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    El documento presenta tres ejercicios de cálculo de rentabilidad económica y financiera para diferentes empresas. El primer ejercicio calcula las rentabilidades de 11% y 9% para una empresa con activos de 4,5 millones de euros. El segundo ejercicio analiza dos opciones de financiación para una inversión, recomendando la opción de préstamo por tener una mayor rentabilidad financiera del 21%. El tercer ejercicio compara dos opciones de financiar la expansión de una pizzería, concluyendo que la opción de préstamo es preferible por

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    El documento presenta tres ejercicios de cálculo de rentabilidad económica y financiera para diferentes empresas. El primer ejercicio calcula las rentabilidades de 11% y 9% para una empresa con activos de 4,5 millones de euros. El segundo ejercicio analiza dos opciones de financiación para una inversión, recomendando la opción de préstamo por tener una mayor rentabilidad financiera del 21%. El tercer ejercicio compara dos opciones de financiar la expansión de una pizzería, concluyendo que la opción de préstamo es preferible por

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    EJERCICIOS EN CLASE

    FECHA 16/06/2022
    INTEGRANTES
    - Pilar Intriago
    - Joaquin Alvarez
    - Luis Ormaza
    - Anthonella Velasquez
    - Ximena Zambrano

    1. La empresa AVANZ, SLL presenta un activo total de 4.500.000 euros, los


    accionistas han aportado 2.500.000 euros y el resto ha sido financiado
    mediante préstamos, por los que se paga un interés del 10%. El tipo impositivo
    del impuesto sobre beneficios es del 25%, y el resultado de explotación o BAIT
    es de 500.000 euros. Se pide: calcular la rentabilidad económica y financiera.

    RE= utilidad antes de intereses e impuestos/ activo total


    =500.000/4.500.000=0.11=0,11*100=11%
    RF= utilidad del periodo/ capital o patrimonio

    = 4.500.000-2.500.000=2 000 000

    =2 000 000*0,10=200 000

    =300 000 *0,25=75 000

    utilidad del periodo = 300 000-75 000=225 000

    capital=2.500.000

    225 000 / 2 500 000=0,09 =0,09*100= 9%

    2. La empresa TIPA S.A. posee un activo de 150.000 €, financiado en su totalidad


    con fondos propios. Para el próximo año se está estudiando su crecimiento
    mediante una inversión en activo de 65.000 €. Se estima que esta inversión
    permitirá conseguir un beneficio de explotación de 45.000 €.

    Para financiar dicha inversión existen dos posibilidades: 1ª) Una ampliación de capital;
    2ª) Solicitar un préstamo al 8% anual. El tipo impositivo aplicado a esta empresa es del
    20%. ¿Qué opción de financiación aconsejaría, teniendo en cuenta como criterio la
    rentabilidad financiera? Justifique su respuesta.
    Opción 1:

    RF: utilidad del periodo/ capital

    utilidad después de impuestos:

    (45 000)(0,2) = 9 000

    45 000-9000= 36 000

    RF: 36 000 / 215 000=0,1674

    RF: 17%

    Opción 2:

    Interés: (65000)(0,08) = 5200

    utilidad antes de impuestos= 45000 - 5200= 39800

    utilidad = (39800)(0,2) =7960

    = 39 800 - 7960= 31840

    RF= 31 840//150 000

    RF= 21%

    R: Se aconseja la opción 2 debido a que es más rentable trabajar con capital prestado.
    Existe una rentabilidad extra de un 4% utilizando la opción 2.

    3. JALEO SA, es una empresa de repartos de pizzas ecológicas que tiene los
    siguientes datos en cuanto a su balance:

    ACTIVO: 100.000€, PASIVO: 40.000€, PATRIMONIO NETO: 60.000€. Además la


    empresa precisa comprar terrenos para su próxima expansión, lo que supone un
    incremento del activo en 40.000€ (que aumentaría su cuenta de terrenos y bienes
    naturales). Para ello tiene dos opciones:

    • Opción A: financiar la adquisición mediante un préstamo.

    • Opción B: conseguir la financiación mediante un incremento del capital.

    Sabiendo que el beneficio antes de intereses e impuestos de la empresa fue de


    20.000€, el interés de la deuda es del 5% y el IS es del 25%, se pide:
    a) Calcula la RE y RF de la opción A.

    RE=utilidad antes de intereses e impuestos/ activo total

    RE=20.000/140.000=0.14=0,14*100=14%

    RF=utilidad del periodo/capital

    RF= 20.000 - (80.000 * 5%) - 25% / 60.000

    RF= 20.000 - 4.000 - 25% / 60.000

    RF= 12.000 / 60.000

    RF= 0,2%

    b) Calcula la RE y RF de la opción B.

    RE= utilidad antes de intereses e impuestos / activo total

    RE= 20.000 / 140.000 = 0,1428 = 14,29%

    RF= utilidad del periodo / capital

    RF= 20.000 - (40.000 * 5%) - 25% / 100.000

    RF= 20.000 - 2 - 25% / 100.000

    RF= 13.500 / 100.000

    RF= 0,135

    c) Compara las alternativas..

    Podemos decir, que en cuanto a la opción A y B la rentabilidad económica es igual en


    las mismas, sin embargo, hablando de la rentabilidad financiera sus valores no son
    iguales en cuanto al cálculo de la utilidad del periodo y el patrimonio, es decir, que para
    la empresa es preferible la Opción A ya que proporciona más (0,2%) Rentabilidad
    Financiera.

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