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CASO 01
Cuando el banco compra Forward
1. Caso de un exportador peruano que vende artesanías al mercado norteamericano en dólares, que los recibe día de embarque, y los costos de producción están en soles.
ricano en dólares, que los recibe 60 días posterior al
𝑇𝐶 𝐹𝑊𝐷=𝑇𝐶 𝑆𝑃𝑂𝑇 × (1+𝐼𝑃
𝑃𝐸𝑁)^(𝑛/360)/(1+𝐼𝐴 𝑈𝑆𝐷)^(𝑛/360)
3.56 100.77% 100.98%
3.56 0.997945451
3.55 CASO 02
Cuando el banco vende Forward
2. Caso de un importador de juguetes que vende en el mercado peruano en soles y tiene costos de venta en dólar y busca fijar su margen de venta.
Donde:
tc spot = 3.5 tasa activa en soles = 5.75% tasa pasiva en dolares = 5.50%
Determinar el tipo de cambio Forward a 90 días
Tipo de cambio forward a 90 días = 3.50
02
soles y tiene costos de venta en dólares, que serán pagados a 90 días,
gen de venta.
𝑇𝐶 𝐹𝑊𝐷=𝑇𝐶 𝑆𝑃𝑂𝑇 × (1+𝐼𝐴
𝑃𝐸𝑁)^(𝑛/360)/(1+𝐼𝑃 𝑈𝑆𝐷)^(𝑛/360)
3.5 101.41% 101.35%
3.5 1.000591891
3.50 CASO 03
Determinar el precio de Forward
3. En el 2012 una empresa generó ventas al crédito a uno de sus clientes del mercado norteamericano por una sum el fin de elimitar el riesgo cambiario de esta operación, decidió contratar un tipo de cambio forward a 180 días. F siguientes datos:
Tipo de cambio venta
Tipo de cambio compra: Tasas en MN (Moneda Nacional) para un plazo de 60 días: Tasas en ME (Moneda Extranjera) para un plazo de 60 días:
De acuerdo con esta información brindada:
a) ¿cuál fue el precio fijado de los dólares para final de periodo?
El precio fijado de los dólares para el final del periodo de 180 días es
b) ¿le generó un beneficio pactar a ese precio, si el tipo de contrato fue de S/ 2.595/US$?
Si le generó beneficio, porque al pactar el TC a 2.90, está recibiendo más soles que lo qu CASO 03
ntes del mercado norteamericano por una suma de US$ 1'000,000 a un plazo de seis meses. Con ratar un tipo de cambio forward a 180 días. Firmó contrato con el BCP, quien presentaba los
s/dólar. ¿Cuál sería la pérdida o utilidad para el importador?
ferencia entre 8.80 y 8.59 que afecta al importador porque tendrá que pagar 0.21 más por cada dólar 8.8 8.59 0.21
1,000.00 1,000.00 -> caso hipotético
8,800.00 8,585.01 CASO 05
5. Un inversionista pide prestado a un Banco 2 millones de dólares a un año plazo a una tasa de interés fija del 12 a invertir en una instrumento en pesos a un año a una tasa de interés fija del 13.75%, pero esta preocupado porqu ese periodo de tiempo lo que afectaría su capacidad de hacerle frente a su deuda. Decide eliminar el riesgo de tip forward de divisas para la compra de dólares dentro de un año. La tasa de cambio spot es 8.17 pesos por dólares por dólares.
El precio fijado de los dólares para el final del periodo de 90 días es
Que hubiera pasado si no se hubiera hecho la operación de cobertura y el peso se hubiera depreciado a 9.05 peso
El inversionista perdería, dado que tendría que pagar más pesos por cada dólar adeudad o a una tasa de interés fija del 12% anual y dicha cantidad la va 5%, pero esta preocupado porque el peso se deprecie durante Decide eliminar el riesgo de tipo de cambio contratando un o spot es 8.17 pesos por dólares y el TC a futuro es 8,53 pesos
𝑇𝐶 𝐹𝑊𝐷=𝑇𝐶 𝑆𝑃𝑂𝑇 × (1+𝐼𝑃
𝑀𝑁)^(𝑛/360)/(1+𝐼𝐴 𝑀𝐸)^(𝑛/360)
8.17 113.75% 112.00%
8.17 1.015625
8.30
hubiera depreciado a 9.05 pesos por dólares
pesos por cada dólar adeudado 2,000,000.00
12% 240,000.00 2,240,000.00 deuda en dólares 18,586,750.00 deuda en pesos con tipo de cambio a 8.30 20,272,000.00 deuda en pesos con tipo de cambio a 9.05 o de cambio a 8.30 o de cambio a 9.05 CASO 06
6. Un exportador necesita vender a futuro (40 días) USD 100.000. La tasa a la cual una entidad financiera puede invertir pesos es actualmente a ese plazo es de 7.25% y el costo de un préstamo en USD al mismo plazo es de 5.25%. ¿Qué tasa tipo de cambio forward debe dar la mesa de dinero de la entidad financiera?. Adicionalmente calcule la devaluación y los puntos fwd a 40 días. Spot = 2.284
T del = 1.90 la cual una entidad financiera puede amo en USD al mismo plazo es de entidad ías. Spot = 2.284
𝑊𝐷=𝑇𝐶 𝑆𝑃𝑂𝑇 ×(1+𝑇 𝐷𝑒𝑙)^𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜
2.57 CASO 07
Banco vs Importador
7. Un importador pide un credito en dolares de $600,000 de un banco con el fin de cubir el costo de una importac 2.491 y se pacta una Tasa Forward a 4 meses es de 3.3 soles/usd, tambien se tiene el conocimiento que la tasa sp
a) Define el valor futuro del Forward
600,000.00 3.30 -> tasa forward a 4 meses 1,980,000.00 -> valor futuro
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al bene 600,000.00 600,000.00 3.30 3.8 1,980,000.00 2,280,000.00
El perjudicado es el banco porque dentro de 4 meses el TC estará a 3.8, sin embargo,
La compensación asciende a 300,000.00
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses 600,000.00 3.8 2,280,000.00
El costo en soles para cubrir los 600,000 dólares con el TC de 3.8, es 2,280,000 soles
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
600,000.00 3.30 1,980,000.00
El importador pagará por el préstamo un total de 1,980,000 soles
SO 07
e cubir el costo de una importacion desde E.E.U.U. se sabe que la tasa spot es de el conocimiento que la tasa spot del dentro de 4 meses es de 3.8
ciende la compensacion al beneficiario
C estará a 3.8, sin embargo, pactó por un TC de 3.3, es decir, a 0.5 menos
de 3.8, es 2,280,000 soles
CASO 08
Banco vs Importador
8. Un importador pide un credito en dolares de $600,000 de un banco con el fin de cubir el costo de una importac y se pacta una Tasa Forward a 4 meses es de 3.9 soles/usd, tambien se tiene el conocimiento que la tasa spot den
a) Define el valor futuro del Forward
600,000.00 3.90 -> tasa forward a 4 meses 2,340,000.00 -> valor futuro
b) Determinar quien resulta perjudicado el banco o el importador y por cuanto haciende la compensacion al bene 600,000.00 600,000.00 3.90 3.4 2,340,000.00 2,040,000.00
El perjudicado es el importador porque dentro de 4 meses el TC estará a 3.4, sin emb
La compensación asciende a - 300,000.00
c) Determinar el costo en soles para cubrir los $ 600 000 con la tasa spot a 4 meses 600,000.00 3.4 2,040,000.00
El costo en soles para cubrir los 600,000 dólares con el TC de 3.4, es 2,040,000 soles
d) Establecer el total pagado por el IMPORTADOR
600,000.00 3.90 2,340,000.00
El importador pagará por el préstamo un total de 1,980,000 soles
SO 08
cubir el costo de una importacion desde E.E.U.U. se sabe que la tasa spot es de 3.8 ocimiento que la tasa spot dentro de 4 meses es de 3.4
ende la compensacion al beneficiario
el TC estará a 3.4, sin embargo, pactó por un TC de 3.9, es decir, a 0.5 más
