Como preparar un Flujo

de Caja y Estados
Financieros Proyectados

Guía Digital
 Contenido

0 Introducción
1 Criterios para elaborar un Flujo
de Caja
1.1 ¿Qué es el Flujo de Caja?
1.2 Importancia
1.3 Características
1.4 Aspecto a considerar para la
elaboración

2 Casos Practicos
2.1 Caso Nº 1: Flujo de caja sin
financiamiento
2.2 Caso Nº 2: Flujo de caja con
financiamiento

3 Estados Financieros
3.1 Definicion
3.2 Características

4 Estados financieros proyectados

4.1 Base para elaborar los estados
financieros proyectados

4.2 Razones para elaborar los estados

financieros proyectados

4.3 Ventajas de los estados financieros

proyectados
4.4 Desventajas de los estados
financieros proyectados
 Contenido

5 Criterios para elaborar estados

financieros proyectados
5.1 Características de los
Estados Financieros Proyectados

5.2 Criterios para elaborarlos

Estados Financieros Proyectados

5.3 Elaboración de Estados Financieros

Proyectados (Caso Práctico).
>>>INTRODUCCIÓN

En G-Talent estamos comprometidos con tu aprendizaje es por eso que

producimos diversos artículos, e-books, infografías, tutoriales, whitepapers y
una infinidad de materiales que te permiten obtener conocimientos prácticos,
sencillos y concisos de un tópico en particular.

Hoy te presentamos una guía con los aspectos más relevantes que debes
conocer sobre herramientas Cash Flow o Flujo de Caja y a la proyección de
estados financieros que te ayudará a planificar de manera eficiente las
finanzas de tu negocio o empresa.

El Flujo de Caja puede ser definido como la proyección de los flujos de dinero
de una empresa en un período determinado, con la finalidad de determinar las
necesidades o los excesos de liquidez que tendrá en el futuro. Debe
considerarse que el elaborar un Flujo de Caja, no es un simple ejercicio
matemático, sino que representa una responsabilidad, pues deben seguirse
ciertos procedimientos que ayuden a tener una información oportuna y
confiable.

Esperamos sea de mucho provecho esta lectura.

G-Talent

3 | G-Talent Flujo de Caja

 >>>CRITERIOS PARA ELABORAR UN FLUJO DE CAJA

¿Qué es el Flujo de Caja?

El Flujo de Caja, Presupuesto de Caja o Cash Flow, es
una proyección de los flujos de dinero de una empresa
en un período determinado. En otras palabras, es el
dinero en efectivo que genera la empresa a través de su
actividad ordinaria o mejor dicho es el instrumento que
mejor refleja el flujo de recursos líquidos que se generan
internamente en la empresa.
También puede ser definido como un reporte que refleja
el “flujo de ingresos menos egresos” aportado por las
operaciones durante un período determinado.

Importancia
El Flujo de Caja es un instrumento financiero
muy importante para la empresa, pues permite
.
visualizar las necesidades de efectivo que
tendrá la empresa en el corto plazo. Así también
permite a la gerencia, estar preparada para los
excesos de liquidez que pudiera tener en el
período de análisis.

Características
Las características de un Flujo de Caja son
muchas, sin embargo creemos que las más
importantes son las siguientes:

a) Por su naturaleza, el Flujo de Caja es un

instrumento financiero de corto plazo; no
obstante, y según las necesidades de la
empresa, pueden elaborarse presupuestos para
períodos más largos.
4 | G-Talent Flujo de Caja
 b) Debe basarse en datos que podrían ocurrir,
es decir, debe ser lo más objetivo posible.

c) Debe elaborarse tomando en cuenta el

principio de prudencia, es decir, deben ser
estrictos con los ingresos y flexibles con los
egresos.

Aspecto a considerar para

la elaboración
A efectos de elaborar un Flujo de Caja o Cash Flow,
se debe observar la siguiente estructura:

a) Saldo inicial
Como toda proyección, debemos partir de un saldo
inicial de caja, el cual es el punto de inicio para
elaborar el Flujo de Caja.

b) Ingresos
El rubro Ingresos del Flujo de Caja, contiene las
proyecciones de efectivo que ingresarán a la empresa
fruto de sus actividades ordinarias, así como de aquellas
extraordinarias. Entre estas tenemos:
• El ingreso obtenido por las ventas al contado.
• Las cobranzas realizadas por las ventas al crédito.
• Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta
de activos fijos, o por actividades distintas al objetivo
social de la empresa.
Es importante mencionar que la proyección de los
ingresos se basa normalmente en el Presupuesto de
Ventas.

5 | G-Talent Flujo de Caja

 c) Egresos
El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o
Flujo de Caja, contiene las proyecciones de
efectivo que saldrán de la empresa fruto de
sus actividades. Entre estas tenemos:
• Las salidas de dinero por las compras al
contado.
• Los pagos por las compras al crédito.
• Los pagos por los gastos administrativos y
de ventas.
• Los pagos al personal de la empresa.
• Los pagos de los impuestos.
La proyección de los egresos se basa
normalmente en el Presupuesto de Compras,
Presupuesto de Gastos, la política de créditos por
parte de los proveedores, entre otros elementos.

d) Flujo de Caja Operativo

El Flujo de Caja Operativo representa la capacidad de la empresa de generar
efectivo sin considerar los préstamos y amortizaciones. Se calcula por la diferencia
entre los ingresos menos los egresos operativos.

e) Financiamiento
Este rubro refleja los ingresos derivados por los financiamientos obtenidos así como
por los egresos para amortizar dichos financiamientos. Asimismo incluye los
intereses generados por los referidos préstamos.

e) Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)

El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final) representa el efecto del financiamiento en
la liquidez de la empresa. Es el resultado aritmético del saldo inicial, de los Ingresos,
Egresos y del Financiamiento de un período, y a la vez constituye el Saldo Inicial del
siguiente período.

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>>>CASOS PRACTICOS

CASO Nº 1: Flujo de caja

sin financiamiento

El Tesorero de la empresa “G-TALENT" desea realizar un Flujo de Caja de la

empresa para el período enero a junio del 2020. Para estos efectos cada uno de sus
departamentos presentan los siguientes supuestos:

a) Presupuestos de Ventas b) Presupuesto de Compras

Según el área de Ventas, para el período Alineado con las proyecciones de ventas,
enero a junio 2020, la empresa espera la empresa requiere efectuar las siguientes
tener las siguientes ventas: compras de mercaderías.

Al efecto se sabe que el 50% de las

compras se efectúan al contado y el otro
50% los proveedores otorgan un crédito a
30 días.

La empresa tiene como política efectuar la

venta de sus productos, un 50% de
contado y un 50% a crédito (a 30 días). De
este monto, el 50% se cobra en el mismo
mes, en tanto que el 50% restante se
cobra en el mes siguiente.

7 | G-Talent Flujo de Caja

 c) Presupuesto del Personal
Los sueldos del personal equivalen a 850 USD mensuales. Se realizan las deducciones y
retenciones de ley. Supongamos que las obligaciones representan el 13% del total del
salario y los aportes patronales corresponden el 3%.
Adicionalmente, nos indican que los empleados reciben pagos especiales en el mes de
mayo y junio 2020.

Así tenemos que, pagaremos neto a los empleados 740 USD mensuales, Gratificación por
5.200 USD en el mes de mayo 2020, Bonificación especial por 270 USD en el mes de junio
2020 y pagos a entes gubernamentales un total de 136 USD por mes.

8 | G-Talent Flujo de Caja

 d) Presupuesto de Gastos Operativos
Los Gastos Operativos de la empresa son cancelados al contado. Según la estructura de
costo de la empresa los gastos ascienden a 4.680 USD en el semestre:

e) Presupuesto de Impuestos por Pagar

Suponemos que la alícuota del impuesto al valor agregado es del 18% sobre las ventas y
compras y el 20% para el impuesto sobre la renta:

9 | G-Talent Flujo de Caja

 Resolución:
Habiendo revisado los Presupuestos de ventas, compras, personal, gastos e
impuestos por pagar, prepararemos el Flujo de Caja proyectado:

Podemos observar que el flujo de caja estimado genera un saldo operativo, casi
en nivel de equilibrio (153 USD), lo que podría significar que si alguna de las
premisas de egresos que hemos contemplado varían podríamos tener
problemas financieros, ya que el escenario es muy justo según la proyección
realizada, así que podemos revisar nuevamente las proyecciones de ventas o
tratar de diferir algunos pagos que nos permita tener un poco más de liquidez, si
estas primeras opciones no son viables, podemos evaluar solicitar
financiamiento y así tener un escenario
.
donde podamos cubrir cualquier
contingencia que pueda suceder.

10 | G-Talent Flujo de Caja

 CASO Nº 2: Flujo de caja
con financiamiento
Ahora le solicitan al Tesorero de G-TALENT, que prepare una proyección del flujo
de caja que incluya la solicitud de un préstamo que permita cubrir cualquier
contingencia que se pueda presentar en las premisas iniciales y adicionalmente,
podemos cubrir la compra de una nueva maquinaria, a más tardar en el mes de
febrero 2020, necesaria para aumentar el nivel de producción en el 1er semestre
del año 2020. Adicionalmente, la Gerencia indica que podemos vender un
terreno en desuso en el mes de abril 2020.

Premisas de proyección:
Se mantienen las premisas de ventas, compras, personal, gastos e impuestos.
Préstamo por 20.000 USD
Se estima que aprueben el préstamo en el mes de enero 2020.
Compra de maquinaria valorada en 8.000 USD, previsto para el mes de febrero
2020.
Valor del terreno a la venta 10.000 USD, previsto en el mes de abril 2020.

Financiamiento
Para incluir el financiamiento previsto, el banco nos indica que las condiciones iniciales
del préstamo serían: Tasa de interés del 10% anual, plazo a 6 meses, pago de cuotas e
intereses mensuales. Así que procedemos a calcular la tabla de amortización para
determinar el monto de la cuota mensual, para luego incluirlo en nuestra proyección de
flujo de caja.

11 | G-Talent Flujo de Caja

 Resolución:
Habiendo revisado las premisas de la proyección, debemos incluir la cuota del
crédito por 4.592 USD mensual (capital e intereses) y adicionalmente el
ingreso correspondiente a la venta del terreno en el mes de abril 2020 por
10.000 USD:

En este escenario podemos concluir que el saldo operativo (2.153 USD) mejora
sustancialmente producto del ingreso por la venta del terrero previsto en el
mes de abril 2020. Se logra la compra de la maquinaria prevista en el mes de
febrero 2020 por 8.000 USD.
Por su parte, el endeudamiento neto del periodo asciende a 2.961 USD, es
decir, aumenta la deuda neta en 4.175 USD (Deuda nueva: 20.000 USD y
Amortización a la deuda: 15.825 USD) y se pagan 7.135 USD por intereses.

14 | G-Talent Flujo de Caja

>>>ESTADOS FINANCIEROS

Definición
Los Estados Financieros, también conocidos como
cuentas anuales, informes financieros o estados
contables, son el reflejo de la contabilidad de una
empresa, mostrando la estructura financiera de
ella. En los estados financieros se reflejan las
actividades económicas que se realizan en la
empresa durante un determinado período.
Constituyen una representación estructurada de
la situación financiera y del rendimiento financiero
de la empresa, y apalancan el proceso de toma de
decisiones estratégicas en el negocio.

Para cumplir con este objetivo, los Estados

Financieros suministran información acerca de los
siguientes elementos de la empresa:

a) Activos, Pasivos y Patrimonio neto (a través del

Estado de Situación Financiera);
d) Gastos e ingresos (A través del Estado de
Resultados);
e) Otros cambios en el patrimonio neto (A través
del Estado de Cambios en el Patrimonio Neto); y,
f) Flujos de efectivo (A través del Estado de Flujos
de Efectivo).

Esta información, junto con la contenida en las

notas es de suma importancia para la empresa,
pues ayudará a los usuarios a predecir los flujos de
efectivo futuros y, en particular, la distribución
temporal y el grado de certidumbre de los mismos.

15 | G-Talent Flujo de Caja

>>>ESTADOS FIANANCIEROS PROYECTADOS
Los Estados Financieros muestran la Base para elaborar los
situación económica financiera de la Estados Financieros
empresa, a una fecha dada, resultado Proyectados
de una serie de sucesos pasados, así
Como toda proyección, los Estados
que se constituye en información
Financieros Proyectados se elaboran
histórica del negocio.
con base en estimaciones,
proyecciones o presupuestos, los
Si bien estos documentos brindan
cuales deben realizarse tomando en
información relevante, poca información
consideración el conocimiento del
brinda sobre lo que podría suceder en la
negocio y las premisas que la gerencia
empresa en el futuro.
espera lograr.

Bajo ese contexto, y a fin de cubrir ese

Así que la base para elaborar los
vacío, surgen los Estados Financieros
Estados Financieros Proyectados, son
Proyectados, los cuales pueden definirse
los diversos presupuestos elaborados
como la proyección de las partidas que
internamente en la empresa, como por
forman parte de un Estado Financiero,
ejemplo, el presupuesto de ventas, de
plasmados en el Estado de Resultados y
cobranzas, de caja, de producción,
en el Estado de Situación Financiera,
entre otros.
pero presentados a una fecha futura.

Con esta información, se elaborarán

Es importante mencionar que para la
tanto el Estado de Situación Financiera
elaboración los Estados Financieros
y el Estado de Resultados
Proyectados, se toman como base,
Proyectados.
diversos supuestos, cálculos o
estimaciones, los cuales deben ser
suministrados y evaluados por la
Gerencia de la empresa.

16 | G-Talent Flujo de Caja

 Razones para elaborar los Ventajas de la
Estados Financieros elaboración de Estados
Proyectados Financieros Proyectados

Existen diversas razones para elaborar Las ventajas que se derivan de la

los Estados Financieros Proyectados. elaboración de Estados Financieros
Estas razones son de orden financiero, Proyectados podemos resumirlas en
económico, entre otras. las siguientes:

Creemos que la principal razón se • Estiman los futuros activos, pasivos

fundamenta en que los mismos nos y patrimonio neto de una empresa así
pueden brindar información valiosa como las futuras ganancias y
acerca de los probables resultados y pérdidas en el siguiente período
condiciones financieras de la empresa en económico.
el futuro. Permitiendo así a la gerencia
conocer mejor la eficacia y la flexibilidad • Apalancan la toma de decisiones o
de la empresa y anticipar necesidades a medidas financieras y económicas con
futuro. anticipación. Ello significa que al
elaborar los Estados Financieros
Lo anterior nos lleva a concluir que los Proyectados se evita ser sorprendido
Estados Financieros Proyectados tienen con alguna baja de las utilidades o
una gran importancia porque se caer en pérdidas que pondrían en
constituirán en el marco económico- peligro el futuro de la empresa.
financiero de referencia, con el cual se va
a guiar la empresa y será un referente
para conocer el logro o desviación de los
objetivos trazados.

17 | G-Talent Flujo de Caja

 • Ayudan a planear la situación
financiera de cualquier empresa a un
mediano plazo, antes que los hechos
ocurran. Asimismo, permiten analizar el
efecto de diversas decisiones políticas
respecto a la futura posición financiera
de la empresa.

• El gerente general o gerente de

finanzas puede verificar si se están
Desventajas para la
cumpliendo con los niveles de ingresos
y rentabilidad previstos.
elaboración de Estados
Financieros Proyectados
• Permiten determinar las condiciones Al igual que las ventajas antes
futuras de las operaciones de la señaladas, existen algunas
empresa. desventajas de los Estados
Financieros Proyectados. Estas
• Facilitan el mejoramiento de la podrían resumirse en las siguientes:
imagen de la empresa ante
instituciones financieras y proveedores. • Se basan en estimaciones y no en
datos reales, ello puede traer consigo
• Pueden ser elaborados tanto en proyecciones en exceso o en defecto,
empresas en funcionamiento o en perjudicando el análisis.
etapa de expansión.
• Las proyecciones están sujetos a
• El uso gerencial que se da a los variaciones imprevistas. En efecto, el
Estados Financieros Proyectados hecho de trabajarse con premisas
posibilita que se proyecte las hace que en el desarrollo del
condiciones futuras de una empresa, presupuesto se presenten situaciones
para así formular estrategias o políticas imprevistas que varían los resultados
nuevas de negocios. inicialmente estimados.

17 | G-Talent Flujo de Caja

 • Deben comunicarse de manera efectiva
e involucrar a los responsables de su
ejecución. Para lograr una ejecución
eficiente del presupuesto y ejecutarlo de
manera coordinada, pues de no ser así,
no se lograrían los objetivos propuestos.

• Requieren de un gran compromiso de

los ejecutores, para que no existan
variaciones importantes.

>>>CRITERIOS PARA ELABORAR ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS
A continuación listamos una serie de criterios a tomar en consideración para
elaborar Estados Financieros Proyectados:

a) Estimaciones objetivas
Esto significa que las proyecciones o estimaciones que se consideren deben ser
los más racionales posibles. Es decir, considerar variables que sean posibles de
lograr y no sobre las que podrían ocurrir de manera eventual.

b) Deben ser flexibles

Un Presupuesto no puede ser rígido, sino todo lo contrario, debe ser flexible.
Esto significa que como toda proyección o estimación, pueden surgir elementos
que obliguen a modificar los supuestos inicialmente considerados, los cuales
deberían ser incorporados al presupuesto.

c) Se debe considerar la opinión de todos

Al elaborar un presupuesto financiero, es muy importante considerar la
participación de todos los involucrados en el negocio, desde la Gerencia hasta
los gerentes de cada área involucrada. Ello nos permitirá obtener información
más fiable y alinear a la organización para su ejecución.

18 | G-Talent Flujo de Caja

 d) Deben referirse a un período específico
La elaboración de un presupuesto debe efectuarse
con base en un período específico y concreto y no a
un período indefinido.

e) Deben ser permanentemente evaluados

Todo presupuesto debe ser sometido a constantes
revisiones, sobre su cumplimiento o no, ya que ello
permitirá tomar medidas correctivas a efecto de
lograr los objetivos trazados. Un presupuesto no
sujeto a control no ayuda a la gerencia a tomar
decisiones eficientes.

Características de los
Estados Financieros Proyectados
Las características de los Estados Financieros
Proyectados se pueden resumir en las siguientes:

a) Es un proceso secuencial
Porque para llegar a realizarlos, se tiene que seguir
una serie de pasos.

b) Parte de un dato histórico

Toma como referencia el año actual, proyectándolo
a un futuro, de acuerdo a las necesidades de la
empresa.

c) Es una estimación
Porque se basa en cálculos y premisas de acciones
que aún no se realizan.

19 | G-Talent Flujo de Caja

 Criterios para elaborarlos
Estados Financieros Proyectados
1.- El Presupuesto de Ventas y de Cobranzas

Comprende la proyección de los ingresos que espera obtener

la empresa en el período de estudio. Comprende básicamente
la proyección de las ventas a efectuar, tanto aquellas que
correspondan a operaciones al contado o al crédito.
En algunos casos se pueden estimar suponiendo un
crecimiento con respecto al último periodo o por el contrario un
decrecimiento en el volumen de ventas.

2.- Presupuesto de Otros Ingresos

Este presupuesto dependerá si se proyecta que la

empresa perciba ingresos provenientes de
operaciones eventuales, como por ejemplo la venta de
activos fijos en desuso, intangibles, acciones, entre
otros. Podría incluir además los ingresos que se
espera recibir por determinados incentivos tributarios
o venta de créditos fiscales a favor.

3.- Presupuesto de Compras

El Presupuesto de Compras y de Pagos comprende la proyección de las compras,

tanto de mercaderías, materias primas, suministros diversos, entre otros, al crédito
como al contado, que requiere efectuar la empresa, de acuerdo a lo establecido en
el Presupuesto de Ventas. Ello significa que debe existir una relación estrecha entre
el Presupuesto de Ventas con el Presupuesto de Compras, dado al volumen de
ventas que se espera se deberán realizar las compras programadas para la
producción o stock de mercancías.

20 | G-Talent Flujo de Caja

 4.- Presupuesto de Remuneraciones por pagar

Este presupuesto comprende los gastos que

realizará la empresa por su personal. Para estos
efectos, se prepara un resumen de las
remuneraciones, bonificaciones, pagos especiales,
aportes patronales y cualquier otra obligación
laboral proyectadas para el mismo periodo de
estimación. Se debe contemplar cualquier
crecimiento o reducción de la plantilla del personal.

5.- Presupuesto de Otros gastos

El presupuesto de otros gastos

. comprende los
gastos generales, administrativos y de ventas
propios para el funcionamiento del negocio,
como por ejemplo: arrendamiento, servicios de
internet, servicios públicos, suministros de
oficina, seguros, entre otros.

6.- Presupuesto de Impuestos por Pagar

Los tributos por pagar se constituyen en un elemento

importante en la elaboración de los Estados Financieros
Proyectados, pues afecta el Flujo de caja del período
proyectado. En este rubro se determinan los tributos
que efectivamente tendrá que pagar la empresa
producto de sus ventas y utilidad estimada.

7.- Presupuesto de Caja

El Presupuesto de Caja o también llamado Flujo de Caja es uno de los elementos

esenciales para elaborar los Estados Financieros Proyectados, pues nos brinda el
nivel de efectivo que debería tener la empresa al final del ejercicio proyectado y
determina el nivel de financiamiento que podría necesitar en el futuro.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 Elaboracion de Estados
Financieros Proyectados
Finalmente, una vez determinados los presupuestos
antes indicados:

Analizamos la consistencia de toda la información

obtenida. La cual debe responder a las premisas
generales de la proyección a realizar.
Preparamos el modelo para consolidar toda la
información, por lo general Excel es la herramienta
por excelencia para manejar diversos auxiliares y
permite modificar con facilidad para realizar varios
escenarios. .
Procedemos a proyectar el Estado de Resultados y
el Flujo de Caja.

CASO PRACTICO: PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Veamos el siguiente caso y realicemos la proyección de los estados
financieros. Nos solicitan realizar las proyecciones para el 1er semestre del
año 2020, para ellos nos facilitan los estados financieros del 2019 y las
siguientes premisas de proyección:
PREMISAS:
Se estima un crecimiento aproximado del 5% de las ventas del año pasado.
La política de la empresa es efectuar sus ventas 75% al contado y 25% a crédito
a un plazo de 30 días. Bajos esos parámetros, debe considerarse que el saldo de
cuentas por cobrar es cobrado íntegramente en el mes de enero del 2020.
Se mantiene la misma plantilla de personal. Se estiman las contribuciones
laborales en un 5% sobre el total de los salarios.
La política de la empresa respecto de los inventarios es quedarse con el mismo
stock con el que contaba al inicio del ejercicio.
La política de pagos a los proveedores, es cancelar el 50% al contado, en tanto
que el otro 50% se cancela en un plazo de 30 días.
La empresa efectúa sus pagos a cuenta del Impuesto a la Renta aplicando el
sistema del porcentaje (2%).
El Costo de financiamiento y la Depreciación se mantiene según el año 2019.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 ESTADOS FINANCIEROS HISTÓRICOS 2019:
BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADOS DE RESULTADOS

24 | G-Talent Flujo de Caja

A continuación nos indican los presupuestos correspondientes de ventas, compras
otros gastos y sueldos para el año 2020:

Presupuesto de Ventas:

Presupuesto de Compras:

Presupuesto de Otros gastos:

Sueldos y salarios:

24 | G-Talent Flujo de Caja

RESOLUCIÓN:
PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS
A efecto de elaborar el Estado de Resultados proyectado
procedemos a combinar la información suministrada.

Ya que las cifras que nos han suministrado son las premisas de ingresos, costos y
gastos, las proyectaremos mes a mes según la estructura de un Estado de
Resultados, recuerda que en él se registran las partidas según su causación y no
cuando se pagan o se cobran. Así podemos consolidar y mostrar el estado de
resultados:

Así hemos incorporado el volumen de ventas para el año 2020 (3.846.000 USD), las
compras previstas, el costo labor y los gastos generales, reflejando un margen antes
de impuestos y depreciación de 859.100 USD.

Recuerda que hemos incluido el total de los salarios más el 5% por contribuciones
laborales, distribuido en Costo labor directa e indirecta.

Ahora, incluiremos el costo financiero (el mismo del 2019), la depreciación (igual que
el año 2019) y el impuesto sobre la renta estimado como un 2% sobre el total de
ventas.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 Así culminamos nuestras proyecciones del Estado de Resultados:

Ahora, podemos concluir que los resultados proyectados muestran un margen neto
del 17% sobre las ventas, 672.352 USD.

RESOLUCIÓN:
FLUJO DE CAJA PROYECTADO
Una vez realizada la proyección de los resultados preparemos la proyección del
flujo de caja, en él es importante que tomemos en cuenta el momento del ingreso o
egreso del dinero en la caja, así que haremos algunos cálculos adicionales para
integrarlos en el flujo de caja proyectado.

1.- Presupuesto de Ventas

Para elaborar el Presupuesto de Ventas, debemos considerar que:
Las ventas al contado representan un 75% del total de ventas efectuadas en
mes, en tanto que las ventas al crédito representan el 25% restante.
El monto de las ventas al crédito son cobradas a los treinta (30) días de
efectuada la venta.
El saldo de las cuentas por cobrar al 31.12.2019 son cobradas en Enero del
2020.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 Así, obtenemos el presupuesto de ventas y cobranzas:

2.- Presupuesto de Compras

Para elaborar el Presupuesto de Compras, debemos considerar que las compras
al contado representan un 50% del total de compras realizadas en el mes y a 30
días el 50% restante. El saldo de las cuentas por pagar al 31.12.2019 son
canceladas en Enero del 2020. Siendo ello así, el Presupuesto de Compras que se
obtendría sería el siguiente:

24 | G-Talent Flujo de Caja

 3.- Presupuesto de Remuneraciones
Para elaborar el Presupuesto de Personal se consideran los sueldos previstos por
la empresa según la información recibida y sumaremos la labor directa e indirecta,
consideraremos que el 3% es retención de los salarios y el 5% corresponde a
aportes patronales que debe realizar la empresa, así tenemos el siguiente
presupuesto de remuneraciones:

Así, que el neto a pagar a los empleados es de 721.680 USD al año y por concepto
de contribuciones 59.520 USD.

4.- Presupuesto de Impuestos por pagar

Para elaborar el Presupuesto de Tributos por Pagar, se considera que el Impuesto
al Valor Agregado es del 18% sobre las ventas y compras, son pagados al mes
siguiente del periodo culminado. Toma en consideración que en el Balance al 31 de
diciembre 2019 se encuentra un monto por pagar de impuestos que debe
cancelarse en el mes de enero 2020.
Para el Impuesto sobre la renta se aplica el 2% de los ingresos gravados y se paga
en el mes de diciembre.
Así, determinemos el monto a pagar por concepto de Impuesto al valor agregado y
el impuesto sobre la renta y las contribuciones laborales las tomaremos del
presupuesto de remuneraciones.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 Por su parte, calculemos el 2% sobre las ventas por concepto. del impuesto sobre
la renta.

24 | G-Talent Flujo de Caja

 Ahora, consolidamos el presupuesto de impuestos y contribuciones a pagar en el
año, considerando las fechas de pago correspondientes:

5.- Presupuesto de Otros gastos

Los Otros gastos de la empresa son cancelados en el período en que se
consumen. Por ello el Presupuesto de Otros Gastos es el siguiente:

24 | G-Talent Flujo de Caja

 6.- Proyección de Flujo de Caja
Con los Presupuestos antes desarrollados, consolidamos la información de ingresos
y egresos en los meses que corresponda, adicionalmente incluiremos como saldo
inicial la cantidad de 95.000 USD, como lo muestra el Estado de Situación
Financiera como saldo final de diciembre 2019 e incluiremos en la sección de
intereses el costo financiero calculado en el Estado de Resultados, consideraremos
que corresponde al pago de intereses por el préstamo a largo plazo que muestra el
Balance General.

Una vez consolidadas las cifras, el Flujo de Caja Proyectado queda como sigue:

Podemos concluir que el flujo de caja de esta empresa da como resultado un Saldo
Operativo positivo (32.190 USD) que muestra que podrá generar suficientes ingresos
para cubrir sus costos y gastos asociados al periodo 2020. Sin embargo, luego debe
cubrir 73.219 USD por concepto de intereses lo cual logra cubrir producto del saldo
inicial del periodo. En función a este primer escenario se podrían ajustar algunas de
las premisas utilizadas y simular otros escenarios.
El realizar una proyección de flujo de caja nos permite anticipar cualquier decisión o
acción que deba tomarse en el negocio, así que te invitamos a tomar este ejemplo y
prepararlo paso a paso y luego lo apliques en tu negocio o empresa.

24 | G-Talent Flujo de Caja

>>>CONCLUSIONES

Conclusiones finales
Para mantener un flujo de caja positivo, lo recomendable es efectuar proyecciones
mensuales para cumplir con las metas planteadas. Una práctica muy recomendada
en este sentido, es previsionar y aprovisionar. Esto quiere decir, estar preparados
para pagar un gasto futuro.

Al elaborar un informe con resultados precisos, debemos tener a la mano toda la

información relativa a los cobros y pagos de la empresa. Para elaborar y saber
interpretar qué es el flujo de caja nos permitirá actuar de la forma correcta ante
determinados escenarios.

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25 | G-Talent Flujo de Caja

 Como preparar un
Flujo de Caja y
Estados Financieros
Proyectados

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