Tema 5 Anualidades 1

MATEMATICAS FINANCIERA
Lic. Jenny Gareca

Temas a Desarrollar
1. ALGUNOS FUNDAMENTOS MATEMÁTICOS
2. INTERÉS SIMPLE
3. DESCUENTOS
4. INTERÉS COMPUESTO
5. ANUALIDADES
6. PERPETUIDAD
7. AMORTIZACIÓN
5. ANUALIDADES
Matemática Financiera
Anualidades o rentas
• “Una anualidad es una serie de pagos periódicos
iguales.” (Portus Govinden).
• Puede consistir en el pago o depósito de una suma de
dinero a la cual se le reconoce una tasa de interés por
período.
• "El
valor de cada pago periódico recibe el nombre
de renta o, simplemente, anualidad“ (J. H. Moore).
Anualidades o rentas
Es decir, que la renta o anualidad
aparece asociada con los pagos o
depósitos periódicos de sumas de
dinero, como los dividendos de
acciones, cupones de bonos,
cuotas, pensiones, cuotas de
amortización, cuotas de
depreciación, etcétera.
Las anualidades o rentas constituyen una sucesión o serie
de depósitos o de pagos periódicos, generalmente
iguales, con sus respectivos intereses por período, y se
las puede expresar gráficamente, como se observa en el
ejemplo siguiente donde aparecen 6 períodos y sus
correspondientes 6 pagos o depósitos (R).
Conceptos
• Período de pago o período de la anualidad: Tiempo que se
fija entre dos pagos o depósitos sucesivos; puede ser
continuo diario, semanal, quincenal, mensual, bimestral,
trimestral, cuatrimestral, semestral, anual, etcétera.
• Tiempo o plazo de una anualidad: Intervalo de tiempo que
transcurre entre el comienzo del primer período de pagos o
depósitos y el final del último.
• Tasa de una anualidad: Tipo de
interés que se fija para el pago o
depósito de las rentas o anualidades;
puede ser nominal o efectiva.
• Renta: Valor del pago o depósito
periódico.
• Renta anual: Suma de los pago o
depósitos efectuados en un año.
• Rentas perpetuas: Serie de pagos
que han de efectuarse
indefinidamente.
Tipos de anualidades según el tiempo
• Anualidades eventuales o contingentes: Aquellas en
las que el comienzo y el fin de la serie de pagos o
depósitos son imprevistos y dependen de algunos
acontecimientos externos, tales como,los seguros de
vida, de accidentes, incendios, robo, etcétera.
• Anualidades ciertas: Aquellas en las que sus fechas
inicial y terminal se conocen por estar establecidas en
forma concreta, como son las cuotas de préstamos
hipotecarios o quirografarios, pago de intereses de
bonos, etcétera.
Tipos de anualidades según la forma de
pago
Anualidades ordinarias o vencidas: Son aquellas en las que el
depósito, pago o renta y la liquidación de intereses se realizan
al final de cada período. Ejemplo: pago de cuotas mensuales
por deudas a plazo.
Tipos de anualidades según la forma de
pago
Anualidades anticipadas: Son aquellas en las que el

depósito, el pago y la liquidación de los intereses se hacen
al principio de cada período: pago de cuotas por
adelantado.
• Anualidades diferidas: Son aquellas cuyo plazo
comienza después de transcurrido determinado
intervalo del tiempo establecido: préstamos con
períodos de gracia.
• Anualidades simples: Son aquellas cuyo período de

pago o depósito coincide con el período de
capitalización. Por ejemplo, si la capitalización es
semestral, los pagos o depósitos serán semestrales.
Anualidades generales:
• Son aquellas cuyos períodos de pago o de depósito y de
capitalización no coinciden. Por ejemplo, cuando se hace
una serie de depósitos trimestrales y la capitalización de
los intereses es semestral.
• Las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser
vencidas o anticipadas; y éstas a su vez pueden ser
diferidas, perpetuas y perpetuas diferidas.
Anualidades vencidas
• Delconjunto de anualidades que se acaban de detallar, se
explicarán las más comunes, que son las anualidades ciertas
vencidas simples, es decir, aquellas que vencen al final de
cada período y cuyo período de pago o de depósito
coincide con el de capitalización.
• “El
valor de una anualidad calculada a su terminación es el
monto de ella. El valor de la anualidad calculado a su
comienzo es su valor actual o presente.” (Portus Govinden).
Anualidades vencidas
• “Elmonto de una anualidad es la suma de los montos
compuestos de los distintos depósitos, cada uno acumulado
hasta el término del plazo. El valor actual de una anualidad es la
suma de los valores actuales de los distintos pagos, cada uno
descontado al principio del plazo.” (Ayres Jr.)
• En estas dos definiciones bastante completas, radica la base
de la expresión práctica del monto y del valor presente o
valor actual de una anualidad, así como la deducción de las
respectivas fórmulas.
Monto de una anualidad
Sea una anualidad o renta de $ 10.000 al final de cada 6
meses durante 3 años, al 12% anual capitalizable
semestralmente (anualidad vencida):
Para calcular el monto (S) de la anualidad, se toma como

fecha focal el final del año 3
• Entonces: n = 6 e i = = 0,06
Cada renta ganará intereses durante los períodos que
falten hasta el término de la anualidad, o hasta el último
depósito o renta. Por lo tanto, se pueden sumar:
S = 10.000(1 + 0,06) 5 + 10.000(1,06) 4 + 10.000(1,06) 3 +
10.000(1,06) 2 + 10.000(1,06) + 10.0000
Se puede sacar el factor común: 10.000
S = 10.000[(1,06) 5 + (1,06) 4 + (1,06) 3 + (1,06) 2 + (1,06) +
1]
Al ordenar en forma ascendente,
S = 10.000[1 + (1,06) + (1,06) 2 + (1,06) 3 + (1,06) 4 + (1,06)
5]
••
Resulta una progresión geométrica cuya razón es (1,06)
S=
a=1; r=1,06; n = 6
Entonces,
S=10000= 10000(6,975318)
S = 69.753,18538 $
Generalizando:
•
• R = $ 10.000; i = 0,06; S = monto; n = 6
Fórmula del monto de una anualidad o valor futuro

S=R
Valor actual de una anualidad
El valor actual de la misma anualidad puede calcularse
tomando como fecha focal el inicio de la anualidad. Cada
renta se calculará con el valor actual que le corresponde,
relacionada con el inicio de la anualidad y con la
respectiva tasa de interés. Para la demostración, se
utilizará un ejemplo similar al anterior, pero en este caso
se trata de una serie de pagos semestrales de $ 10.000
durante 3 años con una tasa de interés del 12% anual,
capitalizable semestralmente.
Expresión gráfica del valor actual de una
anualidad

A=R
Los símbolos utilizados en las fórmulas de monto y de
valor actual de las anualidades son:
• R = el pago periódico o renta.
•i = tasa de interés por período de capitalización.
• n = número de períodos de pago.
• S = monto de una anualidad o suma de todas sus rentas.
• A = valor actual de una anualidad o suma de los valores
actuales de las rentas.
• m= capitalización durante una gestión
Ejemplo
S=R
•
Hallaremos el monto y el valor actual de una anualidad de $
10.000 cada trimestre durante 5 años y 6 meses al 12%
capitalizable trimestralmente (anualidad vencida simple).
• Datos: S=10.000
• R= 10.000 $
• i= 0.12 S=10.000
• n= 5 años y 6 meses (6/12=0.5)= S=10.000
• 5.5 años*4= 22 periodos S=10.000
• m= 4 S=10.000= 306.700 $

A=R
Valor actual
•
• Datos:
• R= 10.000 A=10.000 = 159.369,17 $
• i= 0.12
• n= 22 periodos
• m=4

Ejercicio S=R
A=R
•
Una persona que viaja fuera de su localidad deja una
propiedad en alquiler por 5 años, con la condición de que
paguen 9000 $ por trimestre vencido. Esta cantidad se
consignara en una cuenta de ahorros, que paga al 8 %
nominal. Hallar el valor futuro en los 5 años y el valor presente
del contrato.
• Datos:
• R= 9000 $ S= = 218,676.33 $
• i= 0.08
• n= 5 años *4=20 A= = 147.162,90 $
• m= 4

Ejercicio S=R A=R
••
Hallar el valor futuro y el valor presente de una anualidad
de 100 $ mensuales, pagaderos durante 15 años, al 9 %
nominal convertible mensualmente.
• Datos:
• R= 100 $ S=100
• i= 0.09 S= 37840.58 $
• n= 15 años *12=180 periodos A=
• m= 12 A= 9859,34 $

Ejercicio A=R
•
Una compañía vende neveras con una cuota inicial de
100000$ y 16 cuotas mensuales de 50000. Si se carga el 15
%con capitalización mensual, hallar el valor de contado.
• Datos:
• R= 100.000 $ A=100000
• i= 0.15
• n= 16 periodos
• m= 12

Ejercicio A=R
•
Una persona debe pagar durante 10 años una anualidad de
5000 $ semestrales pactados al 8 % nominal. Al efectuar el
noveno pago, desea liquidar el saldo con un pago único.
¿Cuánto debe pagar en la fecha del noveno pago, para
liquidar la deuda?
Datos: 10 años*2= 20 periodos-9= 11
n= 11 periodos A=5000
i= 0.08
R= 5000 Monto a pagar es: 43.802,38+5000= 48.802,38 $
m= 2
Ejemplo
• Pagan de su cable, después del consumo, 200 Bs
• Marzo ---- principios de abril 200
• Si paga por adelantado le daremos un descuento del 8 %
por pago de tres meses.
• 3 meses con descuento y 1 consumido = 4 meses
Cálculo de la renta o pago periódico
El pago periódico o renta de una determinada cantidad,
sea deuda o fondo por acumularse como es el caso de las
cuotas periódicas para cancelar una deuda, o el valor que
debe depositarse en una cuenta para constituir un
capital–, puede calcularse sobre la base de las dos
fórmulas anteriores: la del monto (S) y la del valor actual
(A).
• Cálculo de la renta (R) a partir del monto (S)

• Se despeja R en la fórmula
R=
Ejemplo
•
Calculemos entonces el valor del depósito mensual que debe
hacer una empresa en una institución financiera que paga
14,4% anual, capitalizable mensualmente, a fin de obtener $
6.400 en 6 años. Así como los intereses que ganará.
• Datos:
• S= 6400 $ R= = 56,45 $
• i= 0.144
• n= 6 años*12 = 72 periodos
R=
• m= 12
Cálculo de la renta (R) a partir del valor
actual (A)

R=

Ejemplo R=
•
Calcular el valor de la cuota bimestral que debe pagar una
empresa que tiene una deuda inicial de $ 40.000,00 a 8
años de plazo, con una tasa de interés del 6% anual
capitalizable bimestralmente.
Datos:
A= 40.000 $ R= = 1053,35 $
n=8 años *6= 48
i= 0.06
m= 6
Ejercicio
R=
• empresario tiene un préstamo por pagar, 850000 $ a la
Un
suscripción, a 15 años plazo hallar la renta, tomando en
cuenta un interés del 16 % semestralmente.
• Datos:
• A= 850.000 $
• n= 15*2= 30 periodos R=
• i= 0.16 R= 75.503,32 $
• m=2
Ejercicio
• padre, deposita en un fondo de cooperativo una suma
Un
de rentas, que equivalen a 650.890 Bs, con un interés del
17,5 %, capitalizable trimestralmente, en 10 años, hallar
la renta.
• Datos:
i= 0.175/4 = 0.04375 R=
S= 650.890 Bs R= 6.266,20 Bs
n= 10 años*4 = 40

m= 4 R=
• En general, para la acumulación de capitales o
fondos se utiliza la suma de una anualidad; es
decir, la fórmula del monto (S). Para el pago de
una deuda se utiliza la fórmula del valor actual (A).
Cálculo del número de períodos de pago
Conocidos el monto o valor actual de una anualidad, la
renta y la tasa de interés, se puede calcular el número de
períodos de pago (n).
• Partiendo de la fórmula del monto (S), se puede calcular
(n).

S=R
= =

+1=
Log(+1)=nLog =n
Ejemplo
•
¿Cuántos depósitos de $ 25.000 debe hacer una
empresa cada trimestre para obtener $ 750.000,
considerando una tasa de interés del 15% anual
capitalizable trimestralmente?
• Datos:
• S= 750.000 $
𝑆𝑖
• R= 25.000 $ n= 20.48 periodos Log ( +1)
𝑅
• i= 0.15/4 = 0.0375 𝑛=
𝐿𝑜𝑔(1+𝑖 )
Ejercicio
•
¿Cuántos pagos semestrales de 600$ deberán hacerse para
cancelar una deuda de 4500 $, 7 % de interés capitalizable
semestralmente?
• Datos:
• R= 600 $ = 6.78 periodos
• S= 4500 $
• i= 0.07/2= 0.035 𝑆𝑖
Log ( +1)
𝑅
𝑛=
Ejercicio
•
¿En cuantos periodos, una anualidad se convierte en 7800
$, teniendo una renta de 40 $, con un interés del 5 %
trimestralmente?. 𝑆𝑖
• Datos: Log ( +1)
𝑅
• i= 0.05/4 = 0.0125 𝑛=
• S= 7800 $ n= 99,40 periodos
• R= 40 $

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