MODULO 4: TEMA 1 El Sistema de Pensiones

¿Qué es la seguridad social?

En Chile la Seguridad Social se garantiza constitucionalmente desde 1925 y es un

sistema que está compuesto por 4 coberturas que protegen a las personas frente a
distintas contingencias.

 1

1
Sistema de Salud.
 2

2
Seguro de Cesantía.
 3

3
Seguro de accidentes del trabajo y enfermedades profesionales.
 4
4
Sistema de Pensiones.
Sistema de pensiones
El Sistema de Pensiones tiene como objetivo proteger a las personas en la vejez,
discapacidad y por el fallecimiento de las fuentes de ingreso de la familia.

Tiene como principales actores a las Administradoras de Fondos de Pensiones

(AFP) y las Compañías de Seguro. En Chile el Sistema de Pensiones es mixto y

multi-pilar.
La pensión se financia en base a dos principios: los aportes que cada trabajador

realiza durante su vida laboral activa a su fondo de pensión; y la

rentabilidad que obtienen las inversiones de estos aportes.

Hasta 1980, el Sistema de Pensiones tenía la modalidad de reparto. A diferencia

del sistema actual, el sistema de reparto era administrado por las Cajas de
Previsión Social y se financiaba con aportes de tres fuentes: trabajador(a),
empleador y el Estado.
Cada trabajador activo destinaba un porcentaje de su sueldo a financiar las

prestaciones de las personas pensionadas. En la Caja del Servicio de Seguro

Social, por ejemplo, se destinaba el 18,84% del ingreso mensual para financiar el

pago de pensiones de los afiliados, que principalmente eran comerciantes,

artesanos y obreros.

Desde 1980 opera el Sistema de Pensiones de Capitalización

Individual, que hoy opera con tres pilares: solidario, contributivo y
voluntario.

1. Pilar solidario
Es financiado por los impuestos que pagan todos los chilenos
y está administrado por el Instituto de Previsión Social (IPS).
Otorga beneficios que buscan evitar la pobreza en la vejez.
Los beneficios entregados son:
Pensión Garantizada Universal (PGU)
–
La PGU es un beneficio del Estado que reemplazó a los beneficios de vejez del
Pilar Solidario, es pagado mensualmente por el Instituto de Previsión Social
(IPS) y pueden acceder todas las personas que cumplan los requisitos,
independientemente de que continúen trabajando o de que reciban una pensión de
algún régimen previsional (sea de capitalización individual o del antiguo sistema,
con la excepción de las pensiones de Capredena y Dipreca).
Pensión Básica Solidaria (PBS) de Invalidez
–
Destinada a las personas entre 18 y 65 años con algún tipo de discapacidad, que
no pudieron cotizar para su pensión y pertenecen al 80% más vulnerable de la
población.

Aporte Previsional Solidario (APS) de Invalidez

–
El APS está destinado a complementar la pensión de afiliados con algún tipo de
discapacidad que hayan contribuido al Sistema de Pensiones y que pertenezcan a
un grupo familiar dentro del 80% más vulnerable de la población en el país.

Bono por Hijo

–
Es un monto de dinero que se entrega por cada hijo nacido vivo o adoptado y que
complementa los ahorros previsionales de las mujeres afiliadas a las AFP que
cumplen 65 años con el fin de incrementar su pensión.

Subsidio a la Cotización de Trabajadores Jóvenes

–
Este subsidio complementa la cotización mensual para pensiones de los
trabajadores menores de 35 años que cuenten con menos de 24 cotizaciones y
reciban ingresos iguales o menores a 1,5 ingresos mínimos mensuales.

Pensión Garantizada Universal (PGU)

La PGU es un beneficio fiscal, por lo que es administrado, otorgado y entregado

por el Instituto de Previsión Social.

Considera un pago máximo de $206.173 mensuales. Este monto es un

complemento a los ingresos de los beneficiarios, por lo que se suma a las
pensiones autofinanciadas o a los ingresos del trabajo. Es decir, en el caso de los
pensionados, la PGU se suma a su pensión construida con el ahorro individual
obtenido de las cotizaciones previsionales acumuladas durante su vida laboral
activa, más su rentabilidad acumulada en el tiempo. En el caso de las personas
que, cumpliendo los requisitos para acceder al beneficio, se encuentran
trabajando, la PGU se suma a su ingreso mensual.

Todas las personas que, cumpliendo los requisitos de edad, residencia en el país y
focalización socioeconómica de acuerdo con el instrumento de focalización
 aplicado por el IPS que reciban pensiones menores a $702.101 recibirán el
monto máximo de PGU, esto es; $206.173.

Para quienes reciben pensiones mayores a $702.101 y menores a $1.114.446, el

beneficio es decreciente de acuerdo con la siguiente fórmula:

Monto del Beneficio = Monto PGU x ($1.114.446 - Pensión Base) /

($1.114.446 - $702.101)

Cabe destacar que la Pensión Base se calcula considerando todas las pensiones
que reciben los beneficiarios; de vejez, sobrevivencia o de Seguro contra
Accidentes del Trabajo y Enfermedades Profesionales, de existir.

 Este beneficio busca mejorar de manera directa las pensiones construidas con los
ahorros previsionales individuales, los ingresos de aquellas personas que opten
por seguir trabajando, las pensiones pagadas por el Instituto de Previsión Social
(IPS) y aquellas que corresponden a la Ley de Accidentes del Trabajo y
Enfermedades Profesionales.
 En el caso de los pensionados, la PGU se suma a su pensión construida con el
ahorro individual obtenido de las cotizaciones previsionales acumuladas durante
su vida laboral activa, más su rentabilidad acumulada en el tiempo. En el caso de
las personas que, cumpliendo los requisitos para acceder al beneficio, se
encuentran trabajando, la PGU se suma a su ingreso mensual.

Los requisitos para obtener la PGU son los siguientes:

 Pertenecer a un grupo familiar del 90% más vulnerable del país de acuerdo
con el Instrumento de Focalización creado por el Ministerio del Trabajo y
Previsión Social en conjunto con el Ministerio de Hacienda y aplicado por
el Instituto de Previsión Social.
 Contar con una pensión menor a $1.114.446
 Cumplir los requisitos de residencia en el país por un período no menor a
20 años desde el cumplimiento de los 20 años de edad y por lo menos, por
4 años de los 5 anteriores a la fecha de solicitud.
 No estar pensionado en DIPRECA o CAPREDENA.

Cabe destacar que para recibir la PGU no es requisito estar pensionado, por
lo que pueden acceder todas aquellas personas que opten por seguir
trabajando aún cuando hayan cumplido la edad legal de jubilación.
Para quienes reciben pensiones mayores a $702.101 y menores a $1.114.446, el
beneficio es decreciente, como se aprecia en los ejemplos de la siguiente tabla:
 Puesto que la PGU es un instrumento para mejorar las pensiones, la verificación
de los requisitos se hace considerando la pensión de todos los beneficiarios, estén
pensionados o no.
 bullet

Es por esto que en el caso de beneficiarios que estén trabajando o no estén

pensionados aun cuando tengan la edad para hacerlo, se les calculará la Pensión
Autofinanciada de Referencia (PAFE) para verificar si les corresponde la PGU.
 bullet
La PAFE es equivalente a la pensión que hubiesen obtenido los beneficiarios si
se hubiesen jubilado a la edad legal de jubilación (60 años las mujeres y 65 años
los hombres) y considera el tamaño y las edades de su grupo familiar.

2. Pilar contributivo
Este pilar es de contribución individual, es decir,
está basado en el ahorro de cada persona para financiar
su pensión.
 Cada trabajador tiene una cuenta individual en la que se deposita su
cotización previsional, que asciende al 10% del ingreso mensual hasta
el tope legal imponible.
 Esto es muy importante, porque si el trabajador tiene una remuneración
mayor al tope imponible, el ahorro mensual obligatorio no es por el 10%
de la remuneración total, sino que hasta el límite definido por la
Superintendencia de Pensiones y que se va ajustando anualmente. Por
ejemplo, el tope imponible en 2010 era de UF 64,7; en 2015 fue de UF
73,2 y en 2023 de UF 81,6.
 Este ahorro, es invertido por las AFP en instrumentos financieros en
Chile y el mundo, los que generan rentabilidad.
  La rentabilidad esperada de dicha inversión depende del nivel de

exposición al riesgo que estas tengan, y que en el sistema está

representado por los cinco tipos de Multifondos denominados A, B, C, D

y E.

 Los fondos de tipo A constituyen los más volátiles, pero con mayor

rentabilidad esperada, mientras que los E son los con menor volatilidad y

también menor rentabilidad esperada en el largo plazo.

 Tanto los aportes de la cotización como el resultado de la rentabilidad

son de propiedad de los trabajadores, por lo que en el caso de

fallecimiento financiarán Pensiones de Sobrevivencia a sus beneficiarios o

herencia.

Además del ahorro para la pensión, el

Sistema de Pensiones beneficia a los
trabajadores con el Seguro de Invalidez y
Sobrevivencia (SIS), que es de cargo del
empleador, complementando el ahorro
disponible para financiar una pensión en el
caso de invalidez o para la familia del
trabajador en el caso de su fallecimiento.
Trabajadores a honorarios
 Desde 2019 los trabajadores independientes que emiten boletas de honorarios

deberán obligatoriamente cotizar para todos los regímenes de seguridad social.

La forma de pago de las cotizaciones obligatorias es anual y se materializará en

la Declaración Anual de Impuestos a la Renta de abril de cada año, dando

cobertura para todos los regímenes previsionales, entre julio del año del pago de

las cotizaciones y junio del año siguiente (12 meses).

La Ley que decreta la obligatoriedad de las cotizaciones de trabajadores

independientes establece gradualidad en la retención de impuestos del
10% que afecta a las Boletas de Honorarios. En abril de 2019 la
cotización partió en 10% y aumenta de forma anual 0,75% desde el año
2020, hasta llegar a un 17% en 2028.

Las cotizaciones se calcularán sobre una base imponible que corresponde al

80% de su renta bruta anual y deben cotizar:
 bullet
 Aquellos trabajadores que emitan boletas de honorarios por 5 o más
ingresos mínimos mensuales en el año.
 bullet
Hombres que tengan menos de 55 años y las mujeres con menos de 50
años, al 1 de enero de 2018.

Además, los trabajadores que

son dependientes e
independientes a la vez, y que
como dependientes perciben un
ingreso inferior al límite
imponible anual, deben
cotizar por la diferencia de los
ingresos que reciban por
concepto de honorarios,
considerando siempre no
exceder en la suma de ambas
cotizaciones el máximo
imponible vigente.
3. Pilar voluntario
Desde 2002 este pilar permite a los afiliados complementar
sus fondos previsionales a fin de mejorar el monto de la
pensión o adelantar la jubilación. La creación de este pilar se
explica en gran parte por dos cambios importantes en el
perfil demográfico de los chilenos.
Por una parte, en el origen del Sistema la expectativa de vida de las mujeres era
de 72 años, mientras que para los hombres era de 66. Actualmente, se espera que
las mujeres vivan hasta los 91 años y, los hombres, hasta los 86 años.
De esta manera, aún cuando hoy los trabajadores siguen ahorrando el 10% de su
sueldo imponible mensual, deben financiar más años de pensión con los
ahorros acumulados los que se hacen cada vez más insuficientes, situación
que se acentúa en las mujeres.

Con el objetivo de entregar instrumentos que permitan aumentar el ahorro

previsional de los trabajadores, en el año 2002 entró en vigor la normativa que

creó el Ahorro Previsional Voluntario, APV. Actualmente, este corresponde al

tercer pilar del Sistema de Pensiones y ofrece herramientas de ahorro para

trabajadores que quieran aumentar sus fondos con el objetivo de compensar

períodos no cotizados, aumentar el monto de su pensión o adelantar su retiro.

Existen principalmente dos instrumentos de ahorro voluntario que permiten

aumentar el monto de la futura pensión: Ahorro Previsional Voluntario (APV) y
Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2 ).

1. Ahorro Previsional Voluntario (APV)

El APV tiene como objetivo complementar el ahorro previsional de
trabajadores y pensionados. Es una cuenta adicional de ahorro que se puede
abrir en la misma AFP en la que los trabajadores estén afiliados o pensionados,
en otra AFP o en otras instituciones autorizadas como Bancos, Instituciones
Financieras, Administradoras Generales de Fondos, Compañías de Seguros de
Vida, Administradoras de Fondos de Inversión y de Fondos para la Vivienda.
 Todas las alternativas de inversión de APV están reguladas por la Comisión para
el Mercado Financiero (CMF).
 Si los aportes de APV se invierten en una AFP, al igual que para el
ahorro obligatorio se deberá seleccionar uno o dos multifondos donde
destinar el dinero.
 bullet

El ahorro en APV pueden tener importantes efectos en la pensión y dependen, en

gran medida, de la edad a la que el trabajador comience a ahorrar
voluntariamente: entre antes comience su ahorro APV, mayor es el impacto
en la pensión, por lo que lo más recomendado es analizar esta opción junto
con el inicio de la vida laboral.
 bullet
Además de aumentar el monto de la pensión, el APV permite a los trabajadores
adelantar su pensión accediendo a una Pensión por Vejez Anticipada, si es que
cumplen los requisitos.

Los aportes de APV se pueden realizar de dos formas:

 1

1
Mediante descuento mensual por planilla, ya sea como monto fijo de
ahorro o como porcentaje del sueldo mensual
 2
2
A través de depósitos directos en la institución que lo administre, la cual
deben elegir de acuerdo a sus preferencias.
La Superintendencia de Pensiones(opens in a new tab) publica
permanentemente las comisiones de administración por aportes en
APV en la sección “Infórmate y decide” de su página web.
Beneficios tributarios del APV

Además del efecto en la pensión, el Ahorro Previsional Voluntario

tiene beneficios tributarios que entrega el Estado. Esta es la principal ventaja
que tiene este tipo de ahorro respecto a otros instrumentos financieros de ahorro
como los depósitos a plazo, por ejemplo.
Existen dos tipos de beneficios llamados Regímenes Tributarios:
Régimen Tributario A
–
Los afiliados reciben una bonificación fiscal que asciende al 15% de lo ahorrado
en el año, monto que se abona a la cuenta de APV anualmente. Este beneficio
tiene un tope anual de 6 UTM.

Ejemplo: Un trabajador que tiene un ingreso mensual de $800.000

y ahorra 5% de su sueldo en APV, aportaría al año $480.000.
Este monto es complementado por el Estado con $72.000 adicionales que se
abonan a su cuenta de ahorro, lo que equivale a haber ahorrado $552.000 en un
año.

Régimen Tributario B
–
Los trabajadores que hacen Ahorro Previsional Voluntario rebajan su base
imponible del Impuesto Único de Segunda Categoría por un monto
equivalente a al monto ahorrado, es decir, paga menos impuesto por el hecho de
haber ahorrado.
De esta forma, dependiendo del tramo de impuestos en el que se encuentre el
trabajador, el ahorro de impuestos puede ser entre 4% y 40% del monto aportado
con un tope anual de UF 600.
Si los aportes son realizados a través de descuento por planilla, el beneficio de
ahorro de impuesto se obtiene de manera inmediata, en cambio, si el ahorro es
realizado por Depósito Directo, entonces el beneficio se verá reflejado en el
proceso de Operación Renta del mes de abril de cada año.

El Régimen Tributario que le conviene a un trabajador depende de su

ingreso líquido y del monto de los aportes:
 Los trabajadores o pensionados pueden solicitar, en cualquier momento, el retiro de la totalidad o
de una parte de los ahorros acumulados en sus cuentas individuales de APV, de esta forma, no es
obligatorio destinarlos exclusivamente a la pensión. Sin embargo, es importante considerar que al
momento de realizar dicho retiro deberá pagar los impuestos correspondientes, porque constituye
Renta.

2. Cuenta de Ahorro Voluntario (Cuenta 2)

La Cuenta de Ahorro Voluntario (CAV), también llamada Cuenta 2, es
gestionada por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). Es una
herramienta de ahorro flexible que, si bien los trabajadores pueden destinar sus
fondos para mejorar la pensión, no tiene ese único objetivo.
 bullet
La CAV es una cuenta de ahorro con fines generales, es decir, con este
instrumento se puede ahorrar, por ejemplo, para vacaciones, un auto, el pie de
una casa o la educación de los hijos.
 bullet
Todas las personas pueden abrir una Cuenta de Ahorro Voluntario sin mínimo de
edad, por lo que los trabajadores podrían abrir una cuenta a nombre de sus hijos
desde que nacen para ahorrar para su futuro.
 bullet
Esta herramienta de ahorro voluntario permite 24 giros al año sin costo. Es por
esto por lo que la CAV es útil a la hora de ahorrar para cumplir objetivos de
corto, mediano o largo plazo, ofreciendo rentabilidades equivalentes a las que
entregan otros instrumentos de ahorro similares.
 bullet
La Cuenta 2 tiene un costo de administración de ahorros que es equivalente a un
porcentaje del ahorro acumulado.

Las comisiones vigentes se pueden revisar en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones

Para ahorrar en Cuenta 2 también existen dos opciones:

el descuento por planilla de un monto fijo o porcentual
sobre el ingreso mensual y el depósito directo. Los
aportes depositados en la Cuenta 2 se invierten en los
Multifondos (al igual que el ahorro obligatorio), y se
puede optar en separar lo ahorrado en hasta dos
Multifondos en forma simultánea.
La Cuenta 2 se puede abrir en cualquier AFP, no solo en la que el
afiliado mantiene sus ahorros obligatorios.

Beneficios tributarios de la Cuenta de Ahorro Voluntario

RÉGIMEN TRIBUTARIO GENERAL
Este es el régimen recomendado para los ahorros a corto plazo, ya que solo se
pagan impuestos por la rentabilidad de los retiros cuando esta es mayor a 30
UTM (Unidades Tributarias Mensuales). En el caso de que los trabajadores no
elijan Régimen Tributario, por defecto los ahorros se acogerán al Régimen
General.

RÉGIMEN TRIBUTARIO 54BIS

Este régimen contempla el beneficio de postergar el pago de impuestos por las
ganancias obtenidas con un tope de 100 UTA (Unidades Tributarias Anuales).
Para este tope se consideran los ahorros en Cuenta 2, Fondos Mutuos, Depósitos
a Plazo y Cuentas de Ahorro. Este régimen es más adecuado para los ahorros a
mediano y largo plazo.

Propiedad de los fondos

Los ahorros previsionales pertenecen a los

trabajadores.
Este es un hecho que la ciudadanía destaca, dada la importancia de tener
la propiedad sobre sus ahorros actuales y futuros, transformándose así en
uno de los principales atributos que les gustaría mantener en un nuevo
Sistema de Pensiones.

Esta opinión se ve reflejada en la encuesta nacional Criteria de diciembre de 2021,

donde un 87% desea que sus cotizaciones previsionales, producto de su esfuerzo
personal, sean de su propiedad y vayan directamente a su cuenta individual.
debiera tener un nuevo sistema de pensiones para Chile, ¿Qué

tan de acuerdo estás con la siguiente afirmación?

Fuente: Encuesta Nacional Criteria. 4º Proceso 10%, diciembre 2021.

Si una persona fallece, ¿Qué pasa con su dinero ahorrado

en la AFP?
En el actual Sistema de Pensiones los ahorros previsionales son de
exclusiva propiedad de cada trabajador. Por lo tanto, en caso de que un
afiliado fallezca, la totalidad de su ahorro previsional y la rentabilidad
acumulada se transfiere a su grupo familiar, ya sea como pensión de
sobrevivencia o como herencia.
Un 88% de los consultados en la encuesta Criteria de diciembre de 2021 está muy en
desacuerdo y en desacuerdo con que en caso de fallecimiento del trabajador, los fondos
puedan ser heredados por su familia y pasen a un fondo común estatal para la pensión de
los trabajadores.

Pensando en las características que debiera tener un nuevo

sistema de pensiones para Chile, ¿Qué tan de acuerdo estás

con la siguiente afirmación?

Comparación internacional: ¿Qué planes

de pensiones existen en el mundo?
El Sistema de Pensiones vigente en nuestro país ha estado en el centro de la discusión
en los últimos años. Veamos como operan otros países.
Los Sistemas de Pensiones de los países miembros de la Organización
para la Cooperación y el Desarrollo Económicos, OCDE, tienen un pilar
de ahorro obligatorio que puede ser:
 1Público o privado.
 2De Contribución Definida o Beneficios Definidos.
Durante los últimos años diversos comités y organizaciones han analizado la
estructura, beneficios y pensiones entregadas por el sistema de pensiones chileno.
El siguiente artículo, aparecido en el diario El Mercurio el 23 de agosto de 2021,
hace una comparativa del sistema actualmente vigente en Chile respecto de otros
países.