Fondos de Amortizacion
Fondos de Amortizacion
Fondos de Amortizacion
Ejemplo 1. El Lic. Campos contrae hoy una deuda de $95,000 a 18% convertible
semestralmente que amortizará mediante 6 pagos semestrales iguales, R, el primero de los
cuales vence dentro de 6 meses. ¿Cuál es el valor de R?
Solución. Los pagos constituyen una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata con
valor actual de $95,000.
Datos
𝑅 =?
𝐶 = 95,000
0.18
𝑖 = = 0.09
2
𝑛 =6
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑪=𝑹
𝒊
1 − (1 + 0.09)−6
95,000 = 𝑅
0.09
8,550 = 𝑅[0.403732673]
8,550
=𝑅
0.403732673
21,177.38 = 𝑅
Por lo tanto, 6 pagos semestrales vencidos de $21,177.38 amortizan una deuda con valor
actual de $95,000 con interés de 9% convertible semestralmente.
1
Ejemplo 2. Una empresa obtiene un préstamo por $700,000 que debe liquidar al cabo de 6
años. El Consejo de administración decide que se hagan reservas anuales iguales con el
objeto de pagar la deuda en el momento de su vencimiento. Si el dinero del fondo se puede
invertir de manera que produzca 16% de interés, ¿cuánto se deberá depositar en el fondo
para acumular $700,000 al cabo de 6 años?
Solución. En este caso, la deuda es el monto de una anualidad simple, cierta, vencida e
inmediata:
Datos
𝑅 =?
𝑛 =6
𝑖 = 16%
𝑀 = 700,000
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑴 = 𝑹( )
𝒊
(1 + 0.16)6 − 1
700,000 = 𝑅 ( )
0.16
(1.16)6 − 1
700,000 = 𝑅 ( )
0.16
700,000 = 𝑅(8.977477018)
700,000
=𝑅
8.977477018
𝑅 = 77,972.91
Por lo tanto, se deberá depositar en el fondo $77,972.91 para acumular $700,000 al cabo de
6 años con un interés del 16%.
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TABLAS DE AMORTIZACION
Los pagos que se hacen para amortizar una deuda se aplican a cubrir los intereses y a
reducir el importe de la deuda. Para visualizar mejor este proceso conviene elaborar una
tabla de amortización que muestre lo que sucede con los pagos, los intereses, la deuda, la
amortización y el saldo.
En casi todas las operaciones es necesario hacer ajustes debido a pequeñas diferencias
ocasionadas por redondeo.
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Además, en la tabla se puede apreciar:
a) Los pagos: la cantidad que se paga en cada periodo en parte sirve para pagar los
intereses correspondientes y en parte para amortizar el saldo de la deuda.
b) Las amortizaciones: la parte de cada pago (pago menos intereses) que se aplica a la
reducción del saldo deudor.
De lo que se ha visto hasta aquí, se puede apreciar que las operaciones de amortización se
resuelven utilizando las fórmulas de anualidades de acuerdo con las condiciones de
amortización planteadas.
Como el tema de anualidades ya ha sido cubierto ampliamente, se hace hincapié en el
análisis de las cuatro principales incógnitas que se pueden plantear en una operación de este
tipo, a saber:
• El importe de los pagos.
• El número de pagos.
• La tasa de interés.
• Los derechos adquiridos por el deudor y el saldo a favor del acreedor.
Ejemplo 3. Calcule el valor de los pagos y elabore una tabla de amortización para saldar un
adeudo de $4,000,000 con un interés de 36% convertible bimestralmente, si la deuda debe
ser saldada al cabo de un año, haciendo pagos bimestrales que comienzan dentro de 2
meses.
Solución
Datos.
𝑅 =?
𝑛 =6
𝑖 = 36% convertible bimestralmente
0.36
𝑖 = = 0.06
6
𝐶 = 4,000,000
Podemos usar directamente la formula siguiente:
𝐶𝑖 4,000,000(0.06)
𝑅= =
1 − (1 + 𝑖)−𝑛 1 − (1 + 0.06)−6
240,000
=
0.295039459
𝑅 = 813,450.5154
Por lo tanto, los pagos bimestrales para saldar la deuda de $4,000,000 con un interés de
36% convertible bimestralmente es $813,450.51
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Tabla de amortización
Fecha Pago Interés sobre Amortización Saldo
Semestral saldo
Al contratar - - - 4000,000
Fin del bimestre 1 813,450.51 240,000 573,450.51 3426,549.49
Fin del bimestre 2 813,450.51 205,592.97 607,857.54 2818,691.95
Fin del bimestre 3 813,450.51 169,121.52 644,328.99 2174,362.96
Fin del bimestre 4 813,450.51 130,461.78 682,988.73 1491,374.23
Fin del bimestre 5 813,450.51 89,482.45 723,968.06 767,406.17
Fin del bimestre 6 813,450.54 46,044.37 767,406.17 0.0
Total 4880,703.09 880,703.09 4000,000 -
Ejemplo 4. Una deuda de $100,000 se debe amortizar en 12 meses mediante tres pagos de
$30,000 al final de otros tantos periodos de 3 meses y un pago que salde la deuda al cabo de
12 meses. Si el tipo de interés es de 28% capitalizable trimestralmente, elabore una tabla de
amortización de la deuda.
Datos
𝑅 = 30,000
𝑛 = 12 meses
𝑖 = 28% convertible trimestralmente
0.28
𝑖 = = 0.07
4
𝐶 = 100,000
Tabla de amortización
Fecha Pago Interés sobre Amortización Saldo
Semestral saldo
Al contratar 100,000
Fin del trimestre 1 30,000 7,000 23,000 77,000
Fin del trimestre 2 30,000 5,390 24,610 52,390
Fin del trimestre 3 30,000 3,667.3 26,332.7 26,057.3
Fin del trimestre 4 27,881.31 1,824.01 26,057.3 0.0
Total 117,881.31 17,881.31 100,000
Observe que si se conoce el importe de los primeros pagos se puede ir construyendo
directamente la tabla para, al llegar exactamente al último periodo, calcular el valor del
último pago sumando el saldo a los intereses (26,057.30 + 1,824.01 = 27,881.31).
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Derechos adquiridos por el deudor y saldo en favor del acreedor
Resulta fácil ver que, por ejemplo, en una operación de compraventa a crédito, después de
que el deudor ha realizado algunos pagos, ha adquirido parcialmente el bien, mientras que
el acreedor, al haberlos recibido, ya no es propietario de todos los derechos sobre el bien
sino solo de una parte (el saldo a su favor). En general, en cualquier operación de
amortización de una deuda, y en cualquier momento:
Derechos del deudor + Derechos del acreedor = Valor de la operación
Resulta claro que, por ejemplo, los $68,608.78 que es el saldo al final del segundo semestre
son los derechos aún en propiedad del acreedor, mientras que los derechos del deudor
serian: 95,000 – 68,608.78 = 26,391.18
Sin necesidad de elaborar la tabla se podrían calcular estas cantidades de la siguiente
manera:
a) Derechos del acreedor (saldo):
(1 + 0.09)2 − 1
95,000(1 + 0.09)2 − 21,177.38 ( ) = 112,869.5 − 21,177.38(2.09)
0.09
6
b) Derechos del deudor:
(1 + 0.09)2 − 1
21,177.38 ( ) − (95,000(1 + 0.09)2 − 95000) =
0.09
en donde, otra vez, los $44 260.72 son el valor de los pagos realizados al final del segundo
semestre y los $17,869.50 son los intereses ocasionados por el uso o disfrute (usufructo) de
los $95,000 objeto del préstamo.
Ejemplo 6. ¿Durante 5 años, cuál es el precio de un terreno que se amortiza con 60 rentas
mensuales de $9,750 cada una, con cargos del 14.5% efectivo, suponiendo que se adquirió
con un 25% de enganche?
Solución.
Datos
𝑅 = 9,750
𝑛 = 5 𝑎ñ𝑜𝑠 = 60 meses
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𝑗 = 14% efectivo
𝐶 =?
La tasa nominal mensual equivalente al 14.5% efectivo es i de la igualdad siguiente:
𝑖 12
(1 + ) = (1 + 0.145)1
12
12 𝑖 12 12
√(1 + ) = √1.145
12
𝑖
(1 + ) = 1.011347621
12
Por lo tanto, usando
𝑖 −𝑛
1 − (1 + )
𝐶=𝑅 12
𝑖/12
1 − (1.011347621)−60
𝐶 = 9,750 ( )
0.011347621
𝐶 = 9,750(43.34588321) = 422,622.3613
O bien 𝐶 = $422,622.3613
Por lo tanto, el precio del terreno es $563,496.48 que se amortiza con 60 rentas mensuales
de $9,750 cada una con cargos de 14.5% efectivo.
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0.252 −36
1 − (1 + )
𝐶 = 5,750 ( 12 )
0.252
12
𝐶 = 5,750(25.08423298) = 144,234.3396
𝐶 = $144,234.34
a) Con este resultado como primer saldo o saldo insoluto y la renta mensual en todas las
filas de la segunda columna se comienza el cuadro de amortización
de donde, al sumar los términos semejantes y despejar, queda que la amortización última x
es: (1.021)𝑥 = 5,750
5,750
𝑥 = = 5,631.733595
1.021
los intereses del último saldo son:
𝐼36 = 5,631.733595(0.021) = 118.2664055
𝐼36 = $118.27
9
Con esto se completa el último renglón de la tabla.
Se recomienda que el estudiante concluya la tabla para corroborar estos valores .
b) Para el saldo insoluto, luego de hacer el abono 15 se obtiene el valor actual de los 21
restantes.
0.252 −21
1 − (1 + )
𝐶 = 5,750 ( 12 )
0.252
12
𝐶 = 5750(16.84106703) = 96,836.13541
C = $96,836.14
c) Los derechos transferidos al deudor son iguales a la diferencia entre este saldo y la deuda
original.
144,234.34 − 96,836.14 = $47,398.20
Y el porcentaje sobre la deuda es:
47,398.20
= 0.32861938
144,234.34
o bien, 32.86% aproximadamente.
3. Una deuda de $12 000 debe amortizarse mediante 4 pagos bimestrales iguales, el primero
dentro de 2 meses, con intereses de 4% bimestral sobre saldos insolutos.
a) Calcular el importe de cada uno de los pagos.
b) Construir una tabla de amortización.
4. Cuál sería el pago final que liquida una deuda de $23 000 contratada a 27% efectivo anual a
pagar mediante 3 pagos anuales vencidos de $10 000 y un pago final que debe realizarse al
termino de 4 años?
5. Una deuda de $7 250 se debe pagar en un ano mediante pagos trimestrales iguales vencidos. Si
el interés pactado es de 36% anual convertible trimestralmente:
a) Determine el importe de cada pago.
b) Construya una tabla de amortización.
7. Una pareja de recién casados adquiere una casa en condominio que cuesta
$1600000. Paga un enganche de $500,000 y acuerda pagar el resto mediante 24 mensualidades
iguales con 24% de interés convertible mensualmente. Haga una tabla de amortización que
muestre los dos primeros y los dos últimos meses de la operación.
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8. Una persona adquiere un automóvil que cuesta $135 000. Paga $40 500 en efectivo y el resto
con un préstamo de interés social otorgado por una institución de seguridad social que le cobra
0.4% quincenal de interés. Calcule el valor de los derechos adquiridos por el comprador en el
momento de realizar el vigésimo octavo pago si lo acordado fue liquidar el saldo en 5 años
mediante pagos quincenales vencidos.
8.7.4
11. Con cuantos pagos semestrales iguales y vencidos de $9 500 y un último de mayor cuantía se
pagaría la adquisición de un terreno que cuesta $5,540 si se carga una tasa anual de 10.5%
convertible mensualmente? Elabore la tabla de amortización correspondiente.
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