PROBLEMAS DEL TEMA 3.

SOLUCIONES
Ultima actualización: January 15, 2024

1. (a) VERDADERO. El peso del consumo en el PIB oscila entre el 60% y el 75%, dependiendo del paı́s
en cuestión. Con diferencia es la componente de demanda que tiene mayor peso en el PIB.
(b) FALSO o VERDADERO No lo se
(c) FALSO. La propensión marginal a consumir tiene que ser mayhor que cero y menor que uno.
(d) VERDADERO
El coeficiente c0 represdenta la parte del consumo que no depende de la renta. Este coeficiente
depende básicamente de la riqueza, y de la renta esperada futura, que se puede medir por la
confianza del consumidor. Esta cayó bruscamente en el crisis de 2009, agravando la crisis provocada
inicialmente por factores financieros.
(e) VERDADERO
El gasto público y los impuestos lo decide la autoridad económica. Por esta razón se considera una
variable dada, es decir, exógena.
(f) FALSO La condición de equilibrio en el mercado de bienes establece que el gasto deseado de los
agentes, que es igual a la suma del consumo, la inversión y el gasto público, es igual a la producción.
Esto es ası́ en una economı́a cerrada 1 .
(g) FALSO
El efecto que tiene sobre la producción de equilibrio un aumento unitario del gasto público es igual
al multiplicador del gasto público.
(h) FALSO
Dado el valor de las variables exógenas, si la propensión marginal al consumo aumenta, el consumo
de los agentes también lo hace y por consiguiente aumEnta el gasto de los agentes, y con el, el nivel
de renta que equilibra el mercado de bienes.
2. Suponga que la economı́a se caracteriza por las siguients ecuaciones de conducta:

C = 160 + 0, 6YD

I = 150

G = 150

T = 100
(a) El PIB de equilibrio
Y = 160 + 0, 6(Y − T ) + I + G

Y = 160 + 0, 6(Y − 100) + 150 + 150

Despejando Y de la ecuación anterior obtenemos la renta de equilibrio que es igual a 1.000 u.m.

Y∗ = 1
(1−0,6) (400) = 1.000 u.m.
(b) La renta disponible YD
YD = 1000 − 100 = 900 u.m.
1 En una economı́a abierta el gasto deseado se calcula la suma del del consumo, la inversión, el gasto público y el gasto del

sector exterior neto de importaciones

 (c) El gasto en consumo
C = 160 + 0, 6 ∗ (900) = 700 u.m.

Se puede comprobar que la renta de equilibrio que es igual a 1.000 es igual al gasto deseado de los
agentes (700 + 150 + 150).
3. Utilice la economı́a descrita en el problema 2 para responder a las siguientes preguntas.

(a) El gasto deseado de los agentes (700 + 150 + 150) es igual a la renta de equilibrio. Esto es ası́ por
la propia definición de equilibrio en el mercado de bienes.
(b) La producción de equilibrio es ahora de 900 u.m.

Y = 160 + 0, 6(Y − T ) + I + G

Y = 160 + 0, 6(Y − 100) + 150 + 110

Despejando Y de la ecuación anterior nos queda que:

1
Y = (1−0,6 (360) = 9.00 u.m.

Si la renta de equilibrio es de 900, la renta disponible será igual a 800 y el consumo de los agentes
será igual a 640. Si al consumo le sumamos la inversión (150) y el gasto público (110) tenemos
que el gasto deseado de los agentes es igual a 900 (640 + 150 + 110) lo mismo que la producción
de equilibrio. De nuevo, dicha igualdad no es una coincidenciam es fruto de la propia definición de
equilibrio del mercado de bienes.
(c) Calculamos primero el ahorro público

Spúblico = T − G = 100 − 110 = −10 u.m.

El ahorro privado se calcula como la diferencia entre la renta diponible y el consumo de las familias.

Sprivado = YD − C = 800 − 640 = 160 u.m.

El ahorro nacional (SN ) es igual a 150 u.m. lo mismo que la inversión empresarial.

SN = 160 − 10 = 150 u.m.

4. El multiplicador del presupuesto equilibrado

Tanto por razones públicas como por razones maroeconómicas los gobiernos suelen mostrarse reacios a
incurrir en déficits presupuestarios. En este problema nos preguntamos si los cambios en G y T que
mantienen equilibrado el presupuesto, son neutrales desde el punto de vista macroeconómico. En otras
palabras, nos preguntamos si es posible influir en la producción modificando G y T con el fin de que el
presupuesto del Estado esté equilibrado.

Supuesto que la función de consumo es linéal, como se ha visto en este tema, y que tanto el gasto público
como la inversión están dados, (G = G0 ) y (I = I0 ) calcular:

(a) ¿Como aumenta el renta de equilibrio cuando aumenta G en una unidad?

Para responder a esta pregunta partimos inicialmente de la condición de equilibrio en el mercado

de bienes y posteriormente caculamos la renta de equilibrio.

Page 2
 Y = c0 + c1 (Y − T ) + I0 + G0

1
Y = 1−c1 [c0 + I0 + G0 − c1 T ]

Para saber como cambia la renta de equilibrio cuando cambia el gasto público, calculamos el mul-
tiplicador del gasto.

∂Y
△Y = ∂G ∗ △G

Como podemos ver, cuando G aumenta en una unidad, la producción de equilibrio aumenta en la
misma cuantı́a que el multiplicador del gasto que es igual a: 1/(1 − c1 )

(b) ¿Cuanto disminuye Y cuando T aumenta en una unidad?

Para saber como cambia la renta de equilibrio cuando cambian los impuestos de cuantı́a fija hay
que calcular previamente el multiplicador de los impuestos, que es igual a: −c1 /(1 − c1 ). Una vez
calculado el multiplicador, los cambios en Y se obtienen como:

∂Y
△Y = ∂T ∗ △T

Como podemos ver, cuando T aumenta en una unidad, la producción de equilibrio se reduce en la
misma cuantı́a que el multiplicador de T .

(c) ¿Por qué son diferentes sus respuestas a los apartados (a) y (b)?

Porque un aumento del gasto incide directamente en la demanda agregada, ya que aumenta el gasto
deseado de los agentes y por tanto la renta de equilibrio. En el caso de los impuestos el efecto es
indirecto. Al aumentar los impuestos se reduce la renta disponible, y por ahı́ el consumo se reduce,
pero lo hace en una cuantı́a menor que el aumento de impuestos.

(d) Suponga que la economı́a comienza teniendo un presupuesto equilibrado, G = T . Suponed ahora
que aumenta el gasto publico y que dicho aumento se financia aumentando los impuestos de cuantı́a
fija (△G = △T ), calcular el multiplicador del presupuesto equilibrado.

Para responder a esta pregunta calculamos conjuntamente como cambia la renta cuando cambia
conjuntamente el gasto público y los impuestos, imponiendo además que dichos cambios sean simi-
lares.

∂Y ∂Y
△Y = ∂G ∗ △G + ∂T ∗ △T

Si el presupuesto es equilibrado, entonces, △G = △T . Denotando por x dicho incremento (△G =

△T = x la ecuación anterior nos queda como:

△Y = [ ∂Y
∂G +
∂Y
∂T ]x

Sustituyendo el valor de los multiplicadores calculados anteriormente nos queda la siguiente ex-
presión:

1 c1
△Y = [ (1−c1
− 1−c1 ]x

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 Observar que la renta de equilibrio aumenta en la misma cuantı́a que el gasto y los impuestos:
△Y = x = △G = △T .

(e) Atendiendo a los resultados obtenidos en el apartado anterior, ¿son neutrales las variaciones de G
y T que mantienen el presupuesto equilibrado?

La respuesta es negativa. Los cambios en G y T tales que (△G = △T ) no son neutrales, en el

sentido de que éstos cambios inciden sobre el nivel de renta de equilibrio.

Lo más relevante de este ejercicio es darse cuenta de que la autoridad económica puede utilizar la
polı́tica fiscal para incidir positivamente en la producción sin que se auemnte el déficit presupues-
tario.
5. Los estabilizadores automáticos

En este tema se ha supuesto que las variables de polı́tica fiscal son independientes del nivel de renta.
Sin embargo, en el mundo real no ocurre ası́. Los impuestos normalmente dependen del nivel de renta,
por lo que tienden a ser más altos, cuando la renta es más alta. En este ejercicio vemos como puede
contribuir la respuesta automática de los impuestos a mitigar los efectos sobre la producción de cambios
en el gasto autónomo.

Considere las siguientes ecuaciones de conducta:

C = c0 + c1 YD

T = t0 + t1 Y

YD = Y − T

Suponga que el gasto publico y la inversión son exógenas e igual a G0 yI0 respectivanete.

(a) Halle la producción de equilibrio.

Y = c0 + c1 (Y − T ) + I0 + G0

Y = c0 + c1 (Y − t0 − t1 Y ) + I0 + G0
1
Y = (1−c1 (1−t1 ) [c0 − c1 ∗ t0 + G0 + I0 ]

(b) ¿Cuál es el multiplicador del gasto autónomo?. ¿Qué ocurre cunado t1 es cero?. ¿Como afecta t1 a
dicho multiplicador?. Explique su respuesta.

El multiplicador del gasto autónomo viene dado por:

∂Y 1
∂c0 = (1−c1 (1−t1 ))

En el caso particular en que t1 es cero, el multiplicador del gasto es igual a: 1/(1 − c1 ) donde:

1 1
(1−c1 (1−t1 )) < (1−c1 )

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 El multiplicador del gasto autónomo depende inversamente de t1 . Cuando este tipo impositivo
aumenta, el multiplicador del gasto autónomo se reduce y viceversa 2 . Eso significa que con un
sistema impositivo proporcional, el efecto que tiene sobre la producción de equilibrio un aumento
en las variables exogenas, lease consumo autónomo, inversión o gasto público, es menor que en el
caso de un sistema impositivo basado en impuestos de cuantı́a fija. Ello es ası́, porque bajo un
sistema impositivo progresivo, un aumento en las variables exáogenas implica mayores impuestos y
eso actua negativamente sobre el consumo. Es por ello que el efecto es menor.

(c) ¿Por qué se dice que cuando los impuestos sobre la renta son proporcionales, estos actuan como un
estabilizador automático de la economı́a?

Debido al efecto automático de los impuestos sobre la economı́a, la economı́a responde menos a
cambios en el gasto autónomo y otras variables exógenas que en el caso de que los impuestos sean
independientes de la renta. Dado que la producción tiende a variar menos (a ser más estable), la
polı́tica fiscal se denomina polı́tica estabilizadora automática.

6. El presupuesto equilibrado frente a estabilizadores automáticos

A menudo se dice que una enmienda del presupuesto equilibrado serı́a en realidad desestabilizadora.
Para entender este argumento considere la economı́a del problema anterior.

(a) Calcule la recaudación impositiva en equilibrio

T = t0 + t1 ( (1−c11(1−t1 ) [c0 − c1 ∗ t0 + G0 + I0 ])

(b) Suponga que el gobierno comienza teniendo un presupuesto equilibrado. Partiendo de esa situación
se reduce el gasto autónomo. ¿Que ocurre con la renta de equilibrio? ¿y que ocurre con la recau-
dación impositiva?

La renta de equilibrio se reduce y también la recaudación impositiva.

(c) Suponga que el gobierno reduce el gasto público para mantener el presupuesto equilibrado. ¿Cómo
afecta esta medida a Y ? ¿Consigue el gobierno equilibrar el presupuesto con esta medida? Dicho
de otra forma, si la recaudación impositiva se reduce en x u.m., bastaria con reducir el gasto en x
u.m. para volver a alcanzar un presupuesto equilibrado? No realice análilsis algebraico, utilice la
intuición y expliquelo verbalmente.

Al caer el gasto público disminuye el gasto deseado de los agentes, es decir, disminuye la demanda
agregada, lo que hace que la renta de equilibrio vuelva a caer. Al caer la producción de equilibrio
cae la recaudación impositiva. Vemos pues que una reducción del gasto similar a la caı́da de la
recaudación tributaria no consigue equilibrar el presupuesto. Equilibrar el presupuesto ante una
caı́da del consumo autónomo tiene efectos desestabilizadores, en el sentido de que amplifica los
efectos negativos asociados a la caı́da del gasto autónomo.
7. Los impuestos y las transferencias

Recuerde que hemos definidos los impuestos descontando las rtansferencias. En otras palabras: T =
impuestos − transf erencias.

2 Para comprobarlo el alumno puede derivar el multiplicador respecto al tipo impositivo t1

Page 5
(a) Suponga que el gobierno aumenta las transferencias a los hogares privados pero que estas no se
financian subiendo los impuestos sino con endeudamiento del gobierno. Muestre en un gráfico como
afecta esta polı́tica a la producción de equilibrio. Explique su respuesta.

Al aumentar las transferencias, aumenta la renta disponible de las familias. Como consecuencia el
consumo de los agentes aumenta, aumentando ası́ la demanda agregada. Al hacerlo, la producción
de equilibrio aumenta. En el siguiente gráfico, se puede ver como la economı́a pasa del punto A al
punto B.

METER GRAFICO
Algebraicamente se puede ver que un aumento de las transferencias eleva el nivel de renta de equi-
librio. Dicho nivel de renta viene dado por la siguiente expresión:

1
Y = (1−c1 [c0 − c1 ∗ T0 + c1 ∗ T R0 + G0 + I0 ]

De la expresión anterior es facil comprobar que si las transferencisa aumentan, pasando a ser T R1 ,
donde T R0 < T R1 , la producción de equilibrio también lo hace.
(b) Suponga, por el contrario, que el Gobierno financia el aumento de las transferencias con un aumento
de los impuestos. ¿Como afecta en este caso el aumento de las transferencias a la producción de
equilibrio?.

En este caso, la producción de equilibrio no cambia. Esto es ası́, porque el aumento de la renta
disponible asociado al aumento de las transferencias se compensa totalmente por la caı́da de la renta
asociado a un aumento de impuestos.

La renta de equilibrio es igual a:

1
Y = (1−c1 [c0 − c1 ∗ T1 + c1 ∗ T R1 + G0 + I0 ]

donde: T R1 = T R0 + △T R y T1 = T0 + △T . teniendo en cuenta que △T = △T R, la renta de

equilibrio es igual a:
1
Y = (1−c 1
[c0 − c1 ∗ T0 + c1 ∗ T R0 + G0 + I0 ]

que es la misma que antes de aumentar impuestos y transferencias.

(c) Suponga ahora que la población está formada por dos tipos de personas, las que son muy propensas
a consumir y las que son poco. Suponga que la polı́tica de transferencias eleva los impuestos de
las personas poco propensas a consumir, para financiar las transferencias realizadas a las personas
muy propensas a consumir. ¿ Cómo afecta dicha polı́tica a la producción de equilibrio?.

Para simplificar los cálculos suponemos que en la economı́a hay solo dos individuos. Un individuo
a muy propenso a consumo ca1 y un individuo b menos propenso a consumo ca1 , donde cb1 < ca1 .
Partimos de una situación inicial donde no hay impuestos ni transferencias T = T R = 0. En esa
situación la renta de equilibrio vendrá dada por:

1 a
Y = (1−ca a [c0 + cb0 + G0 + I0 ]
1 −c1 )

Partiendo de esa situación, el gobierno eleva los impuestos al indivudio b a la vez que aumenta las
transferencias al individuo a, de tal forma que: △T b = △T Ra . La renta de equilibrio será ahora

Page 6
 de:

1 a
Y = (1−ca b [c0 + cb0 + G0 + I0 + ca1 △T Ra − cb1 △T b ]
1 −c1 )

Sabiendo que cb1 < ca1 y que △T b = △T Ra nos lleva a concluir que la renta de equilibrio aumenta.

(d) ¿Cómo cree que varı́a la propensión a consumir de unas personas a otras en función de la renta?
¿que diferencia cree que hay entre la propensión a consumir de las personas con renta alta y las
personas con renta más baja? Explique su respuesta. En base a esta, ¿cree que la reduzcciones de
impuestos son más eficaces para estimular la producción cuando van dirigidas a los contribuyentes
de renta alta o cuando van dirigidas a los de renta baja?.

Cabe esperar que las personas con un nivel de renta más bajo tengan una propensión a consumir
mas alta. De alguna forma la propensión a consumir se puede interpretar como el porcentaje de
renta que los agentes dedican a consumo presente. Contra mayor sea ese nivel de renta, mas bajo
es dicho ratio, es decir, menor porcentage de su renta dedican a consumo presente. Sin embargo,
las personas con un nivel de renta bajo, dedican un porcentaje muy elevado de su renta.
Si esto es ası́, una reducción de impuestos tendrá mas efecto sobre la renta global si esta va dirigida
a personas de un nivel de renta bajo que a las personas con mas alto nivel de renta.

8. La inversión y la renta

En este ejercicio se estudia que ocurre cuando asumimos que la inversión empresarial depende del nivel
de producción de equilibrio. En el tema 5 se estudiará mas a fondo esta cuestión al incluir adicionalmente
el tipo de interés como otra de las variable explicativa de la inversión empresarial. En este tema sin
embargo, obviamos dicha inlfluencia y asumimos que la inversión depende solo de la renta y la confianza
empresarial.

(a) Suponga que la economı́a se caracteriza por las siguientes ecuaciones de conducta:

C = c0 + c1 YD

YD = Y − T

I = b0 + b1 Y

El gasto público y los impuestos se mantienen constantes. Calcule la producción de equilibrio.

La condición de equilibrio en el mercado de bienes es la siguiente:

Y = [c0 + c1 YD ] + [b0 + b1 Y ] + G0
1
Y = 1−c1 −b1 [c0 + b0 − c1 T + G0 ]

(b) ¿Cuál es ahora el valor del multiplicador del gasto? ¿Cómo afecta la relación entre la inversión y la
producción al multiplicador del gasto? Para que el multiplicador sea positivo, ¿qué condición debe
cumplir?

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 Al considerar que la inversión depende del nivel de producción, el multiplicador del gasto cambian,
pasando a ser igual a:

1
Y = 1−c1 −b1

Como se puede observar, cuando b1 aumenta, la renta de equilibrio también lo hace. Lo contrario
ocurre cuando b1 disminuye. Para que el multiplicador del gasto sea positivo, se tiene que cumplie
que: c1 + b1 sea menor que la unidad, es decir, (c1 + b1 ) < 1.

(c) ¿Qué sucederı́a si (c1 + b1 ) fuese mayor que 1? esta es una pregunta difı́cil, piense en lo que sucede
en cada ronda de gasto.

Si (c1 + b1 ) > 1 entonces, el multiplicador del gaso serı́a negativo y eso no tiene sentido.
(d) Suponga que el parámetro b0 aumenta. ¿Cómo afectará a la producción de equilibrio? ¿Cómo
cambia la inversión? ¿ más o menos que el incremento de b0 ? ¿Por qué? ¿Qué ocurre con el ahorro
nacional?.

Si b0 aumenta, debido por ejemplo a una mejora del clima industrial, esto es, de una mejora en las
expectativas de los empresarios sobre la evolución de la economı́a, la inversión empresarial también
lo hace. Por otra parte, fijandonos en la renta de equilibrio, es fácil comprobar que si el parámetro
b0 aumenta, la producción de equilibrio tambien aumenta y lo hace en una cuantı́a mayor que el
aumento de b0 . Esto es ası́ por el efecto multiplicador del gasto.

Para comprobarlo calculamos ahora como cambia la producción de equilibrio cuando aumenta b0 .

1
△Y = 1−c1 −b1 [△b0 ]

Si el multiplciador del gasto es mayor que la unidad, lo que ocurre cuando se cumple la siguiente
condición: (c1 + b1 ) < 1, entonces la producción de equilbrio aumenta en una cuantı́a mayor que b0 .

La inversión aumenta en la siguiente cuantı́a:

△I = △b0 + b1 ∗ △Y

Al aumentar la inversión, el ahorro también aumenta y lo hace en la misma cuantı́a que la inversión.
Se deja al alumno que compruebe que realmente esto es ası́.

9. Reconsideración de la paradoja del ahorro

Deberı́a ser capaz de contestar a esta pregunta sin algebra aunque quizás le resulte útil realizar un
gráfico para el apartado (a) Para resolver este problema no es necesario conocer las magnitides de las
variaciones, solo es necesario conocer el sentido de estas.

(a) Considere la economı́a descrita en el ejercicio anterior. Suponga que los consumidores deciden
reducir su consumo debido por ejemplo a una caı́da en la confianza de los consumidores. Como
consecuencia el ahorro aumenta para un nivel de renta disponible dado. ¿Cómo afecta esto a la
producción de equilibrio?.

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 Una caı́da en la confianza de los consumidores se traduce en una caı́da del consumo. Al caer el
consumo, el gasto deseado de los agentes disminuye, lo que se traduce en un desplazamiento de-
scendente de la demanda agreagda. Al caer la demanda, la renta de equilibrio se reduce.

Para conocer en qué cuantı́a se reduce la renta de equilibrio tenemos que recurrir al algebra, como
se muestra en la siguiente ecuación:

1
△Y = 1−c1 −b1 [△c0 ]

(b) Como consecuencia de los efectos que produce la pérdida de confianza de los consumidores y que
ha hallado en el apartado (a) ¿qué ocurre con la inversión? ¿y con el ahorro público? ¿ y con el
ahorro privado? Explique su respuesta Pista: considere la caracterización del equilibrio como el
ahorro igual a la inverisón ¿cómo se ve de afectado el consumo?.

Al caer la producción de equilibrio, la inversión también se reduce y lo hace en la siguiente cuantı́a:

△I = b1 △Y

Si T es un impuesto de cuantı́a fija, y no depende de la renta, entonces, el ahorro público no se ve

afectado. Pero el ahorro privado si lo hace. Para cauntı́ficar dicha caı́da recurrimos de nuevo al
análisis algrebraico:

△Sprivado = △Y − △C

donde

△C = △C0 + c1 △Y

Ası́, la caı́da del ahorro vendrá dada por:

△Sprivado = ( 1−cb11−b1 ) ∗ △C0

De la ecuación anterior, es fácil comprobar que si el consumo autónomo se reduce, el ahorro tambien
lo hace.

(c) Suponga ahora que los consumidores hubieran decidido aumentar su consumo autónomo. ¿Qué
habrı́a ocurrido con la producción, la inversión y el ahorro privado en este caso?.

En este caso, la prodcción de equilibrio habrı́a aumentado y con ella, la inversión y el ahorro.

(d) Comente el siguiente razonamiento. ” Cuando la producción es demasiado baja, lo que se nece-
sita es un aumento de la demanda de bienes y servicios. La inversión es uno de los componentes
de la demanda y el ahorro es igual a la inversión. Por lo tanto, si el Gobierno, pudiera convencer
simplemente a los hogares de que intentaran ahorrar más, la inversión y la producción aumentarı́an”.

Esta afirmación no es correcta. Una polı́tica de estimulo al ahorro de las familias, tiene una con-
trapartida directa, y es que el consumo tiene que caer. Para el mismo nivel de renta, si el ahorro
aumenta, el consumo disminuye. Al caer el consumo, la renta de equlibrio también se reduce, y lo
hace en una cuantı́a mayor que la caı́da del consumo, por lo que paradójicamente, esa medida de

Page 9
 estimulo al ahorro termina afectando negativamente a este.

La producción no es la única variable que afecta a la inversión. A medida que se desarrolle el modelo
IS-LM, reconsideraremos la paradoja del ahorro en los problemas de los temas siguientes.

10. Utilización de la polı́tica fiscal para evitar la recesión de 2009

El PIB de Estados Unidos fue de 15.000 millones de dólares en 2009. En el capitulo 1 del libro de
referencia se vió que ese año el PIB cayó 3 puntos porcentuales (pp)

(a) Cuántos miles de millones de dólares son 3 pp de 15.000 millones de dólares?.

△Y = 3, 0% ∗ 15.000 = 450 millones

(b) Si la propensión a consumir fuera de 0.5, ¿cuánto tendrı́a que haber aumentado el gasto público para
evitar una caı́da de la producción? Nota: para responder a estapartado y los siguientes suponga
que la inversión viene exógenamente dada, es decir, I = I0 .

1
△Y = ( 1−c1
) ∗ △G

Despejando △G de la ecuación anterior podemos conocer cuanto tendria que haber auemntado el
gasto público para contrarestar la caı́da de la producción:

△G = (1 − c1 ) ∗ △Y

△G = (1 − 0, 5) ∗ 450 = 225 millones

(c) Si la propensión a consumir fuera de 0.5, ¿cuánto tendrı́an que haberse reducido los impuestos evitar
una caı́da de la producción?

−c1
△Y = ( 1−c1
) ∗ △T

Despejando △T de la ecuación anterior podemos conocer cuanto tendrian que haberse reducidro
los impuestos para contrarestar la caı́da de la producción:

△T = −[(1 − c1 )/c1 ] ∗ △Y

△T = 450 millones

(d) Suponga que el congreso de los EEUU hubiera decidido auemntar el gasto público y elevar los
impuestos en la misma cuantı́a en 2009. ¿Qué aumento del gasto y de los impuestos habrian sido
necesarios para evitar la caı́da de la producción en 2009

1 c1
△Y = ( 1−c 1
) ∗ △G − ( 1−c 1
) ∗ △T

Si como nos dicen el gasto aumenta en la misma cuantı́a que los impuestos, es decir, △G = △T la
ecuación anterior nos queda como:

Page 10
 1 c1
△Y = [( 1−c 1
) − ( 1−c 1
)] ∗ △X

donde △G = △T = △X. Para que esa combinación de polı́ticas hubiese contrarestado la caı́da de
la prpducción el gasto tendrı́a que haber auemntado en 450 millones, lo mismo que los impuestos
de cuantı́a fija.

11. El problema de la estrategia de salida

En Estados Unidos, para salir de la crisis se aumentó el gasto público y se redujeron los impuestos. Como
resultado de esas polı́ticas el déficit público se elevó. Para reducirlo, hay que o bien reducir el gasto
público, o bien aumentar los impuestos. Esta es la estrategia de salida de un abultado déficit publico.

(a) Como afectarian esas medidas a la producción de equilibrio?

De forma negativa. Veamos por qué. Por un lado, una reducción del gasto público lleva asociado
una caı́da del gasto deseado de los agentes, es decir, de la demanda agregada. Al caer la demanda,
la producción de equilibrio se reduce. Por otro lado, una polı́tica basada en aumentar los impuestos,
reduce la renta disponible de los agentes, y con ello el consumo de las familias. Como consecuancia,
la demanda agregada se reduce y con ella la producción de equilibrio.

(b) Qué afectará más a la producción, un recorte del gasto público de 100.000 millones de dólares o un
aumento de impuestos de cuantı́a fija de la misma magnitud?

Para responder a esta pregunta debemos fijarnos en el multiplicador del gasto público y el multi-
plicador de los impuestos.

Como varia la producción cuando cambia el gasto público:

1
△Y = ( 1−c1
) ∗ △G

Como varia la producción cuando cambian los impuestos:

c1
△Y = −( 1−c 1
) ∗ △T

Teniendo en cuenta que en valor absoluto, el multiplicador del gasto público es mayor que el multi-
plicador de los impuestos, podemos afirmar que una reducción del gasto, de la misma cuantı́a que
un aumento de impuestos, lleva asociada una caı́da de la producicón mayor.

Por ejemplo, si la propensión a consumir es de 0,5, la caı́da de la producción en el primer caso es

de 200.000 millones mientras que un aumento de impuestos de 100.000 millones provoca una caı́da
de la producción de 100.000 millones.

1
△Y = ( 1−0,5 ) ∗ 100.000 = 200.000 millones

△Y = −( 0,5
0,5 ) ∗ 100.000 = 100.000 millones

Podemos concluir que un recorte del gasto público genera un mayor impacto en la producción que
un aumento de impuestos.

Page 11
(c) Como depende la respuesta al apartado (b) de la propensión marginal a consumir?

Contra mayor sea la propensión marginal a consumir, mayor es el valor del multiplicador de los
impuestos en valor absoluto. Lo mismo que en el caso del multiplicador del gasto público. Ası́, la
afirmación anterior no depende de la propensión a consumir.

(d) Suponga que escucha el siguiente razonamiento: ”una reducción del déficit aumenta la confianza de
los consumidores y de las empresas, y por tanto amortigua la caı́da de la producción generada al
implementar polı́ticas de reducción del déficit”. ¿Es válido ese razonamiento?

Si, este razonamiento es válido. Si la confianza de los consumidores y empresarios aumenta, asociado
a esas polı́ticas, se puede compensar la caı́da de la producción como consecuencia de las mismas.

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