector de la
política económica delEstado, mediante resolución debidamente motivada en la que se
otorga la autorización legal y que cuya escritura de constituciónha sido debidamente
registrada en el Registro Mercantil en consecuencia han obtenido su personería jurídica
ya pueden prestar sus servicios al público.
82
1.7.2.9. Instituciones financieras extranjeras que quieran operar en Honduras
Las instituciones financieras que quieran operar en Honduras deberán seguir el mismo
procedimiento administrativo antes descrito, debiendo además tener un representante
legal acreditado en Honduras, y por supuesto están en la obligación de someterse a la
legislación hondureña en caso de conflictos.
1.8.5 Objetivos del Sistema Bancario Nacional
¿Cuáles son los objetivos del sistema bancario?
Los objetivos del Sistema Bancario nacional sirven para controlar las tasas de interés,
emisión y control de dinero, bonos, divisas y otros títulos de valor, prestarse como fondo
83
de apoyo a la economía de un país, poner en circulación los signos monetarios y fijar las
tasas de interés de las instituciones bancarias de acuerdo a sus necesidades. Siempre y
cuando se realice la actividad de conformidad con la ley, tomando en consideración los
controles legales y las recomendaciones institucionales necesarias que lleven a las
instituciones bancarias a obtener óptimos resultados en favor del sistema financiero,
público usuario y población en general.
1.8.6 Obligaciones de las Instituciones Bancarias.
Oobligaciones que tienen las instituciones bancarias en relación a sus clientes.
1. Informar debidamente al usuario sobre las condiciones específicas de los
servicios y productos financieros que ofrecen.
2. Proveer los recursos humanos, físicos y tecnológicos para que en la oficina
principal, sucursales y agencias se brinde una atención eficiente y oportuna al
usuario, que maximice la calidad de los servicios y productos financieros.
3. Permitir al usuario la consulta gratuita y por los canales que la institución
supervisada establezca, en relación a: Estado de sus cuentas, créditos,
servicios y productos, incluyendo la información que la institución supervisada
reporta a la Central de Información Crediticia (CIC).
4. Contar con una Página Web con información de interés para el usuario,
incluyendo los derechos y deberes de éstos.

84
5. Disponer de los medios electrónicos y controles idóneos para brindar eficiente
seguridad a las transacciones, a la información confidencial de los usuarios
financieros y a las redes que la contengan.
6. Colaborar oportuna y diligentemente con la CNBS y otras autoridades judiciales
y administrativas en la recopilación de la información y la obtención de pruebas
en los casos que se requieran.
7. No requerir nuevamente al usuario financiero, información que previamente fue
entregada a la institución supervisada, sin perjuicio de la obligación del usuario
financiero de mantenerla actualizada.
8. Atender y dar respuesta oportuna a las solicitudes, quejas o reclamos
formulados por los usuarios financieros, siguiendo los procedimientos
establecidos.
9. Cumplir con lo dispuesto en las normas y procedimientos específicos emitidos
por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, en materia de transparencia y
protección al usuario financiero.
10. Las demás previstas en la Constitución de la República de Honduras, leyes,
reglamentos, normas y las que se deriven de la naturaleza del contrato
celebrado por los servicios o productos prestados con los usuarios financieros.
85
1.8.7 Prohibiciones que tienen las Instituciones Bancarias.
Prohibiciones que tienen las instituciones bancarias51
a) Conceder créditos con el objeto de habilitar al prestatario para pagar total o
parcialmenteel precio de acciones de la propia institución prestamista;
b) Conceder préstamos con garantía de las acciones del propio banco;
c) Otorgar garantías o contraer obligaciones por montos indeterminados;
d) Comprar acciones o participar, directa o indirectamente, en cualquier sociedad,
pormontos que excedan del veinticinco por ciento (25%) del capital social de
ésta. Dichas inversiones no podrán exceder en conjunto del cincuenta por ciento
(50%) del capital y reservas del correspondiente banco;
e) Otorgar créditos en cuenta corriente sin contrato escrito;
f) Otorgar créditos a personas naturales o jurídicas domiciliadas en el extranjero,
salvoprevia autorización del Banco Central de Honduras;
g) Invertir más de cuarenta por ciento (40%) de su capital y reservas de capital en
mobiliario y equipos y bienes raíces. En dicho porcentaje no se incluirán los
bienes adquiridos en dación en pago o en remate judicial por pago de deudas;
51Artículo 43 se establecen las prohibiciones a las Instituciones Financieras LESF.

86
h) Invertir más de quince por ciento (15%) de su capital en gastos de organización
e instalación. Tales gastos deberán quedar amortizados en un período no mayor
de cinco (5) años; y
i) Otorgar préstamos o garantías y realizar las demás operaciones de crédito,
incluyendo la adquisición de bonos o títulos de deuda, a una misma persona
natural o jurídica por un monto superior al veinte por ciento (20%) del capital y
reservas de capital del banco. El porcentaje anterior podrá llegar hasta el
cincuenta por ciento (50%) si la diferencia cuenta con garantías suficientes.
La Comisión Nacional de Banca y Seguro (CNBS) como ente rector de la política de
funcionamiento de supervisión y control delas instituciones del Sistema Financiero
Nacional, y con facultades para autorizar su funcionamiento y como objetivo regular la
organización, constitución, funcionamiento, fusión, transformación es la única entidad que
puede establecer las normas que determinen el tipo de garantías que se considerarán
suficientes y los criterios para determinar su valor.

87
CAPITULO II.- LA INTERMEDIACION FINANCIERA
En nuestra experiencia en la Fiscalía Especial Contra la Corrupción, conocimos más
a fondo sobre el desarrollo de esta temática de delitos financieros de difícil investigación
por ser tan complejos para su averiguación ya que requieren de un plan preconcebido
bien urdido entre personeros de las instituciones bancarias y autoridades del Estado, de
modo que podrían estafar a los ahorrantes, con la intención de dejar en la impunidad el
mismo.
En la gestión de Delitos no convencionales entre los cuales se destacan los delitos
financieros los que en la mayoría de los casosson cometidos por funcionarios de cuello
blanco, que conocen perfectamente el desarrollo del tema desde el interior de las
instituciones tanto en los aspectos legales y administrativos, así como en su aplicación
práctica, así como los enlaces con las autoridades responsables del manejo del tema en
88
otras instituciones públicas o privadas que de una u otra manera coadyuvan en el
desarrollo del mismo,así como el hecho de que los autores intelectuales de estos delitos
conocen los mecanismos legales y probatorios para evadir la administración de justicia y
generar la impunidad, desde dentro de las instituciones.Es así que surge nuestro interés
por conocer más a fondo sobre este conflicto financiero y social ya que afecta a muchas
personas naturales o jurídicas, instituciones públicas o privadas y el sistema financiero
de toda una nación.
2.1 La Figura de la Intermediación Financiera
El tema de la intermediación financiera como objeto de estudio,debiendo comenzar
yendo de lo general a lo especifico del tema relacionado, ya que es necesario comprender
el concepto de intermediario en términos generales, institución que es aplicable en
diferentes áreas del derecho como ser el Derecho Internacional, Derecho Laboral,
Derecho Mercantil, Derecho de Seguros, entre otros, diferentes materias que abordan el
tema desde su especialidad y en atención a su propio interés y campo de aplicación,razón
por lo que abordare cada área de manera muy somera a fin de tener un conocimiento
general del tema traído a estudio. Siendo que la intermediación financiera es de nuestro
interés de manera particular desde el ámbito financiero propiamente dicho considerando
que esnecesario darle un enfoque que va desde lo general a lo específico de modo que
cualquier lector o usuario que consulte el documento pueda comprender fácilmente el
contenido.
89
2.2 El origen del concepto de intermediario.
El término intermediario es una palabra muy conocida en el argot popular, para
referirse a cualquier persona que media entre dos o más personas que pretenden realizar
un negocio o actividad de cualquier otra índole.
¿De dónde proviene el término intermediario?, dicho término aplicado de manera
técnica y jurídica como Intermediación52: proviene del Latín Intermedius, que quiere decir
“que está en medio”.
Intermediario:53 “Es la persona que actúa en nombre propio pero por cuenta de otros,
que despliega su actividad en acercar a las partes interesadas para la celebración de un
negocio o contrato”.
¿Cómo se clasifican los actos de intermediación? A partir de este conocimiento
podemos clasificar los actos de intermediación en dos categorías:
 Actos de Intermediación Latu Sensu.
 Actos de Intermediación Strictu Sensu,
52 Diccionario de Derecho Mercantil, Editorial Porrúa. Surgió la figura de la intermediación que en términos
generales es considerada como una verdadera actividad mercantil. En este sentido se pretendió
caracterizar al acto de comercio mediante la teoría de los actos intrínsecamente mercantiles (teoría unitaria
del acto de comercio).
53 Diccionario de Derecho Mercantil. - Editorial Porrúa.
90
Actos de Intermediación Latu Sensu; Entendida como aquella actividad que realiza un
agente de comercio o mandatario o mensajero.
Actos de Intermediación Strictu Sensu; Es aquella actividad que realiza quien media o
intercede entre dos o más contratantes.
La intermediación como actividad lucrativa,es aquella que se realiza de manera
profesional y sistemática que se realiza a cambio de una retribución económica ypor
medio de la cual el agente intermediario adquiere derechos y obligaciones con las partes
contratantes.
La intermediación como actividad profesional para poder desempeñarla los
mediadores requiere ser autorizados por las instituciones del Estado facultadas para ello,
de modo que el agente intermediario pueda realizar ciertos actos profesionales como los
que realizan los agentes de seguros, fianzas, valores e intermediarios financieros.
2.3 La Intermediación en otras disciplinas del derecho
¿En qué otras disciplinas del Derecho podemos estudiar la figura de la intermediación
financiera?La intermediación como actividad profesionales una actividad multiforme y en
general mercantil, admitiéndose en otras disciplinas del derecho como ser:
2.3.1 En el Derecho del Trabajo;
Entendiéndose La Intermediación como: “El acto que realiza un tercero de
conseguirtrabajadores a un patrono”pudiéndose entender que en esta caso que la

91
intermediación laboral tiene como finalidad de parte del trabajador la prestación de un
servicio a favor de un patrono a cambio de una remuneración, mediante la celebración
de un contrato de trabajo verbal o escrito concurriendo en este acto los elementos
esenciales propios de la naturaleza jurídica de un contrato de trabajo.54
El Código del Trabajo hondureño, no define la actividad de intermediación propiamente
dicha sino que define la actividad que realiza el Intermediario a favor de un patrono:55 al
decir que Intermediario “Es toda persona natural o jurídica, particular o de derecho público
que contrata en nombre propio los servicios de uno o más trabajadores para que ejecuten
algún trabajo en beneficio de un patrono”. Este acto contractual trae como consecuencia
jurídica el hecho que el patrono quede obligado solidariamente por la gestión de
contratación laboral realizada por el intermediario para con los trabajadores, en cuanto a
los derechos y prestaciones laborales que reconoce la Constitución de la República, el
Código del Trabajo, demás disposiciones de Seguridad Social en favor de los
trabajadores.
Haciendo una interpretación y análisis del texto laboral y siendo que en esta materia
priva el principio de la norma más favorable, en tal sentido podemos apuntar que quienes
actúen comointermediarios laborales adquieren la categoría de contratistas
consecuentemente obligándose de manera solidaria y subsidiariamente a cumplir con las
obligaciones laborales frente a estos trabajadores, como consecuencia del contrato
54 Art.7 Código del Trabajo de Honduras.

55 Agencias privadas de Empleo. - El Decreto 45 (Gaceta No. 17,318 del 2 de marzo de 1961) le hizo una
adición al Artículo 7, luego, dicho artículo fue reformado por Decreto No. 322003 (Gaceta No. 30,063 del
miércoles 16 de abril de 2003).
92
realizado en favor de aquel apatrono beneficiario,dueño de la obra o base industrial, a
menos que se trate de labores extrañas a la actividad normal de su empresa o negocio,
será solidariamente con el contratista por el valor de los salarios y de las prestaciones e
indemnizaciones a que tengan derecho los trabajadores, solidaridad que no obsta para
que el beneficiario estipule en un contrato o documento privado que contenga las
garantías del casoy de este modo garantizar la obligación contraída y ejercer en su
momento el derecho de repetir del patrono los salarios, prestaciones e indemnizaciones
pagados por el intermediario a esos trabajadores, que los convierte en verdaderos
patronos de los trabajadores que contraten y no simples representantes de los patronos,
ni simples intermediarios como se pretende hacer creer muchas veces a los trabajadores
que por ignorancia muchas veces no reclaman sus derechos laborales cuando el patrono
no cumpliera con sus obligaciones laborales.
ElCódigo del Trabajo regula figura de laMediación 56 .Como un servicio social que
presta la Secretaria del Trabajo favor de los trabajadores como un mecanismo inmediato
de solución de conflictos laborales que se susciten entre el patrono y los trabajadores,
debiendo los mediadores entre otras cosas mantenerse en contacto con los patronos y
trabajadores de la región o con sus organizaciones, para llegar a conocer a fondo sus
problemas, a fin de prevenir y resolver los conflictos de trabajo.
56 Código de Trabajo Capítulo XIII Procedimientos en la resolución de los conflictos colectivos de carácter
económico social La Mediación artículos 795 al 802.
93
Asímismo procurara el desarrollo de la negociación colectiva, a fin de que llegue a ser
el procedimiento normal para establecer las condiciones de trabajo; propiciar el
establecimiento de comisiones de patronos y trabajadores en principales centros de
trabajo, para la discusión y resolución amigable de problemas laborales que le
conciernen; asesorar a los patronos y a los trabajadores, o a sus organizaciones
respectivas en todo lo concerniente a sus relaciones recíprocas; así como practicar
investigaciones o encuestas para fines de su misión, pudiendo hacerlo por sí o por medio
de los Inspectores de Trabajo, haciéndose acompañar, en caso necesario, de los peritos
o técnicos que el asunto requiera; y, encomendar a los Inspectores de Trabajo la práctica
de comisiones o diligencias que se requieran para el mejor resultado de la mediación.
Los Mediadores deberán, además, dar a las Juntas de Conciliación y Arbitraje los
informes que éstas les solicite.
En caso de conflicto el Mediador deberá proponer los arreglos que crea convenientes
al caso, agotando todos los medios que estén a su alcance. Inmediatamente después de
terminada su gestión, el Mediador comunicará el resultado a la Secretaría de Trabajo y
Previsión Social.
94
2.3.2 En el Derecho Internacional:57
Es la rama de Derecho internacional Público que regula las relaciones entre Estados
que han venido resolviendo sus diferencias de la manera tradicional mediante la
aplicación de un sistema de justicia deficiente que ha sido incapaz de resolver los
problemas de acceso a la justicia a que tienen derecho los pueblos y sus ciudadanos lo
que se ha agudizado con los procesos de integración que se vuelven cada vez más
fluidos y por ende generan más posibilidades de colisión entre los Estados tal situación
requiere que el proceso de integración efectivo mediante sistemas que superen esos
inconvenientes y permita a los usuarios resolver sus conflictos de manera segura a fin de
generar un Sistema de integración que logre el equilibrio entre las partes en conflicto
creando un ambiente de confianza, seguridad y justicia que se traduzca en el bienestar
social de los pueblos.
Situación que afecta las relaciones internacionales entre los Estados en las diferentes
áreas el comercio, cultura, social, etc., es por ello que resulta necesario la creación de
figuras de procedimientos adecuados para solución de conflictos internacionaleso
controversias de manera pacífica dentro de la Comunidad Internacional como la
instauración de la figura de laintermediación comoprocedimiento extrajudicial efectivo por
ser rápido, expedito, efectivo, menos engorroso, confiable, seguro, gratuito omenos
oneroso, ya que los operadores de justicia internacional reconocidos en la jurisdicción
57 Los Mecanismos de solución de Controversias en la Comunidad Andina de NacionesDesarrollo,

tendencias y los desafíosdel Comercio internacional. -Aníbal Sierra Alta R. *
95
ordinaria a través de los Tribunales de Justicia, así como la aplicación de otras
mecanismos pacíficos de solución de conflictos comola conciliación, el arbitraje, los
buenos oficios, reconocidos por el ordenamiento jurídico comunitario con capacidad para
imponerles derechos y obligaciones a los Estados miembros y a sus ciudadanos en
particular.
De manera que El arreglo Pacífico de Controversias:Consiste en el arreglo de los
conflictos internacionales por medios pacíficos de tal manera que no se pongan en peligro
ni la paz y la seguridad internacionales, lo anterior en atención a la prohibición del uso de
la fuerza, considerada por la Corte Internacional de Justiciacomo un principio básico y
estructural delDerecho Internacional contemporáneo.
Distinguimos dos tipos de acciones para la solución de conflictos:
 Métodos políticos o diplomáticos
 El arbitraje internacional.
La Intermediación es un Método diplomático de solución pacifica de los conflictos
internacionales mejor conocido como Mediación que facilita los acuerdos voluntarios
entre las partes disputantes.
Esta técnicaenfatiza los intereses comunes de los grupos en conflicto y minimiza sus
diferencias. El mediador es un profesional, es un tercero imparcial que propone fórmulas
de arreglo a las partes, trabajando con ambas partes para llegar a un acuerdo que
beneficie a los dos y a toda la organización. Los mediadores buscan clarificar los temas
en controversia y estimular la comunicación entre los oponentes. Ofrecen algunas veces

96
recomendaciones específicas para el compromiso o para soluciones de integración; ellos
guían las disputas para que los participantes las solucionen por sí solos. La mediación
facilita los acuerdos voluntarios entre las partes disputantes.
2.3.3 En el Derecho Mercantil;58
El Derecho Mercantil es la rama del derecho que regula las relaciones entre
comerciantes y entre comerciantes y particulares, estos comerciantes en el desarrollo de
su actividad mercantil y para realizar los actos de comercio tienen personal auxiliar como
factores y dependientes de conformidad con el Código de Comercio.
Sin embargo también hacen uso de otro tipo de personal que ni siquiera se regula en
la ley sino que son el resultados de las consecuencias o las necesidades propias del
comercio y con ellas surgen otro tipo de personal que les colabore y le facilite su actividad
comercial en ese sentido surge la figura del intermediario mercantilcomo un colaborador
más del comerciante,es a partir de dos vías ya que por un lado es unmedio necesario
para poner en contacto directo a los productores con los vendedores que han de ofrecer
al público consumidor sus productos de manera directa y por otro lado sirve para para
poner en contacto a los consumidores con los productos que ellos necesitan en el diario
vivir, por tal razón podemos decir que la Intermediación Mercantil es el procedimiento
mediante el cual se enlaza la circulación entre productos y consumidores al poner en
58
Derecho Mercantil. Barrera Graf, Jorge ISBN 968-36-1923-1
97
contacto a dos o más partes para la celebración de un negocio sin ser agente,
dependiente o representante de ninguna de ellas.
Quien actúa como intermediario desempeña una pura actividad de aproximación de
los futuros contratantes; su finalidad es la conclusión o realización de un contrato que ha
de celebrarse entre terceras personas, quedando fuera del contrato resultante de su
actividad, generándose con dicha actividad una remuneración económica a cambio,
surgiendo de este modo una nueva relación jurídica por la vía de la modalidad de un
contrato que según las estipulaciones del Código de Comercio reciben diversos nombres
encontrándose entre estos el: Contrato de Comisión59 por medio del cual el comisionista
se dedica profesionalmente a desempeñar en nombre propio, pero por cuenta ajena,
mandatos para la realización de actos de comercio observando lo establecido en la ley
respecto de la negociación que deberá ser desempeñada personalmente por el
comisionista, quien no podrá delegar su función sin estar previamente autorizado para
ello, pero podrá emplear bajo su responsabilidad dependientes en operaciones que
según la costumbre se confíen a éstos.
El comisionista se sujetará a las instrucciones del comitente en el desempeño de su
cargo; cumpliéndolas a cabalidad, quedará exento de responsabilidad. Sin
embargo,cuando sin causa legal el comisionista rehúsa la comisión, o de cumplir la
expresa o tácitamente acepta, será responsable de los daños que por ello le
sobrevengan. Todo comisionista tiene derecho a ser remunerado por su trabajo.O si por
59 El Contrato de Comisión se encuentra regulado en los artículos 804 al 825 del Código de Comercio
Decreto 73-50
98
su parte se trata de un Contrato de Correduría o Corretaje o Mediación 60 este tipo de
contratos es muy conocido y usado por los comerciantes en la realización del acto de
comercio, este contrato de Correduría o Mediación es aquel por medio del cuallos
agentes mediadores de comercio, sin encargo permanente, se dedican a mediar en la
proposición y ajuste de contratos mercantiles. Los agentes mediadores de comercio son
libres o públicos. Sólo los últimos tendrán el carácter de corredores.
Los corredores por su parte son funcionarios de fe pública, en consecuencia, los
documentos que autoricen en materia de su competencia son instrumentos públicos para
lo cual deberán llevar un libro de registros de los contratos que autoricen, extender
testimonios a petición de parte y certificar los actos en que intervengan y servir legalmente
como peritos.
Tienenentre susobligaciones; la de asegurarse de la identidad y aptitud legal para
contratar de las personas en cuyos negocios intervengan; Proponer los negocios con
exactitud, claridad y precisión; guardar secreto en todo lo que concierna a los negocios
que se les encarguen, a menos que por disposición de la ley, por la naturaleza de las
operaciones o por el consentimiento de los interesados, puedan o deban darse a conocer
los nombres de éstos; ejercer personalmente todas sus funciones; asistir a la entrega de
los objetos, cuando alguno de los contratantes lo exija; responder, en las operaciones
sobre títulos-valores, de la autenticidad de la firma del último endosante o del girador, en
su caso, y recogerlos para entregarlos al tomador; y conservar, marcada con su sello y
60El Contrato de Correduría o Mediación se encuentra regulado en los artículos 827-841 del Código de
Comercio Decreto 7350-
99
con los de los contratantes, mientras no la reciba a su satisfacción el comprador, una
muestra de las mercancías, siempre que la operación se hubiere hecho sobre muestras.
El intermediario tendrá derecho a cobrar su corretaje según el arancel, una vez que se
concluya el contrato efectuado por su intervención, o cuando se realicen los actos en que
intervenga.
Dentro de las relaciones mercantiles encontramos el Contrato de Agencia : es aquel
por medio del cual una persona natural o jurídica, denominada agente, se obliga frente a
otra de manera continuada o estable, a cambio de una remuneración, a promover actos
u operaciones de comercio por cuenta ajena, como intermediario independiente, sin
asumir, salvo pacto en contrario, el riesgo y ventura de tales operaciones.

100
Encontramos regulado el Contrato de seguro61la empresa aseguradora se compromete
mediante una póliza62 a pagar a cambio de una prima63, una indemnización64para atender
61. -El Contrato de Seguro se encuentra regulado en los artículos 1105 al 1264 del Código de Comercio
Decreto 73-50.
62 La póliza. - La empresa aseguradora estará obligada a entregar al contratante del seguro, una póliza en
la que consten los derechos y obligaciones de las partes. La póliza deberá contener: I -Los nombres,
domicilios de los contratantes y firma de la empresa aseguradora; II.-La designación de la cosa o de la
persona asegurada; III.-La naturaleza de los riesgos garantizados; IV.-El momento a partir del cual se
garantiza el riesgo y la duración de esta garantía; V.-El monto de la garantía; VI.-La cuota o prima del
seguro; y VII.-Las demás cláusulas que deban figurar en la póliza de acuerdo con las disposiciones legales,
así como las convenidas lícitamente por los contratantes. Las pólizas podrán ser nominativas, a la orden o
al portador. La empresa aseguradora podrá oponer al tenedor de la póliza o a los terceros que invoquen el
beneficio, todas las excepciones oponibles al suscriptor originario, sin perjuicio de oponer las que tenga
contra el reclamante. Cuando se pierda o destruya una póliza, a la orden o al portador, podrá pedirse la
cancelación y reposición de la misma siguiéndose un procedimiento igual al que se establece para la
cancelación y reposición de títulos-valores.
63 La prima: La obligación de pagar la prima recaerá sobre el contratante del seguro, con las siguientes
excepciones: I.-En el seguro por cuenta de terceros, la empresa aseguradora podrá reclamar del asegurado
el pago de la prima cuando el contratante que obtuvo la póliza resulte insolvente; 2-Si la cosa asegurada
cambia de dueño, el adquirente pagará las primas, pero por las vencidas o pendientes en el momento de
la adquisición responderán solidariamente el propietario anterior y el nuevo adquirente; 3-En caso de
quiebra o concurso del asegurado, la masa le sucederá en el contrato; y 4-Los acreedores privilegiados,
hipotecarios o prendarios, terceros asegurados, beneficiarios o cualesquiera otros que tengan interés en la
continuación del seguro, podrán exigir de la compañía que reciba el pago de las primas.-Salvo pacto en
contrario, la prima vencerá en el momento de la celebración del contrato, por lo que se refiere al primer
período del seguro; entendiéndose por período del seguro el lapso para el cual resulte calculada la unidad
de la prima. En caso de duda, se entenderá que el período del seguro es de un año. La empresa
aseguradora no podrá eludir la responsabilidad por la realización del riesgo, por media de cláusulas en que
se convenga que el seguro no entrará en vigor sitio después del pago de la primera prima. En caso de
duda, las primas ulteriores a la del primer periodo del seguro se entenderán vencidas al comienzo y no al
fin de cada nuevo período. Si la prima no fuere, pagada dentro de los plazos establecidos en el contrato o
en los legales, los efectos del seguro no podrán suspenderse sino quince días después del requerimiento
respectivo al asegurado, el cual podrá hacerse por medio de carta certificada con acuse de recibo, dirigida
al propio asegurado o a la persona encargada del pago de las primas, al último domicilio conocido por el
asegurador.
En el requerimiento se mencionará expresamente su objeto, el importe de la prima y la fecha de su
vencimiento, así como el texto íntegro del presente artículo. Diez días después de la expiración de este
plazo, la empresa aseguradora podrá rescindir el contrato o exigir el pago de la prima en la vía ejecutiva.
La rescisión podrá hacerse por medio de una declaración de la empresa dirigida al asegurado en carta
certificada con acuse de recibo. Si el contrato no fuere resuelto producirá todos sus efectos desde el día
siguiente a aquel en que se hubieren pagado la prima y los gastos realizados para su cobro. Para el
cómputo de los plazos indicados en este artículo se tendrá en cuenta que no se contará el día del envío de
la carta certificada, y que si el último es día festivo se prorrogará el plazo hasta el primer día hábil siguiente.
Será nulo todo pacto en contra. Salvo estipulación en contrario, la prima convenida para elperíodo en curso
se adeudará en su totalidad, aun cuando la empresa aseguradora no haya cubierto el riesgo sino durante
una parte de ese tiempo. ¡Si la prima se hubiere fijado en consideración a determinados hechos que
agraven el riesgo, y estos hechos desaparecen o pierden su importancia en el transcurso del seguro, el
asegurado tendrá derecho a exigir que en los periodos ulteriores se reduzca la prima conforme a la tarifa
respectiva y, sí as! se convino en la póliza, la devolución de la parte correspondiente por el período en
101
la necesidad económica provocada por la realización del riesgo65. Los agentes que sean
autorizados por una empresa de seguros para que celebren contratos, podrán recibir las
curso. En el caso de informaciones falsas, reticencias y agravación del riesgo, se estará a lo que se dispone
en la Subsección Sexta, pero el asegurado perderá las primas anticipadas, en los casos de agravación del
riesgo por dolo o culpa grave. Si durante el plazo del seguro se modifican las condiciones generales en
contratos del mismo género, el asegurado tendrá derecho a que se le apliquen las nuevas condiciones,
pero si éstas traen como consecuencia para la empresa prestaciones más elevadas, el contratante estará
obligado a cubrir el equivalente que corresponda. En el caso de agravación esencial del riesgo sobre
algunas de las personas o cosas aseguradas, el contrato subsistirá sobre las no afectadas, si se prueba
que el asegurador las habría asegurado separadamente en idénticas condiciones. Subsistirá sobre todas
las personas o cosas, aunque el riesgo se agrave para todas, si el asegurado paga a la empresa
aseguradora las primas mayores que eventualmente le deba conforme a la tarifa respectiva.
64 La indemnización: Consistirá en el pago de una cantidad, en rentas, en la prestación de especies o de
servicios, según se hubiere convenido. El seguro de daños no puede ser motivo de enriquecimiento para
el asegurado. En los seguros que tengan en cuenta los daños en los bienes, en los negocios,
responsabilidades por daños en la propiedad ajena o en las personas, la indemnización, a lo sumo, será
igual a la cuantía real del daño, que deberá ser concretamente valorado. En los seguros de riesgos que
consideren la cesación de un lucro o la pérdida de un provecho esperado, la valoración de la indemnización
que se convenga podrá hacerse en abstracto, pero siempre dentro de los límites que la prudencia y los
usos señalen. El crédito que resulte del contrato de seguro vencerá treinta días después de la fecha en
que la empresa haya recibido los documentos e informaciones acerca del siniestro. El asegurador no podrá
compensar lo que deba por el siniestro con los créditos que tuviere contra el asegurado o beneficiario, salvo
los procedentes de primas no pagadas o de préstamos con garantía del derecho al valor de rescate
consignado en el artículo 1251.
65 El riesgo: es el evento posible, incierto, de existencia objetiva, previsto en el contrato, de cuya realización
depende el vencimiento de la obligación a cargo del asegurador. Un acontecimiento futuro se considerará
incierto, aunque la incertidumbre concierna sólo al momento de su realización. No será lícito el seguro, sino
sobre riesgos cuya probabilidad matemática de realización pueda calcularse. No se autorizará el
funcionamiento de compañías de seguros, ni se aprobará ningún plan de éstas que no descanse sobre
cálculos de probabilidades, relativos a los riesgos que se trata de asegurar, establecidos de acuerdo con
las exigencias de la técnica. Para que un suceso posible o incierto pueda ser considerado como riesgo
asegurable, se requiere que su realización implique un perjuicio patrimonial, en la forma de daño, de lucro
cesante o de no percepción de provechos esperados. El contrato de seguro será nulo si en el momento de
su celebración el riesgo no existía, por no haber existido nunca, por haber desaparecido o por haberse
realizado el siniestro. Sin embargo, los efectos del contrato podrán hacerse retroactivos por convenio
expreso de las partes contratantes, si ambas proceden de buena fe. Si el riesgo dejare de existir después
de la celebración del contrato, éste se resolverá de pleno derecho, y la prima se deberá únicamente por el
año en curso, a no ser que los efectos del seguro deban comenzar en un momento posterior a la celebración
del contrato y el riesgo desapareciera en el intervalo, en cuyo caso la empresa sólo podrá exigir el
reembolso de los gastos. La agravación esencial del riesgo previsto permite a la empresa aseguradora dar
por concluido el contrato. La responsabilidad concluirá quince días después de haber comunicado su
resolución al asegurado. Pueden asegurarse uno o varios intereses sobre una misma cosa o persona, y
uno o varios intereses sobre conjuntos unitarios de cosas o personas. Los seguros colectivos de cosas o
personas se caracterizarán por la unidad y divisibilidad del contrato, y por la sub sustitución de las unidades
aseguradas. La empresa aseguradora responderá de todos los acontecimientos que presenten el carácter
del riesgo cuyas consecuencias se hayan asegurado, a menos que el contrato excluya expresa y
claramente determinados acontecimientos.
102
ofertas, rechazar las declaraciones escritas de los proponentes, cobrar las primas
vencidas, extender recibos, así como proceder a la comprobación de los siniestros que
se realicen.
2.3.4 En el Derecho Bursátil.
Conocida como intermediación Bursátil por Cuenta Ajena: Es la realización habitual de
compraventa, colocación, distribución, corretaje o negociación de valores, por encargo
de clientes y a cambio de la cual se percibe una comisión.
Intermediación bursátil por cuenta propia: Es la adquisiciónde valores efectuadosde
manera habitualcon recursos propios, con el fin de colocarlosposteriormente en el público
para percibir un diferencial en el precio.
2.4 La intermediación financiera como objeto de estudio
La Intermediación financiera propiamente dicha,como parte de la actividad financiera
que se realiza desde una institución bancaria.
LaIntermediación bancaria o en el crédito,es el objeto de estudio como principal
característica del sistema financiero, es decir el cambio directo mediato de dinero que se
realiza por la interposición de quien de manera sistemática profesional y debidamente
autorizada por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, entidad que otorga a las
instituciones financieras de conformidad con la ley la potestad de recoger el capital de los

103
depositantes en busca de las inversiones y lo entrega a quien lo necesita, convirtiéndose
así en la figura típica de la actividad mercantil o sea la interposición entre productores y
consumidores, encaminada a facilitar el cambio de bienes, por lo que todo comerciante
según Rocco es un mediador.66. Esta actividad se distingue por la adquisición directa de
capital de parte de los ahorrantes, no para disfrute o goce del adquirente (intermediario)
sino para realizar un acto ulterior de cambio, esto es de especulación mercantil, con el
que se procura un provecho económico.
2.4.1 ¿Qué es la intermediación financiera?
según la Ley de las Instituciones Financieras de Honduras, nos da un concepto técnico
jurídico de Intermediación Financiera que lo define como: “Es la realización habitual y
sistemática de operaciones de financiamiento a favor de terceroscon recursos captados
del público en forma de depósitos, préstamos u otras obligaciones,
independientementede la forma jurídica, documentación o registro contable que adopten
dichas operaciones”.- Concepto técnico jurídico por medio del cual podemos determinar
que cualquier acto de intermediación que realicen personas naturales o jurídicas que
impliquen la captación de fondos económicos bajo cualquier denominación
omodalidades, provenientes del público sin la debida autorización de los entes del Estado
encargados para ello, sería ilegal y por ende constitutiva de delito.
66 Según Rocco, todo comerciante es un mediador.

104
2.4.2 ¿Cómo se realizan los actos de intermediación financiera?
Para poder realizar actos de intermediación financiera, quien así lo desea, en primer
lugar deberá constituirse como una Sociedad Anónima 67 de conformidad con el Código
de Comercio, debiendo además crear una institución financiera tal como lo establece la
Ley del Sistema Financiero, cumplir con los requisitos de capital social con que cuentan
para su constitución entre otros, deberá además solicitar autorización de la Comisión
Nacional de Bancos y Seguros, obtener la personería jurídica, con la obligación
desometerse al ordenamiento jurídico y demás leyes y reglamentos que emita la
Comisión y el Banco Central de Honduras.
67
Código de Comercio
105
2.4.3 ¿Cuáles son las operaciones de financiamiento o de intermediación
financiera según la legislación hondureña?
La ley del sistema financiero en el artículo 46establece que son operaciones de
intermediación financiera las siguientes:
 Recibir depósitos a la vista, de ahorro y plazo fijoen moneda nacional y extranjera.
 Emitir Bonos Generales, hipotecarios, y cédulas Hipotecariasa tasasde intereses
fijo o variable, en moneda nacional o extranjera.
 Emitir títulos de capitulación;
 Emitir títulosde ahorro y préstamo para la vivienda familiar.
 Conceder todo tipo de préstamos en moneda nacional o extranjera.
 Aceptar letras de cambio giradas a plazo que provengan de operaciones
relacionadas con la produccióno el comercio de bienes o servicios.
 Comparar títulos valores enmoneda nacionalo extranjera, excepto los emitidos por
el mismo banco.
 Realizar operaciones de factoraje.
 Descontar letras de cambio, pagares,y otros documentosque representen
obligaciones de pago.
 Aceptar y administrar fideicomisos.
 Mantener activos y pasivos en moneda extranjera.
 Realizar operaciones de compra venta de divisas.
 Emitir, aceptar, negociar y confirmarcartas de crédito y créditos documentados.

106
 Contraer créditosu obligaciones, en moneda nacionalo extranjera, con el Banco
Centraly con otros bancos o institucionesdel sistema financiero del país o
extranjero.
 Asumir otras obligaciones pecuniariasde carácter contingentemediante el
otorgamiento de avalesyotras garantías en moneda nacional y extranjera.
 Recibir valores y efectos para su custodia y prestarservicios de cajas de seguridad
y transporte de monedas u otros valores,
 Actuar como agentes financieros, comprar vender, por orden y cuenta de
susclientes, acciones, títulos de crédito y toda clase de valores.
 Actuar como agentes financieros para la emisión de títulos seriales o no,
conformea lo establecido en las disposiciones legales.
 Efectuar cobros y pagos por cuenta ajena, siempreque sean compatiblescon el
negocio bancario,
 Actuar como depositarios de especies o como mandatarios.
 Realizar operaciones de emisióny administración de tarjetas de crédito.
 Efectuar operaciones de compraventa de divisas a futuro.
 Realizar operaciones de arrendamiento financiero.
 Realizar emisiones de valores con arreglo a la ley para ser colocados por medio
de las bolsas de valores.
 Emitir deuda subordinada, productos financierosindexados al dólar, productos
derivados, prestar servicios de asesoríatécnica o consultoría para estructuración
o servicios financieros.
107
 Cualquier otra operación, función, servicio o emisión de un nuevo
productofinanciero que tenga relación directa e inmediatacon el ejercicio
profesional de la bancay del crédito, que previamente apruebe la Comisión.
Todas estas son operaciones que podrán realizar las instituciones financieras
autorizadas por el Estado, dependiendo de su naturaleza, siempre y cuando sean de lícito
comercio, dentro del marco de la legalidad y el derechoy se realicen observando las leyes
y reglamentos aplicados por los entes contralores del Estado que vigilan su buen
funcionamientode conformidad con la ley.

108
2.4.4 ¿Quiénes están autorizados para realizar actos de intermediación
financiera según la Comisión Nacional de Bancos y Seguros?
La ley señala que podrán realizar actos de intermediación financiera de manera
habitual las instituciones privadas que se encuentren debidamente autorizadas por la
Comisión Nacional de Bancos y Seguros y se constituyen como tal:
2.4.5 Son agentes intermediarios las instituciones siguientes:
 Los Bancos privados y nacionales.68
68 El Sistema bancario será objeto de estudio como tema principal.

109
 Asociaciones de ahorro y préstamo.69
 Las sociedades financieras.70
69 Asociaciones de Ahorro y préstamo: Son entidades Privadascuya principal actividad es la

intermediaciónfinanciera con el objeto de promover la vivienday actividades conexas, así como otras
necesidades crediticias de sus ahorrantes. Las operaciones que estas pueden realizar; Recibir depósitos
de ahorroy a plazo fijoen moneda nacional o extranjera; Conceder préstamos para estudio, diseño,
construcción, compra, ampliación, reparación, mejoramientoy trasformación de vivienda o para la
cancelaciónde gravámenes originados en la adquisición de aquellos: Conceder préstamos con granita
hipotecaria, prendaría u otras que la Comisióncalifique como satisfactorias, destinadas al mejoramiento
urbanoo para la urbanización de terrenosque se destinarán a la construcción de viviendas; Conceder
préstamos a sus ahorrantespara la compra de terrenosdestinados a la construcción de viviendas; Conceder
préstamos con garantía no hipotecariapara el financiamiento de otras necesidadesrelacionadas con la
vivienda; Conceder préstamos a sus depositantes para fines no relacionados con la vivienda. Estos
préstamos no podrán exceder del 50% de la cartera crediticia. Efectuar operaciones de compra venta de
divisas, previa autorización del Banco Central. Adquirir cerditos hipotecarios de otras instituciones del
sistema financieroo de otras entidades; Invertir en valores emitidos o garantizadospor otras instituciones
del sistema financierohasta una suma que no podrá exceder del 20% del capital.
Constituir en los bancos depósitos a la vista o a plazos. Emitir bonos o cedulas hipotecariasa tasa de
interésfijas o variables en moneda nacional o extranjera, Emitir títulos deahorro y préstamo para la vivienda
familiary títulos de capitalización, Administrar fideicomisosrelacionadoscon el desarrollo de programasde
vivienday construcciones complementarias, Descontar y ceder créditos hipotecariosy operar en líneas de
redescuento especiales relacionados con su finalidad principal, Realizar cobros por cuenta ajenaen
moneda nacional, Descontar letras de cambio, pagares y otros títulos valores; Asumir otras
obligacionespecuniarias de carácter contingentemediante el otorgamiento de avales, fianzas y otras
granitas en moneda nacionalrelacionadas ciertamente con la construcción, Recibir deposititos de ahorro
no en cuenta, de prestatariosa los cuales se les financien proyectoshabitacionales, el manejo de estas
cuentas, montos, duración y demás condicionesserá reglamentado por la Comisión, Contratar la realización
de cobros por cuenta ajena. Emitir obligaciones bursátiles de conformidad con la ley. Realizarlas
operaciones de emisióny administración de tarjetas de crédito. Y cualquier otra operación, función,servicio
o producto financiero compatible con el desarrolloy promoción de la vivienda, conforme a las normas
generales emitidas por la comisión.
70 Las Sociedades Financieras: Institución Financiera que actúa en el Mercado De Capitales como
Intermediario financiero sirviendo como agente de contacto entre ahorrantes e inversionistas. Tiene como
objetivo fundamental intervenir en el mercado de capitales y otorgar créditos para financiar la producción,
la construcción, la adquisición y la venta de bienes a mediano y largo plazo.
53. Las Casas de Bolsa: Son sociedades anónimas organizadas y Registrada, para realizar de manera
habitual intermediación de valores y actividades directamente relacionadas con ésta y quedarán sometidas
a la supervisión, vigilancia, fiscalización e inspección de la Comisión. Sólo podrán hacer intermediación de
valores de oferta pública, las casas de bolsa que actúen como miembros de una bolsa de valores y que
estén constituidas como sociedades anónimas e inscritas en la bolsa respectiva y en el Registro. Una casa
de bolsa podrá ejercer su actividad en más de una bolsa, siempre que cuente con la concesión otorgada
por cada una de ellas. Las casas de bolsa deberán incluir en su razón social la expresión "Casa de Bolsa"
y tendrán como objeto exclusivo el dedicarse a las operaciones de intermediación de valores y demás
operaciones que autorice esta Ley. Los requisitos que las casas de bolsa deberán acreditar ante la
Comisión, respecto de sus agentes corredores de bolsa, administradores o gerentes, miembros del Consejo
de Administración y Operadores de Rueda lo siguiente:1) Ser mayor de veinticinco (25) años de edad; 2)
Ostentar el título universitario en: Economía, Ciencias Jurídicas y Sociales, Administración de Empresas,
Contaduría Pública y cualquier otra profesión relacionada con las ciencias económicas, o tener experiencia
profesional en materia bursátil; 3) Ser legalmente capaz; 4) No haber sido condenado por la comisión de
110
 Las Casas de bolsa.71
un delito en relación con el sistema financiero; 5) No haber sido declarado por el Banco Central de Honduras
o por la Comisión responsable de graves irregularidades en la administración de entidades sujetas a sus
respectivas vigilancias; 6) No encontrarse en las situaciones previstas en el artículo 9 del Código de
Comercio; 7) No ser deudor moroso del Estado; y, 8) No formar parte de empresas dedicadas a la
realización de auditorías en bolsas de valores o casas de bolsa o que les proporcionen otros servicios. La
Comisión establecerá los medios y la forma en que los interesados deberán acreditar las circunstancias
enumeradas en el presente Artículo y los antecedentes que con tal fin deberán acompañar a sus solicitudes
de inscripción.
Las casas de bolsa podrán ejecutar las operaciones establecidas en los numerales siguientes: 1) Comprar
y vender por cuenta propia o de terceros en el mercado bursátil y en el extra bursátil; cuando se trate de
valores emitidos por el Gobierno Central, Banco Central de Honduras u otros valores debidamente inscritos
en el Registro Público de Valores o previa aprobación de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros; 2)
Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa, así como, brindar a sus clientes un sistema
de información y de procedimiento (procesamiento) de datos; 3) Colocar en el mercado nacional o
internacional, valores emitidos en el país con o sin garantía total o parcial de su colocación, dentro de los
plazos y con sujeción a las condiciones pactadas; 4) Colocar en el país valores emitidos en el extranjero,
siempre que los mismos estén debidamente registrados y hayan sido autorizados por la bolsa respectiva,
cumpliendo con lo preceptuado en el Artículo 8 de esta Ley; 5) Suscribir transitoriamente, ya sea en forma
individual o mediante la asociación con otras casas de bolsa, parte o la totalidad de emisiones primarias
de valores, así como, adquirir transitoriamente valores para su posterior colocación en el público; 6)
Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación; 7) Actuar como
representante común de los obligacionistas; 8) Prestar servicios de administración de carteras individuales
de valores;9) Brindar servicio de custodia de valores a sus clientes; 10) Llevar el registro contable de valores
de sus clientes; 11) Otorgar créditos, con sus propios recursos, únicamente con el objeto de facilitar la
adquisición de valores por sus clientes, estén dichos valores inscritos o no en bolsa, y con la garantía de
los mismos.
La Comisión fijará las normas prudenciales para la contratación de dichos créditos; 12) Recibir créditos de
empresas del sistema financiero, dentro de los límites que le fije la Comisión, para la realización de las
actividades que les son propias; 13) Realizar operaciones en el mercado internacional con instrumentos de
deuda pública externa del país. Por cuenta propia o de sus clientes, de conformidad con las regulaciones
cambiarías vigentes; 14) Realizar operaciones de futuros, opciones y demás derivados, con arreglo a las
disposiciones de carácter general que aplique la Comisión, sin perjuicio de las regulaciones cambiarias
vigentes; y, 15) Efectuar todas las demás operaciones y servicios que sean compatibles con la actividad
de intermediación en el mercado de valores y que previamente y de manera general autorice la Comisión
de acuerdo a las disposiciones de la presente Ley A las casas de bolsa les está prohibido: 1) Destinar los
fondos o los valores que reciban de sus clientes a operaciones o fines distintos a aquellos para los que les
fueron confiados; 2) Realizar negociaciones en bolsa con valores no autorizados por las bolsas de valores;
3) Realizar actos o efectuar operaciones ficticias o que tengan por objeto manipular o fijar artificialmente
precios o cotizaciones; 4) Garantizar rendimientos a sus clientes; 5) Divulgar directa o indirectamente
información falsa, tendenciosa, imprecisa o privilegiada; 6) Formular propuestas de compra o de venta de
valores sin el respaldo de orden expresa; 7) Tomar órdenes de compra o de venta de valores de persona
distinta a su titular o a su representante debidamente autorizado; 8) Gravar los valores que mantengan en
custodia por cuenta de sus clientes sin contar con el consentimiento escrito de éstos; 9) Asignarse
utilidades en una transacción en la cual, habiendo sido su intermediario, lo que procediere fuese el cobro
de su correspondiente comisión; 10) Ser accionistas de otras casas de bolsa, calificadoras de riesgo y
entidades de auditorías externa; 11) Intervenir en operaciones no autorizadas; y, 12) Transar en la bolsa
(de) valores emitidos por empresas relacionadas por propiedad o gestión. Asimismo, está prohibido a los
empleados, funcionarios o socios de las casas de bolsa lo establecido en el numeral 10) anterior.
111
 Las Bolsas de valores.72
 Las Uniones de Crédito.73
72 Bolsa de Valores: Es un mercado organizado, especializado y de libre competencia bajo cuya

jurisdicción se realizan transacciones con títulos valores. Brinda facilidades de infraestructura e
información, más el marco jurídico apropiado para la compra y venta de valores, a precios determinados
por el libre juego de la oferta y la demanda. en Honduras los entes que efectúan este tipo de operaciones
son la Bolsa Centroamericana de Valores, S.A. (BCV) y la Bolsa Hondureña de Valores, S.A. Funciones
de las bolsas de valores: a) Encauzar el ahorro hacia la inversión, Transformar recursos de corto plazo en
recursos de largo plazo. b) Contribuir a la difusión del capital mediante la incorporación de nuevos
propietarios en el Sistema. c) Otorgar liquidez a las inversiones en títulos valores. d) Brindar información
adecuada, oportuna y suficiente a los inversionistas. e) Ofrecer al inversionista las condiciones necesarias
de legalidad y seguridad para la negociación de valores. g) Dictar los Reglamentos a que deban ajustarse
las operaciones bursátiles. h) Manejar la inscripción de empresas y el registro de los títulos admitidos por
la Bolsa de Valores. i) Supervisar que las operaciones que realizan los puestos y agentes corredores, se
lleven a cabo dentro de las normas establecidas.
73. - Las Uniones de Crédito: Son instituciones financieras, constituidas con el propósito de ofrecer acceso
al financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir préstamos y servicios financieros. Es
importante destacar que las Uniones de Crédito no proporcionan servicios al público en general ya que solo
están autorizadas para realizar operaciones con sus socios. La operación de las Uniones de Crédito está
a cargo de sus mismos socios. Para ser socio de una Unión de Crédito se debe cumplir con los requisitos
de participación establecidos en cada organización y adquirir determinado número de acciones de la Unión
de. - de Crédito no cuentan con ningún tipo de seguro de depósito. Así, existen uniones de curtidores, de
pescadores, de ganaderos, de industriales, de campesinos, de comerciantes, etc., aunque también existen
las denominadas “mixtas”, que aceptan socios con distintas actividades y las denominadas del “sector
social” orientadas a atender al sector económico que por sus condiciones sociales, económicas y
geográficas están incapacitados para acceder a las instituciones financieras tradicionales. Actividades que
realizan. -Entre las principales actividades autorizadas a las Uniones de Crédito, se pueden mencionar las
siguientes: Facilitar el uso del crédito a sus socios y prestar su garantía o aval, en los créditos que contraten
sus socios. Recibir préstamos exclusivamente de sus socios, de instituciones de crédito, de seguros y de
fianzas del país o de entidades financieras del exterior, así como de sus proveedores.
Practicar con sus socios operaciones de descuento, préstamo y crédito de toda clase. Recibir de sus socios
depósitos de dinero para el exclusivo objeto de prestar servicios de caja, cuyos saldos podrá depositar la
unión en instituciones de crédito o invertirlos en valores gubernamentales. Adquirir acciones, obligaciones
y otros títulos semejantes y aun mantenerlos en cartera. Promover la organización y administrar empresas
industriales o comerciales para lo cual podrán asociarse con terceras personas. Encargarse de la compra
y venta de los frutos o productos obtenidos o elaborados por sus socios o por terceros. Comprar, vender y
comercializar insumos, materias primas, mercancías y artículos diversos, así como alquilar bienes de
capital necesarios para la explotación agropecuaria o industrial, por cuenta de sus socios o de terceros.
Adquirir, por cuenta propia, los bienes a que se refiere la fracción anterior para enajenarlos o rentarlos a
sus socios o a terceros. Encargarse, por cuenta propia, de la transformación industrial o del beneficio de
los productos obtenidos o elaborados por sus socios; Anteriormente, estaban en posibilidad de recibir de
sus socios depósitos de ahorro. Hoy en día, solo lo pueden realizar las uniones que se hayan convertido
en Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo, o bien como Sociedad Financiera Popular, con el
objeto de salvaguardar los intereses de los ahorradores. Lo anterior, con motivo de que ni el Gobierno
Federal ni las entidades de la Administración Pública Paraestatal, pueden responsabilizarse o garantizar el
resultado de las operaciones que realicen estas organizaciones auxiliares del crédito, así como tampoco
asumir responsabilidad alguna respecto del cumplimiento de las obligaciones contraídas con sus socios o
con terceros.
112
 Las Empresas de arrendamiento financiero.74
 Las Empresas de Factoraje.75
 Las Empresas Aseguradoras.76
74Las empresas de arrendamiento financiero o leasing: Este contrato tiene una serie de atributos que lo
distinguen: Como más arriba se ha dicho, al finalizar el contrato, el arrendador financiero está obligado a
ofrecer a su cliente (arrendatario financiero) la posibilidad de adquirir el bien. Esta nota no se comparte con
el contrato de renting, aunque pueda tener características similares al leasing. En opinión de los doctores
Uría (ya fallecido), Menéndez, Sánchez Calero y otros, no puede calificarse como un contrato de
arrendamiento o una variedad del arrendamiento, ya que la función del contrato mercantil de leasing no es
tanto ceder el uso de un bien (mueble o inmueble), cuanto financiar la posibilidad de explotarlo o disfrutarlo,
como una alternativa al préstamo de dinero o a otros contratos de financiación. Durante toda la vida del
contrato, la entidad de leasing (arrendador financiero) mantiene la titularidad sobre el bien objeto del
contrato, aunque no responde de los vicios que pueda aquejar al bien, es el arrendatario financiero (el
usuario), quien corre con los deterioros y la pérdida del susodicho bien. El leasing no es un préstamo de
uso (contrato que se denomina comodato), aunque también se asemeje a él.
75Las empresas de factoraje: En finanzas, el factoraje (factoring) es un contrato que consiste en la
adquisición de créditos provenientes de ventas de bienes muebles, de prestación de servicios o de
realización de obras, otorgando anticipos sobre tales créditos, asumiendo o no sus riesgos.[1] Por medio
del contrato de factoraje un comerciante o fabricante cede una factura u otro documento de crédito a una
empresa de factoraje a cambio de un anticipo financiero total o parcial. La empresa de factoraje deduce
del importe del crédito comprado la comisión, el interés y otros gastos. Las empresas de factoraje suelen
ser bancos, cajas de ahorro u otras compañías especializadas. Además del anticipo financiero, la compañía
de factoraje puede: Asumir el riesgo crediticio Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda
extranjera Realizar la gestión de cobranza Realizar el cobro efectivo del crédito y asesorar a su propia
compañía aseguradora Asesorar al cliente sobre la salud financiera de los deudores El factoraje suele ser
utilizado por las Pymes para satisfacer sus necesidades de capital circulante, especialmente en los países
en los que el acceso a préstamos bancarios es limitado. El factoraje es útil a las Pymes que venden a
grandes empresas con elevados niveles de solvencia crediticia.
76.Las aseguradoras de forma indirecta a través de sus agentes: El contrato de seguro es el medio por el
cual el asegurador se obliga, mediante el cobro de una prima, a resarcir de un daño o a pagar una suma
de dinero al verificarse la eventualidad prevista en el contrato. El contrato de seguro puede tener por objeto
toda clase de riesgos si existe interés asegurable, salvo prohibición expresa de la ley. El contratante o
tomador del seguro, que puede coincidir o no con el asegurado, por su parte, se obliga a efectuar el pago
de esa prima, a cambio de la cobertura otorgada por el asegurador, la cual le evita afrontar un perjuicio
económico mayor, en caso de que el siniestro se produzca. El contrato de seguro es consensual; los
derechos y obligaciones recíprocos de asegurador y tomador, empiezan desde que se ha celebrado la
convención, aún antes de emitirse la «póliza» o documento que refleja datos y condiciones del contrato de
seguro. Al realizar un contrato de seguro, se intenta obtener una protección económica de bienes o
personas que pudieran en un futuro sufrir daños. Elementos esenciales del contrato de seguro: El interés
asegurable. El riesgo asegurable La prima. -La obligación del asegurador a indemnizar La buena fe. -La
póliza de seguro. -No pueden asegurarse (art. 19 LCS) los siniestros causados por la mala fe del
asegurado. La mala fe penal no se asimila, sin más, a la civil, con importantes consecuencias (sobre todo
en materia de automóviles). Sobre-seguro, infra-seguro. - El riesgo asegurado no puede ser notablemente
superior o inferior al del valor real de la cosa o interés asegurado (suma asegurada), de forma que es
esencial una prudente valoración del objeto asegurado. En el primer caso (sobre-seguro) producido el
siniestro, la aseguradora sólo indemnizará el daño hasta el valor real de la cosa, aunque el asegurado fuera
mayor. En el caso de infra-seguro, la Cía. indemnizará en la misma proporción en la que cubría el interés
asegurado: Principios básicos del seguro. La esencia del seguro estriba en la distribución de los efectos
113
 Oficinas de Representación de Instituciones Financieras Extranjeras.
 Bancos de Segundo Piso públicos y privados.
 Compañías de Seguros y Reaseguros.77
 Sociedades Emisoras de Tarjeta de Crédito .78
 Administradora de Fondos de Pensión Privada.
 Institutos de previsión.79.
 Casas de cambio
 Almacenes Generales de Depósito.80.
 Organizaciones Privadas de Desarrollo (OPDF’S).81.
 Clasificadora de riesgo O Centrales de Riesgo Privadas.
 Cooperativas de Ahorro y Préstamo (IHDECOOP).82.
económicos desfavorables de unos riesgos entre los patrimonios individuales que están expuestos en ellos.
El individuo evita un perjuicio económico contingente mediante un gravamen económico real y soportable.
En el seguro el individuo realiza un acto psicológico de "previsión" por lo que si se llega a consumarse el
riesgo la persona recibirá la "indemnización adecuada".
77 Ver Ley de Seguros y Reaseguros de Honduras

78 Ver Ley de Tarjetas de Créditos
79 Ver Ley de IMP, INJUPEM, INPREMA, RAP, IHSS.
80 Ver ley de Almacenes generales de Depósitos
81 Ver ley de OPDS
82 Ver Ley de IDEHCOOP
114
2.4.6 ¿Qué obligaciones tienen las instituciones financieras?83
El Banco Central de Honduras, como garante de la política monetariadel Estado de
Honduras de conformidad con la ley, está en la obligación de fijar el capital mínimo de las
instituciones del Sistema Financiero, el que en ningún caso será inferior:
 A Trescientos Millones de Lempiras (L. 300,000,000.00) para los bancos.
 Setenta Millones de Lempiras (L. 70,000,000.00) para las Asociaciones de Ahorro
y Préstamo.
 Cuarenta Millones de Lempiras (L. 40,000,000.00) para las sociedades
financieras.
EL capital mínimo para las demás instituciones financieras será el que determinen las
leyes y reglamentos especiales.
Las instituciones del Sistema Financiero tienen la obligación de cumplir las
disposiciones que establezca la Comisión Nacional de Bancas y segurosen la relación
que debe existir entre su capital y reservas de capital 84 y la suma de las ponderaciones
83 Artículos 30,31, 32, 33. 34, 35. 36. 37 del Código de Comercio de Honduras.
84
Para los efectos de lo dispuesto en el párrafo anterior, se entenderá por capital el pagado y por reservas
de capital la reserva legal, las utilidades no distribuidas, las utilidades netas del período, las reservas
estatutarias y, además, en la proporción que determine la Comisión, las reservas para contingencias, para
créditos, inversiones e intereses de dudosa recuperación, las reservas de revaluación de activos y aquellas
otras cuentas del balance que determine la Comisión. La Comisión, con base en las normas y prácticas
internacionales que se observan en esta materia, establecerá las ponderaciones de riesgo de los activos y
se asegurará de que las instituciones del sistema mantengan en todo tiempo un nivel de solvencia
adecuado. La Comisión podrá ajustar periódicamente la relación y ponderaciones a que se refiere este
Artículo, para lo cual se basará en las mismas prácticas y normas internacionales.
115
de sus activos. De conformidad con las disposiciones aplicables en las normas y prácticas
internacionales.
Las instituciones del Sistema Financiero estarán obligadas a “clasificar sus créditos,
inversiones y otros activos” 85 con base en su grado de “recuperación” y a crear las
reservas de valuación apropiadas de conformidad con los lineamientos y periodicidad que
establezca la Comisión. Dichas entidades no contabilizarán en sus estados financieros
los intereses de dudosa recuperación después de transcurrido el plazo determinado por
la Comisión. Tales intereses sólo constituirán ingresos de operación y formarán parte de
la renta gravable por el Impuesto Sobre la Renta hasta que efectivamente se perciban.
En caso de incumplimiento de las obligaciones establecidas en los Artículos 30, 31 y
32, precedentes, la Comisión podrá:
a) Limitar o prohibir la distribución de utilidades y cualesquiera otros beneficios y
ordenar que se apliquen, total o parcialmente, al aumento del capital o de las
reservas de capital, hasta que se cumplan los requisitos legales;
b) Limitar o prohibir el otorgamiento de nuevos préstamos o créditos indirectos o
de realizar inversiones, ya sea en general o en las categorías que determine, si
la gravedad de la deficiencia lo justificare;
c) Ordenar la venta de activos mediante la utilización de mecanismos de mercado;
85
La clasificación de activos efectuada por las instituciones del Sistema Financiero y la creación de las
reservas de valuación correspondientes, serán supervisadas y ajustadas por la Comisión. Los gastos de
operación para constituir estas reservas serán deducibles del Impuesto Sobre la Renta. La Comisión,
asimismo, hará el ajuste de otras reservas propias de esta clase de instituciones de acuerdo con las normas
y prácticas internacionales. Lo dispuesto en este Artículo será aplicable a los demás organismos sujetos a
la vigilancia e inspección de la Comisión, en lo que corresponda.
116
d) Fijar un plazo, que no podrá exceder de seis (6) meses, para que la
correspondiente institución se adapte a la relación capital y reservas de capital
y la suma de los activos ponderados a que se refiere el Artículo 31 de la
presente Ley.
Con autorización del Banco Central de Honduras, previo dictamen favorable de la
Comisión, el capital de las instituciones del Sistema Financiero podrá ser aumentado o
reducido hasta el mínimo legal.
Las instituciones del Sistema Financiero no podrán distribuir dividendos en efectivo
con cargo a las cuentas de reservas cuando dicha distribución produzca o pueda producir
alguna deficiencia en el capital de la sociedad, según los criterios establecidos en la
presente Ley.
El acuerdo de distribución de las utilidades se pondrá en conocimiento de la Comisión.
Esta podrá objetar dicho acuerdo dentro de los quince (15) días siguientes a lafecha de
su presentación. Si la Comisión no resuelve nada dentro de dicho plazo, se entenderá
que aprueba el acuerdo.
Lo dispuesto en este Artículo no podrá invocarse para evitar que la Comisión practique
revisiones más detalladas.
Las sucursales o agencias de bancos extranjeros sólo podrán publicar el monto del
capital efectivamente asignado a las oficinas que operen en el país y sus respectivas
reservas de capital.
117
2.5 Crisis del Sistema Bancario Nacional
¿La Intermediación financiera como tema de interés y objeto de estudio de esta tesis?
Los intermediarios financieros se valieron de sus facultades para defraudar a los
depositantes de sus ahorros de buena fe, causando grave perjuicio a la economía
nacional e individual, lo que trajo como consecuencia la desconfianza en el Sistema
Financiero, provocando que las personas retiraran sus ahorros de los bancos nacionales
y los depositaran en bancos extranjeros. Así mismo se generó un clima de inseguridad
nacional que ahuyenta la inversión nacional y extranjera, afectando otros rubros como la
pequeña y mediana empresa, la salud, seguridad, educación, justicia, etc., razón por la
que desarrollaremos a profundidad a las instituciones bancarias como protagonistas de
la crisis económica, que estudiaremos a partir de comprender y conocer como sub tema
de investigación.
2.5.1 ¿Qué actos de intermediación financiera u operaciones realizan las
instituciones bancarias?
En el marco de los actos de la intermediación financiera,los depósitos que se
materializan en las diferentes operaciones o contratos bancarios denominadas: cuentas
corrientes, cuentas de ahorro, cuentas a plazo fijo, certificados de depósito, depósitos de
ahorro vinculado, cuentas en dólares, servicios de caja, compra y venta de valores,
traslado de valores, cajas de seguridad, entre otros productos financieros disponibles al
público usuario,mediante un encaje legal y es lo que constituye el coeficiente de liquidez

118
del banco, el cual estará determinado por la proporción de activos en efectivo sobre el
total de activos.Sujeto a la regulación gubernamental, cuyo proceso de adjudicación en
el que opera según la oferta y la demanda a través de su Sistema de Finanzas y sus sub
sistemas que integran una organizaciónrelacionados de manera interdisciplinaria y
multidisciplinaria. Actividad que requiere de estudios financieros de adquisiciones de
dinero,rentabilidad, inversión, ahorro, prestamos, depósitos, garantías, liquidez
reinversión, conocer las tendencias económicasde modo que la organización debe estar
al día en las fluctuaciones del mercado, para poder alcanzar los objetivos
organizacionales.
Como parte de los ciclos económicos que sufren las economías de los Estados por
diferentes factores macroeconómicos y microeconómicos que pueden favorecer o
desfavorecer las economías de los mercados financieros haciéndolos más atractivos o
no,como el desempleo, la producción, la inversión,la inflación, entre otros que en relación
con el producto interno bruto, la balanza de pagos y el Ingreso per cápita,contribuyen al
desencadenamiento de una crisis financiera y sobre todo en el sistema bancario, que se
refiere a una situación en la que existeun incremento en la mora y en las pérdidas de las
instituciones que acarrean problemas económicos generalizados que repercuten en la
solvencia o iliquidez individual y colectiva y trae como consecuencias la liquidación,
fusión, transformación y reestructuración de los bancos y en general repercute en todos
los sectores sociales, culturales, salud, educación, desempleo, crimen organizado,y
demás aspectos económicos que afecten la población en general.

119
Siendo que la crisis financiera es lo que da origen al objeto de estudio de esta tesis de
la intermediación financiera como tema central para responder a la pregunta,a
continuación, se destacan:
2.5.2 ¿Qué es un ciclo económico o crisis económica?
a) Ciclos económicosociclos comerciales
Son fluctuaciones cíclicas de la actividad económica son las oscilaciones recurrentes
de la economía de un país o del mundo dependiendo de la variación o fluctuaciones de
la divisa. La contracción genera como resultado una crisis económica que afecta en forma
negativa la
economía de millones de personas. Para Wesley Mitchell, los ciclos económicos son
fenómenos específicos de las economías basadas en el dinero y la actividad comercial,
en las que la actividad económica está organizada mediante empresas que buscan
maximizar sus beneficios. Todo lo que afecta a la economía, desde las lluvias hasta la
política, ejerce su influencia afectando al factor básico: el lucro.1Para la corriente del
keynesianismo los ciclos económicos son inevitables pues son el resultado del cambio
cíclico en la eficiencia marginal del capital,2 pero mediante ciertas medidas, como el
incremento del gasto público, se pueden suavizar y aminorar sus costos económicos en
el conjunto de la población.
b) ¿Cómo se genera la crisis económica en Honduras?

120
Desde muchos años atrás en el mundo se han generado crisis económicas, del cual
Honduras no podía ser la excepción y desde décadas anteriores hemos vivido situaciones
críticas,conocidas por el pueblo hondureño, y denominados como la quiebra de
BANFINAN, CORFINO, etc., instituciones financieras que causaron grandes descalabros
financieros, que de una u otra manera han contribuido a la crisis económica de Honduras
y al incremento de la deuda interna y extrema pobreza que tiene el pueblo hondureño, de
modo que el Sistema Bancario hondureño, desde 1999 en adelante, habría configurado
una situación de crisis bancaria,lo que tuvo como resultado la quiebra fraudulenta de
losbancos: Banco Corporativo (BANCORP), Banco Capital y el Banco Hondureño de
Créditos y Servicios (BAHNCRESER), además de varias sociedades financieras, hecho
por el cual hay que establecer los factores que han determinado estos procesos críticos
en atención a los aspectos económicos, sociales, culturales y legales que contribuyeron
y determinaron la crisis financiera.
c) ¿Cómo alertar una crisis?
Estudios realizados para el sistema bancario hondureño a través de los entes
contralores del Estado (Comisión Nacional de Bancos y Seguros CNBS, Banco Central
de Honduras BCH, Tribunal Superior de Cuentas TSC, Ministerio Público MP, etc.),han
señalado la existencia de instituciones financieras con problemas de liquidez, o que
presentan algunas irregularidades en cuanto al manejo de las captaciones financieras y
su administración, por lo que la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, una vez
realizadas las auditorias de campo, supervisión y de seguimiento en el cumplimiento de

121
sus funciones,ha emitido las resoluciones administrativas correspondientes, en las que
se hacen los legajos de recomendaciones a las instituciones del sistema financiero, para
lograr su capitalización o debían su patente bancaria o evitar en su momento el costo
fiscal potencial de la quiebra de las instituciones bancarias insolventes, que puede ser el
factor en la crisis económica del país que sirva como detonante que pueda generar una
crisis cambiaria, en la medida que demandará una fuerte expansión monetaria al Banco
Central de Honduras. En aras de lo anterior considero necesario y urgente la
implementación de un Sistema de Indicadores de Alerta (SIA) a nivel del Banco Central
de Honduras, que se constituirá como una herramienta útil para los bancos y público en
general, de modo que el público pueda discernir algunas señales de alerta en una
institución financiera, que está pasando por una crisis o que es peor aún, que esté en
peligro de una posible quiebra o liquidación forzosa.
d) ¿Qué indicadores de riesgo de crédito deberían ser monitoreados para
evitar una crisis a futuro?
A continuación, se enuncian una serie de indicadores que cualquier usuario del
sistema financiero debe observar en las operaciones bancarias:
 Incidencia de la cartera de préstamos en el total de activos.
 Retorno promedio de la cartera de préstamos.

122
 Diferencia entre retorno promedio de los préstamos y tasa promedio de depósitos
(spreads)86.
 Depósitos elevados en el total de activos.
 Depósitos del público en el total de activos.
 Depósitos interbancarios en el total de activos.
 Intereses pagados en el total de depósitos.
 Dependencia de depósitos del público implicará mayor riesgo.
 Alta dependencia del crédito interbancario refleja incapacidad para atraer
depósitos.
 Mayor cantidad de activos líquidos, capacidad del banco para enfrentar retiro de
depósitos.
 El pago de elevadas tasas de interés para atraer depósitos puede ser indicativo
de problemas de liquidez.
 Falta de garantía en el cumplimiento de las obligaciones contraídas con
losdepositantes y otros acreedores.
 Sobregiros millonarios en dólares en concepto de fideicomisos87 sin respaldo ni
garantía alguna.
 Mala administración por parte de los directivos de los bancos.
 La falta de regulación y supervisión por parte del gobierno.
86 Spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta de un activofinanciero. Es una especie de margen que se utiliza
para medir la liquidez del banco. es.wikipedia.org/wiki
87Más adelante estudiaremos el contrato de Fideicomiso.

123
e) ¿Cuáles son las causas que provocaron la crisis bancaria?
Al revisar el contenido y los antecedentes relacionados a la crisis, se encontró una
serie de causas sustanciales, como ser:
 No se produjo una corrida de los depósitos como suele ocurrir.
 Se pierde la confianza en el sistema bancario por parte de los depositantes.
 No faltó la liquidez en la economía, sino que, por el contrario, el sistema bancario
hondureño ha venido operando desde entonces con liquidez excedente.
 El epicentro de la crisis parecería ubicarse en el sector agropecuario.
 Mayor concentración de préstamos en sectores que cayeron enrecesión.
 Los bancos que quebraron ya habían dado señales de dificultad económica en el
cumplimiento de sus obligaciones.
 Los préstamos del sistema bancario relativo al producto no parecen tener impacto
en las crisis de Estados Unidos.
 Los bancos que sobrevivieron probablemente adoptaron medidas correctivas o se
beneficiaron de una mejor situación económica.
f) Efectos de la crisis en los Clientes.
El cambio de patrimonio bancario está sujeto a sospechas, porque aparentemente,
unas quiebras eran esperadas y otras fueron provocadas y alguien salió ganando en
estos trasiegos de capital y los únicos perdedores fueron los cuenta-habientes, que
arriesgaron su dinero en una operación inversionista amañada, porque se les hizo creer
124
que iban a ganar grandes cantidades de dinero y las autoridades no se preocuparon de
garantizar su inversión.
Los recursos que absorbió el Gobierno "afectan directamente al pueblo hondureño, sin
menoscabo del impacto negativo en la imagen y confianza de las instituciones del
sistema financiero y sobre la imagen nacional, tan deteriorada ya en
la comunidad internacional.
g) Efectos en la Economía
• El descalabro de Banco Capital lo terminó pagando el pueblo. El 27 de diciembre de
2002, el Consejo de Ministros legalizó una partida presupuestaria de 517.7 millones de
lempiras que el Estado tuvo que poner para respaldar la garantía otorgada a los
depositantes.De esta forma, el pueblo hondureño tuvo su "cuota de sacrificio" por los
malos manejos administrativos de una parte del sistema financiero nacional.
Se concluye que tanto los países con mercados emergentes como los países
industriales, son similares en cuanto a que los factores micro y macroeconómicos
representan los riesgos fundamentales que dan por resultado las quiebras y que
determinan el grado de fragilidad de los bancos.

125
2.5.3 Instituciones bancarias que han sido liquidadas enépocas anteriores a la
crisis económica de los años noventa.
Fecha de Causa de cierre o

Nombre del Banco
fundación desaparecimiento
Banco Centro-Americano 1888 Primer banco.
Se fusionó con el Banco Centro-

Banco Nacional Hondureño 1888 americano para crear el Banco de
Honduras.
2 de octubre de
Banco de Honduras, S.A. Primer banco privado.
1889.
Banco El Ahorro Hondureño, 6 de febrero de

Se fusionó con BANCAHSA.
S.A. (BANCAHORRO) 1960.
Banco la Capitalizadora 1 de junio de Fusionada con El Ahorro Hondureño,

Hondureña, S.A. BANCAHSA) 1948. S.A. nació BGA
Banco Nacional de Fomento

1950 Hoy es BANADESA.
(BANAFOM)
Casa Propia, Asociación de

- Quiebra en 2003.
Ahorro y Préstamo, S.A.
Banco del Comercio, S.A. 1 de agosto de Cambiado por Banco de Occidente,

(BANCOMER) 1952. S.A.
126
1 de
Adquirido por Banco del País, S.A.
Banco SOGERIN, S.A. noviembre de
(BANPAIS)
1969.
La Constancia, Asociación de Adquirido por Banco del País, S.A.

1977
Ahorro y Préstamo, S.A. (BANPAIS) en 2006.
La Vivienda, S.A. - Adquirido por BGA
Banco de las Fuerzas Armadas, 8 de agosto de Adquirido por Banco del País, S.A.
S.A. (BANFFAA) 1979. (BANPAIS)
14 de febrero Se fusionó con Banco Credomatic

Banco Mercantil, S.A. (BAMER)
de 1980. (BAC).
Banco de la Exportación, S.A. 15 de julio de

Se convirtió en Banco UNO
(BANEXPO) 1993.
Se fusionó con Banco Cuscatlán y

Banco Uno, S.A. 2002
adquirido por Citi.
1 de
Banco de la Producción, S.A.
noviembre de Cierre en 2004.
(BANPRO)
1993.
Banco Corporativo, S.A. 14 de julio de

Quiebra en 2000.
(BANCORP) 1994.
127
Banco Hondureño de Crédito y 4 de abril de

Quiebra en 2001.
Servicio, S.A. (BANHCRESER) 1994.
1 de diciembre
Banco Capital, S. A. Quiebra en 2002.
de 1996.
1 de julio de
Banco Futuro, S. A. Se convirtió en Banco LAFISE
1997.
Banco Grupo El Ahorro Adquirido porHSBC Bank

2000
Hondureño, S. A. (BGA) (Honduras).
CAPITULO III.-PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS
AHORRADORES DE LA BANCA COMERCIAL AUTORIZADA DELA REPÚBLICA DE
HONDURAS.
El Estado como ente encargado de tutelar la política pública de Honduras, y por ende,
el encargado de dirigir la administración pública ya sea centralizada o descentralizada,
con la única intención de lograr que la función pública cumpla con la finalidad de satisfacer
el interés general de la población en busca del bien común de todos los ciudadanos y
ciudadanasmediante la prestación de servicios públicos que brinden mejores condiciones
de vida a la comunidad en todos los sectores y en el caso en particular del sector
financiero, mediante el respeto y aplicación de todos los principios de eficiencia, igualdad,
legalidad, bien común y demás aplicables dentro del marco de la Constitución, los
convenios y tratados internacionales y demás leyes.

128
Dentro de la función pública del Estado se desarrolla como manifestación de la
voluntad soberana del puebloy delejercicio delpoder estatal.
3.1 Responsabilidad de los funcionarios del estado.
¿Cuál es la responsabilidad en la que incurren los funcionarios del Estado que
incumplen la función pública?
Antes de establecer los parámetros legales en que han incurrido los funcionarios de la
administración pública que están a cargo de los entes contralores del Estado, como
responsables desupervisar y hacer las recomendaciones al momento de que estas
instituciones actúen al margen de la ley, así como imponer las sanciones
correspondientes en el caso de que las instituciones que forman parte del sistema
financiero, cometan infracciones ya sea de manera dolosa o culposa, como funcionarios
que están investidos de toda la autoridad y facultades legales, devienen obligados a
imponer las sanciones aplicables a cada caso en particular,dependiendo de la gravedad
de la infracción.
Para una mejor comprensión, es necesario definir qué se entiende por Función
Pública: es toda actividad temporal o permanente, remunerada que realiza una persona
o empleadoal servicio de las entidades que conforman la administración pública en
cualquiera de sus formas.
Se considera como empleado público o servidor público,toda persona natural que
presta sus servicios profesionales de manera temporal o permanente por medio de un

129
acuerdo o contrato a una o más entidades que forman parte de la Administración Pública
en cualquiera de los niveles jerárquicos.Funcionario o empleado público que al momento
de asumir el cargo bajo cualquiera de las modalidades de trabajo deviene en la obligación
de cumplir y hacer cumplir la Constitución y las leyes, es por ello que el ingreso a la
función pública implica tomar conocimiento de la autoridad de la que esta investido, así
como las responsabilidades propias del cargo lo que trae como consecuencias, asumir el
compromiso de su debido cumplimiento al servicio de la comunidad.
Se entiende como responsabilidad a las consecuencias jurídicas, las que debe
enfrentar el servidor público como resultado de las acciones u omisiones en el ejercicio
de sus funciones. Es la acción u omisión de un funcionario o servidor público en el
desempeño de sus funciones la Conditio Sine Qua Non,que puede determinar la
existencia o no de responsabilidad civil, penal o administrativa.
Ya la ley establece los procedimientos a seguir para deducir la responsabilidad civil,
administrativa o penal, mismos que son independientes los unos de los otros, lo que
quiere decir que no afectan la potestad de las entidades para instruir y decidir sobre la
responsabilidad de los funcionarios, salvo disposición judicial expresa que así lo
disponga.
3.1.1 Responsabilidad administrativa
Es aquella en la que incurre el funcionario que debido a la contravención o violación
de las normas que rigen la función pública o que establecen los deberes o las
130
obligaciones administrativas, lesiona los intereses de la Administración pública o de los
administrados. Es por ello que incurren en responsabilidad administrativa funcional los
servidores y funcionarios públicos que, en el ejercicio de sus funciones, desarrollaron una
gestión deficiente, para cuya configuración se requiere la existencia, previa a la asunción
de la función pública que corresponda o durante el desempeño de la misma, de
mecanismos, objetivos o indicadores de medición de eficiencia en una abierta violación
al principio de legalidad.
 El presupuesto de la responsabilidad administrativa es la inobservancia de un
deber, por lo que es necesario establecer en forma clara,cuál es el deber
incumplido. Violación a la norma que trae consigo, consecuencias jurídicas de
las que conoceremosen este apartado.
3.1.2 Responsabilidad civil
Es la consecuencia del incumplimiento de la ley, los contratos o cuasi contratos,
infracción a la norma, es decir que los funcionarios son responsables civilmente de los
actos que realicen,deberán responder frente a los terceros que, de buena fe, han confiado
en las instituciones del Sistema Financiero nacional, por los daños y perjuicios que se
causaren con la toma de decisiones en el marco de sus atribuciones, que se hayan
realizado de manera culposa o negligente. Hecho que faculta a los usuarios del sistema
a reclamar legalmente mediante una demanda ordinaria, el resarcimiento de los daños y
perjuicios que de una u otra forma les hayan causado los servidores del estado.
131
3.1.3 Responsabilidad penal
Es aquella consecuencia jurídica más relevante, por ser la última ratio, considerada la
más delicadapor cuantoafecta el bien jurídico más preciado que tiene el ser humano
después de la vida,es decir su libertad,de la que es responsable el funcionario cuando ha
incumplido con sus funciones y las normas en forma dolosa, es decir con la intención de
cometer un delito, causando con esas decisiones un perjuicio a los usuarios del sistema,
acción que el Estado puede iniciar de oficio por tratarse de un delito de orden público, o
a petición de parte interesada, independientemente de la indemnización de daños y
perjuicios que haya resarcido por la vía civil o administrativa.
3.2 Responsabilidad del Estado.
¿Qué responsabilidad tiene el Estado frente a los ahorrantes como garante del
Sistema Financiero Nacional?
El Estado como garante del Sistema Financiero nacional fomenta y promuevela
libertad de ahorro y de inversión en el pueblo hondureño dentro del marco de la ley, a fin
de promover el desarrollo del país, situación que requiere que los ahorros generados por
los hondureños, sean invertidos en condiciones de absoluta transparencia y eficiencia y
además ser administrados con prudencia, honestidad y responsabilidad, función que ha
sido delegada en las instituciones que conforman el sistema financiero nacional
debidamente autorizadas y supervisadas por los entes contralores del Estado para su
buen funcionamiento. Por lo que se hace necesario que el Estado actualice y aplique
dentro del marco legal a las Instituciones financierasque cumplen la función económica
132
de la intermediación financiera, mediante la propiciación de mecanismos adecuados de
ahorros del pueblo hondureño.
Tomando en cuenta la complejidad de las condiciones internacionales para los
negocios financieros, la formación de conglomerados y la presencia de entidades fuera
de plaza que realizan actividades de intermediación financiera, requieren de normas
claras para la administración de los riesgos y la prevención de crisis sistémicas que
puedan afectar la economía nacional.
Es por ello que el Estado de Honduras está comprometido a adoptar los principios para
la supervisión efectiva contenidos en el Primer Acuerdo de Capital, emitido en 1988 88,
para lo cual es necesario fortalecer las capacidades de la institución supervisora,
introducir la supervisión consolidada de los grupos financieros o grupos económicos y
partes relacionadas, así como emitir reglas para el gobierno corporativo de las
instituciones que realizan intermediación financiera.Hecho por el cual el Gobierno de la
Republica de Honduras está en la obligación deejecutar un programa de consolidación
del sistema financiero, para fortalecer su viabilidad de mediano y largo plazo y asegurar
su contribución al crecimiento de la economía, diversificación de las actividades
productivas y generar confianza en la banca nacional.
88
Primer Acuerdo de Capital, emitido en 1988
133
3.2.1 ¿Qué ha hecho o qué debe hacer el Estado de Honduras frente a la crisis
bancaria?89
Considerando que en la economía global todos los factores de la producción como
elementos determinantes en elcontexto económico, tanto nacional e internacional y en la
cual la economía hondureña ha sido especialmente abierta y sensible a este desfavorable
contexto, ha fortalecido un elevado déficit exterior, y su consiguiente necesidad de
financiación externa. Como resultado de su dependencia exterior, la economía
hondureña, y en especial el mercado laboral y productivo, y otros factores comola
inversión, el desempleo, el incremento de los niveles de pobreza, el problema de la
inmigración, los altos índices de criminalidad común y organizada, la falta de salud,
educación, poca mano de obra calificada, corrupción, producto interno bruto y la
inflación,son factores económicos que han contribuido al deterioro de la economía
hondureña de forma muy importante a lo largo de su historia.
3.3 Un plan de nación que impulse la economía nacional
¿Cuáles son las posibles soluciones ante la crisis financiera?
Para el Director Ejecutivo del Foro Social de la Deuda Externa de Honduras y
Desarrollo (FOSDEH),Mauricio DíazBurdet, ante esta situación de inseguridad financiera,
recomienda la elaboración de unPlan de nación,que impulse la economía nacional y la
89
¿Cómo afrontar la crisis financiera internacional? Propuesta de lineamientos para que Honduras afronte la crisis financiera
internacional. Mauricio Díaz Burdett
134
generación del empleo sustentable y reducción de la pobreza,mediante la aplicación de
medidas económicas, políticas y sociales inaplazables. En su libro, Burdet sugiere al
gobierno de Honduras,la aplicación de un paquete de medidas económicas.Se destacan
las siguientes:
1. Bajar la Tasa de Política Monetaria.
2. Reducción del Encaje Legal.
3. Priorizar la utilización de recursos para el fomento a la producción.
4. Establecer líneas de contingencia para el BCH.
5. Acuerdos sostenibles con el Fondo Monetario Internacional.
6. Depreciación gradual de la moneda
7. Regulación del sistema financiero.
8. Renegociación de carteras por parte de la banca.
9. Aumentar el ahorro protegido.
10. Reformas al mecanismo de elaboración y aprobación del presupuesto.
11. Justicia fiscal.
12. Eliminación de las exoneraciones fiscales.
13. Revisión de contratos y concesiones del Estado.

135
14. Elaboración de Presupuestos Plurianuales coherentes.
15. Equilibrar las responsabilidades sociales del Estado.
16. Presupuesto Anticrisis.
17. Mayor trasparencia en la ejecución presupuestaria.
18. Contener el gasto corriente.
19. Aumentar los niveles de inversión en capital humano.
20. Reajustar el endeudamiento público y contener el endeudamiento interno.
21. Unión Aduanera. 90
22. Fomentar las exportaciones a nivel de Centroamérica.
23. Sustitución de importaciones.
24. Apoyo a la pequeña y mediana empresa.
25. Reactivación del sector agrícola.
26. Flexibilización laboral.
27. Diseño de una política salarial responsable.
28. Capacitación laboral.
90
ver cauca y el recauca
136
29. Propiciar una verdadera integración centroamericana, más allá del aspecto
aduanero.
30. Diálogo político.
31. Apuntes para la inversión pública
32. Un Fondo de Inversión Regional y Local
33. Fondo para estimular la economía y el empleo
34. Plan de Capacitación e Inserción Laboral
35. Estrategia Nacional de Empleo
36. Aceleración de la obra pública.
37. Plan Nacional de Energía.
38. Plan de Aprovechamiento Apropiado de las Remesas.
El gobierno debe proyectar al pueblo hondureño un modelo económico que impulse la
economíay de este modo evitar que la población vuelva a sufrir otro colapso financiero,
es necesario crear el ambiente favorable para que este paquete de medidas económicas
sean efectivas, de tal modo que permita a los y las hondureñas generar ingresos no solo
para su subsistencia y el de su familia, sino que les permita invertir y ahorrar para
fortalecer la economía individual que le procure tener mejor calidad de vida, lo que trae
como consecuencia la reducción de la pobreza, que se refleja en la colectividadfavorecida

137
con un ambiente social y económico que permite garantizar la inversión, seguridad
jurídica, factores esenciales en la economía de un país, capaces de atraer la inversión
extranjera, y generen oportunidades de empleo,que contribuyan al mejoramiento la
calidad de vida de los hondureños, mejorar la infraestructura y facilitar los recursos
económicos de modo que sefacilite el acceso a créditos a los más pobres, organización
de grupos económicos ycooperativas para fortalecer y capacitar la pequeña y mediana
empresa, capacitar la mano de obra calificada, atraer la inversión,incentivar una cultura
de ahorro,como principios que le devuelvan al pueblo hondureño la confianza en el
sistema financiero nacional.
3.4 Propuesta de un organismo de protección a los ahorradores de la banca comercial
autorizada dela República de Honduras
La crisis económicaexperimentada en el Sistema Financiero Nacional en la década de
losnoventayépocasanteriores, que conllevó a la eventual quiebra de los
Bancos:BANCORP, BANEXPO, CAPITAL, BANPRO; trajo como consecuenciala falta de
acceso a créditos, falta de liquidez del Sistema bancario,los ahorradores no habrían
podido disponer de sus depósitos, lo que habría colapsado la infraestructura
productiva,dando lugar a la fuga decapitales y a que las empresas no puedan cumplir
obligaciones.
Vista esta experiencia en el país en otras décadas, donde se ha puesto de manifiesto
la vulnerabilidad del sistema bancario, los gobiernos de turno han hecho varios intentos
por solventar esta situación mediante la creación de:

138
• Leyes de protección como la Ley de Equilibrio financiero y protección social, Ley
del Sistema Financiero, entre otras.
• Presentación de acusaciones criminales por la comisión del delito de Estafa en
contra de los responsables del desfalco millonario a los bancos emergentes, lo que
conllevó a la quiebra de los mismos.
• La creación de tipos penales cometidos en contra de las Instituciones del Sistema
Financiero y endurecimiento de las penas.
• La presentación de Demandas Civiles a fin de recuperar con los activos de las
empresas las erogaciones millonarias que hizo el Estado en concepto de daños y
perjuicios a los clientes de los bancos.
• La creación del FONDO DE SEGURO DE DEPÓSITOS (FOSEDE),concebido
como un fondo de contingencias para apalancarencaso de crisis financieras que afecten
a los bancos, a pesar de queexiste un fondo de seguros de depósitos, mismo que ha
resultado deficiente, puesto que han ocurrido otros conflictos financierosque han llevado
a la banca a generar pánico financiero entre el pueblo hondureño, tal como lo
recientemente ocurrido con la liquidación de Banco Continental, lo cual genera un
ambiente de especulación e incertidumbre respecto a los demás instituciones bancarias

139
nacionales, poniendo de manifiesto las debilidades del sistema financiero nacional, ya
que ha sido el Estado el único responsable frente a los usuarios de buena fe.
En la búsqueda de soluciones acertadas,el Estado ha aplicado casi todas las medidas
económicas recomendadas en el marco del desarrollo del Modelo de Plan de Nación, a
fin de encontrar la solución a los problemas sociales que afectan la calidad de vida de los
hondureños, en su búsqueda por tener una Honduras mejor. Sin embargo, la sociedad
hondureña sigue en iguales o peores condiciones pese a los esfuerzos que está haciendo
el gobierno y los organismos internacionales por mejorar esta situación, pero sin obtener
los mejores resultados, lo que se ve reflejado en una convulsión social en la que resaltan
factores que afectan al pueblo hondureño, como la pobreza, el desempleo, la
delincuencia, corrupción, crimen organizado, entre otros. Situación que se ha
incrementadopese a los esfuerzos del gobierno que se ha olvidado de capacitar y orientar
e incentivar lo más valioso e importante que tiene un país, su pueblo, su gente, tal como
lo reconoce la Constitución de la Republica de Honduras, en el artículo 59, que establece
que el fin supremo de la sociedad y del Estado es la persona humana. En aras de lo
preceptuado por dicha carta magna, es que se presenta la propuesta que se desarrolla
en este capítulo.
Observando el listado de mecanismos económicos de solución recomendados por
expertos en temas relacionados con el tema de las finanzas y de los cuales el gobierno
de la republicaya ha echado a andar la mayoría de estos,en el marco regulatorio del
modelo de un plan de país, encaminado a la reducción de la pobreza, recomendaciones
que nos parecen acertadas en su mayoría, ya que van orientadas a fortalecer la macro
economía de Honduras. Sin embargo, consideramos que, en torno a este modelo de Plan
140
de Nación aplicado por el gobierno de Honduras en los últimos años, se han integrado
elementos importantes como los recursos naturales, la energía, el ambiente, la
economía,entre otros, factores importantes de la producción, para reducir la pobreza en
Honduras.
Pero en esta lista de recomendaciones los expertos en materia económica se
hanolvidado que no es el oro nila plata, losdiamantes, ni el petróleo, el recurso más
valioso de un país. Nos referimos a su pueblo, su gente, esa que cada día se levanta a
luchar, a trabajar por seguir viviendo, y en el peor de los casos buscando sobrevivira
como dé lugar, a veces buscando comida entre la basura,pidiendo en las calles, en las
casas, prostituyéndose, delinquiendo, etc., para su desgracia, ya que los políticos, los
corruptos, les olvidaron, robaron sus sueños,oportunidades, condenándolos a la pobreza,
miseria,indigencia, que ha traído como resultado la sociedad actual, sin oportunidades,
sin valoresy sin Dios.Reflexión que nos cuestiona, para mejorar la condición económica
del pueblo hondureño que permita tener acceso a los recursos y por ende que puedan
ahorrar en el sistema financiero nacional.
3.4.1 ¿Cómo puede el Estado incentivar y crear en el pueblo hondureño una
cultura de ahorro de sus ingresospersonales y familiares?
En atención a esta pregunta, consideramos que el Estado debe desplegar una
estrategia encaminada a desarrollar una política económica, social y educativatendente
a mejorar las condiciones de vida y económicas del pueblo hondureño,mismas que vayan
encaminadas a reducir la pobreza mediante la capacitación técnica,profesional y
financiera, que permita ahorrar en el sistema financiero nacional, aspectos que han
141
pasado desapercibidos por los expertos,creando los mecanismos adecuados y hacer los
cambios de interésen los y las hondureñas que permita insertarlos de manera
satisfactoria en la economía nacional, que traerá como resultado que el Estado obtenga
los tan anhelados objetivos del milenio, como ser,tenermejor calidad de vida y reducción
de la pobreza.
3.4.2 Generar un cambio de mentalidad
Para lograr los cambios económicos y sociales, es necesario primero que nada un
cambio de mentalidad en la población hondureña, que pase de una mentalidad de
pobreza y escasez a una mentalidad de riqueza y abundancia, y eso solo se puede lograr
a través de la educación formal e informal,orientando la educación del pueblo hondureño
hacia el empoderamiento personal, incentivándole ideas,nuevos pensamientos, que pase
de vivir de las dadivas de los demás, a tener un cambio de actitud que le genere una
visión de sí mismo como alguien útil, capaz de producir para sí mismo y para su familia,
creando confianza en sí mismo, orientado su vida, sus decisionesa la auto realización, al
auto sostenimiento, que le impulsen a la producción y a la riqueza, que lo incorporen a la
economía del país, borrando toda mentalidad de pobreza y auto conmiseración, actitud
ha sido fomentada por los políticos que con sus dadivas han convertido a ciertos grupos
en personas mentalmente más pobres, haraganes, creando una nueva clase social, la de
los mantenidos.
142
3.4.3 Mano de obra calificada y competitiva
Pero no basta con logar que las personas tengan un cambio de mentalidad, sino que
también es necesario que la población hondureña, reciba capacitación laboral que le
permita acceder y tener mejores oportunidades en la vida,en los diferentes sectores o
ramas, profesiones y oficios, haciéndose necesario para logar esto que el gobierno se
involucre mediante la impartición de cursos que capaciten a los individuos en el
aprendizaje de oficios tradicionales y no tradicionales, de modo que tengamos personal
con mano de obra calificada, capacitada, técnica y profesional, con una nueva
mentalidad, una nueva actitud y capaces para transformar las materias primas, de crear,
transformar e innovar sus productos, hasta lograr tener productos más elaborados, que
reúnan los estándares de calidad ycompetitividad y por ende mayor valor, que incentiven
la producción, la inversión nacional e internacional,para la exportación,para atraer la
inversión, generar el empleo y reducción de la pobreza,elementos necesarios para existir
en este mundo globalizadotanto a nivel nacional e internacional.
3.4.4 Generar fuentes de empleo
Honduras como muchos de los países pobres del mundo, debido a la escasa inversión
privada nacional e internacional, es el principal empleador. Esto conlleva a una
desigualdad en las oportunidades de empleo que cada vez son más escasas y muy mal
pagadas, por lo que se hace necesario que el Estado reoriente la currículo educativa
formal e informal que obligue a los alumnos a aprender por lo menos un oficio,adquiera
una profesión, aprenda un idioma, de manera que permita a los y lasalumnas de todos
143
los niveles de educación,desarrollar las habilidades y capacidades necesarias para su
auto sostenimiento o auto empleo por medio del cual sea capaz de producir los recursos
económicos necesarios que satisfagasus necesidades y las de su familia.
3.4.5 Apoyar a la pequeña y mediana empresa
Otro aspecto importante a destacar es la oportunidad que tiene el gobierno para apoyar
a la pequeña y mediana empresa,dandocapacitación afínalrubro o actividad que realizan,
creando organizaciones de apoyo, que impulsen la producción, la industrialización y
exportación de productos a otros mercados, mediante la organización de asociaciones
de productores, pulperos, etc., que apoyen a los emprendedores a lograr su auto
realización como comerciante individual o social en el desarrollo económico y social del
país.
3.4.6 Capacitar sobre administración de las finanzas
Enla sociedad hondureña se nos ha inculcado la conducta consumista. No se ha
capacitado en cómo producir, cómo generar riqueza, cómo administrar nuestros dones y
talentos, no solo materiales, sino también humanos, por el contrario, se nos ha fomentado
una mentalidad de pobreza, de dependencia, muy arraigada en el modo de vida.
Consideramos prudente de parte del Estado hacer una reforma en elcurrículo
educativa,de modo que sea obligatorio que cada hondureño sea enseñado desde muy
144
temprana edad, sobre temas relacionados con la administración de las finanzas, que los
y las niñas sepan cómo administrar sus recursos, fomentaruna cultura de ahorro, cómo
elaborar y ejecutar un presupuesto,que desde la casa, la escuela, la empresa y la
sociedad,se eduque de manera responsable y se fomente una cultura de buena
administración de los recursos y las finanzas individuales y colectivas que genere
estabilidad económica al individuo, a su familia y a la sociedad.
3.4.7 Promover en el pueblo hondureño una cultura de ahorro.
Una vez que el gobierno se haya ocupado de proveer los insumos
necesariosquepermita a la población, tener una actividad económica generadora de
recursos y riquezas, entonces podemos decir que el pueblo hondureño está preparado
para iniciar una nueva etapa en sus vidas,que lespermita tomar la decisión de invertir y
ahorrar, tener una mejor calidad de vida individual para asegurar su vejez, así como una
mejor calidad de vida familiar, lo que repercute en una mejor sociedad.
En nuestra Sociedad,la mayoría de personas no poseen una cultura de ahorro.Muchas
veces las personas no ahorran porque gastan su dinero en satisfacer necesidades
básicas, alimentación, vestuario, vivienda,educación, salud, por el contrario, también
otros gastan su dinero en lujos personales, en viajes de placer,pago de deudas, etc.,
Algunas personas toman decisionesmás sabias, como invertir su dinero para obtener
ganancias a futuro y ahorran, para asegurar su bienestarpersonal y familiar.

145
3.5 Marco legal. Creación de una ley de incentivos al ahorro
Ante la problemática anteriormente descrita en Honduras se hace necesaria la
existencia de una ley especial deincentivosal ahorro bancario, que forme parte del
ordenamiento jurídico nacional, en atención a los principios de orden público e interés
social que reconoce a la persona humana como fin supremo de la sociedad y del
Estado,consignados enLa Constitución de la Republica de Honduras, que establece que
Honduras es un Estado de derecho, que asegura a sus habitantes el goce de la justicia,
la libertad, la cultura y el bienestar económico y social. Así mismo la norma suprema
también tiene a bien reconocer que todos los hondureños somos iguales ante la Ley,
principios constitucionales universales que hagan posible la dignificación del trabajo
como fuente principal de la riqueza y como medio de realización de la persona humana.
La intervención del Estado en la economía tendrá por base el interés público y social,
que garantice y fomente las libertades de consumo, ahorro, inversión, ocupación,
iniciativa, comercio, industria, contratación de empresa y cualesquiera otras que emanen
de los principios que se derivan de la Constitución de la Republica, que propende por
hacer posible el cumplimiento de los principios de eficiencia en la producción, justicia
social, distribución de la riqueza, el ingreso nacional, así como en la coexistencia
armónica de los factores de la producción, mismos que traducen en riqueza y esta a su
vez en beneficio económico y social para el pueblo hondureño y pone por límite los
derechos y libertades reconocidas por la Constitución de la República.
Preceptos constitucionales de los que surge la necesidad de escudriñar qué aspectos
o factores son determinantes en la toma de decisiones de la población hondureña, que

146
pueda o no ahorrar ya sea en forma individual o familiar. Así mismo el Estado puede
incentivar y crear en el pueblo hondureño una cultura de ahorro de sus ingresos
personales y familiares, magnitud de ingresos, certidumbre de los ingresos futuros, grado
de previsión de futuro, nivel de renta actual, expectativas sobre la evolución de los precios
futuros, el tipo de interés, mientras más alto es el salario, hay más probabilidad de ahorro,
la inflación.
3.5.1 La renta disponible
Por lo general las compras de consumo representan entre el 80 x 100 y el 90 x 100 de
la renta disponible, la parte de la renta disponible que no se consume, se destina al
ahorro.
A contrario sensu encontramos lo que comúnmente se denomina Inversión.
3.5.2 Inversión
Es aquella actividadque constituye el flujo de dinero quese transforma para comprar
mediante la compra de bonos, acciones, bienes, productos, valores o se constituyen
empresas, con la finalidad de generar ganancias y asíincrementar el stock de capital de
la economía, lo que trae como consecuencia un aumento en el producto interno bruto y
representa un incremento en el ingreso per cápita, de modo que todo esto se ve
reflejadoen la capacidad productiva futura de la economía.

147
El mundo entero es y ha sido preocupación de los organismos internacionales,
elresolver los problemas sociales,entre ellos el tema que siempre ha ocupado sus
agendas es el de los países pobres o en vías de desarrollo, en atención a este fenómeno
social es que se han implementado la aplicación de planes, programas y
proyectosencaminados a mejorar la calidad de vida de los pueblos y reducción de la
pobreza, los cuales han fracasado, porque según las estadísticas, los índices de pobreza
son cada vez mayores y han alcanzado cifras por debajo de estos índices, datos que
reflejan que más de un 70% de la población ha sido condenada a vivir en la pobreza y a
más de 30% de la población hondureña se le ha condenado a vivir en la
indigencia.Negándoseles el derecho a tener una vida mejor.

148
Una vez que la población ha sido introducida en la economía nacional de manera
formal o informal, y se ha dispuesto a ahorrar, lo cual va a variar dependiendo de los
recurso disponibles para cada tipo de cliente que es posible que varíe desde un ahorro
de cien lempiras al mes o más, situación queva a depender del nivel de losingresos del
depositante, quien decide confiar sus ingresos producto de un trabajo o un negocio, en
fin decualquier otra fuente licita a una institución que le brinde seguridad y confianza,
debido a que sus ahorros sean muchos o sean pocos van a estar garantizados mediante
la creación de un Instituto de Protección al Ahorro, yconla creación de un seguro que
garantice los depósitos de los usuariosen su totalidad.
3.6 Nuevo sistema de protección al ahorro
Ante la situación antes descrita se hace necesaria la creación de un nuevoInstituto de
Protección al Ahorro,con el objeto de establecer un verdadero sistema de protección al
ahorro bancario,como un ente descentralizado del Estadocon personalidad jurídica propia
y con mandatos y facultades establecidas en la ley que lo rige ytenga como
funcionesprincipales entre otras las siguientes:
 Implementar un sistema de protección al ahorro bancario.

149
 Concluir los procesos de recuperación de instituciones bancarias.
 Administrar y vender los bienes a cargo del instituto para obtener el máximo valor
posible de recuperación.
 Con las capacidades necesarias para generar sus propios recursos económicos a
través de la prestación de servicios a usuarios del Sistema Financiero quele han
confiadosus ahorros, y demás instituciones financieras a nivel nacional, que pueda
responder por los daños y perjuicios causados, de modo que eventualmente pueda
hacerle frente a una crisis financiera, reduciendo el impacto económico y social en
los diferentes sectores del país.
 Asegurar los ahorros del público,a favor de las personas que realicen cualquiera
de las operaciones bancarias que estén debidamente garantizadas por la ley del
Sistema financiero. Lo que se puede lograr mediante el otorgamiento al público
usuario de una garantía o seguro de depósitos sin costo alguno, como un
mecanismo de protección a favor de las personas que celebran operaciones
bancarias.
 Garantiza aquellos depósitos que son producto de actividades de lícito comercio,
bancarios de los pequeños y medianos ahorradores.
 Resolver al menor costo posible la situación económica de aquellas instituciones
bancarias que presentan problemas de solvencia, contribuyendo a la estabilidad
del sistema bancario y a la salvaguarda del sistema nacional de pagos.

150
 Prevenir aquellas actividades irregulares que podrían estar al margen de la ley,
como un mecanismo de alertas, esdecir mecanismos de prevención, para evitar
que el sistema financiero sea utilizado para lavar activos o blanqueo de capitales.
3.6.1 Operaciones protegidas por el instituto.
Contar con amplias funciones a fin de proteger los depósitos confiados por los clientes,
que sirva de respaldo al Estado, como garante del Sistema Financiero Nacional y rector
de la política económica nacional. Dentro de las operaciones protegidas por el Instituto,
se encuentran entre otras:
 Las cuentas de cheques.
 Pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento.
 Cuentas de ahorro.
 Certificados de depósito.
 Los saldos que, en su caso, existan a favor de los clientes del banco, derivados
de tarjetas de débito.
151
3.6.2 Operacionesquenoestánprotegidas por el instituto.
El Instituto91 no garantiza:
 Préstamos y depósitos bancarios de dinero.
 Obligaciones subordinadas.
 Sociedades de inversión
 Aseguradoras
 Entidades de ahorro y crédito popular como las cajas de ahorro;
 Casas de bolsa
 Las obligaciones o depósitos a favor de entidades financieras, nacionales o
extranjeras;
 Sociedades que forman parte del grupo financiero al cual, en su caso, pertenece
el Banco, Accionistas, miembros del consejo de administración y funcionarios de
los dos primeros niveles jerárquicos de la institución, apoderados generales con
facultades administrativas y gerentes generales.
 Las obligaciones a cargo del banco que estén documentadas en títulos
negociables.
91
Ver IPAB de México •
Página web oficial del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
152
 Títulos emitidos al portador; las operaciones que no se hayan celebrado conforme
a derecho, es decir, aquéllas que no se hayan sujetado a las disposiciones legales,
reglamentarias y administrativas, así como a las sanas prácticas y usos bancarios.
 Las operaciones relacionadas con actos u operaciones ilícitas.
3.6.3 Fuentes de ingreso del instituto de protección
Todas las instituciones del sistema financiero nacional e internacional para su
funcionamiento y administración requieren del aporte económico del Estado como
garante del sistema financiero nacional, así como del apoyo económico de las
organizaciones o instituciones bancarias afiliadas a ésta,hecho por el cual el Instituto
como ente garante y protector de los depósitos de los ahorradores, requiere de la
creación de un fondo que genere los recursos económicos necesarios para posibilitar su
gestióna fin de cumplir con sus objetivos,como ser, por un lado establecer los
mecanismos necesarios para la creación de un sistema de protección al ahorro bancario
ypor otro, regular los apoyos financieros que se otorguen a las instituciones de la banca
múltiple. Así como invertir recursos para generar riqueza.Los recursos en referencia
provendrán de:
 El Estado: Es deber del Estado promover el desarrollo económicoy
socialcontemplado por el Gobierno de la República, para la modernización estatal,
mediante la toma de decisionesque dinamicen, fortalezcan y vuelvan más eficiente
el sector financiero., mediante la creación de un Instituto de Protección, el cual

153
dada su naturaleza jurídica-técnico-administrativa, está obligado a erogar una
aportación económica del presupuesto general de la República al Instituto para
hacer frente a las obligaciones garantizadas por éste.
 Las instituciones bancarias:Mediante las aportaciones económicas ordinarias y
extraordinarias de conformidad con la ley y sus estatutos, en atención a la cuantía
de sus ingresos, en apoyo económico necesario para su funcionamiento de modo
que se puedan establecer las bases para la organización y funcionamiento de la
entidad pública encargada de estas funciones,
 Aportaciones ordinarias:Las instituciones bancarias podrán establecer
aportaciones ordinarias en función del riesgo a que se encuentren expuestas, así
como alnivel de capitalización de las instituciones garantizadas, y de conformidad
con las normas de operación de las Instituciones quedetermine elreglamento
interno, la propia Junta de Gobierno del Instituto.
La cuantía de las aportaciones ordinarias va a variar dependiendo del valor de
las operaciones pasivas que tengan las instituciones, en virtud de lo cual, a
consecuencia de efectuar el cálculo de las aportaciones ordinarias, cadainstitución
bancaria deberá entregar al Instituto un informe de sus operaciones pasivas, a fin
de determinar la cuantía de las operaciones ordinarias que le corresponda.
En otros países como México según la Ley del IPAB las cuotas ordinarias no
podrán ser menores del 4 al millar, sobre el importe de las operaciones pasivas
que tengan las Instituciones, para garantizar los ahorros de los depositantes.
154
 Aportaciones extraordinarias: las instituciones bancarias en casos
excepcionales y dependiendo de las condiciones económicas del Sistema
financiero nacional cuando sean precarias, por crisis, inflación y
cualquierlimitaciónfinanciera, siempre y cuando el Instituto no cuente con los
recursos suficientes para hacer frente a las obligaciones con las instituciones
protegidas, frente a los ahorradores y ante las mismasautoridades, podrán
establecer cuotas extraordinarias sobre el importe de las operaciones pasivas de
las instituciones.
 La inversión: Como otra fuente de ingresos los recursos captados de las
instituciones bancarias y del Estado podrán ser utilizados por el instituto para su
inversión en diferentes rubros y actividades económicas, a fin de generar
ganancias para el Instituto,incrementar su presupuesto y fortalecerla
economía,previa autorización de la junta de gobierno.
El Instituto podrá capitalizarse de cualquiera de las formas legales permitidas por la
ley como ser: donaciones, herencias, legados, préstamos, bonos, multas,
primasetc.,ingresos de los cuales el Instituto deberá rendir uninforme financiero
anualde su manejo, bajo la supervisión y control de la Comisión Nacional de Bancos
y Seguros.
155
3.6.4 De las infracciones y sanciones administrativas en caso de incumplimiento
de las obligaciones contraídas por el instituto de protección.
Las instituciones bancarias debidamente autorizadas por la Comisión Nacional de
Bancos y Seguros para operar en el Sistema Financiero Nacional, están obligadas a
cumplir y hacer cumplir la Constitución de la Republica y demás leyes, en atención a lo
anterior estas instituciones se someten a las infracciones pertinentes de conformidad con
La Ley del Sistema Financiero, como ser:
3.6.5 Infraccionesque cometen las instituciones bancariassegún la ley del
sistema financiero nacional.92
1. No enviar dentro del plazo establecido por el Banco Central de Honduras o por la
Comisión, la información que le hubieren solicitado.
Sanción: Multa de Un Mil Lempiras (L. 1,000.00) por cada día de retraso;
2. Conceder créditos con el objeto de habilitar al prestatario para pagar total o
parcialmenteel precio de acciones de la propia institución prestamista;
3. Conceder préstamos con garantía de las acciones del propio banco;
4. Otorgar garantías o contraer obligaciones por montos indeterminados;
5. Comprar acciones o participar, directa o indirectamente, en cualquier sociedad,
pormontos que excedan del veinticinco por ciento (25%) del capital social de ésta.
92
Artículo 43 de la Ley del Sistema Financiero Nacional.
156
Dichasinversiones no podrán exceder en conjunto del cincuenta por ciento (50%)
del capital yreservas del correspondiente banco;
6. Otorgar créditos en cuenta corriente sin contrato escrito;
7. Otorgar créditos a personas naturales o jurídicas domiciliadas en el extranjero,
salvoprevia autorización del Banco Central de Honduras;
8. Invertir más de cuarenta por ciento (40%) de su capital y reservas de capital
enmobiliario y equipos y bienes raíces. En dicho porcentaje no se incluirán los
bienesadquiridos en dación en pago o en remate judicial por pago de deudas;
9. Invertir más de quince por ciento (15%) de su capital en gastos de organización
einstalación. Tales gastos deberán quedar amortizados en un período no mayor
de cinco (5)años.
10. Otorgar préstamos o garantías y realizar las demás operaciones de crédito,
incluyendo laadquisición de bonos o títulos de deuda, a una misma persona natural
o jurídica por unmonto superior al veinte por ciento (20%) del capital y reservas de
capital del banco. Elporcentaje anterior podrá llegar hasta el cincuenta por ciento
(50%) si la diferencia cuentacon garantías suficientes.
11. Otorgar créditos a una institución del sistema financiero93, a las personas naturales
o jurídicas relacionadas directa o indirectamente con la propiedad de la entidad
prestamista en más de un veinte por ciento (20%) de su capital y reservas de
capital o con su gestión ejecutiva, no podrá exceder del cien por ciento (100%) de
su capital y reservas de capital.
93
Artículo 57 de la Ley del Sistema Financiero Nacional-
157
3.6.6 Sancionesaplicablesafuncionarios.
La Comisión, teniendo en cuenta la gravedad de la infracción, ordenará la separación
de sus cargos de todos los funcionarios (miembros del Consejo de Administración o Junta
Directiva de una institución financiera, a los comisarios, funcionarios, auditores externos
o empleados)que hayan participado en la resolución, salvo los que hayan actuado de
conformidad con lo prescrito en el párrafo último del Artículo 29 de laLey del Sistema
Financiero nacional;
1.7.2.10. Infraccionesa los funcionarios que:
a) Confeccionen, aprueben o presenten a la Comisión balances o estados
financieros adulterados total o parcialmente;
b) Otorguen avales, fianzas u otras garantías indebidamente;
c) Ejecuten o aprueben operaciones para disimular o encubrir la verdadera
situación de la respectiva institución o que hagan declaraciones falsas sobre la
propiedad y conformaciónde su capital;
d) Omitan maliciosamente los datos que la Comisión o el Banco Central les
solicite;
e) Registrar en la contabilidad de la institución operaciones que no estén
acompañadas de los documentos probatorios; las registren sistemáticamente

158
en forma indebida o no registren operaciones que generen compromisos para
la institución de que se trate;
f) Elaboren y publiquen estados financieros fuera del plazo legal;
g) Distribuyan dividendos no originados en las ganancias realmente obtenidas
durante un ejercicio económico;
h) Aprueben o registren operaciones en renglones contables distintos de los
autorizados por la Comisión;
i) No cumplan con las normas prudenciales o con los controles internos mínimos
establecidos por la Comisión;
j) Autoricen créditos a personas naturales o jurídicas con infracción de las
disposiciones de la presente Ley o sus reglamentos o de las resoluciones
emitidas por el Banco Central de Honduras o por la Comisión.
A dichos funcionarios y empleados se les aplicará, además, una multa igual al
cinco por ciento (5%) de la multa máxima prevista en el Artículo 69, siguiente;
k) Quienes organicen o den por organizada una institución financiera sin contar
con la previa autorización del Banco Central de Honduras, serán sancionados
con una multa no menor de Cien mil Lempiras (L. 100,000.00) ni mayor de
Quinientos Mil Lempiras (L. 500,000.00) más la liquidación de todos sus activos
y la cancelación de toda propaganda o promoción; y,
l) Los representantes o gestores de una institución financiera extranjera que
realicen operaciones en el país sin la autorización debida, serán sancionados
con una multa no menor de Cien Mil Lempiras (L. 100,000.00) ni mayor de
159
Quinientos Mil Lempiras (L. 500,000.00) más el cierre de las oficinas que hayan
establecido en el país y la liquidación de sus activos.
1.7.2.11. Infracciones que se cometan contra el Instituto de conformidad con
la ley de su creación.94
a) No proporcionar al Instituto la información y documentación en los términos de
ley.
b) No entregar al Instituto los informes en los términos y plazos que esta Ley
señale;
c) No cubrir, en tiempo y forma las cuotas a su cargo en los términos de Ley;
d) No presentar el programa de saneamiento financiero al Instituto, cuando así se
requiera, en lostérminos de Ley;
e) No cumplir, en sus términos, con el programa de saneamiento financiero que le
hubiere sidoaprobado por el Instituto;
f) Rehusarse, impedir u obstaculizar el ejercicio de las facultades que la Ley le
confiere alInstituto, y
g) El incumplimiento decualquier otra disposición establecida en la Ley.
94
Artículo 90 de la ley IPAB
160
1.7.2.12. El Instituto impondrá sanciones administrativas atendiendo la
gravedad de la infracción siguiente:
a) Por violación a las fracciones I y II del artículo anterior, multa de 200 a 2,000 mil
días de salariomínimo general vigente en Honduras;
b) Por violación a la fracción III del artículo anterior, multa por el equivalente a un
30% y hasta un100% de la cuota omitida con independencia del cobro del monto
actualizado de las cuotasomitidas;
c) Por violación a las fracciones IV, V, VI y VII del artículo anterior, multa de hasta
el tres porciento del capital pagado o hasta veinte mil veces el salario mínimo
general diario vigente.
1.7.2.13. Del procedimiento para la imposición de las sanciones, se deberá
seguir laregulaciónque para tales efectos prevé la Ley.95
El Instituto en la imposición de sanciones tomará en cuenta, lo siguiente:
a) La reincidencia.
b) La cuantía de la operación;
c) La condición económica del infractor a efecto de que la sanción no sea
excesiva;
d) La negligencia inexcusable o dolo con que se hubiere actuado, y
95
Artículo 91 de la ley de IPAB
161
e) Las demás circunstancias que el Instituto estime aplicables para tales efectos.
1.7.2.14. De las multas impuestas como sanción administrativa:
Las sanciones serán impuestas por los servidores públicos con facultades para ello de
conformidad a los Estatutos y Ley Orgánica y en términos del reglamento que al efecto
expida el Poder Ejecutivo.
Las multas se harán efectivas en la Tesorería General de la República o en las
instituciones del Sistema Financiero que la Secretaría de Hacienda y Crédito Público
haya autorizado para el efecto.
Si dentro de los treinta días siguientes a la fecha de la notificación a que se refiere el
párrafo segundo del presente Artículo no se hubiese efectuado el pago de una multa, el
Procurador General de la República, a pedimento de la Comisión, hará la reclamación
respectiva por la vía ejecutiva.
La certificación de la resolución pertinente, emitida por la Comisión, tendrá fuerza
ejecutiva.
Todas estas infracciones se sancionarán con una multa igual al diez por ciento (10%)
calculado sobre el exceso de los créditos otorgados. Las multas impuestas por el Instituto,
a las Instituciones se harán efectivas mediante cargos delimporte respectivo que se
hagan en la cuenta que lleva el Banco de Central a dichas Instituciones.
El Banco de Central realizará los cargos respectivos dentro de los tres días hábiles
siguientes a que el Instituto se lo solicite.

162
En los casos no previstos en la ley, las multas tendrán un monto máximo de Quinientos
Mil Lempiras (L. 500,000.00) teniendo en cuenta la gravedad de la infracción. [3]
La institución sancionada de conformidad con lo establecido en el presente Capítulo,
tendrá acción de repetición contra el funcionario o empleado que haya cometido la
infracción. Si no ejercita tal acción, le aplicará las sanciones disciplinarias que haya
aprobado la Comisión para tal efecto.
En todos estos casos se sancionará al funcionario con la separación del cargo, en
algunos casos se impondrá una multa, todo sin perjuicio de la responsabilidad civil y penal
que en derecho corresponda.
3.7 La supervisión de las actuaciones que realizan las instituciones financieras.
¿Quiénes son los entes contralores del Estado que tienen como función
principal la de supervisar las actuaciones que realizan las instituciones
financieras?
El Estado como garante del Sistema financiero nacional deviene en la obligación de
controlar y supervisar las instituciones financieras a través de los entes encargados, en
relación a sus obligaciones específicamente la responsabilidad a que están sujetos los
funcionarios de los entes contralores del Estado que autorizan, supervisan y controlan el
buen funcionamiento de los mismos, obligación que ha sido depositada por el Estado
ejerciendo esta función los órganos responsables siguientes:

163
3.7.1 La Comisión Nacional de Bancos y Seguros(CNBS)96
Entidad desconcentrada de la Presidencia de la República, adscrita ala Presidencia de
la Republica, la cual funciona con absoluta independencia funcional, técnica,
administrativa y presupuestaria, confacultades administrativas suficientes para asegurar
la habilidad técnica y financiera necesaria para el cumplimiento de sus objetivos, a través
de las Superintendencias de bancos, superintendencia de capitales y valores y la
superintendencia de seguros y reaseguros, que son los organismos técnicos
especializados en sus diferentes ramas.
Esta Institución que tiene entre sus funciones las siguientes:
 Ejercer por medio de las superintendencias, la supervisión, y control de las
instituciones financieras.
 Practicar evaluaciones periódicas, revisiones especiales o auditorías preventivas
cuando lo considere oportuno.
 Vigilar el buen manejo yaprovechamiento de la inversión de los recursos captados
del público; por los bancos privados y públicos, aseguradoras, reaseguradoras,
asociaciones de ahorro y préstamo, sociedades financieras, almacenes generales
de depósitos, bolsas de valores, casas de cambio, fondos de pensiones,
96
Ver funciones y atribuciones de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
164
compañías emisoras de tarjetas de crédito y otras instituciones financieras,
actividades determinadas por el Presidente de la República en Consejo de
Ministros.
 Velar que las instituciones que forman parte del sistema financiero cuenten con
sistemas de prevención de lavado de activos97 y financiamiento del terrorismo 98 a
fin de evitar la práctica de operaciones ilícitas que puedan poner en peligro las
instituciones financieras, con la obligación de hacer cumplirlas leyes a las
instituciones supervisadas.
 Dictar las normas, resoluciones y providencias necesarias a fin de instruir a las
instituciones que forman parte del Sistema Financiero Nacionalpara el
cumplimiento de estaactividad.
 Aplicación de las sanciones y multas administrativas cuando sean necesarias.
 Resolver los trámites administrativos y de impugnación que en derecho
corresponda a lo interno de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros.
97
Ver Ley Especial Contra el Lavado de Activos
98
Ver convenio sobre prevención y financiamiento al terrorismo.
165
3.7.2 El Banco Central de Honduras(BCH)99
El Banco Central100es el principal Banco de la República, la institución responsable de
velar por el mantenimiento del valor interno y externo de la moneda y velar por el buen
funcionamiento y estabilidad de los sistemas financieros de pago, en virtud de lo cual es
el ente del Estado encargado de la formulación y desarrollo de la política monetaria,
crediticia y cambiaria del país de conformidad con la ley, en ese sentido entre otras
funciones importantes podemos destacar:
 Reglamentar y aprobar el otorgamiento de préstamos, descuentos, avales y
demás operaciones de crédito; comisiones, gratificaciones o bonificaciones que
las instituciones bancarias, financieras y aseguradoras otorguen a sus accionistas
mayoritarios, directores y funcionarios.
 Regular el normal funcionamiento del sistema de pagos, a las Instituciones
Financieras constituido por los Bancos Comerciales, Asociaciones de Ahorro y
Crédito, Sociedades Financieras, Bancos de segundo piso y oficinas de
representación, Compañías de Seguros y Pensiones, Administradoras de Fondos
de Pensión, Instituciones de Previsión y las Compañías de Seguros. Lo cual se
basará en la legislación nacional vigente y en los acuerdos y prácticas
internacionales.
Por ministerio de la Ley del Sistema Financiero, con base al numeral 5) del párrafo 5 del Artículo 120,
dejarán de devengar intereses frente a la masa de acreedores, todos los depósitos, deudas y demás
obligaciones de la institución del sistema financiero a favor de terceros.
100
Ver Ley del Banco Central de Honduras
166
 Emitir dictámenes a petición de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros entodo
lo relacionado a las solicitudes de autorización de constitución de instituciones del
Sistema Financiero Nacional.
En atención a lo anterior es que el Banco Central como ente responsable frente al
Estado y a los usuarios del sistema, está obligado a ejercer actos de control respecto
al buen funcionamiento de las instituciones que forman parte del Sistema Financiero
Nacional, a fin de velar y garantizar los depósitos que los y las hondureñas han
realizado de buena fe.
CAPITULO IV.- MARCOMETODOLÓGICO
4.1 La aplicación del método científico en el estudio del sistema financiero.
En el marco de la investigación científica como parte de un proceso sistémico, y
estructurado, no se puede ejecutar sin la aplicación del método científico en el estudio
delsistema financiero que nos ocupa, mismo que desplegaremos endos etapas:
1. A partir de la realidad conocida o el problema a investigar, como ser: la quiebra
de las instituciones financieras en Honduras, con la finalidad de resolver el
problema y darle una solución.
El proceso de la investigación se desarrolla a partir de un paradigma, segúnKhun, en
el Constructo,es una visión al momento de analizar el mundo real.

167
El paradigma,queno es más que una muestra, un modelo o un ejemplo a seguir en el
proceso de investigación, es un prototipo que nos servirá de guía en el transcurso de
investigación,contiene la estructura y la estrategia en la misma.
ElProtocolo está integrado por una serie de elementos esenciales que construyen el
diseño de la investigación,como ser el tema objeto de estudio, “La Intermediación en el
Sistema Financiero”, documento de carácter científico mediante el cual se traza el plan
de trabajo, que contiene la estrategia de la investigación para responder una
preguntas,lacual debe estar estrechamente vinculada con los objetivos y la hipótesis
planteada,siendo la base de la calidad de la investigación, que puede ser tipo
experimental o no, el cual tiene sus propias expectativas e intereses. Contiene una
estructura completa del desarrollo de la estrategia a seguir en la investigación, tiene sus
propios objetivos,define el contexto ambiental, determina el objeto de estudio, delimita el
problema de la investigación, selecciona el método y las técnicas aplicables en el proceso
de investigación, describe los recursos o las herramientas a utilizarse, verifica la
factibilidad del estudio, es decir el que sirve para identificar el problema y conocer
lascausas, efectos y todos aquellos hechos y circunstanciasque nos sirvan para
determinary delimitar el tema objeto deinvestigación “La Intermediación en el Sistema
Financiero”, como premisa mayor y “La Crisis Financiera en Honduras”, como premisa
menor, de manera que nos permita llegar a una conclusión al hacer una propuesta a la
banca autorizada de la República de Honduras.
El tema de investigación científica es la figura de la intermediación financiera en
relación con el Sistema Financiero internacional y nacional, a fin conocer de manera más
detallada sus orígenes, requisitos de constitución, clasificación, forma de funcionamiento,

168
problemática, el sistema bancario,intermediación financiera, agentes
financieros,operaciones, la crisis - sus causas y efectos,con la propósito de determinar la
responsabilidad civil, penal y a administrativa de los intermediarios y funcionarios del
sistema financiero nacional y del Estado, como entesresponsables de supervisar y
controlar el Sistema Financiero Nacional.
El señalar las causas y los efectos para prevenir una crisis económica de tal
magnitud,nos ha permitido interiorizar en los aspectos históricos, normativa legal y
operacional aplicable a las instituciones bancarias, su forma de constitución, instituciones
contraloras del Estado, dentro y fuera de ellas, conocimiento de la población que tiene
acceso a sus productos y servicios,a fin de determinary documentar el problema. La
investigación científica requiere de teoréticos, generalización controlada, procesos de
validación, objetivos, sistematización y analogías controladas.
Todo lo anterior a fin de proponer una posible solución, en aras de poder recomendar
al Estado de Honduras, la creación de un organismo de protección a los ahorradores de
la banca comercial autorizada que coadyuve con éste, engarantizar a los ahorrantes sus
depósitos de manera confiable.
4.2 La importancia del protocolo de la investigación científica en el marco del desarrollo
del sistema financiero.
Está estructurado de la siguiente manera:
 Mediante la elaboración de preguntas de la investigación o de justificación.

169
 El objetivo general acorde con el interés del tema objeto de estudio.
 Los objetivos específicos que se desprenden del objetivo general que se
enmarca en el tema sujeto a investigación.
 La hipótesis, a partir de las teorías relacionadas a la naturaleza del tema objeto
de estudio principal en relación directa con el método científico aplicado al caso
en particular.
 El Marco teórico, debe contener aspectos generales relacionados con el
sistema financiero como objeto de estudio,a fin de conocer más acerca del
Sistema Financiero Internacional, su estructura y sus funciones, así mismo estar
al tanto acerca del Sistema Financiero Nacional, las instituciones que lo
conforman en relación con las teorías de los sistemas y de la contingencia
aplicada al tema.
 El Marco conceptual, en relación con las instituciones supervisadas por la
Comisión Nacional de Banca y Seguro y las instituciones financieras que
realizan actos de intermediación financiera de conformidad con la Ley del
Sistema Financiero.
 Los antecedentes históricos de la intermediación financiera como objeto de
estudio como parte de la actividad financiera que se realiza desde las
instituciones bancarias.
 Determinar las obligaciones y prohibiciones que tienen los bancos en relación
a sus clientes.
170
 El Procedimiento administrativo a seguir para constituir una institución
financiera en Honduras.
 Supervisión de las actuaciones que realizan las Instituciones Financieras.
 Garantía de las inversiones de los ahorros depositados en las Instituciones
intermediarias que forman parte del Sistema Financiero.
 Análisis de la crisis del Sistema Financiero Nacional, sus causas yefectos.
 Determinar la responsabilidad en la que incurren los funcionarios del Estado
que incumplen la función pública.
 Diseño de un Plan de País: lineamientos de ordenamiento territorial.
 La solución al problema planteado.
 Propuesta de un Organismo de protección a los ahorradores de la banca
comercial autorizada dela República de Honduras.
 En el problema a investigar, es necesario establecer lascausas de la crisis de
las instituciones financieras, así como aspectos relacionados con la economía
del Estado de Honduras y estudiar lasrazones del porqué no todo el pueblo
hondureño tiene acceso a los recursos yproductos financieros,del privilegio de
ahorrar, con la finalidad de hacer una propuesta a la banca autorizada de
Honduras que sea conforme con las circunstancias de la realidad encontrada y
por enderevele la necesidad descubierta y pueda solventar un conflicto

171
existente. Finalizada esta etapa, desarrollaremoslos aspectos relacionados a la
metodología utilizada en el proceso de investigación.
2. El proceso deinvestigación científica debe culminar con el informefinal, en
función de los objetivos propuestos e hipótesis.
4.3 El método mixto en el proceso deinvestigación científica aplicada al sistema
financiero
La crisis en el sistema financiero, que trae como consecuencia la quiebra de las
instituciones bancarias, es la realidad conocida a partir de la situación estudiada, en
representación de todo el proceso histórico relacionado al Sistema Financiero,en el
transcurso del tiempo hasta llegar a conocer los aspectos más importantes relacionados
con la intermediación financiera, la quiebra fraudulenta de bancos a nivel nacional,
determinar las causas, los efectos, el perjuicio que causóen las personas,la economía y
el Estado, extremos que conocimos en relación con la metodología mixta aplicando los
métodos cualitativoy cuantitativo, haciendo una mezcla de los conocimientos y de las
técnicas de ambos,por considerar quees el más adecuado para este tipo de
investigación,ya que es un tema social, pero que a su vez es necesario ver reflejadassus
respuestas en términos porcentuales, auxiliándonos de las estadísticas que hagan visible

172
el problema y por ende tomar las mejores decisiones en la búsqueda de una solución,
por lo que aplicaremos el tipo de investigacióndescriptiva, correlacional.
4.3.1 El método cualitativo
por ser bastante flexible,será aplicado para investigar los aspectos sociales del sistema
financiero, sus instituciones, las crisis económicas sus causas y efectos, la pobreza, el
ahorro, la quiebra o liquidación de las instituciones financieraspor lo que nos haremos
valer de la investigación detipo descriptiva, en virtud de que representa un problema
conocido que parte de una realidad conocida como ser el tema de la Intermediación
Financiera como objeto de estudio, así como de todo su entorno van encaminados a
exploración de fenómenos sociales complejos. En esencia, consideramos prudente
aplicar el método cualitativo,caracterizadopor serbastante libre, ya que no prueba teorías,
ni hipótesis y su finalidades la búsqueda de las causas de los fenómenos sociales,
estableciendouna relación directa entre los hechos y la realidad, mediante la recolección
de datos que por su naturaleza no soncuantificables, pero que después de un largo
proceso de investigación de la situación del sistema financiero nacional,se debe
documentar de modo quepermita hacer una interpretación correctadel contexto
situacional para hacer una propuesta de solución a la banca autorizada de Honduras, con
la creación de un Instituto de Protección que garantice los ahorros al pueblo hondureño,
como un valioso aporte a nuestro país.
Las teorías que vamos aplicar para construir el estado del arte, utilizada en este trabajo
de investigación nos apoyamos en la Teoría General de los Sistemas de Bertalanffy como

173
eje central, auxiliado de las Teorías Organizacionales, Teoría Contingencial o
SituacionaldeChandler,la Teoría de los Sistemas de los Bancos de Fugger,y la Teoría
General del Ahorro de Keynes. Teorías que serán una guía en el desarrollo de la
investigación y presentación deldocumento debidamente estructurado, hasta obtener los
resultados que pretendemos realizar, mediante una propuesta de solución al sistema
financiero nacional, que culmine con la creación de un Instituto de Protección a los
Ahorros del pueblo hondureño.
Ambos métodos que aplicados en torno al estudio del Sistema financiero, sus
intermediarios, los entes contralores y el público usuario,nos han permitido interiorizar su
funcionamiento desde la aplicación de la teoría de los Sistemas, de la organización, del
ahorro, de la contingencia, así como de procesos de validación, cumplimiento de
objetivos, justificación, problemática, hipótesis y variables que han servido como
instrumentos en el estudio de los aspectos históricos, normativa legal y operacional
aplicable a las institucionesbancarias, su forma de constitución, entes contralores del
Estado, dentro y fuera de ellos, así como conocer la población que tiene acceso a los
productos y servicios bancarios,a fin de determinary documentar el problema y establecer
una propuesta de solución a la banca autorizada de Honduras.Hechos reales que son
inobservables por los que se hace necesario hacer las representaciones estadísticas,que
lo hagancuantificable o medibles los resultados obtenidos, mediante la aplicación del
método cuantitativo, aplicado en la exploración de fenómenos naturales, que permita
cuantificar los datos, mediante el uso de variables en una escala de medición nominal,ya
que no es posible establecer una relación de orden entre cada categoría, la cual tiene
como propósito explorar la realidad de los usuarios del sistema financiero para conocer
174
sus interioridades, como cuantía de sus ingresos, escolaridad, frecuencia de ahorro,
gradode confianza y seguridad en el sistema entre otras, así como establecer si existe la
necesidad de la creación de un Instituto de Protección a los Ahorros del Público usuario,
deconformidad a las respuestas dadas por los encuestados, y dar una explicación a las
razones del porqué el comportamiento de los encuestados es de orden
representativo,para entender, verificar y corregir o aplicar el conocimiento en torno ala
información recabada en relación al fenómeno social objeto de estudio, sus causas y
efectos, así como las posibles soluciones.
4.3.2 Método Cuantitativo
Lo más conveniente es emplear la Investigación de tipo correlacionada, por medio del
cual se determina el grado de asociación y correspondencia entre las variables
presentadas en la encuesta aplicada al público usuario del sistema financiero nacional,
sondeo que permite medir e interrelacionar múltiples variables simultáneamente en
situaciones de observación natural, con el fin de obtener un resultado lo más acertado
posible de la realidad a fin de comprobar la hipótesis y por enderecomendar una solución
a la banca autorizada de Honduras que resuelva el problema.
La confirmación de los datos se hará mediante la aplicación de las herramientas o
instrumentos de la investigación de campo a una muestra de la población de los usuarios
del Sistema Financiero Nacional.
Terminado el proceso de investigación teórico científico, es necesario confirmar estos
datos mediante la aplicación de las herramientas o instrumentosde la investigación de
campo a utilizarse, en este caso, hemos aplicado una encuesta o cuestionario, el cual
175
contiene una serie de preguntas dirigidas a una muestra de usuarios del sistema
financiero, a los que se les aplicó la muestra, quienes contestaron sobre aspectos
relativos al sistema financiero, sus servicios, sus productos, el grado de confianza que
estas institucionesles inspiran, la motivación para ahorrar entre otros, que será aplicada
a una muestra de la poblaciónque representa a los usuarios del sistema financiero
nacional para luego analizarlos e interpretarlos, en atención a la hipótesis, para hacer la
presentación de los mismos en un informe final.
Este Proceso lo efectuará el investigador mediante la aplicación de técnicas de
recolección de datos, presentandoa una población infinita que en el caso de Honduras es
de ocho millones y medio de habitantes, que a pesar de estar delimitada en el espacio,
se desconoce el número de personas que forman parte y que son usuarios del
sistemabancario, siendo el común denominador entre ellos, como requisito Sine qua non,
que éstos tienen acceso ypor ende sonusuarios del sistema financiero nacional.
La población usuaria del sistema bancario es el universo, para realizar el trabajo de
investigación de campo, se requiere seleccionar una muestra que reúna las
características necesarias para ser tomada en cuenta, en atención al tamaño, viabilidad
y representatividadde la población indefinida objeto de estudio, pero que tienen en
común, formar parte del pueblo hondureño que tiene acceso al sistema bancario, los que
han sido sustraídos de la población. Enatención a este aspecto es que se debe calcular
el tamaño de la muestra,para ello es necesario tomar en cuenta la población en
proporción, por lo que amayor población la muestra será menor, en nuestro caso partimos
de una población infinita o indeterminada, ya que no contamos con el número de usuarios
del sistema financiero nacional. Para determinar la viabilidad de la muestraobjeto de

176
estudio, se fija cuando todos y cada uno de los elementos de la población tengan la
misma oportunidad de ser tomados en cuenta para formar parte de lamuestra, que
además debe permitir un mínimo de error posible entre la muestra recolectada y la
población objeto de estudio, lo cual se obtendrá mediante procesos matemáticos que
eliminen la incidencia del error.
4.4 Extracción de lamuestra entre los usuarios del sistema financiero nacional
Determinada la población infinita que en el caso aplicado es de ocho millones y medio
de habitantes como usuarios del sistema financiero nacional,que será objeto de estudio,
procederemos a calcular el tamaño de la muestra, que dependerá el tamaño de la
población, debiendo determinar cuál será la unidad investigativa, que no es más quela
persona o personas a las que va dirigida la investigación de campo, a quienes vamos
encuestar o entrevistar, a fin de que respondan a las preguntas que se les formulen de
manera clara y precisa, con la verdad, que reflejen la realidad del sistema financiero
nacional, que es lo que se busca en la investigación. Determinándose en nuestro caso
que el tamaño de la muestra es de 90%, para cual se aplicó la siguiente Fórmula para
calcular el tamaño de la muestra;donde:
n =Tamaño de la muestra. N = Tamaño de la población.
Z = Niveles de confianza. P= Variabilidad positiva.
q= Variabilidad negativa. E = Error muestral.
n= Z 2 p q E2
177
(95)2 (0.5) (O.5)
(5)2
9025 (0.25) = 2,256.25 =9025
25
Aplicada esa fórmula en nuestra investigación podemos decir que el tamaño de la
muestra es de90% con un margen de error del 5%, datos que son el resultado de la
aplicación de la formula anterior,comprobable mediante el uso de técnicas estadísticas y
el uso de medios tecnológicos.
4.5 Diseño del constructo de investigación y operaciónalización de variables
Una vez que hemos determinado la proporción de la muestra, se diseñan los
instrumentos o constructo con que se va a recoger la información para la prueba de
hipótesis y el desarrollo de objetivos del proyecto, mismo que tiene como finalidadla
decomprobar el cumplimiento de los objetivos propuestos en el diseño de investigación,
a partir de la revisión delas teorías administrativas relacionadas a aspectos generales del
Sistema Financiero internacional y nacional como objeto de estudio, así como definir los
conceptos teóricos de las instituciones supervisadas por la Comisión Nacional de Bancos
y Seguros, para describir los antecedentes históricos de la Intermediación Financiera,
con la finalidad de aplicar una investigación de campo a la población objeto de estudio,

178
que nos proyecteun diagnóstico de los resultados obtenidos en el proceso de
investigación de campoy refleje la realidad, de modo que nos permita proponer
alternativas de solución al problema de investigación.
En el detalle de los datos estadísticos de lainvestigación de campo realizada a una
muestra de 90% de los usuarios del sistema financiero nacional, se utilizó la técnica de
la encuesta con el objeto de medir el grado de confianza que tiene el pueblo hondureño
en las instituciones del sistema financiero nacional, específicamente en el sistema
bancario, a fin de establecer si existe la necesidad de crear en el país un Instituto de
Protección que garantice sus ahorros, con lo que se comprueban los objetivos yla
hipótesis planteada.
El instrumento deberá contener los ítems necesarios y suficientes que nos lleven a
confirmar la hipótesis, mediante la elaboración de un listado de preguntas relacionadas
al sistema financiero y sus servicios, con la intención de medir el grado de satisfacción
del cliente respecto de los servicios y productos de la banca autorizada de Honduras, de
investigar el grado de confianza que tienen los usuarios del sistema
financiero,respondiendo las preguntasdel cuestionario, el cual se aplicó a hombres y
mujeres de diferentes rangos de edad,escolaridad, Ingresos, domicilio, determinando los
motivos del ahorro, la frecuencia con que ahorra, cantidad y verificar si los usuarios tienen
acceso a los créditos o préstamos bancarios, incentivos que ofrecen los bancos que les
motivan a ahorrar y el tipo de confianza que le merecen los bancos.
La información en referencia deberá ser recopilada en una investigación de campo,
que permitaanalizar las variables, convertir las operaciones observables entre las
179
variables para comprobar el logro de los objetivos propuestosy la validación de la
hipótesis, procurando al investigador formular las posibles soluciones acordes con la
realidad.
Finalizado el proceso de aplicación de las encuestas se procederá a comprobar el
grado de validez y confiablidad del instrumento, posteriormente se procederá a la
tabulación delos datos obtenidos en una muestra de noventa personasy como etapa final
se procederá al análisis de datos para presentar sus resultados en el informe final.
4.5.1 Análisis de validación y confiabilidad del instrumento de investigación.
Estos elementos se refieren a la operación de las variables, al diseño de informantes,
a la instrumentación y al plan de análisis. Tiene que ver con el tipo de actividades por
observar para recoger datos sobre las variables.Refiriéndose a las dimensiones o valores
que asumirán las variables en el estudio y que tienen que tomarse en cuenta en los
instrumentos para la recolección de información y análisis. De esta manera, determinar
la validación y el grado de confiabilidad del instrumento de investigación, que nos permita
medir el grado de confianza de los usuarios del sistema financiero nacional, a fin de hacer
una propuestaa la banca autorizada de la Republica de Honduras, para la creación de un
Instituto para la Protección al Ahorro, cuyo garante será el Estado.
Se aplicará la técnica de la encuesta, en la que se incluyen las variables: sexo,
domicilio, edad, escolaridad, ingresos, ahorros, seguridad y la confianza en el sistema
financiero, la creación de un Instituto de Protección al Ahorro, que hemos considerado

180
son acordes al tema de la situación real del sistema financiero nacional, desde la
percepción de los usuarios del mismo, quienes son los que en definitiva van a determinar
el grado de confianza que estas instituciones les merecen, y en definitiva proponer la
creación de un Instituto de protección e incentivos al ahorro, por parte del Estado de
Honduras,por considerarlo uninstrumento idóneo, que se utilizará en el levantamiento de
datos, y por ende para la comprobación de hipótesis.
Mediante la aplicación de datos estadísticos, en el uso de los experimentos factoriales,
porque está compuesto dos o más factores, a los que se les ha asignado uno o más
valores, este tipo de experimentos permiten la interacción entre factores sobre dicha
variable, utilizado en diseños de experimentos en modelos de respuesta binaria, según
el número de factores, la finalidad es comparar los resultados con los factores, mediante
el uso de resúmenes factoriales, condensado con altas correlaciones que resume en su
totalidad los resultados de la investigación en un orden de importancia.
La tabulación de los datos,obtenidos con miras a convertirlos en información a fin de
verificar la hipótesis y logro de los objetivos propuestos.
Extraída la muestra y refinado los instrumentos, se entra en la fase de observación,
experimentación, medición, según el caso. Consiste en prever el tratamiento que se dará
a los datosobtenidoscon miras a convertirlos en información útilque facilite su análisis
para verificar las hipótesis y satisfacer los objetivos del proyecto.
Con las categorías identificadas se procede a una organización y secuenciación, para
el análisis pormenorizado de todo el material recogido. Se describe y se interpreta y
puede ir gestando una teoría sobre el fenómeno observado y su contexto.

181
El análisis es de varias clases, descriptivo de la situación del fenómeno estudiado y
sus circunstancias; inferencial y comparativo de lo hallado con los resultados de otros
estudios. Incluye procedimientos estadísticos, descripciones y argumentaciones de
carácter lógico. De modo que con los resultados obtenidos en la investigación de campo
aplicada nos lleve a comprobar la hipótesis “Con la incorporación de un Organismo de
protección a los ahorradores de la banca comercial autorizada de la Republica de
Honduras, podrá el Estado garantizar a los ahorrantes sus depósitos de manera
confiable, planteada en el documento de investigación, así como determinar su
confiabilidad y viabilidad. Instrumento que contribuya a desarrollar una cultura de ahorro,
y educación financiera, en el pueblo hondureño,encaminadoa mejorar sus condiciones
de vida y por ende conlleve a la reducción de la pobreza.
La Tabulación de los datos; se hará mediante el uso de herramientas tecnológicas en
el procesamiento de datos mediante el programa estadístico SPSS, el cual esun Software
estadístico informático, que permite realizar agrupaciones de variables co-lineales por
medio de análisis factorial, utilizado en las ciencias exactas, sociales y aplicadas, para
analizar datos estadísticos, identificar tendencias en datos estructurados, prevenir
resultados, con la finalidad de tomar decisiones inteligentes.
Para medir la consistencia interna del cuestionario, se utilizó el resultado de Alfa de
Cron Bach, un coeficiente que se usa cuando el investigador trata de medir una cualidad
no directamente observable, en una población de sujetos, que permite cuantificar el nivel
de fiabilidad de una escala de medida para la magnitud inobservable construida a partir
las variables observadas mediante la aplicación de un cuestionario de mediciones
estables con un elevado nivel de correlación entre ellas.

182
Se calcula de dos formas:
• A partir de las varianzas
• A partir de las correlaciones de los ítems.
La herramienta aplicada en el resultado de Alfa de Cron Bach, se considera con una
consistencia aceptable, con la que se puede concluir que el instrumento diseñado sí está
cumpliendo con el objetivo de recaudar la información, si se mide lo que nos interesa
medir, respecto al grado de confianza que tienen los capitalinos al depositar sus ahorros
en la banca autorizada de la Republica de Honduras.
El estudio se realizó mediante la aplicación del análisis factorial, el cual se utiliza para
analizar las variables que estáninterrelacionadasentre sí, porvalores comunes
denominados factores.El factor es el elemento o la circunstancia que contribuye a
producir un resultado,son los que nosexplican el problema,por lo que debe de existir una
correlación entre los factores en relación con elconjunto de variables.
La correlación de Pearson, es una medida de la relación lineal, que puede utilizarse
para medir el grado de relación de dos variables, siempre y cuando, ambas sean
cuantitativas.
La covarianza es un valor nos indica el grado de variación conjunta de dos variables.
Es el dato básico para determinar si existe una dependencia entre ambasvariablesy sirve
para determinar otros parámetros básicos, como el coeficiente de correlación lineal. Para
lo cual es necesario verificar los valores mayoresentre variables. Refleja un valor positivo
183
de covarianza, pero si los valores mayores de una variable suelen corresponder los
valores menores de la otra, entonces la covarianza es negativa.
La correlación entre variableses la que nos da como resultado que las variables
comparten los mismos factores con el objetivo de encontrar la manera de condensar la
información recopilada en las variablessin perder la información.
La correlación muestral se mide con el índice KMO (Kayser, Meyer y Okin), siendouna
medida de correlación muestral, que calcula el grado de adecuación de la muestra e
indica que tan apropiado es aplicar el análisis factorial, a partir de los valores entre 0,5 y
1, que nos indican que el análisis factorial es pertinente para el conjunto de datos.
Con un índice de KMO y prueba de Bartlett de 67% se considera aceptable, respecto
a la validación de constructo del instrumento utilizado en el levantamiento de los datos
en el campo, por lo que la conclusión generada tiene un respaldo de validez.
La prueba de esfericidad de Bartlett, se utiliza para probar lo hipótesis nula, que afirma
que las variables no están correlacionadas en la población. Se toma como valido un
resultado que nos presente valor alto, lo cual significa que los factores están
correlacionados, y por tanto se rechaza la hipótesis nula y se avanza en el análisis.
El valor de Sig. (Nivel Critico) es menor de 0.5 por lo que las hipótesis nulas son
rechazadas y se acepta la hipótesis alternativa, donde se plantea que es necesario que
el Estado cree un Instituto que asegure los ahorros del pueblo en caso de liquidación
(quiebra) de la Banca Privada Nacional.

184
El instrumento que se utilizó para la recolección de los datos en la investigación de
campo fue la encuesta, la cual fueaplicada a una muestra de 90% de los usuarios del
sistema financiero nacional, entre hombres y mujeres. Siendo los varones el mayor
número de participantes.
El estudio reveló que la mayoría de los usuarios del sistema financiero son jóvenes, es
decir que están en el rango de las personas económicamente activas.
Que la población que tiene acceso a los servicios bancarios devenga un sueldo
mensual menor de 10,000 Lempiras alsalario mínimo más alto en la región. Con lo que
suplen sus necesidades básicas y las de su familia y, por consiguiente, poco o nada les
permite ahorrar.
Lo que se confirma con las respuestas dadas por los encuestados quienesen su
mayoría declaran que ahorran por prevención pocas cantidades de dinero, siendo menor
la cantidad de personas que ahorran para vacacionar, ya que los ingresos son tan pocos
que apenas pueden ahorrar para solventar otras situaciones, mucho menos para
vacacionar.
Queda demostrado que las personas tienen muy pocos hábitos de ahorro, eso debido
a que no es una conducta o costumbre que se haya cultivado en la familia o en la escuela.
Las personas no han recibido clases de educación financiera, que les permita administrar
bien sus recursos, ya sea para ahorrar o para invertir, si no por el contrario, se ha
fomentado a través de los medios de comunicación una cultura de consumismo, no
importa la manera, al contado o al crédito.

185
En su mayoría los usuarios del sistema financiero nacional son personas que ahorran
mensualmente, se destacan empleados de los sectores tanto público como privado,
quereciben un salario mensual, lo que explica que estas personas solo puedan ahorrar
una vez al mes.
En cuanto al grado de satisfacción del público usuario del sistema financiero no es
alentador respecto a los servicios bancarios recibidos, ya que en su mayoría consideran
que es regular, es decirque consideran que los servicios ofrecidos por los bancos no son
ni buenos ni malos, por lo tanto, en su mayoría no están conformes con los servicios
bancarios.
Los encuestadosaseguran no haber requerido de los servicios de préstamos de una
institución financieraen los últimos cinco años ya que la gran mayoría de los hondureños
no tienen acceso a estos productos financieros debido a la gran cantidad de requisitos
que exigen los bancos para otorgar un préstamo. Por consiguiente, tampoco ofrecen
incentivos que motiven aahorrar.
La mayoría de los ahorrantesconsideran que sus ahorros no están seguros en las
instituciones bancarias,por una inminente liquidación (quiebra) que amenaza
constantemente a las instituciones del sistema financiero nacional, lo que genera
inseguridad financiera y operacional a los bancos, lo que produce un efecto dominó, pues
seahuyenta la inversión, genera desempleo y se elimina o disminuyeel ahorro e
incrementa la criminalidad.
Con el alcance de la investigación, se concretan una de las etapas más importantes
que es el logro de los objetivos propuestos y confinación de La hipótesis son las ideas
186
científicas más importantes en la investigación, pues tienden un puente entre la teoría y
la realidad, procediendo a constatar la validez de la explicación de los datos recopilados,
dando como resultado según la muestra, que los encuestados manifestaron la necesidad
de que los bancos del sistema financiero nacional,deberían asegurar los ahorros en su
totalidad, ante el peligro inminente de una liquidación o quiebra de un banco del sistema
financiero nacional, por lo que opinan que es necesario que el Estado cree un Instituto
de protección e incentivos al ahorro, que asegure sus ahorros en su totalidad encaso de
quiebra o liquidación, siendo ésta la variable de mayor importancia ya que confirma la
hipótesis planteada al inicio de esta investigación científica, pues la gran mayoría de los
usuarios del sistema financiero nacional opinan, que sí es necesaria la creación de un
Instituto de protección e incentivos al ahorro,que garantice los ahorros en su totalidadpor
parte del Estado de Honduras.
CAPÍTULO V.- ANÁLISIS DE RESULTADOS
Obtenidos de la aplicación del instrumento a una muestra de la población de los
usuarios del sistema financiero de la república de honduras.
A continuación se detallan los resultados obtenidos de la aplicación de la encuesta
aplicada a los usuarios del sistema financiero nacional, con el objeto de medir en grado
de confianza que tienen en las instituciones del sistema financiero nacional,
específicamente en el sistema bancario, a fin de establecer si existe la necesidad de crear
en Honduras un Instituto de Protección al Ahorro que garantice al pueblo hondureño sus
ahorros, con lo que se comprueba la hipótesis planteada, los que se verán materializados
187
de manera observable mediante la aplicación de métodos estadísticos que se detallan en
el desarrollo de la presentación del presente trabajo.
5.1 Resultados de la encuesta aplicada en la investigación de campo
5.1.1 Sexo del encuestado.
1. Sexo del encuestado

Porcentaje Porcentaje
Frecuencia válido acumulado
Válidos Femenino 39 44.8 44.8
Masculino 48 55.2 100.0
Total 87 100.0
Perdidos Sistema 3
Total 90
Sexo del encuestado
Femenino
Masculino 45%
55% Femenino
Masculino
188
En la aplicación del instrumento de recolección de datos los hombres tienen más
participación con una 55% y las mujeres con un 45%
5.1.2 Edad del encuestado
2. Edad del encuestado

Válidos 20-40 años 49 55.7 55.7
41-50 años 16 18.2 73.9
51-60 años 11 12.5 86.4
61-más años 12 13.6 100.0
Total 88 100.0
Perdidos Sistema 2
Total 90
Edad del encuestado
61-más años
14%
51-60 años
12% 20-40 años
20-40 años
56% 41-50 años
41-50 años
18% 51-60 años
61-más años
189
Las edades de mayor representación en el levantamiento de datos son de 20-40 años
representando un 56% y edades de 42-50 con un 18%.
5.1.3 Grado de escolaridad
3. Grado de escolaridad
Válidos Primaria 12 13.6 13.6
Secundaria 26 29.5 43.2
Superior 50 56.8 100.0
Total 88 100.0
Perdidos Sistema 2
Total 90
Grado de escolaridad
Primaria
14%
Superior Secundaria Primaria

57% 29% Secundaria
Superior
190
De los encuestados en su mayoría representan un grado académico superior con un
57% seguido de grado académico secundaria con un 29%.
5.1.4 Ingresos de los encuestados.
4. Ingresos de los encuestados

Válidos Menos de L.-10,000.00 35 43.2 43.2
menos L.11,000.00/ 35 43.2 86.4

20,000.00
Más de L 30,000.00 11 13.6 100.0
Total 81 100.0
Perdidos Sistema 9
Total 90
Ingresos de los encuestados
Más de L 30,000.00 Menos de L.-10,000.00

14%
Menos de L.-
10,000.00
43%
menos L.11,000.00/ menos L.11,000.00/
20,000.00 20,000.00
43%
Más de L 30,000.00
191
Los ingresos de las personas encuestadas oscilan entre menos de 10mil hasta 20 mil
Lempiras con una representación gráfica del 86%. Y tan sólo una pequeña porción de los
encuestados supera su ingreso de más de 30 mil Lempiras, representan un 14%.
5.1.5 Domicilio de los encuestados.
5. Domicilio de los Encuestados

Válidos Rural 11 12.4 12.4
Urbano 78 87.6 100.0
Total 89 100.0
Perdidos Sistema 1
Total 90
Domicilio de los Encuestados
Rural
12%
Rural
Urbano
Urbano
88%
192
El 88% de los encuestados para conocer el grado de confianza que tiene al depositar
sus ahorros en la banca autorizada, viven en zonas urbanas, y sólo un 12% declara vivir
en zonas rurales.
5.1.6 ¿Tienen cuenta de ahorro?
6.¿Tiene cuenta de ahorro?

Válidos Si 75 85.2 85.2
No 13 14.8 100.0
Total 88 100.0
Perdidos Sistema 2
Total 90
¿Tiene cuenta de ahorro?
No
15%
Si
Si
85%
No
193
De las personas a quienes se aplicó el cuestionario, el 85%, la mayoría, poseen una
cuenta de ahorro y tan sólo un 15% dicen no tener una.
5.1.7 ¿Para qué ahorran?
7. ¿Para que ahorra?

Porcentaje
Frecuencia Porcentaje válido acumulado
Válidos Prevención 55 64.0 64.0
vacaciones 1 1.2 65.1
Estudios 7 8.1 73.3
Otros 22 25.6 98.8
vacaciones y estudios 1 1.2 100.0
Total 86 100.0
Perdidos Sistema 4
Total 90
¿Para que ahorra?
1%
Prevención
26%
vacaciones
8% Estudios
64%
1%
Otros
vacaciones y estudios
194
La mayoría de los encuestados ahorran por prevención un 64%,un 26% que ahorra
por motivos distintos a prevención, vacaciones y estudios, y tan solo un 8% ahorra para
estudios, y muy pocas para vacaciones representan un 1%.
5.1.8 ¿Con qué frecuencia ahorran?
8. ¿Con qué frecuencia ahorra?

Porcentaje
Válidos Semanal 16 18.8 18.8
Quincenal 10 11.8 30.6
Mensual 52 61.2 91.8
Anual 7 8.2 100.0
Total 85 100.0
Perdidos Sistema 5
Total 90
¿Con qué frecuencia ahorra?
Anual
Semanal
8%
19%
Semanal
Quincenal
12% Quincenal
Mensual Mensual
61%
Anual
Los hábitos de ahorro que representan mayor porcentaje con 61% son las personas
que ahorran mensualmente, seguido de quienes acostumbran ahorrar de manera
semanal con una representación del 19% y posteriormente los que dicen ahorrar de
195
manera quincenal con un 12% y para unos pocos el riesgo es mínimo, ahorran una vez
al año, un 8%.
5.1.9 ¿Cantidad que ahorran?
9.¿Cantidad que ahorra?

Válidos menos de L 100. 00 16 18.4 18.4
L. 500. 00 34 39.1 57.5
L. 1000. 00 24 27.6 85.1

Mas 13 14.9 100.0
Total 87 100.0
Perdidos Sistema 3
Total 90
¿Cantidad que ahorra?
menos de L 100. 00
Mas 18%
15% menos de L 100. 00
L. 1000. 00 L. 500. 00
28%
L. 500. 00 L. 1000. 00
39%
Mas
Los ahorrantes de mayor representación son lo que depositan en sus cuentas de
ahorro montos de L. 500.00, representan un 39%, seguido de un grupo de personas que

196
ahorra L.1,000.00 representando un 28%, y tan solo un 18% declara ahorra menos de
L.100.00.
5.1.10 ¿Grado de satisfacción con los servicios bancarios?
10.¿Grado de satisfacción con los servicios bancarios?

Válidos Buena 30 35.3 35.3
Regular 52 61.2 96.5
Malo 3 3.5 100.0
Total 85 100.0
Perdidos Sistema 5
Total 90
¿Grado de satisfacción con los servicios

bancarios?
Malo
4%
Buena
35%
Buena
Regular Regular
61%
Malo
197
El grado de satisfacción del usuario financiero no es alentador respecto alos servicios
bancarios recibidos,un 61% declara que reciben una atención regular, un 35% declara
recibir una buena atención y 4% atención mala.
5.1.11 ¿Por qué está satisfecho?
11.¿Porque está satisfecho?

Porcentaje
Válidos Servicios 45 57.0 57.0
productos 6 7.6 64.6
trato 13 16.5 81.0
Otros 14 17.7 98.7
Servicios y 1 1.3 100.0

productos
Total 79 100.0
Perdidos Sistema 11
Total 90
198
¿Porque está satisfecho?

Servicios y
productos
1%
Otros
18%
Servicios
trato
16% Servicios productos
57%
trato
productos
8% Otros
Servicios y
productos
Losencuestados, están satisfechos por los servicios que reciben un 57%, por el trato 16%
y una porción del 18%está satisfecho por otros motivos.
5.1.12 ¿Ha solicitado un préstamo en los últimos años?
12. ¿Ha solicitado un préstamo en los últimos años?

Porcentaje
Válidos 1 año 18 20.5 20.5
2 años 11 12.5 33.0
5 años 9 10.2 43.2
Ninguno 50 56.8 100.0
Total 88 100.0
Perdidos Sistema 2
Total 90
199
¿Ha solicitado un préstamo en los últimos

años?
1 año
20%
2 años 1 año
Ninguno
14% 2 años
57%
5 años
5 años
Ninguno
10%
En los
últimos años los encuestados dicen no haber requerido de los servicios de préstamos de
una institución financiera representando un 57% más de la mitad, un 43% declara si haber
recibido prestamos en 1, 2,5 años.
200
5.1.13 ¿Qué incentivos ofrecen los bancos que lo motivan a ahorrar?
13. ¿Que incentivos ofrecen los bancos que lo motivan ahorrar?

Porcentaje
Válidos Los intereses 12 14.0 14.0
Préstamos 21 24.4 38.4

Seguridad 20 23.3 61.6
Ninguno 31 36.0 97.7
Préstamos y seguridad 1 1.2 98.8
Los Intereses, Los 1 1.2 100.0

préstamos y seguridad
Total 86 100.0
Perdidos Sistema 4
¿Que incentivos ofrecen los bancos que lo

motivan ahorrar?
1%
Los intereses
1% 14%
Préstamos
36% 25% Seguridad
Ninguno
23% Préstamos y seguridad
Los Intereses, Los préstamos y

seguridad
Los bancos carecen de incentivos para motivar el ahorro un 36%, para un 25% los
atractivos con los préstamos, un 23% consideran que son los servicios.
201
5.1.14 ¿Qué tipo de confianza le merecen los bancos?
14. ¿Qué tipo de confianza le merecen los bancos?

Porcentaje
Válidos Buena 18 21.2 21.2
Regular 49 57.6 78.8
Malo 4 4.7 83.5
Ninguno 14 16.5 100.0
Total 85 100.0
Perdidos Sistema 5
Total 90
¿Qué tipo de confianza le merecen los

bancos?
Ninguno Buena
16% 21%
Buena
Malo
5%
Regular
Malo
Regular Ninguno
58%
La confianza por parte de los usuarios financieros es regular, representando un 58%,
para un 21% es buena y para un 16% no opinaron, según criterios de los encuestados.
202
5.1.15 ¿Usted cree que su dinero está seguro en un banco?
15. ¿Usted cree que su dinero está seguro en un banco?

Porcentaje
Válidos Si 57 66.3 66.3
No 29 33.7 100.0
Total 86 100.0
Perdidos Sistema 4
Total 90
¿Usted cree que su dinero está seguro en

un banco?
No
34%
Si Si
66% No
Este resumen de respuesta es favorable para las instituciones financieras, ya que un
66% dice que su dinero sí está seguro, mientras un 34% opina lo contrario, respecto a
seguridad de guardar sus ahorros en un banco.

203
5.1.16 ¿Por qué considera que sus ahorros sí están seguros en un banco?
16.¿Porque considera que sus ahorros si están seguros en un banco?

Porcentaje
Válidos Son instituciones 13 17.6 17.6
Serios 6 8.1 25.7

responsables 19 25.7 51.4
Están asegurados 23 31.1 82.4
Otros 13 17.6 100.0

Total 74 100.0
Perdidos Sistema 16
Total 90
¿Porque considera que sus ahorros si están

seguros en un banco?
Son instituciones
Otros 17%
18% Son instituciones
Serios
Serios
8%
responsables
Están asegurados
31% responsables Están asegurados
26%
Otros
Losencuestados confían que su dinero está seguro porque son instituciones
aseguradas un 31%, son instituciones responsables26%,por otros motivos con un 18%.

204
5.1.17 ¿Por qué considera que sus ahorros no están seguros en un banco?
17. ¿Porque considera que sus ahorros no están seguros en un banco?
Frecuencia válido acum ulado
Válidos Inflación 3 3.9 3.9
Cris is 9 11.7 15.6
Devaluación 8 10.4 26.0
Quiebra 44 57.1 83.1
Otros 8 10.4 93.5
Cris is , por la clas e de 1 1.3 94.8
Gobierno que tenem os
Inflación, Cris is , 2 2.6 97.4

Devaluación, Quierba
Cris is y Quiebra 2 2.6 100.0
Total 77 100.0
Perdidos Sis tem a 13
¿Porque considera que sus ahorros no están

3% 4%
3% Inflación
10% 1% 12% Crisis
10% Devaluación
Quiebra
Otros
57%
Crisis, por la clase de
Gobierno que tenemos
Inflación, Crisis,
Devaluación, Quierba
Para los ahorrantes sus reservas no están seguros por una inminente liquidación
(quiebra) un 57%, por una crisis 12% por la inflación 10% por el tipo de
gobierno1%,situación quepodría generar inseguridad financiera.

205
5.1.18 ¿Considera que los bancos deberían asegurar las cuentas de ahorro?
18.Considera que el banco debería asegurar las cuentas de ahorro.

Porcentaje
Válidos Totalmente 77 87.5 87.5
Parcialmente 8 9.1 96.6
No debería 3 3.4 100.0
Total 88 100.0
Perdidos Sistema 2
Total 90
Considera que el banco debería asegurar

las cuentas de ahorro.
No debería
3%
Parcialmente
9% Totalmente
Parcialmente
Totalmente No debería
88%
Un 88% está de acuerdo que el banco del sistema financiero deberá asegurar los
ahorros en su totalidad, para un 9% se debería asegurar parcialmente, y un 3% de los
encuestados dicen que los bancos no deberán asegurar sus ahorros.

206
5.1.19 ¿Qué haría usted si el banco donde usted tiene sus ahorros quiebra?
19.¿Que haría usted si el banco donde usted tiene sus ahorros quiebra?
Porcentaje
Válidos Reclama 32 36.8 36.8
Demanda 52 59.8 96.6
No hace nada 1 1.1 97.7
Otros 2 2.3 100.0
Total 87 100.0
Perdidos Sistema 3
Total 90
¿Que haría usted si el banco donde usted

tiene sus ahorros quiebra?
2%
1%
Reclama
37% Demanda
No hace nada
60%
Otros
Ante una liquidación o quiebra de un banco del sistema financiero el ahorrante
demandaría por sus ahorros un 60%, un 37% reclama, un 2% llevaría a cabo otras
acciones y un 1% no haría nada más que esperar que sus ahorros se pierdan.
207
5.1.20 ¿Considera que es necesario que el Estado cree un instituto que asegure
los ahorros del pueblo en caso de quiebra de los bancos?
20.¿Considera que es necesario que el Estado cree un instituto que asegure los
ahorros del pueblo en caso de quiebra de los bancos?
Porcentaje
Válidos Si 79 94.0 94.0
No 5 6.0 100.0
Total 84 100.0
Perdidos Sistema 6
Total 90
20.¿Considera que es necesario que el Estado

cree un instituto que asegure los ahorros del
pueblo en caso de quiebra de los bancos?
No Si
6%
N
Si o
94%
Los ahorrantes opinan que es necesario que el Estado cree un Instituto que asegure
sus ahorros en caso de quiebra o liquidación un 94% y tan sólo un 6%dicen que no es
necesario.
208
5.2 Tablas de correlaciones para conocer los efectos de una variable en otra.(Encuesta
aplicada en el campo)
5.2.1 Ingresos de los encuestados /Cantidad que ahorran.
Tabla de contingencia 4. Ingresos de los encuestados * 9.¿Cantidad que ahorra?

9.¿Cantidad que ahorra?
menos de L
100. 00 L. 500. 00 L. 1000. 00 Mas Total
4. Ingresos Menos de L.- Recuento 12 11 7 3 33
de los 10,000.00 % del total 15.2% 13.9% 8.9% 3.8% 41.8%
encuestados
menos Recuento 2 19 10 4 35
L.11,000.00/ % del total 2.5% 24.1% 12.7% 5.1% 44.3%
20,000.00
Más de L Recuento 0 1 4 6 11
30,000.00 % del total .0% 1.3% 5.1% 7.6% 13.9%
Total Recuento 14 31 21 13 79
% del total 17.7% 39.2% 26.6% 16.5% 100.0%
4. Ingresos de los encuestados * 9.¿Cantidad que

ahorra?
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1 2 3 4 5 6
menos de L 100. 00 L. 500. 00 L. 1000. 00 Mas
 Las personas que tiene ingresos de menos de L.11mil a L.20mil son las que
más ahorran en cantidades de L.100.00, L500.00 y más.
 Las personas que tiene ingresos más altos son las que menos ahorran.
209
5.2.2 ¿Qué incentivos ofrecen los bancos que los motivan a ahorrar?
¿Grado de satisfacción con los servicios bancarios?
Tabla de contingencia 13. ¿Que incentivos ofrecen los bancos que lo motivan ahorrar? * 10.¿Grado de
satisfacción con los servicios bancarios?
10.¿Grado de satisfacción con los servicios

bancarios?
Buena Regular Malo Total
13. ¿Que Los intereses Recuento 7 5 0 12
incentivos % del total 8.2% 5.9% .0% 14.1%
ofrecen los
Préstamos Recuento 8 13 0 21
bancos que
lo motivan % del total 9.4% 15.3% .0% 24.7%
ahorrar? Seguridad Recuento 7 11 1 19
% del total 8.2% 12.9% 1.2% 22.4%
Ninguno Recuento 6 23 2 31
% del total 7.1% 27.1% 2.4% 36.5%
Préstamos y Recuento 1 0 0 1
seguridad % del total 1.2% .0% .0% 1.2%
Los Intereses, Los Recuento 1 0 0 1
préstamos y % del total 1.2% .0% .0% 1.2%
seguridad
Total Recuento 30 52 3 85
% del total 35.3% 61.2% 3.5% 100.0%
 Las personas que no reciben ningún incentivo por parte del banco, poseen un
grado regular de satisfacción al abordar alguna actividad.
 Las personas que utilizan el servicio de préstamos que a la vez se convierte en
un incentivo declaran, el grado de satisfacción con la institución del banco que
frecuentan sigue siendo regular.

210
5.2.3 ¿Tiene cuenta de ahorro?
¿Qué tipo de confianza le merecen los bancos?
Tabla de contingencia 6.¿Tiene cuenta de ahorro? * 14. ¿Qué tipo de confianza le merecen los bancos?
14. ¿Qué tipo de confianza le merecen los bancos?

Buena Regular Malo Ninguno Total
6.¿Tiene Si Recuento 18 43 3 9 73
cuenta de % del total 21.7% 51.8% 3.6% 10.8% 88.0%
ahorro?
No Recuento 0 5 0 5 10
% del total .0% 6.0% .0% 6.0% 12.0%
Total Recuento 18 48 3 14 83
% del total 21.7% 57.8% 3.6% 16.9% 100.0%
Para los ahorrantes en la actualidad el tipo de confianza que le merecen los bancos
es su mayoría regular, al igual para las personas que no poseen una cuenta de ahorro,
la confianza sigue siendo regular.

211
5.2.4 ¿Tiene cuenta de ahorro?
¿Usted cree que su dinero está seguro en un banco?
Tabla de contingencia 6.¿Tiene cuenta de ahorro? * 15. ¿Usted cree que su dinero está
seguro en un banco?
15. ¿Usted cree que su dinero está

seguro en un banco?
Si No Total
6.¿Tiene Si Recuento 46 27 73
cuenta de % del total 54.8% 32.1% 86.9%
ahorro?
No Recuento 9 2 11
% del total 10.7% 2.4% 13.1%
Total Recuento 55 29 84
% del total 65.5% 34.5% 100.0%
 Las personas que tienen cuenta de ahorro en la banca privada del país y
autorizado por la República de Honduras, declaran que sienten que su dinero
sí está seguro en el banco.
 Para las personas que aún no poseen una cuenta de ahorro, opinan que al
ahorrar su dinero estaría seguro.

212
5.2.5 ¿Cantidad que ahorra?
¿Porque considera que sus ahorros si están seguros en un banco?
Tabla de contingencia 9.¿Cantidad que ahorra? * 16.¿Porque considera que sus ahorros si están seguros en
un banco? Son instituciones:
16.¿Porque considera que sus ahorros si están seguros en un banco?

Son Están
instituciones Serios responsables asegurados Otros Total
9.¿Cantidad menos de 0 2 8 3 1 14
que ahorra? L 100. 00 .0% 2.7% 10.8% 4.1% 1.4% 18.9%
L. 500. 00 5 2 4 13 5 29
6.8% 2.7% 5.4% 17.6% 6.8% 39.2%
L. 1000. 6 1 4 5 5 21
00 8.1% 1.4% 5.4% 6.8% 6.8% 28.4%
Mas 2 1 3 2 2 10
2.7% 1.4% 4.1% 2.7% 2.7% 13.5%
Total 13 6 19 23 13 74
17.6% 8.1% 25.7% 31.1% 17.6% 100.0%
De acuerdo a la cantidad que las personas ahorran en su mayoría está en L.500.00
consideran que sus ahorros están seguros porque los bancos están asegurados y son
instituciones responsables, por lo que les genera confianza y seguridad.

213
5.2.6 ¿Por qué considera que sus ahorros no están seguros en un banco?
¿Considera que es necesario que el Estado cree un instituto que asegure los ahorros
del pueblo en caso de quiebra de los bancos?
Tabla de contingencia 17. ¿Porque considera que sus ahorros no están seguros en un banco? *
20.¿Considera que es necesario que el Estado cree un instituto que asegure los ahorros del pueblo
en caso de quiebra de los bancos?
20.¿Considera que es necesario que

el Estado cree un instituto que
asegure los ahorros del pueblo en
caso de quiebra de los bancos?
Si No Total
17. ¿Porque considera que Inflación 3 0 3
sus ahorros no están 4.1% .0% 4.1%
Crisis 8 0 8
11.0% .0% 11.0%
Devaluación 7 1 8
9.6% 1.4% 11.0%
Quiebra 39 3 42
53.4% 4.1% 57.5%
Otros 8 0 8
11.0% .0% 11.0%
Inflación, Crisis, 2 0 2
Devaluación, 2.7% .0% 2.7%
Quierba
Crisis y Quiebra 2 0 2
2.7% .0% 2.7%
Total 69 4 73
94.5% 5.5% 100.0%
Las personas que consideran que sus ahorros no están seguros por una quiebra
inminente a la que están expuestas las instituciones financieras, consideran que se cree
un Instituto para asegurar sus ahorros.

214
5.2.7 ¿Sexo delencuestado?
¿Ingresos de los encuestados?
Tabla de contingencia 1. Sexo del encuestado * 4. Ingresos de los encuestados
4. Ingresos de los encuestados

menos
Menos de L.- L.11,000.00/ Más de L
10,000.00 20,000.00 30,000.00 Total
1. Sexo del Femenino 15 17 4 36
encuestado 19.0% 21.5% 5.1% 45.6%
Masculino 19 18 6 43
24.1% 22.8% 7.6% 54.4%
Total 34 35 10 79
El género quemás ahorra son los hombres que tiene ingresos menores a 10 mil
Lempiras, seguidodelosqueposeeningresosmenores a 11 mil- 20mil Lempiras, ya que los
hombres cuyo ingreso es más alto, son los que ahorran menos.
215
5.3 Análisis pertinente para la respectiva validación
(Encuesta aplicada en el campo)
A continuación, se presentan los análisis pertinentes para la respectiva validación de
los instrumentos utilizados en el levantamiento de datos, así la comprobación de
hipótesis, resúmenes factoriales. (Condensado con altas correlaciones que resume en su
totalidad los resultados de la investigación en un orden de importancia.
Todos los resultados presentados fueron procesados mediante el programa
estadístico SPSS101
5.3.1 Cuadro estadístico de fiabilidad.
A continuación, se presentan los análisis pertinentes para la respectiva validación de
los instrumentos utilizados en el levantamiento de datos, así la comprobación de
hipótesis, resúmenes factoriales. (Condensado con altas correlaciones que resume en su
totalidad los resultados de la investigación en un orden de importancia).
Los resultados presentados fueron procesados mediante el programa estadístico
SPSS.
101 SPSS (IBM) Software de analítica predictiva que ayuda en la toma de decisiones.
216
Estadísticos de fiabilidad
Alfa de Cronbach N de elementos

.659 17
El resultado de Alfa de Cron Bach(consistencia interna del cuestionario)de
consistencia aceptable, con la que se puede concluir que el instrumento diseñado sí está
cumpliendo con el objetivo de recaudar la información, si se mide lo que nos interesa
respecto al grado de confianza que tiene los capitalinos al depositar sus ahorros en la
banca autorizada de la Republica de Honduras.
5.3.2 Análisis factorial.
Medida de adecuación muestral de Kaiser, Meyer Olkin.
KMO y prueba de Bartlett

Medida de adecuación muestral de Kaiser- .670
Meyer-Olkin.
Prueba de esfericidad Chi-cuadrado 190.391

de Bartlett aproximado
gl 66
Sig. .000
Con un índice de KMO y prueba de Bartlett de 67% se considera aceptable, respecto
a la validación de constructo del instrumento utilizado en el levantamiento de los datos
en el campo, por lo que la conclusión generada tiene un respaldo de validez.
 El valor de Sig. (Nivel Critico) es menor de 0.5 por lo que las hipótesis nulas son
rechazadas y se acepta la hipótesis alternativa, donde se plantea que es

217
necesario que el Estado cree un Instituto que asegure los ahorros del pueblo en
caso de liquidación (quiebra) de la Banca Privada Nacional.
5.4 Correlaciones por variables con representación alta.
Comunalidades.102
Comunalidades
Inicial Extracción
5. Domicilio 1.000 .739
15. ¿Usted cree que su dinero 1.000 .742
está seguro en un banco?
8. ¿Con qué frecuencia ahorra? 1.000 .827

16.¿Porque considera que sus 1.000 .801
ahorros si están seguros en un
banco?
19.¿Que haría usted si el banco 1.000 .544

donde usted tiene sus ahorros
quiebra?
6.¿Tiene cuenta de ahorro? 1.000 .806
20.¿Considera que es 1.000 .387

necesario que el Estado cree un
instituto que asegure los
ahorros del pueblo en caso de
quiebra de los bancos?
4. Ingresos de los encuestados 1.000 .728
9.¿Cantidad que ahorra? 1.000 .543

7. ¿Para que ahorra? 1.000 .661
3. Grado de escolaridad 1.000 .764
Método de extracción: Análisis de Componentes principales.
102 La comunalidad nos permite analizar un conjunto de datos multi variantes simultáneamente, para un
mejor entendimiento del sujeto objeto de estudio.
218
A través de esta tabla de comunidades se aprecia el aporte que realizan diferentes
variables mediante el procesamiento de datos para poder generar las conclusiones más
exactas en la investigación, se observa que el aporte (correlaciones) de las variables es
alta con puntuaciones que van desde el .82 en su mayoría hasta .38, indicando que
dichas variables ejercen la mayor influencia en la investigación y direccionan de manera
más exacta,cuáles de todas las variables que se miden son útiles o aportan al
descubrimiento de los hallazgos.
Generando un mayor orden de importancia sobre estas, a través de un análisis por
reducción factorial. (Genera un condensado de las variables de mayor influencia o con
mayor aporte en la investigación, se aprecian los mismos a través de sus puntuaciones
mediante las correlaciones generadas); para mencionar algunas de ellas, frecuencia de
ahorro, ¿porque considera que sus ahorros están seguros?, ¿posee una cuenta de
ahorro?
5.4.1 Varianza
Reducción a cuatro factores con once variables.

219
Varianza total explicada

Sumas de las saturaciones al
Componente Autovalores iniciales cuadrado de la extracción
% de la % % de la %
Total varianza acumulado Total varianza acumulado
1 3.452 28.766 28.766 3.452 28.766 28.766
2 2.310 19.249 48.016 2.310 19.249 48.016
3 1.350 11.248 59.263 1.350 11.248 59.263
4 1.203 10.023 69.286 1.203 10.023 69.286
5 .986 8.220 77.506
6 .686 5.716 83.222
7 .563 4.692 87.914
8 .425 3.542 91.456
9 .365 3.040 94.496
10 .253 2.110 96.605
11 .242 2.018 98.624
12 .165 1.376 100.000
Método de extracción: Análisis de Componentes principales.
Mediante este resumen de varianza explicada (que tanto se alejan los valores de su
media generada), se aprecia que con la inclusión en el análisis de 11 variables a través
de la reducción a 4 factores se puede explicar el 69.28% de la investigación y por ende
se pueden generar las conclusiones pertinentes sobre el tema, se considera que el
porcentaje obtenido es muy óptimo para establecer el suficiente criterio y poder encontrar
los principales hallazgos de mayor importancia a través de las variables que conforman
los componentes.
220
5.5 Resumen general de la investigación reducida.
(Obtenido a través de los cuatro componentes).
 Una de las variables de mayor importancia es que sí es necesaria la creación
de un Instituto para asegurar los ahorros por parte del Estado, un 94% de los
encuestados concluye en esta petición.

221
 Los ingresos de los encuestados forman un pilar importante ya que las personas
si ahorran con una mayor representatividad de las personas con ingresos de
L.10mil hasta L.20mil. son lo que más hacen su esfuerzo por ahorrar.
 Para el cuentahabiente es importante tener seguro su dinero y a la disposición
ya que ahorra por prevención, principalmente.
 Los ahorrantes actualmente consideran que sus ahorros en caso de liquidación
o quiebra de un banco que es lo más temido según los cuentahabientes, no
perderán sus ahorros porque estas son instituciones serias y están aseguradas.
 Las cantidades más ahorradas son de L.500 a L.1000.00 y los motivos
principales de ahorro es la prevención, al igual expresan que a la hora de
abordar las instalaciones de las instituciones bancarias la atención que reciben
es Regular.
 Por parte del banco los incentivos que se reciben para ahorrar son nulos
piensan los cuentahabientes en su mayoría, así como alguno de ellos expresa
que uno de los mejores beneficios que tienen los bancos son los préstamos, al
igual que siente seguridad en esa institución para resguardar sus ahorros.
222
CONCLUSIONES
1. El Sistema Financiero como objeto de estudio nos ha concedido la posibilidad
de conocer aspectos generales en relación con la estructura y funcionamiento
en atención y aplicación de los conocimientos teóricos concernidos con la teoría
de la administración relacionada a la teoría de los sistemas desarrollada, que
nos permita conocer aspectos generales de su estructura y funcionamiento del
Sistema Financiero Nacionalla normativa legal aplicable, sus obligaciones y
prohibiciones causassociales, económicas y jurídicas que permitieron la crisis y
efectos de la problemática en la que se ha podido evidenciar la vulnerabilidad
del Sistema Financiero Nacionalenrelación de los diferentes sub sistemas
queexplore realizar unapropuesta de solución mediante la creación de un
organismo de protección a los ahorradores de la banca comercial autorizada de
la República de Honduras para que el Estado pueda garantizar a los ahorrantes
sus depósitos de manera confiable.
2. Mediante el estudio del ordenamiento jurídico yla normativa legal aplicable al
estudio de las instituciones que forman parte del sistema financiero nacional, a
la cual están sujetas y están obligados a cumplir las instituciones financieras del
Estado de Honduras para tener una mejor comprensión del tema en
estudiohemos desarrollado losconceptos técnicos, teóricos y jurídicosmás
importantes en el funcionamiento de las instituciones supervisadas y
autorizadas por la Comisión Nacional de Banca y Seguropara su

223
funcionamiento, a fin de que éstas puedan realizar actos de intermediación
financiera,para su administración de manera responsable, a fin de satisfacer las
necesidades del público usuario para su inversión y por otro lado generar
ganancias para sus depositantes de modo que los clientes encuentren
seguridad económica en el sistema financiero nacional.
3. Del estudio realizado en retrospectivade los antecedentes históricos
concernidos a los actos deintermediación financiera como objeto de estudio,es
que podemos referirnos con propiedad en aspectos relacionados a las
obligaciones, prohibiciones, el procedimiento administrativo a seguir para
constituirlas instituciones financieras y a la forma de constitución de las
instituciones bancarias en particular, así como alos órganos contralores, las
garantías deinversiones de los ahorros depositados en las Instituciones
intermediarias,establecidos en la actividad financiera principal que se realiza
desde una institución bancaria,como partedel
sistemafinancieronacional,enbase a los cuales podemos señalar con propiedad
que la falta de legislación adecuada y de una institución que garantice los
ahorros a los usuarios del sistema financiero, sonlas causas principales que han
llevado a las instituciones financieras a la quiebra y por ende a la pérdida de
confianza de parte de los usuarios del sistema.

224
4. Para determinar las causas de la crisis financiera que han llevado a las
instituciones financieras a la quiebra, así como en la búsqueda de una solución
a la mismas se ha hecho necesario desarrollar en atención al marco
metodológico, se aplicó una investigación de campo a una muestra de la
población de los usuarios del sistema financiero nacionalmediante la aplicación
de un instrumentoo constructo, con que se midió el grado de validez y
confiabilidad que tienen el pueblo hondureño como usuarios del sistema
financiero nacional, y de manera especial en los servicios y productos que
prestan lasinstituciones bancarias para los cual se utilizó como instrumento de
investigación la técnica de la encuesta, reflejando que el pueblo hondureño
tiene un grado de confianza regular en las instituciones bancarias y consideran
que es necesario que el Estado de Honduras cree un Instituto de protección,
que garantice sus ahorros en su totalidad ante una eventual quiebra de los
bancos.
5. Mediante la aplicación de una encuestadeinvestigación de campo realizada a
una muestra de 90% de los usuarios del sistema financiero nacional, con el
objeto de investigar el grado de confianza que tienen los ciudadanos al
depositar sus ahorros en la banca autorizada de la Republica de Honduras,
cuyos resultados nos han permitido diagnosticar las causa y efectos de la
quiebra o liquidación de las instituciones bancarias, que demuestran entre otras
que los usuarios del sistema financiero no tienen confianza en los bancos y
consideran que sus ahorros no están seguros por una inminente quiebra y así
225
mismo los usuarios del sistema consideran que ante esta situación es necesario
que el Estado cree un instituto de protección a sus ahorros como una posible
solución a la problemática, información que se obtuvo como el resultado del
análisis de las variables observables en la encuesta aplicada para comprobar
el logro de los objetivos propuestosy la validación de la hipótesis.
6. Finalizado el proceso de aplicación de las encuestas, a los usuarios del sistema
financiero nacional en la que encontramos que en su mayoría coinciden que las
instituciones bancarias no les generan confianza,porconsiderar que sus ahorros
nos están seguros ante una inminente quiebra o liquidación del banco donde
tienen sus ahorros, ya que en su mayoría, los ahorrantes lo hacen por
prevención, consideran que su dinero no está seguro en un banco, en su
mayoría coinciden que es necesario que el estado proponer como alternativa
de solución al problema de investigación, así comola incorporación de
unorganismo de protección a los ahorradores de la banca comercial autorizada
de la Republica de Honduras, podrá el Estado garantizar a los ahorrantes sus
depósitos entotalidad.
7. Con los resultados obtenidos en el proceso de la investigación documental y de
campo aplicados a los usuarios del sistema financiero nacional, y después de
haber hecho el análisis de los datos podemos concluir que existe un alto grado
de insatisfacción de parte del pueblo hondureño usuario del sistema bancario

226
nacional en cuanto a los servicios que prestan, así mismo se ha podido dejar
plenamente establecido que existe desconfianza e inseguridad de parte de los
usuarios del sistema bancario nacional, de modo que con los resultados
obtenidos y por lo manifestado por las personas consultadas entre hombres y
mujeres, que losusuarios del sistema podemos están de acuerdo en que Estado
haga efectiva unapropuesta de solución que enfrente la crisis financiera
mediante la creación de un organismo de protección a los ahorradores de la
banca comercial autorizada dela República de Honduras, que les asegure sus
ahorros de manera confiable.

Propuesta de organismo de protección a los ahorradores de la banca de Honduras.
ANEXOS
ENCUESTA SOBRE SATISFACCIÓN DEL CLIENTE DE LA BANCA

AUTORIZADA DE LA REPUBLICA DE HONDURAS.
INSTRUCCIONES: La presente encuesta tiene por objeto investigar el grado de confianza que
tienen los capitalinos al depositar sus ahorros en la banca autorizada de la Republica de Honduras.
1.- Sexo:Femenino Masculino
2.- Edad: Entre20-40 41-50 51-60 61-más
3.-Grado de escolaridad: Primaria Secundaria Superior
4.- Ingresos:Menos deL.100, 00.00 L.-11.000.00/ 20.000.00 Más de L 30.000.00
5.- Domicilio:Rural Urbano
6.- Tiene cuenta de ahorrosí No
7.- Para que ahorra: Prevención vacaciones Estudios Otros
8.- Con qué frecuencia ahorra
Semanal Quincenal Mensual Anual
9.- Cantidad que ahorra: -L 100. 00 L. 500. 00 L. 1000. 00 Mas
10.- Grado de satisfaccióncon los servicios bancarios.:Buena Regular

Malo
11.-Porque está satisfecho: Servicios productos trato Otros
12.- Ha solicitado un préstamo en los últimos años: 125 Ninguno

13.- Que incentivos ofrecen los bancos que lo motivan ahorrar.
Los intereses Los prestamos Seguridad Ninguno
14.-Que tipo de confianza le merecenlos bancos
Buena Regular Malo Ninguno
15.- Usted cree que su dinero está seguro en un banco:SiNo
16.- Porque considera que sus ahorros si están seguros en un banco:
Son instituciones Serios responsables Están asegurados

Otros
17.- Porque considera que sus ahorros no están seguros en un banco:
Inflación Crisis Devaluación Quiebra Otros
18.- Considera que el banco debería asegurar las cuentas de ahorro.
Totalmente Parcialmente No debería
19.- Que haría usted si el banco donde usted tiene sus ahorros quiebra:
Reclama Demanda No hace nada Otros
20.- Considera que es necesario que el Estado cree un instituto que asegure los
ahorros del pueblo en caso de quiebra de los bancos.Sí No
La encuesta a concluido. Muchas gracias.

CRONOGRAMA DE ACTIVIDADES
Actividades – Mes
N
Periodo 2015-2016 /año
10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Recopilación de
material
bibliográfico,
1 X X X
lexigrafía,
artículos, entre
otros.
Clasificación del
2 material, lectura y X X
análisis
Estancias de
3 investigación X
documental.
Elaboración del
4 X X X
borrador de tesis
Presentación de
avances de tesis
5 X
(Examen pre-
doctoral)
Corroborar
información,
6 X X X
reestructurar y
corregirtesis
Presentación de
avances de
7 reestructuración X X
del tesisal
Director de tesis.
Recibir
observaciones y
8 recomendaciones X X
del Director de
tesis.
Presentación de
avances y/o
resultados del
9 X
protocolo
final.(Examen
Doctoral)
BIBLIOGRAFÍA
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(reformado por decretos No228-96 del 17 de diciembre del1996y 248-2002,del 17 de
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http://www.iadb.org.banco_Interamericano_de_Desarrollo. Páginaconsultada 20 de
octubre 2015.
ttp://www./sistema-financiero-honduras/sistema-financiero-honduras2.shtml. Página
consultada 22 octubre 2014.
www.uncitral.org Correo electrónico: uncitral@uncitral.org.-página consultada el 10 de
noviembre de 2015.

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1

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA DE HONDURAS

DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN GERENCIAL

DOCTORADO EN ADMINISTRACIÓN CON ORIENTACIÓN EN ALTA DIRECCIÓN

“PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS

XIOMARA YAMILETH OSORIO VELASQUEZ

PREVIA OPCIÓN AL TÍTULO DE:

DOCTORA EN ADMINISTRACIÓN GERENCIAL

DOCTORA EN ADMINISTRACION CON ORIENTACIÓN EN ALTA DIRECCIÓN

Tegucigalpa, Honduras, Agosto de 2016

La tesis de la Mtra. Xiomara Osorio titulada PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE

1) Por tratarse de un Doctorado en Administración Gerencial con orientación a Alta

2) Adicionalmente después de la hipótesis es necesario incluir las variables, tal y

3) En el punto 5 de sus conclusiones menciona: “Mediante la aplicación de una

Dr. Adolfo Miguel Castro Gómez.

ADOLFO CASTRO adolfo.unam@yahoo.com.mx

Dr. ROGER DANILO VALLADARES

MÁSTER. JAVIER ENRIQUE MEJÍA BARAHONA

MÁSTER. EDWIN ROMELL GALO

MÁSTER. JOSÉ DE JESUS MORA

DOCTOR. ADALID MEDINA REYES

DOCTOR. JOSÉ ALBERTO GARCÍA NAVA

CÉDULA PROFESIONAL LICENCIATURA EN ADMINISTRACIÓN 1062076.

El objeto de estudio del presente trabajo, nace a raíz de la crisisfinanciera ocurrida en

dedicaron a estafar a los clientes y que posteriormente de manera inexplicable fueron

una institución bancaria debidamente autorizada y supervisada por el propio Estado de

Honduras, poniendo en evidencia la corrupción de los entes contraloresestatales,hecho

que sirve de inspiración parainvestigar como tema de Tesis la figura de “LaIntermediación

Financiera en el Sistema Financiero Nacional”,a fin de determinar la responsabilidad civil,

penal y administrativade los intermediarios y funcionarios encargados de supervisar y

los ahorrantes sus depósitos de manera confiable.

PALABRAS CLAVES:Sistema financiero, Intermediación financiera, estafa, crisis,

Estado, corrupción, responsabilidad, ahorro, propuesta.

KEY WORDS: Financial system, financial intermediation, scam, crisis, State,

Planteamiento del problema ...................................................................................... 14

Justificación de la investigación ................................................................................ 15

Objetivo general ........................................................................................................ 16

CAPITULO I.- ASPECTOS GENERALES DEL SISTEMA FINANCIERO COMO

1.1 El sistema financiero internacional ................................................................. 18

1.2 Etapas en la historia del sistema monetario internacional .............................. 22

1.3 El Sistema Monetario Internacional ................................................................ 26

1.4 Sistema Financiero Nacional .......................................................................... 48

1.5 Marco Conceptual de Las Instituciones Supervisadas por la Comisión Nacional

1.6 Instituciones Financieras que realizan actos de intermediación de conformidad

1.7 El Sistema Bancario........................................................................................ 71

1.8 Procedimiento Administrativo a seguir para constituir una Institución Financiera

CAPITULO II.- LA INTERMEDIACION FINANCIERA ............................................... 87

2.1 La Figura de la Intermediación Financiera ...................................................... 88

2.2 El origen del concepto de intermediario. ......................................................... 89

2.3 La Intermediación en otras disciplinas del derecho ........................................ 90

2.4 La intermediación financiera como objeto de estudio ................................... 102

2.5 Crisis del sistema bancario nacional. ............................................................ 117

CAPITULO III.-PROPUESTA DE UN ORGANISMO DE PROTECCIÓN A LOS

3.1 Responsabilidad de los funcionarios del estado. .......................................... 128

3.2 Responsabilidad del Estado. ........................................................................ 131

3.3 Un plan de nación que impulse la economía nacional .................................. 133

3.4 Propuesta de un organismo de protección a los ahorradores de la banca

3.5 Marco legal. Creación de una ley de incentivos al ahorro............................. 145