Descuento.

Descuento.
El descuento constituye la diferencia entre el monto de una deuda a su
vencimiento y el importe recibido en el presente.
Es necesario distinguir los diferentes conceptos del término descuento
aplicados en el sistema financiero y en las actividades comerciales y
mercantiles.
Clases de descuento
Racional Bancario Comercial
Simple Simple Unitario
Compuesto Compuesto Sucesivo
Descuento.
Simbología
• D = Descuento
• P = Valor presente o valor líquido del documento
• S = Valor nominal del documento, valor futuro
• n = Períodos de tiempo que faltan para el vencimiento del título-valor
• i = Tasa de interés por período de tiempo aplicable sobre P
• d = Tasa de descuento por período de tiempo aplicable sobre S
Descuento.
Descuento racional, matemático o verdadero.
a. Descuento racional simple. En una operación de descuento racional simple, el
valor presente del título- valor, se calcula a interés simple.
D=S(1-(1/(1+in)))
D=Sin/(1+in)
El descuento en esta ecuación puede interpretarse como el interés aplicado a un
valor futuro (Sin), traído a valor presente al dividirlo por 1 + in.
Equivalencia del descuento racional simple y el interés simple.
D=I
El descuento racional simple efectuado sobre un valor futuro produce el mismo
resultado que el interés simple aplicado sobre su valor presente.
Descuento.
Ejemplo. Una letra de S/. 20 000 con vencimiento dentro de 60 días se descuenta
hoy a una tasa nominal anual del 24%. Calcule: a) el descuento racional simple; b)
su valor presente; c) el interés que se cobrará sobre el importe realmente
desembolsado.
Solución
a) Cálculo del descuento
D=? D=20000*(1-(1/(1+0,24*(60/360))))
S = 20 000 D=769,23
i = 0,24
n = 60/360
Descuento.
b) Cálculo del valor presente.
P=S/(1+in)
P=20000/(1+0,24*(60/360))
P=19230,77
c) Cálculo del interés.
I = Pin
I = 19 230,77 x 0,24 x 60/360
I = 769,23
Descuento.
Ejemplo. ¿Por qué valor nominal deberá aceptarse un pagaré con vencimiento
dentro de 65 días pagando una tasa nominal anual del 18%? El pagaré será
descontado racionalmente a interés simple y el importe neto requerido es de S/. 8
000.
Solución
S=? S = P[1 + in]
n = 65/360 S = 8 000[1 + 0,18 x 65/360]
i = 0,18 S = 8 260
P = 8 000
Descuento.
Ejemplo. En la fecha se tienen dos obligaciones de S/. 3 000 y S/. 4 000 que vencen
dentro de 28 y 46 días respectivamente. ¿Cuál será el pago total por ambas
obligaciones si deciden cancelarse hoy? El acreedor aplica una tasa anual de interés
simple del 15% para la letra a 28 días y del 18% para la letra a 46 días.
Solución
P=?
S1 = 3 000 P= (S1/(1+i1*n1)) + (S2/(1+i2*n2))
S2 = 4 000 P= (3000/(1+0,15*(28/360))) + (4000/(1+0,18*(46/360)))
n1 = 28/360 P= 6875,47
n2 = 46/360
i1 = 0,15
i2 = 0,18
Descuento.
Descuento racional compuesto. En una operación de descuento racional
compuesto, el valor presente del título- valor se calcula a interés compuesto.
D = S[1 - (1 + i)^-n]
Equivalencia del descuento racional compuesto y el interés compuesto.
D=I
Ejemplo. ¿Por qué monto deberá aceptarse un pagaré con vencimiento a 60 días,
para descontarlo racionalmente hoy, si se requiere disponer un importe de S/. 10
000? Utilice una tasa efectiva mensual del 4% y compruebe la respuesta.
Solución
S=?
n=2
a) Valor nominal S = P (1 + i)^n
S = 10 000 (1 + 0,04)^2 = 10 816
Descuento.
i = 0,04
P = 10 000
b) Descuento D = S [1 - (1 + i)^-n ]
D = 10 816 [1 - (1 + 0,04)^-2 ] = 816
Comprobación:
Valor nominal: 10816
Descuento: (816)
Importe disponible: 10000
Descuento.
Ejemplo. Calcule el importe disponible a obtenerse hoy por el descuento racional de
un pagaré con valor nominal de S/. 8 000 y vencimiento dentro de 38 días. El banco
cobra una tasa efectiva mensual del 5%, S/. 10 por gastos, S/. 5 de portes y efectúa
además una retención del 10% sobre el valor presente del documento. Efectúe la
liquidación.
Solución
P=? S = P[(1 + i)^n + i´] + G
S = 8 000 P= (8000-15)/(1,05^(38/30)+0,1)
n = 38/30 P= 6861,44
i = 0,05
i´ = 0,1
G = 15
Descuento.
Liquidación Importe
Valor nominal del pagaré 8 000,00
Descuento 6 861,44[l,05^(38/30) - 1] 437,42
Gastos 10,00
Portes 5,00
Retención 6 861,44 x 0,1 686,14
Total deducciones (1 138,56)
Importe disponible 6 861,44
Descuento.
Ejemplo. El Comité de Descuentos del Banco Interandino aprobó hoy (7 de enero)
a la empresa Transur su cartera de letras, de acuerdo a la siguiente relación:
Letra # Venc. Importe Aceptante
420 01-02 6 348 Cargil
510 18-02 8 946 Transportec
586 23-02 9 673 Alitec
El banco cobra una tasa efectiva mensual del 5% y portes de S/. 5 por cada
documento. ¿Cuál será el importe que dispondrá hoy Transur?
Solución
Descuento.
Letra # Venc. Días Importe Descuento Neto
420 01-02 25 6 348 252,92 6 095,08
510 18-02 42 8 946 590,66 8 355,34
586 23-02 47 9 673 711,83 8 961,17
Totales 23 411,60
Portes - 15,00
Importe disponible 23 396,60

D = 6348[1 - (1 + (0.05))^-(25/30)]
Descuento.
Descuento racional compuesto Dk devengado en cada período de descuento.
En una operación de descuento compuesto, los importes de los descuentos
practicados al valor nominal del documento decrecen geométricamente en cada
período de actualización. En este caso surge la pregunta ¿cuál es el importe
descontado en cada período?
Partiendo del futuro para llegar al presente, deducimos la fórmula del descuento
realizado en cualquier período k.
Para un período k cualquiera, su respectivo descuento Dk puede calcularse con la
siguiente fórmula:
Dk = Si(1 + i)^-k
Descuento.
Ejemplo. Un pagaré cuyo valor nominal es S/. 5 000 y cuya fecha de vencimiento
es el 29 de noviembre fue descontado faltando 120 días para su vencimiento,
aplicando una tasa efectiva mensual del 5%. Calcule su valor presente y el
descuento matemático realizado en cada período de 30 días.
Solución
205,67 215,96 226,76 238,10
4 3 2 1 0
P= 4113,51 4319,19 4535,15 4761,90 S=5000
Descuento.
• El 29 de noviembre vence el documento, su valor futuro de S/. 5 000 es el valor
nominal o monto del pagaré.
• Á1 30 de octubre faltan 30 días (1 período) para el vencimiento. El valor presente
en esa fecha es 4 761,90 y su descuento es 238,10.
• Al 30 de setiembre faltan 60 días (2 períodos) para el vencimiento. El valor
presente en esa fecha es 4 535,15 y su descuento es 226,76. El descuento
acumulado es 464,86 (238,10 + 226,76).
• Los descuentos sucesivos se practican de modo similar a lo anterior.
Descuento.
Fecha Días Valor presente Descto. mensual Descto. acumulado
29-11 0 5 000,00 0,00 0,00
30-10 30 4 761,90 238,10 238,10
30-09 60 4 535,15 226,76 464,86
31-08 90 4 319,19 215,96 680,82
01-08 120 4 113,51 205,68 886,49
a) Cálculo del valor presente P = S [1 - (1 + i)^-n ]
P = 5 000 [ (1 + O,O5)^-4 ] = 4 113,51
Descuento.
b) Cálculo de los descuentos periódicos D = Si (1 + i)^-k
K=1 D1 = 5 000 x 0,05 (1 + 0,05)^-1 = 238,10
K=2 D2 = 5 000 x 0,05 (1 +0,05)^-2 = 226,76
K=3 D3 = 5 000 x 0,05 (1 + 0,05)^-3 = 215,96
K=4 D4 = 5 000 x 0,05 (1 + 0,05)^-4 = 205,68
Descuento.
Descuento Bancario.
Descuento bancario simple. El descuento bancario simple es el producto del valor
nominal del documento, la tasa de descuento y el número de períodos que faltan
para el vencimiento de la operación.
D = Sdn
S = D/(dn)
d = D/(Sn)
n = D/(Sd)
Descuento.
Ejemplo. Calcule el descuento bancario simple al 3 de marzo,
sobre un documento con valor nominal de S/. 5 000 y fecha de
vencimiento el 15 de abril. La tasa de descuento mensual es del
5%.
Solución
D=? D = Sdn
S = 5 000 D = 5 000 x 0,05 x 43/30
d = 0,05 D = 358,33
n = 43/30
Descuento.
Ejemplo. Determine el valor nominal de un pagaré cuyo importe
del descuento bancario ha sido S/. 500. La operación se ha
efectuado con una tasa mensual de descuento simple del 5% en
un período de 45 días.
Solución
S=? S = D/dn
D = 500 S = 500/(0,05 x 45/30)
d = 0,05 S = 6 666,66
n = 45/30
Descuento.
Ejemplo. Calcule la tasa de descuento bancario simple aplicada a
un pagaré de valor nominal S/. 6 666,66 y cuyo descuento ha sido
S/. 500 en un período de 45 días.
Solución
d=? d = D/Sn
S = 6 666,67 d = 500/(6 666,67 x 45/30)
D = 500 d = 0,05
n = 45/30
Descuento.
Ejemplo. ¿A cuántos días se ha efectuado el descuento bancario de
un pagaré con valor nominal de S/. 4 000, utilizando una tasa de
descuento simple mensual del 4%, si se recibió un importe líquido
de S/. 3 500?
Solución
n = ? días n = D/Sd
S = 4 000 n = 500/(4 000 x 0,04/30)
d = 0,04/30 n = 93,75
D = 500 n = 94 días aproximadamente
Descuento.
Cálculo del valor líquido.
P = S(1 - dn)
El valor líquido de un documento descontado bancariamente es el
importe que recibe el descontante por el documento. En una operación
de descuento bancario, el valor líquido es menor a su respectivo valor
presente, porque ha sido obtenido aplicando una tasa de descuento sobre
el monto o valor nominal del documento, el cual necesariamente es
mayor al importe realmente recibido por el descontante.
Descuento.
Ejemplo. ¿Cuál será el valor líquido a obtener por el descuento
bancario de una letra con valor nominal de S/. 2 000? La letra se
descontó 38 días antes de su vencimiento con una tasa de descuento
simple mensual del 5%.
Solución
P=? P = S(1 - dn)
S = 2 000 P = 2 000(1 - 0,05 x 38/30)
d = 0,05 P = 2 000 x 0,9366666667
n = 38/30 P = 1 873,33
Descuento.
Cálculo del valor nominal.
S=P(1/(1-dn))
Ejemplo. ¿Por qué monto deberá girarse una letra originada por una venta de
un artículo al crédito cuyo precio de contado es S/. 1 500? La financiación es
a 60 días y sin cuota inicial. La letra se someterá al descuento bancario simple
a una tasa de descuento mensual del 4%.
Solución
S=? S = P[1/(1 - dn)]
P = 1 500 S = 1 500[1/(1 - 0,04x2)]
n=2 S = 1 630.43
d = 0,04
Descuento.
Descuento bancario compuesto.
El descuento bancario compuesto consiste en una serie de cálculos de
descuentos simples donde, en primer término, se aplica el descuento por
un período sobre el valor nominal de la deuda a su vencimiento,
encontrando su valor líquido al final del primer período (evaluando de
derecha a izquierda), o al comienzo del segundo período. A este valor
obtenido se aplica el descuento por segunda vez encontrando su valor
líquido pagadero dentro de dos períodos y así sucesivamente para todos
los períodos del horizonte temporal, comprendido entre la fecha que se
hace efectivo el abono del importe líquido del documento y la fecha del
vencimiento de la deuda.
Descuento.
Cálculo del valor líquido.
P = S (1 - d)^n
Ejemplo. El 7 de marzo la empresa Entursa, correntista del Banco
Americano, aceptó un pagaré de S/. 9 000 con vencimiento a 90 días. ¿Cuál
fue el valor líquido que Entursa recibió en esa fecha si la tasa nominal anual
de descuento fue 48%, con período de descuento bancario cada 30 días?
Solución
P=? P = S(1 - d)^n
S = 9 000 P = 9 000(1 - 0.04)^3
n=3 P = 7 962,62
d = 0,48/12
Descuento.
Ejemplo. Un pagaré con valor nominal de S/. 5 000 se descuenta
bancariamente 6 meses antes de su vencimiento aplicando una tasa
adelantada del 18% anual con capitalización mensual. ¿Qué importe
debe pagarse para cancelarlo 2 meses antes de su vencimiento?
Solución
P=? P = S(1 - d)^n
S = 5 000 P = 5 000(1 - 0,015)^2
n=2 P = 4 851,13
d = 0,18/12
Descuento.
Cálculo del valor nominal
S = P (1 - d)^-n
Ejemplo. La empresa Texnor requiere disponer un valor líquido de S/. 5 000.
Para tal efecto utiliza su línea de descuento de pagarés, ¿cuál debe ser el valor
nominal del documento con vencimiento a 60 días y a una tasa nominal anual
del 48% con período de descuento bancario mensual?
Solución
S=? S = P(1 - d)^-n
P = 5 000 S = 5 000(1 - 0,04)^-2
n=2 S = 5 425,35
d = 0,48/12
Descuento.
Cálculo del descuento bancario compuesto
D = S[1 - (1 - d)^n ]
Ejemplo. Halle el descuento bancario compuesto de una letra cuyo
valor nominal es S/. 7 000 y vence dentro de 45 días. La tasa nominal
anual es 36% con período de descuento mensual.
Solución
D=? D = S[1 - (1 - d)^n ]
S = 7 000 D = 7 000[1 - (1 - 0,03)^1,5 ]
n = 1,5 D = 312,63
d = 0,36/12
Descuento.
Descuento bancario compuesto Dk devengado en cada período de
descuento
En forma similar al descuento racional Dk es posible calcular el
descuento bancario compuesto Dk devengado en cada período de
descuento. Para un período k cualquiera, su respectivo descuento Dk
puede calcularse con la siguiente fórmula:
Dk = Sd (1 - d)^(k-1)
Descuento.
Ejemplo. Un pagaré cuyo valor nominal es S/. 5 000 y cuya fecha de
vencimiento es el 29 de noviembre fue descontado bancariamente
faltando 120 días para su vencimiento, aplicando una tasa anual
adelantada del 60% con capitalización mensual. Calcule su valor
presente y el descuento realizado en cada período de 30 días.
Solución
214,34 225,63 237,50 250
4 3 2 1 0
P=4072,55 4286,88 4512,50 4750 S=5000
Descuento.
Fecha Días Valor líquido Descto. mensual Descto. acum.
29-11 0 5 000,00 0,00 0,00
30-10 30 4 750,00 250,00 250,00
30-09 60 4 512,50 237,50 487,50
31-08 90 4 286,88 225,63 713,13
01-08 120 4 072,53 214,34 927,47
a) Cálculo del valor presente
P = S (1 - d)^n
P = 5 000 (1 - 0,05)^4 = 4 072,53
Descuento.
b) Cálculo de los descuentos periódicos
D = Sd (1 - d)^(k-1)
k = 1 D1 = 5 000 x 0,05 (1 - 0,05)^(1-1) = 250,00
k = 2 D2 = 5 000 x 0,05 (1 - 0,05)^(2-1) = 237,50
k = 3 D3 = 5 000 X 0,05 (1 – 0,05)^(3-1) = 225,63
k = 4 D4 = 5 000 x 0,05 (1 - 0,05)^(4-1) = 214,34