ÁNALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS JALASOF-

ANÁLISIS NO FINANCIERO
1.- Antecedentes y descripción de la empresa
a) Introducción
b) El análisis financiero es una herramienta que permite recopilar,
c) interpretar, comparar y estudiar los estados financieros.
d) El análisis e interpretación de estados financieros es
sumamente
e) importante para cada una de las actividades que se realizan dentro de
f) la empresa, por medio de esta los gerentes se valen para
tomar
g) decisiones, a su vez para implementar distintas políticas, normas y/o
h) procedimientos a seguir en un periodo determinado, así como también
i) se pueden enfocar en dar solución a los problemas que aquejan a la
j) empresa, como son: las cuentas por cobrar o cuentas por pagar, entre
k) otros.
l) Además, puede ser un punto de enfoque cuando es utilizado como
m) herramienta para la rotación de inventarios obsoletos. Por medio del
n) análisis e interpretación de estados financieros presentados en los
o) estados financieros a los gerentes, clientes, empleados y proveedores
p) se pueden dar cuenta del desempeño de la empresa en el mercado.
q) El presente trabajo brinda datos valiosos de la empresa “JALASOFT
r) S.R.L.” como el análisis financiero, ya que es el medio más idóneo de
s) conocer la salud financiera-económica de la empresa.

El análisis financiero es una herramienta que permite recopilar,

interpretar, comparar y estudiar los estados financieros.

El análisis e interpretación de estados financieros es

sumamente importante para cada una de las actividades que se realizan
dentro dela empresa, por medio de esta los gerentes se
valen para tomar decisiones, a su vez para implementar distintas
políticas, normas y/o procedimientos a seguir en un periodo
determinado, así como también se pueden enfocar en dar solución a los
problemas que aquejan a la empresa, como son: las cuentas por cobrar
o cuentas por pagar, entre otros. Además, puede ser un punto de
enfoque cuando es utilizado como herramienta para la rotación de
inventarios obsoletos.

Por medio del análisis e interpretación de estados financieros

presentados en los estados financieros a los gerentes, clientes,
empleados y proveedores se pueden dar cuenta del desempeño de la
 empresa en el mercado. El presente trabajo brinda datos valiosos de la
empresa “JALASOFTS.R.L.” como el análisis financiero, ya que es el
medio más idóneo de conocer la salud financiera-económica de la
empresa

b) Información histórica y antecedentes de la empresa, ubicación

Información histórica y antecedentes de la empresa:

En el año 2001 a iniciativa de Jorge López Lafuente, crea Industrias Jala

con el objetivo de proveer servicios a empresas de software en Estados
Unidos. La empresa inició con un equipo de seis personas y tuvo un
periodo de evaluación de seis meses por parte del primer cliente.

La empresa realiza el lanzamiento de “Xian Network Manager”,

herramienta de monitoreo de componentes de las marcas Hewlett
Packard, Cisco y APC, que obtuvo la certificación de Microsoft y fue
comercializado a nivel mundial, rompiendo así, el paradigma de que los
profesionales bolivianos no podían competir con profesionales de las
economías desarrolladas (2005).

Al tener un vacío en la educación superior en Bolivia y comprobando que

los egresados de carreras de ingeniería solo cuentan con el 35% del
conocimiento necesario para la inserción laboral, se crea Fundación
Jala, cuyo objetivo fundamental es el proporcionar formación adicional
específica que cubra un 35% de manera gratuita y cierra el círculo
proporcionando el 30% restante en la práctica a través de trabajo directo
una vez concluida su formación con clientes externos y capacitaciones
en línea y semipresenciales(2007).

Se crea Jalasoft S.R.L. con una estructura y visión empresarial orientada

a competir con empresas transnacionales (2008).

Se crea la unidad de negocio de proyectos internos, con el objetivo de

desarrollar propiedad intelectual propia (2010).

Contando con una planilla de 250 personas, la empresa se muda al

edificio Jala 2017 Se crea la unidad de negocio “Industrias Jala”, con la
misión comercializar Hardware (Celulares Accione y tabletas) y
soluciones propias como: Passe Azul, MOI, Digital Signage y otros
(2012).

Al contar la empresa con más de 700 empleados, y acercándose al tope

de la capacidad instalada de su edificio, se inicia un proceso de
 crecimiento desconcentrado y se inicia operaciones en la ciudad de La
Paz. con la apertura de una sucursal para ingeniería (2018).

En vista de que ya no se van a comercializar teléfonos celulares, tablets

y accesorios, en el mes de enero los socios ven por conveniente para
los intereses de la empresa, el cierre de las sucursales destinadas a
dicha actividad, existentes en las ciudades de Cochabamba, Santa Cruz
de la Sierra y en La Paz; asimismo y debido a que las actividades de
ingeniería están creciendo y expandiéndose en la ciudad de La Paz,
determinan la apertura de una nueva sucursal para el desarrollo de las
actividades de ingeniería de software, con domicilio en la ciudad de La
Paz (2020).

Jalasoft SRL se constituye en socio de CAMPUSDELSABER SRL,

sociedad que estaba inicialmente concebida para promover la carrera de
licenciatura de Ingeniería de Desarrollo de Software Comercial con
requerimientos de estándares internacionales (2021).

Jalasoft SRL junto con su socio de CAMPUSDELSABER SRL definen

disolver la sociedad debido al cambio al modelo de negocio para la que
esta sociedad fue concebida (2022).

Ubicación:

Av. Melchor Pérez de Olguín 2643 entre Av. Simón López y calle
Wiracocha, Cochabamba.

c) Misión, Visión, Objetos

Misión:

La misión de Jalasoft S.R.L. es ser la compañía latinoamericana que

potencia el capital intelectual para transformar empresas y mejorar la
calidad de vida de las personas a través de la innovación tecnológica.
Jalasoft fue creada con la misión de desarrollar software para
los sistemas administrativos del mundo empresarial con un enfoque
hacia las redes de misión crítica y sus aplicaciones.

Visión:

La visión de Jalasoft S.R.L. es hacer industria en tecnología de

Latinoamérica para el mundo.

Objetos:
El objeto de la Sociedad será, principalmente:

 La producción, desarrollo, exportación y comercialización de

software y otros de naturaleza informática tanto en el mercado
interno como en el extranjero.

 Importación, exportación, ensamblado y comercialización en el

mercado interno y externo de insumos, equipos, dispositivos,
aparatos y/o conjuntos informáticos o vinculados a la informática,
equipos de computación, equipos y material electrónico, equipos
y material eléctrico; material tecnológico; prestación de servicios
relacionados a los productos importados, exportados,
ensamblados y comercializados, y otros servicios técnicos de
similar naturaleza.

 Servicios de naturaleza informática, sistemas informáticos,

computación, software, desarrollo y gestión de software, tanto a
empresas nacionales como extranjeras.

 Servicios de capacitación y entrenamiento a través de cursos y

programas de enseñanza en informática, sistemas informáticos,
desarrollo y gestión de programas de software directos o
representación de empresas nacionales o internacionales

 Conforme a la normativa reglamentaria del Estado, la prestación

de servicios de enseñanza de pregrado y/o postgrado a través
una o más unidades educativas, centros de estudios o
universidades.

 Arrendamiento de bienes muebles y/o inmuebles.

 Representar a firmas nacionales o extranjeras, presentarse a

convocatorias o procesos de contratación, públicas o privadas, al
margen de su denominación, cuantía, naturaleza y/o fuente de
financiamiento.
d) Organización.
e) Políticas y estrategias de la empresa

Políticas:

Políticas de inversión:

Considerando que el negocio principal de Jalasoft es el Desarrollo de

software comercial, la compañía maneja una política de inversiones
orientadas al crecimiento de su negocio principal. En tal sentido Jalasoft
pone sus esfuerzos de inversión principalmente
en los siguientes rubros:

1.-Renovación de equipos Tecnológicos – Migración a equipos

portátiles:

La empresa ha estado invirtiendo en los últimos años en adquisición de

equipos para habilitar el modelo de Coworking el cual permite la
conectividad a la empresa desde cualquier lugar por parte de los
empleados de Jalasoft. En este sentido Jalasoft viene renovando su
infraestructura con el objetivo de lograr una migración completa a un
esquema de equipos de portátiles con miras a la gestión 2024.
Se ha generado una logística de distribución y soporte que facilita la
entrega de equipos para cualquier parte del país.

2.- Migración a servicios en la nube:

Actualmente Jalasoft está invirtiendo en soluciones en la nube privada y
pública para incrementar la disponibilidad e integridad de servicios
tecnológicos, con el objetivo de facilitar los servicios de conectividad con
los colaboradores de la compañía.

3.- Seguridad Informática Perimetral y Antivirus:

La empresa ha estado trabajando en la gobernabilidad y gestión

tecnológica adoptando un conjunto de estándares, normas y convenios
internacionales con el objetivo de incrementar la confidencialidad,
integridad, disponibilidad y buenas prácticas de gestión de las
tecnologías y seguridad de la información y los activos que los
respaldan.

Se invirtió en un conjunto de herramientas detectivas y preventivas para

la contención de ciberataques.
Se implementó un conjunto de soluciones de mejora continua con el
propósito de garantizar el acceso, basados en inteligencia artificial y
métodos complementarios para garantizar la ciberseguridad.

4.- Implementación de Herramientas para trabajo colaborativo:

Dado que la empresa ha migrado a la modalidad de trabajo remoto, la

empresa ha llegado un acuerdo con una compañía líder a nivel mundial
para la adquisición de herramientas colaborativas y comunicativas que
incrementan la productividad de toda la compañía alcanzando los
objetivos y metas de manera más eficiente y de manera global.
Estrategias de la empresa
Pilares Estratégicos
Acelerar el crecimiento del Core
Crear el acelerador tecnológico de desarrollo de software
Potenciar el modelo educativo de ingenieros End to End

e) Ciclo operativo:

Ciclo de desarrollo de software relativamente lento, en comparación a

empresas que no siguen metodologías formales.

El proceso de desarrollo de software se realiza a través de la

metodología Ágil (Agile), misma que se basa en los preceptos de
flexibilidad y retroalimentación continúa, con un mayor acercamiento al
cliente y una detección temprana de errores. Características de la
metodología:

▪ Planificación Continua
▪ Retroalimentación temprana
▪ Adaptación Fácil
▪ Mayor Visibilidad
▪ Reducir Riesgos Sus componentes básicos son:
▪ Planificación de la Iteración
▪ Ejecución del Iteración
▪ Reunión Diaria
▪ Demostración
▪Retrospectiva
▪ Grooming
f) Principales productos, mercado y proveedores

Principales productos:

El principal producto de Jalasoft: Xian Network Manager®, es una

herramienta de monitoreo de redes de cómputo organizacionales. Xian
monitorea el estado de las redes neurológicas en más de 400 grandes
empresas, con miles de usuarios en los cinco continentes. También
Jalasoft ha desarrollado un producto para plataformas móviles: Xian
Wings®, una consola móvil para Microsoft System Center Operations
Manager® que permite al usuario monitorear sus centros de datos
desde su iPhone, su iPad, BlackBerry o su Windows Phone 7.

Mercado:
El principal mercado es Estados Unidos y determinados países
europeos.
La industria mundial del software no ha dejado de crecer desde sus
inicios y la automatización y sistematización de las transacciones, son
una tendencia tanto en los negocios como en la vida diaria por lo que se
considera que esta industria está aún muy lejos de su madurez.
Las actuales tendencias de Plataforma de nube, inteligencia artificial y
Blockchain, están redefiniendo los conceptos de la industria.

Así mismo, el mayor acceso a tecnología por parte de la población en

general, ha acelerado la experimentación y democratizado la innovación,
haciendo que constantemente se creen nuevas herramientas y
tendencias. Para empresas como Jalasoft, se abrieron las puertas de los
mercados internacionales a comienzos de los años 2000, cuando la falta
de mano de obra calificada en economías desarrolladas, incrementó los
costos de producción hasta hacer los proyectos inviables, lo que permitió
que las empresas de tecnología se fijarán en mercados en desarrollo
con costos menores.

Por el tamaño del mercado que se atiende, la capacidad de crecer está

dada básicamente por la capacidad que la empresa tenga de formar y
mantener equipos de trabajo (capacidad de acceder a mano de obra
calificada).

A raíz del crecimiento en los ingresos de la empresa entre los años 2013
y 2021, la incidencia de las exportaciones de Jalasoft respecto al total de
exportaciones de Bolivia ha tenido un crecimiento del 211%, pasando de
una incidencia del 0.06% en la gestión 2013, a una incidencia del 0.20%
en la gestión 2021.

Proveedores:

Principales Proveedores:

A diciembre de 2022, los principales proveedores de la empresa son:

Agencia Despachante de Aduana Veliz SRL

Clevo Co.
Camyvel S.R.L.
Empresa de Luz y Fuerza Eléctrica Cochabamba S.A.
Servicio de Desarrollo de las Empresas Públicas Productivas - SEDEM
LOL Servicios Informaticos S.A.
Masotec LLC
Telefonica Celular de Bolivia SA
Siscotec SRL
Wintpower Technology Co., Limited
 Banco Bisa S.A.
Comteco R.L.
Roberto Jose Ramon Laserna Rojas
AXS Bolivia S.A.
China Plus Logistics Ltd.

Principales Clientes

Los principales clientes de la empresa son empresas del exterior que se

encargan de distribuir el software producido, estas representan más del
90% de la cartera de clientes entre OrangePi y Bluesoft.

2.- Análisis sectorial

a) Diagnóstico sectorial:

En Bolivia, la industria de producción de software se posicionó

principalmente en Cochabamba, seguido de La Paz y Santa Cruz, y en
menor escala en los demás departamentos.

La competencia en el sector radica en retener a la mano de obra

calificada para cumplir con los estándares internacionales para la
exportación. El principal mercado es Estados Unidos y determinados
países europeos.

Asimismo, debe señalarse que es muy difícil competir por clientes, ya

que estos sellan relaciones con sus proveedores de software por temas
estrictamente de confidencialidad.

Los potenciales inversionistas, antes de tomar la decisión de invertir en

los Bonos JALASOFT II – Emisión 1, deberán considerar
cuidadosamente la información presentada en este Prospecto
Complementario, sobre la base de su propia situación financiera y sus
objetivos de inversión. La inversión en los bonos implica ciertos riesgos
relacionados con factores tanto externos como internos a Jalasoft
S.R.L., que podrían afectar el nivel de riesgo vinculado a la inversión.
Los riesgos e incertidumbres descritos a continuación podrían no ser los
únicos que enfrenta el Emisor. Podrían existir riesgos e incertidumbres
adicionales actualmente no conocidos por el Emisor. Adicionalmente, no
se incluyen riesgos considerados actualmente como poco significativos
por el emisor. Hay la posibilidad de que dichos factores no conocidos o
actualmente considerados poco significativos afecten el negocio del
emisor en el futuro.
Riesgo económico. - Si bien existe incertidumbre respecto al
desempeño futuro de la economía mundial y en particular la economía
boliviana, se debe considerar que más del 90% de los ingresos de la
empresa se generan por exportaciones a los Estados Unidos de
América, que, al ser una economía madura, mitiga significativamente la
sensibilidad del negocio respecto a cambios en las condiciones de
mercado.

Riesgo de Implementación de Restricciones a las Exportaciones. -

Actualmente no existe ningún tipo de restricción a la exportación de
software dado que el producto que se ofrece no atiende una demanda
interna y tampoco es un producto de primera necesidad, no existen
razones para creer que pudieran ser implementadas restricciones a la
importación.

Riesgo Social. - Por las características del negocio, en caso de que

movilizaciones o bloqueos constantes, los trabajadores pueden realizar
su trabajo de manera remota mientras tengan conexión a internet, por lo
que la empresa podrá continuar operando. Sin embargo, el proceso de
operativo de la exportación podría verse demorado.

Riesgo de tipo de Cambio. - Más del 90% de los ingresos de la

empresa se generan en dólares (exportación), mientras que los costos y
gastos están denominados en bolivianos prácticamente en su totalidad.
Por lo que, en caso de una apreciación del boliviano, se registraría una
perdida por tipo de cambio. Por el contrario, una devaluación del
boliviano, generará ingresos por tipo de cambio. En caso de que exista
una expectativa de apreciación del boliviano, la empresa realizará
contratos forward de tipo de cambio para mitigar este riesgo. Así mismo
se busca balancear la posición de monedas en la que se contrata
pasivos financieros.

Riesgo de incremento del costo laboral. - El principal insumo de la

empresa es la mano de obra de ingenieros, por lo que cualquier
variación en el costo laboral, tiene un impacto directo sobre la estructura
de costos y gastos de la empresa, como ocurre en los años de pago del
segundo aguinaldo. La introducción de nuevos elementos que
incrementen el costo laboral afectaría de manera negativa la rentabilidad
de la empresa.

Riesgo Operacional. - El riesgo operacional está relacionado con

eventuales siniestros o desperfectos en el proceso que pudieran
comprometer la entrega del producto final al cliente. Con el objeto de
 mitigar este riesgo, se cuenta con una estructura de “managers” y “unit
leaders” que supervisan constantemente a los equipos de trabajo. Así
mismo, se trabaja bajo una metodología “ágil” que permite tener un
proceso de retroalimentación constante entre la empresa y el cliente a
fin de asegurar el cumplimiento de las expectativas generadas una vez
que se entrega el producto final, a objeto de asegurar el proceso de
desarrollo, se cuenta con un centro de procesamiento de datos que
dispone de servidores de respaldo, sistemas de alimentación
ininterrumpida (UPS) y generadores de emergencia.

b) Evolución del sector de la industria

Actualmente se puede evidenciar la gran evolución que tuvo el sector,

tomando un importante protagonismo la innovación Digital durante estos
últimos años

c) Competencia del mercado

Si bien la empresa pionera es Jalasof, al día de hoy en Bolivia existe

empresa que se pueden considerar competencia directa la cual
mencionaremos a continuación:

TRUEXTEND. - Cochabamba también se destaca por poseer firmas

dedicadas al desarrollo y exportación de software. “Tenemos dos sedes,
una en Cochabamba y otra en California. En el departamento está el
equipo de ingeniería y el 95% de nuestros clientes es de Estados
Unidos. Básicamente nos dedicamos a la exportación de servicios de
software”, asevera Javier Aranda, CEO y fundador de Truextend.

d) Estacionalidad de las ventas

Ingresos. - Al 30 de noviembre de 2022, el Total Ingresos de la empresa

asciende a MBs. 152,978 y estos se encuentran compuestos por: Venta
de Software en 100.00% (MBs. 152,980), Venta de Inventarios en 0.01%
(MBs. 17), Otros Ingresos Gravados en 0.27% (MBs. 416) y Otros
Ingresos no Gravados en -0.28% (MBs. -435). En la gestión 2020
observamos una disminución del Total Ingresos de -5.50%, donde a
pesar de que las exportaciones de Software incrementaron en MBs.
2,649, el decremento se debe a que Jalasoft S.R.L. dejó de
comercializar Hardware (Celulares, tablets y accesorios) que aportaba
en MBs. 11,114 al Total Ingresos en la gestión 2019. En la gestión 2021,
el Total Ingresos incrementa en 4.95%, cambio principalmente dado por
el incremento en la exportación de software de parte de los principales
clientes.
e) Entorno macroeconómico

En los últimos cinco años (2017-2021), la economía del Estado

Plurinacional de Bolivia tuvo un crecimiento promedio de 1,60%, el cual
fue impulsado por el incentivo a la demanda interna a través del
consumo y de la inversión, principalmente en el sector gubernamental.
El Producto Interno Bruto (PIB) en los años, 2017 y 2018 mostró tasas
decrecientes de 4,20% y 4,22% respectivamente, ocasionadas
principalmente por la reducción de la demanda de gas natural de Brasil y
precios bajos de materias primas. Según datos preliminares del Instituto
Nacional de Estadística (INE), en 2019, el PIB registró un crecimiento
acumulado del 2,22%, menor respecto al cierre del 2018.

El año 2020 fue atípico por la pandemia de COVID-19, la cual generó un

escenario desfavorable, paralizando gran parte de las actividades en el
territorio nacional.

Esto afectó en mayor medida a los sectores de extracción y

comercialización de minerales metálicos y no metálicos, construcción,
industria manufacturera, transporte y comunicaciones, traduciéndose en
un PIB negativo de 8,74%. En 2021, se alcanzó un PIB acumulado de
6,11% por la recuperación de diversos sectores económicos.

A junio 2022 (datos preliminares), el PIB alcanza a 4,13%, y muestra

una recuperación de 4,27% en comparación a junio de 2021. Los
sectores de mayor participación según actividad económica son:
agricultura, silvicultura, caza y pesca, industria manufacturera y
entidades financieras. Respecto a junio de 2021, se observan
crecimientos importantes en transporte y comunicaciones (8,76%), otros
servicios (8,65%), electricidad, gas y agua (7,03%), construcción
(6,07%) y agricultura, silvicultura, caza y pesca (5,73%). Por otro lado,
hubo contracción del sector del petróleo, crudo y gas natural (-9,81%).

A septiembre 2022, las Reservas Internacionales Netas (RIN) alcanzan

a USD 3.844,2 millones, nivel menor en 20,42% respecto a septiembre
de 2021 (USD 4.830,7 millones). Las RIN se componen de divisas en
26%, DEG 13%, Oro 60% y posición con el Fondo Monetario
Internacional 1%.
La Deuda Interna del TGN, a septiembre 2022, tiene un saldo de Bs
100.448,6 millones y se encuentra compuesta principalmente por deuda
con el Banco Central de Bolivia (54,48%), a través de letras y bonos,
seguida del sector privado (45,52%), por medio del mercado financiero y
el mecanismo de subasta, donde tienen una posición significativa las
Administradoras de Fondos de Pensión (AFPs).

El sistema de intermediación financiero, a septiembre 2022, expuso

dinamismo; los depósitos se incrementaron en 5,30% respecto a similar
periodo de 2021, compuesto mayormente por depósitos a plazo fijo
(incidiendo en 78% en el crecimiento). La cartera de créditos fue mayor
en 7,70%, destinada principalmente a microcréditos. El índice de mora
se ubicó en 2,2%, exponiendo crecimiento con relación a septiembre
2021 (1,6%). La ratio de liquidez del sistema se situó cercano al 60% y
el Coeficiente de Adecuación Patrimonial (CAP) alcanzó a 13%, superior
al mínimo exigido por ley, demostrando liquidez y solvencia adecuadas.
El tipo de cambio se mantiene estable desde el año 2011. El nivel de
inflación acumulada a septiembre 2022 fue de 1,76%, mayor al
registrado en el mismo periodo de la gestión de 2021 (0,77%).

Durante la última década, la deuda externa de Bolivia mostró un

comportamiento creciente y sostenido, en línea con las necesidades de
financiamiento del Gobierno para las políticas de impulso a la demanda
interna mediante el gasto público. El saldo total de la deuda externa
pública3 de mediano y largo plazo alcanzó USD 13.120,60 millones,
mayor en 3,33% respecto a diciembre de 2021 (USD 12.697,70
millones). El saldo total de la deuda se compone por préstamos
multilaterales en 69,27%, préstamos bilaterales en 14,21% y títulos de
deuda en 15,93%. El saldo de la Balanza Comercial4 a septiembre de
2022 muestra un superávit de USD 2.107,8 millones, donde las
exportaciones fueron de USD 10.786,7 millones y las importaciones de
USD 8.678,9 millones.

La economía boliviana enfrentó una coyuntura complicada a partir de

2019, periodo en que se suscitaron conflictos sociales, regionales y
políticos por las elecciones presidenciales del mes de octubre, que
interrumpieron la actividad económica. En 2020, la emergencia sanitaria
por COVID-19 impactó negativamente a la generación de ingresos y
utilidades, así como en el suministro de materia prima en diversas
industrias, y en un mayor desempleo. No obstante, se desarrollaron
políticas de incentivo a la demanda agregada por parte del gobierno
central y municipios, a través de inversiones y asistencia. La política
gubernamental estuvo orientada a la adquisición de deuda, con el
objetivo de mitigar los efectos de la pandemia y la disminución de los
precios de los commodities.

El desempeño en el año 2021 y 2022 expone recuperación de la

actividad económica en general, acompañada de un favorable
comportamiento de los precios internacionales de las materias primas,
así como mayor estabilidad sanitaria. Sin embargo, en el último trimestre
de 2022 y en lo que va de 2023 se presentaron conflictos sociales y
políticos en el departamento de Santa Cruz, afectando negativamente a
la producción y al abastecimiento interno.

El informe de Perspectivas de la Economía Mundial del Fondo Monetario

Internacional (FMI) a octubre de 2022, ratifica el crecimiento proyectado
de 3,80% para Bolivia en 2022 y 3,20% en 2023. Por su parte, el
crecimiento de la región en Latinoamérica y el Caribe se estima de 3,5%
en 2022 y 1,7% en 2023.

El ministro de Economía y Finanzas Públicas, Marcelo Montenegro,

informó que hasta abril de 2023 se registró un superávit corriente de
1,6% y un superávit global de 0,3%, a pesar de los gastos que se tiene
que erogar para la subvención de hidrocarburos y el contexto
internacional complejo.

“En el balance fiscal tenemos un dato importante al mes de abril, 1,6%

de superávit de balance corriente y 0,3% de balance global”, informó el
ministro en conferencia de prensa.

El ministro detalló que el déficit corriente fue disminuyendo de forma

gradual de 6,1% que se tenía en 2020, para 2021 cayó a 1,8% y en
2022 se situó en 0,2%. De igual forma, el déficit global se fue reduciendo
de 12,7% en 2020, para 2021 disminuyó a 9,3% y en 2022 llegó a 7,1%.
f) Análisis FODA

Fortalezas

• Infraestructura propia.
• Imagen de pioneros en la industria, en Bolivia.
• Experiencia en el desarrollo de software comercial.
• Relaciones comerciales de larga data con clientes.
• Conocimiento de la industria del software.
• Contactos con empresas internacionales.
• Conexiones con la industria del software en Estados Unidos.
• Experiencia en desarrollo de soluciones que combinan software y
hardware.
• Uso de métodos profesionales de ingeniería del software.
• Uso de metodologías de desarrollo de software enraizadas en la
cultura.
• Metodología de gestión de servicios administrativos propia.
• Capacidad tecnológica para desarrollo de teletrabajo al 100% durante
el periodo de pandemia.
• Infraestructura tecnológica para el trabajo remoto.
• Seguridad Informática de la información.

Oportunidades

• Tendencia al uso de mayor tecnología en empresas y la sociedad en

general.
• Mercado tecnológico favorable al desarrollo de alianzas para el
desarrollo o comercialización de
productos.
• Desarrollo de nuevas carreras tecnológicas.
• Nuevas tendencias tecnológicas.
• Brecha tecnológica entre los países más desarrollados y la mayor parte
de los países latinoamericanos.
• Tecnología que se puede adaptar a las necesidades locales.
• Mercado de aplicaciones internacional.

Debilidades

• Capacidad de entrenamiento de personal nuevo limitada (por la

cantidad).
• Presión a la infraestructura tecnológica actual por el crecimiento que se
prevé.
• Necesidad de contar con más mandos medios.
 • Ciclo de desarrollo de software relativamente lento, en comparación a
empresas que no siguen metodologías formales.

Amenazas

• Competencia por talento en el mercado laboral local.

• Ingreso de nuevos competidores en el mercado local.
• Altos costos laborales.
• Tipo de cambio fijo.
• Rápida obsolescencia de desarrollos tecnológicos.
• Ecosistemas tecnológicos fuertemente dominados por un número
reducido de empresas.

g) Relaciones internacionales del país

Los principales clientes de la empresa son empresas del exterior que se

encargan de distribuir el software producido, estas representan más del
90% de la cartera de clientes entre OrangePi y Bluesoft. (Estados
Unidos y países europeos).
ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL JALASOFT S.R.L.

(Expresado en Miles de Bs)

BALANCE GENERAL dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO

ACTIVOS 100% 100% 100% 100% 100%
ACTIVO CORRIENTE 55% 60% 60% 62% 59%
Disponibilidades 6% 10% 8,14% 12% 9%
Inversiones a Corto Plazo 5% 11% 10,34% 10% 9%
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 40% 38% 38,29% 38% 38%
Inventarios 2% 1% 1% 1% 1%
Gastos Pagados por Adelantado 1% 0% 1,42% 1% 1%
Otros Activos Corto Plazo 1% 1% 1% 0% 1%
ACTIVO NO CORRIENTE 45% 40% 40% 38% 41%
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas 0% 0% 0% 0% 0%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 8% 8% 8% 8% 8%
Activo Fijo Neto 37% 31% 31% 28% 32%
Activos Intangibles 0% 0,34% 0% 1% 0%
Otros Activos Largo Plazo 0% 0,26% 1% 1% 1%

BALANCE GENERAL dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO

PASIVOS Y PATRIMONIO 100% 100% 100% 100% 100%
PASIVOS 59% 62% 58% 59% 59%
PASIVO CORRIENTE 7% 16% 11% 19% 13%
Deudas Comerciales a Corto Plazo 1% 1% 1% 1% 1%
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 2% 4% 0% 9% 4%
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 0% 8% 13% 4% 6%
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo 4% 3% 4% 5% 4%
PASIVO NO CORRIENTE 52% 46% 47% 40% 46%
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 37% 32% 33% 26% 32%
Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 0% 0% 0% 0% 0%
Previsiones 15% 14% 14% 14% 14%
PATRIMONIO 41% 38% 42% 41% 41%
Capital Pagado 32% 28% 29% 26% 29%
Reserva para Revalorización de Activos Fijos 1% 0% 0% 0% 0%
Reservas 0% 0% 1% 1% 1%
Ajuste por Inflación de Capital 7% 7% 7% 6% 7%
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 0% 0% 0% 0% 0%
Resultados Acumulados 0% 1% 3% 5% 2%
Resultados de la Gestión 1% 2% 2% 3% 2%

ESTADO DE RESULTADOS JALASOFT S.R.L.

(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE RESULTADOS dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO

Ventas Netas 100% 100% 100% 100% 100%
Costo de Ventas -80% -84% -86% -83% -83%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 20% 16% 14% 17% 17%
Gastos de Operación -16% -12% -11% -11% -13%
Gastos de Comercialización -4% -1% 0% 0% -1%
Gastos Administrativos -11% -9% -8% -9% -9%
Gastos Financieros -1% -2% -3% -2% -2%
RESULTADO OPERATIVO 4% 4% 3% 6% 4%
Otros Ingresos 1% 1% 1% 0% 1%
Otros Egresos -3% -1% -1% 0% -1%
UTILIDAD DE LA GESTION 2% 4% 3% 6% 4%
Impuesto a las Utilidades -1% -1% -1% -2% -1%
UTILIDAD NETA DE LA GESTION 1% 3% 2% 4% 3%
ANALISIS DE ESTRUCTURAS (promedio)

ESTRUCTURA DE INVERCIONES

 Activo corriente 59%

 Activo no corriente 41%

TOTAL, ACTIVOS 100%

INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L durante las gestiones 2019 a 2022 presenta en promedio
un 59% en activos a corto plazo llegando a ser su principal componente y
un porcentaje de 41% en activos a corto plazo.
La principal inversión de activos esta en las cuentas por cobrar a corto
plazo clientes y el otro restante en los bienes de uso
ESTRUCTURA DE ACTIVO CORRIENTE
ESTRUCTURA DE INVERSIONES
100%
90%
80% 40% 40% 38%
45%
70%
60%
50%
40%
30% 60% 60% 62%
55%
20%
10%
0%
dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022

Series1 Series2 Series3

 Disponibilidades 9%
 Inversiones acorto plazo 9%
 Cuentas por cobrar a corto plazo 38%
 Inventarios 1%
 Gastos pagados por adelantado 1%
 Otros activos a corto plazo 1%

INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L en las gestiones 2019 a 2022 tiene un promedio de 38%
en cuentas por cobrar a corto plazo clientes en moneda extranjera,
cuentas por cobrar Ind. moneda nacional, entregas con cargo a rendición
moneda nacional siendo esos sus principales componentes.

ESTRUCTURA DE ACTIVO NO CORRIENTE 41%

 Inversiones en empresas relacionadas y/o vinculadas 0%
 Cuentas por cobrar a largo plazo 8%
 Activo fijo neto 32%
 Activos intangibles 0%
 Otros activos a largo plazo 1%

INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L entre las gestiones 2019 a 2022 tiene una inversión
promedio del 32% en activos fijos, el cual está compuesto principalmente
en edificaciones, equipo de instalación, muebles y enceres, equipo de
computación, terrenos utilizados para el desarrollo y exportación de
software a compañías extranjeras.

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
o PASIVO 59%

o PATRIMONIO 41%

TOTAL 100%

INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L entre las gestiones 2019 a 2022 refleja un financiamiento
sentado en un promedio un 41% de las inversiones esta financiada con
capitales propios (accionistas), y un 59% con capital ajenos

ESTRUCTURA DE PASIVOS
o PASIVO CORTO PLAZO 13%

o PASIVO LARGO PLAZO 46%

TOTAL 59%
INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L entre las gestiones 2019 a 2022 de la totalidad de sus
inversiones un promedio de 46% es financiado principalmente por la
deuda a largo plazo, que está compuesto por deudas de emisión de
valores (bonos) y previsiones. Y un 13% por deudas a corto plazo que
son: deudas por emisión de valores acorto plazo.
Esta situación es favorable para JASOFT S.R.L interpretando que la
mayor parte de sus deudas deberán de pagarse en plazos mayores a 1
año.

ESTRUCTURA DE PASIVOS
70%

60%

50%

40% 46% 40%

52% 47%
30%

20%

10% 16% 19%

7% 11%
0%
dic.2019 dic.2020 dic.2021 dic.2022

Series1 Series2

ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS

 Costo de ventas 83%
 Gastos operativos 13%
 Gasto/ingreso extraordinario 1%
 Resultado de gestión 3%

Total, ingresos 100%

INTERPRETACION:
JALASOFT S.R.L entre las gestiones 2019 a 2023 del 100% de sus
ingresos en promedio un 83% a cubrir los costos del desarrollo de
software cubriendo los sueldos y veneficios de ingeniería, servicio de
energía eléctrica, servicio de internet. siendo su principal componente el
desarrollo de software.
En las 4 gestiones analizadas JALASOFT S.R.L presenta una utilidad de
un 3% en promedio, siendo de más impacto la gestión pasada 2022
 ANALISIS HORIZONTAL

ANALISIS HORIZONTAL
VARIACIONES ABSOLUTAS VARIACIONES RELATIVAS PROMEDIO
BALANCE GENERAL dic.2020 dic.2021 dic.2022 dic.2020 dic.2021 dic.2022
ACTIVOS 25.723 - 7.614 22.857 15% -4% 12% 8%
ACTIVO CORRIENTE 25.519 - 6.282 18.669 27% -5% 16% 13%
Disponibilidades 7.879 - 3.491 9.200 70% -18% 59% 37%
Inversiones a Corto Plazo 13.692 - 2.245 2.072 164% -10% 10% 55%
Cuentas por Cobrar a Corto Plazo 6.269 - 1.535 8.038 9% -2% 11% 6%
Inventarios - 1.509 - 809 26 -39% -34% 2% -24%
Gastos Pagados por Adelantado - 847 1.852 - 558 -49% 214% -21% 48%
Otros Activos Corto Plazo 35 - 54 - 109 3% -5% -10% -4%
ACTIVO NO CORRIENTE 204 - 1.332 4.188 0% -2% 5% 1%
Inversiones en Empresas Relacionadas y/o Vinculadas - 184 - 184 -100% -100%
Cuentas por Cobrar a Largo Plazo 1.169 511 730 8% 3% 5% 5%
Activo Fijo Neto - 1.432 - 2.400 - 476 -2% -4% -1% -2%
Activos Intangibles 513 - 170 2.302 329% -25% 461% 255%
Otros Activos Largo Plazo - 46 543 1.816 -8% 104% 171% 89%
- - -
BALANCE GENERAL dic.2020 dic.2021 dic.2022 dic.2020 dic.2021 dic.2022
PASIVOS Y PATRIMONIO 25.723 - 7.614 22.857 15% -4% 12% 8%
PASIVOS 20.884 - 11.969 15.908 21% -10% 14% 8%
PASIVO CORRIENTE 18.328 - 9.619 19.573 143% -31% 91% 68%
Deudas Comerciales a Corto Plazo - 143 - 510 1.975 -9% -35% 210% 55%
Deudas Bancarias y Financieras a Corto Plazo 4.316 - 7.364 19.464 124% -94% 4374% 1468%
Deudas por Emisión de Valores Corto Plazo 14.945 - 3.369 - 4.340 2913% -22% -36% 952%
Otras Cuentas por Pagar a Corto Plazo - 790 1.624 2.474 -11% 25% 31% 15%
PASIVO NO CORRIENTE 2.556 - 2.350 - 3.665 3% -3% -4% -1%
Deudas por Emisión de Valores a Largo Plazo 781 - 640 - 7.101 1% -1% -11% -4%
Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo - 149 - 406 634 -19% -64% 283% 66%
Previsiones 1.924 - 1.304 2.802 8% -5% 11% 4%
PATRIMONIO 4.839 4.355 6.949 7% 6% 9% 7%
Capital Pagado - - - 0% 0% 0% 0%
Reserva para Revalorización de Activos Fijos - 320 - - -62% 0% 0% -21%
Reservas 214 218 347 46% 32% 39% 39%
Ajuste por Inflación de Capital 825 - - 7% 0% 0% 2%
Ajuste por Inflación de Reservas Patrimoniales 13 - - 21% 0% 0% 7%
Resultados Acumulados 2.468 3.522 4.000 1452% 134% 65% 550%
Resultados de la Gestión 1.639 615 2.602 78% 16% 60% 51%
 CRECIMIENTO CUENTAS BALANCE GENERAL
CRECIMIENTO ACTIVO 8%
CRECIMIENTO PASIVO 8%
CRECIMIENTO PATRIMONIO 7%

CRECIMIENTO CUENTAS BALANCE GENERAL

25

20

15

10

0
1 2 3
-5

-10

-15

ACTIVOS PASIVOS PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS JALASOFT S.R.L.

(Expresado en Miles de Bs)

ESTADO DE RESULTADOS dic.2020 dic.2021 dic.2022 dic.2020 dic.2021 dic.2022 PROMEDIO

Ventas Netas - 6.695 7.275 9.586 -4% 5% 6% 2%
Costo de Ventas - 1.009 - 8.205 - 3.512 1% 7% 3% 3%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS - 7.704 - 930 6.074 -25% -4% 27% -1%
Gastos de Operación 7.229 1.073 - 911 -29% -6% 5% -10%
Gastos de Comercialización 4.737 1.213 - -80% -100% -90%
Gastos Administrativos 3.393 - 102 - 1.193 -21% 1% 9% -4%
Gastos Financieros - 901 - 38 282 30% 1% -7% 8%
RESULTADO OPERATIVO - 475 143 5.163 -9% 3% 99% 31%
Otros Ingresos 11 - 184 - 1.051 1% -12% -77% -29%
Otros Egresos 2.221 949 - 86 -65% -79% 34% -37%
UTILIDAD DE LA GESTION 1.757 908 4.026 48% 17% 64% 43%
Impuesto a las Utilidades - 118 - 293 - 1.424 8% 18% 72% 33%
UTILIDAD NETA DE LA GESTION 1.639 615 2.602 78% 16% 60% 51%