Evaluación de Los Instrumentos Financieros

EVALUACIÓN DE LOS
INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
INTEGRANTES:
CURSO: INSTRUMENTOS FINANCIEROS I
 CAYCHO SANTANDER, DIANA CAROLINA
 CARO SANCHEZ BAYES, ANGHELO MANUEL ADRIANO
PROFESOR: SOTO PERÉZ, ENRIQUE
 MIÑANO OLAZABAL, ESNEYDHER
TURNO: NOCHE
 NUÑEZ ESPADA, IRIS
 RAMOS ENRIQUEZ, LUZVET
 TORRES FERNÁNDEZ, DENNIS
CARACTERÍSTICAS Y
EVALUACIÓN DE LA TEORÍA
DEL PORTAFOLIO DE
INVERSIONES
Definición de
Portafolio.
Es el paquete de acciones,
bonos, fondos, bienes
raíces u otros activos
financieros.
También se le conoce al
portafolios de inversión
como:
 cartera de inversión
 Conjunto de activos
 Inversión financiera
Definición de
portafolio.
Es una selección de documentos
que se cotizan en el mercado
bursátil, en los que una persona o
empresa deciden colocar o invertir
su dinero.
Este compuesto por una
combinación de instrumentos de:
 Renta fija
 Renta variable
Busca repartir el riesgo al combinar
diferentes instrumentos tales
como: acciones, depósitos a plazo,
efectivo, bonos, bienes raíces, etc.
El cual es conocido como
diversificar la cartera o el
portafolio.
Aspectos para la toma de decisión.
Capacidad de ahorro.
Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir.
Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a la inflación pronosticada.
Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero.
Considerar el riesgo que se esta dispuesto a sumir. (mayor riesgo, mayor rendimiento)
Diversificar el portafolio. (disminuir riesgo)
Tipos de portafolios.
Crecimiento Portafolio
Conservador: Moderado:. Crecimiento:
Agresivo: Especulativo:
• su objetivo es • Mezcla entre • Busca • 100% renta • puede hacer
preservar el renta y apreciación variable, cualquier cosa,
capital y tener crecimiento, del capital selecciona basado en
máxima basado en la invertido, con acciones de rumores y
seguridad. diversificación mayor pequeña y datos, gran
de activos ponderación mediana riesgo
financieros hacia acciones capitalización, buscando
para mitigar el y fondos. asume gran grandes
riesgo volatilidad. retornos.
RIESGO
FINANCIERO
Es la incertidumbre
sobre su valor futuro.
Cuanto mayor sea este
desconocimiento, más
riesgoso presentará la
inversión.
Tipos de Riesgos.
Riesgo de Riesgo de Riesgo de Riesgo de Riesgo de tasas Riesgo de
crédito:. liquidez: mercado: cambio: de interés: mercado:.
• se produce • se produce • Es el que nos • está asociado • Como su • Se trata del
cuando una cuando una encontramos a la propio riesgo de que
de las partes de las partes en las fluctuación nombre se produzcan
de un contractuales operaciones del tipo de indica, hace pérdidas en
contrato tiene activos enmarcadas cambio de referencia al una cartera
financiero no pero no posee en los una moneda riesgo de que como
asumen sus la liquidez mercados frente a otra. los tipos de consecuencia
obligaciones suficiente con financieros. interés suban de factores u
de pago la que asumir o bajen en un operaciones
sus momento no de los que
obligaciones. deseado. depende
dicha cartera
Objetivos de inversión.
Comienza con el análisis detallado de los objetivos de inversión de la institución o individuo
cuyo dinero va a ser manejado.
Inversionistas individuales: fondos para comprar una casa, fondos para
retirarse a cierta edad, fondos para educación universitaria.
Inversionistas institucionales: fondos de pensiones, las instituciones
financieras, compañías de seguros, fondos mutuales.
Se pueden dividir en 2 grandes grupos:
1. Los que deben cumplir con pasivos contractuales específicos.
2. Aquellos que no tienen que cumplir con pasivos específicos.
Política de inversión.
Son pautas para satisfacer los objetivos de inversión.
Para desarrollarlas se deben considerar los siguientes factores:

Requerimientos de liquidez
Horizonte de Inversión
Consideraciones Impositivas
Restricciones Legales
Regulaciones
Requerimientos de Reportes Financieros
Preferencias y necesidades del Cliente

Selección estratégica.
De pende de los requerimientos de rentabilidad y su tolerancia al
riesgo. Las estrategias de manejo de portafolio se pueden clasificar
en Activas o Pasivas.
◦ Estrategia Activa: Usa la información disponible y las técnicas de
proyecciones para obtener rendimientos superiores a los de un
portafolio que simplemente se encuentre diversificado.
◦ Estrategia Pasiva: involucra un mínimo de aporte y se sustenta en
la diversificación para así igualar el desempeño de los
instrumentos.
Selección de Activos.
En este paso se deben seleccionar los activos específicos a ser incluidos en el

portafolio de inversión. El gerente de portafolio tratará de construir un portafolio
eficiente. Un portafolio eficiente es aquel que provee el mayor retorno esperado
para un determinado nivel de riesgo, o de manera equivalente, el menor riesgo para
un retorno esperado.
MODELO DE MARKOWITZ
Evaluación de inversiones alternativas.
Se puede aprovechar la oportunidad de mejorar el retorno del portafolio de
inversión a través del uso de Inversiones Alternativas, entre los cuales se pueden
mencionar:
◦ Participación privada (Private Equity)

◦ Fondos de cobertura (Hedge Funds)
◦ Bienes Raíces
◦ Commodities (Materias Primas)
PRIVATE EQUITY. (PARTICIPACIÓN PRIVADA) BIENES RAÍCES
Son emisiones privadas de Se refiere a la participación en

acciones de compañías que no proyectos inmobiliarios a
cotizan en la bolsa y emiten través de estructuras
sus acciones entre un grupo organizadas que permitan la
selecto de personas con el fin diversificación de la inversión
de levantar capital para en este rubro, como es el caso
proyectos, reestructuración o de los fondos inmobiliarios.
simplemente ampliar la base Los Fondos Inmobiliarios
accionaría. pueden o no estar listados en
la Bolsa de Valores.
HEDGE FUNDS. COMMODITIES (MATERIAS PRIMAS).
Se cotizan en bolsas especializadas

Son fondos mutuales que de mercadería, tal es el caso del
normalmente envuelven petróleo, oro, trigo, índices
inversiones especulativas en bursátiles, entre otros, los cuales se
títulos valores. cotizan a diario, inclusive en alguno
de los casos casi durante las 24
horas.
Criterios para evaluar Inversiones
Alternativas
1. Experiencia, capacidad y adaptabilidad de los asesores de inversión.
2. Grado de la volatilidad e inseguridad de los retornos.
3. Formas y tipo de distribución de las ganancias y retornos del capital.
4. Disponibilidad de estados financieros auditados.
5. Estructura de comisiones y compensación de los asesores de inversión.
6. Seguimiento de las inversiones por parte de los asesores.
El Perú es uno de los países más
importantes de Latinoamérica, y es
considerado uno de los principales
mercados emergentes del mundo, el cual
cuenta con una importante y reciente
historia de estabilidad económica
fundamentada en un crecimiento anual
promedio ininterrumpido de 4.2% de su
PBI durante los últimos 15 años
La inflación reflejó
principalmente incrementos
en los precios de los alimentos
y las tarifas eléctricas. Las
anomalías climatológicas
afectaron el abastecimiento de
los alimentos agrícolas
perecibles,
Sin embargo, el Perú cerró

el 2016 con una de las
menores tasas de inflación
de la región. Y según las
proyecciones esta ira
disminuyendo.
El mercado de los fondos mutuos actualmente se enfrenta
además con los siguientes problemas:
Ausencia de una
ALTA cultura
VOLATILIDAD financiera
VENTAJAS DESVENTAJAS
o Costos que cobran las

Diversificación administradoras por el
manejo de los
Liquidez diferentes fondos.
Flexibilidad o La rentabilidad de la
inversión nunca está
garantizada.
Intermediación Financiera Intermediación Financiera
Directa Indirecta
F.M. de
F.M. Renta
Instrumentos de
Variable
Deuda (Renta Fija)
F.M. de Renta Mixta F.M. Internacional

Renta Variable (75-100% RV)
Renta Mixta Crecimiento (50-75% RV)
Renta Mixta Balanceado (25-50% RV)
Renta Mixta Moderado (0-25% RV)
Instrumentos de Deuda (100% RF):
Muy Corto Plazo (hasta 90 días)
Corto Plazo (De 91 a 360)
Mediano Plazo (De 361 a 1080)
Largo Plazo (más de 1080)
Flexibles Otros: Internacionales (min
51% en el exterior) y Estructurados,
Fondos de Fondos, Fondos Espejos
Aspectos importantes de la rentabilidad:
- Obtener ganancia en el valor de dinero

en el tiempo.
- Obtener un beneficio financiero
asociado a una inversión. Aspectos importantes del riesgo
- Incluir la valorización de la inversión y
sus rendimientos. - El riesgo es la medida de la
posibilidad de perder en una
inversión.
- El riesgo es la posibilidad de que una
inversión no sea tan rentable como se
espera.
- El riesgo se diferencia de la
incertidumbre en que es medible.
Instrumentos Financieros relacionados con Riesgo y la Rentabilidad:
Los Depósitos a Plazo son los

instrumentos de menor riesgo, por
tanto siguiendo la lógica de la
relación riesgo y rentabilidad ya
explicada son los instrumentos que
a su vez presentan menor
rentabilidad debido a su baja (o
nula) exposición al riesgo. A
continuación en la escala,
ubicamos los Certificados y luego
los Bonos. Los instrumentos con
mayor riesgo y por lo tanto los que
ofrecen mayor rentabilidad son por
excelencia las Acciones.
NUMERO DE PARTICIPES POR TIPO PARTICIPE NUMERO DE CUOTAS EN CIRCULACION
PJ RENTA MIXTA RENTA VARIABLE

3% INTERNACIONAL 4%
1%
ESTRUCTURADOS
0%
RENTA MIXTA
1%
PN
97% RENTA FIJA
94%
• Determine objetivos de inversión
• Descubra su perfil de riesgo y expectativa de

rentabilidad
• Analice los costos y penalidades
• Investigue y asesórese
• No decida entrar o salir si el valor cuota de su

fondo varía
La inversión se puede traducir como una empresa a largo plazo, fruto de un análisis cuidadoso
que se realiza con la expectativa de obtener algún beneficio en el futuro. La mejor cartera o
portafolio de inversión es aquella que el inversionista mismo diseña de acuerdo al nivel de riesgo
que está dispuesto a afrontar, de la cantidad de dinero que se tiene para invertir y hasta el tipo
de negocio con el que se cuenta.
Así mismo invertir en fondos de inversión es recomendado para quienes disponen de una cierta
cantidad de dinero, poco tiempo para trabajarlo y pensar en distintas opciones, y a su vez no se
siente capacitado de la misma forma que quien posee conocimientos plenos en el mundo de la
bolsa.

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EVALUACIÓN DE LOS

Para desarrollarlas se deben considerar los siguientes factores:

Requerimientos de Reportes Financieros

Preferencias y necesidades del Cliente

En este paso se deben seleccionar los activos específicos a ser incluidos en el

◦ Participación privada (Private Equity)

Son emisiones privadas de Se refiere a la participación en

Se cotizan en bolsas especializadas

Sin embargo, el Perú cerró

o Costos que cobran las

F.M. de Renta Mixta F.M. Internacional

- Obtener ganancia en el valor de dinero

Los Depósitos a Plazo son los

PJ RENTA MIXTA RENTA VARIABLE

• Descubra su perfil de riesgo y expectativa de

• Analice los costos y penalidades

• No decida entrar o salir si el valor cuota de su

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