Matemáticas Financieras

Interés Compuesto

Interés Compuesto. Por los profesores Rosalinda Bruzual y Miguel Rojas, UCAB-CIV está bajo una Licencia CreativeCommons Atribución-NoComercial-
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Contenido

EL INTERÉS COMPUESTO:
a. Concepto y mecanismo bajo el cual opera el interés compuesto.
b. Períodos de capitalización.
c. Representación gráfica del crecimiento del dinero a interés
compuesto.
d. Ejemplos de préstamos a interés compuesto.
e. Valor futuro de una suma actual colocada a interés compuesto.
Formulación.
f. Coherencia de las unidades.
g. Significado de la equivalencia de sumas de dinero en distintos
momentos en el tiempo, para una tasa de crecimiento dada.
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Concepto y mecánica general

Lo fundamental para dominar la teoría y la práctica del interés compuesto, es una clara
comprensión del mecanismo bajo el cual opera este régimen.

Interés compuesto es el que se aplica cuando los intereses causados, no retirados o

pagados, pasan a su vez a causar intereses cada cierto período de tiempo
especificado previamente, que se denomina período de capitalización, conversión o
composición.
¿Por qué se llama interés compuesto?
Porque los intereses que se producen van aumentando el capital inicial y sobre él se
van generando nuevos intereses. Los intereses generados se van sumando período
a período al capital inicial y a los intereses ya generados anteriormente.

¿Qué significa capitalización?

Es el proceso de añadir los intereses al capital a medida que se van generando
durante la operación financiera.
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Concepto y mecánica general

Frecuencia de la capitalización.
Es el número de veces que se le suman los intereses al capital de acuerdo con la
unidad de tiempo en que esté expresada la tasa. La velocidad a la que el interés
compuesto se acumula depende de la frecuencia de la capitalización, cuanto mayor es
el número de períodos de capitalización, mayor es el interés compuesto.

Diferencia entre interés compuesto e interés simple.

En el interés simple basta con indicar que la tasa que rige una operación es de por
ejemplo el 10% anual, para saber exactamente como crece el dinero en el tiempo en
dicha operación. En el interés compuesto ello no es suficiente: hay que indicar,
además, cada cuánto tiempo, o en cuales fechas, se efectúa la capitalización, es
decir, cada cuánto tiempo los intereses son convertidos en capital para pasar a generar
intereses. Así, por ejemplo, en el régimen de interés compuesto, si se habla de una
tasa del 10% anual, debe indicarse además el período de capitalización o
composición, el cual puede ser anual, mensual, trimestral, etc. Tendremos entonces el
10% anual compuesto (o capitalizado) anualmente, el 10% anual compuesto
mensualmente, etc.
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Periodos de Capitalización

La capitalización, composición o conversión, no es más que una especie de "corte de

cuentas". En los momentos de capitalización se calcula el interés causado desde el
último momento de capitalización, se suma al capital anterior, se añaden o restan las
entradas y salidas de dinero con sus intereses, si las ha habido, obteniéndose así el
monto neto que permanece dentro de la operación, y a partir de allí y hasta el próximo
instante de capitalización, el monto neto indicado crece a interés simple. Si hay
entradas o salidas de dinero en la operación entre momentos de capitalización, éstas
también generan un interés simple hasta el próximo momento de capitalización.
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Ejemplo Préstamo

Si A le presta a B, Bs. 1.000,00 a un interés compuesto del 30% anual con

capitalización anual, por 5 años, para ser devueltos al final con los intereses
acumulados, tanto el prestamista como el prestatario llevarán sus cuentas en una tabla
similar a la siguiente:
Año Saldo inicio (Bs) Intereses (Bs) Saldo al final (Bs)
1 1.000,00 300,00 1.300,00
2 1.300,00 390,00 1.690,00
3 1.690,00 507,00 2.197,00
4 2197,00 659,10 2.856,10
5 2856,10 856,83 3.712,93

Lo primero que debe observarse es que los intereses se calculan con la fórmula del
interés simple es decir I=P.i.n, siendo P el saldo al inicio de cada año, i es la tasa de
interés = 30% anual = 0,30/año; y n = 1 año. En segundo lugar, al final de cada año, se
obtiene el saldo final sumando, el saldo al inicio del año con los intereses generados
durante dicho año. Este saldo pasa a sustituir el nuevo saldo de arranque, es decir, el
nuevo capital (saldo deudor) para el próximo año y los intereses se calcularán de allí en
adelante sobre este nuevo capital hasta el final de ese año, en el cual nuevamente se
efectuará el proceso descrito anteriormente de sumar intereses al capital, y así,
sucesivamente para cada uno de los períodos de capitalización.
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Representación grafica de crecimiento

De manera esquemática, el crecimiento del dinero invertido a interés compuesto (I.C)

crece linealmente entre períodos de capitalización, (ya que el crecimiento entre
momentos de capitalización es en base a interés simple I.S) pero como la pendiente
de las rectas va aumentando con el tiempo, el crecimiento global resulta exponencial y
presenta la forma siguiente:
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Valor futuro de un monto actual

Si se presta o coloca hoy, a interés compuesto (i) una suma P (Valor

Presente o Valor Actual), y no se retiran los intereses periódicamente,
al final del plazo (n) se recibirá una suma S (Valor Futuro), o se
dispondrá de ella.

El valor de S en cualquier momento en el tiempo (n) viene expresado

por la siguiente formula:

Sn = P (1 +i) ⁿ
Dicha cantidad S en cualquier momento n, incluye tanto P como los
intereses capitalizados y gráficamente se representaría de la forma
siguiente:
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Valor futuro de un monto actual

Y despejando P, I y n se obtiene:
1 S
lg
PS
1 S
n
i    1 n P
1  i n P lg 1  i 
Estas fórmulas solo son aplicables si se cumplen las siguientes condiciones:
1- Los flujos P y S deben ocurrir exactamente en los momentos de capitalización inicial y
final de un lapso.
2- n debe ser un número entero.
3- Los períodos deben ser iguales o ser considerados como tales.
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Coherencia de las unidades

Unidades:
P y S vienen en cualquier unidad monetaria y n en cualquier unidad de tiempo, igual que
en el interés simple.
Ahora bien, como ya se indicó, en el interés compuesto no es suficiente indicar la tasa de
interés, sino que hay que especificar siempre el período de capitalización (que es el
momento donde se hacen las cuentas) para definir completamente la operación. No
es lo mismo 12% anual compuesto anualmente, que 12% anual compuesto
mensualmente; la última produce una velocidad de crecimiento del dinero mayor que la
primera.
En general, para efectos de comunicación, puede expresarse la tasa en función de un
período diferente del período de capitalización.
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Coherencia de las unidades

Así se tendrá, por ejemplo, el 15% anual compuesto trimestral, donde la tasa de interés
es igual al 15 % anual y el período de capitalización de los intereses es trimestral; ó 7 %
semestral compuesto mensual, donde la tasa de interés es igual al 7 % semestral y el
período de capitalización de los intereses es mensual.

En este texto se abreviará con tres letras la especificación de las tasas y el período de
capitalización, según lo siguiente:

anual compuesto anual: a.c.a.

anual compuesto mensual: a.c.m.
semestral compuesto trimestral: s.c.t.
mensual compuesto mensual: m.c.m.
trimestral compuesto mensual: t.c.m
mensual compuesto diario: m.c.d.
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Regla Básica

En base a lo indicado y al hecho de que las unidades deben ser coherentes, la

REGLA BASICA en lo que se refiere a las unidades del tiempo y del interés compuesto,
es la siguiente: “En el interés compuesto la tasa de interés debe obligatoriamente
venir referida al período de capitalización y el tiempo debe expresarse en número
de períodos de capitalización”.

En consecuencia, antes de efectuar cualquier operación, debe pasarse siempre la

tasa de interés y el tiempo, al período de capitalización establecido en el problema.

Para expresar la tasa o el tiempo en base a un

período diferente de aquel en que viene,
simplemente basta multiplicarlo o dividirlo por el
número de veces que un período contiene al otro.
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Homogenización unidades de tiempo

Homogeneización de las unidades:

1 año = 2 semestres = 3 cuatrimestres = 4 trimestres = 6 bimestres = 12 meses

1 semestre = 1,5 cuatrimestres = 2 trimestres = 3 bimestres = 6 meses
1 cuatrimestre = 1,33 trimestres = 2 bimestres = 4 meses
1 Trimestre = 1,5 bimestres = 3 meses
1 bimestre = 2 meses

Si se tiene un préstamo a interés compuesto por un tiempo de ocho (8) semestres al

12 % anual con capitalización trimestral (12% act), se deberán convertir las
unidades obligatoriamente, de manera de llevar tanto la tasa de interés (12%
anual) como el tiempo (8 semestres) a trimestres, que es el período de
capitalización de la operación.

Veremos como se homogeneizan ambas variables a trimestral:

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Homogenización unidades de tiempo

a) Recuerda que en el interés simple se adaptaba el tiempo (n) a la unidad de tiempo

en que estaba expresada la tasa (i) o viceversa, pues ahora se adaptará el tiempo a
la unidad de tiempo en que esté expresado el período de capitalización, en este caso
trimestral (1 semestre = 2 trimestres)

n = 8 semestres x 2 trimestres = 16 trimestres

semestre
b) La tasa de interés al igual que en el interés simple se debe expresar en tanto por uno
para trasladarla a la fórmula. ¿Como? Dividiéndola entre 100

i = 12% anual ➗ 100 = 0.12 / año

c) La tasa se debe dividir entre el número de veces que indique la capitalización.

12% anual con capitalización trimestral (1 año = 4 trimestres)

i = 0,12/año= 0,12/4 trimestres = 0.03 / trimestre =► 0,03 tct

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Homogenización unidades de tiempo

Ejemplo:
Veamos en que se convierte un valor actual de Bs. 10.000 a una tasa del 7% anual
con períodos de capitalización anuales, trimestrales y mensuales
EJEMPLO DE CAPITALIZACIONES
NRO DE PERIODOS DE TIEMPO CAPITALIZACIONES
AÑOS TRIMESTRES MESES ANUAL TRIMESTRAL MENSUAL
VA -10000 1 4 12 Bs.S10,700.00 Bs.S10,718.59 Bs.S10,722.90
TASA ANUAL 7.00% 5 20 60 Bs.S14,025.52 Bs.S14,147.78 Bs.S14,176.25
TASA TRIMESTRAL 1.75% 10 40 120 Bs.S19,671.51 Bs.S20,015.97 Bs.S20,096.61
TASA MENSUAL 0.58% 20 80 240 Bs.S38,696.84 Bs.S40,063.92 Bs.S40,387.39
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Equivalencias
Equivalencias de dinero en distintos momentos de tiempo:

S = P (1 +i) ⁿ
Dichas fórmulas representan el crecimiento del dinero en el tiempo, en cualquier
situación en la cual está creciendo a interés compuesto. Así, si se deposita o invierte, o
se dispone de cierta cantidad P en un instrumento que pague interés compuesto y no se
retiran los intereses abonados, dicha cantidad se transformará en P (1 +i) ⁿ al cabo de n
períodos de capitalización.

Adicionalmente, las fórmulas tienen un significado más amplio de equivalencia de sumas

de dinero en distintos momentos en el tiempo, para una tasa de crecimiento dada. Si una
persona hace crecer su dinero normalmente a una velocidad o tasa i, para esta persona
es indiferente recibir Bs. P hoy o recibir Bs. P (1+i) ⁿ dentro de un tiempo n.

Ejemplos:
1. ¿En cuánto se convierten Bs. 15.000,00 colocados al 16% anual con capitalización
mensual (acm) de interés compuesto durante tres (3) años?
Interés Compuesto Equivalencias de
dinero en distintos momentos de tiempos

• Obtener los datos y la incógnita del problema:

P= Bs. 15.000,00
i= 16% acm
n= tres (3) años
S=?
• Convertir la tasa de interés “i” a tanto por uno, dividiéndola entre 100:
i = 16% anual ➗ 100 = 0,16 /año
• Realizar las conversiones necesarias para poner obligatoriamente las unidades de
tiempo “n” y la tasa de interés “i” en la misma unidad que el período de
capitalización, en este caso a meses:
0,16 0,16 0,16 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
i= = = 𝑚 𝑐𝑚 = 0.01333 mcm 𝑛 = 3 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑥 = 36 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑎ñ𝑜 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 12 𝑎ñ𝑜
• Aplicar la fórmula de la incógnita (S): S= P(1+i)n

• Respuesta: A los 3 años se obtiene Bs. 24.164,35

Interés Compuesto Equivalencias de
dinero en distintos momentos de tiempos

2. Se depositan Bs. 8.000 en un banco que reconoce una tasa de interés del 36% anual capitalizable
mensualmente (acm). ¿Cuál será el monto acumulado en cuatro años?
• Obtener los datos y la incógnita del problema:
P = Bs. 8.000
i = 36 % acm
n = 4 años
S=?
• Convertir la tasa de interés “i” a tanto por uno, dividiéndola entre 100:
i = 36% anual ➗ 100 = 0,36/año
• Homogeneizar las unidades de tiempo “n” y la tasa de interés “i” en la misma unidad que el
período de capitalización, en este caso a meses:
i = 0,36/año = 0.36/12 meses = 0,03 mcm
n = 4 años x 12 meses = 48 meses
• Aplicar la fórmula de la incógnita (S):

• Respuesta: A los 4 años se acumulan Bs. 33.058,01

Interés Compuesto Equivalencias de
dinero en distintos momentos de tiempos

3. ¿Que cantidad de dinero se coloca a la tasa del 18% anual capitalizable semestralmente (acs)
para que se convierta en Bs. 260.000 en 5 años?
• Obtener los datos y la incógnita del problema:
P=?
S = Bs. 260.000
i = 18% acs
n = 5 años
• Convertir la tasa de interés “i” a tanto por uno, dividiéndola entre 100:
i = 18%/año ➗ 100 = 0,18/año
• Homogeneizar las unidades de tiempo “n” y la tasa de interés “i” en la misma unidad que el
período de capitalización, en este caso a semestre:
i = 0.18/año= 0.18/2 semestres =0.09 scs
n = 5 años x 2 semestres/año = 10 semestres
• Aplicar la fórmula de la incógnita (P):

• Respuesta: Se deben colocar hoy Bs. 109.826,81 para acumular Bs. 260.000 en 5 años
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Referencias Bibliográficas

o Manual para el Profesional Inmobiliario en Venezuela. Cámara Inmobiliaria

Metropolitana. 2019. Amazon.
o https://contabilidadparatodos.com/libro-pdf-matematica-financiera/
o Álvarez A. Matemática Financiera. Editorial Mc. Graw Hill. 1995.
o Villalobos José Luis. Matemáticas Financiera. Tercera Edición. PEARSON,
Prentice Hall. 2009.
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