Reporte anual 2022

Montos transados en $ (2020 – 2022)

$MM $ MM
50,000 8,000
44,576.0
45,000 7,000
40,000 6,000
35,000 5,000
30,000 4,000
25,000 3,000
20,000 2,000
15,000 13,180.0 1,000
10,000 0
5,678.0
5,000
0
2020 2021 2022

• Los montos transados en el mercado de renta fija crecieron 237,9% en el 2022 (respecto al 2021).

Se contempla las operaciones en mercado secundario y las colocaciones de emisiones del 2021
 Montos emitidos en $ (2022)

$ MM $ MM
14,000,000 12,926,041.7 8,000,000
12,000,000 11,577,599.0 6,857,808.6
10,820,511.4 7,000,000
10,000,000 6,000,000
5,192,435.5
5,000,000 4,819,993.9
8,000,000 6,895,519.7 4,424,123.3
6,000,000 4,000,000
3,551,954.5 3,309,482.9
3,000,000 2,769,130.1 2,667,031.8
4,000,000 2,448,563.0 2,207,551.4
2,052,758.6
1,918,838.2
2,000,000
2,000,000
1,000,000
-
1 2 3 4 0
ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic
Trimestre

• Se emitieron $24,5 MM en el último semestre del año, esto representa el 58% del total emitido en el
año.
 Monto transado en $ (2022)

$ MM $ MM
16,000,000 14,941,507.05 8,000,000
7,246,591.9
14,000,000 12,926,593.49 7,000,000
6,039,895.3
12,000,000 6,000,000
4,886,498.6
10,000,000 8,833,682.11 5,000,000
3,899,512.8
8,000,000 7,095,934.54 4,000,000 3,490,872.5
3,395,825.7
3,182,911.9
3,000,000 2,595,506.8
2,581,832.2 2,808,416.5
6,000,000
1,751,257.3 1,918,595.6
4,000,000 2,000,000

2,000,000 1,000,000

0 0
Trim.1 Trim.2 Trim.3 Trim.4 ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic

• Se transaron $27,9 MM en el último semestre del año, esto representa el 63,7% del total transado en
el año.

Se contempla las operaciones en mercado secundario y las colocaciones de emisiones del 2021.
 Monto emitido y colocado en títulos (2022)
Títulos en MM Títulos emitidos Títulos colocados
40,000,000

35,000,000

30,000,000

25,000,000

20,000,000

15,000,000

10,000,000

5,000,000

-
ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic

• Se colocó casi la totalidad de los títulos emitidos. Noviembre y Diciembre son los meses donde se
colocaron menos títulos.
 Rendimientos y plazos de las emisiones en Bs. (2022)

% días
250% 400
350
200%
300

150% 250
200
100%
150
100
50%
50
0% 0
Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan

• Los rendimientos en Bs. bajaron de 240% en promedio a principios de año, hasta un rango entre el
70% y el 50% (desde abril).
• Los plazos se mantuvieron en un rango entre 180 días y 60 días.
 Rendimientos y plazos de las emisiones Indexadas (2022)

% días
16% 800
15% 700
14% 600
13%
500
12%
400
11%
300
10%
9% 200

8% 100
7% 0
Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan

• Los rendimientos de las emisiones indexadas también tuvieron un ascenso durante el año.
A principios de año la mayoría salía a 10%, mientras que en el segundo semestre empezaron a verse
rendimientos entre el 11% y el 15%.
• Las emisiones indexadas salían en promedio a 180 días.
 Rendimientos y plazos de las emisiones en $ (2022)

% días
14% 400
13%
350
12%
11% 300
10%
9% 250

8%
200
7%
6% 150
Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan Dec Feb Mar May Jul Aug Oct Dec Jan

• Los rendimientos de las emisiones en $ iniciaron cerca del 8% a principios de año, sin embargo, luego
fueron aumentando hasta el 12%-13%.
• La mayoría de las emisiones salieron a 365 días y a 180 días.
 Número de emisores (2022)
Emisores Nuevos Emisores

60 57

50 47
41
40
35

30 26

20 16
30
10 24

0
2017 2018 2019 2020 2021 2022

• Los emisores también crecieron 21,3% en 2022. Fueron 57 emisores, de los cuales 24 eran nuevos en
el mercado de valores.
 Ranking de estructuración (2022)
Ratio 11,250,303.01
BNCI 9,164,958.06
Mercosur 8,691,901.10
Fivenca 3,300,000.00
Fintech 1,390,259.24
Valoralta 1,371,743.58
Caja Caracas 1,362,745.70
Merinvest 1,333,765.37
Invercapital 1,288,377.52
Rendivalores 919,079.43
Percapital 900,000.00
InverCapital 800,000.00
Grupo Interaval 400,000.00
Acciona 376,135.59
Fabesta 193,117.41
Palogrande 178,695.65
Interbono 1,217.83
0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000

• Ratio fue el líder del año, en términos de estructuración. Estructuró $11,25 MM.
• Fivenca se encuentra en el 4to lugar, estructuró $3,30 MM.
 Ranking de Colocación Integral (2022)
Ratio 13,677,303.67
BNCI 9,598,515.44
Mercosur 5,874,682.67
Fivenca 2,538,800.00
Merinvest 2,311,006.57
Valoralta 2,248,943.08
Caja Caracas 1,131,329.87
Invercapital 1,098,632.09
Rendivalores 868,543.82
InverCapital 660,166.67
Percapital 528,490.64
Fintech 409,598.09
Grupo Interaval 400,996.36
Acciona 102,764.67
Palogrande 84,254.28
Fabesta 39,962.76
Interbono 1,896.60
0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 16,000,000
$ MM

Disclaimer: Este ranking de colocación difiere del Ranking presentado por la Bolsa dado que no descuenta los valores cruzados
entre casas de bolsa (ejm: colocaciones con Merinvest, Rendivalores, etc). Este cálculo asume que los montos colocados son
realizados únicamente por el agente líder de colocación.
 Ranking de Colocación Descontado (2022)
Ratio 13,677,303.67
BNCI 9,598,515.44
Mercosur 5,874,682.67
Merinvest 3,020,990.45
Fivenca 2,400,000.00
Valoralta 2,248,943.08
Rendivalores 1,359,493.78
Caja Caracas 1,131,329.87
Invercapital 1,098,632.09
InverCapital 660,166.67
Percapital 528,490.64
Fintech 409,598.09
Grupo Interaval 400,996.36
Multiplicas 139,998.49
Acciona 102,764.67
Palogrande 84,254.28
Fabesta 39,962.76
Interbono 1,896.60
0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 16,000,000
$ MM
Disclaimer:
Este ranking de colocación estima el valor colocado por cada casa de bolsa, sin embargo, puede presentar una disparidad con el Ranking de
Colocación presentado por la Bolsa y difiere del ranking integral presentado anteriormente.
Esto se debe a que no es posible para Fivenca conocer los montos colocados y cruzados entre otras Casas de Bolsa. La estimación de este ranking
descuenta los valores cruzados entre Fivenca y otros distribuidores, ya que contamos con la información, pero dicho cálculo no es posible asignar para
otras casas de bolsa porque el SIBE no registra la identificación de los agentes colocadores en la venta de papeles.
 Ranking de Colocación (Bolsa de Caracas) (2022)
BNCI 23,421,419.34
Merinvest 22,730,008.43
Ratio 15,915,629.92
Mercosur 8,678,839.52
Rendivalores 5,417,692.92
Multiplicas 4,522,659.92
Valoralta 2,852,149.37
Fivenca 2,378,471.30
Caja Caracas 1,697,132.42
Invercapital 1,499,060.64
Fintech 467,819.27
Koi 336,823.21
Acciona 211,100.62
Solfin 196,152.43
Palogrande 94,609.03
Maximiza 73,124.96
World Trading 25,833.13
Interaval 22,278.32
0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000

• Este es el ranking que da la Bolsa de Valores de Caracas.

 Títulos emitidos vs títulos colocados por Casa de Bolsa (2022)
Ratio
Mercosur
Fivenca
Merinvest
BNCI
Valoralta
Caja Caracas
Invercapital
Rendivalores
Títulos emtidos
Fintech
InverCapital
Títulos colocados
Acciona
Percapital
Palogrande
Grupo Interaval
Fabesta
Interbono
- 20,000,000 40,000,000 60,000,000 80,000,000 100,000,000
Títulos en MM

• Casi todas las casas de bolsa lograron colocar todos los títulos que emitieron.
 Tipos de emisiones por Casa de Bolsa (2022)

$ MM Indexada Dólares Bolívares

12,000,000

10,000,000

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
 Distribución por tipo de emisión (2022)
$ MM Indexada Dólares Bolívares 100%
8,000,000 90%
7,000,000 80%
6,000,000 70%
5,000,000 60%

4,000,000 50%
40%
3,000,000
30%
2,000,000
20%
1,000,000
10%
0 0%
ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic

Cant.
60

50
8 8
40 2 16
10 4
4
3 1 2
30 3 5 7 4
3 1 1
5
20 41 5 2
37
31 2 31 3 28 32
25 27 25 2
10 20
15 12
0
ene feb mar abr may jun jul ago sept oct nov dic
Distribución por tipo de emisión e instrumento (2022)
Obligaciones al portador Valorem Titulos de Participación Papeles Comerciales Pagaré Bursátil Obligaciones Quirografarias
Obligación Garantizada
$ MM 100%
25000000 90%
80%
20000000
70%
15000000 60%
50%
10000000 40%
30%
5000000 20%
10%
0 0%
Bolívares Indexada Dólares Bolívares Indexada Dólares

Cant.
350
3
300
250
200
288
150
100
1
50 69 1
0
33 6 8 13
Bolívares Indexada Dólares
 Instrumentos por Casa de Bolsa (2022)
$ MM
Valorem Titulos de Participación
12,000,000 Papeles Comerciales Pagaré Bursátil
Obligaciones Quirografarias Obligaciones al portador
10,000,000
Obligación Garantizada

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

• La gran mayoría de las emisiones que salieron en el año fueron papeles comerciales.
 % de lo emitido por sectores (2022)

• El sector Industrial, Agroindustrial y el Farmacéutico representan el 55,38% de total de los sectores

que emitieron en el año.
 Monto emitido por sectores y tipo de emisión (2022)

$ MM Dólares Indexada Bolívares

12,000,000

10,000,000

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
 Monto emitido por sectores e instrumento (2022)

$ MM Valorem Titulos de Participación Papeles Comerciales

12,000,000 Pagaré Bursátil Obligaciones Quirografarias Obligaciones al portador
Obligación Garantizada
10,000,000

8,000,000

6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
 Sectores por Casa de Bolsa (2022)

12,000,000 Textil Telecomunicaciones Servicios Financieros Salud

Inmobiliario Industrial Farmacéutica Emprendedor
10,000,000
Construcción Comercial (PYME) Comercial Comercial
8,000,000 Automotriz Alimentos y Bebidas Alimentos y Bebidas Agroindustrial
Agroalimentario
6,000,000

4,000,000

2,000,000

0
 Emisores por tipo de emisión - BNCI (2022)

Indexada Dólares Bolívares

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,000

0
 Emisores por tipo de emisión - Ratio (2022)

5,000,000 Dólares Bolívares

4,500,000

4,000,000

3,500,000

3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,000

0
 Emisores por tipo de emisión - Mercosur (2022)

Indexada Bolívares
3,000,000

2,500,000

2,000,000

1,500,000

1,000,000

500,000

0 ALIMENTACIÓN CENTRAL EL CORPORACION GISMICAR INVERSIONES MIDA PATRIACELL PUROLOMO

BALANCEADA AL- PALMAR GRUPO QUIMICO
IBAL
Estructuración vs. Rollover (2022)

16.78%

• El 83,22% de las emisiones que

salieron al mercado en el año fueron
estructuraciones. Mientras que el
16,8% fueron Rollovers.

83.22%

Estructuración Rollover
% Colocado general según el tipo de Emisión (2022)

Tipo de emisión Monto emitido en $ % Colocado

Bolívares $21.805.083,40 93,32%

Dólares $7.450.000,00 98,96%

Indexada $13.190.600,00 74,07%

Total general $42.445.683,40 92,36%

 Resumen
• Los montos transados en el mercado de renta fija crecieron 237,9% en el 2022 (respecto al 2021).
• Se colocaron casi la totalidad de los títulos emitidos.
• Los rendimientos en Bs. bajaron de 240% en promedio a principios de año, hasta un rango entre el
70% y el 50% (desde abril).
• Los rendimientos de las emisiones en $ iniciaron cerca del 8% a principios de año, sin embargo, luego
fueron aumentando hasta el 12%-13%.
• Los rendimientos de las emisiones indexadas también tuvieron un ascenso durante el año.
A principios de 2022 la mayoría salía a 10%, mientras que en el segundo semestre empezaron a verse
rendimientos entre el 11% y el 15%.
• Los emisores crecieron 21,3% en 2022. Fueron 57 emisores, de los cuales 24 eran nuevos en el
mercado de valores.
• La gran mayoría de las emisiones que salieron en el año fueron papeles comerciales.
• El sector Industrial, Agroindustrial y el Farmacéutico representan el 55,38% de total de los sectores
que emitieron en el año.
• El 83,2% de las emisiones que salieron al mercado en el año fueron estructuraciones. Mientras que el
16,8% fueron Rollovers.
Av. Francisco de Miranda, Centro Comercial
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