Anualidades: Tipos O Clases de Anualidades
Anualidades: Tipos O Clases de Anualidades
Anualidades: Tipos O Clases de Anualidades
VITALICIAVENCIDA SIMPLE
EVENTUAL O ANTICIPADA GENERAL
CONTIGENTE TEMPORAL VENCIDA VARIABLE
ANTICIPADA
ANUALIDADES CIERTAS
Son aquellas cuyas condiciones se conocen de antemano (plazo, tasa, días del periodo capitalizable,
etc.) y se establecen previamente. Según su duración pueden ser:
TEMPORALES: cuando el horizonte temporal es un plazo determinado ejemplo cuando se contrae
un crédito, u otra modalidad a plazo específico.
PERPETUIDADES: Son anualidades en las que el fin del horizonte temporal no está determinado,
La emisión de bonos que en algunos países pagan una renta a perpetuidad
ANUALIDADES EVENTUALES O CONTINGENTES
Son aquellas cuya fecha inicial o terminal dependen de algún suceso previsible. Ejemplo los
seguros de vida, los cuales se conocen las rentas pero su duración es incierta. Pueden ser:
VITALICIAS: es una anualidad que tiene vigencia mientras dure la vida del rentista.
TEMPORALES: es en esencia una anualidad vitalicia cuya diferencia con ella estriba en que
termina después de un determinado número de pagos, aún cuando el rentista continúe con vida.
Anualidades ciertas y contingentes puede
ser
VENCIDAS U ORDINARIAS: cuando las rentas se inician a fin de periodo.
ANTICIPADAS O IMPOSICIONES: cuando las rentas se inician a comienzo de
periodo.
DIFERIDAS: Cuando las rentas se inician después de un determinado número de
periodos de renta, plazo en el cual el capital inicial se va capitalizando. Las rentas
diferidas pueden ser vencidas o anticipadas.
Las anualidades en general pueden a su
vez ser:
SIMPLES: cuando el periodo de renta coincide con el periodo de capitalización.
GENERALES: cuando el periodo de renta no coincide con el periodo de
capitalización. Pueden darse varios periodos capitalizables por periodo de renta, o
varios periodos de renta por periodo capitalizable.
IMPROPIAS O VARIBALES: Son anualidades cuyas rentas no son iguales.
SIMBOLOGÍA
VP = VALOR PRESENTE
VF = MONTO DE UNA ANUALIDAD O VALOR FUTURO.
r = RENTA
H = NUMERO DE DIAS DEL PLAZO DE LA ANUALIDAD.
1.- si un trabajador ha cotizado a una AFP, el equivalente de S/360 anual, durante los últimos 5
años de actividad laboral dependiente, ¿qué importe habrá acumulado en ese periodo si percibió
una TEA del 10%?
Datos: r = 360 anual n=5 i = 0.10
VF = 360{[(1+0.10)*5 -1] / 0.10} = 2,197.84
2.- ¿qué monto se acumulará en una cuenta de ahorros, si a fin de mes y durante
cuatro meses consecutivos se depositó S/100 por los cuales se percibe una TNA
del 24% capitalizable mensualmente?
DATOS: n = 4 r = 100 TNA = 0.24 0.24/12 = 0.02
VF = 100 {[(1+0.02)*4 -1]/0.02 } = 412.16
S1 = 100 (1.02)*3 =
S2 = 100 (1.02)*2 =
S3 = 100 (1.02) =
S4 =
Casos anualidad vencida (VF)
3.- Una persona deposita en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre un
importe constante de S/2,000 ¿qué importe acumulará en el plazo de 2 años
percibiendo una TNA del 24% capitalizable trimestralmente?
DATOS: r = 2000 n=8 TNA = 0.24 0.24/4 = 0.06
VF = 2000 {[(1+0.06)*8 -1]/0.06} = 19,794.94
Casos anualidad vencida (VF)
4.- ¿qué monto puede acumularse durante tres años consecutivos depositando
S/1,000 cada fin de mes y percibiendo una TNA del 24% con capitalización
mensual?
DATOS: n = 36 r = 1000 TEA = 0.24 0.24/12 0.02
VF = 1000 {[(1+0.02)*36 -1]/0.02 } = 51,994.37
Si la tasa fuera 0.24 efectiva anual hay que hallarla tasa Equiv.
TEM = (1+ 0.24)*1/12 -1 = 0.0181
Casos anualidad vencida (VP)
5.- Calcule el valor presente de los 5 flujos anuales de S/360 cada uno del ejemplo
1
VP = r [(1+i)*n - 1]/i(1+i)*n
VP = 360[(1+0.10)*5 -1 ]/0.10(1+0.10)*5
VP = 219.7836/0.161051 = 1,364.68
P1 = 360(1.10)*-1 = 327.27
P2 = 360(1.10)*-2 = 297.52
P3 = 360(1.10)*-3 = 270.47
P4 = 360(1.10)*-4 = 245.88
P5 = 360(1.10)*-5 = 223.53
Casos anualidad vencida (VP)
6.- Actualmente la empresa SARITA S.A. decide cancelar la últimas 4 cuotas fijas
insolutas de un préstamo contraído con una entidad financiera, ascendente cada
una a S/500; las mismas que vencerán dentro de 30, 60, 90 y 120 días
respectivamente. ¿qué importe deberá cancelar hoy si la TEM es del 5%
VP = 500 {[(1+0.05)*4 -1]/0.05 (1+0.05)*4} = 107.75/0.06077 = 1773.08
DATOS: r = 500 i = 0.05 n=4
Casos anualidades vencidas (VP)
7.- Un crédito mutual fue pactado para cancelarse en 20 cuotas uniformes de
S/250 cada una cada fin de trimestre aplicando una TNA del 36%, capitalizable
trimestralmente. Habiendo cumplido puntualmente sus pagos. Al vencimiento de
la duodécima cuota, el cliente decide cancelarla conjuntamente con las cuotas
insolutas. ¿cuál es el importe a pagar en esa fecha?
DATOS: r = 250 j = 0.36/4 = 0.09 n =9
VP = 250 [1+0.09)*9 -1 ]/0.09(1+0.09)*9 = 1,498.80
Casos anualidades vencidas (VP)
8.- Una máquina es vendida con una cuota inicial de S/2,000 y 12 cuotas de 300
cada una a pagarse cada 30 días. Calcule el respectivo precio de contado
equivalente utilizando una TET del 9%
DATOS: r =300 i = 0.09 T TEM = (1+0.09)*1/3 -1 = 0.029 n = 12
VP = {300 [(1+0.029)*12 -1]/0.029 (1+0.029)*12} + 2000
VP = (122.77/0.041) + 2000 = 4,994.39
Casos anualidades vencidas (VP)
9.- Calcule el valor presente de una anualidad compuesta por 20 rentas uniformes
vencidas de S/2,000 cada una, aplicando una tasa efectiva mensual de 4%, la
primera renta se pagará dentro de 3 meses y las siguientes en periodos de 3 meses
cada una.
DATOS: r = 2000 n = 20 TEM = 0.04 TET = (1+0.04)*3/1 -1 = 0.124864
VP = 2000[(1+0.125)*20 - 1]/0.125 (1+0.125)*20 =
VP = 19,090.19/1.32 = 14,462.27
Casos anualidades vencidas (r)
10.- una empresa ha decidido adquirir dentro de 4 meses un grupo electrógeno
cuyo precio estima en S/5,000. ¿qué importe constante de fin de mes debe ahorrar
en ese periodo de tiempo, en un banco que paga una TNA del 36% con
capitalización mensual, a fin de disponer de ese monto al vencimiento de dicho
plazo.
r = VF [i/(1+i)*n -1]
Casos anualidades vencidas (r)
11.- ¿cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de S/8,000,
reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes ?. El banco cobra una tasa nominal
anual del 36% con capitalización mensual.
r = VP [i (1+i)*n]/[(1+i)*n - 1]
Casos anualidades vencidas (n)
12.- ¿cuántos depósitos de fin de mes de S/500 serán necesarios ahorrar, para
acumular un monto de S/5,474.86 en un banco que paga una TNA del 24% con
capitalización mensual?
n = log[(VF/r) + 1]/log(1+i)
Casos anualidades vencidas (n)
13.- ¿con cuantas cuotas constantes trimestrales vencidas de S/500 se podrá
amortizar un préstamo de S/5,000, por el cual se paga una TET del 6.1208%
n = - log[1 – (VP)(i)/r]/log(1+i)
Casos anualidades vencidas (i)
14.- un artefacto electrodoméstico tiene un precio de contado de S/1,500 y al
crédito se ofrece con una cuota inicial de S/300 y 12 cuotas uniformes de S/130
c/u pagaderas cada fin de mes. ¿cuál es la TEM cargada en el financiamiento?
ANUALIDAD ANTICIPADA
Es una sucesión de rentas que empiezan en el momento 0, a inicios del
periodo de renta, como sucede en el pago de alquileres, en las compras a
plazos cuando debe darse una cuota inicial, en las pólizas de seguros, en las
pensiones de enseñanza, etc. La diferencia entre una anualidad simple
vencida y una anualidad simple anticipada, dado un número igual de rentas,
radica en que en la anualidad vencida la última renta no percibe interés
porque coincide con el término del plazo de la anualidad, mientras que en la
anualidad anticipada la última renta no coincide con el final del plazo de la
anualidad, ubicándose al inicio del último periodo de renta y percibiendo el
interés o beneficio hasta el final del periodo, fecha en que concluye el plazo de
la anualidad.
ANUALIDAD ANTICIPADA (VF)
VF = r(1+i)[(1+i)*n - 1]/i
1.- ¿qué monto se acumulará al término del cuarto mes, si hoy y durante 3
meses consecutivos se depositan S/100 en una cuenta de ahorros percibiendo
una TNA del 24% con capitalización mensual?
DATOS: VF = ? n = 4 r = 100 j = 0.24/12 = 0.02
VF = 100(1.02)[(1+I)*n – 1]/0.02
VF = 102 (0.8243216/0.02) = 420.40
Anualidad anticipada (VF)
2.- El primer día útil de cada mes una compañía coloca en un banco el 20%
de sus excedentes de caja ascendentes a S/500. si por dichos depósitos percibe
una TEM del 3%. ¿cuánto habrá acumulado al término del sexto mes?
DATOS: r = 500 i = 0.03 n = 6 VF=?
VF = 500(1.03)[(1.03)*6 - 1]/0.03
VF = 515 ( 0.1940522965/0.03)
VF = 3,331.23
ANUALIDAD ANTICIPADA (VP)
VP = R(1+i)[(1+i)^n - 1]/i(1+i)^n
3.- un local comercial es alquilado por cuatro meses con pagos anticipados de
S/500 ¿cuál es el valor del contrato de arriendo aplicando una TEM del 3%?
DATOS: R = 500 i = 0.03 n = 4 VP = ?
VP = 500 (1.03) [ (1.03)^4 -1 ] / 0.03 (1.03)^4 = 1,914.31
Anualidades anticipadas (VP)
4.- Un crédito mutual fue contratado para ser amortizado con 20
imposiciones trimestrales fijas de S/250 adelantadas, a una tasa nominal
anual del 36% con capitalización trimestral. Al vencimiento de la imposición
12 el cliente decide cancelarla conjuntamente con las cuotas insolutas. ¿cuál
es el importe total a cancelar en esa fecha?
DATOS: n = 20 R = 250 j = 0.36/4 = 0.09
n=9
VP = 250 (1.09) [ (1.09)^9 -1 ] /0.09(1.09)^9 +250 = 1883.70
ANUALIDAD ANTICIPADA (r)
Renta conociendo el valor futuro
r = VF/(1+i)[i/(1+i)*n – 1]
5.- calcule el importe de la renta mensual que al cabo de 4 meses permitirán
acumular S/5000 ganando una TEM del 3%.
DATOS: r = ? n = 4 VF = 5000 i = 0.03
r = 5000/1.03[0.03/(1.03)*4 -1]
r = 4,854.37 (0.239027) = 1,160.33
ANUALIDAD ANTICIPADA (r)
Renta conociendo el valor presente
r = VP/(1+i)[i(1+i)*n/(1+i)*n -1]
6.- Cuál será la renta mensual constante a pagar por un préstamo bancario
de corto plazo de S/10,000, reembolsable en 4 cuotas anticipadas aplicando
una TEM del 3% calcule además el préstamo neto.
DATOS: r = ? VP = 10000 n=4 i = 0.03
r = 10000/1.03 [(0.03(1.03)*4)/(1.03)*4 - 1]
r = 9708.74 (0.0337652643/0.12550881)
r = 9708.74(0.2690270452)
r = 2,611.9
ANUALIDAD ANTICIPADA (n)
Tiempo en función del valor futuro
n = log[(VF(i)/r(1+i))+1]/log (1+i)
7.- ¿Cuántas rentas mensuales de S/500 serán necesarias ahorrar, para
acumular un monto de S/5,584.36 en un banco que paga una TNA del 24%
con capitalización mensual?
DATOS: n = ? R = 500 VF = 5,584.36 j = 0.24/12 = 0.02
n = log[(5,584.36(0.02)/500(1.02)) +1]/log1.02
n = 10
ANUALIDAD ANTICIPADA (n)
Tiempo en función del valor presente
n = - log[1 – (VPi/r(1+i)]/log(1+i)
8.- ¿Con cuántas imposiciones trimestrales de S/500 se podrá amortizar un
préstamo de S/5000? La entidad financiera cobra una TET del 6.1208%.
Datos: n = ? r = 500 VP= 5000 i = 0.061208
n = -log[1 – (5000(0.061208)/500(1.061208)]/log1.061208
n = 14.47
ANUALIDADES ANTICIPADAS (i)
Se halla por interpolación
9.- Un artefacto electrodoméstico tiene un precio de S/500 al contado. Al
crédito se ofrece con 3 cuotas mensuales adelantadas de S/180 cada una ¿cuál
es la TEM cargada en el financiamiento?
DATOS: VP = 500 n = 3 r = 180 i=?
500 = 180(1+i) [(1+i)*3 -1]/i (1+i)*3
i1 = 8%
i 500
i2 = 9%
ANUALIDADES DIFERIDAS
Cuando en un contrato de crédito u operación similar, por acuerdo de los
contratantes, el pago de las rentas empieza después del vencimiento de uno o varios
periodos de renta, contados a partir del inicio del plazo pactado, se está ante un caso
de anualidad diferida. Durante el plazo diferido k, que es el tiempo que media entre el
inicio del contrato y el primer pago (contados en periodos de renta), el capital inicial
es capitalizado al vencimiento de cada periodo diferido, para luego distribuirlo entre
el número de cuotas insolutas del préstamo. Por lo tanto, al vencimiento del plazo
diferido, una anualidad diferida se convierte en una anualidad vencida o anticipada, a
la cual se le aplica los factores financieros vencidos o anticipados respectivamente
ANUALIDAD DIFERIDA VENCIDA
VALOR FUTURO ANUALIDAD DIFERIDA VENCIDA:
VF = r[(1+ i)^n -1]/i donde n = periodos de renta
Ejemplo:
Se recibe un préstamo a una TEM del 3%, pagadero con 4 rentas mensuales
vencidas de S/100 c/u después de un periodo de gracia de tres meses. Calcule el
importe a pagar al vencimiento de los 7 periodos.
ANUALIDAD DIFERIDA VENCIDA
ANUALIDADES DIFERIDAS
VALOR DE RENTA
EN ANUALIDAD DIFERIDA VENCIDA EN BASE AL VP
r = VP(1+i)^k[i(1+i)^n]/[(1+i)^n -1]
Ejemplo: calcule el importe de las rentas diferidas vencidas de un préstamo de
S/1000 pagadero en 5 cuotas mensuales iguales, teniendo en cuenta que otorgan
un periodo de gracia de 3 meses a una TEM del 2%.
ANUALIDADES DIFERIDAS
VALOR DE LA RENTA
EN ANUALIDAD DIFERIDA ANTICIPADA EN FUNCIÓN DE VP
r = VP(1+i)^k-1[i(1+i^n)/(1+i)^n -1]
Ejemplo: calcule el importe de las rentas diferidas anticipada de un préstamo de
S/1000 pagadero en 5 cuotas mensuales iguales, teniendo en cuenta que otorgan
un periodo de gracia de 3 meses a una TEM del 2%.
ANUALIDADES DIFERIDAS
Cálculo de n e i se efectúa en forma similar a lo desarrollado en los ejercicios
anteriores de anualidades vencidas y anualidades anticipadas.
Problemas planteados:
1.- un activo fijo es adquirido con una cuota inicial de S/3000 y cuatro cuotas
mensuales diferidas vencidas de S/300 c/u, las cuales se deberán empezar a
amortizar a partir del tercer mes; si la TEM es del 5% ¿cuál será el precio de
contado de dicho activo?
CASOS PLANTEADOS
2.- L a empresa Maquinas industriales vende comprensoras mod. T230 a un precio
de contado de S/3,964.88. al crédito exige una cuota inicial de S/3,000 y el saldo
lo negocia de acuerdo a la propuesta del comprador cobrando una TEM del 5%. Si
el cliente solicita pagar la diferencia en cuatro cuotas fijas cada fin de mes
empezando a pagar tres meses después de la cuota inicial’¿cuál es la cuota fija a
pagar por el cliente?
Problemas planteados
3.- La compañía PHI solicita al Banco Latino un préstamo de S/10,000 para
cancelarlos en cuatro periodos trimestrales anticipados a una TNA del 40% con
capitalización trimestral. Si la gerencia de PHI consigue el diferimiento de las dos
primeras cuotas sin variar el plazo del crédito ¿a cuánto ascenderá el importe de
c/u de las cuotas uniformes restantes?
VP = r {[(1+i)^n -1 ]/i(1+i)^n}(1+i)^1-k
10,000 = r [(1.10)^2 -1 ]/0.10 (1.10)^2] (1.10)^1-2
10,000 = r (0.21/0.121)(0.909090)
r = 6,338.09
Anualidades perpetuas
Una perpetuidad es una anualidad en la que el número de rentas no tiene un fin
determinado, o mejor dicho cuando no se pueden determinar exactamente,
ejemplo: los dividendos que otorgan las sociedades anónimas cuyo plazo de
operación se supone indefinido, las rentas perpetuas, al igual que las temporales
pueden ser vencidas, anticipadas y diferidas.
.
Monto de una perpetuidad
Como la perpetuidad no tiene un fin determinado el monto no se puede calcular
porque tiende al infinito.
cálculo del valor de las rentas en una
perpetuidad vencida
Fórmula:
R =VP (i)
Ejemplo: si deposito S/10,000 en un banco que paga una TEM del 3% ¿cuál es la
renta que me permitiría retirar cada fin de mes si el capital permanece constante y
el banco tiene una duración indefinida.
R = 10,000 *0.03 = 300
cálculo del valor de las rentas en una
perpetuidad anticipada
Fórmula:
R = VP [ i / 1+i ]
Ejemplo: Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria, un trabajador
cobró su indemnización ascendente a S/100,000. Con el objeto de recibir una renta
quincenal indefinida, ha decidido colocar el importe de su indemnización en una
institución financiera que paga una TEM del 3%. Asumiendo que la tasa no varía ¿cuál
será el importe de la renta perpetua quincenal adelantada?
TEQ = (1+0.03)^15/30 -1 = 0.014889
R = 100,000 (0.014889/1.014889) = 1,467.05
DATOS : VP = 3000000 i = 0.01
R = 3000000*0.10 = 300,000 300,000/12 = 25,000
R = 102,000,000 *0.10 = 10,200,000 10,200,000/12 = 850,000
Valor presente de una perpetuidad
vencida
Fórmula:
VP = R/i
Ejemplo: Acogiéndose al programa de incentivos por renuncia voluntaria, un
trabajador ha reunido un determinado capital. Con el objeto de recibir una renta
mensual indefinida, ha decidido colocar el importe de su indemnización en una
institución financiera que paga una TEM del 3%. Asumiendo que la tasa no varía
¿qué importe debe colocar para disponer cada fin de mes de una renta perpetua
de S/300.
VP = 300/0.03 = 10,000
Caso:
La garita de peaje de Pucusana recauda, en promedio, el importe de S/10,000
mensual. ¿cuál es el valor presente de esas rentas tomando en consideración una
TEM del 0.5%
VP = 10,000/0.005 = 2,000,000
Valor presente de una perpetuidad adelantada
Fórmula:
VP = R [ (1+i) / i ]
Ejemplo: Una fundación ofrece una donación a perpetuidad a una Universidad
estipulando que el primer importe de $10,000 se aplicará a la adquisición de libros
y los siguientes importes de $5,000 a ser entregados a inicios de cada año en
forma indefinida, sean para el mantenimiento de la institución, calcule el valor
presente de esa donación utilizando una TEA del 10%
VP = 5000 (1.10)/0.10 = 55,000 + 10,000 = 65,000
CASOS:
1.- Calcule el importe de la renta perpetua mensual vencida que se puede comprar en
bonos del gobierno con un importe de S/20,000. los bonos generan una TNA del 10% con
pago mensual de intereses.
RESPUESTA: 166.66
2.- Calcule el importe de la renta perpetua trimestral anticipada que puede adquirirse con
un importe de $15,000. las instituciones financieras ofrecen una TEA del 8% por las
inversiones a largo plazo.
TET = (1+0.08)^90/360 -1 = 0.0194265 VP = R [ (1+i) / i ]
RESPUESTA: 285.84
3.- Calcule el valor presente de una renta perpetua trimestral vencida de $1,000. aplicando
una TEM del 1%
RESPUESTA: 33,002.21
4.- calcule el valor presente de una perpetuidad cuya renta trimestral anticipada es de
S/300. la TEA aplicable es del 20%
RESPUESTA: 6,737.77