adidas – Annual Report 2023

Financial highlights 2023 (IFRS)

2023
Aspectos destacados de la operación (en millones de euros)
Ventas netas
Beneficio bruto
Otros gastos operativos
Ebitda
Beneficio operativo
Neto (pérdida)/ingresos de operaciones continuas
Ingresos netos (pérdidas)/atribuibles a los accionistas

Ratios clave
Margen bruto
Otros gastos operativos en % de las ventas netas
Margen operativo
Tasa impositiva efectiva

Ingresos netos (pérdidas)/ingresos atribuibles a los accionistas en % de las ventas netas

Capital de trabajo medio en % de las ventas netas
Ratio de capital 1
Préstamos netos ajustados/EBITDA
Apalancamiento financiero1
Rendimiento del capital 1

Balance y datos de flujo de efectivo (€ en millones)

Activos totales
Inventarios
Cuentas por cobrar y otros activos corrientes
Capital de trabajo operativo
Capital de los accionistas
Gastos de capital
Efectivo neto generado a partir de/(utilizado en) actividades operativas2

Por acción de acciones ordinarias (€)

Ganancias básicas
Ganancias diluidas
Efectivo neto generado a partir de/(utilizado en) actividades operativas2
Dividendo3
Precio de las acciones a fin de año

Otros (al final del año)

Número de empleados
Número de acciones en circulación
Número promedio de acciones

1 Basado en el capital de los accionistas.

2 Año anterior ajustado debido a la contabilidad de hiperinflación.

3 Valor del año en curso sujeto a la aprobación de la Junta General Anual.

1 Las cifras de 2021 y 2020 reflejan las operaciones continuas como resultado de la reclasificación del negocio de
Reebok a operaciones descontinuadas.

2 Incluye operaciones continuas y suspendidas.

3 Las cifras de 2021 reflejan la reclasificación del negocio de Reebok a activos o pasivos mantenidos para la venta.
4 Basado en el capital de los accionistas.
5 Sujeto a la aprobación de la Junta General Anual.
6 Número de empleados para 2021, excluyendo a Reebok, debido a la esperada desinversión del negocio de
Reebok.

1 Aplicación por primera vez de la NIIF 16 a partir del 1 de enero de 2019. Las cifras del año anterior no se refunden,
con la excepción de la presentación de los intereses pagados en el estado consolidado de flujos de efectivo.
2 Incluye operaciones continuas y suspendidas.
3 Basado en el capital de los accionistas.
4 Sujeto a la aprobación de la Junta General Anual.
 2023 2022 2021 2020 2019

21,427 22,511 21,234 18,435 23,640

10,184 10,644 10,765 9,222 12,293
10,070 10,260 8,892 8,580 9,843
1,358 1,874 3,066 1,967 3,845
268 669 1,986 746 2,660
(58) 254 1,492 461 1,918
(75) 612 2,116 432 1,976

47.5% 47.3% 50.7% 50.0% 52.0%

47.0% 45.6% 41.9% 46.5% 41.6%
1.3% 3.0% 9.4% 4.0% 11.3%
189.2% 34.5% 19.4% 20.2% 25.0%

(0.4%) 2.7% 10.0% 2.3% 8.4%

25.7% 24.0% 20.0% 25.3% 18.1%
25.4% 24.6% 34.0% 30.7% 32.9%
3.3 3.2 1.0 1.6 (0.2)
98.6% 121.2% 39.4% 48.8% (12.8%)
(1.6%) 12.3% 28.1% 6.7% 29.1%

18,020 20,296 22,137 21,053 20,680

4,525 5,973 4,009 4,397 4,085
3,819 4,961 4,072 3,763 4,338
4,154 5,594 3,890 3,960 4,007
4,580 4,991 7,519 6,454 873
504 695 667 442 6,796
2,630 (394) 2,873 1,366 711
2,819

(0.67) 1.25 7.47 2.31 9.70

 (0.67) 1.25 7.47 2.31 9.70
14.73 (2.15) 14.79 7.00 14.26
0.70 0.70 3.30 3.00 3.854
184.16 127.46 253.20 297.90 289.80

59,030 59,258 61,401 62,285 59,533

178,549,084 178,537,198 191,594,855 195,066,060 195,969,387
178,543,596 183,263,629 194,172,984 195,155,924 197,606,107
 Ratios financieros: Liquidez

1 Ratio de razón corriente

2 Prueba ácida

3 Capital de trabajo neto

4 Ratio de Tesorería
Ratios financieros: Liquidez
2023 2022
Activo corriente 1.22 1.27
Pasivo corriente

(Activo corriente - Existencias)

- 0.03 0.16
Pasivo corriente

(Activo corriente - Pasivo corriente)

Ventas

Tesorería + inversiones financieras temporales

Pasivos corrientes
2021 2020 2019

1.56 1.38 1.25

0.60 1.38 1.25

adidas – Annual Report 2023
adidas AG Consolidated Income Statement (IFRS) € in millions

Ventas netas
Coste de las ventas
Beneficio bruto
(% De las ventas netas)
Ingresos por regalías y comisiones
Otros ingresos de explotación
Otros gastos operativos
(% De las ventas netas)
Gastos de marketing y punto de venta
(% De las ventas netas)
Gastos de distribución y venta
(% De las ventas netas)
Gastos generales y administrativos
(% De las ventas netas)
Gastos varios
(% De las ventas netas)
Pérdidas por deterioro (netas) en cuentas por cobrar y activos contractuales
Beneficio operativo
(% De las ventas netas)
Ingresos financieros
Gastos financieros
Ingresos antes de impuestos
(% De las ventas netas)
Impuestos sobre la renta
(% De ingresos antes de impuestos)
Neto (pérdida)/ingresos de operaciones continuas
(% De las ventas netas)
Beneficio de las operaciones descontinuadas, neto de impuestos
Ingresos netos (pérdidas)
(% De las ventas netas)
Neto (pérdida)/ingresos atribuibles a los accionistas
(% De las ventas netas)
Ingresos netos atribuibles a intereses no controladores
Ganancias básicas por acción de operaciones continuas (en €)
Ganancias diluidas por acción de las operaciones continuas (en €)

Ganancias básicas por acción de operaciones continuas y descontinuadas (en €)

Ganancias diluidas por acción de las operaciones continuas y suspendidas (en €)

Las Notas adjuntas son una parte integral de estos estados financieros consolidados.
 Year ending Year ending Year ending Year ending
Dec. 31, 2023 Dec. 31, 2022 Change Dec. 31, 2021 Dec. 31, 2020 Change
21,427 22,511 (4.8%) 21,234 18,435 15.2%
11,244 11,867 (5.3%) 10,469 9,213 13.6%
10,184 10,644 (4.3%) 10,765 9,222 16.7%
47.5% 47.3% 0.2pp 50.7% 50.0% 0.7pp
83 112 (26.0%) 86 61 40.9%
71 173 (58.8%) 28 42 (34.8%)
10,070 10,260 (1.9%) 8,892 8,580 3.6%
47.0% 45.6% 1.4pp 41.9% 46.5% (4.7pp)
2,528 2,763 (8.5%) 2,547 2,373 7.3%
11.8% 12.3% (0.5pp) 12.0% 12.9% (0.9pp)
5,547 5,601 (1.0%) 4,782 4,601 3.9%
25.9% 24.9% 1.0pp 22.5% 25.0% (2.4pp)
1,839 1,651 11.4% 1,481 1,379 7.4%
8.6% 7.3% 1.2pp 7.0% 7.5% (0.5pp)
137 182 (24.8%) 76 116 (34.5%)
0.6% 0.8% (0.2pp) 0.4% 0.6% (0.3pp)
19 63 (70.5%) 6 111 (94.9%)
268 669 (59.9%) 1,986 746 166.3%
1.3% 3.0% (1.7pp) 9.4% 4.0% 5.3pp
79 39 102.8% 19 29 (32.1%)
282 320 (11.9%) 153 196 (22.0%)
65 388 (83.1%) 1,852 578 220.2%
0.3% 1.7% (1.4pp) 8.7% 3.1% 5.6pp
124 134 (7.4%) 360 117 207.9%
189.2% 34.5% 154.7pp 19.4% 20.2% (0.8pp)
(58) 254 n.a. 1,492 461 223.4%
(0.3%) 1.1% n.a. 7.0% 2.5% 4.5pp
44 384 (88.4%) 666 (19) n.a.
(14) 638 n.a. 2,158 443 387.4 %
(0.1%) 2.8% n.a. 10.2% 2.4% 7.8pp
(75) 612 n.a. 2,116 432 389.6%
(0.4%) 2.7% n.a. 10.0% 2.3% 7.6pp
61 26 136.0% 42 11 296.5%
(0.67) 1.25 n.a. 7.47 2.31 223.3%
(0.67) 1.25 n.a. 7.47 2.31 223.3%

(0.42) 3.34 n.a. 10.90 2.21 392.1%

(0.42) 3.34 n.a. 10.90 2.21 392.1%

 Year ending
Dec. 31, 2019 Change
23,640 7.9%
11,347 7.5%
12,293 8.2%
52.0% 0.2pp
154 19.5%
56 16.6%
9,843 7.3% 10,338
41.6% (0.2pp) 10,070
3,042 1.4% 268
12.9% (0.8pp)
4,997 12.3%
21.1% 0.8pp
1,652 4.8%
7.0% (0.2pp)
134 28.3%
0.6% 0.1pp
18 (57.2%)
2,660 12.4%
11.3% 0.4pp
64 11.2%
166 253.2%
2,558 7.6%
10.8% 0.0pp
640 (4.3%)
25.0% (3.1pp)
1,918 12.2%
8.1% 0.3pp
59 n. a.
1,977 16.0%
8.4% 0.6pp
1,976 16.1%
8.4% 0.6pp
2 (35.1%)
9.70 14.7%
9.70 14.8%

10.00 18.5%

10.00 18.70%
adidas – Annual Report 2023

adidas AG Consolidated Statement of Financial Position (IFRS) € in millions

Bienes
Efectivo y equivalentes de efectivo
Activos financieros a corto plazo
Cuentas por cobrar
Otros activos financieros actuales
Inventarios
Cuentas por cobrar del impuesto sobre la renta
Otros activos corrientes
Activos corrientes totales

Propiedad, planta y equipo

Activos de derecho de uso
Buena voluntad
Otros activos intangibles
Activos financieros a largo plazo
Otros activos financieros no corrientes
Activos de impuestos diferidos
Otros activos no corrientes
Total de activos no corrientes

Activos totales

Pasivos y capital
Préstamos a corto plazo
Cuentas por pagar
Pasivos de arrendamiento corriente
Otros pasivos financieros corrientes
Impuestos sobre la renta
Otras disposiciones actuales
Pasivos acumulados en curso
Otros pasivos corrientes
Pasivos corrientes totales

Préstamos a largo plazo

Pasivos de arrendamiento no corrientes
Otros pasivos financieros no corrientes
Pensiones y obligaciones similares
Obligaciones de impuestos diferidos
Otras disposiciones no corrientes
Pasivos acumulados no corrientes
Otros pasivos no corrientes
Total de pasivos no corrientes

Capital social
Reservas
Ganancias retenidas
Capital de los accionistas

Intereses no controladores

Capital total
Patrimonio
Pasivos totales y patrimonio

Las Notas adjuntas son una parte integral de estos estados financieros consolidados.
Note Dec. 31, 2023 Dec. 31, 2022 Change in % Dec. 31, 2021

4 1,431 798 79 3,828

34 0 n.a. 2,175
5 1,906 2,529 (25) 745
6 755 1,014 (26) 4,009
7 4,525 5,973 (24) 91
34 156 102 52 1,062
8 1,003 1,316 (24) 2,033
9,809 11,732 (16) 13,944

9 2,157 2,279 (5) 2,256

10 2,247 2,665 (16) 2,569
11 1,238 1,260 (2) 1,228
12 442 429 3 353
13 301 301 0 290
14 418 336 24 160
34 1,358 1,216 12 1,263
15 49 76 (35) 74
8,211 8,563 (4) 8,193

18,020 20,296 (11) 22,137

16 549 527 4 29
2,276 2,908 (22) 2,294
19 545 643 (15) 573
17 266 424 (37) 363
34 323 302 7 536
18 1,323 1,589 (17) 1,458
20 2,273 2,412 (6) 2,684
21 488 452 8 1028
8,043 9,257 (13) 8,965

16 2,430 2,946 (18) 2,466

 19 2,039 2,343 (13) 2,263
22 6 44 (86) 51
23 139 118 18 267
34 147 135 9 122
18 188 88 113 149
20 0 7 n.a. 8
24 103 6 1,492 9
5,052 5,688 (11) 5,334

179 179 0 192

257 466 (45) 69
4,145 4,347 (5) 7,259
25 4,580 4,991 (8) 7,519

27 345 360 (4) 318

4,925 5,351 (8) 7,837

18,020 20,296 (11) 22,137

1 First-time application of IFRS 16 as of January 1,
2019. Prior year figures are not restated. The
accompanying Notes are an integral part of these
consolidated financial statements.
 Analisis Horizonta

Dec. 31, 2020 Change in % Dec. 31, 2019 Change in % Dec. 31, 2023 Dec. 31, 2022

3,994 (4) 2,220 (15.6) 14.59% 6.80%

1,952 11 292 5,105.6 0.35% 0.00%
702 6 2,625 8.5 19.43% 21.56%
4,397 (9) 544 0.2 7.70% 8.64%
109 (17) 4,085 18.6 46.13% 50.91%
999 6 94 93.9 1.59% 0.87%
0 802,611 1,076 48.4 10.23% 11.22%
12,154 15 10,934 11 54.43% 57.80%

2,157 5 2,380 6.4 26.27% 26.61%

2,430 6 2,931 n. a. 27.37% 31.12%
457 2 2116 2.7 15.08% 14.71%
1752 -162 305 55.9 5.38% 5.01%
353 (18) 367 33.0 3.67% 3.52%
414 (61) 450 75.9 5.09% 3.92%
1,233 2 1,093 67.8 16.54% 14.20%
103 (28) 103 10.5 0.60% 0.89%
8,899 (8) 9,746 68 45.57% 42.19%

21,053 5 20,680 32.5 100.00% 100.00%

686 (96) 43 (34.7) 6.83% 5.69%

2,390 (4) 2,703 17.5 28.30% 31.41%
563 2 733 n. a. 6.78% 6.95%
446 (19) 235 26.2 3.31% 4.58%
562 (5) 618 131.1 4.02% 3.26%
1,609 (9) 1,446 17.4 16.45% 17.17%
2,172 24 2,437 5.7 28.26% 26.06%
398 9 538 12.9 6.07% 4.88%
8,827 2 8,754 28 61.42% 61.94%

2,482 (1) 1,595 (0.9) 48.10% 51.79%

 2,159 5 2,399 n. a. 40.36% 41.19%
115 (55) 92 (10.2) 0.12% 0.77%
284 (6) 229 (6.9) 2.75% 2.07%
241 (49) 280 16.3 2.91% 2.37%
229 (35) 257 100.1 3.72% 1.55%
8 (3) 9 (54.5) 0.00% 0.12%
17 (46) 7 (90.4) 2.04% 0.11%
5,535 (4) 4,868 102 38.58% 38.06%

195 (2) 196 (1.6) 3.63% 3.35%

(474) n.a. 45 (63.1) 5.22% 8.71%
6,733 8 6,555 8.3 84.16% 81.24%
6,454 17 6,796 7

237 34 261 n. a. 7.01% 6.73%

6,691 17 7,058 11
27.33% 26.36%
21,053 5 20,680 32.5
Analisis Horizontal

Dec. 31, 2021 Dec. 31, 2020 Dec. 31, 2019

27.45% 32.86% 20.30%

15.60% 16.06% 2.67%
5.34% 5.78% 24.01%
28.75% 36.18% 4.98%
0.65% 0.90% 37.36%
7.62% 8.22% 0.86%
14.58% 0.00% 9.84%
62.99% 57.73% 52.87%

27.54% 24.24% 24.42%

31.36% 27.31% 30.07%
14.99% 5.14% 21.71%
4.31% 19.69% 3.13%
3.54% 3.97% 3.77%
1.95% 4.65% 4.62%
15.42% 13.86% 11.21%
0.90% 1.16% 1.06%
37.01% 42.27% 47.13%

100.00% 100.00% 100.00%

0.32% 7.77% 0.49%

25.59% 27.08% 30.88%
6.39% 6.38% 8.37%
4.05% 5.05% 2.68%
5.98% 6.37% 7.06%
16.26% 18.23% 16.52%
29.94% 24.61% 27.84%
11.47% 4.51% 6.15%
62.70% 61.46% 64.26%

46.23% 44.84% 32.76%

42.43% 39.01% 49.28%
0.96% 2.08% 1.89%
5.01% 5.13% 4.70%
2.29% 4.35% 5.75%
2.79% 4.14% 5.28%
0.15% 0.14% 0.18%
0.17% 0.31% 0.14%
37.30% 38.54% 35.74%

2.45% 2.91% 2.78%

0.88% -7.08% 0.64%
92.62% 100.63% 92.87%

4.06% 3.54% 3.70%

35.41% 31.78% 34.13%

Adidas - Informe Anual 2023
Adidas AG Estado consolidado de ingresos integrales (IFRS) € en millones

Ingresos netos (pérdidas)

Partidas de otros ingresos integrales que no se reclasificarán posteriormente como ganancias o pérdidas
Remedidas de los planes de beneficios definidos (IAS 19), neto de impuestos1
Neto (pérdida)/ganancia en otras inversiones en capital (NIF 9), sin impuestos
Subtotal de otros elementos de ingresos integrales que no se reclasificarán posteriormente como ganancias
o pérdidas
Artículos de otros ingresos integrales que se reclasificarán como ganancias o pérdidas cuando se cumplan
condiciones específicas

Nórdida neta en coberturas de flujo de efectivo y coberturas netas de inversión extranjera, neta de impuestos
Ganancia/(pérdida) neta en el costo de la reserva de cobertura - opciones, sin impuestos

Ganancia/(pérdida) neta sobre el costo de la reserva de cobertura - contratos a plazo, netos de impuestos
Reclasificación de las diferencias de conversión de moneda extranjera debido a la enajenación de
operaciones extranjeras
Diferencias de conversión de divisas
Subtotal de otros elementos de ingresos integrales que se reclasificarán como ganancias o pérdidas cuando
se cumplan condiciones específicas

Otros ingresos integrales

Ingreso total integral

Atribuible a los accionistas de adidas AG

Atribuible a intereses no controladores
1 Incluye las ganancias o pérdidas actuariales relacionadas con las obligaciones de beneficios definidos, el rendimiento de los activos del plan
(excluyendo los ingresos por intereses) y el efecto del límite máximo de los activos.

Las Notas adjuntas son una parte integral de estos estados financieros consolidados.
 Year ending Year ending Year ending Year ending Year ending
Dec. 31, 2023 Dec. 31, 2022 Dec. 31, 2021 Dec. 31, 2020 Dec. 31, 2019

(14) 638 2,158 443 1,977

(5) 131 50 (15) (50)

(5) 0 1 (2) 12

(10) 131 52 (17) (38)

(126) (25) 186 (100) (148)

7 (1) (6) 7 (7)

46 (36) 11 (30) 11

– (228) 0
(155) 177 330 (401) 98

(228) (113) 521 (524) (46)

(238) 18 573 (540) (84)

(252) 656 2,731 (97) 1,894

(300) 610 2,650 (87) 1,898

48 47 81 (10) (4)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
Otros ingresos integrales
Ingresos netos
Ingreso total integral

Recompra de acciones de adidas AG

Recompra de acciones de adidas AG debido al pago basado en acciones de capital

Reedición de acciones de tesorería debido al pago basado en acciones de capital

Pago de dividendos
Pago basado en acciones con liquidación de capital

Adquisición de acciones de accionistas de intereses no controladores de acuerdo con la IAS 32

Cancelación de acciones de tesorería

Saldo al 31 de diciembre de 2022/1 de enero de 2023

Otros ingresos integrales
Ingresos netos (pérdidas)
Ingreso total integral
Recompra de acciones de adidas AG debido al pago basado en acciones de capital

Reedición de acciones de tesorería debido al pago basado en acciones de capital

-
Pago de dividendos
Pago basado en acciones con liquidación de capital

Otro
Saldo al 31 de diciembre de 2023
adidas – Annual Report 2023
adidas AG Consolidated Statement of Changes in Equity (IFRS) € in millions

Balance at December 31, 2021

Other comprehensive income
Net income
Total comprehensive income

Repurchase of adidas AG shares

Repurchase of adidas AG shares due to equity-settled share-based payment

Reissuance of treasury shares due to equity-settled share-based payment

Dividend payment
Equity-settled share-based payment

Acquisition of shares from non-controlling interests shareholders in accordance with IAS 32

Cancellation of treasury shares

Balance at December 31, 2022/January 1, 2023

Other comprehensive income
Net (loss)/income
Total comprehensive income
Repurchase of adidas AG shares due to equity-settled share-based payment

Reissuance of treasury shares due to equity-settled share-based payment

-
Dividend payment
Equity-settled share-based payment

Other
Balance at December 31, 2023
 Cost of
Cumulative Cost of hedging
currency hedging reserve –
Share Capital translation Hedging reserve – forward Other
Note capital reserve differences reserve options contracts reserves

192 1,294 (542) (64) (8) (12) (200)

– – (70) (26) (1) (36) 131
– – – – – – –
– – (70) (26) (1) (36) 131

25 (13) – – – – – –

25 0 – – – – – –

25 0 – – – – – –

– – – – – – –
26 – 32 – – – – –

– – 4 – – – (48)
– 12 – – – – –

179 1,338 (608) (90) (9) (48) (116)

– – (142) (126) 7 46 (10)
– – – – – – –
– – (142) (126) 7 46 (10)
25 0 – – – – – –

25 0 – – – – – –

- - - - - - - -
– – – – – – –
26 0 17 – – – – –

– – – – – – –
179 1,355 (750) (217) (2) (2) (126)
 Share- Non-
Retained holders’ controlling Total
earnings equity interests equity

6,860 7,519 318 7,837 Balance at January 1, 2020

– (2) 21 18 Other comprehensive income
612 612 26 638 Net income
612 610 47 656 Total comprehensive income

(2,487) (2,500) – (2,500) Repurchase of adidas AG shares

Repurchase of adidas AG shares due to
(22) (22) – (22) equity-settled share-based payment
Reissuance of treasury shares due to equity-
41 41 – 41 settled share-based payment

(610) (610) (22) (632) Dividend payment

(35) (4) – (4) Equity-settled share-based payment
First-time consolidation due to obtaining
– (44) 17 (27) control in accordance with IFRS 10
(12) – – –
Balance at December 31, 2020 /
4,347 4,991 360 5,351 January 1, 2021
– (225) (14) (238) Other comprehensive income
(75) (75) 61 (14) Net income
(75) (300) 48 (252) Total comprehensive income
(29) (29) – (29) Repurchase of adidas AG shares
Repurchase of adidas AG shares due to
29 29 – 29 equity-settled share-based payment
Reissuance of treasury shares due to equity-
- - - - settled share-based payment
(125) (125) (33) (158) Dividend payment
(2) 15 – 15 Equity-settled share-based payment

– – (29) (29) Cancellation of treasury shares

4,145 4,580 345 4,925 Balance at December 31, 2021
 Cost of
Cumulative Cost of hedging
currency hedging reserve –
Share Capital translation Hedging reserve – forward Other
Note capital reserve differences reserve options contracts reserves

196 887 (470) (150) (10) 6 (218)

(380) (100) 7 (30) (17)

(380) (100) 7 (30) (17)

25 (1)

25 –

25 –

26

195 887 (850) (250) (3) (23) (235)

308 186 (6) 11 35

3081 186 (6) 11 35

25 (3)

25 –

25 –

26

25 8
192 895 (542)2 (64) (8) (12) (200)
 Share- Non-
Retained holders’ controlling Total
earnings equity interests equity

6,555 6,796 261 7,058 Balance at January 1, 2018

– (519) (21) (540) Other comprehensive income
432 432 11 443 Net income
432 (87) (10) (97) Total comprehensive income
Reissuance of treasury shares due to the
(263) (264) (264) conversion of convertible bonds

(29) (29) (29) Repurchase of adidas AG shares

Repurchase of adidas AG shares due to
36 36 36 equity-settled share-based payment
Reissuance of treasury shares due to equity-
– – (17) (17) settled share-based payment
2 2 2 Dividend payment

3 3 Equity-settled share-based payment

Balance at December 31, 20181 /

6,733 6,454 237 6,691 January 1, 2019
534 39 573 Other comprehensive income
2,116 2,116 42 2,158 Net income
2,116 2,650 81 2,731 Total comprehensive income
(1,001) (1,004) (1,004) Repurchase of adidas AG shares
Repurchase of adidas AG shares due to
(32) (32) (32) equity-settled share-based payment
Reissuance of treasury shares due to equity-
35 35 35 settled share-based payment
(585) (585) (585) Dividend payment
1 1 1 Equity-settled share-based payment
First-time consolidation due to obtaining
(8) – – control in accordance with IFRS 10
7,259 7,519 318 7,837 Balance at December 31, 2019
 Cost of
Cumulative Cost of hedging
currency hedging reserve –
Share Capital translation Hedging reserve – forward Other
Note capital reserve differences reserve options contracts reserves

204 884 (520) (234) (5) 6 (159)

(54) 231 3 (10) (21)

(54) 231 3 (10) (21)

27 0 3

27 (5)

27 (0)

27 0

28

199 887 (574) (3) (3) (5) (180)

104 (147) (7) 11 (38)

104 (147) (7) 11 (38)

27 (3)

27 (0)

27 0

28

4
196 887 (470) (150) (10) 6 (218)
 Share­ Non-
Retained holders’ controlling Total
earnings equity interests equity

5,836 6,011 (15) 5,996

149 1 150
1,702 1,702 3 1,704
1,702 1,851 4 1,855

27 30 30

(996) (1,001) (1,001)

(19) (19) (19)

22 23 23
(528) (528) (1) (530)

11 11 11

6,054 6,377 (13) 6,364

(78) (6) (84)
1,976 1,976 2 1,977
1,976 1,898 (4) 1,894
(806) (809) (809)

(28) (28) (28)

32 32 32
(664) (664) (2) (666)
(10) (10) (10)

– 280 280
6,555 6,796 261 7,058
Adidas - Informe Anual 2023
Estado consolidado de flujos de efectivo (IFRS) de adidas AG € en millones1

Actividades operativas:
Ingresos antes de impuestos

Ajustes para:

Pérdidas por depreciación, amortización y deterioro

Reversión de pérdidas por deterioro
Ingresos por intereses
Gastos por intereses
Pérdidas de divisas no realizadas, netas
Pérdidas en la venta de propiedades, plantas y equipos y activos intangibles, netas
Otros efectos no monetarios de las actividades operativas
Beneficio operativo antes de los cambios en el capital de trabajo
Disminución/(Aumento) en cuentas por cobrar y otros activos
Disminución/(Incremento) en los inventarios
(Disminución)/Incremento en las cuentas por pagar y otros pasivos
Efectivo neto generado por las operaciones antes de impuestos
Impuestos sobre la renta pagados
Efectivo neto generado a partir de/(utilizado en) actividades operativas - operaciones continuas
Efectivo neto utilizado en actividades operativas - operaciones suspendidas
Efectivo neto generado a partir de/(utilizado en) actividades operativas

Actividades de inversión:
Compra de marcas comerciales y otros activos intangibles
Ingresos de la venta de marcas comerciales y otros activos intangibles
Compra de propiedades, plantas y equipos
Ingresos de la venta de propiedades, plantas y equipos
Ingresos de la venta de un grupo de eliminación de años anteriores
(Reembolso)/Productos de la eliminación de operaciones descontinuadas
Compra de activos financieros a corto plazo
Ingresos de/(Compra de) inversiones y otros activos a largo plazo
Intereses recibidos
Efectivo neto (utilizado en)/generado a partir de actividades de inversión - operaciones continuas
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión - operaciones suspendidas
Efectivo neto (utilizado en)/generado a partir de actividades de inversión
Actividades de financiación:
Reembolso del eurobono
Ingresos de la emisión de bonos
Intereses pagados
Reembolsos de pasivos de arrendamiento
Dividendo pagado a los accionistas de adidas AG
Dividendo pagado a los accionistas que no controlan
Adquisición de intereses no controladores
Recompra de acciones de tesorería
Recompra de acciones del tesoro debido a pagos basados en acciones
Ingresos de la reedición de acciones del tesoro debido a pagos basados en acciones
Ingresos/Reembolsos de préstamos a corto plazo
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación - operaciones continuas
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación - operaciones suspendidas
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación

IAS 29 Efectos de la hiperinflación en la operación, la inversión y la financiación de los flujos de caja

Suma de flujos de caja
Efecto de los tipos de cambio en el efectivo
Aumento/(Disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo a principios de año

Efecto de la indexación de efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo a principios de año acc. Balance

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período

1 Año anterior ajustado debido a la contabilidad de la hiperinflación.

Las Notas adjuntas son una parte integral de estos estados financieros consolidados.
 OM

Year ending Year ending Year ending Year ending Year ending
Dec. 31, 2023 Dec. 31, 2022 Dec. 31, 2021 Dec. 31, 2020 Dec. 31, 2019

65 388 1,852 578 2,558

1,212 1,375 1,149 1,261 1,214

(42) (4) (34) (5) (8)
(39) (23) (13) (25) (50)
162 138 111 156 160
144 86 51 35 11
20 16 13 28 (13)
(8) (8) 6 2 (105)
1,514 1,967 3,135 2,031 3,767
995 (795) (170) 337 (694)
1,297 (1,879) 125 (481) (505)
(868) 736 226 (117) 951
2,938 30 3,316 1,770 3,519
(307) (424) (444) (403) (692)
2,630 (394) 2,873 1,366 2,828
– (85) 320 120 (9)
2,630 (479) 3,192 1,486 2,819
###

(141) (191) (173) (64) (110)

1 1 1 4 0
(363) (504) (494) (368) (598)
10 1 1 16 13
– 12 12 1 8
(19) 1,165 177 41 54
(34) – 0 289 20
57 (13) 49 (49) (284)
39 23 13 25 (80)
(450) 495 (415) (105) 50
– 0 (9) (11) ###
(450) 495 (424) (115) (925)
 –
(925)
(500) – (600) – ###
– 994 – 1,490
(163) (140) – 11
(603) (631) (111) (151) –
(125) (610) (572) (582) –
(33) (22) (585) – –
– (27) – (17) (156)
– (2,500) (1,000) (257) (597)
(29) (30) (32) (29) (664)
25 25 27 25 (2)
3 (18) (79) 24 (809)
(1,425) (2,957) (2,952) 514 (28)
– (6) (39) (35) 24
(1,425) (2,963) (2,991) 479 –
(42)
(82) (64) (2,273)
673 (3,011) –
(40) (39) 57 (75) (2,273)
633 (3,051) (165) 1,774
(30)
798 3,849 (410)
0 20 2,629
798 3,828 3,994 2,220 2,220

1,431 798 3,828 3,994

755
82
Flujo de fondos M EUR 2023 ∆% ← 2022
Flujo de caja operativo $ 2,630 -549% $ -479
Flujo de caja de inversión $ -450 -91% $ 495
Flujo de caja de financiación $ -1,425 48% $ -2,963
Finalizar posición de efectivo $ 1,431 179% $ 798
Gasto de capital $ -504 73% $ -695
Emisión de Capital Social $ 25 100% $ 25
Emisión de Deuda $ - 0% $ 994
Pago de la deuda $ -500 - $ -
Recompra de Capital Social $ -29 1% $ -2,530
Flujo de caja libre $ 2,126 281% $ -1,174
$ 2,126 $ -1,174
∆% ← 2021 ∆% ← 2020 ∆% ← 2019
-15% $ 3,192 215% $ 1,486 $ 2,819
-117% $ -424 369% $ -115 $ -925
99% $ -2,991 -624% $ 479 $ -2,273
21% $ 3,828 96% $ 3,994 $ 2,020
104% $ -667 154% $ -432 $ -711
93% $ 27 108% $ 25 $ 24
- $ - 0% $ 1,501 $ -
0% $ -679 131% $ -519 $ -
245% $ -1,032 361% $ -286 $ -837
-46% $ 2,525 240% $ 1,054 $ 2,108
$ 2,525 $ 1,054 $ 2,108

42
46.2
6.315
6,315,000,000,000
NR 136,688,311,688

150.825
150,825
S/ 6,968,115
Flujo de fondos M UEURSD 2023 2022
Flujo de caja operativo $ 2,630 $ -479
Flujo de caja de inversión $ -450 $ 495
Flujo de caja de financiación $ -1,425 $ -2,963
Finalizar posición de efectivo $ 1,431 $ 798
Cambios en efectivo $ 755 $ -2,947
Efecto de los cambios en el tipo… $ -40 $ -39
Posición inicial de efectivo $ 1 $ 3,849
Otros ajustes de efectivo fuera … $ -82 $ -65
Gasto de capital $ -504 $ -695
Emisión de Capital Social $ 25 $ 25
Emisión de Deuda $ - $ 994
Pago de la deuda $ -500 $ -
Recompra de Capital Social $ -29 $ -2,530
Flujo de caja libre $ 2,126 $ -1,174
 2021 2020
$ 3,192 $ 1,486
$ -424 $ -115
$ -2,991 $ 479
$ 3,828 $ 3,994
$ -223 $ 1,850
$ 57 $ -75
$ 3,994 $ 2,220
$ - $ -1
$ -667 $ -432
$ 27 $ 25
$ - $ 1,501
$ -679 $ -519
$ -1,032 $ -286
$ 2,525 $ 1,054
 Estado de resultados M EUR 2023 2022
Los ingresos totales $ 21,427 $ 22,511
Ganancia operativa $ 21,427 $ 22,511
Costo de los ingresos $ 11,244 $ 11,867
Beneficio bruto $ 10,183 $ 10,644
Gastos operativos $ 9,904 $ 9,915
Vendedor general y administ… $ 9,914 $ 10,015
Gastos generales y administr… $ 1,839 $ 1,651
Gastos de venta y marketing $ 8,075 $ 8,364
Otros gastos operacionales $ 130 $ 175
Ingresos de explotación $ 279 $ 729
Gastos netos de ingresos por in… $ -83 $ -115
Ingresos por intereses no opera… $ 39 $ 23
Gastos por intereses no operati… $ 160 $ 137
Total de otros costos financieros $ -38 $ 1
Ingresos antes de impuestos $ 65 $ 388
Provisión de impuestos $ 124 $ 134
Utilidad neta Accionistas comun… $ -75 $ 612
Lngresos netos $ -75 $ 612
Utilidad neta incluyendo p… $ -14 $ 638
Utilidad Neta Operaciones … $ -58 $ 254
Utilidad Neta Operaciones … $ 44 $ 384
Intereses minoritarios $ -61 $ -26
Otros bajo dividendo de accione… $ - $ -
NI diluido disponible para los accio… $ -75 $ 612
EPS básico $ -0 $ 0
EPS diluido $ -0 $ 0
Acciones Promedio Básicas $ 179 $ 183
Acciones promedio diluidas $ 179 $ 183
Ingresos operativos totales según l… $ 268 $ 669
Gastos de alquiler suplementarios $ 142 $ 132
Gastos totales $ 21,148 $ 21,782
Utilidad neta de operaciones conti… $ -75 $ 612
Ingreso Normalizado $ -109 $ 267
Ingresos por intereses $ 39 $ 23
Gastos por intereses $ 160 $ 137
Ingreso de Interés neto $ -83 $ -115
EBIT $ 225 $ 525
EBITDA $ 1,437 $ 1,900
Costo de ingresos conciliado $ 11,244 $ 11,867
Depreciación conciliada $ 1,212 $ 1,375
Utilidad neta de operación continu… $ -119 $ 228
Total de elementos inusuales exclu… $ -12 $ -60
Total de artículos inusuales $ -12 $ -60
EBITDA normalizado $ 1,449 $ 1,960
Tasa impositiva para cálculos $ - $ -
Efecto fiscal de artículos inusuales $ -2 $ -21
 2021 2020
$ 21,234 $ 18,435
$ 21,234 $ 18,435
$ 10,469 $ 9,213
$ 10,765 $ 9,222
$ 8,776 $ 8,369
$ 8,810 $ 8,353
$ 1,481 $ 1,379
$ 7,329 $ 6,974
$ 62 $ 98
$ 1,989 $ 853
$ -96 $ -212
$ 12 $ 25
$ 111 $ 238
$ -3 $ -1
$ 1,852 $ 578
$ 360 $ 117
$ 2,116 $ 432
$ 2,116 $ 432
$ 2,158 $ 443
$ 1,492 $ 461
$ 666 $ -19
$ -42 $ -11
$ - $ -
$ 2,116 $ 432
$ 0 $ 0
$ 0 $ 0
$ 194 $ 195
$ 194 $ 195
$ 1,986 $ 746
$ - $ -
$ 19,245 $ 17,582
$ 2,116 $ 432
$ 1,451 $ 537
$ 12 $ 25
$ 111 $ 238
$ -96 $ -212
$ 1,963 $ 816
$ 3,112 $ 2,077
$ 10,469 $ 9,213
$ 1,149 $ 1,261
$ 1,450 $ 451
$ -1 $ -108
$ -1 $ -108
$ 3,113 $ 2,185
$ - $ -
$ -194 $ -22
 Estado de resultados M EUR S/ 2,023 ∆%
Los ingresos totales S/ 21,427 100%
Costo de los ingresos S/ 11,244 52%
Beneficio bruto S/ 10,183 48%
Gastos operativos -S/ 9,904 -97%
Ingresos de explotación S/ 279 3%
Gastos netos de ingresos por in… -S/ 83 0%
Ingresos antes de impuestos S/ 65 0%
Provisión de impuestos S/ 124 1%
Utilidad neta Accionistas comun… -S/ 75 0%
NI diluido disponible para los accio… -S/ 75 0%
Ingresos operativos totales según l… S/ 268 1%
Gastos de alquiler suplementarios -S/ 142 -1%
Gastos totales -S/ 21,148 -99%
Utilidad neta de operaciones conti… -S/ 75 0%
Ingreso Normalizado -S/ 109 -1%
Ingresos por intereses S/ 39 0%
Gastos por intereses -S/ 160 -1%
Ingreso de Interés neto -S/ 83 0%
EBIT S/ 225 1%
EBITDA S/ 1,437 7%
Costo de ingresos conciliado S/ 11,244 52%
Depreciación conciliada S/ 1,212 6%
Utilidad neta de operación continu… -S/ 119 -1%
S/ 2,022 ∆% S/ 2,021 ∆% S/ 2,020 ∆%
S/ 22,511 100% S/ 21,234 100% S/ 18,435 100% S/ 21,427
S/ 11,867 53% S/ 10,469 49% S/ 9,213 50% S/ 11,244
S/ 10,644 47% S/ 10,765 51% S/ 9,222 50% S/ 10,183
-S/ 9,915 -93% -S/ 8,776 -82% -S/ 8,369 -45% -S/ 9,904
S/ 729 7% S/ 1,989 18% S/ 853 5% S/ 279
-S/ 115 -1% -S/ 96 0% -S/ 212 -1% -S/ 83
S/ 388 2% S/ 1,852 9% S/ 578 3% S/ 65
S/ 134 1% S/ 360 2% S/ 117 1% S/ 124
S/ 612 3% S/ 2,116 10% S/ 432 2% -S/ 75
S/ 612 3% S/ 2,116 10% S/ 432 2% -S/ 75
S/ 669 3% S/ 1,986 9% S/ 746 4% S/ 268
-S/ 132 -1% S/ 0 0% S/ 0 0% -S/ 142
-S/ 21,782 -97% -S/ 19,245 -91% -S/ 17,582 -95% -S/ 21,148
S/ 612 3% S/ 2,116 10% S/ 432 2% -S/ 75
S/ 267 1% S/ 1,451 7% S/ 537 3% -S/ 109
S/ 23 0% S/ 12 0% S/ 25 0% S/ 39
-S/ 137 -1% -S/ 111 -1% -S/ 238 -1% -S/ 160
-S/ 115 -1% -S/ 96 0% -S/ 212 -1% -S/ 83
S/ 525 2% S/ 1,963 9% S/ 816 4% S/ 225
S/ 1,900 8% S/ 3,112 15% S/ 2,077 11% S/ 1,437
S/ 11,867 53% S/ 10,469 49% S/ 9,213 50% S/ 11,244
S/ 1,375 6% S/ 1,149 5% S/ 1,261 7% S/ 1,212
S/ 228 1% S/ 1,450 7% S/ 451 2% -S/ 119
S/ 21,427

S/ 9,904
S/ 21,148

S/ 718

-S/ 21,148
 1000

Hoja de balance M EUR 2023 2022

Los activos totales $ 18,020 $ 20,296
Activos circulantes $ 9,809 $ 11,732
Efectivo, equivalentes $ 2,220 $ 1,812
Efectivo y equivalentes de … $ 1,431 $ 798
Otras inversiones a corto p… $ 789 $ 1,014
Inventario $ 4,525 $ 5,973
Materias primas $ 8 $ 9
Trabajo en proceso $ - $ -
Productos terminados $ 4,516 $ 5,964
Otros inventarios $ 1 $ -
Activos prepagos $ - $ 296
Activos diferidos corrientes $ - $ 241
Activos mantenidos para la v… $ - $ -
Activos de cobertura corriente $ - $ 232
Otros activos circulantes $ 1,002 $ 1,316
Total del activo no corriente $ 8,211 $ 8,563
EPI neto $ 4,405 $ 4,943
EPP bruto $ 7,112 $ 7,571
Propiedades $ - $ -
Terreno y mejoras $ 2,300 $ 2,290
Edificios y mejoras $ 2,195 $ 2,600
Otras propiedades $ 2,461 $ 2,451
Construcción en progreso $ 156 $ 230
Depreciación acumulada $ -2,707 $ -2,628
Fondo de comercio y otros… $ 1,680 $ 1,689
Buena voluntad $ 1,238 $ 1,260
Otros activos intangibles $ 442 $ 429
Activos financieros $ 2 $ 3
Activos prepagos no corrientes $ 125 $ 155
Otros activos no corrientes $ 2 $ 4
Pasivos Totales Intereses Minor… $ 13,095 $ 14,945
Pasivo circulante $ 8,043 $ 9,257
Disposiciones actuales $ 1,323 $ 1,589
Planes de pensiones y otros $ 37 $ 52
Deuda actual y obligación … $ 1,094 $ 1,170
Deuda actual $ 549 $ 527
Obligación actual de arren… $ 545 $ 643
Otros pasivos corrientes $ 96 $ 72
Total Pasivos No Corrientes I… $ 5,052 $ 5,688
Provisiones a largo plazo $ 188 $ 88
Obligación de deuda a lar… $ 4,469 $ 5,289
Deuda a largo plazo $ 2,430 $ 2,946
Obligación de arrendamien… $ 2,039 $ 2,343
Gastos Acumulados No Corri… $ - $ 7
Pasivos por productos deriva… $ 6 $ 44
Otros pasivos no corrientes $ 99 $ 1
Patrimonio Total Interés Minorit… $ 4,925 $ 5,351
Capital contable $ 4,580 $ 4,991
Capital social $ 179 $ 179
Acciones ordinarias $ 179 $ 179
Pago adicional en capital $ 1,355 $ 1,338
Ganancias retenidas $ 4,145 $ 4,347
Otros intereses de capital $ -2 $ -2
Interés minoritario $ 345 $ 360
Capitalización total $ 7,010 $ 7,937
Capital social común $ 4,580 $ 4,991
Obligaciones de arrendamiento de… $ 2,584 $ 2,986
Activos tangibles netos $ 2,900 $ 3,302
Capital de trabajo $ 1,766 $ 2,475
Capital invertido $ 7,559 $ 8,464
Valor contable tangible $ 2,900 $ 3,302
Deuda total $ 5,563 $ 6,459
Deuda Neta $ 1,548 $ 2,675
Acción emitida $ 180 $ 180
Número de acciones ordinarias $ 179 $ 179
Número de acciones propias $ 1 $ 1
 2021 2020
$ 22,137 $ 21,053
$ 13,944 $ 12,154
$ 3,937 $ 4,197
$ 3,828 $ 3,994
$ 109 $ 203 Miles de EUR
$ 4,009 $ 4,397 valor de la empresa $ 35,995 %
$ 7 $ 8 activos totales $ 18,020 50.06%
$ - $ - Valor estimado Intagibles $ 17,975 49.94%
$ 4,002 $ 4,389
$ - $ -
$ 318 $ 240
$ - $ -
$ 2,033 $ -
$ 273 $ 185
$ 347 $ 380
$ 8,193 $ 8,899
$ 4,825 $ 4,587
$ 7,141 $ 6,756
$ - $ -
$ 2,093 $ 1,852
$ 2,493 $ 2,317
$ 2,343 $ 2,329
$ 212 $ 258
$ -2,316 $ -2,169
$ 1,581 $ 2,209
$ 1,228 $ 1,208
$ 353 $ 1,001
$ 53 $ 123
$ 165 $ 193
$ -2 $ 2
$ 14,300 $ 14,362
$ 8,965 $ 8,827
$ 1,458 $ 1,609
$ 55 $ 44
$ 602 $ 1,249
$ 29 $ 686
$ 573 $ 563
$ 50 $ 69
$ 5,335 $ 5,535
$ 149 $ 229
$ 4,729 $ 4,641
$ 2,466 $ 2,482
$ 2,263 $ 2,159
$ 8 $ 8
$ 52 $ 111
$ -1 $ 10
$ 7,837 $ 6,691
$ 7,519 $ 6,454
$ 192 $ 195
$ 192 $ 195
$ 1,294 $ 887
$ 6,860 $ 6,733
$ -1 $ -
$ 318 $ 237
$ 9,985 $ 8,936
$ 7,519 $ 6,454
$ 2,836 $ 2,722
$ 5,938 $ 4,245
$ 4,979 $ 3,327
$ 10,014 $ 9,622
$ 5,938 $ 4,245
$ 5,331 $ 5,890
$ - $ -
$ 192 $ 200
$ 192 $ 195
$ - $ 5
Hoja de balance M EUR 2023 ∆% 2022
Los activos totales $ 18,020 100% $ 20,296
Pasivos Totales Intereses Minor… $ 13,095 73% $ 14,945
Patrimonio Total Interés Minorit… $ 4,925 27% $ 5,351
Capitalización total $ 7,010 $ 7,937
Capital social común $ 4,580 $ 4,991
Obligaciones de arrendamiento de… $ 2,584 $ 2,986
Activos tangibles netos $ 2,900 $ 3,302
Capital de trabajo $ 1,766 $ 2,475
Capital invertido $ 7,559 $ 8,464
Valor contable tangible $ 2,900 $ 3,302
Deuda total $ 5,563 $ 6,459
Deuda Neta $ 1,548 $ 2,675
Acción emitida 180.00 180.00
Número de acciones ordinarias 178.55 178.54
Número de acciones propias 1.45 1.46
∆% 2021 ∆% 2020 ∆%
100% $ 22,137 100% $ 21,053 100%
74% $ 14,300 65% $ 14,362 68%
26% $ 7,837 35% $ 6,691 32%
$ 9,985 $ 8,936
$ 7,519 $ 6,454
$ 2,836 $ 2,722
$ 5,938 $ 4,245
$ 4,979 $ 3,327
$ 10,014 $ 9,622
$ 5,938 $ 4,245
$ 5,331 $ 5,890
$ - $ -
192.10 200.42
192.10 195.07
0.00 5.35