Unidad 2 Inflación 1

Matemáticas para Negocios

II

INFLACIÓN

Compiladores: Lara, Verónica

Vázquez, Patricia
Otoño 2020
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UNIDAD II.- Inflación

Contenido
2.1 Introducción ............................................................................................................. 2
2.2 Causas ...................................................................................................................... 3
2.2.1 Devaluación monetaria ..................................................................................... 4
2.3 Índice de precios ........................................................................................................... 4
2.4 Cálculo del porciento del incremento inflacionario. .................................................... 5
2.5 Tasa real, tasa nominal ................................................................................................. 7
2.5 Transformación de la Tasa efectiva. ....................................................................... 10
2.6 Valor real, pesos constantes y Valor actual pesos corrientes .................................. 11
2.5.1 Ecuación de Fisher............................................................................................... 13

2.1 Introducción
Inflación es fenómeno económico, que se caracteriza por un aumento generalizado
y sostenido de los precios de bienes y servicios en un país.

La inflación genera una merma del poder adquisitivo del dinero, esto es cuando
existe inflación cada vez será menor la cantidad de bienes y servicios que se podrá
adquirir con la misma cantidad de dinero.
Es importante conocer las herramientas que nos permitan saber cuándo se presenta
la inflación, como medirla e identificar el impacto tendrá sobre las tasas de interés
lo cual os permitirá planear mejor el pago de las deudas y la selección del tipo de
inversiones.

En un país, cuando existe alta inflación y devaluación, el dinero va perdiendo su

capacidad de compra, lo cual desestimula el ahorro. Los deudores, pagaran el
mismo dinero pero con una capacidad de compra inferior, lo cual hace que los
acreedores presionen para una subida de las tasas de interés como compensación.
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2.2 Causas
Las causas de la inflación puede tener causas muy variadas y complejas, entre las
que se encuentran, el aumento de circulante (monedas y billetes) pero sin un
aumento equivalente de la producción de bienes y servicios esto es, algunas veces
algún gobierno recurre a la emisión de dinero con el fin de cubrir sus déficits
presupuestales lo que generara presiones inflacionarias, debido a que al aumentar
el circulante la gente tendrá más dinero en su poder, al tener más dinero se
generara tendencia a gastar más, aumentando de esta manera la demanda de
bienes y servicios y al no haber un aumento de la oferta, los precios suben.
Tipos de inflación:
La siguiente es una clasificación de la inflación considerando sus posibles causas
1) Inflación por consumo o demanda. Se genera de acuerdo a la ley de la
oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de
producción o importación de bienes, los precios tienden a aumentar.
2) Inflación por costos. Ocurre cuando el precio de las materias primas (cobre,
petróleo, energía, etc) aumenta, lo que hace que el productor, buscando
mantener su margen de ganancia, incremente sus precios.
3) Inflación autoconstruida. Ocurre cuando se prevé un fuerte incremento
futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar éstos desde antes para
que el aumento sea gradual.
4) Inflación generada por expectativas de inflación o de círculo vicioso. Es
frecuente en países con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos
de salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al
aumento en los precios por parte de los empresarios, originando un círculo
vicioso de inflación

El referirse a una menor inflación, no significara que el nivel general de los precios
haya disminuido, sino más bien que el aumento ha sido a un ritmo menor. Cuando
los precios de los bienes y servicios bajan, el fenómeno se conoce como deflación.
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A fin de contrarrestar estos inconvenientes, se aplica en algunos países una

metodología conocida como el sistema del valor constante, que consiste en
reconocer al dinero invertido, un interés llamado interés por corrección monetaria.
La variación en el poder adquisitivo de la moneda es una consecuencia directa del
proceso inflacionario y debido a su presencia continua es importante conocer y
diferenciar los conceptos de pesos corrientes y pesos constantes.
"La inflación es la enfermedad del dinero de la cual nunca se recupera, aun
cuando desaparece, este nunca vuelve a ser el mismo." (Anónimo)

2.2.1 Devaluación monetaria

Se entiende por desvaluación monetaria al “efecto económico mediante el cual una

moneda disminuye su valor con respecto a otras monedas”. La devaluación de una
moneda genera muchas desventajas. Por un lado, una moneda de menor valor hace
más costosas las importaciones ya que se necesitará una mayor cantidad de la
divisa nacional para comprar divisa extranjera y por lo tanto importar bienes y
servicios. Una devaluación monetaria, provoca una disminución de la confianza en
la moneda nacional y en la economía en general de un país.

2.3 Índice de precios

Una manera de medir el crecimiento de la inflación es mediante el uso de índices,
que reflejen el crecimiento porcentual ponderado de una canasta (grupo), de bienes.
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) es un índice de medición de la inflación,
en México se le llama INPC (Índice Nacional de Precios al Consumidor). Este índice
mide el porcentaje de incremento en los precios de una canasta básica de productos
y servicios que adquiere un consumidor representativo, en el país.
“Son coeficientes numéricos que representan la variación de los precios de
diferentes artículos”.
Efectivamente, en un periodo de inflación, los precios de los diferentes artículos no
varían en la misma proporción, por lo que es necesario utilizar los costos de vida
como medida de desvalorización monetaria. Ahora bien, los cambios en los
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diferentes precios son expresados por el Índice del Costo de Vida, el cual se obtiene
tomando un año como base al que se le da el índice de 100, por lo que el índice
para los siguientes años se obtendrá de las publicaciones de boletines e informes
del Banco de México.

2.4 Cálculo del porciento del incremento inflacionario.

Para conocer el incremento en el índice del costo de vida, aplicamos la siguiente

fórmula.
Fórmula del Por ciento de Incremento:

De donde:
%i = Por ciento de incremento inflacionario
VUP = Valor del índice de precios al consumidor en el último periodo.
VAP = Valor del índice de precios al consumidor en el periodo anterior.

. Ejemplo 1.
Determinar el incremento inflacionario que se ha dado desde enero del 2001 a enero
del 2003

Datos: Fórmula: Solución:

VAP = 93.765 (enero 2001) 10.19%
VUP = 103.320 (enero 2003)

Del resultado anterior podemos concluir que, el costo de vida aumentó en 10.19%
en 2003, por lo que será necesario de $ 1.1019 para comprar los mismos artículos
que comprábamos con un $ 1.00 en 2001.
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Para calcular la inflación acumulada después de n periodos, tomando como

constante la inflación por periodo, podemos usar la siguiente formula, donde
λ1 es la tasa de inflación por periodo.

𝑛
𝜆 = [ ( 1 + 𝜆1 ) − 1 ] 100

Cuando la tasa de inflación es periodos, no es constante se aplicará la

siguiente formula
𝜆 = [ ( 1 + 𝜆1 ) ( 1 + 𝜆2 )( 1 + 𝜆3 ) … … … . . ( 1 + 𝜆𝑛 ) − 1 ] 100

Ejemplo 1.
La inflación del mes de enero de 1995 fue del 3.76%. Si esta tasa de inflación se
hubiera mantenido constante mes tras mes ¿qué tasa de inflación acumulada se
hubiera tenido a fin de año?

Solución:
Datos: Fórmula: Solución:
‫ ג‬1 =3.76% =0.0376 ‫([ = ג‬1 + ‫ ג‬1)n -1 ] 100 = [(1+ 0.0376)12-1 ]100
n= 12 meses Donde = 55.7254%
‫ ג‬1= Tasa de inflación por un periodo

Ejemplo 2.

¿Cuál fue el porcentaje de inflación en el primer semestre de 1996?, si las

inflaciones mensuales fueron las siguientes:
Mes inflación Mes inflación
Enero 3.59% Abril 2.84%
Febrero 2.33% Mayo 1.82%
Marzo 2.20% junio 1.68%

Solución
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Fórmula
En este caso la inflación acumulada se obtiene mediante la fórmula
siguiente:
‫([ = ג‬1+ ‫ג‬1 ) (1+ ‫ ג‬2 )(1+ ‫ג‬3 )………(1+ ‫ ג‬n )-1] 100

Sustitución
‫( [ = ג‬1.0359)(1.0233)(1.022)(1.0284)(1.0182) (1.0168)-1 ]100
= 15.346

2.5 Tasa real, tasa nominal

Como hemos estudiado el dinero se puede invertir para ganar intereses

aumentando su valor a través del tiempo. Sin embargo, cuando hay inflación el
poder adquisitivo o de compra de dinero disminuye aun ganando intereses. La
inflación hace que el dinero futuro sea menos valioso que el dinero presente.
Por ejemplo. En diciembre de 1992 se podía comprar un escritorio con $1000 tiempo
después en diciembre del 2000, un escritorio semejante se podía comprar en $2
600. Esto es una muestra clara de que no se puede comprar hoy lo que se podía
comprar hace 8 años con $1000; el poder de compra del dinero ha disminuido
debido a la inflación.
Otra muestra es en relación al dinero invertido en instrumentos financieros, se
tendrá una pérdida en el poder de compra de la moneda si la tasa de inflación es
mayor que la tasa de interés que se paga al inversionista. Se tendrá un aumento en
el poder de compra, si la tasa de interés que se paga es mayor que la tasa de
inflación.
Por los motivos anteriores, es necesario conocer y utilizar la tasa de interés real al
efectuar una inversión ya que ésta indica el aumento o la pérdida del poder
adquisitivo de una moneda.
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La tasa de interés real o tasa real, es el rendimiento que se obtiene por una
inversión una vez descontada la inflación, se denota con una “ R ”.
Supongamos que una persona deposita $1000.00 en una cuenta de ahorros y que
el banco le paga 15% de interés anual capitalizable cada año, al cabo de un año
recibe un monto de $1150.00, pero si en ese año la tasa de inflación fue de 20%
anual esta persona estaría perdiendo dinero, se dice que se estaría
descapitalizando, ya que al final del año los $1150.00 que obtuvo ni siquiera
alcanzarían a reponer el poder de compra de su capital inicial, que ahora tendría
que ser de $ 1200.00 pero si en cambio la tasa de interés fuera de 30% anual
capitalizable cada año, el monto al final del año sería de $1300.00 en este caso, el
ahorrador tendría una ganancia de $100.00 los cuales se podrían gastar o
reinvertirse con el fin de incrementar el capital. Si la tasa de interés hubiera sido
igual a la tasa de inflación, el poder adquisitivo del capital se habría mantenido
intacto. En este caso el ahorrador no pierde ni gana en poder de compra.

De lo comentado anteriormente surte la siguiente regla práctica:

“sí invertimos nuestro dinero en instrumentos que dan una tasa de interés igual a
la tasa de inflación, conservamos nuestros ahorros. Si la tasa de interés es mayor
que la tasa de inflación, se acrecientan nuestros ahorros; pero si la tasa de interés
es menor que la tasa de inflación, tenemos una pérdida”.

En el caso de los salarios la situación es similar. En una economía inflacionaria el

trabajador asalariado que no recibe aumento de sueldo o que el porcentaje de
aumento en su salario es inferior a la tasa de inflación, se empobrece, esto es el
poder de compra de su salario se reduce siendo insuficiente para mantener el nivel
de vida acostumbrado. En México, en el año de 1973 se dio lugar el fenómeno de
altas tasas de inflación (de más de un dígito), causando que la clase pobre se
tornara en aun más pobre.
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Ejemplo 1
En diciembre de 2000 se estableció que el salario mínimo general en uno de los
estados que regiría del 1 de enero al 31 de diciembre de 2001 sería de $40.35 por
día.
a) Si el INPC en diciembre de 2000 fue de 93.2482 y en diciembre de 2001 fue
97.3543 ¿cuál debió haber sido el porcentaje de aumento al salario mínimo para el
2002 con el fin de que los trabajadores mantuvieran el mismo poder de compra de
enero de 2001?
b) Si el salario mínimo establecido para el año 2002 fue $42.15 por día. ¿Cómo
fue el aumento al salario mínimo de 2001 con respecto a la inflación?

Solución
a) Calculando el porcentaje de incremento en la inflación obtenemos

Datos Fórmula Solución

VAP=
(enero 2000) 93.2482
VUP=
(enero 2001) 97.354
0.044034437
4.4034%

b) Si calculamos ahora con ese porcentaje, el incremento esperado para el

salario mínimo, tendremos

Datos Fórmula Solución

Inflación constante 1
4.4034% = 1+ 𝑛 = .3 1 + . =
mensual
0.0440 Por día $ 42.13
Capital original $40.35
Tiempo (años) 1
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De acuerdo a la información proporcionada el salario mínimo en 2002 es de $42.15

y de acuerdo al cálculo conforme a la inflación debió ser de $42.13, entonces
podemos concluir que el aumento en el salario fue ligeramente mayor a la inflación.

2.5 Transformación de la Tasa efectiva.

Cuando se realiza una operación financiera, se pacta una tasa de interés

generalmente anual que rige durante el lapso que dure la operación esta es
denominada TASA NOMINA DE INTERES. Por ejemplo: 15% anual.

Sin embargo, si el interés se capitaliza en forma semestral, trimestral o mensual, la

cantidad efectivamente pagada o ganada es mayor que si se compone en forma
anual. Cuando esto sucede, se puede determinar una TASA EFECTIVA ANUAL,
es decir es lo que efectivamente se ganó en un periodo dado.

El tema de tasa efectiva, es un tema especial que ya se vio en el curso pasado, aquí
solo se pretende abrir un paréntesis para aclarar cómo se calcula la tasa efectiva
de un periodo mayor a uno menor y viceversa.

Como la tasa efectiva ya paso por un periodo de capitalización, cuando se quiere

transformarla de anual a mensual, se le debe sacar raíz, y cuando se tiene una
mensual y se quiere pasar a semestral, se debe elevar, a continuación, se muestran
los siguientes ejercicios:

En el ejercicio 1 se calcula la tasa efectiva semestral a una tasa efectiva mensual.

En el ejercicio 2 se calcula la tasa efectiva anual a una tasa efectiva mensual
En el ejercicio 3 se calcula la tasa efectiva anual a una tasa efectiva sexenal
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1. ¿De qué porcentaje es la inflación semestral si la inflación mensual fue del 0.95%?
Homog
Datos
mensuales
Tasa equivalente = Tq= x
interés= i= 0.95% mensual 0.0095 = (1 + ) −1 5.837% semestral
Periodos por año= n= 6 meses 6
Periodos de capitalización= Pc= 1

2. ¿Cuánto crece un capital, en porcentaje, en un mes si éste crece 13.7% cada año
Homog
Datos
mes
Tasa equivalente = Tq= x
interés= i= 13.70% anual 0.01141667 = 1 + −1 1.142% mensual
Periodos por año= n= 1 mes 1
Periodos de capitalización= Pc= 12

3. Si la población nacional aumenta 4.5% cada año, ¿cuánto crece en un sexenio?

Homog
Datos
anual
Tasa equivalente = Tq= x
interés= i= 4.50% anual 0.045 = (1 + ) −1 30.226% anual
Periodos por año= n= 6 años 6
Periodos de capitalización= Pc= 1

2.6 Valor real, pesos constantes y Valor actual pesos corrientes

Frecuentemente se presentan transacciones comerciales en las que hay necesidad

del dinero para poder expresar la retribución en unidades de intercambio.
En nuestro país, el peso es la moneda utilizada. Los pesos que se usan en dichas
transacciones se denominan Pesos corrientes o pesos actuales y son los
(billetes) que se encuentran en circulación. Un ejemplo se observa en los cheques,
en donde se identifican las cifras como moneda corriente (m/cte.), son peso
corriente entonces los que se usan en las transacciones comerciales y que están
sujetos a la pérdida de poder adquisitivo por efecto de la inflación.
El Peso constante o peso real representa un valor que mantiene el poder
adquisitivo en un momento especifico, el cual se toma como base (periodo base) al
cual se le deberá eliminar el efecto inflacionario. Si pensáramos en una moneda
hipotética que no sufriera pérdidas de poder adquisitivo por efecto de la inflación
(mantuviera constante su poder adquisitivo) se estaría hablando del peso constante.
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Sin embargo, como el peso ha tenido y tendrá un poder adquisitivo diferente en

cada momento, no es suficiente con decir peso constante, sino que adicionalmente,
se tendría que hacer referencia a un periodo base, por ejemplo, peso constante de
diciembre de 1999. Se estaría haciendo referencia al poder adquisitivo del peso en
ese momento, y sería una unidad hipotética en la que el flujo de cualquier proyecto
podría representarse.
Un proyecto puede ser representado en pesos corrientes o en pesos constantes, y
la forma de relacionarlos es por medio de la inflación. El dinero puede ser
expresado en pesos corrientes en forma directa o convertirlo a pesos constantes.
La inflación se comporta de manera semejante al interés compuesto, ya que la tasa
de inflación de cada uno de los periodos se basa en la tasa de inflación del periodo
anterior. Por tal motivo se puede calcular el valor en pesos corrientes usando la
siguiente formula:

Donde:
VC valor en pesos corrientes,(representa al valor futuro M)
VR valor en pesos constantes, valor real
ʎ tasa de inflación por periodo
Así mismo, los pesos corrientes pueden convertirse en pesos constantes, los cuales
representan el valor real del dinero en el momento a año tomado como base usando
la siguiente formula derivada de la anterior

Ejemplo 1
Suponga que María le prestó a su primo $20,000, a un plazo de 6 meses y sin
intereses. ¿Cuál fue el porcentaje de pérdida en el poder de compra del dinero de
María, si cuando su primo se lo devolvió, la inflación había crecido en un 3%?
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Datos
Inflación constante
mensual 3.0000% 𝑉𝑅 =
(1 + ʎ)
Costo original $ 20,000.00 C= $ 19,417.48
Tiempo (años) 1

Respuesta
Préstamo $ 20,000.00
Diferencia $ 582.52 Pérdida 2.91%

Si el periodo base del cual se habla en el peso constante antecede al periodo en el

cual se quiere mostrar un flujo en pesos corrientes y/o constantes, la manera de
convertir pesos constantes en pesos corrientes es “inflando” los pesos constantes.
O, si se quiere convertir pesos corrientes en pesos constantes se debe deflactar.
Para inflar (convertir pesos constantes en pesos corrientes)

2.5.1 Ecuación de Fisher

Una ecuación que relaciona los tipos de interés nominales con los tipos de interés
reales exigidos y las tasas de inflación previstas o esperadas. Recibe su nombre de
Irving Fisher, su creador. En este contexto, el término nominal significa el tipo
observado en el mercado. La fórmula es la siguiente:

ie = iR (1 + ) + 
Donde:
ʎ = Inflación
Ie=Interés efectivo
Ir=Interés real o tasa real
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Ejemplo 1
¿Calcule el rendimiento efectivo de una inversión, si nos pagan el 9% de tasa real
y la inflación es del 3% anual?
Datos
Interés
ʎ = Inflación 3% efectivo
Ie=Interés efectivo x 12.2700%
Ir=Interés real o tasa real 9%

Ejemplo 2
Roberto tiene una cuenta de ahorro, que pagó el mes pasado una tasa de interés
del 3.5% anual. Si la inflación se supone 0.75% mensual, ¿Cuál fue la tasa real
mensual? Interprete el resultado.

Datos
ʎ = Inflación= 0.75%
Ie=Interés efectivo= 3.50% anual Despejando IR: TASA REAL
Tiempo (meses)= 12 años -0.4549% mensual
Ie=Interés efectivo= 0.0029 mensual

Roberto tuvo pérdida en su ahorro porque la inflación fue mayor al interés.

Ejemplo 3
El Sr. Fernández pide prestado un crédito con el banco por $80,000 con un interés
compuesto del 12% anual capitalizable mensualmente a 8 meses de plazo.
Suponga que en el momento de efectuarse el préstamo el índice de precios era de
101.18 y en la fecha de vencimiento es de 107.22 Calcular:
a) El monto que recibe el Sr. Fernández expresado en pesos corrientes,
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b) El monto expresado en pesos constantes,

c) La tasa de interés real obtenida en el periodo,
d) Comprobar con la fórmula de Fisher

a) Monto expresado en pesos corrientes

D. Homog Calculo del
DATOS
MES Monto
C= 80,000 a)
i= 12% anual 0.01
M = C (1 + i) n 86,628.54
t= 8 meses 8
P.capitalización mensual
Periodos x año 12

b) Monto expresado en pesos constantes

DATOS Determinación del incremento inflacionario
INPC anterior 101.18 (VUP − VAP) *100 5.970%
%i =
INPC último 107.220 VAP

Monto 86,628.54 Monto expresado en pesos constantes a la fecha del

ʎ= inflación 5.970% b)
n=periodos 1 𝑉𝑅 = 81,748.51
(1 + ʎ)

c) La tasa de interés real obtenida en el periodo

DATOS
Monto pesos const 81,748.51 c)
Capital 80,000.00 0.271% mensual
I= M-C= 1,748.51 2.186% x 8 meses
n=periodos 8
n=periodos 1

d) Utilizando la fórmula de Fisher d)

D. Homog D. Homog x
DATOS Fórmula de Fisher
MES periodo

ie = iR (1 + ) + 
i= tasa nominal 12% anual 1.0000% 8.28567%
ʎ = Tasa de inflación 5.97% x 8 meses 0.7274% 5.96956%
ireal= tasa real X mensual
ireal= tasa real X x 8 meses
−ʎ 0.271% mensual
=
1+ʎ 2.186% x 8 meses
 Unidad 2 Inflación 16

Referencias

1.- Haime Levy Luis (2007). Reestructuración Integral de las empresas. México.
Editorial ISEF.

2.- Lincoyan Portus G., (2007). Matemáticas Financieras, México Mc Graw Hill.

3. Villalobos José Luis. (2008) Matemáticas Financieras México. Prentice Hall.

http://www.banxico.org.mx/PortalesEspecializados/inflacion/inflacion.html

http://www.comerciomexico.com/notas/inflacion.html

http://www.economia.com.mx/devaluacion.htm

http://www.inegi.org.mx/est/contenidos/Proyectos/INP/PreguntasINPC.aspx
informaticafce.files.wordpress.com/2015/06/devaluacion-de-la-moneda-
computacion.pdf