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    Caso Practico Administración Financiera

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    Julissa Villanueva
    Juan debe decidir entre dos opciones de inversión en bonos. La Opción A es un bono estatal mexicano a 3 años con cupones anuales del 5%. La Opción B es un bono estadounidense a 5 años con tasas variables cada año. Se pide valorar ambos bonos en diferentes escenarios de tasas de interés y calcular el valor si el Bono A se vendiera después de 120 días.

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    Julissa Villanueva
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    Juan debe decidir entre dos opciones de inversión en bonos. La Opción A es un bono estatal mexicano a 3 años con cupones anuales del 5%. La Opción B es un bono estadounidense a 5 años con tasas variables cada año. Se pide valorar ambos bonos en diferentes escenarios de tasas de interés y calcular el valor si el Bono A se vendiera después de 120 días.

    Descripción original:

    administracion financiera.

    Título original

    CASO PRACTICO ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

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    Juan debe decidir entre dos opciones de inversión en bonos. La Opción A es un bono estatal mexicano a 3 años con cupones anuales del 5%. La Opción B es un bono estadounidense a 5 años con tasas variables cada año. Se pide valorar ambos bonos en diferentes escenarios de tasas de interés y calcular el valor si el Bono A se vendiera después de 120 días.

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    Julissa Villanueva
    Juan debe decidir entre dos opciones de inversión en bonos. La Opción A es un bono estatal mexicano a 3 años con cupones anuales del 5%. La Opción B es un bono estadounidense a 5 años con tasas variables cada año. Se pide valorar ambos bonos en diferentes escenarios de tasas de interés y calcular el valor si el Bono A se vendiera después de 120 días.

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    MATERIA: AMINISTRACIÓN FINANCIERA

    PROFESOR (A): JORGE ISAAC BEYLAN


    SENTIES

    TEMA: VALORACIÓN DE UN BONO

    ALUMNO: JUAN CARLOS MARTINEZ


    BOLAÑOS
    Juan es un pequeño inversor que acude a Miguel que es su asesor financiero para invertir
    1000 u.m. Juan es muy conservador y desea invertir en bonos del estado. Juan le sugiere
    elegir entre dos opciones adaptadas a su perfil:

    1.-OPCIÓN A: comprar un bono emitido por el Estado Mexicano con vencimiento a tres
    años. El bono se emite por el valor nominal que asciende a 1000 u.m. y ofrece cupones de
    23 u.m cada ejercicio, el tipo de interés del mercado mexicano para los próximos tres años
    se estima en el 5 %.

    2.- OPCIÓN B: comprar un bono emitido por la Reserva Federal de Estados Unidos con
    vencimiento a 5 años, cuyo valor nominal es de 1000 u.m. con un cupón del 3,25 %. Sin
    embargo, los tipos de interés de referencia del mercado americano para los próximos 5
    años son: del 3,64 % el primer ejercicio, 4,05 % para el segundo, 5,64 % el tercero,
    6,77 % durante el cuarto ejercicio y del 6,98 % durante el último año.

    A partir de esta información se pide:


    1. Valorar razonadamente cada uno de los bonos en el escenario planteado para cada uno
    de ellos.
    OPCION A

    OPCION A
    CUPON/(1+r)˄ T
    Año1 23/ (1+5%)˄1= 21.9
    Año2 23/(1+5%)˄2= 20.86
    Año3 (1000+23)/(1+5%)˄3= 883.71
    SUMA= 926.47

    OPCIONB

    OPCION B
    1000*3.25% 32.5
    Año1 32.5/(1+3.64%)˄1 31.36
    Año2 32.5/(1+4.05%)˄2 30.02
    Año3 32.5/(1+5.64%)˄3 27.57
    Año4 32.5/(1+6.77%)˄4 25
    Año5 (1000+32.5)/(1+6.98%) 736.85
    SUMA= 850.8

    2. Valorar razonadamente el bono de la opción A en un nuevo escenario en el que el tipo


    de interés del mercado desciende al 1,5 %. Explique lo sucedido.

    OPCION A

    Año 1 23/(1+3.5%)˄1 22.22


    Año2 23/(1+3.5%)˄2 21.47
    Año 3 (1000+23) /(1+3.5%)˄3 922.69
    SUMA= 966.38

    Como se puede ver que entre menos interés de mercado exista los precios de los bonos
    bajan por lo tanto tiene que ajustarse a fin de ser competitivos y atractivos para los
    inversores.

    3. Valorar razonadamente el bono de la opción B en un nuevo escenario donde del 5 %


    para los dos primeros años y luego 6.00 % el tercer ejercicio, 7.00 % el cuarto ejercicio
    y del 8.00 % el último año. Explique lo sucedido.

    OPCION B

    Año 1 32.5/(1+5%)˄1 30.95


    Año 2 32.5/(1+5%)˄2 29.48
    Año 3 32.5/(1+6%)˄3 27.29
    Año 4 32.5/(1+7%)˄4 24.79
    Año 5 (1000+32.5)/(1+8%) 702.7
    SUMA= 815.21

    Lo que se puede observar que las cantidades cuando el interés va aumentan más la
    demanda de los bonos disminuye y los nuevos emisores de bonos deben ofrecer
    rendimientos más altos para atraer a los clientes.
    4. Calcular el cupón corrido para el bono A si se vendiera 120 días después de haber
    cobrado el primer cupón. Interprete el valor obtenido.

    OPCION A

    Año1 23/ (1+5%)˄120/365 22.63


    Año2 23/(1+5%)˄(120+365)/365 21.56
    Año3 (1000+23)/(1+5%)˄(120+2*365)/365 913.13
    SUMA= 957.32

    Se puede observar que a medida que aumentan los días se devalúan los bonos por lo que la
    cantidad disminuye significativamente, pero disminuye por lo que el primer bono es el que
    tiene la mayor cantidad.

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