FuncionamientodelSistema

Financiero

1. Importancia del Sistema Financiero

1.1

El proceso de intermediacin y el crecimiento

econmico.

1.2

Participantes
financiera.

del

1.3

Operaciones
financieras.

realizadas

1.4

Costo del dinero.

proceso

de

por

intermediacin
las

entidades

1.1 El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertir el dinero
AGENTES
ECONOMICOS
DEFICITARIOS

AGENTES
ECONOMICOS
EXCEDENTARIOS

DEMANDAN
LIQUIDEZ

OFERTAN
LIQUIDEZ

Conseguir dinero

El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertireldinero

AGENTES
ECONOMICOS
DEFICITARIOS

Intermediario
Financiero

DEMANDAN
LIQUIDEZ

Conseguirdinero

AGENTES
ECONOMICOS
EXCEDENTARIOS
OFERTAN
LIQUIDEZ

INTERMEDIACIONFINANCIERA

CAPTACIONESOPERACIONESPASIVAS
CLIENTES
CLIENTES
DEPSITOS
DEPSITOS

CAPITAL
CAPITAL

OTRASOPER.
OTRASOPER.

IFIs
IFIs
CLIENTES
CLIENTES
CRDITOS
CRDITOS

INVERSIONES
INVERSIONES

OTRASOPER.
OTRASOPER.

COLOCACIONESOPERACIONESACTIVAS

Por qu es importante aumentar el nivel de

bancarizacin en una economa?

Familias

Empresas
El principal beneficio es su
significativa contribucin
al desarrollo del pas

Sistema
Financiero

Economa

Familias

Fomenta el ahorro.
Da acceso al crdito
Incrementa la cultura financiera.
Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales.
Eleva la seguridad de los usuarios.
Disminuye el costo de las transacciones.

Empresas

Incrementa la eficiencia y seguridad de las transacciones con

clientes, proveedores y empleados.
Disminuye el costo de las transacciones.
Facilita crdito a las micro y pequeas empresas.
Incrementa los fondos disponibles para financiar inversiones o
capital de trabajo.

Sistema
Financiero

Provee informacin, mejorando el entendimiento de los riesgos y

oportunidades de crdito.
Incrementa el volumen de operaciones y reduce su costo unitario
en beneficio de los usuarios.
Fomenta la innovacin de productos y servicios.
Expande las oportunidades de negocio.

Economa

Fomenta el ahorro y mejora el acceso al crdito.

Mejora la distribucin del ingreso al incrementar el ahorro y la
formacin de un patrimonio.
Contribuye a combatir la corrupcin y el lavado de dinero.
Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generacin de
empleo.
Mejora la competitividad / productividad de la economa.

En resumen:
Los sistemas financieros contribuyen con:
a)

Una asignacin ms eficiente de los recursos de la economa.

b)

Generan economas de escala al reducir los costos de

transaccin e informacin.

c)

Facilitan el intercambio de bienes y servicios para la sociedad en

su conjunto.

1.2 Participantes del Proceso de

Intermediacin Financiera

A. Las familias.
B. El Sector Pblico.
C. El Sector Privado.

Instituciones Financieras (IFIs)*

a. Empresas Bancarias
b. Empresas Financieras
c. Instituciones Microfinancieras:
Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMAC)
Cajas Rurales de Ahorro y
Crdito (CRAC)
Entidad de Desarrollo a la
Pequea
y
Microempresa
(Edpyme)**

1.3 Operaciones realizadas por las entidades

Financieras
Operaciones Pasivas.
IFI

DEPOSITANTES
OBLIGACIONES
-Devolverelcapital
-Pagarintereses

Ahorros
-CuentaCorriente
-PlazoFijo
-C.T.S.

Operaciones Activas
IFI

CLIENTESCRDITOS
-Sobregiros
-Prstamos
-TarjetadeCrdito
-Descuentos
-Leasing
-Factoring

DERECHOS
-Recuperarelcapital
-Cobrarintereses
-Cobrarcomisionesygastos
aplicables

1.4 Costo del dinero: Tasas de Inters

1.4.1 Tasas de inters pasivas.
pasivas
Representan las tasas que reciben los depositantes por sus
cuentas corrientes, cuentas de ahorro, cuentas CTS y depsitos a
plazo fijo.
1.4.2 Tasas de inters activas.
Son las que cobran los bancos por las diferentes modalidades de
financiamiento.

1.4.3 Margen de Ganancia: spread

ACTIVO

PASIVO

Individuos/
Empresas

COLOCACIONES

Deficitarios

DEPSITO

ENTIDADES
FINANCIERAS

COLOCACION+INTERS
PLAZODETERMINADO

Individuos/
Empresas
Excedentarios

DEPSITO+INTERS
PLAZODETERMINADO

(+)Interesescobrados

(+)200

(+)200

(+)200

(-)Interesespagados

(-)40

(-)40

(-)40

RESULTADOFINANCIEROBRUTO

160

160

160

(-)Provisionesporincobrables

(-)50

(-)95

(-)200

110

65

(-)40

RESULTADOFINANCIERONETO

1.4.4 Comisiones y Gastos

Qu es una Comisin?

Es una retribucin por operaciones o servicios

adicionales y/o complementarios a las operaciones
contratadas por los usuarios o clientes, que hayan
sido previamente acordados y efectivamente
prestados por la empresa
Ejemplo: comisin por mantenimiento de cuenta,
comisin por transferencia de fondos etc.

Qu es un Gasto?

Es aquel costo debidamente acreditado en que incurre

la empresa con terceros, por cuenta del cliente, para
brindar servicios adicionales y/o complementarios a
las operaciones contratadas que, de acuerdo a lo
pactado, sern trasladados al cliente
Ejemplo: gastos registrales, gastos de tasacin etc.

1.4.5 Rendimiento y Costo Efectivo

Rendimiento Efectivo
Es calcular la real ganancia que una persona natural o jurdica obtiene
al depositar su dinero en una empresa del sistema financiero.
Costo Efectivo
Es calcular el real costo que una persona natural o jurdica asume al
solicitar un crdito en una empresa del sistema financiero.
En la pgina web de la SBS se publica informacin comparativa sobre costos
y rendimientos de productos comunes:
Costos: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=152
Rend.: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=153

Entidades de Regulacin y Supervisin

2.1

Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

2.2

Superintendencia
de
Banca,
Seguros
y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones
(SBS)

2.3

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y

Valores (CONASEV)

Qu es la inflacin?
Se denomina inflacin al incremento general y
sostenido de los precios. Este incremento se calcula
en funcin de una canasta bsica de consumo, y a
travs de una encuesta mensual, que involucra miles
de precios de cientos de productos, se determina que
precios han subido y cuales han bajado.

INFLACION

Una inflacin alta provoca una prdida en el poder de compra de los

consumidores. Los ms perjudicados son los pobres dado que no tienen
los mecanismos para protegerse de la inflacin

CASO 1: Qu pasa si se prev que suba la inflacin?

CASO 2: Qu pasa si se prev que baje la inflacin?

Entes Reguladores - SBS

Superintendencia
Microfinanzas.

Adjunta

de

Banca

Se encarga de realizar el control y la supervisin permanente de

las empresas del sistema financiero, de los conglomerados
financieros a las que stas pertenecen y dems empresas
sometidas a su supervisin, para el adecuado control de los
riesgos que los supervisados asumen en sus operaciones.
Algunasentidadessupervisadas(Directoriodeentidadessupervisadas-WebSBS)
Empresas bancarias
Empresas financieras
Cajas municipales
Cajas rurales
Edpymes
Empresas de transferencia de fondos

Entes Reguladores - SBS

Superintendencia Adjunta de Seguros
Se encarga de regular y supervisar el mercado de seguros con el
objetivo de defender los intereses de los asegurados. Controla
que se invierta adecuadamente el dinero que por concepto de
primas de seguros reciben las empresas de seguros de los
asegurados y que va a ser utilizado para pagar las
indemnizaciones por los siniestros que ocurran.
Algunasentidadessupervisadas(Directoriodeentidadessupervisadas-WebSBS)
Empresas de seguros
Asociaciones de fondos regionales o provinciales contra accidentes de trnsito (AFOCAT)
Derramas

Entes Reguladores - SBS

Superintendencia Adjunta de AFP.
Se encarga de la supervisin y regulacin de las AFP.
Fiscaliza y regula las operaciones de las AFP a travs de
reportes diarios, auditorias e inspecciones.

Algunasentidadessupervisadas(Directoriodeentidadessupervisadas-WebSBS)
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)

Entes Reguladores - SBS

Unidad de Inteligencia Financiera del Per
(UIF- Per)
Encargada de recibir, analizar y transmitir informacin para la
deteccin y prevencin del lavado de activos y/o financiamiento
del terrorismo en el Per.
Colabora con los sujetos obligados a informar, en la
implementacin de sus sistemas para detectar operaciones
sospechosas de lavado de activos y financiamiento del
terrorismo.
Informacinadicional
Portal de Prevencin del Lavado de Activos (Web SBS)

2.3

Comisin Nacional Supervisora de Empresas y

Valores (CONASEV)

CONASEV tiene como ROL fundamental velar por la

transparencia del mercado de valores, la correcta
formacin de los precios en l y la proteccin de los
inversionistas, procurando la difusin de toda la
informacin necesaria para tales propsitos.
Para tener una idea integral del mercado financiero
(desde el punto de vista de la intermediacin), es
decir saber qu mercados lo conforman, a
continuacin se muestra de manera resumida la
estructura de este gran mercado.

Como se puede apreciar, el mercado financiero se divide en dos grandes

mercados: el mercado de intermediacin indirecta y el mercado de
intermediacin directa o mercado de valores. A su vez, el mercado de
intermediacin indirecta est dividido en dos mercados: Mercado Bancario
y Mercado no Bancario.

Mercado de Intermediacin Indirecta

El mercado bancario, compuesto por los bancos estatales (Banco de la
Nacin, Banco Agropecuario) y las empresas bancarias privadas, tambin
llamadas en su conjunto banca mltiple.
El mercado no bancario, est compuesto por empresas financieras, cajas
municipales, cajas rurales de ahorro y crdito, empresas de desarrollo para
la pequea y micro empresa (EDPYME), empresas de arrendamiento
financiero, etc.
Ambos mercados (bancario y no bancario) se encuentran bajo la supervisin
y control de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS).

El mercado de intermediacin directa o mercado de valores,

constituye la otra parte del mercado financiero. El mercado de valores
tambin se encuentra dividido en dos grandes mercados: mercado
primario y mercado secundario. Ambos mercados se encuentran bajo la
supervisin y control de la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y
Valores CONASEV.
El mercado de valores es uno de los canalizadores de recursos
financieros ms importante de la economa puesto que facilita el proceso
de Financiamiento-Inversin, sirviendo como va directa de acceso entre
las personas jurdicas denominadas EMISORES (empresas e
instituciones privadas y pblicas, nacionales y extranjeras), las cuales
emiten valores mobiliarios (instrumentos de corto plazo, bonos, acciones,
etc.) para captar recursos y cubrir sus necesidades de financiamiento, y
los INVERSIONISTAS (personas naturales, personas jurdicas y
dentro de estas ltimas, los inversionistas institucionales como: bancos,
AFPs, financieras, fondos mutuos, etc.), con deseos de obtener una
rentabilidad atractiva por su inversin.

Se le denomina mercado primario o de financiamiento, ya que a travs

de este mercado los EMISORES ofrecen valores mobiliarios que crean
por primera vez, lo que les permite captar el ahorro de los inversionistas
a travs de la oferta pblica de sus valores mobiliarios.
La negociacin (compra/venta) de los valores mobiliarios se realiza
mediante oferta pblica, la cual consiste en la invitacin,
adecuadamente difundida, que los Emisores dirigen a los Inversionistas
y pblico en general o a determinados segmentos de ste, utilizando
cualquier medio pblico como: diarios, revistas, radio, televisin, correo,
reuniones, sistemas informticos u otro medio que permita la tecnologa.
De esa manera, se aseguran que los Inversionistas y pblico en general
se interesen por los valores que ofrece.

La emisin de los valores mobiliarios, con fines de financiamiento, puede

hacerse a travs de tres (3) principales mecanismos: 1. emisin de
valores de manera directa; 2. emisin de valores mediante procesos de
titulizacin de activos; y 3. a travs de fondos de inversin. A travs de
estos mecanismos las personas jurdicas pueden captar recursos en el
mercado de valores para destinarlos a capital de trabajo, nuevos
proyectos, etc.

Emisin: Conjunto de valores mobiliarios, creados en una cantidad mayor a

10. (Ejemplo: 1,000 acciones o 10,000 bonos, etc.), que una empresa
(EMISOR), ofrece a los INVERSIONISTAS (a travs de oferta pblica
primaria), para captar recursos y as financiar capital de trabajo,
reestructurar pasivos, realizar nuevos proyectos, etc.).

Se le denomina mercado secundario o de liquidez, porque a travs de este

mercado se realizan transacciones con valores que ya existen, esto se
origina cuando las empresas inscriben sus acciones, bonos, etc., en la bolsa
de valores con la finalidad de que sus accionistas u obligacionistas (en el
caso de tenedores de bonos o instrumentos de corto plazo) tengan la
posibilidad de vender dichos valores cuando necesiten liquidez (dinero).
Para decirlo de otro modo, se le denomina secundario porque la negociacin
(compra/venta) de los valores se realiza en ms de una oportunidad, es
decir, esto se produce cuando una persona compra acciones en bolsa
(utilizando los servicios de una SAB) y luego las vende, otro las compra, y
luego las vende y as sucesivamente.

El mercado secundario, a su vez, se divide en mercado burstil y en

mercado extraburstil. El mercado burstil est compuesto por dos
mecanismos centralizados de negociacin: la Rueda y el Mecanismo de
Instrumentos de Emisin no Masiva (MIENM). Ambos mecanismos se
encuentran bajo la conduccin de la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A
travs de estos mecanismos se lleva a cabo la negociacin
(compra/venta) de los valores.
La emisin de los valores mobiliarios, con fines de inversin, puede
hacerse a travs de tres (3) principales mecanismos: 1. La Rueda de
Bolsa (BVL), 2. Fondos mutuos y 3. Fondos de inversin. A travs de
estos mecanismos los inversionistas y pblico en general pueden invertir
sus recursos excedentes en el mercado de valores con la perspectiva de
obtener mayor rentabilidad por su inversin.

Productos Bancarios y Financieros

3.1

Operaciones Pasivas
3.1.1 Depsitos de ahorro
3.1.2 Depsitos a plazo
3.1.3 Depsitos CTS
3.1.4 Depsitos en cuenta corriente
3.1.5 Tarjeta de dbito
3.1.6 Fondo de Seguro de Depsito

C
l
a
s
i
f
i
c
a
c
i

Pasivas

- Depsitos de ahorros
- Cuentas corrientes
- Depsitos a plazo
- Depsitos CTS

Activas

- Hipotecarios
- Personales
- Microempresas
- Tarjeta de Crdito

Fundamentaleso
Tpicas

Contingentes

Complementarias
oAccesorias
PorCuenta
deTerceroso
Servicios

- Aval bancario
- Carta fianza
- Crdito documentario

- Compra y venta de divisas

- Intermediario de cobros
- Intermediario de pagos
- Custodia de valores
- Caja de seguridad
- Cheques de gerencia
- Certificacin de cheques
- Cartas de presentacin
- etc.

Productos Bancarios y Financieros

3.1

Operaciones Pasivas.
Es el dinero que una institucin financiera
recibe del pblico, generalmente a travs de las
diferentes modalidades de depsito, y que
luego podr prestar a travs de las diversas
formas de crdito.

Operaciones Pasivas
(o de Captacin)

Depositantes
Ahorros
Cuenta Corriente
Plazo Fijo
C.T.S.

Productos Bancarios y Financieros

3.1.1 Depsitos de ahorro.
Es un depsito efectuado en una institucin
financiera por un plazo indefinido. Los fondos
depositados pueden ser incrementados con
aportes parciales y tambin pueden ser retirados
parcialmente por el cliente sin necesidad de un
aviso previo.

Productos Bancarios y Financieros

3.1.2 Depsitos a plazo.
Es aquel depsito efectuado en una institucin
financiera, por un monto, plazo y tasa de inters
convenido. Son cuentas que le pagan un mayor
inters a los ahorristas a cambio de que el dinero
que se deposita permanezca por un periodo
determinado sin ser retirado.

Tasa de inters
%

DEPOSITO

VALOR
PRESENTE

TIEMPO

INTERES

DEPOSITO

VALOR
FINAL

Productos Bancarios y Financieros

3.1.3 Depsitos CTS.

Es un depsito a plazo que tiene como
propsito fundamental prever el riesgo
que origina el cese de una relacin laboral
y la consecuente prdida de ingresos en la
vida de una persona y su familia.

Productos Bancarios y Financieros

Depsitos en cuenta corriente.
Es un depsito realizado en un banco, a nombre de una o
ms personas, que permite a los titulares de la cuenta
retirar el dinero mediante el giro de cheques con cargo a
los fondos depositados en la misma y hacer depsitos
parciales en dicha cuenta.
El banco tiene la obligacin de hacer efectivo los cheques,
de acuerdo a su forma de emisin, a la sola presentacin
del mismo, a menos de que la cuenta no tenga fondos.

RIESGO FINANCIERO
Objetivosyfuncionesdelaadministracinderiesgosfinancieros
OBJETIVOS
Identificar los diferentes tipos
de riesgo que pueden afectar
la operacin y/o resultados
esperados de una entidad o
inversin.

FUNCIONES
Determinar el nivel de
tolerancia o aversin al
riesgo.

Medir y controlar el riesgo

no-sistemtico, mediante la
instrumentacin de tcnicas
y herramientas, polticas e
implementacin de procesos.

Determinacin del capital

para cubrir un riesgo.
Monitoreo y control de
riesgos.
Garantizar rendimientos
sobre capital a los
accionistas.
Identificar alternativas para
reasignar el capital y mejorar
rendimientos.

RIESGO FINANCIERO
TiposdeRiesgosFinancieros
TIPO DE RIESGO
RIESGO DE MERCADO

RIESGO CRDITO
RIESGO DE LIQUIDEZ

RIESGO OPERACIONAL
RIESGO LEGAL
RIESGO TRANSACCIN
RIESGO TRADUCCIN
RIESGO ECONMICO

DEFINICIN
Se deriva de cambios en los precios de los activos y
pasivos financieros (o volatilidades) y se mide a
travs de los cambios en el valor de las posiciones
abiertas.
Se presenta cuando las contrapartes estn poco
dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus
obligaciones contractuales
Se refiere a la incapacidad de conseguir
obligaciones de flujos de efectivo necesarios, lo
cual puede forzar a una liquidacin anticipada,
transformando en consecuencia las prdidas en
papel en prdidas realizadas
Se refiere a las prdidas potenciales resultantes de
sistemas inadecuados, fallas administrativas,
controles defectuosos, fraude, o error humano
Se presenta cuando una contraparte no tiene la
autoridad legal o regulatoria para realizar una
transaccin
Asociado con la transaccin individual denominada
en moneda extranjera: importaciones,
exportaciones, capital extranjero y prestamos
Surge de la traduccin de estados financieros en
moneda extranjera a la moneda de la empresa
matriz para objeto de reportes financieros
Asociado con la prdida de ventaja competitiva
debido a movimientos de tipo de cambio