MATEMÁTICAS FINANCIERAS

TEMA III – RENTAS A INTERÉS COMPUESTO

GUÍA DE EJERCICIOS

Recomendaciones para la solución de la guía:

• Antes de abordarla, asegúrate de haber como mínimo entendido

o realizado los ejercicios de las láminas de clase.
• Busca relacionar los ejercicios con lo visto y expuesto en clases.
• Ten a la mano el formulario y tus apuntes para que identifiques
con más facilidad los tipos de ejercicios y sus fórmulas asociadas.
• No tienes que resolver toda la guía para aprobar el parcial, sin
embargo, debes asegurarte de resolver los que considere
pertinentes y estar atento a los ejercicios clave que indique el
profesor.
• Ante cualquier duda puede consultar con tus compañeros, al
profesor o manifestarla por el grupo de WhatsApp. ¡Recuerda
que esto te suma como participación en clases!

1) (Rentas variables) Dados los siguientes flujos de caja en dólares

calcule tanto el valor futuro como el valor presente de la inversión
considerando una tasa de capitalización del 10% y una tasa de
descuento del 14%:

Profesor: Gabriel Bravo

Flujo “A”:

(R: $1.810,10 y $1.124,88).

Flujo “B”:

(R: $798,60 y $526,32).

Flujo “C”:

(R: $2.100 y $1.243,37).

Flujo “D”:

Profesor: Gabriel Bravo

 (R: $596,20 y $377,93).

2) (Rentas constantes) El consejo municipal de la ciudad de Antioquia,

financiado por el humilde empresario Pablo Escobar, decidió crear
un fondo para proveer de manera indefinida las reparaciones del
puente colonial de la población que se estima tendrán un costo
anual de 50 millones de pesos por concepto de mantenimiento y 41
millones de pesos por concepto de adquisición de materiales.
¿Cuánto se deberá colocar en el fondo, si la tasa de rendimiento de
colocación es del 7% anual? (R: COP 1.300.000.000).

3) (Rentas crecientes) La empresa IBM pagó hoy un dividendo de

$100, por lo que usted se interesa en invertir en la empresa luego de
analizar sus estados financieros, sus indicadores y su política de
dividendos. Según sus estimaciones, espera que durante el primer
año los dividendos crezcan un 10% y el segundo año disminuya la
tasa a un 7% por lo que decide vender la acción y concreta la
transacción a través de su corredor de bolsa por un total de $617,92.
Si la tasa de rendimiento exigida es del 25%. ¿A cuánto adquirió la
acción? (R: $558,79).

4) (Rentas constantes) La administración de un fondo de retiro le

propone al profesor Daniel Lahoud, que en aquél entonces tenía 45
años, el siguiente plan de jubilación: Depositar al principio del año

Profesor: Gabriel Bravo

 45, y así sucesivamente, durante 25 años, una cantidad constante
con el objetivo de poder retirar, al principio del año 70 (momento
en el que se jubila), y así sucesivamente, durante 20 años, la
cantidad de USD 2.500. Se sabe que se le pagará a lo largo de todo
ese tiempo una tasa de interés del 5% anual con capitalización
anual. Calcule la cuota anual a depositar por el profesor (R: $652,78).

5) (Rentas constantes) Con una tasa de interés del 24% anual con
capitalización mensual, ¿Cuál debe ser el valor de los pagos
semestrales anticipados que, efectuados por 10 años, logren
amortizar una deuda contraída por $120.000.000? (R:
$14.823.014,04).

6) (Rentas combinadas) Usted es un analista financiero que busca

valorar a la empresa Bigott, C.A. mediante el supuesto de que sus
flujos de caja futuros serán de $1.550 (en millones) cada año. Si la
tasa de rendimiento exigida por los inversionistas es del 13,60%.

a) ¿Cuál es el valor presente de la misma dado un horizonte de

proyección conservador de 5 años? (R: $5.372,83).

b) ¿Cuál es el valor de la empresa a perpetuidad? (R: $11.397,06).

c) Asumiendo una tasa de crecimiento de los flujos de caja del

7,5% anual a perpetuidad, ¿Cuál es el valor de la empresa? (R:
$25.409,84).

d) Asumiendo una tasa de crecimiento de los flujos de caja del

5% anual a partir del segundo año, ¿Cuál es el valor de la

Profesor: Gabriel Bravo

 empresa considerando un periodo explícito de proyección de
5 años? (R: $5.864,53).

7) (Rentas crecientes) Usted está considerando adquirir 125 acciones

de Nvidia (NVDA) y leyó en el portal de Investing que hoy
decretarían dividendos pagaderos en efectivo a $9,5 por acción. Si
como inversionista aspira un rendimiento del 10% y se espera que el
dividendo crezca un 4,5% anual indefinidamente se le pregunta lo
siguiente:

a) ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar por el total de acciones

hoy? (R: $22.562,50).

b) ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar por el total de acciones

dentro de 5 años? (R: $28.116,98).

c) Si la acción dentro de 5 años cotiza en el mercado a $240,

¿compraría o vendería la acción si la tuviera?

8) (Rentas constantes) Si la boda real de Joffrey y Margaery es pronto,

¿cuántas unidades de oro debería depositar Tywin hoy en el Iron
Bank (esperando que su nieto no se divorcie o se muera en el
proceso) para así poder retirar 10.000 u.m., a partir del final del
quinto año hasta el décimo año, de tal manera de poder cumplir
con futuros gastos asociados a sus hijos? Considere una tasa de
rendimiento del 14,50% con capitalización semestral durante el
periodo de inversión (R: 16.643,77 u.m.).

Profesor: Gabriel Bravo

9) (Rentas constantes) El hijo de Nairobi, nombre código de Ágata
Jiménez en la Casa de Papel, estando recién nacido recibió por
parte de sus abuelos maternos, €10.000 para que sean invertidos en
su educación universitaria en el futuro. El mismo día en que nació,
ella le abrió una cuenta de ahorros a su nombre donde depositó el
regalo de sus abuelos junto con €300 que piensa depositar, a partir
de ese momento, al principio de cada mes durante 12 años. Después
de transcurrido ese tiempo los depósitos serán suspendidos, pero el
dinero se mantendrá en la cuenta hasta que la niña cumpla 18 años,
edad en que estará por ingresar a la universidad. ¿Cuál será el
monto acumulado en la cuenta al momento de retirarlo? Suponga
que la tasa de interés es del 18,6% con capitalización mensual (R:
€762.679,54).

10) (Rentas constantes: Varias tasas de interés) Elon Musk reflexionó

finalmente y, en esta oportunidad, piensa adquirir un software
especializado para los vehículos de Tesla cuyo precio es de 155 BTC.
Para facilitar el pago, se le conceden a la empresa 6 meses de gracia,
como si fuera una venta a plazos, y se pagará al final de cada
semestre una cuota durante 24 meses. Sin embargo, al optar por la
postergación, el deudor le exigirá una inicial de 50 BTC y una cuota
al finalizar la operación de 1,25 BTC. Si las tasas establecidas fueron
del 8% anual con capitalización anual hasta el segundo pago activo
y 7,5% anual con capitalización anual durante el resto de los pagos,
¿A cuánto asciende la renta semestral a cancelar? (R: 29,66 BTC).

11) (Cálculo de tasas de interés) Dada una tasa de interés efectiva

anual del 22,64%, ¿Cuál sería la tasa de interés nominal, tomando

Profesor: Gabriel Bravo

 como referencia la base año calendario, con capitalización diaria
equivalente? (R: 20,41% anual).

12) (Rentas combinadas) La directiva de la Goliath National Bank,

banco donde solían trabajar Ted Mosby, Barney Stinson y Marshall
Eriksen, ha decidido emitir deuda privada por $900.000 amortizable
dentro de 20 años. Cuando ya se han pagado 6 anualidades a
término anticipado, se decide transformar dicha deuda a perpetua.
¿Cuál debe ser la cuota indefinida por pagar si la tasa aplicada para
toda la operación es del 6% anual con capitalización anual? (R:
$43.760,46).

13) (Rentas constantes) Para adquirir un microcrédito en Venezuela es

posible endeudarse a una tasa del 40% anual con capitalización
mensual (ustedes entenderán el porqué). Según el contrato, dicho
crédito deberá pagarse en 6 cuotas mensuales iguales y
consecutivas al final de cada mes, al igual que los intereses que
serán pagaderos mensualmente. Dada la información anterior se
pide:

a) La cuota mensual por pagar (R: $933.210,38).

b) Si luego del tercer pago se decide reestructurar la deuda a

perpetua, ¿cuál sería la cuota mensual indefinida por pagar?
(R: $87.428,76).

c) Si luego del cuarto pago se decide pagar el saldo restante, ¿de

cuánto sería este pago único y cómo esto perjudica al
acreedor? Justifique su respuesta (R: $1.777.081,16).

Profesor: Gabriel Bravo

14) (Rentas combinadas) Usted adquiere un set de máquinas para
minar Solana mediante un préstamo y para ello deberá realizar los
siguientes pagos: Un depósito inicial de $40.000 seguido 12 cuotas
mensuales iguales y consecutivas de $185.000 a fin de mes más un
depósito final de $4.000. Si la tasa activa a pagar es del 12% anual
con capitalización trimestral ¿cuál es el valor actual del activo y
cuánto tendría que pagar mensualmente si fuese a perpetuidad?
(R: $2.127.059,54 y $21.057,89).

15) (Rentas constantes: Varias tasas de interés) María Gabriela Alba,

tocaya y exalumna que aprobó la materia en verano sin copiarse,
está pensando en adquirir un local comercial para vender sus
arreglos de globos conocidos como Alballoons (@alballoons7) bajo
las siguientes condiciones de financiamiento:

• Precio de contado: $1.150.000.

• Plazo de pago: 15 años en cuotas semestrales comenzando a

pagar dos años después.

• Una tasa del 7,25% anual con capitalización anual hasta el 8vo
año.

• Una tasa del 9,5% anual con capitalización anual por el resto del
tiempo.

• Una cuota inicial equivalente al 20% sobre el precio de contado.

• Una cuota final equivalente al 15% sobre el precio de contado.

Profesor: Gabriel Bravo

 Se pide: ¿Cuál es el monto correspondiente a la cuota por cancelar?
(R: $56.423,88).

16) (Rentas combinadas) Usted está considerando adquirir una acción

de la empresa Microstrategy y, a través de un artículo de prensa,
leyó que decretarían dividendos en efectivo a $15,25 por acción pero
que serían pagaderos 2 años después por problemas con el flujo de
caja. Si como inversionista aspira un rendimiento del 18,5% anual:

a) ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar por la acción hoy previo al

anuncio? (R: $82,43).

b) ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar por la acción posterior al

anuncio? Compare el resultado con el obtenido en el punto
anterior y analice la situación, ¿Vendería o mantendría las
acciones? (R: $58,70).

17) (Rentas combinadas) Un fondo de jubilación presenta las

siguientes características de su plan de ahorro:

• Monto objetivo: $150.000.

• Plazo para realizar aportes y modalidad: 10 años en cuotas

trimestrales anticipadas de $2.500 cada una.

• Una tasa de rendimiento del 5% los primeros 3 años.

• Una tasa 15% superior a la anterior por el resto del tiempo.

Profesor: Gabriel Bravo

 • Una cuota inicial adicional equivalente al 15% del monto.

• Una cuota al final del periodo adicional equivalente al 1% del

monto.

Se pide:

a) Monto acumulado del fondo y verificación de si supera el

monto objetivo o no (R: Si lo supera) .

b) Cantidad vencida trimestral a retirar del fondo para pagar la

deuda en 10 años. Se mantiene la última tasa vigente (R:
$23.172,35).

c) Rendimiento efectivo obtenido en términos porcentuales,

interpretando el resultado obtenido (R: 15,06%).

18) (Rentas constantes) Se le concedió a usted un préstamo

hipotecario por parte del departamento de RRHH de la empresa
donde trabaja por la cantidad de $500.000 para ser cancelado
dentro de 20 años mediante pagos iguales y consecutivos al final de
cada año al 12% anual. Para ello tiene que depositar, al final de cada
mes, una cierta cantidad en una cuenta de ahorros que devenga el
6% anual con capitalización mensual para de esta manera obtener
el pago anual que debe desembolsar del préstamo. ¿Cuánto deberá
depositar mensualmente en la cuenta? (R: $5.426,54).

Profesor: Gabriel Bravo

19) (Rentas combinadas) Efectivamente Kamala Harris comenzará su
nueva campaña presidencial en el año 2024, por lo que sus gestores
financieros contrajeron una deuda para financiar su campaña por
$255.500 millones cuyo vencimiento será dentro de 10 años con un
periodo de gracia establecido de 2 años. Ahora, cuando ya se han
pagado 5 cuotas activas, se decide reestructurar dicha deuda a
perpetua creciente cuya nueva cuota por pagar base será de
$25.000. La tasa aplicada en el contrato original fue del 12% con
capitalización bimestral y posterior a la reestructuración cambió a
15% efectiva anual. Se pregunta:

a) ¿Cuál es la tasa de crecimiento anual estimada de la cuota

perpetua? (R: 3,02%)

b) ¿Cómo es posible argumentar que la reestructuración de la

deuda beneficio tanto al deudor como al acreedor?

20) (Rentas crecientes) En el mercado bursátil se comenta que la

empresa Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) está
pensando en emitir nuevas acciones en el mercado
norteamericano, por lo que decidió adquirir 250 acciones. El último
dividendo pagado fue de $5 por acción y se espera que su tasa de
crecimiento anual sea del 7,5% durante el primer año, aumente el
doble los dos años siguientes y se estabilice en 10% anual el próximo
año para en ese momento se poner en venta la acción, por lo que
se obtuvo un total de $450. Dada la información anterior se le
pregunta: ¿Cuánto estaría dispuesto a pagar por el total de acciones
si el rendimiento exigido por las mismas se espera que sea del 5%
anual? (R: $98.378,80).

Profesor: Gabriel Bravo

21) (Rentas constantes) Debido a los atentados terroristas causados
por Milei este año en contra el sistema eléctrico nacional, Diosdado
Cabello pagó de contado un total de $190.000.000 en plantas
eléctricas para sus distintas quintas. Ahora, como buen gesto, pagó
una cuota inicial equivalente al 10% del precio de contado y financia
humildemente el restante de la manera siguiente: Se le conceden
6 meses de gracia negociados a la fuerza y comenzará a cancelar
cuotas en tres (3) lapsos de 10 meses cada uno, tal que cada cuota
represente el 15% de la anterior. Si la tasa de interés establecida fue
del 10% anual determine las cuotas mensuales a pagar por el
mandatario supremo (R: $16.183.831,14, $2.427.574,67 y $364.136,20).

22) (Rentas combinadas) Un trabajador del departamento de finanzas

de Chevron, antes de que cesaran sus operaciones en Venezuela,
está cobrando una pensión de retiro a término indefinido
mensualmente por $2.000 al 5% anual con capitalización mensual.
Ahora, para obtener esta cuantiosa cantidad, al final de cada año
estuvo aportando durante 12 años una cierta anualidad que debe
calcular asumiendo una tasa de rendimiento obtenida por los
aportes constantes del 7,5% anual. (R: $26.053,36).

23) (Rentas combinadas: Varias tasas de interés) Luego de 35 años

trabajando como corredor de bolsa usted comenzó a retirar
indefinidamente $50.000 semestrales al 12% con capitalización
semestral sujetos a una tasa de crecimiento del 5% semestral con
capitalización semestral de su fondo de jubilación. Este monto
acumulado fue producto de haber aportado, al principio de cada
semestre, una cierta cantidad. Si el rendimiento ofrecido por el
fondo durante el periodo de acumulación fue del 12% con

Profesor: Gabriel Bravo

 capitalización semestral durante los primeros 15 años y por el resto
del tiempo aumentó al 14% con capitalización semestral. ¿A cuánto
ascienden los aportes realizados? (R: $3.404,85).

24) (Rentas combinadas) Usted recibió por parte de sus abuelos

paternos $5.000 para poder pagar una Maestría en Finanzas que
hará en el exterior. Adicionalmente, sus padres le irán depositando
$500 al principio de cada mes durante un año como preparativo
antes de irse del país. Al llegar a USA los depósitos serán
suspendidos, pero el dinero se mantendrá en la cuenta por 8
meses más, momento donde comenzará a estudiar. ¿Qué
cantidad podrá retirar, al final de cada mes, por año y medio para
cubrir el costo de la matrícula? Asuma una tasa de interés del
16,5% anual con capitalización bimestral (R: $875,37).

25) (Rentas crecientes) Ginny, la tía de Jesse Pinkman cuando estaba

viva, le dejó una cierta cantidad de dinero para que el estudiara
Arquitectura. Dicho pregrado duraría 6 trimestres y, debido a la
inflación, la colegiatura aumentará un 15% trimestral. Si ella deposita
el dinero en una cuenta bancaria que paga el 18% trimestral con
capitalización trimestral, ¿qué cantidad de dinero se tendrá que
depositar en la cuenta, si la cuota correspondiente al primer
trimestre es de $4.370? (R: $20.855).

26) (Rentas combinadas: Varias tasas de interés) Un empleado

del fondo Mason Capital se endeudó por $6.000.000 que necesitará
pagar dentro de 20 años para cubrir sus posiciones en pérdida. Para
ello, depositará en un fideicomiso $10.000 al comienzo de cada mes
durante 5 años, seguidamente depositará por 5 años, al principio de

Profesor: Gabriel Bravo

 cada mes, la misma cantidad incrementada en un 10% y por el resto
del tiempo un aporte vencido que deberá calcular. Dado el monto
financiado, se establecieron las siguientes tasas de contribución:
Durante los primeros 5 años un 5% anual con capitalización
bimensual, un 6% anual con capitalización mensual durante los 5
años siguientes y por el resto del tiempo un 7% anual con
capitalización bimestral (R: $15.114,53).

27) (Rentas combinadas) Para poder mantener operativa su empresa

frente a las complicaciones que generó el COVID-19 en la actividad
económica usted consiguió financiamiento a través de un venture
capital o fondo de capital riesgo por $1.500.000 que está dispuesto
a ofrecerle las siguientes opciones de pago:

• Pagar la totalidad de la deuda de una vez.

• Pagos anticipados anuales por 10 años más un aporte

adicional del 1% del capital prestado en el último año.

• Un pago del 1,5% del capital prestado efectuado al momento

más pagos mensuales indefinidos.

La tasa de interés pactada, independientemente de la opción que se

escoja, es del 12% con capitalización mensual.

Se pide:

a) La cuota de pago de la segunda opción (R: $242.201,12).

Profesor: Gabriel Bravo

 b) La cuota de pago de la tercera opción (R: $14.775).

c) En este contexto considerando las tres opciones: ¿Cuál opción de

pago le conviene más al deudor y por qué?

28) (Rentas combinadas: Varias tasas de interés) EY en

Venezuela, siguiendo sus planes de expansión a nivel nacional,
decidió iniciar la construcción de una nueva oficina en Nueva
Esparta. Para lograr este objetivo, la empresa requerirá de $15.000
anuales para cubrir gastos preoperativos y mantenimiento por los
próximos 25 años, los cuales comenzará a pagar dos años después,
al principio de cada uno de los mismos. Posteriormente, hasta que
la oficina esté lista, pagará $20.000 de manera indefinida. Si para la
primera renta se decidió aplicar una tasa de interés efectiva anual
del 10,25% durante los primeros 8 años y una tasa de interés efectiva
anual del 12,62% por el resto del tiempo, ¿cuál deberá ser la inversión
inicial para llevar a cabo el proyecto si para la renta indefinida se
decidió aplicar una tasa del 8% anual? (R: $128.182,27).

29) Mr. Beast, luego de trabajar arduamente como YouTuber y

hacernos publicar sus posts en redes sociales para igual no ganar
ningún premio, comenzó a retirar una cantidad trimestral sujeta a
una tasa de crecimiento del 1% trimestral de su fondo de
donaciones a una tasa del 2,5% trimestral con capitalización
trimestral por 15 años. Este monto acumulado fue producto de que
sus suscriptores aportaran una serie de cantidades al comienzo de
cada mes.

Profesor: Gabriel Bravo

 El fondo le ofreció los siguientes rendimientos asociados a la serie
de aportes que se realizaron por 15 años:

• Un 7,5% anual con capitalización dos veces por mes durante los
primeros 5 años por aportar $10.000.

• Un 8% anual con capitalización bimensual durante los 5 años

siguientes por aportar una serie de rentas que representan el
10% de la cantidad del tramo anterior.

• Un 8,25% con capitalización quincenal durante resto de la

operación aportar una serie de rentas que representan el 15% de
la cantidad del tramo anterior.

Tomando en cuenta la información anterior, ¿de cuánto fueron los

retiros realizados por Mr. Beast luego de su jubilación? (R: $56.771,47).

30) (Rentas combinadas: Varias tasas de interés) Determine el

precio de contado de un inmueble para llevar a cabo un proyecto
de outsourcing bajo las siguientes condiciones: (R: $1.227.771,67)

• Un desembolso inicial de $185.000.

• Pagos de cuotas bimensuales anticipadas de $7.500 durante los

primeros 2 años.

• Pagos de cuotas bimensuales anticipadas de $14.750 durante los

últimos 4 años.

Profesor: Gabriel Bravo

 • Una cuota final de $15.500.

Durante los primeros dos años se aplicará una tasa del 17,5% anual con
capitalización trimestral, el próximo año la tasa bajará a 17% anual con
capitalización bimensual y durante el resto del periodo la tasa será del
18% anual con capitalización semestral.

31) (Rentas crecientes) Su grupo de oficina decidió armar un pote

donde se realizarán aportaciones mensuales en efectivo al final de
cada mes para ver quien adivina la próxima persona que va a
renunciar. La cuota inicial que usted aportó fue de $100 y las
posteriores se incrementarán en $50 de forma sucesiva durante 6
meses. Si la tasa de interés acordada es del 2% mensual. ¿Cuál será
el monto formado que se le entregará al ganador que la pegue? (R:
$1.380).

32) (Rentas crecientes) KKR & CO, Inc. acaba de pagar un dividendo de
$2 por acción ordinaria. Los inversionistas requieren un rendimiento
del 16% sobre los mismos. Si se espera que el dividendo aumente
20% anual de manera constante durante los primeros tres años y a
partir del siguiente año un 8% anual de manera indefinida, ¿Cuánto
valdrá la acción hoy? (R: $36,31).

33) (Rentas variables) Tony Stark, en su momento antes de morir y de

desatar el Endgame en el mundo real en 2020, necesitaba un día
reponer el inventario de sus trajes, por lo que, a nombre de
Industrias Stark, estuvo dispuesto a pagar una tasa de interés del
12% con capitalización trimestral a todo inversionista que coloque
capital durante el año en sus títulos negociables a corto plazo. Si

Profesor: Gabriel Bravo

 inicialmente usted invierte $150 mensuales por 4 meses, los
siguientes 3 meses unos $200 mensuales y, posteriormente, $250
mensuales durante los últimos 5 meses (todas las cifras expresadas
en miles).

Se pide:

a) Hallar el monto futuro obtenido (R: $2.570,45).

b) Los intereses generados durante la operación (R: $120,45).

34) (Rentas combinadas: Varias tasas de interés) Un empleado

de Axe Capital se inscribe en el fondo de ahorro de la empresa con
el objetivo de retirar su capital invertido dentro de 16 años para
disfrutarlo con su esposa. Para ello, comenzó a depositar una
mensualidad anticipada que representa el 20% de su sueldo, el cual
a la fecha es de $5.500. Se debe considerar que cada 4 años recibirá
un aumento equivalente al 15% y para constituir el fondo se fija una
tasa del 15% anual con capitalización mensual que irá
incrementando 1,5% cada 4 años. Al finalizar los 16 años, el
trabajador comenzará a retirar lo obtenido a término vencido
durante 15 años al cual se le aplicará una tasa de interés del 12% con
capitalización mensual. Determine la renta a retirar por el empleado
(R: $16.170, 62).

35) (Rentas combinadas) El departamento de compensación de

RRHH perteneciente a la empresa donde trabaja, como incentivo
por la situación país, les propone a sus empleados las siguientes
opciones de pago de su bonificación en dólares:

Profesor: Gabriel Bravo

 • Recibir $250 pagaderos al principio de cada mes por 5 años bajo
la cláusula de que deberá mantenerse en la empresa por el
tiempo estipulado (R: $8.216,69).

• Recibir $175 mensuales hasta que renuncie a su cargo (R: $7.500).

• Recibir $75 mensuales con un incremento del 1,5% mensual hasta

que ascienda, sabiendo que lleva 2 años como asistente (R:
$9.000).

• Recibir $7.000 de una vez como bono único durante el año.

Si la tasa de descuento aplicada es del 28% anual con

capitalización mensual ¿Cuál opción de pago le conviene más
hoy si desea maximizar su valor?

36) (Rentas combinadas) Una empresa constituye un fondo de

inversión de criptomonedas que ofrece un rendimiento promedio
del 24% anual con capitalización mensual. En la actualidad, está
recibiendo una renta indefinida mensual por parte de los
propietarios de $10.000 aspirando que el mercado se impulse al
alza. Posteriormente, durante 15 meses, estos dejaron de retirar las
ganancias acumuladas. Como analista debe determinar la renta
mensual que se podría retirar, indefinidamente, luego de los 15
meses de reinversión (R: $13.459).

Profesor: Gabriel Bravo

37) (Rentas combinadas) Se le concede un préstamo comercial por
$50.000.000 para la ampliación de los equipos destinados a la
producción. El préstamo se cancelará en diez años mediante el
pago de cuotas mensuales de $500.000 más una serie de cuotas
especiales las cuales se irán pagando al final de cada año. Si el
contrato estipula una tasa de interés mensual del 2%, se le pide:

a) Determinar el valor de las cuotas especiales o adicionales (R:

Bs. 8.079.507,82).

b) ¿Por qué se le exige al deudor el pago de estas cuotas

especiales?

38) (Rentas variables) Una línea de producción en Margarita está

considerando la compra de un carguero cuya vida útil será de 15
años. Los ingresos previstos de dicha inversión se estiman que serán
de $5.000.000 al año, mientras que los costos operativos para
mantenerla ascenderán a $4.000.000 al año. Adicionalmente, será
necesario incurrir en gastos de mantenimiento por $2.000.000 al
final del quinto y del décimo año respectivamente y se espera que
el equipo sea vendido al finalizar su vida útil por un valor de
mercado de $1.500.000. Si la tasa de descuento adecuada para este
tipo de inversión es del 8% anual, ¿cuánto valdrá el barco hoy? (R:
$6.744.787,88).

39) (Rentas constantes) Chuck McGill, socio del reconocido bufete

de abogados HHM en Alberquque, decide elaborar un fondo en la
firma para, dentro de unos años, poder financiar los estudios
universitarios de su hermano menor Jimmy McGill (quien luego se

Profesor: Gabriel Bravo

 convertiría en el famoso abogado Saul Goodman). Para dicho fin,
cuando Jimmy tenía apenas 12 años, realizó un depósito único que
generará intereses hasta que su hermano comience la carrera de
Derecho dentro de 7 años. Para ese momento, el costo anual de la
matrícula será de $3.000.000 pagaderos al inicio de cada año y sus
asesores financieros estimaron que dicho valor no sufrirá
modificaciones durante los 6 años de pregrado debido a que se
espera que la inflación se mantenga estable. ¿Cuál es el valor actual
del depósito realizado si el fondo reconoce un rendimiento del 30%
con capitalización trimestral? (R: $1.298.252,58).

40) (Rentas combinadas) Suponga que estamos en una

Venezuela próspera donde tanto los individuos como las empresas
pueden acceder al crédito para financiar sus proyectos. En este caso
un banco le concede un préstamo comercial por $200.000 a su
empresa para la ampliación de sus almacenes. El préstamo se
cancelará en cuotas mensuales al 24% con capitalización mensual
en un plazo de 2 años:

Se pide:

a) ¿Cuánto realmente tiene que pagar la empresa luego del plazo

acordado y por qué? (R: $253.781,61).

b) Si en lugar de pagar la cuota calculada en el inciso “a” se

establecieran unas cuotas mensuales más el pago de cuotas
especiales o adicionales de $50.000 cada una que se pagarán al
final de cada año, ¿cuál sería el valor de las cuotas mensuales? (R:
$6.846,25).

Profesor: Gabriel Bravo

c) ¿Cómo serían las condiciones de pago si la modalidad del
préstamo cambiara a desembolsos a perpetuidad luego de haber
transcurrido 1/3 del periodo? (R: $2.871,58).

Profesor: Gabriel Bravo