Resumen del Módulo 9

Apalancamiento

El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para

acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Por lo general, el
aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la
disminución del apalancamiento los reduce.

Los tres tipos básicos de apalancamiento se definen mejor con relación al estado
de resultados de la empresa.

Análisis del punto de equilibrio

La empresa utiliza el análisis del punto de equilibrio, denominado en ocasiones
análisis de costo, volumen y utilidad, para:

1) Determinar el nivel de operaciones que se requiere para cubrir todos los costos

2) Evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de ventas. El punto de

equilibrio operativo de la empresa es el nivel de ventas que se requiere para cubrir
todos los costos operativos. En ese punto, las ganancias antes de intereses e
impuestos son igual a 0 dólares.
Método algebraico

Con las variables siguientes, podemos formular de nuevo la parte operativa del
estado de resultados de la empresa.

P= precio de venta por unidad

Q=cantidad de ventas en unidades

FC=costo operativo fijo por periodo

VC=costo operativo variable por unidad

Método grafico

El punto de equilibrio operativo de la empresa es el punto en el que su costo

operativo total, es decir, la suma de sus costos operativos fijos y variables, iguala
a los ingresos por ventas.

Costos cambiantes y el punto de equilibrio operativo

El punto de equilibrio operativo de una empresa es sensible a diversas variables:

los costos operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo
operativo variable por unidad (VC).
Apalancamiento operativo

El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos operativos fijos en

la corriente de ingresos de la empresa. Podemos definir el apalancamiento
operativo como el uso potencial de los costos operativos fijos para acrecentar los
efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias antes de intereses e
impuestos de la empresa.

Medición del grado de apalancamiento operativo (GAO)

El grado de apalancamiento operativo (GAO) es la medida numérica del

apalancamiento operativo de la empresa.

Se determina con la siguiente ecuación:

Siempre que el cambio porcentual en la EBIT, que se deriva de un cambio

porcentual específico en las ventas, es mayor que este cambio porcentual, existe
un apalancamiento operativo. Esto significa que siempre que GAO es mayor que
1, existe apalancamiento operativo.
Costos fijos y apalancamiento operativo

Los cambios en los costos operativos fijos afectan significativamente el

apalancamiento operativo. En algunas ocasiones, las empresas incurren en costos
operativos fijos más que en costos operativos variables y, en otras, sustituyen un
tipo de costo por otro.

Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero se debe a la presencia de los costos financieros fijos

en la corriente de ingresos de la empresa. Podemos definir el apalancamiento
financiero como el uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los
efectos de los cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre las
ganancias por acción de la empresa.
Hacer resumen del capítulo 5 6, 7, 8 y 9 sobre libro “Incremente su IQ
Financiero “de Robert Kiyosaki.

Capítulo 5.
IQ financiero # 3: presupuestar tu dinero.

Mi padre pobre con frecuencia recomendaba: "Gasta lo menos posible." Mi padre

rico solía decir: "Si vas a ser rico, debes expandir tus posibilidades." En este
capítulo descubrirás por qué gastar lo menos posible no necesariamente es una
forma de volverse rico. Aprenderás sobre los dos tipos de presupuestos que
existen. El primero es el presupuesto con déficit y el segundo es el presupuesto
con excedente. El IQ financiero # 3 es muy importante porque obtener excedentes
a través de un presupuesto es la clave para volverse rico y mantenerse así. Un
presupuesto es un plan, Una de las definiciones de la palabra presupuesto es:
"Plan para la organización de recursos y gastos."

Como ya sabemos, mucha gente contrae deudas porque gasta más de lo que
gana, pero, como se mencionó en el capítulo anterior, la gente cuenta con menos
dinero para gastar porque los depredadores financieros despojan a los
trabajadores de sus recursos incluso antes de que les sean entregados. El
gobierno toma el dinero de los trabajadores antes de que se les pague porque la
gran mayoría carece de inteligencia financiera para manejar su propio dinero. Si
nuestras escuelas impartieran educación financiera, tal vez los trabajadores
podrían manejar su dinero en vez de dejar que lo hicieran los burócratas y los
banqueros. Si permites que los burócratas y los banqueros manejen tu dinero, en
algún momento llegarán a creer que tu dinero es su dinero.

Capítulo 6.
IQ financiero número 4: apalancar tu dinero.

El 9 de agosto de 2007 la bolsa de valores descendió casi 400 puntos. Para

asegurarse de que el pánico no se generalizara, la Reserva Federal y los
principales bancos de todo el mundo comenzaron a inyectar a la economía
millones de dólares en efectivo.
Al día siguiente los mercados continuaban inestables. Mientras me preparaba para
salir, el comentarista de un programa matutino de televisión entrevistó a tres
asesores financieros y les pidió su opinión. Unánimemente aconsejaron: "No se
angustien, sigan como hasta ahora." Cuando les pidieron ser más concretos, los
tres dijeron: "Ahorren, salden deudas e inviertan a largo plazo en un fondo de
inversión. Mientras terminaba de afeitarme, me preguntaba si estos expertos
financieros habrían asistido a la misma escuela para pericos.

Sin apalancamiento, la mayoría de los trabajadores no podrá reservar suficiente

dinero para el futuro; esto sucede porque entre más dinero ahorran, menos valor
tiene.

El efecto riqueza se apoya en la ilusión del valor neto, el cual equivale al valor de
tus posesiones menos tu deuda. Cuando el valor de una casa sube, la mayoría de
las personas sienten que su valor neto aumentó. Quienes ya leyeron mis otros
libros saben que tengo tres razones para creer que el valor neto no es confiable:

1. Con frecuencia, el valor neto es un estimado que se basa en opiniones, no

en hechos. El valor de una casa es tan sólo un estimado y no puedes
conocer el verdadero valor hasta que el inmueble es vendido. Esto significa
que mucha gente infla el valor estimado de su casa y sólo hasta que vende
la propiedad se enfrenta a los hechos: al precio real y al valor real.
Desgraciadamente, muchos piden dinero prestado sobre el valor de su
casa, por lo que seguramente deben una cantidad mayor a la que en
realidad pueden asignarle a su propiedad.

2. En general, el valor neto se basa en posesiones que tienen un valor en

declive. Al llenar una solicitud de crédito puedo incluir la mayoría de mis
posesiones en la columna de activos. Ahí puedo enlistar mis trajes,
 camisas, corbatas y zapatos, de la misma forma en que puedo incluir mis
autos. Pero tú y yo sabemos que tanto la camisa como el auto son usados y
valen mucho menos que si fueran nuevos.

3. Es común que cuando el valor neto aumenta es porque el dólar está a la

baja. Algunos avalúos de inmuebles muy optimistas son producto de un
declive en el valor del dólar. Es decir, el valor de la casa no aumenta, sólo
que se necesitan más dólares para comprarla. Esto sucede porque el
gobierno y los bancos centrales siguen inyectando dinero falso al sistema
para mantener viva la agradable ilusión de prosperidad y la economía a
flote.

Capítulo 7
IQ financiero #5: Aumentar tu información financiera

Para aumentar tu información financiera se debe de hacer como un trabajo

ultrasecreto, tomar los datos en bruto y convertirlos en información relevante.

La información puede significar la diferencia entre ser rico o pobre. La existencia

de todos depende de la calidad de información que se tiene para convertirnos en
un elemento aún más importante de nuestras vidas. La información es el mayor
activo de nuestra era, puede enriquecernos si la usamos adecuadamente; de la
misma forma, la información inadecuada o equivocada es un pasivo. La
información inadecuada produce gente pobre.

En términos socio-económicos posee cuatro eras:

 La era de los cazadores y recolectores. Todos eran pobres.
 La era agraria. Había ricos y los campesinos.
 La era industrial. Había ricos, la clase media y los pobres.
  La era de la información. Hay los pobres, la clase media, los ricos y los
súper ricos.
Clasificación de la información en:

 Tiempo. En los negocios hay información que puede ser útil en un momento
y tornarse obsoleta al minuto siguiente.
 Credibilidad. Tenemos que saber de quién viene la información, si nuestras
fuentes son creíbles y confiables.
 Clasificación. Se le conoce como información privilegiada.
 Información engañosa son informaciones que nuestros enemigos utilizan
para engañarnos.

Capítulo 8
La integridad del dinero

La carencia de integridad puede comprometer a la riqueza. La falta de integridad

produce un bajo ingreso, impuestos agobiantes, deuda excesiva, bancarrota,
remate de propiedades, aumentando en la criminalidad, violencia, tristeza y
desesperación.

Si una persona quiere crecer y hacerse rica, permanecer así y pasar su riqueza a
otras generaciones, es indispensable la integridad de las cinco inteligencias
financieras. La buena noticia es que los problemas venideros nos harán más
inteligentes si lo enfrentamos con valentía y no los evitamos. Al parecer el país
que provea la mejor educación financiera, dirigirá al mundo hacia una nueva era
de prosperidad económica. La creatividad es una de las mejores partes de la
inversión en bienes raíces, pero, no es una gran ventaja cuando se trata de
escoger acciones o de comprar fondos de inversión. Sin embargo, en los bienes
raíces, la creatividad más la integridad pueden hacerte muy rico.
Capítulo 9
Desarrolla tu genio financiero

Para ser exitoso en la escuela, en una carrera profesional y en todo lo que

queramos se debe hacer y dar nuestro mayor esfuerzo. Las personas son débiles
financieramente porque no desarrollan su inteligencia, busca entornos y
respuestas más fáciles.

Hay siete inteligencias múltiples: lingüística, lógica-matemática, musical, corporal-

quinestésica, espacial, interpersonal, intrapersonal. La inteligencia intrapersonal es
la habilidad de controlar tus emociones y llevar a cabo un trabajo aun cuando
sabes que es peligroso y amenaza tu vida. Muchas personas no tienen éxito
económico porque su inteligencia intrapersonal es débil.

Tenemos tres partes del cerebro:

 Hemisferio izquierdo. Generalmente esta sección se utiliza para la lectura,

escritura, el habla y el pensamiento lógico. Las profesiones adecuadas para
estas personas son: escritor, científico, abogado, contador y maestro.

 Hemisferio derecho. Tiene que ver con el cine, el arte, la música y otras
relaciones no lineales, es decir con la creatividad y la imaginación.
Profesiones adecuadas son: diseñador, arquitecto y músico.

 Cerebro subconsciente. La inteligencia intrapersonal de alguien es la que

finalmente determina si tendrá éxito o fracasará en su vida, en el amor, la
salud y el dinero.es la parte más poderosa del cerebro, especialmente
cuando nos encontramos bajo presión.
El éxito requiere cierto grado de rudeza física y mental, el desarrollo de las tres
partes del cerebro en el aspecto financiero para si no ser débiles
económicamente.

Proyecto final grupal consiga una empresa real y elabore un análisis a esa
empresa que incluya:
-Analizar los estados de pérdidas y ganancias o estado de resultados, el balance
general, el estado de utilidades retenidas, el estado de flujo de efectivo y las notas
en los estados financieros, razones financieras existentes, ciclo de conversión de
efectivo y las estrategias para su administración.

-Analice la administración de inventarios y cuentas por cobrar (lo que usan y lo

propuesto).
Empresa: Ferretería Monterroso

Estado de Resultados
31 de
31 de diciembre
CUENTAS diciembre
2020
2021
Ventas 110927,875.00 88742,300.00
Otros Ingresos 625,000.00 500,000.00
Total, Ingresos 111552,875.00 89242,300.00
Menos Costo De Ventas 72103,118.75 57682,495.00

Utilidad Bruta 39449,756.25 31559,805.00

Menos Gastos De Operación
Gastos De Administración 12789,322.50 10231,458.00
Gastos De Ventas 4576,125.00 3660,900.00
Gastos De Depreciación 1829,583.75 1463,667.00
Otros Gastos 421,875.00 337,500.00
Total, Gastos De Operación 19616,906.25 15693,525.00
     
Utilidad De Operación 19832,850.00 15866,280.00
     
Menos Gastos Financieros 1375,000.00 1100,000.00
     
Utilidad Antes De Impuesto 18457,850.00 14766,280.00
     
Menos Impuesto Sobre La Renta 4614,462.50 3691,570.00

Utilidad Neta Después De Impuestos 13843,387.50 11074,710.00

 Balance General
31 de
31 de diciembre
CUENTAS diciembre
2020
2021
ACTIVO CORRIENTE    
Caja 15296,233.75 12236,987.00
Cuentas Por Cobrar 1462,500.00 1170,000.00
Documento Por cobrar a corto Plazo 292,500.00 234,000.00
Títulos Valores C/P 1133,437.50 906,750.00
Inventarios 760,500.00 608,400.00
Total, Activo Corriente 18945,171.25 15156,137.00
ACTIVO NO CORRIENTE    
Propiedad Planta y Equipo    
Edificios 845,325.00 676,260.00
Terrenos y Mejoras 9624,655.00 8051,340.00
Maquinaria y Equipo 932,928.75 746,343.00
Depreciación Acumulada Activo Fijo -2125,000.00 -1700,000.00
Total, Planta y Equipo 9277,908.75 7773,943.00
Activos Diferidos 975,000.00 780,000.00
Total, Activo No Corriente 10252,908.75 8553,943.00
TOTAL, ACTIVO 29198,080.00 23710,080.00
     
PASIVO CORRIENTE    
Obligaciones Bancarias 687,500.00 550,000.00
Cuentas Por Pagar 106,605.00 236,900.00
Impuestos Por Pagar 4614,462.50 3691,570.00
Total, Pasivo Corriente 5408,567.50 4478,470.00
PASIVO NO CORRIENTE    
Documento Por Pagar a largo plazo 3946,125.00 3156,900.00
Total, Pasivo No Corriente 3946,125.00 3156,900.00
TOTAL, PASIVO 9354,692.50 7635,370.00
 
PATRIMONIO    
Capital Social 6000,000.00 5000,000.00
Utilidad Del Periodo 13843,387.50 11074,710.00
Capital y Patrimonio Total 19843,387.50 16074,710.00

SUMA PASIVO + CAPITAL 29198,080.00 23710,080.00

Cálculo de Razones Financieras
31 de diciembre 31 de diciembre
RAZONES FINANCIERAS 2021 2020
     
Razones de Liquidez  
   
Razón circulante  
Activo Corriente 9277,908.75 7773,943.00
Entre  
Pasivo Corriente 5408,567.50 4478,470.00
   
  1.72 1.74
   
En el año 2020 y 2021 la empresa, cubre en totalidad sus obligaciones a corto plazo
y le margen para poder realizar más
inversiones.  
   
   
Prueba de acido  
Activo Corriente 9277,908.75 7773,943.00
Menos inventarios 760,500.00 608,400.00
Sub total 8517,408.75 7165,543.00
Entre  
Pasivo Corriente 5408,567.50 4478,470.00
   
  1.57 1.60
En el año 2020 y 2021 La empresa puede cubrir sus obligaciones a corto plazo
con sus activos más líquidos es decir el efectivo, las cuentas y Doctos por cobrar
y los títulos valores, sin necesidad de vender sus inventarios.  
 31 De
diciembre 31 De diciembre
RAZONES FINANCIERAS 2021 2020
      
Razones de Actividad  
   
Rotación de Inventarios  
Costo de Ventas 72103,118.75 57682,495.00
Entre  
Inventarios 760,500.00 608,400.00
  94.81 94.81
En el año 2020 y 2021 el inventario se ha realizado en
más de 94 veces  
Razón periodo promedio de
Inventarios  
360 360
Entre  
Rotación de Inventarios 94.81 94.81
   
  3.80 3.80
En los años 2020 y 2021 la empresa tarda 3.80 días en vender sus inventarios
   
Razón rotación de cuentas por Cobrar  
Ventas 110927,875.00 88742,300.00
Entre  
Cuentas por cobrar 1462,500.00 1170,000.00
   
  75.85 75.85
En los años 2020 y 2021 las cuentas por cobrar se cobran
75.85 veces  
   
Razón periodo promedio de C x C  
360 360
Entre  
RORACION DE CUENTAS POR
COBRAR 75.85 75.85
   
  4.75 4.75
En los años 2020 y 2021 la empresa tarda 4.75 días en cobrar las ventas
realizadas
Rotación de Activos Fijos  
Ventas 110927,875 88742,300
Entre  
Activos fijos 9277,908.75 7773,943.00
   
  11.96 11.42
En los años 2020 y 2021 los activos fijos han generado ingresos en 11.96 y
11.42 veces
su valor  
   
Rotación de activos totales  
Ventas 110927,875 88742,300
Entre  
Activos totales 29198,080.00 23710,080.00
   
  3.80 3.74
En los años 2020 y 2021 los activos fijos han generado ventas en 3.80 y 3.74
veces su valor.
   
 31 De diciembre 31 De diciembre
RAZONES FINANCIERAS 2021 2020
     
Razones de Endeudamiento  
   
Razón de Endeudamiento  
Pasivo Total 9354,692.50 7635,370.00
Entre  
Activo Total 29198,080.00 23710,080.00
   
  32.04% 32.20%
   
En el año 2020 y 2021 la empresa tiene un 32.04% y 32.20% de activos
financiados por
acreedores  
   
   
Estructura del Capital  
Pasivo Total 9354,692.50 7635,370.00
Entre  
Capital Contable 19843,387.50 16074,710.00
  47.14% 47.50%
En el año 2020 y 2021 la empresa tiene un 47.14 y 47.50 del capital que está
comprometido
con terceros  
   
Cobertura de Intereses  
Utilidad de Operación 19832,850.00 15866,280.00
Entre  
Gastos por Intereses 1375,000.00 1100,000.00
  14.42 14.42
En los años 2020 y 2021 la empresa cubre 14.42 veces los pagos de intereses
por deudas contraídas.  
     
 31 de
diciembre 31 de diciembre
RAZONES FINANCIERAS 2021 2020
     
Razones de Rentabilidad  
   
Margen sobre Ventas  
Utilidad Neta 13843,387.50 11074,710.00
Entre  
Ventas 110927,875.00 88742,300.00
   
  0.12 0.12
   
En el año 2020 y 2021 la empresa genero 0.12 ctvs. de utilidad por cada lempira
generado en ventas  
   
   
Rendimiento sobre Capital Total
Promedio  
Utilidad Neta 13843,387.50 11074,710.00
Entre  
Capital Contable 19843,387.50 16074,710.00
   
  0.70 0.69
En el año 2020 y 2021 la empresa genero 0.69 Y 0.70 Ctvs. de utilidad por cada
lempira
del capital contable  
   
Rendimiento sobre Activo Total  
Utilidad Neta 13843,387.50 11074,710.00
Entre  
Activo Total 29198,080.00 23710,080.00
   
  0.47 0.47
En los años 2020 y 2021 la empresa genero 0.47 Ctvs. De utilidad por cada
lempira que tiene invertido en activos, existe estabilidad en ambos años.
     

Observaciones
Con base en principales ratios de liquidez, endeudamiento, actividad y rentabilidad
podemos observar que en los años 2020 y 2021 la empresa ha tenido un buen
resultado en ambos años 2020 y 2021 la empresa ha tenido un buen resultado en
ambos años han sido agiles en desplazar sus inventarios los cuales han rotado
por mas de 94 veces y el tiempo en días para realizar esta rotación es de 3.80
días y si analizamos el tiempo en que se cobra cada venta, la gestión de cobro ha
sido muy buena ya que el promedio de cobro es de apenas 4.75 días para cobrar
una venta realizada.

Los activos circulantes superan a los pasivos circulantes y queda un margen para
inversión para repartir divídenos entre los accionistas, en capital que esta
comprometido con terceros si esta poco un alto ya que representan un 47.50% y el
margen sobre ventas se ve bien bajo ya que apenas es de 0.12 por lempiras
vendido, pero como la rotación de inventarios es acelerada y la empresa toda 3.80
días vendiendo, el volumen de ventas es muy bueno y por lo tanto la utilidad neta
es excelente.

Recomendaciones

La empresa Ferretería Monterroso debe mejorar el margen neto de ventas ya que

ambos años esta relativamente bajo, esta reducción se puede lograr bajando los
gastos de ventas y administración.