Admon Financiera Mercado de Valores

MERCADOS FINANCIEROS
LIC. BRUNO MATA F.

Mercados Financieros
CONTENIDO
1. El Sistema Financiero Mexicano:

• Estructura
2. Mercados Financieros:
• Definición
• Participantes
• Forma de Operar
3. Mercados Financieros en México:
• Mercado de Capitales, Mercado de Dinero
• Mercado Cambiario, Mercado de Derivados
• Mercado de Monedas, Mercado de Derivados OTC
4. Hacia dónde van los Mercados Financieros.
5. Necesidades de los Mercados Financieros.
Mercados Financieros
CONTENIDO
ESTRUCTURA DEL SISTEMA

FINANCIERO
1. El Sistema Financiero Mexicano
2. Mercados Financieros
• Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o

sistema en el cual se compran y venden activos
financieros.
• Poner en contacto a oferentes y

Finalidad demandantes de fondos
• Determinar los precios justos de los
activos financieros.
Se operan:
 Electrónicamente.
 Por teléfono.
Los Mercados Financieros funcionan como auténticos “Mercados”...
Participantes: Emisores y Emisiones
Participantes - Tenedores o Inversionistas
Tenedor o dueño de los valores: Es el inversionista que compró y que tiene los títulos físicamente o
depositados en el Indeval.
• Accionista: Cuando los valores son acciones.
• “Tenedor de ... (obligaciones, pagarés, bonos, etc.)”: En todos los otros tipos de valores.
Casa de Bolsa
Estado de Cuenta
“X”
40 acciones
10 Cetes
Custodia de
Distribui-dora de
Estado de Cuenta
Soc Inv
Dueño de: Soc Inv “X”
Soc Inv “Y”
Custodia de
Otros Participantes
Intermediarios bursátiles.
Casas de bolsa autorizadas y distribuidoras de sociedades de inversión.
Agentes Especializados:
• Brokers: Actúan por cuenta de terceros, cobrando una comisión (SIF, Enlaces
Prebon, Lince, Reuters).
• Dealers: Son brokers que además pueden actuar por cuenta propia.
• Formador de Mercado (Market Maker): Son brokers que se especializan en
determinados mercados financieros. Siempre deben dar un precio de compra y uno
de venta, y están obligados a operar a esos precios.
Autoridades y organismos autorregulatorios.

Organismos de Apoyo
• Registro Nacional de Valores.
• S.D. Indeval. S.A. de C.V.
• Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.
• Otros:
– Proveedores de precios
– Calificadoras de valores
– Valuadoras de sociedades de inversión
– Administradoras de activos
– Fideicomisos bursátiles, etc.
Formas de Operar
Formas de Operar
Áreas involucradas en la operación
3. Mercados Financieros en México
3. Mercados Financieros en México
Mercado de Capitales
• Instrumentos:
1. Acciones.
2. Certificados de Participación Ordinarios
sobre acciones.
1. Obligaciones convertibles en acciones.
2. Warrants.
• Las acciones son títulos que representan parte del capital social de una
empresa, se colocan entre el gran público inversionista a través de la BMV para
obtener financiamiento, otorgan derechos de un socio.
Mercado de Dinero
• El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de

deuda de bajo riesgo y alto grado de liquidez.
• Los instrumentos representan la participación en la deuda del emisor.
• Se puede acceder a través de una casa de bolsa, de un banco o de
“brokers” de mercado de dinero.
• No existe algún índice oficial de su actividad, como es el caso del
mercado accionario, pero algunas tasas se usan como referencia.
Instrumentos de Mercado de Dinero
Mercado Cambiario
• En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones

de compra-venta de divisas: Dólares, euros, libras
esterlinas, etc.
• El tipo de cambio peso-dólar opera en tres modalidades
en el mercado interbancario:
 Mismo día.
 24 horas.
 Spot (48 horas).
• Existe el tipo de cambio “Fix”, que publica el Banco de
México diariamente.
• Se opera a través de medios electrónicos (dealers) o por
teléfono.
Mercado de Derivados MexDer
• El MexDer es la bolsa de Derivados en México.

• Inició operaciones el 15 de diciembre de 1998, al listar contratos de futuros.
• Participantes:
– MexDer
– Asigna (Cámara de Compensación)
– Socios Liquidadores.
– Miembros Operadores.
• Se operan Futuros y Opciones

Mercado de Monedas
• Mercado extrabursátil.
• Instrumentos autorizados:
1. Centenarios.
2. Onzas libertad de plata.
3. Certificados de plata (CEPLATAs).
• En México este mercado no es activo.

Mercado de Derivados OTC
• Son “Trajes a la Medida”.
• No están estandarizados.
• No cotizan en una bolsa de valores.
• Estos contratos pueden ser:

– Forwards
– Opciones (de compra y de venta)
– Swaps
Mercado Primario
Mercado Primario
• Mercado en el que se ofrecen al público las nuevas emisiones de

valores de un emisor.
• Ello significa que a la tesorería del emisor ingresan recursos

financieros.
• La colocación de los valores puede realizarse a través de una

oferta pública o de una colocación privada.
Mercado Primario
• En el mercado primario se comercializan

títulos valores de primera emisión que son
ofertados por las empresas con la finalidad
de obtener recursos frescos, ya sea para la
constitución de nuevas empresas o para
inyectar nuevo a las empresas en marcha.
Mercado Primario
En este mercado los intermediarios financieros

intervienen en la distribución de valores
recientemente emitidos por el gobierno y
empresas, a los inversionistas.
Los participantes en el mercado que trabajan con

emisores para distribuir valores recientemente
emitidos son los bancos de inversión.
Esta actividad se efectúa por dos tipos de organizaciones:
• Bolsas de valores
• Bancos comerciales
Mercado Primario
Los intermediarios financieros participan realizando una o mas de las siguientes

funciones:
• Ofrecer asesoría y consejo al emisor sobre los términos, las características y

los tiempos correctos para la oferta
• Comprar valores al emisor
• Distribución de la emisión al público inversionista
Mercado Primario
La función de la compra de los valores al emisor es llamada “suscripción”. Esta

función puede ser bajo dos modalidades:
• Cuando una empresa de la banca de inversión compra los valores al emisor y
acepta el riesgo de vender los valores a los inversionistas a un precio mas bajo,
es referida como un “suscriptor”.
• Cuando la empresa de la banca de inversión accede a comprar los valores al
emisor a un precio establecido, el acuerdo de suscripción es aceptado como un
“compromiso en firme”.
La banca de inversión únicamente vende los valores y no compra la emisión

completa a quien la emite.
Mercado Primario
Mercado Secundario
Mercado Secundario
Es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido

previamente colocadas en el mercado primario dando liquidez, seguridad,
rentabilidad a los inversionistas y o permitiéndoles revertir sus decisiones de
compra y venta. Es aquel donde los inversores intercambian los títulos
previamente emitidos.
Mercado Secundario
La principal diferencia entre un mercado primario y uno secundario:
En el mercado secundario el emisor no recibe fondos del comprador; en lugar de

ello, la emisión existente cambia de manos y los recursos fluyen del comprador del
activo al vendedor
Mercado Secundario
Mercado Primario vs Secundario
Empresa (Emisor)

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LIC. BRUNO MATA F.

1. El Sistema Financiero Mexicano:

ESTRUCTURA DEL SISTEMA

• Un Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o

• Poner en contacto a oferentes y

Autoridades y organismos autorregulatorios.

• Registro Nacional de Valores.

• S.D. Indeval. S.A. de C.V.

• Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.

• El Mercado de Dinero es aquel en el que se comercian instrumentos de

• En el mercado cambiario se llevan a cabo operaciones

• El MexDer es la bolsa de Derivados en México.

• Se operan Futuros y Opciones

• En México este mercado no es activo.

• Son “Trajes a la Medida”.

• No cotizan en una bolsa de valores.

• Estos contratos pueden ser:

• Mercado en el que se ofrecen al público las nuevas emisiones de

• Ello significa que a la tesorería del emisor ingresan recursos

• La colocación de los valores puede realizarse a través de una

• En el mercado primario se comercializan

En este mercado los intermediarios financieros

Los participantes en el mercado que trabajan con

Esta actividad se efectúa por dos tipos de organizaciones:

Los intermediarios financieros participan realizando una o mas de las siguientes

• Ofrecer asesoría y consejo al emisor sobre los términos, las características y

La función de la compra de los valores al emisor es llamada “suscripción”. Esta

La banca de inversión únicamente vende los valores y no compra la emisión

Es donde se ejecutan las transferencias de títulos y valores que han sido

La principal diferencia entre un mercado primario y uno secundario:

En el mercado secundario el emisor no recibe fondos del comprador; en lugar de

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