Analisis Financiero

Universidad Catolica de la Santisim Concepcion
Facultad de Ciencias EconomicasAdministrativas

Gestion Financiera de Corto Plazo
Pablo San Martin
Analisis Financiero
Empresas Carozzi S.A
Resea Historica
1898
La Joven Italia
1907
Compaa Molinos y Fideos Carozzi
1950
Fbricas de pastas ms modernas deAmrica
1965
Planta de pastas ms moderna deSudamricaenNos
1970
Incendio en planta de Carozzi en Quilpu
1990
Proceso de Internacionalizacin
2000
Adiquisicion Industrias Ambrosoli S.A
Actualidad Carozzi es una compaa lder en la industria nacional de alimentos. Sus

productos cuentan con altos ndices de consumo por parte de los chilenos, son
transados en cerca de 30 pases y son exportados a los principales mercados del
mundo.
Estructura Organizacional
Gonzalo
El Directorio de Carozzi es el rgano que define

los lineamientos estratgicos de la Compaa y
cumple un rol central en el Gobierno
Corporativo.
La totalidad de los Directores de Carozzi es

designada cada tres aos. La ltima eleccin se
llev a cabo en la Junta de Accionistas de abril
del ao 2012.
Bofil
Velarde
Presidente
Pablo Bofill Schmidt
Jorge Delpiano
Kraemer
Carlo Rossi Soffia
Andrs Undurraga
Ossa
Ximena
Gallardo
Contralor
Peter Matlare
Patrick Sithole
Directores
Sebastin
Garca Tagle
Gerente
General
Sergio
Espinoza
Finanzas y
Planeamien
to
Cristian
Kolubakin
Desarrollo
Organizacion
al y
Personas
Estructura Societaria
La sociedad annima cerrada Empresas

Carozzi S.A. fue constituida por escritura
pblica el 2 de noviembre de 1990, ante el
notario de Valparaso don Jorge Alemparte
Jimnez. Fue inscrita a fs. 72 N80 del
Registro de Comercio, con fecha 19 de
noviembre de 1990, del Conservador de
Bienes Races de San Bernardo.
Nombre
R.U.T
Cantidad de
% del Total
Carozzi S.A
76.143.636-
Acciones
324.799
Inversiones
8
77.235570-
104.724
24.38
Tiger
Brands
75.61
South Amrica
Ltda.
Subtotal
Otros
429.523
26
99.99
0.01
Accionistas
Total
429.54
100%
Accionistas
Capital y Accionistas
El capital de la Compaa est dividido en 429.549 acciones, que
pertenecen a 12 accionistas.
Nombre
R.U.T
Cantidad de
% del Total
Carozzi S.A
76.143.636-
Acciones
324.799
75.61
Inversiones
8
77.235570-
104.724
24.38
Tiger
Brands
South Amrica
Ltda.
Subtotal
Otros
429.523
26
99.99
0.01
Accionistas
Total
429.54
100%
Accionistas
Indentificacion Sociedad Controladora
Carozzi S.A. es la sociedad controladora de Empresas Carozzi S.A.,

Carozzi S.A. es controlada por las siguientes sociedades: Principado de
Asturias S.A., con una participacin del 55,67%; Caso y Ca. S.A., con
una participacin del 29,41%, y Agrovivo S.A., con una participacin del
0,99%.
Constituida en virtud de la divisin de Industrias Alimenticias Carozzi

S.A., hoy Inversiones Agrcolas y Comerciales S.A., mediante escritura
pblica ante la Notario Pblico Titular de la 2 Notara de San Bernardo
doa Lylian Jacques Parraguez, con fecha 31 de marzo de 2011, la que
se inscribi a fojas 50 N 56 del Registro de Comercio de fecha 12 de
abril de 2011 del Conservador de Bienes Races de San Bernardo y
publicado en el Diario Oficial N 39.942 del 21 de abril de 2011.
Anlisis Sectorial
Empresas Carozzi actualmente constituye una de las compaas de

consumo masivo ms respetada y valorada de Latinoamrica, participa
hace ms de 116 aos en la industria alimenticia nacional y mantiene
operaciones hace ms de 22 aos en el extranjero.
Posicin actual y Proyeccin Futura

Principales proveedores:
Principales clientes:
Agrocommerce S.A.
Walmart.
Ca. de Petrleos de Chile Copec S.A.
Cencosud.
Produc. Plsticos H y C S.A.
Rendic.
CGE Distribucin S.A.
Super 10.
Produc. Plsticos H y C S.A.
Tottus.
Manuf. Metal. Rheem Chilena Ltda.
Fruna.
Ca. Molinera San Cristbal S.A.
Ecuador Cocoa & Coffee, Ecuacoffee.
Dimak.
Envases del Pacfico S.A.
Alvi.
Idal S.A.
Allende.
Adelco.
Transmar Commodity Group of Ecuador.
Area Confintes
Importante posicion frente a dos marcas multinacionales como lo son Arcor y Nestl
Area Abarrotes
emas de Nestl se encuentran compaias Unilever y las Chilenas Watts y Corpora.
El princial competidor en la Industria de pastas es Tresmontes Luchetti.
Postres en Polvo y Harinas
Corpora
Comida para mascotas
Se encuentra posicionada en el Primer Lugar frente a Nestl y Mars con sus marcas Purina y
Pedigree.
Prioridad en productividad y crecimiento.
Carozzi ha creado una serie proyectos y establecido potenciales adquisiciones

con el fin de sostener y aumentar su crecimiento, atendiendo siempre a las
necesidades de sus clientes no solo a traves de la calisad de los productos si
no que tambien por medio de la resposabilidad hacia el medio ambiente,
trabajadores y el entorno en general.
Anlisis Horizontal y Vertical

Balance General ao 2013
Activo Corriente; 18%

Patrimonio; 22%
Pasivo no Corriente; 12%

Activo no Corriente; 32%
Pasivo Corriente; 15%
Balance General ao 2014
Activo Corriente; 17%

Patrimonio; 23%
Pasivo no Corriente; 16%

Activo no Corriente; 33%
Pasivo Corriente; 11%
Anlisis de Ratios y Analisis Du Pont
INDICES DE LIQUIDEZ
Liquidez corriente
Razn Acida
Capital de Trabajo (MM$)
INDICES DE
ENDEUDAMIENTO
Razn de Endeudamiento
Razn de Deuda
Patrimonio
Razn Independencia
Financiera
Cobertura Gastos
financieros
INDICES DE ACTIVIDAD
Rotacin de Inventarios
(veces)
Rotacin de Inventarios
(Das)
Rotacin Cuentas x Cobrar
Periodo Promedio de Cobro
Rotacin Cuentas x Pagar
Periodo Promedio de Pago
Rotacin de Activos Totales
Rotacin de Activos
Circulantes
Rotacin de Activos Fijos
INDICES DE RENTABILIDAD
Margen utilidad bruta
Margen utilidad operativa
Margen utilidad neta
Rentabilidad sobre capital
(ROE)
Rentabilidad sobre activo
(ROI)
Apalancamiento Financiero
(RAF)
Dic-2013
1,2
0,7
44.838.671
Dic-2014
1,5
0,9
95.972.829
0,6
1,2
0,5
1,2
0,8
0,8
-0,6
0,6
3,4
3,9
105,9
92,3
39,8
9
4,8
75
0,7
2
64,9
5,5
5,6
64,3
0,8
2,4
1,1
0,34
-0,6
0,07
-0,12
1,2
0,33
-0,6
0,07
0,13
0,73
0,8
-0,16
0,16
Analisis Du Pont
Empresas Carozzi S.A.
Watts S.A.
La empresa se encuentra
cercana al valor demostrado
por la empresa de su
competencia sin embargo
esta posee un rendimiento
mayor sobre las operaciones
realizadas con sus activos,
es decir estos le permiten
obtener un mayor nivel de
utilidad, o que no sucede con
su MAF, el que indica la
influencia del
apalancamiento financiero
de la empresa sore el retorno
de los propietarios el que
resulta menor.
Estado Financiero Pro Forma
Equilibrio Operativo y Financiero
Ingresos
Costos de Ventas
658.186.338
438.406.129
UAII
Utilidades
66.276.759
accin
43.345.715
por
Conclusiones Generales
Debilidades
Sus pasivos an constituyen un monto considerable a pesar de haber cancelado su deuda bancaria de
corto plazo aun presenta obligacin producto de la emisin de bonos.
Considerables costos no relacionados con la produccin y proporcin significativa de los ingresos de los
costos de ventas principalmente debido al alto costo de los materiales directos (aunque menores en
comparacin con el ao anterior) que reducen significativamente el porcentaje de la utilidad obtenida de
los procesos operacionales.
El mbito de incertidumbre existente en el contexto tributario y las alzas de impuestos.
Fortalezas
Larga Trayectoria e Imagen empresarial y corporativa beneficiosa ante la comunidad empresarial y social
gracias a sus significativos aportes en diferentes reas que promueven el desarrollo nacional permitiendo
garantizar de esta forma la preferencia de los consumidores.
Capacidad de Aplicar tecnolgica e instalaciones apropiadas que benefician los procesos productivos.
Conclusiones
Importantes avances en su desarrollo empresarial promoviendo la consideracin constante de los

principales aspectos operacionales y financieros presentados a los largo de su trayectoria permitiendo
mejorar progresivamente sus procesos.
Aplicacin de tecnologa vanguardista que le permite obtener eficiencia y reduccin de costos
Sus utilidades operacionales constituyen valores positivos y financieramente aceptables
Recomendaciones
Recomendacin para corregir debilidades
Aplicar tecnologa que le permita reducir costos, creo que este debe ser el foco de la compaa ya que la
reduccin de los costos de los materiales directos es un rea difcil de abordar debido a que el xito
obtenido se debe en gran parte a la calidad de sus productos sin embargo el avance en esta rea puede
permitir obtener la misma calidad a un menor costo. (Investigacin y Desarrollo).
Optimizar como lo ha comenzado a realizar los procesos administrativos para reducir los costos
provenientes de esta rea, por ejemplo, relacionando departamentos, aplicando sistemas informticos.
Recomendaciones para aprovechar fortalezas
Me parece que aunque la empresa ha invertido de manera importante en intensificar los lazos con la
comunidad a travs de aportes en diferentes aspectos de la sociedad creo que se debera crear mtodos
de relacin con los consumidores que no tienen acceso completo a la tecnologa especficamente quienes
poseen entre 40 60, aunque la mayora si lo tiene existe un gran numero por ejemplo en el grupo de los
consumidores de productos alimenticios que preferiran otro tipo de propuestas.
Crear productos innovadores que cubran las necesidades de los distintos tipos de consumidores con fine
de aumenta su rendimiento, su posiciones y el inters

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Compaa Molinos y Fideos Carozzi

Fbricas de pastas ms modernas deAmrica

Planta de pastas ms moderna deSudamricaenNos

Incendio en planta de Carozzi en Quilpu

Adiquisicion Industrias Ambrosoli S.A

Actualidad Carozzi es una compaa lder en la industria nacional de alimentos. Sus

El Directorio de Carozzi es el rgano que define

La totalidad de los Directores de Carozzi es

La sociedad annima cerrada Empresas

Indentificacion Sociedad Controladora

Carozzi S.A. es la sociedad controladora de Empresas Carozzi S.A.,

Constituida en virtud de la divisin de Industrias Alimenticias Carozzi

Empresas Carozzi actualmente constituye una de las compaas de

Posicin actual y Proyeccin Futura

Ca. de Petrleos de Chile Copec S.A.

Produc. Plsticos H y C S.A.

CGE Distribucin S.A.

Produc. Plsticos H y C S.A.

Manuf. Metal. Rheem Chilena Ltda.

Ca. Molinera San Cristbal S.A.

Ecuador Cocoa & Coffee, Ecuacoffee.

Envases del Pacfico S.A.

Transmar Commodity Group of Ecuador.

emas de Nestl se encuentran compaias Unilever y las Chilenas Watts y Corpora.

El princial competidor en la Industria de pastas es Tresmontes Luchetti.

Postres en Polvo y Harinas

Comida para mascotas

Prioridad en productividad y crecimiento.

Carozzi ha creado una serie proyectos y establecido potenciales adquisiciones

Anlisis Horizontal y Vertical

Activo Corriente; 18%

Pasivo no Corriente; 12%

Balance General ao 2014

Activo Corriente; 17%

Pasivo no Corriente; 16%

Pasivo Corriente; 11%

Anlisis de Ratios y Analisis Du Pont

Empresas Carozzi S.A.

Estado Financiero Pro Forma

Equilibrio Operativo y Financiero

El mbito de incertidumbre existente en el contexto tributario y las alzas de impuestos.

Importantes avances en su desarrollo empresarial promoviendo la consideracin constante de los

Aplicacin de tecnologa vanguardista que le permite obtener eficiencia y reduccin de costos

Sus utilidades operacionales constituyen valores positivos y financieramente aceptables

Recomendacin para corregir debilidades

Recomendaciones para aprovechar fortalezas

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