Razon Circulante: Capacidad que tiene la empresa para cubrir sus P

Pruea Acida: Capacidad que tiene la empresa para curbri sus Pasivo
Razon de Capital de Trabajo Neto: Es la cantidad de liquidez que ten

Razon Deuda Patrimonio : Es la magnitud en la cual la empresa se financia co

Razon de Deuda Activos: Es el grado en que los activos de la empresa se finan
Multiplicador de Capital : Nos muestra cuanto de activo total tiene la empres

Cobertura de Interes: Es la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus re

Cobertura de servicio de deuda: Es la capacidad de cubrir su servicio de deud

Margen Utilidad Bruta: Es el porcentaje de la utilidad bruta generado por las

Margen de Utilidad Neta: Es el porcentaje de la utilidad neta generado por la
Poder adquisito Básico : Mide la rentabilidad de la empresa pero independie
ROA: Es el porcentaje de la Utilidad Neta por cada inversion en activos, tamb
ROE: Es el porcentaje de la Utilidad Neta por cada capital invertido de los acc
Rotacion de cuenta por cobrar : Numero de veces al año que se le cobra a los
Rotacion Promedio de Cobranza : Numero de dias promedio que una empres
Rotacion de Cuenta por Pagar: Numero de veces al año que se paga a los pro
Periodo Promedio de pago: Numero promedio de dias que las cuentas por pa
Rotacion de Inventartios: Numero de veces que los inventarios se van a renov
Periodo Promedio de Inventarios : Numero promedio
Rotacion de Activos Totales: Nos mide la eficiencia en que una empresa usa s
resa para cubrir sus Pasivos Corrientes con sus Activos Corrientes
para curbri sus Pasivos Corrientes con sus Activos Corrientes mas liquidos
ad de liquidez que tenemos respecto a las ventas

la empresa se financia con la deuda respecto al capital

os de la empresa se financiaron con la deuda
tivo total tiene la empresa respecto de su capital

mpresa para cubrir sus responsabilidades financieras con el EBIT

ubrir su servicio de deuda con la utilidad operativa sin la depreciacion y la amortizacion

d bruta generado por las ventas, tambien indica la eficiencia de manejo de los costos y la politica de precio
dad neta generado por las ventas, tambien indica la rentabilidad de la empresa
mpresa pero independiente de su apalancamiento e impuestos.
nversion en activos, tambien se dice que es la rentabilidad por activo.
apital invertido de los accionista, tambien se dice que Rentabilidad de los accionistas respecto a su aporte.
 año que se le cobra a los clientes por los creditos otorgados.
omedio que una empresa demora en cobrar a los clientes
año que se paga a los proveedores.
as que las cuentas por pagar estan pendientes de pago.
nventarios se van a renovar.

n que una empresa usa sus activos para generar sus ventas.
tos y la politica de precios.

as respecto a su aporte.
ROE Rentabilidad para el acccionista
ROA Rentabilidad de la empresa
Magen Neto Capacidad para generar Utilidad Neta
Rotacion de Activos Eficiencia de la empresa para generar ventas con sus activos
Multiplicador de Capital Nivel de endeudamiento que tiene una empresa

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio o capital

ROA = Utilidad Neta / Activo

ROA = U. Neta =
Activos

ROE = U. Neta =

Capital
 BG EGP

Efectivo Ventas
CXC (-) Costo de Ventas
Inventarios Utilidad Bruta
Activo Corriente (-) Gastos Operativos
Activo Fijo Neto EBIT
Activos (-) Gastos Financieros
UAI
Pasivo Corriente (-) IR (30%)
Pasivo Largo Plazo Utilidad Neta
Pasivo
Patrimonio
Pasivo y Patrimonio
con sus activos
sa

U. Neta x Ventas

Ventas Activos

Margen Rotacion
x
Neto Activos

U. Neta x Ventas x Activos

Ventas Activos Capital o patrim Capital social

Margen Rotacion Multiplicador de

x x
Neto Activos Capital

Multiplicador de
ROA x
Capital
Capital social + Resultados acumulados = Patrimonio
 Margen Neto

Capacidad para generar Utilidad

Neta

ROE Rentabilidad para el acccionista

ROA Rentabilidad de la empresa
Magen Neto Capacidad para generar Utilidad Neta
Rotacion de Activos Eficiencia de la empresa para generar ventas con sus activos
Multiplicador de Capital Nivel de endeudamiento que tiene una empresa
 ROE

(Rentabilidad para el
accionista)

Multiplicador de
ROA x
Capital
(Nivel de endeudamiento que
(Rentabilidad de la empresa)
tiene una empresa)

Rotacion de
x
Activos
(Eficiencia de la empresa
para generar ventas con sus
activos)

sus activos
ACCIONISTA ROE (Rentabilidad para el accionista

BANCO RATIO DE APALANCAMIENTO (R

PROVEEDOR RATIO DE ACTIVIDAD (Periodo pr

tabilidad para el accionista)

E APALANCAMIENTO (Ratio Deuda Patrimonio) Y COBERTURA (Cob. Interes)

E ACTIVIDAD (Periodo promedio de pago)

 Marzo Abril Mayo Junio
Ventas
50% Efectivo
20% A 30 días
25% A 60 días
5% Incobrables
Venta de Inversiones
Total ingresos
65% Costo de Ventas
50% Efectivo
50% a 60 dias
Gastos Admin.
20.0% Gasto Ventas
Cuota Bancaria
5% Adelanto IR
Inversion
Total Egresos
Flujo de Efectivo
Caja Inicial
Efectivo Disponible
+ Nuevos Préstamos
Amortización del
- Préstamo
Saldo Final

10% Efectivo Mínimo

Préstamos
Préstamos Acumulados
Sobre + / Falta -

Prestamo Si es suficiente, ya que la linea de credito maxima es s/10

Caja
CxC
 Julio Agosto Setiembre Octubre

nea de credito maxima es s/10000

 C: Costo de lo vendido a crédito.
R : Monto de la venta a crédito.
r : rendimiento requerido en la venta.

𝑽𝑷𝑵=𝒑𝑹/ 〖 (𝟏+𝒓) 〗 ^𝒕 −𝑪 p : Probabilidad de pago.

>𝟎 t : # de Capitalizaciones

𝒑^∗= ([ 𝑪
(𝟏+𝒓)^𝒕])/𝑹
Si p > p* : dar crédito
- Si p < p* : negar crédito
vendido a crédito.
venta a crédito.
requerido en la venta.

d de pago.
izaciones
 COK

PROPUESTA X

Politica de Cobranza 4/15 NETO 45

Ventas
Costos
Mora

Cobranzas

Descuento y
Dia % Cobro Prob. Monto
Mora

Pagos

Dia % Pago Monto

VPN

Tipo Dia Monto VP

VPN
 El descuento aplica solo hasta el día 15

2 / 15 NETO 30

% de Descuento
Luego del día 30, se aplica Mora (Si lo hubiera)
 PARA FIJAS = fn + F4

Marzo Abril
Ventas 290,000 300,000
50% Efectivo 145,000 150,000
20% A 30 días a 30 días 58,000
25% A 60 días a 60 días
100%- 95% 5% Incobrables
Venta de Inversiones
Total ingresos 145,000 208,000
65% Costo de Ventas 188,500 195,000
50% Efectivo 94,250 97,500
50% a 60 dias a 60 días
Gastos Admin. 15,000 15,000
20.0% Gasto Ventas 58,000.0
Cuota Bancaria
5% Adelanto IR
Inversion
Total Egresos
Flujo de Efectivo
Caja Inicial
suma FC + CI Efectivo Disponible
+ Nuevos Préstamos
- Amortización del Préstamo
Saldo Final

caja mínima 10% Efectivo Mínimo

Préstamos
Préstamos Acumulados
Sobre + / Falta -

Prestamo 6,000 Si es suficiente, ya que la li

Caja 37,000 saldo final
CxC 319,000
CxP 318,500
 Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre
370,000 490,000 610,000 370,000
185,000 245,000 305,000 185,000
60,000 74,000 98,000 122,000 74,000
72,500 75,000 92,500 122,500 152,500 92,500

5,000 5,000 5,000

322,500 399,000 500,500 429,500
240,500 318,500 396,500 240,500
120,250 159,250 198,250 120,250
94,250 97,500 120,250 159,250 198,250 120,250
15,000 15,000 15,000 15,000
60,000.0 74,000.0 98,000.0 122,000.0 74,000.0
7,000 7,000 14,000 7,000
15,000 18,500 24,500 30,500
30,000
311,500 371,250 500,000 454,000 no se agarra costos porque ya lo consideraste en efectivo y en 60 días, 50
11,000 27,750 500 - 24,500 INGRESOS - EGRESOS
20,000 37,000 58,750 61,000
31,000 64,750 59,250 36,500
6,000 1,750 500 los negativos en falta -
6,000 los posi en sobra +
37,000 58,750 61,000 37,000

37,000 49,000 61,000 37,000

6,000 - 1,750 500
6,000 6,000 7,750 8,250
- 6,000 15,750 - 1,750 - 500

i es suficiente, ya que la linea de credito maxima es s/10000

aste en efectivo y en 60 días, 50% cada uno del cv
 Marzo Abril
Ventas 290,000 300,000
50% Efectivo 145,000 150,000
20% A 30 días 58,000
25% A 60 días
5% Incobrables
Venta de Inversiones
Total ingresos
65% Costo de Ventas 188,500 195,000
50% Efectivo 94,250 97,500
50% a 60 dias
Gastos Admin.
20.0% Gasto Ventas 58,000.0
Cuota Bancaria
5% Adelanto IR 14,500
Inversion
Total Egresos
Flujo de Efectivo
Caja Inicial
Efectivo Disponible
+ Nuevos Préstamos
- Amortización del Préstamo
Saldo Final

10% Efectivo Mínimo

Préstamos
Préstamos Acumulados
Sobre + / Falta -

Prestamo 6,000 Si es suficiente, ya que la li

Caja 37,000
CxC 319,000
CxP 318,500
 Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre
370,000 490,000 610,000 370,000
185,000 245,000 305,000 185,000
60,000 74,000 98,000 122,000 74,000
72,500 75,000 92,500 122,500 152,500 92,500

5,000 5,000 5,000

322,500 399,000 500,500 429,500
240,500 318,500 396,500 240,500
120,250 159,250 198,250 120,250
94,250 97,500 120,250 159,250 198,250 120,250
15,000 15,000 15,000 15,000
60,000.0 74,000.0 98,000.0 122,000.0
7,000 7,000 14,000 7,000
15,000 18,500 24,500 30,500
30,000
311,500 371,250 500,000 454,000
11,000 27,750 500 - 24,500
20,000 37,000 58,750 61,000
31,000 64,750 59,250 36,500
6,000 1,750 500
6,000
37,000 58,750 61,000 37,000

37,000 49,000 61,000 37,000

6,000 1,750 500
6,000 - 1,750 2,250
- 6,000 15,750 - 1,750 - 500

i es suficiente, ya que la linea de credito maxima es s/10000

Norte Vs Centro
 Norte Centro Ciudad
BALANCE GENERAL
Caja 11,000 21,000 7,000
Cuentas por cobrar 42,000 16,000 73,000
Inventarios (existencias) 95,000 93,000 230,000
Otros activos corrientes 4,000 1,000 36,000
Activo no corriente (neto) 714,000 435,000 1,427,000
Total Activos 866,000 566,000 1,773,000
Cuentas por pagar 40,000 17,000 81,000
Otras cuentas por pagar 57,000 24,000 61,000
Préstamos bancarios de corto plazo 51,000 56,000 189,000
Pasivo no corriente 185,000 17,000 428,000
suman Capital social 468,000 313,000 854,000
patrimonio Resultados acumulados 65,000 139,000 160,000
Total Pasivo y Patrimonio 866,000 566,000 1,773,000

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ventas netas 509,000 379,000 970,000
Costo de ventas 249,000 227,000 480,000
Utilidad bruta 260,000 152,000 490,000
Gastos operativos 87,000 23,000 150,000
Utilidad operativa (EBIT) 173,000 129,000 340,000
Gastos financieros 16,000 5,000 38,000
Utilidad antes de impuestos 157,000 124,000 302,000
Impuestos y participaciones 84,000 47,000 114,000
Utilidad del ejercicio (neta) 73,000 77,000 188,000

Analisis Dupont Norte Centro Ciudad

Magen Neto 14.3% 20.3% 19.4%

Rotacion de Activos 0.59 0.67 0.55
ROA 8.43% 13.60% 10.60%
Multiplicador de Capital 1.62 1.25 1.75
ROE 13.70% 17.04% 18.54%
13.70% 17.04% 18.54%

Analisis Dupont Norte Vs Centro

Magen Neto 6.0% +

Rotacion de Activos 0.082 +
ROA 5.2% +
Multiplicador de Capital -0.37 -
ROE 3.3% +

Interpretacion:

El ROE es mayor en Centro, principalmente se debe a que el ROA es mayor. Podemos decir que el
nivel de endeudamiento es menor en Centro. Podemos notar tambien que la capacidad de generar
utilidad neta (Margen Neto) es mayor en Centro, esto se puede explicar por una mejor politica de
precios y/o mejor manejo de costos...... Continuará
r. Podemos decir que el
capacidad de generar
una mejor politica de
 CONCLUSION

ACTUAL PROPUESTA G. VENTAS

VPN 183,580.66 201,345.67

RPTA: Debe implementar la PROPUESTA DEL GERENTE DE COBRANZAS, ya que

 COK (TEA) 15%

PROPUESTA ACTUAL

Politica de Cobranza 2/15 NETO 30

Ventas 600,000
Costos 360,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora

Cobranzas

Descuento y
Dia % Cobro
Mora
15 15% 98%
30 55% 100%
45 22% 100%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 360,000

VPN

Tipo Dia Monto

COBRO 15 88,200
COBRO 30 330,000
COBRO 45 132,000
PAGO 0 360,000
VPN
ON

PROPUESTA G. COBRANZA
234,726.57

ERENTE DE COBRANZAS, ya que tiene mayor VPN

 COK (TEA) 15%

ACTUAL PROPUESTA G. VENTAS DANTE ALFARO

Politica de Cobranza 5/20 NETO 40

Ventas 720,000 +20% de ventas
(1-Margen Bruto)*Ventas Costos 432,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora

as Cobranzas

Descuento y
Prob. Monto Dia % Cobro
Mora
100% 88,200 15 20% 95%
100% 330,000 30 60% 100%
100% 132,000 60 10% 100%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 432,000

esto es como un cuadro

resumen para sacar el VPN
VPN
VP Tipo Dia Monto
87,687.87 COBRO 15 136,800
326,178.84 COBRO 30 432,000
129,713.95 COBRO 60 72,000
360,000.00 PAGO 0 432,000
183,580.66 VPN
 COK (TEA) 15%

DANTE ALFARO PROPUESTA G. COBRANZA

Politica de Cobranza 3/15 NETO 35

20% de ventas Ventas 660,000
(1-Margen Bruto)*Ventas Costos 396,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora 14.00%

Cobranzas

Descuento y
Prob. Monto Dia % Cobro
Mora
100% 136,800 15 15% 97%
100% 432,000 30 60% 100%
100% 72,000 60 20% 112%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 396,000

VPN

VP Tipo Dia Monto

136,005.67 COBRO 15 96,030
426,997.76 COBRO 30 396,000
70,342.24 COBRO 60 147,229
432,000.00 PAGO 0 396,000
201,345.67 VPN

VPN = Suma de Cobros - Suma de Pagos

OBRANZA

(1-Margen Bruto)*Ventas

Prob. Monto

100% 96,030
100% 396,000
100% 147,229

VP
95,472.40
391,414.61
143,839.56
396,000.00
234,726.57

os
 CONCLUSION

ACTUAL PROPUESTA G. VENTAS

VPN 183,580.66 201,345.67

RPTA: Debe implementar la PROPUESTA DEL GERENTE DE COBRANZAS, ya que

 COK (TEA) 15%

PROPUESTA ACTUAL

Politica de Cobranza 2/15 NETO 30

Ventas 600,000
Costos 360,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora

Cobranzas

Descuento y
Dia % Cobro
Mora
15 15% 98%
30 55% 100%
45 22% 100%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 360,000

VPN

Tipo Dia Monto

COBRO 15 88,200
COBRO 30 330,000
COBRO 45 132,000
PAGO 0 360,000
VPN
ON

PROPUESTA G. COBRANZA
234,726.57

ERENTE DE COBRANZAS, ya que tiene mayor VPN

 COK (TEA) 15%

ACTUAL PROPUESTA G. VENTAS DANTE ALFARO

Politica de Cobranza 5/20 NETO 40

Ventas 720,000 +20% de ventas
(1-Margen Bruto)*Ventas Costos 432,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora

as Cobranzas

Descuento y
Prob. Monto Dia % Cobro
Mora
100% 88,200 15 20% 95%
100% 330,000 30 60% 100%
100% 132,000 60 10% 100%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 432,000

esto es como un cuadro

resumen para sacar el VPN
VPN
VP Tipo Dia Monto
87,687.87 COBRO 15 136,800
326,178.84 COBRO 30 432,000
129,713.95 COBRO 60 72,000
360,000.00 PAGO 0 432,000
183,580.66 VPN
 COK (TEA) 15%

DANTE ALFARO PROPUESTA G. COBRANZA

Politica de Cobranza 3/15 NETO 35

20% de ventas Ventas 660,000
(1-Margen Bruto)*Ventas Costos 396,000 =(1-Margen Bruto)*Ventas
Mora 14.00%

Cobranzas

Descuento y
Prob. Monto Dia % Cobro
Mora
100% 136,800 15 15% 97%
100% 432,000 30 60% 100%
100% 72,000 60 20% 112%
no olvidar incobrables
Pagos

Dia % Pago Monto

0 100% 396,000

VPN

VP Tipo Dia Monto

136,005.67 COBRO 15 96,030
426,997.76 COBRO 30 396,000
70,342.24 COBRO 60 147,229
432,000.00 PAGO 0 396,000
201,345.67 VPN

VPN = Suma de Cobros - Suma de Pagos

OBRANZA

(1-Margen Bruto)*Ventas

Prob. Monto

100% 96,030
100% 396,000
100% 147,229

VP
95,472.40
391,414.61
143,839.56
396,000.00
234,726.57

os