Smeb 2019 Eeff

Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
Estados financieros por los años 2019 y 2018, junto

con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

LEANDRO LUIS MARTIN GARCIA
RAGGIO
Fecha: 02/07/2020 06:38:52 p.m.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2019 y de 2018

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situación financiera

Estado de resultados
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
Al Directorio y los Accionistas de Sociedad Minera El Brocal S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (una sociedad
anónima abierta peruana, subsidiaria de Inversiones Colquijirca S.A.) (en adelante “la Compañía”),
que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, y los
correspondientes estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y
de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018, y el resumen de
las políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por el International
Accounting Standards Board (IASB) y del control interno que la Gerencia determine que es necesario
para permitir la preparación de estados financieros libres de errores materiales, ya sea debido a
fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros sobre la base de
nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de
Auditoría aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos del Colegio de Contadores
Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos, y
planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros están libres de errores materiales.
Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoria sobre
los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio profesional del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan
errores materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta
evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía
para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar
una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también comprende
la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones
contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación
general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus
aspectos materiales, la situación financiera de Sociedad Minera El Brocal S.A.A. al 31 de diciembre
de 2019 y de 2018, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años
terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018, de acuerdo con Normas Internacionales de
Información Financiera emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB).
Lima, Perú,
11 de febrero de 2020
Refrendado por:
Katherine Villanueva
C.P.C.C. Matrícula No.36892
Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Notas 2019 2018

US$(000) US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 6 8,070 35,189
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 86,382 72,405
Inventarios, neto 8 44,933 53,180
Saldo a favor por impuesto a las ganancias 6,450 2,133
Instrumentos financieros derivados de cobertura 25 - 2,759
Gastos contratados por anticipado 4,110 5,104
__________ __________
149,945 170,770
__________ __________
Activo no corriente
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 7,589 4,548
Inventarios, neto 8 - 2,953
Inversión en negocios conjuntos 2,627 2,671
Costo de desarrollo, derechos de uso, propiedad, planta
y equipo, neto 9 556,998 592,612
Activo por impuestos a la ganancias diferidos, neto 13 8,352 -
Otros activos, neto 462 -
__________ __________
576,028 602,784
__________ __________
Total activo 725,973
__________ 773,554
__________
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales y diversas 10 78,610 72,227
Provisiones y pasivos contingentes 11 18,353 21,318
Obligaciones financieras 12 22,002 29,507
__________ __________
118,965 123,052
__________ __________
Pasivo no corriente
Provisiones y pasivos contingentes 11 71,214 70,805
Obligaciones financieras 12 139,690 139,007
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto 13 - 7,871
__________ __________
210,904 217,683
__________ __________
Total pasivo 329,869 340,735
__________ __________
Patrimonio neto 14
Capital social 329,586 329,586
Capital social adicional 22,912 22,912
Acciones de inversión 13,459 13,459
Acciones de inversión adicional 254 254
Otras reservas de capital 9,030 8,994
Otras reservas de patrimonio 25 - 1,946
Resultados acumulados 20,863 55,668
__________ __________
Total patrimonio neto 396,104 432,819
__________ __________
Total pasivo y patrimonio neto 725,973
__________ 773,554
__________
Estado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
Notas 2019 2018

US$(000) US$(000)
Ingresos de operación
Ventas netas 16(b) 299,252 332,298
__________ __________
Costos de operación
Costo de ventas, sin considerar depreciación y
amortización 17 (223,998) (216,560)
Depreciación y amortización (74,335) (67,666)
Exploración en áreas operativas (8,727) (9,996)
Regalías mineras (2,953) (2,345)
___________ ___________
Total costos de operación (310,013) (296,567)
___________ ___________
Utilidad (pérdida) bruta (10,761) 35,731
___________ ___________
Gastos operativos, neto

Gastos de ventas 18 (10,856) (12,201)
Gastos de administración 19 (8,865) (9,907)
Exploración en áreas no operativas (2,011) (7,199)
Extorno (provisión) por contingencias y otras 2,079 (3,711)
Recupero por reclamo al seguro 7(d) - 33,735
Otros, neto 20 (6,568) (1,170)
___________ ___________
Total gastos operativos, neto (26,221) (453)
___________ ___________
Utilidad (pérdida) de operación (36,982) 35,278
___________ ___________
Otros ingresos (gastos), neto

Costos financieros 21 (11,440) (10,365)
Ganancia por diferencia en cambio, neta (191) 108
Participación en negocios conjuntos (44) (73)
Ingresos financieros 417 491
___________ ___________
Total otros gastos, neto (11,258) (9,839)
___________ ___________
Utilidad (pérdida) antes de impuesto a las
ganancias (48,240) 25,439
Impuesto a las ganancias corriente 13(b) (25) (8,332)

Impuesto a las ganancias diferido 13(b) 15,410 (10,802)
___________ ___________
Utilidad (pérdida) neta (32,855) 6,305
___________ ___________
Utilidad (pérdida) neta por acción básica y diluida,
expresada en dólares estadounidenses 22 (0.20) 0.04
___________ ___________
Estado de resultados integrales

Nota 2019 2018

US$(000) US$(000)
Utilidad (pérdida) neta (32,855) 6,305

__________ __________
Otros resultados integrales que serán

reclasificados a resultados en períodos 25
posteriores:
Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en
instrumentos financieros derivados de cobertura (2,759) 31,464
Efecto en el impuesto a las ganancias 813 (9,916)
__________ __________
(1,946) 21,548
__________ __________
Total de resultados integrales del periodo, neto de

impuesto a las ganancias (34,801) 27,853
__________ __________
Estado de cambios en el patrimonio neto

Acciones de Otras Otras Total

Capital Capital social Acciones de inversión reservas de reservas de Resultados patrimonio
social adicional inversión adicional capital patrimonio acumulados neto
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Saldos al 1 de enero de 2018 329,586 22,912 13,459 254 7,188 (19,602) 51,160 404,957
Utilidad neta - - - - - - 6,305 6,305
Otros resultados integrales, nota 25 - - - - - 21,548 - 21,548
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Resultados integrales del año - - - - - 21,548 6,305 27,853
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Distribución a reserva legal, nota 14(c) - - - - 1,797 - (1,797) -
Caducidad cobro de dividendos, nota 10(c) - - - - 9 - - 9
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Saldos al 31 de diciembre de 2018 329,586 22,912 13,459 254 8,994 1,946 55,668 432,819
Pérdida neta - - - - - - (32,855) (32,855)
Otros resultados integrales, nota 25 - - - - - (1,946) - (1,946)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Resultados integrales del año - - - - - (1,946) (32,855) (34,801)
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Dividendos en efectivo declarados y pagados,

nota 10 (c) - - - - - - (1,950) (1,950)
Caducidad cobro de dividendos, nota 10(c) ________- ________- ________- ________- 36
________ ________- ________- ________36
Saldos al 31 de diciembre de 2019 329,586 22,912 13,459 254 9,030 - 20,863 396,104
________ ________ ________ ________ ________ ________ ________ ________
Estado de flujos de efectivo

Notas 2019 2018

US$(000) US$(000)
Actividades de operación
Cobranza a clientes 292,606 340,378
Cobranza al seguro - 38,793
Devolución del saldo a favor por impuesto a las ganancias 9,682 10,943
Pago a proveedores y terceros (258,140) (268,953)
Pagos a trabajadores (27,843) (26,801)
Pago de impuesto a las ganancias e impuestos mineros (7,275) (11,387)
Pagos de intereses por obligaciones financieras (7,485) (7,988)
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo neto provenientes de
las actividades de operación 1,545 74,985
__________ __________
Actividades de inversión
Ingresos por venta de propiedad, planta y equipo 38 26
Adquisición de propiedad, planta y equipo 9 (16,543) (18,293)
Desembolsos por costos de desbroce 9 (11,754) (11,279)
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizados en las
actividades de inversión (28,259) (29,546)
__________ __________
Actividades de financiamiento
Aumento de obligaciones financieras 12(d) 161,894 -
Pagos de obligaciones financieras 12(d) (169,490) (29,974)
Pagos de dividendos 10(c) (1,950) -
Pagos por arrendamiento 2.2 (859) -
Aumento de obligaciones financieras con la Principal 23(e) 10,000 -
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizados en las
actividades de financiamiento (405) (29,974)
__________ __________
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo
en el año, neto (27,119) 15,465
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 35,189 19,724
__________ __________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 6 8,070 35,189
__________ __________
Transacciones que no generaron los flujos de efectivo

Cambios en los estimados de cierre de minas 11(b) 5,122 19,926
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018
1. Identificación y actividad económica

(a) Identificación -
Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (en adelante, “la Compañía”) es una sociedad anónima abierta
constituida en el Perú en 1956. El Grupo Buenaventura posee en forma directa e indirecta el 61.33
por ciento de acciones de la Compañía. El domicilio legal de la Compañía es Calle Las Begonias
415, San Isidro, Lima, Perú.
(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica a la extracción, concentración y comercialización de minerales
polimetálicos, principalmente zinc, plata, plomo y cobre, realizando sus operaciones en la unidad
minera de Colquijirca (conformada por la mina Colquijirca y la planta concentradora de
Huaraucaca) ubicada en el distrito de Tinyahuarco, provincia de Cerro de Pasco, departamento de
Pasco, Perú.
(c) Aprobación de los estados financieros -

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 fueron aprobados en sesión de Directorio del
11 de febrero de 2020 y, los eventos subsecuentes han sido considerados hasta dicha fecha.
2. Base de preparación y cambios en las políticas contables

2.1. Bases de preparación -
Los estados financieros de la Compañía han sido preparados y presentados de conformidad con
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB).
Los estados financieros han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico a partir
de los registros de la Compañía, a excepción de los instrumentos financieros derivados los cuales
se registran a su valor razonable.
Los estados financieros están expresados en dólares estadounidenses y todos los importes han
sido redondeados a miles, excepto cuando se indique lo contrario.
La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia de la Compañía utilice juicios,
estimados y supuestos contables significativos, los mismos que son detallados en la nota 3
siguiente.
Los presentes estados financieros brindan información comparativa respecto de periodos

anteriores.
Notas a los estados financieros (continuación)
2.2. Cambios en las políticas contables y en la información a revelar -

La Compañía aplicó las siguientes normas y modificaciones por primera vez para el informe anual
del periodo que comienza el 1 de enero de 2019:
- NIIF 16 Arrendamientos,
- Mejoras anuales a las normas NIIF 2015 – 2017,
- CINIIF 23 La incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias.
La Compañía tuvo que cambiar sus políticas contables como resultado de la adopción de la NIIF
16. Las otras modificaciones anteriormente mencionadas no han tenido impacto en los importes de
periodos anteriores.
Ciertas modificaciones e interpretaciones han entrado en vigencia por primera vez en el 2019; sin
embargo, no han tenido impacto en los estados financieros de la Compañía y, por lo tanto, no han
sido reveladas. La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o
modificación emitida, y que aún no sea efectiva.
NIIF 16 Arrendamientos -
La Compañía aplicó la NIIF 16 retroactivamente desde el 1 de enero de 2019, sin embargo, no ha
sido reexpresado el periodo comparativo del 2018, según lo permitido por las disposiciones
transitorias de la norma. Las reclasificaciones y los ajustes derivados por las nuevas reglas de
arrendamientos se reconocen en el estado de situación financiera de apertura al 1 de enero de
2019.
En la adopción de la NIIF 16, la Compañía reconoció los pasivos por arrendamiento en relación
con los arrendamientos que anteriormente habían sido clasificados como “arrendamientos
operativos” según los principios de la NIC 17 Arrendamientos. Estos pasivos se midieron al valor
presente de los pagos remanentes, descontados utilizando una tasa de interés incremental del
arrendamiento a partir del 1 enero de 2019. El efecto de la adopción de la NIIF 16 es la siguiente:
Impacto en el estado de situación financiera (aumento / (disminución)) –
Al 31 de diciembre Al 1 de enero de
de 2019 2019
US$(000) US$(000)
Activos
Costos de desarrollo, derechos de uso, propiedad, planta y
equipo, neto 507
_________ 587
_________
Total activos 507
_________ 587
_________
Pasivo
Obligaciones financieras 507
_________ 587
_________
Total pasivo 507
_________ 587
_________
Patrimonio neto
Resultados acumulados _________- _________-
Total patrimonio neto _________- _________-
2
Impacto en el estado de resultados (aumento / (disminución)) –
Al 31 de diciembre
de 2019
US$(000)
Costo de ventas de bienes, sin considerar depreciación y amortización 859

Depreciación y amortización (859)
_________
Total costos de operación _________-
_________
Utilidad antes de impuestos a las ganancias _________-
Impacto en el estado de flujos de efectivo (aumento / (disminución)) –
2019
US$(000)
Pagos de arrendamiento operativo (12,777)

________
Flujos de efectivo neto utilizados en actividades de operación (12,777)
________
Pagos de la porción capital de la deuda de los pasivos por arrendamiento (859)

________
Flujo de efectivo neto utilizados en las actividades de financiamiento (859)
________
Recursos prácticos aplicados -

Al aplicar la NIIF 16 por primera vez, la Compañía utilizó los siguientes recursos prácticos
permitidos por la norma: i) aplicar una tasa de descuento única a una cartera de arrendamientos
con características razonablemente similares, ii) contabilizar los arrendamientos operativos con un
plazo de arrendamiento de menos de 12 meses al 1 de enero de 2019 como arrendamientos a
corto plazo, iii) utilizando el método retrospectivo para determinar el plazo de arrendamiento donde
el contrato contiene opciones para extender o terminar el arrendamiento. La Compañía también
eligió el recurso práctico de transición para no reevaluar si un contrato es o contiene un contrato de
arrendamiento en la fecha inicial de aplicación. En cambio, para los contratos celebrados antes de
la fecha de transición, la Compañía se basó en su evaluación realizada aplicando la NIC 17 y la
CINIIF 4.
A continuación, una conciliación entre los saldos de activos y pasivos al 1 de enero de 2019 según
NIIF 16 en comparación con los arrendamientos operativos según NIC 17 al 31 de diciembre de
2018:
US$(000)
Pasivos por arrendamiento operativo revelados al 31 de diciembre de 2018 -

Nuevos pasivos por arrendamientos operativos según la NIIF 16 2,433
Excepciones:
- Arrendamientos a corto plazo no reconocidos como pasivos (499)
- Arrendamientos bajo valor no reconocidos como pasivos (1,347)
________
Pasivos por arrendamiento adicionales reconocidos al 1 de enero de 2019 587
________
3
La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no cambia sustancialmente desde la NIC 17, por lo
tanto, la Compañía no tuvo que hacer ningún ajuste en la contabilidad de los activos mantenidos
como arrendador bajo arrendamientos operativos, como resultado de la NIIF 16.
2.3. Resumen de las políticas contables significativas -

(a) Transacciones en moneda extranjera -
Los estados financieros adjuntos se presentan en U.S. dólares, la cual es la moneda
funcional de la Compañía.
Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional)
son inicialmente registradas por la Compañía a los tipos de cambio vigentes en las fechas
de las transacciones, publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros y
Administración de Fondo de Pensiones (AFP).
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son trasladados a la

moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha de reporte. Las ganancias o
pérdidas por diferencia en cambio resultantes de la liquidación o traslación de dichos
activos y pasivos monetarios son reconocidas en el estado de resultados.
Los activos y pasivos no monetarios, registrados en términos de costos históricos, son

trasladados usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las
transacciones.
(b) Instrumento financieros - Reconocimiento inicial y mediación posterior -

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de una
entidad y a un pasivo financiero o instrumento patrimonial de otra entidad.
(i) Activos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los activos financieros se clasifican, en el reconocimiento inicial, como medidos
subsecuentemente al costo amortizado, al valor razonable a través de otros
resultados integrales, y valor razonable a través de resultados.
La clasificación de los activos financieros en el momento del reconocimiento inicial

depende de las características contractuales del flujo de efectivo de los activos
financieros y del modelo de negocios de la Compañía para su gestión. Con la
excepción de las cuentas por cobrar comerciales que no contienen un componente
de financiamiento significativo o para las cuales la Compañía ha aplicado el recurso
práctico, la Compañía mide inicialmente un activo financiero a su valor razonable
más (en el caso de un activo financiero que no se encuentra a su valor razonable a
través de resultados) sus costos de transacción. Las cuentas por cobrar no
contienen un componente de financiamiento significativo.
4
Para que un activo financiero sea clasificado y medido al costo amortizado o al valor
razonable a través de otros resultados integrales, debe dar lugar a flujos de efectivo
que son “solamente pagos de principal e intereses” sobre el monto de capital
pendiente. Esta evaluación se realiza a nivel de cada instrumento.
El modelo de negocios de la Compañía para la gestión de activos financieros se

refiere a cómo administra sus activos financieros para generar flujos de efectivo. El
modelo de negocio determina si los flujos de efectivo resultarán de la recopilación de
flujos de efectivo contractuales, la venta de activos financieros o ambos.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos

dentro de un marco de tiempo establecido por regulación o convención en el
mercado (transacciones de manera regular) se reconocen en la fecha de
negociación.
Medición posterior -
Para efecto de la medición posterior, los activos financieros son clasificados en las
siguientes categorías:
- Activos financieros al costo amortizado.
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales.
- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.
Activos financieros al costo amortizado -

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las dos
condiciones siguientes:
- El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el

objetivo de mantener activos financieros para cobrar flujos de efectivo
contractuales, y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar en fechas
específicas a los flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el monto del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son subsecuentemente medidos usando

el método de interés efectivo y son sujetas a la evaluación de deterioro. Las
ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de
baja, modificado o deteriorado.
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Cuentas por cobrar comerciales y

diversas, neto”.
5
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales –

Los activos financieros son clasificados y medidos al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales si ellos son mantenidos en un modelo de negocio cuyo
objetivo es alcanzado por colectando los flujos contractuales y vendiendo los activos
financieros.
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Instrumentos financieros derivados de

cobertura”.
Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los activos financieros al valor razonable a través de resultados incluyen los activos
financieros mantenidos para la venta y activos financieros designados luego del
reconocimiento inicial al valor razonable con efectos en resultados o activos
financieros obligatoriamente requeridos de ser medidos al valor razonable. Los
activos financieros son clasificados como mantenidos para la venta si ellos son
adquiridos con el propósito de vender o recomprar en el mediano plazo. Los
derivados, incluyendo los derivados implícitos, son clasificados como mantenidos
para la venta si ellos son designados como un instrumento financiero de cobertura
efectivo. Los activos financieros con flujos de efectivo que no son únicamente pagos
del principal e intereses son clasificados y medidos al valor razonable con efectos en
resultados, independientemente del modelo de negocio. A pesar de los criterios para
que los instrumentos de deuda se clasifiquen al costo amortizado o al valor
razonable a través de resultados integrales, como se describe anteriormente, los
instrumentos de deuda pueden ser designados al valor razonable a través de
ganancias o pérdidas en el reconocimiento inicial si al hacerlo elimina o reduce
significativamente un desajuste contable.
Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan

en los estados financieros de posición financiera al valor razonable con cambios
netos en el valor razonable reconocidos en los estados de resultados.
Esta categoría generalmente aplica al rubro “Cuentas por cobrar comerciales y

diversas, neto”.
Baja de activos financieros -

Un activo financiero (o, cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una
parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando:
- Los derechos de recibir flujos de efectivo de dicho activo han terminado, o
- La Compañía ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo
o ha asumido una obligación de pagar a una tercera parte la totalidad de los
flujos de efectivo recibidos en virtud de un acuerdo de transferencia; y: (a) la
Compañía ha transferido sustancialmente la totalidad de sus riesgos y
beneficios del activo o, (b) la Compañía no ha transferido ni retenido
sustancialmente la totalidad de los riesgos y beneficios del activo, pero ha
transferido el control del activo.
6
Cuando la Compañía transfiere sus derechos a recibir flujos de efectivo de un activo

o suscribe un acuerdo de transferencia, evalúa si y en qué medida ha retenido los
riesgos y beneficios de la propiedad. Cuando no ha transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, ni ha transferido el control
del activo, el activo es reconocido en la medida que la Compañía continúe
involucrado con el activo. En este caso, la Compañía también reconoce el pasivo
asociado. El activo transferido y el pasivo asociado se miden sobre una base que
refleje derechos y obligaciones que la Compañía ha retenido.
Deterioro de activos financieros -

La Compañía reconoce una provisión para pérdidas de cuentas por cobrar
esperadas para todos los instrumentos de deuda que no se mantienen a valor
razonable con cambios en resultados. Las provisiones por pérdidas de cuentas por
cobrar se basan en la diferencia entre los flujos de efectivo contractuales debidos de
acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo que la Compañía espera recibir,
descontados a una aproximación de la tasa de interés efectiva original. Los flujos de
efectivo esperados incluirán flujos de efectivo por la venta de garantías mantenidas u
otras mejoras crediticias que son integrales a los términos contractuales.
Las provisiones para pérdidas de cuentas por cobrar se reconocen en dos etapas.
Para las exposiciones crediticias para las cuales no ha habido un aumento
significativo en el riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, las provisiones se
reconocen por pérdidas que resultan de eventos de incumplimiento que son posibles
dentro de los próximos 12 meses (una provisión de 12 meses). Para aquellas
exposiciones crediticias para las cuales ha habido un aumento significativo en el
riesgo crediticio desde el reconocimiento inicial, se requiere una provisión para
pérdidas por las pérdidas crediticias esperadas durante la vida restante de la
exposición, independientemente del momento del incumplimiento (una provisión de
por vida).
Para las cuentas por cobrar comerciales y los activos contractuales, la Compañía
aplica un enfoque simplificado en el cálculo de las provisiones. Por lo tanto, la
Compañía no hace un seguimiento de los cambios en el riesgo de crédito, sino que
reconoce una provisión para pérdidas basada en las provisiones de por vida en cada
fecha de reporte. La Compañía ha establecido una matriz de provisiones que se
basa en su experiencia histórica de pérdidas crediticias, ajustada por factores
prospectivos específicos para los deudores y el entorno económico.
La Compañía considera un activo financiero en incumplimiento cuando los pagos

contractuales tienen un vencimiento de 90 días. Sin embargo, en ciertos casos, la
Compañía también puede considerar que un activo financiero está en
incumplimiento cuando la información interna o externa indica que es poco probable
que la Compañía reciba los montos contractuales pendientes en su totalidad antes
de tener en cuenta las mejoras crediticias mantenidas por la Compañía. Un activo
financiero se da de baja cuando no hay una expectativa razonable de recuperar los
flujos de efectivo contractuales.
7
(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -
Los pasivos financieros son clasificados, en el momento de reconocimiento inicial,
como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cuentas por
pagar comerciales y diversas, obligaciones financieras o como derivados designados
como instrumentos de cobertura, según sea pertinente.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable y, en el

caso de cuentas por pagar y obligaciones financieras, neto de los costos
directamente atribuibles a la transacción.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen cuentas por pagar comerciales y

diversas, obligaciones financieras e instrumentos financieros derivados.
Medición posterior -
La medición posterior de pasivos financieros depende de su clasificación, tal como
se detalla a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen
pasivos financieros mantenidos como negociables y pasivos financieros designados
en el momento de su reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros son clasificados como mantenidos para negociar si son
adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo. Esta categoría también
incluye instrumentos financieros derivados suscritos por la Compañía y que no han
sido designados como instrumentos de cobertura tal como lo define la NIIF 9. Los
derivados implícitos separados también se clasifican como mantenidos para
negociar a menos que sean designadas como instrumentos de cobertura.
Las ganancias o pérdidas sobre pasivos mantenidos como negociables son

reconocidas en el estado de resultados.
Los pasivos financieros designados en su reconocimiento inicial al valor razonable

con cambios en resultados son designados en el momento inicial, si y solo si los
criterios de la NIIF 9 se cumplen. La Compañía no ha designado pasivos financieros
al valor razonable con cambios en resultados.
Pasivos financieros al costo amortizado (deudas y préstamos) –

Después de su reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés
se miden posteriormente a su costo amortizado usando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado de resultados
cuando los pasivos son dados de baja, así como a través del proceso de
amortización.
8
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima al

momento de la adquisición y los honorarios o costos que sean parte integrante de la
tasa de interés efectiva. La amortización según el método de la tasa de interés
efectiva se presenta en el rubro “Costos financieros” en el estado de resultados. Esta
categoría generalmente aplica a las deudas y préstamos que generan intereses.
Baja de pasivos financieros -

Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación derivada del pasivo se
termina, se cancela o expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado
por otro del mismo prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las
condiciones del pasivo existente son modificadas en forma importante, dicho
reemplazo o modificación se trata como una baja en el pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los valores en libros
respectivos se reconoce en el estado de resultados.
(iii) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos financieros y los pasivos financieros son compensados y el monto neto es
reportado en el estado de situación financiera si existe actualmente un derecho legal
exigible para compensar los montos reconocidos, y si hay una intención de liquidar en
términos netos o de realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” que es presentado en el estado de situación
financiera comprende todos los saldos en efectivo y en bancos, y los depósitos a corto
plazo, los cuales estén sujetos a un riesgo no significativo de cambio de valor.
A los efectos del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye
el efectivo, depósitos a plazo e inversiones de alta liquidez cuyo vencimiento original es de
tres meses o menor, los cuales están sujetos a un riesgo no significativo de cambio de
valor.
(d) Inventarios -
Los inventarios están valuados al costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se
determina usando el método promedio.
En el caso de los productos terminados y en proceso, el costo incluye costos de materiales

y mano de obra directos y una porción de gastos indirectos de fabricación, excluyendo
costos de financiamiento.
La porción corriente de los inventarios se determina sobre la base de las cantidades que
serán procesadas dentro de los próximos doce meses. Los inventarios que no serán
procesados en los próximos doce meses se clasifican como no corrientes.
9
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las

operaciones, menos los costos estimados de terminación y los costos necesarios para
efectuar la venta.
La provisión (reversión) para pérdida en el valor neto de realización es calculada sobre la

base de un análisis específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a
resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de la provisión (reversión).
Cualquier provisión de obsolescencia de repuestos y suministros es determinada en base a

ítems específicos basados en la rotación del inventario. Una revisión regular es realizada
para determinar el alcance de cualquier provisión por obsolescencia.
(e) Inversión en negocios conjuntos -

Un negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto a través del cual las compañías que
tienen el control conjunto de un acuerdo tienen derechos sobre los activos netos del
negocio conjunto. El control conjunto es el reparto de control acordado contractualmente,
que existe solo cuando las decisiones las actividades relevantes requiere un consentimiento
unánime de las partes que comparten el control.
Las inversiones de la Compañía en negocios conjuntos son valoradas por el método de

participación patrimonial. Bajo este método, la inversión en un negocio conjunto se
registrará inicialmente al costo. El valor en libros de la inversión es ajustado para reconocer
los cambios en la participación de la Compañía en los activos netos de la asociada y
negocio conjunto desde la fecha de adquisición.
El estado de resultados refleja la participación en los resultados de operaciones de los

negocios conjuntos. Cualquier cambio en los resultados integrales en las inversiones es
presentado como parte de otros resultados integrales de la Compañía. Cuando ha habido
un cambio reconocido directamente en el patrimonio de la asociada, la Compañía reconoce
la participación en este cambio y lo registra, cuando sea aplicable, en el estado de cambios
en el patrimonio neto. Las ganancias y pérdidas no realizadas resultantes de las
transacciones comunes son eliminadas en proporción a la participación mantenida en la
asociada y negocio conjunto.
La participación de la Compañía en las utilidades o pérdidas del negocio conjunto se

presentan por separado en el estado de resultados como parte de la utilidad o pérdida
operativa y representa la utilidad o pérdida después de impuestos del negocio conjunto.
Los estados financieros de los negocios conjuntos se preparan para el mismo período de
reporte que la Compañía. Cuando es necesario, se realizan ajustes para alinear las
políticas contables con las de la Compañía.
10
Después de la aplicación del método de participación patrimonial, la Compañía determina si

es necesario reconocer una pérdida por deterioro de la inversión del negocio conjunto. En
cada fecha de reporte, la Compañía determina si hay una evidencia objetiva de que la
inversión en el negocio conjunto ha perdido valor. Si fuera el caso, la Compañía calcula el
importe del deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de la inversión y su
costo de adquisición, y reconoce la pérdida en el estado de resultados.
En el caso de darse la pérdida de influencia significativa sobre el negocio conjunto, la

Compañía mide y reconoce cualquier inversión acumulada a su valor razonable. Cualquier
diferencia entre el valor en libros de la inversión en el momento de la pérdida de la
influencia significativa, el valor razonable de la inversión mantenida y los ingresos
procedentes de su disposición es reconocida en resultados.
(f) Gastos contratados por anticipado -

Los activos no monetarios que representan un derecho de la entidad a recibir bienes o
servicios se presentan como gastos contratados por anticipado. El activo se da de baja
posteriormente cuando los bienes son recibidos y los servicios son prestados.
(g) Propiedad, planta y equipo -

La propiedad, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada y las
pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere.
El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o costo de construcción,

cualquier costo directamente atribuible para que el activo esté listo para ser usado, el
estimado inicial de la obligación por cierre de unidad minera, y los costos de financiamiento
relacionados con activos aptos. El valor de un contrato de arrendamiento financiero también
se incluye en este rubro.
Cuando se requiere reemplazar partes significativas de propiedad, planta y equipo, la

Compañía reconoce dichas partes como activos individuales con vidas útiles específicas y
los deprecia. Asimismo, cuando se lleva a cabo una inspección mayor, su costo se
reconoce en el valor en libros de la planta y equipo como un reemplazo si se cumplen con
los criterios de reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de mantenimiento y
reparación se reconocen en resultados según se incurren.
Depreciación -
Método de unidades de producción:
La depreciación de los activos directamente relacionados a la operación de la mina es
calculada utilizando el método de unidades de producción, el cual está basado en las
reservas económicamente recuperables de dicha unidad minera. Otros activos relacionados
con la unidad minera se deprecian utilizando el método de línea recta con las vidas útiles
detalladas en el siguiente párrafo.
11
Método de línea recta:

La depreciación de los activos, con una vida económica menor a la vida útil de la unidad
minera, o se encuentran relacionadas a labores administrativas, se calcula siguiendo el
método de línea recta en función de la vida útil estimada del activo. Las vidas útiles
estimadas son las siguientes:
Años
Edificios y otras construcciones 20

Maquinaria y equipo 10 a 20
Unidades de transporte 5
Muebles y enseres 6
Equipos diversos 5a6
Equipos de cómputo 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación de propiedad, planta
y equipo son revisados al final de cada año y son ajustados de manera prospectiva, de ser
el caso.
Baja de activos -
Una partida de propiedad, planta y equipo es retirada al momento de su disposición o
cuando no se espera beneficios económicos de su uso o disposición posterior. Cualquier
ganancia o pérdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la
diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el
estado de resultados en el año en que se retira el activo.
(h) Arrendamientos -
La Compañía evalúa al inicio del contrato si un contrato es, o contiene, un arrendamiento.
Es decir, si el contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado, por
un período de tiempo, a cambio de una consideración.
La Compañía como arrendataria -

La Compañía aplica un enfoque único de reconocimiento y medición para todos los
arrendamientos, excepto los arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos
de bajo valor. La Compañía reconoce a los pasivos por arrendamiento como los pagos a
realizar por el arrendamiento y a los activos por derecho de uso como el derecho a utilizar
los activos subyacentes.
i) Activos por derecho de uso -
La Compañía reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio del
arrendamiento. Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos cualquier
depreciación acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan para cualquier
nueva medición de los pasivos por arrendamiento. El costo de los activos por
derecho de uso incluye la cantidad de pasivos por arrendamiento reconocidos, los
costos directos iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados en la
fecha de inicio o antes, menos los incentivos de arrendamiento recibidos. Los
12
activos por derecho de uso se deprecian de forma lineal durante el plazo más corto
entre el arrendamiento y la vida útil estimada de los activos relacionados.
Si la propiedad del activo arrendado se transfiere a la Compañía al final del plazo

del arrendamiento o el costo refleja el ejercicio de una opción de compra, la
depreciación se calcula utilizando la vida útil estimada del activo.
ii) Pasivos por arrendamientos -

A la fecha de inicio del arrendamiento, la Compañía reconoce los pasivos por
arrendamiento medidos al valor presente de los pagos por arrendamiento que se
realizarán durante el plazo del arrendamiento. Los pagos por arrendamiento incluyen
pagos fijos (incluidos los pagos fijos en esencia) menos cualquier incentivo de
arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento variables que dependen de un
índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo garantías de valor residual.
Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una opción
de compra, razonablemente segura, para ser ejercida por la Compañía y los pagos
de multas por rescindir el arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja que la
Compañía ejerce la opción de rescindir.
Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se

reconocen como gastos (a menos que se incurran para producir inventarios) en el
período en el que ocurre el evento o la condición que desencadena el pago.
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza una

tasa de interés incremental en la fecha de inicio del arrendamiento porque la tasa de
interés implícita en el arrendamiento no es fácilmente determinable. Después de la
fecha de inicio, el monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa para
reflejar la acumulación de intereses y se reduce por los pagos de arrendamiento
realizados. El importe en libros de los pasivos por arrendamiento se vuelve a medir
si hay una modificación, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los
pagos del arrendamiento o un cambio en la evaluación de una opción para comprar
el activo subyacente.
Los pasivos por arrendamientos de la Compañía están incluidos en el rubro

“Obligaciones financieras”.
iii) Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor -

La Compañía aplica la exención de reconocimiento de arrendamientos a corto plazo
a sus arrendamientos a corto plazo de maquinaria y equipo sin opción de
renovación. La Compañía también aplica la exención de reconocimiento de activos
de bajo valor a los arrendamientos de equipos de oficina que se consideran de bajo
valor. Los pagos de arrendamiento en arrendamientos a corto plazo y
arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como gastos de forma lineal
durante el plazo del arrendamiento.
13
(i) Costos de exploración y desarrollo de mina -

Costos de exploración -
Los costos de exploración son cargados a gastos según se incurren. Estos costos incluyen
principalmente materiales y combustibles utilizados, costos de levantamiento topográfico,
costos de perforación y pagos realizados a los contratistas.
Las actividades de exploración incluyen:
- Búsqueda y análisis de información histórica de exploraciones.

- Incremento de información exploratoria a través de estudios geológicos.
- Perforaciones y muestreos de exploración.
- Determinación y evaluación de los volúmenes y leyes de los recursos.
- Transporte topográfico y requerimientos de infraestructura.
- Realización de estudios financieros y de mercado.
Costos de desarrollo -
Cuando la Gerencia de la Compañía aprueba la viabilidad del estudio conceptual de un
proyecto, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos
adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son
capitalizados como costos de desarrollo dentro del rubro “Costo de desarrollo, derechos de
uso, propiedad, planta y equipo, neto”. Estos costos se amortizan al momento de iniciar la
producción, siguiendo el método de unidades de producción usando como base las
reservas probadas y probables.
Las actividades de desarrollo incluyen:

- Estudios de ingeniería y metalúrgicos.
- Perforaciones y otros costos necesarios para delinear un cuerpo de mineral.
- Remoción del desbroce inicial relacionado a un cuerpo de mineral.
Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a

resultados del año según se incurren.
(j) Costos de remoción de desmonte (Costos de desbroce) -

Como parte de sus operaciones mineras, la Compañía incurre en costos de remoción de
desmonte (costo de desbroce) durante las etapas de desarrollo y producción en sus
operaciones mineras. Los costos de desbroce incurridos en la etapa de desarrollo de una
mina, antes de que comience la etapa de producción (desbroce de desarrollo), son
capitalizados como costos de desarrollo y posteriormente depreciados teniendo en cuenta
la vida útil de la mina usando el método de unidades de producción. La capitalización de los
costos de desbroce de desarrollo cesa cuando la mina inicia producción.
14
Los costos incurridos durante la etapa de producción son generalmente considerados para
obtener los beneficios, siendo estos la producción de inventarios o con un mejor acceso a
mineral que será explotado en el futuro. Cuando los beneficios están relacionados con la
producción de inventarios se registran como parte del costo de producción de dichos
inventarios. Cuando los beneficios obtenidos dan acceso al mineral a ser explotado en el
futuro son reconocidos como activos no corrientes (costos de desbroce) si se dan las tres
condiciones siguientes:
- Es probable que surjan beneficios económicos futuros;

- Se pueden identificar componentes en el yacimiento cuyo acceso será mejorado; y
- Los costos asociados con el acceso mejorado pueden ser medidos confiablemente.
Para identificar componentes en un yacimiento, la Compañía trabaja de cerca con el

personal del área de operaciones para analizar los planes de mina. Generalmente un
yacimiento tiene varios componentes. Los planes de minas, y por lo tanto la identificación
de componentes, puede variar entre minas por diversos motivos.
El costo de desbroce de producción se mide inicialmente al costo, el cual surge de una

acumulación de costos directamente incurridos durante la ejecución de la actividad de
desbroce. El costo de desbroce de producción relacionado con acceso a mineral futuro se
presenta como parte del rubro “Concesiones mineras, costos de desarrollo, derechos de
uso, propiedad, planta y equipo, neto”.
El costo de desbroce de producción es posteriormente depreciado usando el método de

unidades de producción teniendo en cuenta la vida del componente identificado en el
yacimiento que es más accesible como resultado de la actividad de desbroce. Este costo se
presenta al costo menos la depreciación acumulada y la pérdida acumulada por deterioro, si
hubiera.
(k) Deterioro de activos no financieros -

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, la Compañía evalúa si existe
algún indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o
cuando se requiere efectuar una prueba anual de deterioro del valor para un activo, la
Compañía estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo
es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o
de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo
individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente
independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de
un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo
se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.
15
Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su

valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las
evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos
específicos del activo. Para la determinación del valor razonable menos los costos de venta,
se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden
identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo apropiado de valoración.
La Compañía basa su cálculo de deterioro en presupuestos detallados y cálculos de

proyecciones. Estos presupuestos y cálculos de proyecciones generalmente cubren un
período de cinco años. Una tasa de crecimiento a largo plazo se calcula y se aplica a los
flujos de efectivo futuros después del quinto año.
Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas, incluido
el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en
aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.
Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se
efectúa una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del
valor reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, la
Compañía efectúa una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad
generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor reconocida previamente
solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el
importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo. La reversión se limita de manera tal que el importe en
libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se
hubiera determinado, neto de la depreciación acumulada, si no se hubiese reconocido una
pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversión se
reconoce en el estado de resultados.
(l) Provisiones -
General -
Se reconoce una provisión cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
implícita) como resultado de un hecho pasado, es probable que se requiera para su
liquidación una salida de recursos económicos y se puede hacer una estimación confiable
del monto de la obligación. Si el efecto del valor del dinero en el tiempo es material, las
provisiones son descontadas usando una tasa antes de impuestos que refleje, cuando sea
apropiado, los riesgos específicos del pasivo. Cuando se descuenta, el aumento de la
provisión por el paso del tiempo se reconoce como un costo financiero.
Provisión por cierre de unidad minera -

La Compañía registra una provisión para cierre de minas cuando surge una obligación
legalmente exigible, la cual es independiente del agotamiento total de las reservas mineras.
16
La Compañía reconoce una provisión para cierre de minas cuando la obligación ha sido
medida apropiadamente. El pasivo es inicialmente reconocido al valor presente por los
costos estimados y son capitalizados como parte del valor en libros de los activos mineros
relacionados (propiedad, planta y equipo). El pasivo descontado se incrementa por los
cambios en el valor presente en base a la tasa de descuento que refleje las evaluaciones
actuales del mercado y los riesgos específicos del pasivo. En adición, el costo capitalizado
es depreciado y/o amortizado en base a la vida útil del activo. Cualquier ganancia o pérdida
resultante de la liquidación de la obligación es reconocido en resultados.
Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos

relacionados que surgen de la revisión de los estimados iniciales se reconocen como un
incremento o disminución del valor en libros de la obligación y del activo relacionado.
Cualquier reducción en una provisión por cierre de unidad minera y, por lo tanto, cualquier
reducción del activo relacionado, no puede exceder el valor en libros de dicho activo. De
hacerlo, cualquier exceso sobre el valor en libros es llevado inmediatamente al estado de
resultados.
Si el cambio en el estimado diera como resultado un incremento en la provisión y, por lo

tanto, un aumento en el valor en libros del activo, la Compañía deberá tomar en cuenta si
ésta es una indicación de deterioro del activo en su conjunto y realizar pruebas de deterioro.
En el caso de minas ya cerradas, los cambios en los costos estimados se reconocen

inmediatamente en el estado de resultados.
(m) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos por contratos con clientes se reconocen cuando el control de bienes o
servicios son transferidos al cliente por un monto que refleja la contraprestación a la que la
Compañía espera tener derecho a cambio de esos bienes y servicios.
Las revelaciones de los juicios contable significativos, estimados y supuestos relacionados

con los ingresos por contratos con clientes se revelan en la nota 3.
Venta neta de bienes (concentrados y metales) –

El ingreso por venta de concentrados y metales es reconocido en el momento en que el
control del activo es transferido al cliente, generalmente al momento de la entrega de los
bienes. Los términos de crédito normales son de 30 a 90 días desde la entrega.
La Compañía considera cuando existen otros compromisos en el contrato que deban ser
obligaciones de desempeño separadas, a la cual una porción del precio de la transacción
necesita ser distribuido. La Compañía considera que la única obligación de desempeño es
la entrega de los bienes. Al momento de determinar el precio de venta de la venta de
concentrados y metales, la Compañía considera que el efecto variable de la consideración,
y la existencia de componentes significativos de financiamiento.
17
Consideración variable –
Si la consideración del contrato incluye un importe variable, la Compañía estima el importe
de consideración en el cual se espera recibir a cambio de transferir los bienes al cliente. La
consideración variable es estimada al inicio del contrato y es restringido hasta que sea
altamente probable que no se produzca una reversión significativa en el monto de los
ingresos acumulados reconocidos cuando la incertidumbre asociada con la
contraprestación variable se resuelva posteriormente. Las ventas de concentrados y
metales a precios provisionales incluyen una ganancia o pérdida que se recibirá al final del
período de cotización. Los precios provisionales originan una consideración variable. Los
cambios en el precio durante el período de cotización son reconocidos dentro del rubro
“Ventas netas de bienes” como el valor razonable de cuentas por cobrar.
Los ingresos se reconocen por el importe que la Compañía espera tener derecho, donde la
estimación del precio que se espera recibir al final del período de cotización se realiza
utilizando la estimación más reciente de metal en concentrado (basada en los resultados
iniciales del ensayo) y los precios futuros estimados. El período de cotización es el mes del,
el mes anterior a, o el mes posterior al mes de embarque o entrega, de acuerdo a los
términos del contrato. Los requisitos de la NIIF 15 sobre estimaciones de restricción de la
contraprestación variable también son aplicables para determinar el importe de la
contraprestación variable que se puede incluir en el precio de la transacción.
Componentes financieros significativos

La Compañía recibe anticipos a corto plazo con sus clientes. Utilizando el recurso práctico
de la NIIF 15, la Compañía no ajusta la cantidad prometida de la consideración por los
efectos de un componente de financiamiento significativo, si espera, al inicio del contrato,
que el período entre la transferencia del bien prometido al cliente y el pago del cliente será
de un año o menos.
Saldos contractuales -
Activos contractuales
Un activo contractual es el derecho a consideración a cambio de bienes o servicios
transferidos al cliente. Si la Compañía se desempeña mediante la transferencia de bienes o
servicios a un cliente antes de que el cliente pague la contraprestación o antes de la fecha
de vencimiento del pago, se reconoce un activo del contrato por la contraprestación ganada
que es condicional.
Cuentas por cobrar comerciales

Una cuenta por cobrar representa el derecho de la Compañía a un importe de
contraprestación que es incondicional.
18
Pasivos contractuales
Un pasivo contractual es la obligación de transferir bienes o servicios a un cliente por el cual
la Compañía ha recibido la consideración (o se debe una cantidad de la contraprestación)
del cliente. Si el cliente paga una contraprestación antes de que la Compañía transfiera
bienes o servicios al cliente, se reconoce un pasivo contractual cuando se realiza el pago o
el pago se realiza (lo que ocurra primero). Los pasivos contractuales se reconocen como
ingresos cuando la Compañía se desempeña conforme al contrato.
Costos para obtener un contrato

La Compañía paga comisiones de ventas como parte de las ventas de servicios en el
segmento de corretaje de seguros. La Compañía ha optado por aplicar el expediente
práctico opcional del costo para obtener un contrato que permita a la Compañía a reconocer
inmediatamente las comisiones de venta debido a que el período de amortización de los
activos que la Compañía hubiera utilizado es de un año o menos.
Ingresos por intereses

Para todos los instrumentos financieros medidos al costo amortizado, los ingresos por
intereses se registran utilizando la tasa de interés efectiva. Dicha tasa es la que descuenta
exactamente los pagos o recibos en efectivo futuros estimados durante la vida útil esperada
del instrumento financiero o un período más corto, según corresponda, al valor neto en
libros del activo o pasivo financiero. Los ingresos por intereses se incluyen en los ingresos
financieros en los estados de resultados.
Dividendos -
Los ingresos se reconocen cuando se establece el derecho de la Compañía a recibir el
pago, que es generalmente cuando los accionistas aprueban el dividendo.
(n) Costos de financiamiento -

Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo calificado son capitalizados como parte del costo de un activo. Un
activo calificado es aquel cuyo valor es mayor a US$5 millones y requiere un período de
tiempo mayor a 12 meses para estar listo para su uso esperado. Todos los demás costos
de financiamiento se reconocen en el estado de resultados en el período en el que se
incurren. Los costos de financiamiento incluyen intereses y otros costos que la Compañía
incurre al obtener financiamiento.
(o) Impuestos -
Impuesto a las ganancias corriente -
Los activos y pasivos por el impuesto corriente a las ganancias se miden por los importes
que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la
normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que están vigentes a
la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
19
El impuesto corriente a las ganancias que se relaciona con partidas que se reconocen
directamente en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado de
resultados. La Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las
declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales
aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando es
apropiado.
Impuestos a las ganancias diferido -

El impuesto a la ganancia diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales imponibles, cuando la oportunidad de su reversión se pueda controlar, y sea
probable que las mismas no se recuperen en el futuro previsible.
Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias
temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables no utilizadas, en la medida en que sea probable la existencia de
utilidades imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos créditos fiscales y pérdidas
tributarias arrastrables.
El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada
fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no
sea probable la existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos
activos por impuesto a la ganancia diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos
por impuesto a la ganancia diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre
del período sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne probable
la existencia de utilidades imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por
impuesto a la ganancia diferido.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se miden a las tasas impositivas
que se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha
de cierre del período sobre el que se informa.
El impuesto a las ganancias diferido se reconoce en relación a la partida que lo origina, ya

sea en resultados o directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un
derecho legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las
ganancias corriente, y si los impuestos a la ganancia diferidos se relacionan con la misma
autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.
20
Regalías Mineras e Impuesto Especial a la Minería en el Perú -

De conformidad con la Ley 28258, emendada por la Ley 29788, las regalías mineras se
pagan por el importe mayor entre un porcentaje específico de la ganancia operativa o el 1%
de los ingresos. Si la regalía minera se calcula como un porcentaje de la ganancia
operativa, se aplicarán tasas marginales que van del 1% al 12% que aumentan
progresivamente para empresas con mayores márgenes operativos.
Las regalías mineras y el impuesto especial a la minería son contabilizados de acuerdo con
la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”, pues tienen las características de un impuesto a las
ganancias. Es decir, son impuestos por el Gobierno y están basados en ingresos netos de
gastos después de ajustes de diferencias temporales, en lugar de ser calculados en base a
la cantidad producida o a un porcentaje de los ingresos. Las normas legales y tasas usadas
para calcular los importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de
situación financiera.
En consecuencia, los pasivos originados por concepto de regalía minera e impuesto

especial a la minería están bajo el alcance de la NIC 12. Tanto la regalía minera como el
impuesto especial a la minería generan activos o pasivos diferidos los cuales deben
medirse usando las tasas medias que se espera aplicar a las utilidades operativas en los
trimestres en los cuales la Compañía espera que vayan a revertir las diferencias
temporales.
Impuesto sobre las ventas –

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe de cualquier impuesto sobre las ventas (impuesto al valor agregado), salvo:
(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en
una prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo
caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o
como parte del gasto.
(ii) Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estén expresadas incluyendo el importe
de impuestos sobre las ventas.
El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una
cuenta por pagar en el estado de situación financiera, según corresponda.
(p) Valor razonable

La Compañía mide sus instrumentos financieros, tales como instrumentos financieros de
coberturas, mantenidas al valor razonable en la fecha del estado de situación financiera.
21
El valor razonable es el precio que se recibiría al vender un activo o que se pagaría al

transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
La Compañía usa técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las
cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el
uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.
Todos los activos y pasivos que se registran al valor razonable o por los cuales se revelan
valores razonables en los estados financieros son clasificados dentro de la jerarquía de
valor razonable descrita a continuación, en base al nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Las técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información
que es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros
sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han producido transferencias entre
los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al final
de cada período de reporte.
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al

valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia de la
Compañía analiza los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser
valorizados de acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de la naturaleza, características y riesgos del
activo o pasivo y el nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó
anteriormente.
22
(q) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura -

Reconocimiento inicial y medición posterior -
La Compañía utiliza instrumentos derivados para administrar su exposición a la variación de
las cotizaciones de los metales (contratos forwards de minerales) y su riesgo cambiario.
Dichos instrumentos financieros derivados se inicialmente reconocidos al valor razonable
vigente en la fecha en la cual se firma el contrato de derivado y posteriormente son medidos
a su valor razonable. Los derivados se registran como activos financieros cuando el valor
razonable es positivo y como pasivos financieros cuando el valor razonable es negativo.
Al inicio de la relación de cobertura, la Compañía designa y documenta formalmente la

relación de cobertura para la cual desea aplicar la contabilidad de cobertura, así como el
objetivo y la estrategia de manejo de riesgo para tomar la cobertura.
La documentación incluye la identificación del instrumento de cobertura, el elemento

cubierto, la naturaleza del riesgo cubierto y la forma en que la Compañía evaluará si la
relación de cobertura cumple con los requisitos de efectividad de cobertura (incluido el
análisis de las fuentes de ineficacia de cobertura y como se determina el ratio de cobertura).
Una relación de cobertura califica para la contabilidad de cobertura si cumple con todos los
siguientes requisitos de efectividad:
- Existe una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de

cobertura;
- El efecto del riesgo crediticio no predomina sobre los cambios de valor que proceden
de esa relación económica y
- La razón de cobertura de la relación de cobertura es la misma que la procedente de
la cantidad de la partida cubierta que la entidad realmente cubre y la cantidad del
instrumento de cobertura que la entidad realmente utiliza para cubrir dicha cantidad
de la partida cubierta.
La cobertura de la Compañía está clasificada como cobertura de flujos de efectivo. La parte

efectiva de la ganancia o pérdida en el instrumento de cobertura se reconoce inicialmente
en el estado de cambios en el patrimonio, en el rubro “Otras reservas de capital”, mientras
que la parte inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados en el costo
financiero.
(r) Beneficios de los empleados –

Las remuneraciones, gratificaciones, compensación por tiempo de servicios, y vacaciones a
los trabajadores se calculan de acuerdo con la NIC 19 “Beneficios a los empleados” y son
calculadas de acuerdo con normas legales peruanas vigentes sobre la base del principio de
devengado.
23
Participación de trabajadores -
La Compañía reconoce la participación de los trabajadores de acuerdo con la NIC 19
“Beneficios a los empleados”. Las participaciones de los trabajadores son calculadas de
acuerdo con normas legales peruanas vigentes (Decreto Legislativo No. 892), y la tasa de
la participación de los trabajadores es de 8% sobre la base neta imponible del año
corriente. Por otro lado, existe un límite en la participación de los trabajadores que un
empleado puede recibir, equivalente a 18 remuneraciones mensuales y cualquier exceso al
mencionado límite debe ser transferido al Gobierno Regional y al “Fondo Nacional de
Capacitación y Promoción del Empleo (FONDOEMPLEO)”.
3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos -

La preparación de los estados financieros de la Compañía requiere que la Gerencia deba realizar juicios,
estimados y supuestos contables que afectan de manera significativa los importes de ingresos, gastos,
activos y pasivos, las revelaciones relacionadas, así como también la revelación de pasivos contingentes
a la fecha de los estados financieros. Los estimados y los supuestos contables son continuamente
evaluados y se basan en la experiencia de la Gerencia y otros factores, incluyendo las expectativas de los
eventos futuros que se crean son razonables bajo las actuales circunstancias. La incertidumbre acerca de
estos estimados y supuestos contables podría ocasionar resultados que requieran ajustes significativos al
importe en libros de los activos y/o pasivos afectados.
La Compañía ha identificado aquellas áreas en donde se requieren de juicios, estimados y supuestos

contables significativos. A continuación, se presenta información acerca de cada una de estas áreas y el
impacto en los estados financieros separados y en las políticas contables de la Compañía por la
aplicación de los juicios, estimados y supuestos contables significativos que han sido utilizados:
3.1. Juicios -
En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, la Gerencia ha realizado los siguientes
juicios, que tienen efecto significativo sobre los importes reconocidos en los presentes estados
financieros:
(a) Contingencias -
Por su naturaleza, las contingencias solamente serán resueltas cuando uno o más eventos
futuros ocurran o dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia e importes potenciales de
las contingencias de la Compañía involucra inherentemente el ejercicio de un juicio
significativo por parte de la Gerencia y el uso de estimados sobre los resultados de eventos
futuros.
24
(b) Fecha de inicio de la etapa de producción -

La Compañía continuamente evalúa la situación de cada mina en desarrollo con el
propósito de determinar la fecha efectiva en la que se iniciará la etapa de producción. Los
criterios que son utilizados por la Gerencia para evaluar la fecha de inicio de la etapa de
producción son determinados de acuerdo con la naturaleza particular de cada uno de los
proyectos mineros, tal como la complejidad técnica del proyecto y/o su ubicación
geográfica. La Compañía toma en consideración diferentes criterios relevantes con el
propósito de determinar la fecha efectiva en la que ha sido iniciada la etapa de producción.
Algunos de estos criterios relevantes incluyen, pero no se limitan a:
- El nivel de los desembolsos de capital en comparación con los costos de

construcción originalmente estimados.
- La culminación de un período razonable de pruebas de la planta y equipos de la
mina.
- La capacidad de producir metales en forma comercializable (dentro de las
especificaciones).
- La capacidad para mantener una producción continúa de metales.
Cuando un proyecto de desarrollo / construcción de una mina pasa a la etapa de

producción, cesa la capitalización de ciertos costos de desarrollo y construcción, y dichos
costos pasan a formar parte del costo de producción de los inventarios o se registran como
gastos, excepto en el caso de costos que califican para su capitalización se refieren a
adiciones o mejoras de activos. También es en ese momento en que se comienza la
depreciación y amortización de los activos de larga duración.
(c) Vida útil de propiedad, planta y equipo

La depreciación es calculada en base al método de línea recta considerando el menor entre
la vida útil estimada de los activos o las reservas estimadas de la unidad minera. Ver las
vidas útiles en la nota 2.3(g).
3.2. Estimados y supuestos -

A continuación se describen los supuestos clave relacionados con el futuro y otras fuentes clave de
estimaciones de incertidumbres a la fecha de los estados financieros, y que conllevan un alto
riesgo de ocasionar ajustes significativos sobre los importes en libros de los activos y los pasivos
durante el próximo período. La Compañía ha basado sus estimados y supuestos contables
tomando en consideración aquellos parámetros disponibles al momento de la preparación de los
presentes estados financieros. Sin embargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los
acontecimientos futuros podrían variar debido a cambios en el mercado y a circunstancias nuevas
que pudieran surgir más allá del control de la Compañía. Los cambios son reflejados en los
supuestos al momento de ocurrir.
25
(a) Determinación de reservas y recursos minerales -

Las reservas probadas y probables recuperables son la parte de un depósito mineral que
puede extraerse o producirse económica y legalmente en el momento de la determinación
del depósito. La determinación de las reservas implica numerosas incertidumbres con
respecto a la geología final de los cuerpos minerales, incluyendo cantidades, grados y tasas
de recuperación. La estimación de la cantidad y el grado de las reservas requiere que la
Compañía determine el tamaño, la forma y la profundidad de sus cuerpos de mineral
mediante el análisis de datos geológicos, como el muestreo de pozos de perforación,
túneles y otros trabajos subterráneos. Además de la geología de las minas de la Compañía,
se requieren suposiciones para determinar la viabilidad económica de extraer estas
reservas, incluidas las estimaciones de los precios y la demanda futuros de los productos,
los métodos de extracción que la Compañía usa y el costo relacionado incurrido para
desarrollar y explotar sus reservas. El proceso para estimar las reservas de mineral
probadas y probables es auditado por un consultor independiente cada año.
Todas las reservas estimadas representan cantidades estimadas de minerales probadas y

probables que, en las condiciones actuales, pueden procesarse económica y legalmente.
Pueden producirse revisiones en las estimaciones de reservas debido, entre otras, a
revisiones de los datos o supuestos geológicos, cambios en los precios, costos de
producción y resultados de actividades de exploración. Los cambios en las reservas
estimadas podrían afectar principalmente la depreciación de los activos fijos relacionados
directamente con la actividad minera, la provisión para el cierre de la mina, la evaluación de
la recuperabilidad del activo diferido y el período de amortización de los costos de
desarrollo.
(b) Método de unidades de producción -

Reservas y recursos son tomados en consideración para la determinación de la
depreciación y/o amortización de activos específicos de la mina.
Esto resulta en cargos por depreciación y/o amortización que son proporcionales al
desgaste de la vida útil remanente de la mina. La vida útil es evaluada de manera anual en
función de: (i) las limitaciones físicas inherentes del activo en particular, y de (ii) las nuevas
evaluaciones de las reservas minerales económicamente recuperables. Estos cálculos
requieren del uso de estimados y supuestos, los mismos que incluyen el importe de las
reservas minerales económicamente recuperables. Los cambios en estos estimados son
registrados prospectivamente.
26
(c) Provisión para cierre de unidad minera -

La Compañía determina una provisión para cierre de unidad minera en cada fecha de
reporte utilizando un modelo de flujos de caja futuros descontados. A efectos de determinar
el importe de dicha provisión, es necesario realizar estimados y supuestos significativos,
pues existen numerosos factores que afectarán el importe final de esta obligación. Estos
factores incluyen los estimados del alcance y los costos de las actividades de cierre,
cambios tecnológicos, cambios regulatorios, incrementos en los costos por encima de la
inflación, así como cambios también en la tasa de descuento y en el plazo en los cuales se
espera que tales costos serán incurridos. Estas incertidumbres podrían resultar en
desembolsos reales futuros que diferirían de aquellos importes actualmente registrados en
los libros contables. El importe de la provisión a la fecha de reporte representa el mejor
estimado de la Gerencia del valor presente de los costos futuros para el cierre de mina.
(d) Inventarios -
Los inventarios son clasificados en corriente y no corriente en función al tiempo en que la
Gerencia estima que se dará inicio al proceso de producción del concentrado extraído de la
unidad minera.
La prueba del valor neto de realización es efectuada de manera anual, y representa el valor
de venta estimado futuro, menos los costos estimados para completar la producción y
aquellos costos necesarios para llevar a cabo la venta. Adicionalmente, la Gerencia
considera el valor del dinero en el tiempo al calcular el valor neto de realización de sus
inventarios no corrientes.
Los minerales clasificados, que son materiales con contenido de metal que se retiraron del
pozo de la unidad minera de Colquijirca para su tratamiento en la planta de operación de
expansión, contienen mineral de menor grado que el promedio de minerales tratados y
están disponibles para continuar en el proceso de recuperación de minerales y
concentrados. Debido a que generalmente es impracticable determinar el mineral contenido
en el mineral clasificado ubicado en el campo de depósito cerca de Tajo Norte por conteo
físico, se emplean métodos de estimación razonables. La cantidad de minerales entregados
a minerales clasificados se basa en volúmenes estudiados de material extraído y registros
diarios de producción. El muestreo y el análisis de los recortes de barrenos determinan las
calidades estimadas de cobre, plomo y zinc del material entregado a minerales clasificados.
Para los minerales fuera de los inventarios de la plataforma de lixiviación, los productos
terminados y en progreso se miden estimando el número de toneladas agregadas y
eliminadas. La cantidad de onzas de oro contenidas se basa en los datos del ensayo, y el
porcentaje de recuperación estimado se basa en el método de procesamiento esperado.
Los tonelajes y las onzas de mineral se verifican mediante encuestas periódicas.
27
Para los minerales dentro de los inventarios de plataformas de lixiviación, se emplean

métodos de estimación razonables debido a que generalmente no es posible determinar el
mineral contenido en plataformas de lixiviación por conteo físico. La cantidad de material
entregado a las plataformas de lixiviación se basa en los muestreos de volúmenes de
material extraído y los registros de producción diarios. El muestreo y el análisis de los
cortes de los barrenos determinan los grados de mineral estimados del material entregado a
las plataformas de lixiviación.
(e) Deterioro de activos no financieros -

La Compañía evalúa, al fin de cada año, si existe algún indicio de que el valor de sus
activos no financieros se hubiera deteriorado. Si existe tal indicio, la Compañía hace un
estimado del importe recuperable del activo, el cual es el mayor entre su valor razonable
menos los costos de venta y su valor en uso. La evaluación requiere del uso de estimados y
supuestos, tales como precios de los minerales a largo plazo, tasas de descuento, costos
de operación, entre otros. Estos estimados y supuestos están sujetos a riesgos e
incertidumbres.
El valor razonable para los activos mineros es determinado, generalmente, por el valor
presente de los flujos de caja futuros que surgen del uso continuo del activo, los cuales
incluyen algunos estimados, tales como el costo de los planes futuros de expansión,
utilizando los supuestos que un tercero podría tomar en consideración. Los flujos de caja
futuros son descontados a su valor presente utilizando una tasa de descuento que refleja la
evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo, así como también los
riesgos específicos del activo o la unidad generadora de efectivo bajo evaluación.
(f) Activo por impuesto a las ganancias diferido y recuperabilidad -

El activo por impuesto a las ganancias diferido se reconoce por las pérdidas tributarias no
usados en la medida que sea probable que exista rentas imponibles contra las cuales se
puedan compensar. Se requiere un juicio significativo de la Gerencia para determinar el
monto del activo diferido que puede ser reconocido basado en la fecha probable de
recupero y el nivel de rentas imponibles futuras, así como en estrategias futuras de
planeamiento tributario.
4. Normas e interpretaciones publicadas pero aún no vigentes

A continuación se describen aquellas normas e interpretaciones relevantes aplicables de la Compañía,
que han sido publicadas, pero que no se encontraban aún en vigencia a la fecha de emisión de los
presentes estados financieros de la Compañía. La Compañía tiene la intención de adoptar estas normas e
interpretaciones, según corresponda, cuando las mismas entren en vigencia.
Modificaciones a la NIIF 3: Definición de un negocio -

En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones a la definición de un negocio en la NIIF 3
Combinaciones de negocios para ayudar a las entidades a determinar si un conjunto adquirido de
actividades y activos es un negocio o no. Ellos aclaran que los requisitos mínimos para un negocio,
eliminan la evaluación de si los participantes en el mercado son capaces de reemplazar los elementos
faltantes y orientan a las entidades a evaluar si un proceso adquirido es sustantivo, reducir las
definiciones de un negocio y de resultados, e introducir una prueba opcional de valor razonable. Se
proporcionaron nuevos ejemplos ilustrativos junto con las modificaciones. Dado que las modificaciones se
aplican prospectivamente a transacciones u otros eventos que ocurran antes o después de la fecha de
aplicación, la Compañía no se verá afectado por estas modificaciones en la fecha de transición.
28
Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8: Definición de material -

En octubre de 2018, el IASB emitió modificaciones a la NIC 1 Presentación de estados financieros y
NIC 8 Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores para alinear la definición de
"material" entre los estándares y para aclarar ciertos aspectos de la definición. La nueva definición
establece que, “la información es material si se omite, declara u oculta de manera razonable que podría
influir en la toma de decisiones de los usuarios, con la base de que los estados financieros proporcionan
información financiera sobre un informe específico de la Compañía". No se espera que las modificaciones
a la definición de material tengan un impacto significativo en los estados financieros de la Compañía.
5. Transacciones en soles
Las operaciones en soles se efectúan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2019, los tipos de cambio emitidos por dicha institución fueron de
US$0.302 para la compra y US$0.301 para la venta (US$0.297 para la compra y US$0.296 para la venta
al 31 de diciembre de 2018) y han sido aplicados por la Compañía para sus cuentas de activo y pasivo,
respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía presenta por el equivalente en dólares los siguientes
activos y pasivos originalmente denominados en soles:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 774 1,453
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 33,698 16,340
Saldo a favor por impuesto a las ganancias 6,450 2,133
__________ __________
40,922 19,926
__________ __________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales y diversas (15,025) (14,394)
Provisiones y pasivos contingentes (6,686) (7,966)
__________ __________
(21,711) (22,360)
__________ __________
Posición activa (pasiva), neta 19,211 (2,434)

__________ __________
29
6. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Caja 21 14
Cuentas corrientes (b) 3,049 7,675
Depósitos a plazo (c) 5,000 27,500
_________ _________
8,070 35,189
________ __________
(b) Las cuentas corrientes son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(c) Al 31 de diciembre de 2019, los depósitos a plazo eran mantenidos en instituciones financieras de
primer orden, los cuales generaban intereses a tasas de mercado y tenían vencimientos originales
menores a 90 días, de acuerdo con las necesidades de efectivo inmediatas de la Compañía.
7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

2019 2018
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Clientes nacionales 48,582 46,795
Clientes del exterior 9,027 8,459
Entidades relacionadas, nota 23(b) 3 197
_________ _________
57,612 55,451
Provisión para pérdidas crediticias esperadas (c) (4,132) (4,132)
_________ _________
53,480 51,319
_________ _________
Cuentas por cobrar diversas
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas 21,035 8,279
Anticipos otorgados a proveedores 5,964 1,113
Depósitos por detracciones 4,480 3,029
Cuenta por cobrar a contratistas 2,934 2,940
Reclamos a la Administración Tributaria, nota 24(c) 2,618 2,573
Entidades relacionadas, nota 23(b) 1,972 2,471
Solicitud de devolución del impuesto general a las ventas 1,433 1,195
Otras cuentas por cobrar 115 154
Instrumentos financieros derivados liquidados - 3,949
Provisión para pérdidas crediticias esperadas (c) (60) (69)
_________ _________
40,491 25,634
_________ _________
Total cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 93,971 76,953

_________ _________
30
2019 2018
US$(000) US$(000)
Clasificación por su vencimiento:
Porción corriente 86,382 72,405
Porción no corriente 7,589 4,548
_________ _________

_________ _________
Clasificación por su naturaleza:
Activos financieros 71,503 67,479
Activos no financieros 22,468 9,474
_________ _________

_________ _________
Clasificación por su medición:

Cuentas por cobrar comerciales (no sujeta a precios
provisionales) 8,137 7,658
Cuentas por cobrar comerciales (sujetas a precios
provisionales) 45,343 43,661
Cuentas por cobrar diversas 40,491 25,634
_________ _________
_________ _________
(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en dólares estadounidenses, no se
encuentran vencidas ni deterioradas, no generan intereses y no cuentan con garantías específicas.
(c) La provisión para pérdidas crediticias esperadas tuvo el siguiente movimiento durante los años
2019 y 2018:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Saldo inicial 4,201 4,201

Provisión de cuentas por cobrar diversas - -
Reversión de provisión de cuentas por cobrar diversas (9) -
__________ __________
Saldo final 4,192 4,201

__________ __________
Las provisiones para pérdidas crediticias esperadas de cuentas por cobrar diversas están
relacionadas con provisiones de cuentas por cobrar a terceros.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la provisión para pérdidas crediticias

esperadas es suficiente para cubrir, de manera adecuada, los riesgos de incumplimiento a la fecha
del estado de situación financiera.
31
(d) Corresponde a la indemnización del siniestro del rotor 2 del motor del molino 20X30 ocurrido en
mayo del 2017. La indemnización total por lucro cesante y daño emergente es de US$38,793,000,
mientras que los costos asociados por gastos de mitigación, reparación y sobrecostos son de
US$5,058,000, teniendo un efecto neto en resultados de US$33,735,000. Al 31 de diciembre de
2018, la Compañía recibió el monto total de la indemnización por parte del seguro.
8. Inventarios, neto
2019 2018
US$(000) US$(000)
Productos terminados 58 2,907

Productos en proceso (b) 31,252 39,902
Repuestos y suministros 21,042 18,227
___________ ___________
52,352 61,036
Provisión para pérdida de valor de inventarios (c) (7,419) (4,903)
___________ ___________
44,933 56,133
___________ ___________
Clasificación por su utilización:
Porción no corriente - 2,953
___________ ___________
44,933 56,133
___________ ___________
(b) A continuación se presenta la composición del mineral en proceso:
2019
________________________ 2018
________________________
US$(000) TMS US$(000) TMS
Mineral de Plomo/Zinc 27,270 1,389,311 32,506 1,818,008

Mineral en cancha 2,612 168,863 5,297 342,411
Mineral de cobre 1,370 34,731 2,099 94,455
__________ __________ __________ __________
31,252 1,592,905 39,902 2,254,874
Provisión para pérdida de valor de
inventario (4,079) - (1,467) -
__________ __________ __________ __________
27,173 1,592,905 38,435 2,254,874
__________ __________ __________ __________
Clasificación por su utilización:
Porción no corriente - 2,953
__________ __________
27,173 38,435
__________ __________
32
(c) La provisión para pérdida de valor de inventario tuvo el siguiente movimiento durante los años
2019 y 2018:
2019 2018
US$(000) US$(000)

Provisión por desvalorización de mineral y concentrado, nota 17 2,491 129
Provisión por desvalorización de repuestos y suministros, nota 20 3,332 3,307
Reversión de provisión por desvalorización de repuestos y
suministros, nota 20 (3,307) (2,025)
__________ __________

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, el saldo de la provisión para pérdida de valor de

inventarios es suficiente para cubrir, de manera adecuada, los riesgos de este rubro a la fecha del
estado de situación financiera.
33
9. Costo de desarrollo, derechos de uso, propiedad, planta y equipo, neto

(a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro:
Saldos al 1 de Saldos al 31 de Saldos al 31 de

enero de Reclasificaciones diciembre de Implementación Reclasificaciones diciembre de
2018 Adiciones Retiros y transferencias 2018 Adiciones Retiros NIIF 16 y transferencias 2019
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Costo
Terrenos 341 - - - 341 608 - - - 949
Edificios y otras construcciones 495,444 - - 15,689 511,133 - (390) - 10,728 521,471
Maquinaria y equipo 175,655 - (294) 7,635 182,996 - (3,078) - 3,432 183,350
Unidades de transporte 1,720 - (55) - 1,665 - (121) - - 1,544
Muebles y enseres 430 - (170) 13 273 - (142) - - 131
Derechos de uso - - - - - 778 - 588 - 1,366
Equipos diversos 15,638 - - 4,872 20,510 75 (1,841) - 1,183 19,927
Unidades por recibir 156 - - (156) - - - - - -
Obras en curso 38,746 17,237 - (28,209) 27,774 15,567 (787) - (15,343) 27,211
Costo de desarrollo 33,404 1,056 - - 34,460 368 - - - 34,828
Cierre de unidad minera, nota 11(b) 48,117 29,257 - (9,331) 68,043 5,122 - - - 73,165
Costo de desbroce 122,406 11,279 - - 133,685 11,754 - - - 145,439
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ _________ __________ __________
932,057 58,829 (519) (9,487) 980,880 34,272 (6,359) 588 - 1,009,381
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ _________ __________ __________
Depreciación y amortización acumulada

Edificios y otras construcciones 158,211 27,240 - - 185,451 26,885 (341) - - 211,995
Maquinaria y equipo 86,732 14,313 (156) - 100,889 14,989 (2,603) - - 113,275
Unidades de transporte 1,496 61 (34) - 1,523 39 (96) - - 1,466
Muebles y enseres 384 7 (164) - 227 7 (135) - - 99
Derechos de uso - - - - - 859 - - - 859
Equipos diversos 9,199 2,103 - - 11,302 2,451 (1,566) - - 12,187
Costo de desarrollo 5,772 2,852 - - 8,624 1,267 - - - 9,891
Cierre de unidad minera 13,945 3,107 - - 17,052 3,952 - - - 21,004
Costo de desbroce 34,378 28,822 - - 63,200 18,407 - - - 81,607
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ _________ __________ __________
310,117 78,505 (354) - 388,268 68,856 (4,741) - - 452,383
__________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ _________ __________ __________
Costo neto 621,940 592,612 556,998
__________ __________ __________
34
(b) Deterioro de activos de larga duración -

De acuerdo con las políticas y procedimientos de la Compañía, el activo o unidad generadora de
efectivo (UGE) es evaluado anualmente al final del periodo, para determinar si existen indicios de
deterioro. Si existen tales indicios de deterioro, se realiza una estimación formal del importe
recuperable.
Al evaluar si el deterioro es requerido, el valor en libros del activo o UGE es comparado con su
importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de la UGE menos
los costos de disposición (VRMCD) y su valor en uso (VU). Dada la naturaleza de las actividades
de la Compañía, la información sobre el valor razonable de un activo es generalmente difícil de
obtener a menos que se hayan llevado a cabo negociaciones con compradores potenciales o
transacciones similares. En consecuencia, el importe recuperable para la UGE se estima con base
en flujos de caja futuros descontados que se espera sean generados por el uso continuo de la
UGE usando precios de mercado de los metales y otros supuestos de intercambio, cantidades
estimadas de mineral recuperable, niveles de producción, costos de operación y requerimientos de
capital, y eventuales disposiciones de activos basados en los últimos planes de vida de la mina
(LOM). Estos flujos de caja se descuentan utilizando una tasa de descuento antes de impuestos
que refleja las evaluaciones de mercado actuales del valor del dinero en el tiempo y los riesgos
específicos de la UGE.
Las estimaciones de cantidades de minerales recuperables, niveles de producción, costos de

operación y requerimientos de capital se obtienen del proceso de planificación, incluyendo los
planes de vida de la mina (LOM), los presupuestos anuales y estudios específicos sobre la UGE.
Como resultado del análisis del importe recuperable realizado durante el periodo, la Compañía no
reconoció una pérdida por deterioro relacionada a su propiedad minera.
Supuestos clave
La determinación de valor en uso es más sensible a los siguientes supuestos clave:
- Volúmenes de producción
- Precio de metales
- Tasa de descuento
Volúmenes de producción: El estimado de volúmenes de producción se basa en planes detallados

de vida de la unidad minera y tienen en cuenta los planes de desarrollo aprobados por la Gerencia
como parte del proceso de planificación. Los volúmenes de producción dependen de una serie de
variables, tales como: las cantidades recuperables; el plan de producción; el costo del desarrollo
de la infraestructura necesaria para extraer las reservas; los costos de producción; y el precio de
venta de los minerales que se extraen.
Los planes de producción utilizados fueron consistentes con las reservas aprobadas como parte
del proceso de la Compañía para la estimación de las reservas probadas y probables.
35
Precios de metales: El pronóstico de los precios de los metales se basa en las estimaciones de la
Gerencia y se derivan de las curvas de precios forward y en el análisis a largo plazo de la oferta y
demanda mundial, basándose en la experiencia pasada de la industria y en consistencia con
fuentes externas. Estos precios se ajustaron para llegar a supuestos de precios constantes
apropiados para las diferentes calidades y tipos de metales, o, cuando es apropiado, se aplican
precios contractuales. Estos precios se revisan al menos anualmente.
Los precios estimados para el periodo corriente y no corriente que se han utilizado para la
estimación de los ingresos futuros fueron los siguientes:
2020 2021-2030
US$ US$
Plata 17.00 16.50

Cobre 6,000.00 6,500.00
Plomo 1,950.00 2,100.00
Zinc 2,250.00 2,300.00
Tasa de descuento: En el cálculo del valor en uso, se aplicó una tasa de descuento después de
impuestos de 7.02% a los flujos de caja después de impuestos. Esta tasa de descuento es
determinada en base al costo promedio ponderado de capital (WACC) de la Compañía, después
de impuestos con los ajustes pertinentes para reflejar los riesgos específicos de la UGE. La WACC
tiene en cuenta tanto la deuda y el capital. El costo de capital se deriva de la rentabilidad esperada
de la inversión por los accionistas de la Compañía. El costo de la deuda se basa en los préstamos
que devengan intereses de la Compañía. Los factores beta son evaluados anualmente con base
en datos de mercado disponibles para el público.
(c) El valor en libros de los activos mantenidos dentro del patrimonio fideicometido ascendieron a
US$117,794,000 al 31 de diciembre de 2019 (US$134,122,000 es al 31 de diciembre de 2018) y
se presenta dentro de diversos rubros de propiedad, planta y equipo. En octubre de 2019 dichos
activos forman parte de la garantía mobiliaria del nuevo préstamo en reemplazo del anterior.
(d) Activos por derecho de uso

Los activos netos por derecho de uso mantenidos por la Compañía corresponden:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Activos por derecho de uso
Unidades de transporte 118 −
Maquinaria y equipo 389 −
________ ________
507 −
________ ________
Durante el 2019, las adiciones de activos por derecho de uso fueron de US$778,000.
(e) Durante el 2019 y 2018, no se capitalizaron costos financieros.
36
10. Cuentas por pagar comerciales y diversas

2019 2018
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar comerciales (b)
Terceros 59,305 62,943
Entidades relacionadas, nota 23(b) 3,670 4,513
___________ ___________
62,975 67,456
___________ ___________
Cuentas por pagar diversas
Entidades relacionadas, nota 23(b) 10,147 -
Remuneraciones y obligaciones similares por pagar 2,249 1,369
Intereses por pagar 1,073 1,493
Tributos por pagar 810 803
Regalías mineras por pagar al Estado Peruano 768 719
Dividendos por pagar (c) 143 158
Otras cuentas por pagar 445 229
___________ ___________
15,635 4,771
___________ ___________
Total cuentas por pagar comerciales y diversas 78,610 72,227
___________ ___________
Clasificación por naturaleza:

Pasivos financieros 77,032 70,705
Pasivos no financieros 1,578 1,522
___________ ___________
Total cuentas por pagar comerciales y diversas 78,610 72,227

___________ ___________
(b) Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por los servicios prestados por
contratistas, la adquisición de materiales, suministros y repuestos, y están denominadas
principalmente en dólares estadounidenses, no devengan intereses, tienen vencimientos corrientes
y no cuentan con garantías específicas.
(c) El movimiento de los dividendos por pagar fue como sigue:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Saldo inicial 158 204

Dividendos declarados 1,950 -
Pago de dividendos (1,950) -
Caducidad de cobro de dividendos (36) (9)
Otros menores 21 (37)
__________ __________
Saldo final 143 158

__________ __________
37
11. Provisiones y pasivos contingentes

Al 1 de Cambios Al 31 de
enero (adiciones y Actualización diciembre
de 2019 deducciones) financiera Desembolsos de 2019
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Provisión para cierre de unidad minera (b) 81,672 5,122 3,239 (6,272) 83,761
Provisión para contingencias ambientales y de
seguridad, nota 24(b) 1,250 162 - (73) 1,339
Provisión para pasivos ambientales (c) 2,524 13 - (1,407) 1,130
Provisión para contingencias con (3,675)
comunidades 2,859 1,536 - 720
Participación del directorio 214 686 - (450) 450
Provisión para contingencias laborales, (7)
nota 24(b) 285 (18) - 260
Participación de los trabajadores 1,696 - - (1,696) -
Provisiones diversas 1,623 982 - (698) 1,907
______ _______ ______ _______ _______
92,123 8,483 3,239 (14,278) 89,567

______ _______ ______ _______ _______
Clasificación por vencimiento:
______ _______
92,123 89,567
______ _______
(b) Provisión para cierre de unidad minera -

A continuación se presenta el movimiento de la provisión:
2019 2018
US$(000) US$(000)

Cambios en los presupuestos, nota 9(a) - 29,257
Aumento (disminución) por cambio de tasa, nota 9(a) 5,122 (9,331)
Actualización del valor presente de la provisión, nota 21 3,239 1,754

Desembolsos (6,272) (39)
___________ ___________

___________ ___________
Clasificación por vencimiento:

___________ ___________
83,761 81,672
___________ ___________
38
La provisión para cierre de la unidad minera representa el valor presente de los costos de cierre en
que se espera incurrir entre los años 2020 y 2041. El estimado de dichos costos de cierre está
basado en estudios que han sido preparados por asesores independientes, los mismos que
cumplen con las regulaciones ambientales vigentes.
La provisión para cierre de unidad minera corresponde principalmente a actividades que deberán
ser llevadas a cabo con el propósito de restaurar aquellas zonas que han sido afectadas por los
trabajos de exploración y/o explotación. Las principales actividades a ser ejecutadas corresponden
a movimientos de tierra, labores de revegetación y desmontaje de las plantas. Los presupuestos
de cierre de unidad minera son revisados de manera periódica para tomar en cuenta cualquier
cambio significativo que hubiera ocurrido en alguno de los estudios realizados. Sin embargo, los
costos de cierre dependerán de los precios de mercado de los trabajos de cierre requeridos que
reflejarán las condiciones económicas futuras. Asimismo, el momento en el que serán efectuados
los desembolsos dependerá de la vida útil de la mina, lo cual estará en función de las cotizaciones
futuras de los metales.
Al 31 de diciembre de 2019, el valor futuro de la provisión por cierre de la unidad minera es de

US$106,353,000, el cual ha sido descontado utilizando una tasa de 3.12 por ciento en un período
de 1 a 21 años, resultando un pasivo actualizado ascendente a US$83,761,000 (US$112,625,000
al 31 de diciembre de 2018 con una tasa que fue en un rango de 1.98 a 4.74 por ciento en un
período de 1 a 23 años, resultando un pasivo actualizado ascendente a US$81,672,000). La
Compañía considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección del
medio ambiente vigentes aprobadas por el MEM.
Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantiene una carta fianza a favor del Ministerio de
Energía y Minas por US$15,201,000 (US$13,896,000 al 31 de diciembre de 2018) como garantía
de los planes de cierre final y post cierre de su unidad minera vigente a dichas fechas.
(c) Provisión para pasivos ambientales -

A continuación se presenta el movimiento de la provisión para pasivos ambientales:
2019 2018
US$(000) US$(000)

Cambios en los estimados 13 -
Desembolsos (1,407) (1,864)
___________ ___________

___________ ___________
Santa Bárbara -
El 12 de abril de 2011, el MEM emitió una última Resolución Directoral N° 012-2011-MEM/AAM, en
el cual aprueba una última modificación del plan de cierre de pasivos ambientales mineros con el
cronograma y presupuesto solicitado por la Compañía. A partir del año 2012 se empezó ejecutar el
pasivo ambiental. Al 31 de diciembre de 2019 el pasivo ambiental asciende a US$1,130,000
(US$2,524,000 al 31 de diciembre de 2018).
39
12. Obligaciones financieras

2019 2018
US$(000) US$(000)
Nueva obligación financiera (b) 161,894 -

Costos de obtención de nueva obligación financiera (709) -
___________ ___________
161,185 -
Contrato de venta con arrendamiento posterior - 94,490
Obligación financiera de mediano plazo - 75,000
Costos de obtención de obligaciones financieras - (976)
___________ ___________
- 168,514
Obligaciones por arrendamiento, nota 2.2 y (e) 507 -
___________ ___________
161,692
___________ 168,514
___________
Clasificación por su vencimiento:
Porción no corriente 139,690
___________ 139,007
___________
161,692
___________ 168,514
___________
(b) Con fecha 29 de octubre de 2019, la Compañía obtuvo un nuevo préstamo por US$161,893,850
con el Banco de Crédito del Perú destinado para la cancelación total de sus dos préstamos
anteriores: i) Contrato de venta con arrendamiento financiero posterior; y ii) obligación financiera de
mediano plazo. Los términos y condiciones del nuevo préstamo son los siguientes:
- Capital (Tramo A): US$113,325,695.

- Capital (Tramo B): US$48,568,155.
- Tasa de interés anual (Tramo A): 3.76 por ciento.
- Tasa de interés anual (Tramo B): LIBOR a tres meses más 2.39 por ciento.
- Plazo (Tramo A): 5 años a partir de octubre 2019 hasta octubre 2024.
- Plazo (Tramo B): 7 años a partir de octubre 2019 hasta noviembre 2026.
Como parte de los compromisos adquiridos en relación con la deuda antes mencionada, El Brocal
deberá cumplir con los siguientes indicadores financieros:
(i) Ratio de Cobertura de Servicio de Deuda: Mayor a 1.3.

(ii) Ratio de Apalancamiento: Menor a 1.0 veces.
(iii) Ratio de Endeudamiento: Menor a 2.25 veces.
Este nuevo préstamo está garantizado por un contrato de garantía mobiliaria sobre activos;
contrato de garantía sobre derechos de crédito, flujos y saldos en cuenta; contrato de hipoteca
sobre terrenos; y contrato de hipoteca sobre concesiones mineras.
40
El cumplimiento de las cláusulas restrictivas descritas anteriormente son supervisadas por la

Gerencia de la Compañía, la misma que gestionó y obtuvo del Banco de Crédito del Perú la
dispensa de cumplimiento de los ratios de cobertura y endeudamiento por el último trimestre de
2019.
(c) La porción no corriente de las obligaciones financieras mantenidas por la Compañía tiene los
siguientes vencimientos:
Año 2019 2018

US$(000) US$(000)
Entre 1 y 2 años 21,588 109,515

Entre 2 y 5 años 70,154 30,000
Mayor a 5 años 48,568
___________ ___________-
140,310 139,515
Costos de obtención de obligaciones financieras (620) (508)
___________ ___________
139,690 139,007
___________ ___________
(d) El movimiento del rubro se presenta a continuación:
2019 2018
US$(000) US$(000)

Nuevas obligaciones financieras (b) 161,894 -
Obligaciones por arrendamiento NIIF 16, nota 2.2 507 -
Incremento de costos por nuevas obligaciones financieras (728) -
Desembolsos (169,490) (29,974)
Devengo de costos financieros en resultados, nota 21 995 401
__________ __________
Saldo final 161,692 168,514

__________ __________
(e) Los pasivos por arrendamiento relacionados con el derecho en uso son:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Pasivos por derecho en uso

Porción corriente 507 −
Porción no corriente - −
__________ __________
507 −
__________ __________
41
13. Impuesto a las ganancias diferido

(a) La Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entra la base contable y la base imponible. A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que los originaron:
Abono (cargo)
Abono (cargo) al estado de Al 31 de Abono (cargo) Cargo al estado Al 31 de
Al 1 de enero al estado resultados diciembre de al estado de de resultados diciembre de
de 2018 de resultados integrales 2018 resultados integrales 2019
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Activo diferido por impuestos a las ganancias

Pérdida tributaria arrastrable 39,665 (7,305) - 32,360 7,997 - 40,357
Provisión para cierre de unidad minera, neto 10,609 6,759 - 17,368 (893) - 16,475
Pasivo ambiental por Mina Santa Bárbara 1,295 (550) - 745 (411) - 334
Otros menores 1,150 695 - 1,845 887 - 2,732
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo diferido total 52,719 (401) - 52,318 7,580 - 59,898
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido por impuestos a las ganancias

Efecto por traslación a U.S. dólares (19,923) (4,185) - (24,108) 5,642 - (18,466)
Costo de desbroce (18,428) (460) - (18,888) 2,341 - (16,547)
Diferencia en tasas de depreciación y amortización (2,900) (6,923) - (9,823) (152) - (9,975)
Diferencias de tasas de amortización de costos de desarrollo (6,660) (105) - (6,765) 185 - (6,580)
Valor razonable de cuentas por cobrar comerciales (1,064) 1,272 - 208 (186) - 22
Instrumentos financieros derivados de cobertura 9,103 - (9,916) (813) - 813 -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido total (39,872) (10,401) (9,916) (60,189) 7,830 813 (51,546)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo (pasivo) por impuestos a las ganancias diferido, neto 12,847 (10,802) (7,871) 15,410 8,352
_________ _________ _________ _________ _________
42
(b) Los gastos por impuesto a las ganancias mostrados en el estado de resultados por los años 2019 y
de 2018 están conformados por:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Impuesto a las ganancias

Corriente - (5,963)
Diferido 15,410 (10,802)
____________ ____________
15,410 (16,765)
____________ ____________
Regalías mineras e impuesto especial a la minería
Corriente (25) (2,369)
____________ ____________
Total 15,385 (19,134)

____________ ____________
(c) A continuación se presenta una reconciliación entre el gasto por impuestos a las ganancias y la
utilidad (pérdida) antes de impuestos multiplicada por la tasa legal de impuestos por los años 2019
y de 2018:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Utilidad (pérdida) contable antes de impuesto a las

ganancias (48,240) 25,439
____________ ____________
Gasto teórico por Impuesto a las ganancias 14,231 (7,505)
Partidas permanentes y otras:

Efecto por traslación a U.S. dólares 5,642 (4,185)
Ajuste de la pérdida tributaria arrastrable (5,460) (4,182)
Activo diferido no reconocido (1,509) 375
Regalías mineras e impuesto especial a la minería (7) (699)
Desvalorización de minerales y concentrados 771 13
Cargas diversas de ejercicios anteriores 434 83
Bajas de activo fijo por inventario físico 301 -
Transacción extrajudicial con comunidad 305 -
Otras partidas permanentes 702 (665)
____________ ____________
Gasto por impuesto a las ganancias 15,410 (16,765)
Regalías mineras e impuesto especial a la minería (25) (2,369)
____________ ____________
Total ingreso (gasto) por impuestos a las ganancias 15,385 (19,134)
____________ ____________
43
(d) El activo por impuesto a las ganancias diferido reconocido por la Compañía al 31 de diciembre de
2019 y de 2018, ha sido determinado principalmente, a partir de las diferencias entre las tasas de
depreciación de los activos fijos para fines financieros y tributarios y la pérdida tributaria generada
durante los años anteriores. Según las proyecciones financieras revisadas y aprobadas por la
Gerencia de la Compañía, estas partidas serán recuperadas en su totalidad, por lo que en opinión
de la Gerencia de la Compañía no es necesario constituir una estimación adicional para la
recuperación de estos activos al 31 de diciembre de 2019 y de 2018. Como se indica en la nota
15(c), la Gerencia de la Compañía ha optado por el sistema de compensación de la pérdida
tributaria arrastrable tomando en consideración el límite anual que equivale al 50 por ciento de la
renta tributaria futura, hasta agotar su importe.
14. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, el rubro “capital social” de la Compañía está representado
por 155,971,426 acciones comunes íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de
S/7 por acción.
El precio de mercado de las acciones comunes de la Compañía ascendió S/4.54 por acción al 31
de diciembre de 2019 (S/6.02 por acción al 31 de diciembre de 2018) y presentan una frecuencia
de negociación de 10 por ciento (20 por ciento al 31 de diciembre de 2018).
(b) Acciones de inversión -

Las acciones de inversión no otorgan derecho a voto ni a participar en la Junta General de
Accionistas, pero si a participar en la distribución de dividendos. Al 31 de diciembre de 2019 y de
2018, el rubro “Acciones de inversión” está representado por 6,526,230 acciones, con un valor
nominal de S/7 por acción al cierre de cada año.
El precio de mercado de las acciones de inversión asciende a S/1.75 por acción al 31 de diciembre
de 2019 con una frecuencia de negociación de 25 por ciento. Al 31 de diciembre de 2018 el precio
por acción fue de S/4.16 por acción y presentaron una frecuencia de negociación de 5 por ciento.
(c) Reserva legal -

Según se encuentra establecido en la Ley General de Sociedades, es requerido que un mínimo del
10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducidos los impuestos a las ganancias,
sea transferido a una reserva legal, hasta que la misma sea igual al 20 por ciento del capital
emitido. Dicha reserva legal puede ser utilizada con el propósito de compensar pérdidas o puede
ser capitalizada, existiendo en ambas situaciones la obligación de reponerla posteriormente.
Al 31 de diciembre de 2019 no se realizó la detracción de la reserva legal debido a la pérdida

generada en el ejercicio. Al 31 de diciembre de 2018 se realizó la detracción de la reserva legal por
US$1,797,000 equivalente al 10% del resultado obtenido en el ejercicio económico 2018.
A pesar de la pérdida generada, la Compañía incrementó su reserva legal en US$36,000 en el año

2019 (US$9,000 en los año 2018) por caducidad de dividendos. Según la Ley General de
Sociedades, los dividendos vencen diez años después del vencimiento del pago.
44
(d) Dividendos en efectivo declarados y pagados -

Mediante Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 21 de marzo de 2019, se acordó la
distribución de dividendos por US$0.012 por acción, equivalente a US$1,950,000 neto de acciones
en tesorería, los cuales fueron pagados en abril de 2019.
15. Situación tributaria

(a) Marco tributario actual -
La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Mediante Decreto Legislativo N° 1261
publicado el 10 de diciembre de 2016, el gobierno peruano introdujo ciertas modificaciones a la Ley
del Impuesto a la Renta, vigentes a partir del 1 de enero de 2017. Los cambios más relevantes se
presentan a continuación:
- Se fija una tasa de impuesto a la renta empresarial de 29.5%.

- Se establece una tasa de 5% del impuesto a la renta a los dividendos o cualquier otra forma
de distribución de utilidades.
- Se considerará la tasa aplicable a los dividendos teniendo en cuenta el ejercicio en que los
resultados o utilidades que formen parte de la distribución hayan sido obtenidos, de acuerdo
con lo siguiente: 4.1% respecto a los resultados obtenidos hasta el 31 de diciembre de
2014; 6.8% respecto a los resultados obtenidos durante los años 2015 y 2016; y 5%
respecto a los resultados obtenidos a partir del 1 de enero de 2017.
- Se ha establecido que la distribución de dividendos que se efectúe corresponde a los
resultados acumulados más antiguos
En julio de 2018 se publicó la Ley 30823 en la que el Congreso delegó en el Poder Ejecutivo la
facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. En este sentido,
las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo N°1372).
(iii) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma anti elusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación.
(iv) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019. Hasta el año 2018 no se contaba con una definición
normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se recurría a las normas
contables para su interpretación.
45
(b) Años abiertos a revisión fiscal -

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el impuesto a las
ganancias calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de
la declaración jurada de impuestos.
Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los ejercicios 2014 y del 2016 al 2019 y del
Impuesto General a las Ventas por los períodos comprendidos entre diciembre de 2015 y
diciembre de 2019, están abiertas a fiscalización por parte de las autoridades tributarias.
Por los ejercicios 2011, 2012 y 2013, la Compañía ha interpuesto una demanda contencioso
administrativa, ver nota 24(c). En opinión de la Gerencia de la Compañía y de los asesores legales,
se cuenta con los argumentos sólidos y adecuados a las normas legales aplicables para sustentar
las posiciones adoptadas por la Compañía y estima obtener resultados favorables por estos
procesos y consideran que cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería
significativa para los estados financieros.
Respecto a los periodos abiertos a fiscalización y debido a las posibles interpretaciones que las
autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, si de
las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier
mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a
los resultados del ejercicio en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la
Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no
sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
(c) Pérdida tributaria arrastrable -

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la pérdida tributaria arrastrable determinada por la
Compañía asciende a S/ 453,672,000 y a S/369,563,000, respectivamente (equivalente a US$
136,772,000 y US$111,415,000, respectivamente). De acuerdo con lo permitido por la Ley del
Impuesto a la Renta, la Compañía ha optado por el sistema de compensación de dicha pérdida
tributaria arrastrable tomando en consideración el límite anual que equivale al 50 por ciento de la
renta tributaria neta futura, hasta agotar su importe.
(d) Precios de transferencia -

Para propósito de la determinación de Impuestos a la Ganancias, los precios y montos de las
contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se
realicen desde, hacia o a través de países de baja o nula imposición, deben contar con
documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su
determinación. La Administración Tributaria está facultada de solicitar esta información a la
Compañía. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
46
16. Ventas netas

(a) Los ingresos de la Compañía resultan básicamente de las ventas de concentrados de cobre, zinc y
plomo. A continuación se presentan las ventas a clientes:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Ventas por región geográfica:
Perú 236,844 257,559
Asia 58,060 82,022
_________ _________
Total ingresos por contratos con clientes 294,904 339,581

_________ _________
Ventas por tipo de producto:

Cobre 238,327 275,119
Zinc 91,307 101,275
Plata 57,903 46,061
Plomo 43,763 40,617
Oro 18,104 18,465
_________ _________
449,404 481,537
Deducciones comerciales (154,500) (141,956)
_________ _________
Total ingresos por contratos con clientes 294,904 339,581

_________ _________
Ingresos por el momento de reconocimiento del ingreso:

Bienes transferidos en un punto de tiempo 294,904 339,581
_________ _________
(b) A continuación se detalla la conciliación de las ventas de contratos con clientes con los montos
revelados en el estado de resultados:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Ingresos por contratos con clientes 294,904 339,581

Operaciones de cobertura, nota 25 4,322 (1,398)
Valor razonable de cuentas por cobrar comerciales 996 (4,422)
Ajuste de liquidaciones del período actual (970) (1,463)
_________ _________
Ventas netas de bienes 299,252 332,298

_________ _________
(c) Obligaciones de desempeño -

La obligación de desempeño de la venta de bienes se cumple en el momento de la entrega de los
bienes y el pago generalmente se realiza dentro de los 30 a 90 días a partir de la fecha de entrega.
La obligación de desempeño de los servicios se cumple a lo largo del tiempo y el pago
generalmente se debe a la finalización y aceptación del servicio.
47
(d) Concentración de ventas -

Durante el año 2019, los 4 clientes con ventas superiores al 10 por ciento del total de las ventas netas,
representaron el 31, 27, 14 y 10 por ciento de las ventas totales de la Compañía (tres clientes con 26,
32, 23 y 20 por ciento durante el año 2018). Al 31 de diciembre de 2019, el 84 por ciento de las cuentas
por cobrar corresponden a estos clientes (75 por ciento al 31 de diciembre de 2018). Estos clientes
están relacionados con el negocio minero.
Las ventas de concentrado de la Compañía se realizan a compañías de reconocido prestigio nacional e

internacional.
17. Costo de ventas, sin considerar depreciación y amortización

A continuación se presenta la composición del rubro:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Saldo inicial de productos terminados y en proceso, neto de

depreciación y amortización 25,074 16,740
____________ ____________
Costo de producción
Servicios prestados por terceros 67,822 72,474
Consumos de materiales y suministros 53,877 54,967
Costos de personal 25,546 27,410
Electricidad y agua 23,879 23,840
Mantenimiento y reparación 13,532 13,330
Alquileres 12,777 13,619
Transporte 8,343 13,164
Seguros 5,730 4,081
Provisión por desvalorización de mineral y concentrado, nota 8(c) 2,491 129
Otros menores 4,113 1,880
____________ ____________
Total costo de producción 218,110 224,894
____________ ____________
Saldo final de productos terminados y en proceso, neto de

depreciación y amortización (19,186) (25,074)
____________ ____________
Costo de ventas, sin considerar depreciación ni amortización 223,998 216,560

____________ ____________
48
18. Gastos de ventas

2019 2018
US$(000) US$(000)
Transporte 7,030 7,778

Gastos de embarque y exportación 2,428 2,812
Cánones y tributos 708 849
Almacenaje de concentrados 48 179
Supervisión y ensayes 33 252
Otros menores 609 331
________ ________
10,856 12,201
________ ________
19. Gastos de administración

2019 2018
US$(000) US$(000)
Servicios administrativos, gerencial y otros de relacionada, nota 23 7,376 8,146

Gastos de personal 808 1,163
Servicios prestados por terceros 257 65
Suscripciones y cotizaciones 214 235
Portes y comisiones 130 -
Alquileres 13 53
Seguros 4 16
Consumo de materiales y suministros 3 36
Cánones y tributos - 107
Otros menores 60 86
________ ________
8,865 9,907
________ ________
49
20. Otros, neto

2019 2018
US$(000) US$(000)
Otros ingresos
Venta de suministros y mercaderías a terceros 13,083 12,903
Reversión de provisión por desvalorización de suministros, nota 8(c) 3,307 2,025
Venta de servicios a terceros 593 693
Venta de suministros a relacionadas, nota 23(a) 134 7
Venta de servicios a relacionadas, nota 23(a) 83 -
Ingresos de ejercicios anteriores 67 673
Venta de activos a relacionadas, nota 23(a) 64 39
Venta de activos a terceros 38 4
Otros ingresos menores 511 131
_________ _________
17,880 16,475
2019 2018
US$(000) US$(000)
Otros gastos
Consumo de repuestos y suministros (13,169) (12,958)
Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros, nota 8(c) (3,332) (3,307)
Gastos administrativos directos (2,520) (637)
Gastos de ejercicios anteriores (871) (217)
Retiros y bajas de costos de desarrollo, inmueble, maquinaria y
equipo (1,618) (102)
Depreciación y amortización (63) (64)
Otros egresos menores (2,875) (360)
_________ _________
(24,448)
_________ (17,645)
_________
(6,568)
_________ (1,170)
_________
50
21. Costos financieros

2019 2018
US$(000) US$(000)
Costos financieros:
Intereses sobre obligaciones financieras 7,014 8,029
Comisiones financieras, nota 12(d) 995 401
Otros menores 192 181
_________ _________
8,201 8,611
Actualización del valor presente de la provisión para cierre de
unidad minera, nota 11(b) 3,239 1,754
_________ _________
11,440 10,365
_________ _________
22. Utilidad (pérdida) neta por acción básica y diluida

La utilidad (pérdida) neta por acción básica es calculada dividiendo la utilidad (pérdida) neta del año entre
el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el año.
2019 2018
Utilidad (pérdida) neta (numerador) – US$ (32,855,000) 6,305,000

Total acciones comunes y de inversión (denominador) 162,497,656 162,497,656
____________ ____________
Utilidad (pérdida) neta por acción básica y diluida – US$ (0.20) 0.04
____________ ____________
Las acciones comunes y de inversión en circulación al cierre de los años 2019 y 2018 fueron
162,497,656.
51
23. Transacciones con entidades relacionadas

(a) A continuación se presentan las principales transacciones efectuadas por la Compañía con sus
relacionadas en los años 2019 y de 2018.
2019 2018
US$(000) US$(000)
Transacciones con Compañía de Minas Buenaventura
S.A.A.:, nota 19
Servicios administrativos 4,866 5,123
Servicios de gestión operativa 1,922 2,120
Servicios de seguridad y salud 227 68
Intereses financieros 117 -
Reembolso de gastos 97 266
Servicios de personal 84 432
Servicios de medio ambiente 63 31
Servicio de gerenciamiento - 85
Servicios de alquiler - 21
_________ _________
7,376 8,146
Cobranzas y pagos por transacciones con Compañía de
Minas Buenaventura S.A.A.:
Préstamos recibidos 10,000 -
Transacciones con negocios conjuntos:

Ingresos financieros por préstamos a Consorcio
Transportadora Callao 157 164
Transacciones con otras partes relacionadas:

Servicios de energía eléctrica con Empresa de Generación
Huanza S.A. 23,848 23,487
Servicios de mantenimiento con Consorcio Energético de
Huancavelica S.A. 301 105
Ventas de:
Suministros a Compañía de Minas Buenaventura S.A.A 122 7
Servicios administrativos a Compañía de Minas
Buenaventura S.A.A 83 -
Inmueble, maquinaria y equipo a Compañía de Minas
Buenaventura S.A.A 64 20
Suministros a Minera La Zanja S.R.L. 9 -
Suministros a Procesadora Industrial Rio Seco S.A. 3 -
Inmueble, maquinaria y equipo a Consorcio Energético de
Huancavelica S.A. - 19
52
(b) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía tiene las
siguientes cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas:
Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre
de 2019 de 2018
US$(000) US$(000)
Cuentas por cobrar comerciales

Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (controladora) 3 197
________ ________
Cuentas por cobrar diversas −
Consorcio Transportadora Callao S.A. (negocio conjunto) (d) 1,951 2,471
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (controladora) 21 −−
________ ________
1,972 2,471
________ ________
1,975 2,668
________ ________
Cuentas por pagar comerciales
Empresa de Generación Huanza S.A. (relacionada) 1,895 2,022
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (controladora) 1,740 2,376
Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (relacionada) 35 115
________ ________
3,670 4,513
________ ________
Cuentas por pagar diversas −
Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (controladora) (e) 10,117 −−
Otros menores 30 −−
________ ________
10,147 −−
________ ________
________ ________
13,817 4,5134
________ ________
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018, no hay provisión para pérdidas crediticias esperadas

relacionadas con cuentas de partes relacionadas.
(c) Directores y personal clave -

A continuación se presenta el detalle de la remuneración del personal clave de la Compañía
(incluyendo el impuesto a las ganancias asumido por la Compañía) por los años terminados al 31
de diciembre de 2019 y de 2018:
2019 2018
US$(000) US$(000)
Cuentas por pagar:
Dieta a Directorio 450 294
Provisión para bonificación a funcionarios 156 156
Remuneraciones 52 63
_________ _________
658 513
_________ _________
Desembolsos por:
Remuneraciones 1,134 1,137
_________ _________
53
No existen préstamos otorgados a directores y personal clave de la Compañía garantizados con

acciones de la Compañía.
(d) La cuenta por cobrar al Consorcio Transportadora Callao corresponde a los desembolsos
realizados entre los años 2011 y 2013 para participar en dicho consorcio, cuyo objetivo fue la
construcción de una faja fija transportadora de minerales y depósitos en el Puerto del Callao. Esta
cuenta por cobrar genera intereses a una tasa anual de 6.25 por ciento más LIBOR a 3 meses y se
estima será cobrada a partir del año 2023.
(e) En julio de 2019, la Compañía recibió un préstamo de US$10,000,000 por parte de la Principal
destinado para el pago de la cuota leaseback con el banco. La vigencia del préstamo es de
mediano plazo a una tasa anual de 2.5 por ciento y con fecha de vencimiento 30 de marzo de
2020.
24. Compromisos y contingencias

Compromisos -
(a) Medio ambiente -
Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de protección
del medio ambiente.
La Ley N° 28090 regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la
actividad minera para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas,
así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes que aseguren el
cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección,
preservación y recuperación del medio ambiente.
La Ley N°28271, ley que regula los pasivos ambientales de la actividad minera, tiene como
objetivos regular la identificación de los pasivos ambientales de la actividad minera y el
financiamiento para la remediación de las áreas afectadas. De acuerdo a esa norma, un pasivo
ambiental corresponde al impacto ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras
abandonadas o inactivas.
La Compañía considera que el pasivo registrado (ver nota 11(a)) es suficiente para cumplir con la
regulación de medio ambiente vigente en el Perú.
Contingencias
(b) Procesos legales -
La Compañía tiene diversas demandas laborales principalmente por indemnización por daños y
perjuicios y por nulidad de despidos. En este sentido, la Gerencia y sus asesores legales han
analizado estos procesos y han estimado que representan una contingencia probable, por lo que
se ha contabilizado una provisión por US$260,000 al 31 de diciembre de 2019 (US$285,000 al 31
de diciembre de 2018), que se presenta en el rubro “Provisiones y pasivos contingentes” del
estado de situación financiera, nota 11(a).
54
Contingencias ambientales y seguridad -

Durante el año 2019 y en años anteriores, la Compañía recibió notificaciones del OSINERGMIN y
OEFA. Dichas notificaciones están referidas a infracciones por incumplimientos de procedimientos
de las normas de seguridad e higiene minera. Las multas administrativas posibles que se derivan
de estos procesos ascienden aproximadamente a US$1,990,000 al 31 de diciembre de 2019
(US$1,697,000 al 31 de diciembre de 2018). La Gerencia y sus asesores legales han analizado
éstos procesos y consideran que serán resueltos a favor de la Compañía. La Gerencia estima que
no es necesario reconocer provisión alguna por estas contingencias posibles.
Asimismo, la Compañía ha recibido notificaciones de OSINERGMIN y OEFA por incumplimientos

de procedimientos de las normas de seguridad e higiene minera por las cuales la Gerencia y sus
asesores legales han analizado y han estimado, que las contingencias son probables, por tal
motivo se ha contabilizado una provisión por US$1,339,000 (US$1,250,000 al 31 de diciembre de
2018), que se presenta en el rubro “Provisiones y pasivos contingentes” del estado de situación
financiera, nota 11(a).
(c) Procedimientos tributarios abiertos -

Al 31 de diciembre de 2019 y de 2018, la Compañía mantiene diversos procedimientos tributarios
en trámite, los cuales son manejados por los asesores legales de la Compañía, los mismos que se
describen a continuación:
Con fecha 14 de diciembre de 2006, la Administración Tributaria notificó a la Compañía

resoluciones de Determinación y Multa vinculadas al Impuesto a la renta del ejercicio 2003 por
S/1,197,000 (equivalente a US$361,000), por deducciones indebidas de los conceptos de seguro y
flete no aplicados en las ventas de concentrados. Cabe señalar que en enero de 2011 la
Compañía presentó recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal. En febrero de 2019 el Tribunal
Fiscal emitió la Resolución 01395-4-2019 donde resuelve declarar fundado el reclamo de la
Compañía quedando extinguidas las deudas cuestionadas.
Con fecha 30 de mayo de 2014, la Administración Tributaria notificó a la Compañía resoluciones

de Determinación y Multa, producto del procedimiento de fiscalización del Impuesto a la renta del
ejercicio 2011 donde cuestiona la deducción de la pérdida en instrumentos financieros derivados,
el gasto en regalías mineras y los gastos de alimentación de terceros. Dentro de los plazos de ley,
la Compañía presentó recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal. Cabe señalar que con fecha 18
de junio de 2014, la Compañía pagó bajo protesta la deuda tributaria por el importe de S/8,333,000
(equivalente a US$2,512,000) con la finalidad de acogerse al beneficio del descuento de la multa.
Este importe se encuentra registrado como una cuenta por cobrar en los estados financieros de la
Compañía, nota 7(a).
Con fecha 8 de enero de 2015, la Administración Tributaria notificó a la Compañía una Resolución
de Determinación como resultado del procedimiento de fiscalización iniciado por el Impuesto a la
renta del ejercicio 2012 que fue reclamado y la Administración Tributaria resolvió la nulidad de la
misma; además, notificó las Resoluciones de Determinación y de Multa por pagos a cuenta de
enero a diciembre 2012, los cuales ascienden a S/4,030,000 (equivalente a US$1,215,000). La
Compañía ha presentado recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal.
55
El 14 de junio de 2017, la Administración Tributaria notificó a la Compañía Resoluciones de

Determinación y de Multa como resultado del procedimiento de fiscalización iniciado por el
impuesto a la renta del ejercicio 2013 donde se repara los saldos a favor y la pérdida tributaria
arrastrable. Dichas resoluciones fueron reclamadas sin resultado favorable. El 24 de enero de
2018 la Compañía presentó el recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal.
El 13 de mayo de 2019, el Tribunal Fiscal ha notificado a la Compañía la Resolución Nro. 3062-3-

2019 que acumuló los expedientes de apelación de los ejercicios gravables 2011, 2012 y 2013 y
resuelve dejar sin efecto el reparo del gasto por alimentación y confirma las observaciones
vinculadas a la pérdida por instrumentos financieros derivados y el gasto del pago en regalías
mineras del ejercicio 2011 y su incidencia en los ejercicios 2012 y 2013.
Como resultado de la referida resolución la Administración Tributaria ha notificado las resoluciones

de cumplimiento reliquidando el impuesto a la renta y los efectos en los pagos a cuenta de los
ejercicios 2011, 2012 y 2013. La Compañía ha presentado el recurso de apelación ante el Tribunal
Fiscal.
Con fecha 9 de agosto de 2019, la Compañía ha interpuesto demanda contencioso administrativa

contra la resolución del Tribunal Fiscal dado que la Compañía había acreditado con
documentación fehaciente el sustento de las observaciones sobre la pérdida en los instrumentos
financieros derivados y regalías mineras.
Al 31 de diciembre de 2019, las contingencias tributarias con categoría “posible” por los procesos
referidos y mantenidas por la Compañía ascienden a S/ 7,014,000, equivalente a US$ 2,114,000.
Los asesores legales de la Compañía estiman que los resultados de dichos procesos serán
favorables para la Compañía, razón por la que, basados en la política de la Compañía, se
considera que no es necesario reconocer provisión alguna por estas contingencias.
Durante el año 2019, la Administración Tributaria ha revisado la declaración del impuesto a la renta
del ejercicio 2015. Como consecuencia de dicha revisión la SUNAT ha notificado el 31 de
diciembre de 2019 las Resoluciones de Determinación y del Multa donde cuestiona la tasa de
depreciación de dos relaveras y la deducción de los costos de desarrollo del Proyecto Tajo Smelter
por un total de S/ 13,930,000 (equivalentes a US$ 4,200,000) determinando una deuda de S/
3,412,000 (equivalente a US$ 1,029,000). La Gerencia de la Compañía y sus asesores legales
consideran que los reparos no tienen sustento por lo que han iniciado el proceso de reclamación.
El 27 de enero de 2020, la Compañía ha cancelado la Resolución de Multa con la finalidad de

acogerse al beneficio de la rebaja de la multa. El monto desembolsado de S/ 1,456,000
(equivalente a US$ 439,000) se ha registrado como una cuenta por cobrar en los estados
financieros de la Compañía.
56
25. Instrumentos financieros derivados de cobertura

Operaciones de cobertura por precio de cobre y zinc –
La volatilidad de estos minerales durante el presente año ha originado que la Gerencia decida suscribir
contratos de futuro. Estos contratos celebrados durante el año 2019 y 2018 tuvieron como objetivo reducir
el riesgo de los flujos de caja atribuible a la fluctuación del precio del cobre y del zinc, de acuerdo a los
compromisos de venta existentes, que se encuentran dentro del 50 por ciento de la producción anual de
cobre y 25 por ciento de la producción de dos años de zinc, acorde a la estrategia de riesgos aprobada
por el Directorio.
Al 31 de diciembre de 2019, los resultados de los instrumentos financieros derivados de cobertura

liquidados generaron una ganancia de US$4,322,000 que se muestra incrementando los ingresos por
ventas (pérdida por US$1,398,000 al 31 de diciembre de 2018), ver nota 16(b).
Al 31 de diciembre de 2019 no existen instrumentos financieros derivados de cobertura por liquidar.
Al 31 de diciembre de 2018 los instrumentos financieros derivados de cobertura por liquidar fueron los
siguientes:
Cotizaciones
________________________
Periodo de liquidación TMF Fijadas Futuras Flujo neto
US$(000)
Enero 2019 1,000 7,345 5,961 1,381
Febrero 2019 1,000
________ 7,352 5,968 1,378
________
2,000
________ 2,759
________
La variación del rubro "Instrumentos Financieros derivados de cobertura" es incluida dentro de los
resultados no realizados del estado de resultados integrales. Por el año terminado el 31 de diciembre de
2019, la Compañía mantuvo una pérdida no realizada de US$2,759,000 (ganancia de US$31,464,000 por
el año terminado al 31 de diciembre de 2018), las cuales están incluidas en el rubro "Variación neta en
ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura".
26. Objetivos y políticas de gestión de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compañía, distintos a los derivados, comprenden las cuentas por
pagar comerciales y diversas. El principal propósito de éstos pasivos financieros es financiar las
operaciones de la Compañía y proporcionar garantías para soportar sus operaciones. La Compañía tiene
cuentas por cobrar comerciales y diversas, así como efectivo y equivalentes al efectivo que surgen
directamente de sus operaciones.
57
La Compañía está expuesto a riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Gerencia de la
Compañía supervisa la gestión de estos riesgos. Se apoya en un comité de riesgos financieros que
aconseja sobre los riesgos financieros y sobre la gestión más adecuada de los mismos para la Compañía.
El comité de riesgos financieros proporciona garantías a la Gerencia de que las actividades de la
Compañía sobre riesgos financieros están controladas con políticas y procedimientos adecuados y de que
los riesgos financieros están identificados, valorados y gestionados de acuerdo con las políticas y
objetivos de riesgos de la Compañía. Todas las actividades con derivados para la gestión del riesgo son
realizadas por especialistas internos que tienen las aptitudes, experiencia y grado de supervisión
adecuados.
No hubo cambios en los objetivos, políticas o procedimientos durante los años terminados el 31 de
diciembre de 2019 y de 2018.
El Directorio revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de éstos riesgos los cuales están
descritos a continuación:
(a) Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de caja de un
instrumento financiero fluctúe a consecuencia de los cambios en los precios del mercado. Los
riesgos de mercado comprenden cuatro tipos de riesgos: riesgo de tipo de cambio, riesgos en las
variaciones de los precios de los minerales, riesgo de tasa de interés y otros riesgos de precio, tal
como el riesgo de precio de una acción. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de
mercado incluyen depósitos, obligaciones financieras, derivados implícitos e instrumentos
financieros derivados de cobertura.
El análisis de sensibilidad en esta sección está relacionado a la posición al 31 de diciembre de

2019 y de 2018. El análisis de sensibilidad ha sido preparado considerando que la proporción de
los instrumentos financieros en moneda extranjera se va a mantener constante.
(a.1) Riesgo de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a variaciones en los tipos de cambio. La
exposición de la Compañía a este riesgo surge principalmente por las actividades
operativas denominadas en soles. La Compañía mitiga el efecto de la exposición al tipo de
cambio mediante la realización de casi todas sus transacciones en su moneda funcional. La
Gerencia mantiene montos menores en soles cuyo destino es cubrir sus necesidades en
esta moneda (principalmente impuestos).
Excluyendo los préstamos en soles, la Gerencia mantiene montos menores en soles cuyo
destino es cubrir sus necesidades en esta moneda (principalmente impuestos).
58
A continuación se muestra el efecto en resultados de una variación razonable en los tipos

de cambio de moneda extranjera manteniendo constantes todas las demás variables:
Aumento /
disminución Tipo de Efecto en
cambio resultados
US$(000)
2019
Tipo de cambio 10% (1,921)
Tipo de cambio -10% 1,921
2018
Tipo de cambio 10% (244)
Tipo de cambio -10% 244
(a.2) Riesgo de precios -

La cotización internacional de los precios de los minerales tiene un impacto material en el
resultado de las operaciones de la Compañía. La cotización de los minerales
comercializados por la Compañía ha fluctuado históricamente y son afectados por
numerosos factores más allá del control de la Compañía. La Compañía administra su riesgo
de precio principalmente a través del uso de compromisos de venta dentro de los contratos
con clientes.
(a.3) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasas de interés es el riesgo que el valor razonable o los flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado.
La Compañía está expuesta al riesgo de cambio en la tasa de interés principalmente por
sus obligaciones a largo plazo con tasas de interés flotante.
A continuación se muestra el efecto en resultado de una variación razonable en las tasas de

interés:
Aumento /
disminución de tasa Efecto en
LIBOR resultados
(puntos porcentuales) US$(000)
2019
Tasa de interés 10% 16
Tasa de interés -10% (16)
2018
Tasa de interés 10% 57
Tasa de interés -10% (57)
(b) Riesgo crediticio -

El riesgo de crédito de la Compañía se origina en la incapacidad de los deudores de cumplir con
sus obligaciones. La Compañía está expuesto al riesgo de crédito de sus actividades operativas
(principalmente cuentas por cobrar) y de sus actividades de financiamiento, incluyendo depósitos
en bancos y otros instrumentos financieros.
59
La Compañía deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden,

establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones del mercado
en que se desenvuelven.
Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en dólares estadounidenses. Las ventas
de la Compañía son realizadas a clientes nacionales y del exterior de reconocido prestigio. Ver
concentración de ventas spot en la nota 16(d). La Compañía realiza una evaluación de deterioro de
las deudas sobre una base individual.
El riesgo de crédito es limitado al valor contable de los activos financieros a la fecha del estado de
situación financiera que consiste principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por
cobrar comerciales y diversas e instrumentos financieros derivados.
A continuación se detalla la información sobre la exposición al riesgo de crédito en las cuentas

comerciales y otras cuentas por cobrar de la Compañía:
Días vencidos
___________________________________ Total
Corriente < 30 días 30 – 90 días > 90 días

US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2019 -
Cuentas por cobrar comerciales 53,480 - - 4,132 57,612
Cuentas por cobrar diversas 40,491 - - 60 40,551
Pérdida crediticia esperada _________- _________- _________- _________
(4,192) _________
(4,192)
Total 93,971
_________ _________- _________- _________- 93,971
_________
Al 31 de diciembre de 2018 -
Cuentas por cobrar comerciales 51,319 - - 4,132 55,451
Cuentas por cobrar diversas 25,634 69 25,703
Pérdida crediticia esperada _________- _________- _________- _________
(4,201) _________
(4,201)
-
Total 76,953
_________ _________- _________- _________- 76,953
_________
(c) Riesgo de liquidez -

La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a
través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía mantiene adecuados niveles
de efectivo y equivalentes de efectivo, cuenta con capacidad crediticia suficiente que le permite
tener acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden.
La Compañía controla permanentemente sus reservas de liquidez basada en proyecciones del flujo
de caja.
60
A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados

según su anticuamiento, basado en pagos contractuales no descontados:
Menos de Entre Entre Mayor

1 año 1 y 2 años 2 y 5 años a 5 años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de
2019
Cuentas por pagar
comerciales y diversas 77,032 - - - 77,032
Obligaciones financieras 27,659 26,886 80,856 50,017 185,418
__________ __________ __________ __________ __________
104,691 26,886 80,856 50,017 262,450
__________ __________ __________ __________ __________
Menos de Entre Entre Mayor

1 año 1 y 2 años 2 y 5 años a 5 años Total
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de
2018
Cuentas por pagar
comerciales y diversas 70,705 - - - 70,705
Obligaciones financieras 37,067 117,431 30,817 - 185,315
__________ __________ __________ __________ __________
107,772 117,431 30,817 - 256,020
__________ __________ __________ __________ __________
(d) Gestión de capital -

Para propósitos de la gestión de capital de la Compañía, el capital está referido a todas las cuentas
del patrimonio. El objetivo de la gestión de capital es maximizar el valor para los accionistas.
La Compañía maneja su estructura de capital y realiza ajustes para afrontar los cambios en las
condiciones económicas del mercado. La política de la Compañía es la de financiar
preferentemente todos sus proyectos de corto y largo plazo con sus propios recursos operativos.
Para mantener o adecuar la estructura de capital, la Compañía puede modificar la política de pago
de dividendos a los accionistas, devolver capital a sus accionistas o emitir nuevas acciones.
61
27. Valor razonable

Revelación del valor razonable de los activos y pasivos de acuerdo a su jerarquía -
A continuación, se presenta un resumen de los activos y pasivos de la Compañía que se presentan al
valor razonable según la jerarquía de medición:
Medición al valor razonable usando

_________________________________________
Precios
cotizados en Datos Datos
mercados significativos significativos no
activos observables observables
Total (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2019
Activos reconocidos al valor razonable:
- Cuentas por cobrar por préstamos en
negocios conjuntos 1,951 - 1,951 -
- Cuentas por cobrar comerciales (sujetas a
precios provisionales) 45,343 - 45,343 -
Medición al valor razonable usando

_________________________________________
Precios
cotizados en Datos Datos
mercados significativos significativos no
activos observables observables
Total (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
US$(000) US$(000) US$(000) US$(000)
Al 31 de diciembre de 2018
Activos reconocidos al valor razonable:
- Cuentas por cobrar por préstamos en
negocios conjuntos 2,471 - 2,471 -
- Instrumentos financieros derivados de
cobertura 2,759 - 2,759 -
- Cuentas por cobrar comerciales (sujetas a
precios provisionales) 43,661 - 43,661 -
Instrumentos financieros cuyo valor razonable se aproxima al valor en libros –

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres
meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y diversas, cuentas por
pagar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al
valor razonable. Asimismo, los derivados se registran al valor razonable por lo que no existen diferencias
a divulgar.
El valor razonable de los derivados implícitos es determinado usando técnicas de valuación usando
información directamente observable en el mercado (cotizaciones futuras de metales).
62
Instrumentos financieros a tasa fija y variable –

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y variable a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros
similares. El valor razonable estimado de los depósitos que devengan intereses se determina mediante
los flujos de caja descontados usando tasas de interés del mercado en la moneda que prevalece con
vencimientos y riesgos de crédito similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, no existen diferencias importantes entre el valor en
libros y el valor razonable de los activos y pasivos financieros al 31 de diciembre de 2019 y de 2018.
28. Divulgación de información sobre segmentos

La Gerencia de la Compañía determinó que el único segmento con alcance para reportar sobre la base de
los reportes que utiliza la máxima autoridad en la toma de decisiones de operación (CODM por sus siglas
en inglés) es de la producción y comercialización de concentrados. La Compañía está organizada como
una unidad de negocio sobre la base de los productos que comercializa. El segmento de actividades de
exploración en área no operativas no es relevante para efectos de evaluar el desarrollo del negocio.
El CODM monitorea los resultados operativos de la producción y comercialización de concentrados

para propósitos de tomar decisiones sobre asignación y evaluación de desempeño. El desempeño
del segmento se evalúa en base a la utilidad o pérdida operativa y se mide de manera consistente
con la utilidad o pérdida de los estados financieros de la Compañía.
Ver nota 16(a) de los estados financieros donde la Compañía presenta los ingresos generados por la
venta a clientes locales y del exterior. La información de los ingresos se basa en la ubicación
geográfica de los clientes.
Ver nota 16(e) de los estados financieros para mayor información acerca de los principales clientes
(clientes que representan más del 10 por ciento de los ingresos de la Compañía).
Todos los activos no corrientes están localizados en el Perú.
29. Eventos subsecuentes

No se identificaron eventos significativos después de la fecha de cierre hasta la fecha del Directorio, 11 de
febrero de 2020, que se deban divulgar.
63
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Sociedad Minera El Brocal S.A.A.

Estados financieros por los años 2019 y 2018, junto

Firmado Digitalmente por:

Estados financieros al 31 de diciembre de 2019 y de 2018

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

Al Directorio y los Accionistas de Sociedad Minera El Brocal S.A.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Estado de situación financiera

Notas 2019 2018

Notas 2019 2018

Gastos operativos, neto

Otros ingresos (gastos), neto

Impuesto a las ganancias corriente 13(b) (25) (8,332)

Estado de resultados integrales

Nota 2019 2018

Utilidad (pérdida) neta (32,855) 6,305

Otros resultados integrales que serán

Total de resultados integrales del periodo, neto de

Estado de cambios en el patrimonio neto

Acciones de Otras Otras Total

Dividendos en efectivo declarados y pagados,

Estado de flujos de efectivo

Notas 2019 2018

Transacciones que no generaron los flujos de efectivo

Notas a los estados financieros

1. Identificación y actividad económica

(b) Actividad económica -

(c) Aprobación de los estados financieros -

2. Base de preparación y cambios en las políticas contables

Los presentes estados financieros brindan información comparativa respecto de periodos

2.2. Cambios en las políticas contables y en la información a revelar -

Impacto en el estado de situación financiera (aumento / (disminución)) –

Impacto en el estado de resultados (aumento / (disminución)) –

Costo de ventas de bienes, sin considerar depreciación y amortización 859

Impacto en el estado de flujos de efectivo (aumento / (disminución)) –

Pagos de arrendamiento operativo (12,777)

Pagos de la porción capital de la deuda de los pasivos por arrendamiento (859)

Recursos prácticos aplicados -

Pasivos por arrendamiento operativo revelados al 31 de diciembre de 2018 -

2.3. Resumen de las políticas contables significativas -

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son trasladados a la

Los activos y pasivos no monetarios, registrados en términos de costos históricos, son

(b) Instrumento financieros - Reconocimiento inicial y mediación posterior -

(i) Activos financieros -

La clasificación de los activos financieros en el momento del reconocimiento inicial

El modelo de negocios de la Compañía para la gestión de activos financieros se

Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos

Activos financieros al costo amortizado -

- El activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio con el

Los activos financieros al costo amortizado son subsecuentemente medidos usando

Esta categoría generalmente aplica al rubro “Cuentas por cobrar comerciales y

Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales –

Esta categoría generalmente aplica al rubro “Instrumentos financieros derivados de

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan