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Determinantes de los tipos de interés

Book · December 2012

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Determinantes
de los tipos de interés
Ignacio Mauleón Torres
María Isabel Escobedo López
 Determinantes
de los tipos de interés

IGNACIO MAULEÓN TORRES

MARÍA ISABEL ESCOBEDO LÓPEZ

universidad nacional de educación a distancia

DETERMINANTES DE LOS TIPOS DE ÍNTERES
2550316MR01L01

Quedan rigurosamente prohibidas, sin la

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© Universidad Nacional de Educación a Distancia

Madrid 2012

Librería UNED: c/ Bravo Murillo, 38 - 28015 Madrid

Tels.: 91 398 75 60 / 73 73
e-mail: libreria@adm.uned.es

© Ignacio Mauleón Torres, M.a Isabel Escobedo López,

ISBN: 978-84-362-6350-3

marzo de 2012
Primera edición: febrero

2
 ÍNDICE

capítulo 1. DETERMINANTES DEL NIVEL GENERAL DE TIPOS

DE INTERÉS: ENFOQUE FINANCIERO .................................... 6

1.  introducción ..................................................................................................... 7

2.  la determinación de la cantidad de dinero: componentes ............................. 7

3.  los determinantes de la demanda de dinero ................................................ 13

4.  el equilibrio en el mercado de dinero ............................................................ 15

5.  casos particulares del mercado de dinero .................................................... 21

5.1.  efecto de la innovación financiera ......................................................... 21

5.2.  control de la oferta monetaria mediante el control del tipo de interés .. 21

5.3.  efecto anuncio del crecimiento monetario ............................................. 24

6.  el mercado de crédito .................................................................................... 27

Preguntas de repaso ......................................................................................... 29

capítulo 2.  DETERMINANTES DEL NIVEL GENERAL DE TIPOS

DE INTERÉS ENFOQUE REAL ..................................................... 31

1.  introducción.................................................................................................... 32

2.  los determinantes de la oferta de ahorro...................................................... 34

3.  los determinantes de la demanda de ahorro ................................................. 45

4.  el equilibrio en el mercado de ahorro ............................................................ 51

5.  el sector público y la política presupuestaria ................................................ 51

6.  los impuestos y la distribución de la carga impositiva.................................. 64

Preguntas de repaso........................................................................................... 75

capítulo 3.  DETERMINATES DEL NIVEL GENERAL DE TIPOS

DE INTERÉS: ENFOQUE EXTERIOR............................................ 76

1.  introducción.................................................................................................... 77

3
 Índice

2.  el ahorro nacional y el superávit comercial ................................................... 78

3.  la determinación de los tipos de interés con movilidad perfecta

de capitales .................................................................................................... 81

3.1.  el caso de país pequeño........................................................................ 81

3.2.  el caso de país grande .......................................................................... 83

4.  la determinación de los tipos de interés con movilidad imperfecta

de capitales .................................................................................................... 90

4.1.  el caso de país pequeño........................................................................ 97

4.2.  el caso de país grande.......................................................................... 100

5.  el equilibrio en el mercado mundial de ahorro: un análisis comparativo ..... 106

Preguntas de repaso .......................................................................................... 111

capítulo 4.  DETERMINANTES DEL NIVEL GENERAL DE LOS TIPOS DE

INTERES: ENFOQUE GLOBAL ................................................................................. 112

introducción ........................................................................................................ 113

PriMera Parte ............................................................................................. 115

1.  introducción ................................................................................................. 115

2.  equilibrio en el mercado de ahorro: plano renta – tipo de interes .............. 119

3.  equilibrio en el mercado de dinero: plano renta – tipo de interes ............. 124

4.  equilibrio conjunto: plano renta – tipo de interes ........................................ 126

5.  desplazamientos del equilibrio y ajuste ...................................................... 129

6.  el enfoque de ahorro como caso particular ............................................... 135

7.  Perturbaciones y volatilidad del tipo de interés........................................... 139

8.  inflación y tipo de interés: el efecto Fisher ................................................ 142

seGunda Parte............................................................................................. 146

1.  introducción ................................................................................................. 146

2.  el comercio exterior y el equilibrio de la economía .................................... 149

3.  el ahorro total en una economía abierta .................................................... 157

4.  País pequeño sin movilidad de capitales ................................................... 164

5.  País grande sin movilidad de capitales....................................................... 169

6.  País pequeño y movilidad perfecta de capitales ....................................... 173

4
 Índice

7.  País grande y movilidad perfecta de capitales ........................................... 177

8.  Movilidad limitada de capitales y equilibrio de la economía ....................... 185

9.  País pequeño y alta movilidad de capitales................................................ 194

10.  País grande y alta movilidad de capitales .................................................. 206

Preguntas de repaso.......................................................................................... 214

capítulo 5  DETERMINANTES DE LA ESTRUCTURA TEMPORAL

DE LOS TIPOS DE INTERES: LA CURVA DE TIPOS ............................ 215

1.  introducción ................................................................................................. 216

2.  teoría de las expectativas .......................................................................... 218

3.  teoría de la Preferencia por la liquidez ..................................................... 227

4.  teorías institucionales ................................................................................. 233

5.  visión de conjunto ....................................................................................... 238

6.  otros factores .............................................................................................. 246

Preguntas de repaso.......................................................................................... 251

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