UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA

DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS

SEMANA 04: VALOR DE DINERO EN EL

TIEMPO INTRODUCCIÓN
El valor del dinero en el tiempo es una herramienta que permite descubrir cómo
cambia el poder adquisitivo del dinero y cuáles son los diferentes métodos que se
utilizan para realizar ese cálculo. Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y
aplicar el valor del dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones
relacionadas a las finanzas, para que el dinero se pueda emplear mejor y construir
un futuro más seguro, tranquilo y productivo. Esta herramienta es sumamente
importante en el mundo de los negocios y se aplica perfectamente en la vida
personal. La mayor parte de las decisiones financieras, sean de índole personal o
empresarial, se debe tener en cuenta que una unidad de dinero hoy tiene más valor
que una unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el tiempo tiene la capacidad
de generar más valor.
Todos conocemos el concepto de inflación y de cómo la economía tanto interna como
externa de un país influye en el valor del dinero y el encarecimiento o abaratamiento
de los precios. Pero existe otro concepto que está mejor vinculado para los
inversionistas, que es el valor del dinero en el tiempo.
El valor del dinero en el tiempo cambia por lo general en contra del consumidor, ya
que el valor real del dinero va disminuyendo y el valor nominal queda devaluado.
Esta dinámica es la que hace necesarios los ajustes en la remuneración mínima vital
(RMV) en un país; por ello varía cada cierto tiempo para aumentar el valor nominal
del dinero y estabilizar la capacidad adquisitiva de la persona.

I.-DEFINICIONES
El valor del dinero en el tiempo es el concepto que indica que el dinero
disponible en el momento presente vale más que el mismo monto en el futuro,
debido a su capacidad de ganancia potencial.
Este principio básico de finanzas sostiene que, siempre que el dinero pueda ganar
intereses, cualquier cantidad de dinero vale más cuanto más pronto se reciba. El
valor del dinero en el tiempo también se conoce como valor presente neto. Este
concepto se basa en la idea que los inversores prefieren recibir dinero hoy, en
lugar de recibir la misma cantidad de dinero en el futuro, debido a la posibilidad
que el dinero crezca en valor durante un período de tiempo determinado. El
interés, ya sea en un depósito bancario o en una deuda, compensa al depositante
o al prestamista por el valor del dinero en el tiempo.
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
¿En algún momento se ha preguntado porque con S/1,000.00 hoy, no puede
comprar lo mismo que podía haber comprado 10 años atrás?
¿Qué prefiere usted, recibir S/1,000.00 hoy o recibir S/2,000.00 dentro de 5 años?
Esto se debe a que el dinero varía su valor a través del tiempo, por estas razones:
➢ Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más dinero en el futuro.
Por esta razón al hablar del valor del dinero en el tiempo se habla de las tasas
de interés.
➢ El poder adquisitivo puede cambiar con el tiempo debido a la inflación.

II.- FACTORES QUE AFECTAN AL VALOR DE DINERO El valor del

dinero en el tiempo está relacionado con los conceptos de inflación y poder de
compra. Ambos factores deben tomarse en consideración junto con la tasa de
rendimiento que se puede obtener al invertir el dinero.
Esto es importante porque la inflación hace que el poder adquisitivo del dinero
cambie en el tiempo.
Se deben tomar en cuenta la inflación y el poder de compra cuando se invierte
dinero porque, para calcular el rendimiento real de una inversión se debe restar la
tasa de inflación del porcentaje de rendimiento que se obtenga del dinero. Si la
tasa de inflación es en realidad más alta que la tasa de retorno de la inversión
entonces, aunque la inversión muestre un rendimiento nominal positivo, en
realidad se está perdiendo dinero en términos de poder de compra.
Por ejemplo, si se gana un 10% en inversiones, pero la tasa de inflación es del
15%, en realidad se estará perdiendo un 5% en poder de compra cada año (10%
– 15% = -5%).
Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable al día de hoy
transcurrido un año o cierto tiempo, Precisamente las tasas de interés juegan un
factor elemental, debido a que se pueden utilizar para relacionar un valor presente
y futuro, y de esta manera expresar el valor o precio del dinero en relación con el
tiempo.
El valor del dinero en el tiempo es clave en Finanzas, en el sentido que siempre un
sol hoy vale más que un sol mañana. Para efectos de calcular en forma
homogénea los flujos que concurren en distinto momento en el tiempo, debemos
llevar todos estos a un valor presente o a un valor futuro.
III.- VALOR PRESENTE
El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el valor de hoy
que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo sino en el futuro.
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
Para calcular el VP necesitamos conocer dos cosas: los flujos de dinero que
recibiremos (o que pagaremos en el futuro ya que los flujos también pueden ser
negativos) y una tasa que permita descontar estos flujos.
El valor presente busca reflejar que siempre es mejor tener un monto de dinero
hoy que recibirlo en el futuro. En efecto, si contamos con el dinero hoy podemos
hacer algo para que este sea productivo, como por ejemplo invertirlo en una
empresa, comprar acciones o dejarlo en el banco que nos pague intereses, entre
otras opciones. Además, incluso si no contamos con un plan determinado para
invertir el dinero simplemente podemos gastarlo para satisfacer nuestros gustos y
no tenemos que esperar para recibir el dinero en el futuro.
Considerando lo anterior, recibir un monto de dinero más adelante (no hoy)
implica un costo de oportunidad y esto es lo que se refleja en el cálculo del valor
presente, ya que descontamos el valor de los flujos futuros para traerlos al
presente. El concepto de Valor Presente se utiliza comúnmente para determinar
si es conveniente o no invertir en un determinado proyecto, valorar los activos
que ya se tienen, etc.
Fórmula para hallar el valor presente
A continuación se muestra la fórmula para calcular el valor presente de una
inversión:

➢ VA = Valor presente
➢ VF = Valor Futuro
➢ i = Tipo de interés
➢ n = Plazo de la inversión

IV.- VALOR FUTURO

El valor futuro (VF) es el valor que tendrá en el futuro un determinado monto de
dinero que mantenemos en la actualidad o que decidimos invertir en un proyecto
determinado.
El valor futuro (VF) nos permite calcular cómo se modificará el valor del dinero
que tenemos actualmente (en el día de hoy) considerando las distintas
alternativas de inversión que tenemos disponibles. Para poder calcular el VF
necesitamos conocer el valor de nuestro dinero en el momento actual y la tasa
de interés que se le aplicará en los períodos venideros.
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
El concepto del valor futuro busca reflejar el hecho que, si decidimos retrasar
nuestro consumo actual, será por algo que valga la pena. De esta forma,
esperamos que el valor futuro sea mayor que el valor presente de un monto de
dinero que tenemos actualmente ya que se le aplica una cierta tasa de interés o
rentabilidad.
Así, por ejemplo, si hoy decido depositar dinero en una cuenta de ahorro
bancaria, este monto crecerá a la tasa de interés que me ofrece el banco.
Fórmula para hallar el valor futuro
A continuación se muestra la fórmula para calcular el valor futuro de una
inversión:

➢ VA = Valor presente
➢ VF = Valor Futuro
➢ i = Tipo de interés
➢ n = Plazo de la inversión

V.- TIPOS DE INTERESES

El concepto de interés tiene que ver con el precio del dinero. Por ejemplo, si
alguien pide un préstamo debe pagar un cierto interés por ese dinero. Y si alguien
deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un cierto interés por ese dinero.
Cuando solicitamos un préstamo o realizamos un depósito en una entidad
financiera, esta operación tiene los siguientes componentes:
CAPITAL: Es el monto de dinero inicial, prestado o depositado.
TASA: Es un porcentaje que se traduce en un monto de dinero, mediante el cual
se paga por el uso del dinero. Es un monto de dinero que normalmente
corresponde a un porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando. Si
se trata de un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona o
empresa que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición del otro. Si
se trata de un crédito, la tasa de interés es el monto que el deudor deberá pagar a
quien le presta, por el uso de ese dinero
TIEMPO: Es el lapso en el cual el dinero se encuentra prestado o depositado y
genera intereses.
INTERÉS: Es la cantidad de dinero cobrado o pagado por el uso del capital
durante todo el tiempo.
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
 El interés, como precio por el uso del dinero, se puede calcular como interés
simple o como interés compuesto.

5.1 Interés simple

El interés simple se calcula y se paga sobre un capital inicial que permanece
invariable. El interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo.
Dicho interés no se reinvierte y cada vez se calcula sobre la misma base. En
relación a un préstamo o un depósito mantenido durante un plazo a una misma
tasa de interés simple, los cálculos de cualquier de esos elementos se realizan
mediante una regla de tres simple. Es decir, si conocemos tres de estos cuatro
elementos podemos calcular el cuarto:
El interés (I) que produce un capital es directamente proporcional al capital
inicial (Ci), al tiempo (t), y a la tasa de interés (i):
Esto se presenta bajo la fórmula:
Interés= Capital x tasa de interés x tiempo
I = Ci x i x t

Donde i está expresado en tanto por ciento y t está expresado en años, meses o
días.
Tanto por ciento es lo mismo que tasa
100

Entonces, la fórmula para el cálculo del interés simple queda:

Interés = Capital x tasa x t (años) si la tasa anual se aplica por años.

100

Interés = Capital x tasa x t (meses) si la tasa anual se aplica por meses.

100 12

Interés = Capital x tasa x t (días) si la tasa anual se aplica por días.

100 360

Recordemos que cuando se habla de una tasa de 6 por ciento (o cualquier

porcentaje), sin más datos, se entiende que es anual.
Ahora, si la tasa o porcentaje se expresa por mes o por días, t debe expresarse
en la misma unidad de tiempo.
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
Características del Interés Simple
➢ El capital inicial no se modifica, manteniéndose igual durante toda la operación.
Los intereses no se capitalizan al término de un periodo.
➢ El interés no se modifica, siendo el mismo para cada uno de los períodos de
la operación.
➢ La tasa de interés es aplicada sobre el capital invertido o capital inicial.

5.2 Interés compuesto

El interés compuesto representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un
capital inicial (Ci) o principal a una tasa de interés (i) durante un período (t), en el
cual los intereses que se obtienen al final de cada período de inversión no se
retiran sino que se reinvierten o añaden al capital inicial; es decir, se capitalizan,
produciendo un capital final (C f ).
Para un período determinado sería
Capital final (C f ) = capital inicial (Ci) + los intereses.
Veamos si podemos generalizarlo con un ejemplo:
Hagamos cálculos para saber el monto final de un depósito a plazo. Monto a
depositar es de S/ 100,000.00 a 5 años con un interés compuesto de 10 % anual.

Año Depósito inicial Interés Saldo final

1 S/ 100,000.00 (100,000.00x 10% = ) S/ S/ 110,000.00

10,000.00

2 S/ 110,000.00 (110,000.00× 10% = ) S/ S/ 121,000.00

11,000.00

3 S/ 121,000.00 (121,000.00× 10% = ) S/ S/ 133,100.00

12,100.00

4 S/ 133,100.00 (133,100.00× 10% = ) S/ S/ 146,410.00

13,310.00

5 S/ 146,410.00 (146,410.00 × 10% =) S/ S/ 161,051.00

14,641.00

Paso a paso resulta fácil calcular el interés sobre el depósito inicial y sumarlo
para que esa suma sea el nuevo depósito inicial al empezar el segundo año, y
así sucesivamente hasta llegar al monto final.
Resulta simple, pero hay muchos cálculos; para evitarlos usaremos una fórmula
de tipo general:
En inversiones a interés compuesto, el capital final (C f ) , que se obtiene a partir
 de un capital inicial (Ci) , a una tasa de interés (i) , en un tiempo (t) , está dado
por la fórmula:
t

Cf = Ci
(1+i)

UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA

DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
Recordemos que “i” se expresa en forma decimal ya que corresponde a
tasa/100.
Y donde t corresponde al número de años durante los cuales se mantiene el
depósito o se paga una deuda.
A partir de ella, puesto que el interés compuesto final (I) es la diferencia entre
el capital final y el inicial, podríamos calcular la tasa de interés (i):

I = Cf – Ci = Ci (1+i)t-
Ci

En los problemas de interés compuesto i y t deben expresarse en la misma

unidad de tiempo efectuando las conversiones apropiadas cuando estas
variables correspondan a diferentes períodos de tiempo.
Características del Interés Compuesto
➢ El capital inicial va aumentando en cada periodo ya que los intereses van
acumulándose. Los intereses se van capitalizando.
➢ La tasa de interés es aplicada sobre el capital que irá variando en cada periodo
de tiempo.
➢ Los intereses irán incrementándose por cada periodo de tiempo.
Periodos de interés compuesto
El interés compuesto no se calcula siempre por año, puede ser semestral,
trimestral, al mes, al día, etc.
Si la fórmula del interés compuesto se ha deducido para una tasa de interés
anual durante “t” años, todo sigue siendo válido si los periodos de conversión
son semestres, trimestres, días, etc., solo hay que convertir éstos a años. Por
ejemplo, si “i” se expresa en tasa anual y su aplicación como interés compuesto
se valida en forma mensual, en ese caso i, tasa/100 debe dividirse entre 12.

Tasa /12 = Tasa * 1 = Tasa

100 100 12 100*12
 En seguida, la potencia t (el número de años) debe multiplicarse por 12 para
mantener la unidad mensual de tiempo (12 meses por el número de años). Si los
periodos de conversión son semestrales, i se divide por 2 ya que el año tiene
dos semestres (lo cual significa que los años los hemos convertido a semestres),
por lo mismo, luego habrá que multiplicar la potencia t (el número de años) por 2
(el número de semestres de un año):
UNIDAD DIDÁCTICA: GESTION FINANCIERA
DOCENTE: C.P.C. ROCIO HUANCA GRANADOS
Suponiendo que tenemos una tasa anual de 10%, hacemos del siguiente modo:

Será igual a

Si los periodos de conversión son trimestrales, i se divide por 4 ya que el año

tiene 4 trimestres (lo cual significa que los años los hemos convertido a
trimestres) por lo mismo, habrá que multiplicar la potencia t (el número de años)
por 4 (el número de trimestres que hay en un año).
Del siguiente modo:

Será igual a
En general, en todos los casos donde haya que convertir a semestres, trimestres,
meses, o días se multiplica por n semestres, trimestres, meses o días el 100 de

la fórmula que es igual a ( 1 + tasa/100) t . La potencia t (en número de

años) se debe multiplicar por el mismo valor de n, en cada caso, así, suponiendo
una tasa anual de 10%:

Será igual a
En general, si conocemos el capital final o valor futuro y queremos conocer el
capital inicial o valor presente, como sabemos que si multiplicamos un valor
presente (Ci) por (1 + i) t nos da el valor futuro o capital final (Cf), se debe dividir
directamente el capital final (Cf) entre la tasa de interés compuesta (1 + i) t para
obtener el valor presente o actual (Ci).
t

Ci = Cf/
(1+i)

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS:

➢ LIBRO: Gestión Financiera. AUTOR: Marcial Córdova Padilla. ➢ LIBRO:

Administración Financiera. AUTOR: R. Charles Moyer, James R. McGuigan,
William J. Kretlow.
➢ https://abcfinanzas.com/matematicas-financieras/valor-del-dinero-en-el
tiempo/