UNIVERSITE FELIX HOUPHOUET-BOIGNY

UFRS SEG

NOTES DE COURS

COMPTABILITE DES SOCIETES

2023-2024

Dr FOFANA César

Niveau : L3 Finance

COMPTABILITE DES SOCIETES 1

Dr César A. FOFANA
 SOMMAIRE

INTRODUCTION GENERALE

Chapitre 1 CONSTITUTION DES SOCIETESCOMMERCIALES

Chapitre 2 L’AFFECTATION DU RESULTAT

Chapitre 3 EVALUATION DES TITRES SOCIAUX

COMPTABILITE DES SOCIETES i

Dr César A. FOFANA
INTRODUCTION GENERALE

A l’instar des êtres vivants, les sociétés commerciales naissent, vivent et disparaissent.
L’existence, le fonctionnement et la fin des sociétés commerciales sont réglementés par l’Acte
Uniforme relatif au Droit des Sociétés Commerciales et Groupement d’intérêt Economique de
l’OHADA.
L’Acte Uniforme relatif au Droit des Sociétés Commerciales et Groupement d’intérêt
Economique instaure des règles communes à toutes les sociétés commerciales et des règles
particulières appliquées à chacune elles. Par ailleurs le droit fiscal intervient à la création, lors de
la gestion et lors de la dissolution des sociétés commerciales.
La comptabilité de la vie des sociétés commerciales est une branche de la comptabilité
approfondie qui vise à traduire en termes comptables les règles juridiques et fiscales qui régissent
la vie des sociétés commerciales notamment, lorsque ces sociétés :

- Se créent ;
- Réalisent des bénéfices ou subissent des pertes qu’il convient d’affecter ;
- Accroissent ou diminuent leur fonds propres ;
- Fusionnent avec d’autres sociétés ;
- Renforcent leur capitaux permanents en empruntant ;
- Disparaissent parce qu’elles arrivent à leur terme ou parce qu’elles tombent en faillite
ou qu’elles font l’objet d’une liquidation.

Nous examinerons dans ce cours, les dispositions périodiques et fiscales relatives à la

création, à l’affectation des résultats et à l’accroissement des capitaux propres.

COMPTABILITE DES SOCIETES 1

Dr César A. FOFANA
 CONSTITUTION DES
Chapitre 1 SOCIETES COMMERCIALES
(S.A)

L’objet de ce chapitre est relatif aux aspects juridiques, fiscaux et comptables de la constitution
des sociétés commerciales. Après quelques généralités (I), nous aborderons la constitution des
sociétés anonymes (I), la constitution des sociétés à responsabilité limitée (II) et celle des sociétés
de personnes (III).

I- GENERALITES
En vue de la constitution d’une société, les associés réalisent des apports qui revêtent
diverses formes. Le droit des sociétés fait la distinction entre :
- Les apports en nature
- Les apports en numéraires
- Les apports en industrie (connaissance technique, savoir-faire,…)
Quant au droit fiscal, il distingue :
- Les apports purs et simples (APS)
- Les apports à titre onéreux (ATO)
- Les apports mixtes.
Les droits d’enregistrement sont des taxes qui sont payées par la société lors des
mouvements de structures de celle-ci.
Pour calculer les droits, il n’y a pas de distinction à faire entre les sociétés de personnes et
les sociétés de capitaux.
Les droits varient en fonction de la nature des apports (APS ou ATO).

1- Nature des apports

a) les apports purs et simples (APS)
Ils représentent les apports rémunérés par des droits sociaux (parts sociales pour les sociétés
de personnes et actions pour les sociétés de capitaux).
C’est la somme des APS qui constitue le capital social de départ.
b) les apports à titre onéreux (ATO)
Ce sont des apports dont la contrepartie est autre que les droits sociaux (reconnaissance de
dettes, prises en charge d’un passif, remise d’espèces).

c) les apports mixtes

Ce sont des apports en partie pur et simple et en partie à titre onéreux.

2- Calcul des droits

a) Apports purs et simples (APS)

Le droit dû est un droit proportionnel appelé droit d’apport dont le taux varie en fonction de
la valeur des apports.

COMPTABILITE DES SOCIETES 2

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 Valeurs Taux Taux fixes
proportionnels
0 à 10 000 000 0%
10 000 000 à 5.000.000.000 0,3%
Sup à 5.000 000 000 0,1%
Si les apports comprennent des des immeubles (terrains et constructions), ces immeubles
supportent une taxe additionnelle de contribution foncière au taux de 1,2% (C.F= 1,2%).
N.B :

 Pour l’application des taux, on tient compte de l’ensemble des apports effectués
par les associés APS ; c’est-à-dire le capital social.
 La taxation prend en compte aussi bien les apports en numéraire libérés que la
fraction non libérée.
 Pour les apports en nature réestimés, le droit se calcule sur les valeurs réestimées
et non sur la valeur au bilan.
 La taxation se fait par tranche.
Exemple :

Apports APS : 8.500.000.000 à taxer.

 10 000 000*0% = 0 (DF : 18000)
 (5.000.000.000-10 000 000) * 0,3% = 14.970.000
 (8.500.000.000 – 5.000.000.000) * 0,1% = 3.500.000
Total des droits dus : 14.970.000 + 3.500.000 = 18.470.000

b) Apports à titre onéreux

Les ATO sont passibles du droit de mutation dont relèvent les cessions portant sur les biens de même
nature (les ATO sont analysés comme des cessions).
ELEMENTS DP DF
Trésorerie 0% 18 000
Créances Clients 0% 18 000
Cession des droits sociaux 1%
Stocks (marchandises, matières premières, produits finis) - 18 000
Stocks de combustibles 10%
Immeuble 4% + CF
Mutation d’immeuble situé à l’étranger 1,5% + CF
Bail à durée limitée, droit au bail (location de fonds de
2,5%
commerce)
Echange d’immeuble avec retour 5% + CF + Mutation
Echange d’immeuble sans retour 6% + CF
Fonds de commerce 10%
Biens meubles compris dans le fonds de commerce 10%
Biens meubles apportés en dehors du fonds de commerce 18 000

Les apports à titre onéreux sont apportés dans le cadre des apports mixtes.

COMPTABILITE DES SOCIETES 3

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Pour la taxation des ATO, les parties ont intérêt à spécifier dans l’acte de constitution ceux des
apports qui sont effectués à titre onéreux (ATO) afin que le calcul des droits soit fait en tenant
compte de cette indication (Méthode favorable à l’entreprise).
Si les parties n’ont rien prévu dans l’acte de constitution, l’Administration Fiscale imputera le passif
proportionnel à la valeur des actifs de chaque nature (Méthode favorable au fisc).

Exemple 1 : M. EDOUKOU apporte un immeuble de 100.000.000 FCFA. Il souscrit pour 90.000.000

FCFA au capital de la société et réclame 10.000.000 FCFA en espèce à la société.
T.A.F : Identifier les apports d’EDOUKOU.

Résolution
Apport brut : 100.000.0000

ATO : 10.000.000
APS : 90.000.000

Exemple 2 : M. KOUAO, commerçant, fait apport à la société les éléments suivants :

- Fonds de commerce : 200.000.000
- Marchandises : 50.000.000
- Créances : 30.000.000
Il demande la prise en charge d’un passif de 40.000.000
T.A.F : Calculer les droits en fonction des deux méthodes.
Résolution

Fonds de commerce 200.000.000

Marchandises 50.000.000
Créances 30.000.000
----------------------------
Apports bruts…………………………………… 280.000.000
Dettes (ATO)…………………………………….. 40.000.000
--------------------------
Apports nets (APS) 240.000.000

Calcul des droits :

 Méthode favorable à l’entreprise (un ordre d’imputation)

Droits APS : (240.000.000-10 000 000) * 0,3% = 690.000

Droits ATO : - Créances : 30.000.000 = 18.000 F (droit fixe)

-Marchandises : 10.000.000 = 18.000 F (droit fixe)
------------------------
Total droit ATO = 18.000 F (droit fixe)

Le droit proportionnel est supérieur au droit fixe, alors le droit dû est de 690.000 car
690.000F>18.000F.

COMPTABILITE DES SOCIETES 4

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N.B : En ATO, on part des éléments qui supportent les taux les plus faibles vers les éléments qui
supportent les taux les plus élevés.
 Méthode favorable au fisc (Pas d’ordre d’imputation)
Coefficient APS : Total APS / Apport brut Coefficient ATO : Total ATO / Apport brut

Coefficient APS : 240.000.000 / 280.000.000 = 6/7

Coefficient ATO : 40.000.000 / 280.000.000 = 1/7
Droit APS : (240.000.000-10.000.000)* 0, 3% = 690.000

Droit ATO :

- Fonds de commerce : 200.000.000 * 1/7 * 10% = 2.857.143

- Marchandises (droit fixe) : 50.000.000 * 1/7 = 18.000 (D.F)
- Créances : 30.000.000 *1/7 = 18.000
Total des droits : 690.000 + 2.857.143 = 3.547.143

N.B : On paie le droit le plus élevé, c’est-à-dire 3.547.143 FCFA.

Les entreprises ont donc intérêt à donner un ordre d’imputation. Dans la pratique, l’ordre
d’imputation est toujours donné puisque l’acte est rédigé par les notaires.
Le calcul du coefficient s’impose lorsque l’associé apporte au moins deux (2) éléments.

II- CONSTITUTION DE LA SOCIETE ANONYME

1. DEFINITION DE LA S.A

La S.A est une société de capitaux dans laquelle les associés appelés ‘‘actionnaires’’ ne sont
responsables des dettes sociales qu’à concurrence de leurs apports et droits. Les droits des
actionnaires sont représentés par des titres appelés ‘‘actions’’.
La société exerce son activité sous une dénomination sociale qui doit être immédiatement
précédée ou suivie en caractère lisible des mots ‘‘Société Anonyme’’ ou du sigle ‘‘S.A’’. Le mode
d’administration de la société doit être également indiqué.

2. ASPECTS JURIDIQUES
2.1 Le capital social
Le capital social minimum est de 10.000.000 F CFA au sein de l’UEMOA. Il est divisé en actions
dont le montant minimal ne peut être inférieur à 10.000 F CFA.
Le capital social doit être intégralement souscrit avant la date de signature des statuts ou de la
tenue de l’Assemblée Générale constitutive.
Les apports peuvent être effectués en nature ou en numéraire mais jamais en industrie.

* Les apports en nature doivent être intégralement libérés lors de la souscription du capital.
* Les apports en numéraire doivent être libérés au minimum du ¼ de la valeur nominale lors de la
souscription du capital.

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La libération du solde intervient en une ou plusieurs fois, dans un délai maximum de 3 ans à
compter de l’immatriculation de la société au registre du commerce et du crédit mobilier, sur appel
du conseil d’administration Générale.

2.2 Les actions

Les actions représentant les apports en numéraire non encore intégralement libérés doivent
rester sous la forme nominative.
Les actions sont librement cessibles.

3. ASPECTS COMPTABLES

3.1 Libération immédiate et intégrale des apports

Dans ce cas de figure, il est demandé aux actionnaires de payer la totalité des actions que ce soit
en nature ou en numéraire.
Les écritures comptables se font en 5 étapes :

 1ère Etape : la promesse

4611 Apporteurs, apports en nature x

4612 Apporteurs, apports en numéraire x
1011 Capital souscrit, non appelé x
(Suivant la promesse d’apports)
4613 Apporteurs, capital appelé, non versé x
4611 Apporteurs, apports en nature x
4612 Apporteurs, apports en numéraire x
(Suivant exigibilité de la créance sur les apporteurs)

1011 Capital souscrit, non appelé x

1012 Capital souscrit, appelé, non versé x
(Suivant appel du capital)

 2ème Etape : la libération des apports en nature

Il s’agit à ce niveau de constater la libération des apports en nature en débitant les comptes
d’immobilisations ou de stocks concernés et en créditant le compte 4613.

2… Comptes d’immobilisations par nature x

3… Comptes de stocks par nature x
4… Comptes de tiers x
5… Comptes de trésorerie x
4613 Apporteurs, capital appelé, non versé x
4… x
16… x
(Suivant la libération des apports en nature)

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  3ème Etape : la libération des apports en numéraire
Il s’agit à ce niveau de constater la libération des apports en numéraire. Dans cette étape, il
faut constater la libération des apports en numéraire auprès d’un notaire. On débite donc le
compte 4732 et on crédite le compte 4613.

4732 Mandataire – Notaire x

4613 Apporteurs, capital appelé, non versé x
(Suivant la libération des apports en numéraire)

 4ème Etape : la remise des fonds à la banque par le notaire

Il s’agit ici de la remise des fonds par le notaire. Dans cette étape, le notaire remet les fonds
de la société après avoir soustrait les charges nécessaires à la constitution de la société
(honoraires, droit d’enregistrement, frais de publication,…).

521 Banque x
627 Frais de publication x
6324 Honoraires x
646 Droits d’enregistrement x
4454 TVA/services
4732 Mandataire – Notaire x
(Suivant remise des fonds à l’entité)

 5ème Etape : reclassement du capital

Il s’agit ici d’immobiliser les frais de constitution en débitant le compte 2011 par le crédit
du compte 781. Les frais de constitution sont constitués des charges qui ont été engagées lors de
la constitution de l’entreprise.

1012 Capital souscrit, appelé, non versé x

1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti x
(Suivant reclassement du capital)

NB : Dans le cas où les dates de promesse et de réalisation des apports sont concomitantes, il est
possible de regrouper les étapes de promesse et de réalisation des apports.

4613 Apporteurs, capital appelé, non versé x

1012 Capital souscrit, appelé, non versé x
(Suivant constatation de l’appel)
d°
2….
3….
4….
5…..
4732
4613
(Suivant libération des apports)
d°

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APPLICATION

Bongoua et Appia ont décidé de créer une S.A au capital de 50.000.000 FCFA divisé en actions de
10.000 FCFA le 20/10/2008.

 Bongoua apporte :
- Un terrain : 18.500.000
- Un bâtiment industriel : 6.500.000
- Un matériel industriel : 5.000.000
- Dettes founisseurs : 4.000.000

 Appia apporte la différence en numéraire.

Tous les apports sont libérés le 25/10/2008. La société est immatriculée le 31/10/2008. Les fonds
qui avaient été remis à un notaire sont rendus à la société le 01/11/2008 sous déduction des frais
de publicité 590.000 F TTC, des honoraires 1.000.000F HT et des droits d’enregistrement (à
calculer).

T.A.F : Passer les écritures de constitution.

3.2 Libération partielle des apports en numéraire

Conformément à la loi, certaines entreprises demandent aux actionnaires de libérer le ¼
des actions en numéraire à la constitution. Le reste sera payé en une ou plusieurs fois à la demande
du conseil d’administration ou de la Direction Générale.
Le schéma d’écritures comptables se présente comme suit :

 1ère Etape : la promesse d’apport

4611 Apporteurs, apports en nature x

4612 Apporteurs, apports en numéraire x
1011 Capital souscrit, non appelé x
(Suivant la promesse d’apports)

 2ème Etape : l’appel de la première fraction

1011 Capital souscrit, non appelé x

1012 Capital souscrit, appelé, non versé x
(Suivant appel du capital)

109 Apporteurs, capital souscrit non appelé x

4613 Apporteurs, capital appelé non versé x
4611 Apporteurs, apports en nature x
4612 Apporteurs, apports en numéraire x
(Suivant appel du capital)

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Ces deux étapes précédentes peuvent être passées comme suit :
109 Apporteurs, capital souscrit non appelé x
4613 Apporteurs, capital appelé non versé x
1011 Capital souscrit, non appelé, x
1012 Capital souscrit, appelé, non versé x
(Suivant appel du capital)

 3ème Etape : la libération des apports

Cette étape est constituée en fait de 2 parties :
- la libération des apports en nature
Il s’agit à ce niveau de constater la libération des apports en nature en débitant les comptes
d’immobilisations ou de stocks concernés et en créditant le compte 4613.

- la libération des apports en numéraire

Il s’agit à ce niveau de constater la libération des apports en numéraire. Dans cette étape, il
faut constater la libération des apports en numéraire auprès d’un notaire. On débite donc le
compte 4732 et on crédite le compte 4613.

2à5 Comptes par nature x

4613 Apporteurs, capital appelé non versé x
4…
16.. (Suivant la libération des apports en nature)
4732 Mandataire - Notaire x
4613 Apporteurs, capital appelé non versé x
(Suivant la libération des apports en numéraire)

 4ème Etape : la remise des fonds à la banque par le notaire

Il s’agit ici de la remise des fonds par le notaire. Dans cette étape, le notaire remet les fonds de la
société après avoir soustrait les charges nécessaires à la constitution de la société (honoraires,
droit d’enregistrement, frais de publication,…).

521 Banque x
627 Frais de publication x
6324 Honoraires x
646 Droits d’enregistrement x
4454 TVA/Services
4732 Mandataire – Notaire x
(Suivant remise des fonds)

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  5ème Etape : le reclassement du capital
Cette étape s’enregistre lorsque le capital appelé a été effectivement versé. On débite
donc le compte 1012 pour le crédit du compte 1013.

1012 Capital souscrit, appelé, non versé x

1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti x
(Suivant reclassement du capital)

 6ème Etape : l’appel ultérieur d’une fraction du solde

On enregistre cette étape lorsque le conseil d’administration appelle une autre partie du capital

1011 Capital souscrit, non appelé x

1012 Capital souscrit, appelé non versé x
(Suivant appel de la fraction ultérieure)
467 Apporteurs, restant dû sur capital appelé x
109 Apporteurs, capital souscrit non appelé x
(Suivant appel de la fraction ultérieure)
521 Banque x
467 Apporteurs, restant dû sur capital appelé x
(Suivant libération de l’appel ultérieur)
1012 Capital souscrit, appelé non versé x
1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti x
(Suivant reclassement du capital)

3.3 Versements anticipés

Plutôt que d’attendre les appels successifs du capital, certains actionnaires préfèrent se
libérer par anticipation.
Le SYSCOHADA a prévu dans ce cas l’usage du compte 4616 : Apporteurs, versements
anticipés. Ce compte s’apure au fur et à mesure des appels.

Application : le 01/10/2020, est constituée la S.A ABOUSSOUAN au capital de 160.000.000 F de

valeur nominale 10.000 F. Les actions sont libérées du ¼ à la souscription le 20/10/2020. Lors du
versement, 6.000 actions ont été entièrement libérées dans les mains du notaire, Me ADOU.
Le 25/10/2020, celui-ci verse les sommes à la banque sous déduction des droits d’enregistrement
et de ses honoraires s’élevant à 590.000 F TTC.
Le 1/12/2021, le 2ème quart est appelé et versé.

T.A.F : Passer toutes les écritures nécessaires et établir le bilan après la libération du 2 ème quart.

3.4 Défaillance constatée lors de l’appel de fraction non encore libérée

La société poursuit le recouvrement de sa créance par la vente des actions non libérées
après une mise en demeure adressée à l’actionnaire défaillant resté sans effet.
La vente des actions cotées s’effectue en bourse : ‘‘exécution en bourse’’.
Les actions non cotées sont vendues aux enchères publiques par un agent de change ou un notaire.

COMPTABILITE DES SOCIETES 10

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Application : BOA, souscripteur de 3.000 actions de 10.000 F de la société NOUFAN constituée de
12.000 actions de numéraire libérées du ¼, n’a pas effectué la libération du 2ème quart qui devrait
avoir lieu au plus tard le 1er Novembre. L’exécution en bourse a lieu et les actions sont vendues
comme libérées de moitié à 4.900 F l’une à GNANGON.
BOA doit en plus, des intérêts de retard au taux de 12% et 15.000 F de frais de dossier.

T.A.F :
1°) Passer les écritures du 2ème appel et celle de la défaillance.
2°) Calculer et analyser le résultat de l’actionnaire défaillant.

3.5 Retard de libération

Certains actionnaires peuvent libérer leurs actions avec retard. La société peut leur
décompter les intérêts de retard et leur imputer des frais de recouvrement.

III- CONSTITUTION DE LA SOCIETE A RESPONSABUILITE LIMITEE (SARL)

1. ASPECTS JURIDIQUES

La SARL peut être constituée par une seule personne physique ou morale (SARL
Unipersonnelle) ou entre 2 ou plusieurs personnes physiques ou morales.

Si le capital est supérieur à 10.000.000 FCFA ou le chiffre d’affaires est supérieur à

250.000.000 FCFA ou l’effectif permanent de l’entreprise est supérieur à 50 personnes, la société
est tenue de désigner au moins un commissaire aux comptes.

Lorsque le montant des apports en nature est dans son ensemble d’une valeur d’au moins
5.000.000 FCFA, l’évaluation doit se faire par un commissaire aux comptes. Les fonds provenant
de la libération des parts sociales peuvent être directement déposés dans un compte ouvert dans
une banque au nom de la société ou en l’étude d’un notaire.

Les apports en nature doivent être entièrement libérés à la constitution. Les apports en
numéraire doivent être libérés d’au moins de la moitié.
Les écritures suivent le schéma de la Société Anonyme.

2. ASPECTS COMPTABLES

Les écritures utilisées sont les mêmes que celles des SA.

COMPTABILITE DES SOCIETES 11

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Application :

GOHOU et COULIBALY constituent le 01/10/2006 une SARL par acte ‘‘sous-seing’’ privé.
Le capital de la société s’élève à 50.000.000 FCFA divisé en parts sociales de 5.000 FCFA.
COULIBALY apporte le 20/10/2006 :
- Un fonds de commerce 5.000.000
- Un immeuble d’exploitation 15.000.000
- Un matériel de transport 3.000.000
- Un stock de marchandises 9.000.000
- Une dette fournisseurs 2.000.000

GOHOU apporte 20.000.000 déposé en banque à la même date.

Les frais de constitution composés des droits d’enregistrement et 236.000 FTTC des autres frais
sont payés par chèque le même jour.

T.A.F : Passer les écritures de constitution de cette société.

IV- CONSTITUTION DES SOCIETES DE PERSONNES

1. ASPECTS JURIDIQUES
Pour constituer une SNC, il faut au moins 2 associés. Tous les associés doivent être des
commerçants. Les associés constituent librement le capital sans un minimum exigé par l’OHADA.
Le capital est divisé en parts sociales de même valeur nominale. Il n’y a pas de valeur
nominale exigée.
Les parts d’apports en nature doivent être intégralement libérées à la constitution. Les parts en
numéraire doivent être intégralement libérées à la constitution sauf disposition contraire. Ce sont,
dans ce cas, les statuts qui fixent les conditions de la libération partielle. Les apports en industrie
sont autorisés mais ne font pas partir du capital et donnent lieu à aucune écriture comptable.

2. ASPECTS COMPTABLES
L’enregistrement comptable peut être fait en adoptant un schéma simplifié qui met en évidence :
 La libération des apports associé par associé (mais on peut aussi regrouper les
associés si le nombre des associés est élevé).
 La constatation des frais.

Exemple

EHOUMAN, ANOH et BONGOUA décident le 01/01/2008 de constituer une SNC au capital de

120.000.000 FCFA. D’après les statuts signés le 01/03/2008 :
- EHOUMAN s’engage à apporter :
 Fonds de commerce 2.000.000
 Matériel & outillage 9.000.000
 Matériel de transport 12.000.000
 Marchandises 21.000.000
 Créances 24.000.000 (avec un abattement de 15%)
 Espèces 10.000.000

COMPTABILITE DES SOCIETES 12

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  Dettes fournisseurs 14.400.000
- ANOH apporte : un bâtiment 40.000.000
- BONGOUA apporte :
 Brevet d’exploitation 10.000.000
 Espèces 10.000.000
D’après les statuts, les apports en espèces sont libérés de moitié à la souscription et le reste le
01/08/2009. Les frais autres que les droits d’enregistrement s’élèvent à 200.000 F HT.
T.A.F :
1) Présenter les écritures de constitution
2) Présenter les écritures d’appel du solde.

COMPTABILITE DES SOCIETES 13

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EXERCICE

La S.A EHOUMAN se constitue le 01/12/N avec un capital de 120.000.000 FCFA divisé en 12.000
actions de 10.000 FCFA.
ADJEI apporte : MAX apporte :
-Brevet d’invention : 3.000.000 -Bâtiment : 20.000.000
-Bâtiment : 12.000.000 -Matériel de transport : 2.500.000
-Matériel & outillage : 10.000.000 -Mobilier de bureau : 500.000
-Stock de marchandises : 5.000.000 -Fonds de commerce : 1.000.000
-Stock de marchandises : 2.400.000
-client : 4.000.000 (avec un abattement de 10%)
Il est en outre émis 6.000 actions de numéraires à libérer du minimum légal à la souscription
et remises au public. Cette fraction a été libérée le 10/12/N dans les mains du notaire Maître
Amoikon.
Le 15/12/N, Me Amoikon vire au compte bancaire de la société les fonds sous déduction des droits
d’enregistrement (à calculer) et de ses honoraires s’élevant à 1.200.000 F HT.
T.A.F :
1°) Passer les écritures de la constitution.
2°) Enregistrer l’appel du deuxième quart sachant que le conseil d’administration a appelé le 2ème
quart le 02/02/N+1 et que ce quart a été entièrement libéré le 15/02/N+1.

SOLUTION

Apport net de EHOUMAN : 3.000.000 + 12.000.000 + 10.000.000 + 5.000.000 = 30.000.000

Apport brut de MAX : 20.000.000 + 2.500.000 + 500.000 + 1.000.000 + 2.400.000 + 4.000.000
Apport brut de MAX : 30.400.000
Provision/client : 4.000.000 * 10% = 400.000
Apport net de MAX : 30.400.000 – 400.000 = 30.000.000
Total des apports nets en nature : 30.000.000 + 30.000.000 = 60.000.000
Total des apports en numéraire : 6.000 * 10.000 = 60.000.000
10.000
Fraction libérée : * 6.000 = 15.000.000
4
10.000
Fraction non libérée : ∗ 3 ∗ 6.000 = 45.000.000
4

Droits d’enregistrement
Droits APS : (120.000.000-10.000.000) * 0,3% = 330.000
Contribution foncière : (12.000.000 + 20.000.000) * 1,2% = 384.000
Total droits dus = 714.000

COMPTABILITE DES SOCIETES 14

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1°) Ecritures de la constitution
01/12/N
4613 Apporteurs, capital souscrit appelé non versé 75.000.000
109 Apporteurs, capital souscrit non appelé 45.000.000
1011 Capital souscrit, non appelé 45.000.000
1012 Capital souscrit, appelé non versé 75.000.000
(La promesse d’apports)
d°
212 Brevet d’invention 3.000.000
215 Fonds de commerce 1.000.000
23 Bâtiments 32.000.000
241 Matériel & outillage 10.000.000
2444 Mobilier de bureau 500.000
245 Matériel de transport 2.500.000
31 Stock de marchandises 7.400.000
411 Créance clients 4.000.000
4613 Apporteurs, capital souscrit, appelé non versé 60.000.000
4912 Provision pour créance douteuse 400.000
(Libération des apports en nature)
10/12/N
4732 Me Amoikon, Notaire 15.000.000
4613 Apporteur s, capital souscrit, appelé non versé 15.000.000
(Libération des apports en numéraire)
15/12/N
521 Banque 13.470.000
6324 Honoraires 1.200.000
646 Droits d’enregistrement 330.000
4732 Me Amoikon, Notaire 15.000.000
(Virement des fonds par le notaire)
d°
1012 Capital souscrit, appelé non versé 75.000.000
1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti 75.000.000
(Virement par ordre)
02/02/N+1
1011 Capital souscrit, non appelé 15.000.000
1012 Capital souscrit, appelé non versé 15.000.000
(Appel du 2ème quart)
d°
4613 Apporteurs, capital souscrit, appelé non v 15.000.000
109 Apporteurs, capital souscrit non appelé 15.000.000

(Appel du 2ème quart)

15/02/N+1
521 Banque 15.000.000
4613 Apporteurs, capital souscrit, appelé non versé 15.000.000
(Suivant libération de l’appel ultérieur)
d°
1012 Capital souscrit, appelé non versé 15.000.000
1013 Capital souscrit, appelé, versé, non amorti 15.000.000
(Suivant virement par ordre)
COMPTABILITE DES SOCIETES 15
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Chapitre 2 L’AFFECTATION DU RESULTAT

L’objet de ce chapitre est d’analyser la manière dont chaque type de société repartit ses résultats
entre les différents tiers. Cette répartition nécessite la connaissance des problèmes fiscaux la
soutenant.

I. DETERMINATION DE L’IMPOT SUR LES BENEFICES INDUSTRIELS ET

COMMERCIAUX

Le résultat net de l’exercice à affecter est le résultat net d’impôt sur les bénéfices (I/BIC) dans les
SA et les SARL et le résultat comptable dans les SNC.
1.1 La base imposable
Le bénéfice imposable est le bénéfice comptable déterminé d’après les résultats d’ensemble. Cette
notion très large de bénéfice permet de faire une distinction entre résultat comptable et résultat
fiscal ou imposable.

1.2 Le résultat comptable et le résultat fiscal

a) le résultat comptable
Il est déterminé en appliquant les règles et principes comptables.
Résultat = produits – charges
b) le résultat fiscal
Il est déterminé en appliquant les règles fiscales. A partir du bénéfice comptable on ajoute les
charges non fiscalement déductibles (réintégrations) et déduit les produits exonérés fiscalement
(déductions).

Résultat fiscal ou imposable = résultat comptable + réintégration – déduction

Exemple : le résultat comptable d’une société est de 10.000.000F. Une analyse fiscale des charges
et des produits a donné les résultats suivants :
- Réintégration : 12 000 000
-Déduction : 8 000 000

TAF : calculer le résultat fiscal, calculer le montant d’I/BIC et passer les écritures.

Solution :
Elément Réintégration Déduction
Résultat comptable 10 000 000 -
réintégration 12 000 000 -
déduction - 8 000 000
Total 22 000 000 8 000 000

Bénéfice fiscale : 22 000 000 – 8 000 000 = 14 000 000

I/BIC = 140000000,25 = 3 500 000
Bénéfice à repartir = 10 000 000 – 3 500 000 = 6 500 000

COMPTABILITE DES SOCIETES 16

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 891 Impôt BIC 3.500.000
441 Etat, impôt sur les bénéfices 3.500.000
(Constatation de l’IBIC)
131 Résultat 10.000.000
891 Impôt BIC 3.500.000
1301 Résultat en instance d’affectation (RIA) 6.500.000
(Pour solde de tout compte)

En cas de perte, la perte est affectée comme suit :

895 IMF
442 Etat, autres impôts
(Constatation de l’IMF)
1309 Résultat en instance d’affectation-perte
895 Impôt BIC
139 Résultat net : perte
(Pour solde de tout compte)

129 Report à nouveau

1309 Résultat en instance d’affectation-perte
(Affectation de la perte)

1.4 Le tableau de répartition des bénéfices (ex-tableau 10)

affectation montant origine Montant

Réserve légale * RAN antérieur (perte) *
Réserve statutaire * RAN antérieur (bénéfice) *
Autres réserves * Résultat net de l’exercice *
Dividende * Prélèvement sur les réserves *
Autres affectations *
Report à nouveau (exercice) *
total * total *

II. LA REPARTITION DES RESULTATS DANS LES SA

3.1 Affectation Des Bénéfices

La répartition des bénéfices porte sur le résultat net d’impôt. Pour mieux répartir le bénéfice, il
faut maîtriser un certain nombre de concepts.

COMPTABILITE DES SOCIETES 17

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 a) La réserve légale
Elle est obligatoirement dotée dans les sociétés de capitaux. Elle est égale au moins à 10% du
bénéfice de l’exercice diminué le cas échéant des pertes antérieures (report à nouveau débiteur).
Elle cesse d’être obligatoire lorsque le cumul atteint 20% du capital social souscrit à la fin de
l’exercice.

b) Le bénéfice distribuable
Il est constitué par le bénéfice de l’exercice diminué des pertes antérieures et du prélèvement
pour la réserve légale ou de la réserve statutaire et augmenté des reports bénéficiaires.

BD = RN – RAND – RL – RS ou BD = RN – RL + RANC – RS

c) La réserve statutaire
Elle est dotée par l’application d’un article du statut.

d) La réserve contractuelle
Elle obligatoirement dotée lorsqu’elle est prévue dans les clauses du contrat.

NB :les réserves légales, statutaires et contractuelles sont des réserves indisponibles.

e) La réserve facultative (réserve libre ou disponible)

Elle est prévue par l’assemblée générale des actionnaires.

f) L’intérêt statutaire (premier dividende)

Il est calculé sur le montant du capital social libéré non amorti au prorata temporis. Son taux varie
souvent de 3 à 6%.
g) Le superdividende ou second dividende
Le superdividende représente la somme attribuée à toutes les actions qu’elles soient totalement
ou partiellement libérées.

h) Le dividende
Dividende brut = intérêt statutaire + superdividende
Dividende net = Dividende brut - IRVM
NB : taux IRVM : 10% pour les sociétés cotées à la bourse et 15% si elles ne le sont pas.

i) Le report à nouveau
C’est la part de bénéfice non encore distribuée.

COMPTABILITE DES SOCIETES 18

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 a. Présentation Schématique Du Tableau De Répartition

3.2-1 Avec le R.A.N débiteur antérieur

Eléments Calculs Montants

Bénéfice à répartir ou B.I.A. A
R.A.N. débiteur -B
Solde 1 A–B=C C
Réserve légale C x 10 % -D
Solde 2 C–D=E E
Réserve statutaire -F
Solde 3 (Bénéfice distribuable) E-F=G G
Intérêt statutaire (1er dividende) -H
Solde 4 G–H=I I
Réserve facultative -J
Solde 5 (Superdividende théorique) I–J=K K
Superdividende réel (2ème dividende) -L
R.A.N. de l’exercice K–L=M M

3.2.-2 Avec le R.A.N créditeur antérieur

Eléments Calculs Montants

Bénéfice à répartir ou B.I.A. A
Réserve légale A x 10 % -B
Solde 1 A–B=C C
R.A.N. créditeur +D
Solde 2 C+D=E E
Réserve statutaire -F
Solde 4(Bénéfice distribuable) E–F=G G
Intérêt statutaire (1er dividende) -H
Solde 5 G–H=I I
Réserve facultative -J
Solde 6 (Superdividende théorique) I–J=K K
Superdividende réel (2ème dividende) -L
R.A.N. de l’exercice K–L=M M

b. Aspects Comptable

1301 Bénéfice en instance d’affectation *

118 Réserve facultative (Prélèvement) *
121 RAN créditeur (ancien) *
111 Réserve légale *
112 Réserve statutaire *
118 Réserve facultative *
121 RAN créditeur (exercice) *
129 RAN débiteur (ancien) *
4424 Etat, IRVM à payer *
465 Associés, dividende à payer *

COMPTABILITE DES SOCIETES 19

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 (Selon le tableau de répartition)

III. LA REPARTITION DES RESULTATS DANS LES SARL

La répartition des bénéfices dans les SARL se fait de la même manière que dans les SA. Cependant
lorsque les gérants reçoivent des rémunérations ou compléments de rémunération ceux-ci sont
déductibles fiscalement.

Exemple :
Une SARL au capital de 5.000.000F (5000 parts de 1000 f) constituée le 01/01/N (CHARLES possède
3000 parts et JOELLE 2000 parts). Le bénéfice comptable s’élève à 2.000.000F. le bénéfice fiscal
est égal au bénéfice comptable. Les statuts prévoient :
-Réserve légale
-Intérêt statutaire : 5%
-Réserve facultative : 200000
-Sur le solde 20% à titre de rémunération du gérant CHARLES
-Le reste est réparti proportionnellement aux apports.
TAF : dresser le tableau de répartition et passer toutes les écritures nécessaires si la rémunération
du gérant est fiscalement déductible. (Arrondir à la dizaine de franc inférieur)

IV. LA REPARTITION DES BENEFICES DANS LES SNC

La SNC en tant que personne morale n’est pas soumise à l’impôt sur les sociétés mais c’est la part
de revenu des associés qui est imposée au taux de 25%. Les gérants associés ne sont pas considérés
comme des salariés. La rémunération correspond à prélèvement. Sur le plan comptable on ouvre
le 4621 « associés compte courant » au nom de chaque associé pour enregistrer la part du bénéfice
reçue. Le 4622 « associé compte de prélèvement » enregistre la rémunération du gérant.

1301 Résultat en instance d’affectation *

46211 Associé X, son compte courant *
46212 Associé Y, son compte courant *
46213 Associé Z, son compte courant *
4622 Associé, son compte de prélèvement *
(Selon le tableau de répartition)
46211 Associé X, son compte courant *
46212 Associé Y, son compte courant *
46213 Associé Z, son compte courant *
521 Banque *
(Règlement)

COMPTABILITE DES SOCIETES 20

Dr César A. FOFANA
 Eléments Calculs Montants
Bénéfice à repartir
Prélèvement
Solde1
Intérêt Statutaire :
Solde2
Réserve facultative :
Solde3
Superdividende
RAN de l’exo
Reste 0

Exemple :

La SNC KASS et compagnie a réalisée à la fin de l’exercice N un résultat comptable de 12000000.

Les statuts prévoient la réalisation des résultats comme suit :
-prélèvement de la rémunération fixe du gérant. (KASS)
-intérêt de 6% sur les apports effectivement libérés.
Dotation d’une réserve facultative de 800000.
-le solde sera reparti proportionnellement aux apports.
Le capital est ainsi composé : KASS : 5000000 ; YAO : 2500000 ; GOHON : 2500000. Le gérant reçoit
une rémunération mensuelle de 80000 f.
TAF : 1) Dresser le projet d’affectation du résultat
2) Passer les écritures de répartition.

COMPTABILITE DES SOCIETES 21

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EXERCICES

Exercice 1 : une SA au capital de 100.000.000F (10 000 actions) entièrement libéré depuis plus d’un
an. L’AGO décide de la répartition du bénéfice de l’exercice comme suit :
-réserve légale
-intérêt statutaire de 5% sur le capital libéré non amorti.
-réserve facultative de 18 000 000.
-superdividende aux actions. La SA décide de distribuer un dividende total par action de 4000
-le reste à un compte de RAN.
Le bénéfice à repartir s’élève pour l’exercice à 70 000 000.
TAF : procéder à la répartition du bénéfice et passer les écritures qui s’imposent.

Exercice 2: le bénéfice d’une SA au capital de 120.000.000 (12000 actions) doit être réparti ainsi :
-Réserve légale
-Intérêt statutaire 6%
-Réserve facultative 10.000.000
-Attribution d’un second dividende fixé par l’assemblée générale.
-Report à nouveau du reste.
Le bénéfice de l’exercice considéré s’élève à 38.000.000 f. le dividende à payer est fixé à 2100f.
Figuraient notamment des réserves légales de 5.282.500 et un RANC de 1.300.000.
TAF : procéder à la répartition des bénéfices et passer les écritures qui s’imposent.

Exercice 3: Une SA est constituée le 01/01/N au capital de 2 500 actions de 10.000F. Seul le
minimum légal est libéré à la constitution. Le calendrier fixant les dates de libération du capital
non appelé est établi comme suit :
 Le 01/04/N libération du 2ème ¼
 Le 01/07/N libération du 3ème ¼
 Le 01/10/N libération du 4ème ¼
La répartition du bénéfice se fait comme suit :
-Réserve légale
-Intérêt statutaire 6%
-Réserve facultative 2.100.000F
-Superdividende unitaire multiple de 25
TAF : dresser le projet d’affectation du résultat et passer les écritures. Il existe des réserves légales
de 4.500.000F et le bénéfice net est de 10.000.000F.

COMPTABILITE DES SOCIETES 22

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Solution Exercice 1

Elément Calculs Montant

BAR 70.000.000
RL 70.000.0000,1 -7.000.000
BD 63.000.000
IS 100.000.0000,05 -5.000.000
Solde à répartir 58.000.000
RF -18.000.000
Superdividende théorique 40.000.000
Superdividende réel 10 000 (4000 – 500) -35.000.000
RAN 5.000.000

Le tableau synthèse
Affectation Montant Origine Montant
RL 7.000.000 Benefice net 70.000.000
RF 18.000.000
IS 5.000.000
SD 35.000.000
RAN 5.000.000
Total 70.000.000 Total 70.000.000

1301 Bénéfice en instance d’affectation 70.000.000

111 Réserve légale 7.000.000
118 Réserve facultative 18.000.000
121 RAN créditeur 5.000.000
4424 Etat, IRVM à payer 6.000.000
465 Associés, dividende à payer 34. 00.000
(Selon le tableau de répartition)

Dividende =IS + SD
Dividende = 5000000 + 35000000 = 40000000
IRVM = 4000000015% = 6000000
Dividende net = 40000000 – 6000000 = 34000000

Solution exercice 2
La somme des réserves légales ne doit excéder les 20% du capital.
20%  120000000 = 24000000
10%  38000000 + 5282500 = 9082500
Elément Calculs Montant
BAR 38000000
RL 38000000 0,1 -3800000
RANC 1300000
BD 35500000

COMPTABILITE DES SOCIETES 23

Dr César A. FOFANA
 IS -7200000
Solde à répartir 28300000
RF -10000000
Superdividende théorique 18300000
Superdividende réel 12000 (2100 – 7200000/12000) -18000000
RAN 300000

Le tableau 10
Affectation Montant Origine Montant
RL 3800000 Benefice net 38 000 000
RF 10000000 RAN 1 300 000
RAN (exercise) 300000
IS 7200000
SD 18000000
Total 39.300.000 Total 39.300.000

1301 Bénéfice en instance d’affectation 38.000.000

121 RAN créditeur 1.300.000
111 Réserve légale 3.800.000
118 Réserve facultative 10.000.000
121 RAN créditeur 300.000
4424 Etat, IRVM à payer 3.780.000
465 Associés, dividende à payer 21.420.000
(Selon le tableau de répartition)

Dividende =18000000 + 7200000 = 25 200 000

IRVM = 25200000  0, 15 = 3 780 000
Dividende net = 25 200 000 – 3 780 000 = 21 420 000

Solution exercice 3
20%capital = 20%25000000 = 5000000
10%bénéfice = 10%10000000 = 1000000
RL = 5000000 – 4500000 = 500000
Dividende = 937500 + 6437500 = 7375000
IRVM = 737500015% = 1.106.250
DDE net = 737500085% = 6.268.750

Elément Calculs montant

BAR 10.000.000
RL 5000000 – 4500000 = 500000 -500.000
BD 9.500.000
IS :
1er ¼ 12 mois ¼ (250000000,0612/12) = 375000
2ème ¼ 9 mois ¼ (250000000,069/12) = 281250
3ème ¼ 6 mois ¼ (250000000,066/12) = 187500
4ème ¼ 3 mois ¼ (250000000,063/12) = 93750
COMPTABILITE DES SOCIETES 24
Dr César A. FOFANA
 = 937500 -937.500
Solde 8.562.500
RF -2.100.000
Superdividende théorique 6.462.500
6462500÷2500 = 2585
2585÷25 = 103,4
Superdividende réel 103252500 = 6437500 6.437.500
RAN 25.000

Affectation Montant Origine Montant

RL 500.000 Benefice net 10.000.000
RF 2.100.000
RAN 25.000
IS 937.500
SD 6.437.500
Total 10.000.000 Total 10.000.000

1301 Bénéfice en instance d’affectation 10.000.000

111 Réserve légale 500.000
118 Réserve facultative 2.100.000
121 RAN créditeur 25.000
4424 Etat, IRVM à payer 1.106.250
465 Associés, dividende à payer 6.268.750
(Selon le tableau de répartition)

COMPTABILITE DES SOCIETES 25

Dr César A. FOFANA
Chapitre 3 EVALUATION DES TITRES SOCIAUX

A la constitution des sociétés, les titres sociaux (parts sociales, actions) ont une valeur appelée
valeur nominale. Cette valeur nominale ne changera pas au cours de la vie sociale de la société.
Mais au fur et à mesure des opérations génératrices de résultat de la société, la valeur réelle du
titre est modifiée. Il existe diverses méthodes d’évaluation des titres. Ce sont : l’Evaluation fondée
sur les bénéfices ; l’Evaluation basée sur les cours boursiers et l’Evaluation à partir du bilan.

I- EVALUATION FONDEE SUR LES BENEFICES

1. La Valeur Financière (V.F)
Egalement appelée valeur de rentabilité, la valeur financière correspond à la capitalisation du
dividende servi à un titre donné. C’est la somme qui, placée à un certain taux, produirait un intérêt
égal au dividende unitaire.
Soient : V.F : la valeur financière du titre ; D.U : le dividende unitaire ou coupon et t% : le taux de
capitalisation ou taux d’intérêt. Alors la valeur financière se calcule comme suit :

V.F = D.U / t%

La valeur financière globale (V.F.G) se calcule comme suit :

V.F.G = Dividende total (D.T) / t% ou V.F.G= V.F x Nombre de titres

N.B : On considère en général la moyenne des dividendes des 3 derniers exercices plutôt que le
dernier dividende. Les dividendes provenant de distribution à caractère exceptionnel sont en
général éliminés du calcul de la valeur financière.

APPLICATION N°1

Exercice 1 : Une S.A prévoit le versement d’un dividende moyen de 9 000 F par action dans les
prochaines années.
Travail à faire : Calculez la valeur financière du titre au taux de 12%.

Exercice 2 : Une entreprise a distribué au cours des 3 derniers exercices les dividendes unitaires
suivants : 8 500 F ; 10 000 F et 11 000 F.
Travail à faire : Calculez la valeur financière du titre au taux de 15%.

2. La valeur de rendement (V.R)

Elle s’obtient par capitalisation du bénéfice courant à un taux d’intérêt. C’est la somme qui, placée
à un taux d’intérêt donné, produirait un revenu égal au bénéfice unitaire.
N.B : Dans le bénéfice servant de base de calcul, il faut éliminer les résultats non récurrents c'est-
à-dire les résultats des opérations hors activités ordinaires.
Soient : V.R : la valeur de rendement du titre ;
B.U.A.O : le bénéfice unitaire des activités ordinaires et
t% : le taux d’intérêt.
Alors la valeur de rendement se calcule comme suit : V.R = B.U.A.O/t%

COMPTABILITE DES SOCIETES 26

Dr César A. FOFANA
 Avec B.U.A.O = bénéfice total des activités ordinaires / nombre de titres
La valeur de rendement globale (V.R.G) se calcule comme suit :
V.R.G=bénéfice total des activités ordinaires (B.T.A.O)/ t% ou V.R.G = V.R du titre x Nombre de titres

N.B : Comme la valeur financière, le calcul de la valeur de rendement s’effectue en général sur une
moyenne calculée sur les bénéfices des 3 derniers exercices.

APPLICATION N°2

Exercice 1 : Une S.A au capital de 6 000 actions de nominal 10 000 F a réalisé au cours de
l’exercice 2005, un bénéfice net de 13 500 000 F.
Travail à faire : Calculez la valeur de rendement du titre au taux de 8% et en déduisez la valeur
de rendement globale.
Exercice 2 : Une S.A possédant 10 000 actions a distribué pour les 3 derniers exercices, des
dividendes par action de 1 650 F ; 2 250 F et 1 740 F. Pour les mêmes années, les réserves ont été
dotées respectivement de 10 800 000 F ; 13 800 000 F et 12 300 000 F. Elle vous informe que dans
le bénéfice de l’avant dernier exercice, il a été intégré un résultat H.A.O s’élevant à 6 000 000 F.
Travail à faire : Calculez la valeur de rendement du titre au taux de 8% et en déduisez la valeur de
rendement globale.

REMARQUE : Interprétation de la V.F et de la V.R par rapport à la valeur nominale

1-Pour la valeur financière : Si V.F > V.N, alors le placement en entreprise est plus rentable que
celui de la banque car on obtient un même dividende unitaire pour une moindre dépense en action
en entreprise. Si V.F< V.N, alors tirer la conclusion contraire.

2-Pour la valeur de rendement : Si V.R > V.N, alors le placement en entreprise est plus rentable
que celui de la banque car on obtient un même bénéfice unitaire pour une moindre dépense en
action en entreprise. Si V.R< V.N, alors tirer la conclusion contraire.

II- EVALUATION BASEE SUR LES COURS BOURSIERS

Cette évaluation se fait uniquement dans les sociétés de capitaux cotées en bourse telles que les
S.A. En effet, lorsque les actions émises par une S.A sont cotées en bourse, leur évaluation se fait
par référence au cours boursier du jour. Cette valeur acquise par les titres est appelée valeur
boursière. Elle se calcule comme suit :
Valeur boursière de la société = Cours boursier x Nombre d’actions ou Valeur boursière Globale(VBG)

N.B : Dans la pratique, de façon générale, la valeur boursière est calculée en tenant compte de la
moyenne des cours boursiers d’une période donnée.

APPLICATION N°3

Une S.A a réalisé lors des trois (3) dernières cotations les cours suivants : 15 000 F ; 17 000 F et
16 000 F.
Travail à faire : 1-Déterminez la valeur boursière de l’action

COMPTABILITE DES SOCIETES 27

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2-Déterminez la valeur boursière globale ou valeur boursière de la société sachant
que la S.A a émis 20 000 actions.
REMARQUE : Evaluation par le ratio cours boursier sur bénéfice (PER : Price Earning Ratio)
Ce ratio permet d’apprécier la valeur d’une action et la valeur d’une entreprise. Il se calcule comme
suit :

PER = Valeur boursière / Bénéfice net par action. Un PER élevé indique la bonne confiance des
investisseurs boursiers sur le titre pour l’avenir.

APPLICATION N°4

Le cours de l’action d’une société anonyme est de 12 000 F.

T.A.F : Calculez le bénéfice net par action sachant que le PER vaut 15.

III- EVALUATION A PARTIR DU BILAN

Cette évaluation est fondée sur le patrimoine de la société. Elle permet de déterminer la valeur
du titre (part sociale ou action) à partir de l’Actif Net de la société ; cette valeur est appelée Valeur
Mathématique (V.M). D’une façon générale, elle se calcule comme suit :

Valeur Mathématique = Actif Net / Nombre de titres

Selon le cas, cette valeur s’appellera Valeur Mathématique Comptable (VMC) ou Valeur
Mathématique Intrinsèque (VMI).

1. Structure Du Bilan Comptable Servant De Base Au Calcul De La Valeur mathématique (V.M)

ACTIF (Emplois) PASSIF (Ressources)
CAPITAUX PROPRES ET
RESSOURCES ASSIMILEES
PASSIF
(C.P.R.A)
ACTIF IMMOBILISE NET (A.I.N) FICTIF
(Comptes N° 10 à 15)
DETTES FINANCIERES ET
(comptes 21 ;22 ;23 ;24 ;25 ;26 ;27)
RESSOURCES ASSIMILEES
ACTIF (D.F.R.A)
PASSIF
REEL (Comptes 16 à 19)
REEL
ACTIF CIRCULANT (A.C) PASSIF CIRCULANT (P.C)
Ou PASSIF
(comptes 31 à 38 et classe 4 débiteurs) (classe 4 créditeurs)
EXIGIBLE
TRESORERIE-ACTIF (T.A) TRESORERIE-PASSIF (T.P)
(classe 5 débiteurs) (classe 5 créditeurs)
ECART DE CONVERSION-ACTIF (E.C.A) ECART DE CONVERSION - PASSIF
ACTIF PASSIF
(E.C.P)
FICTIF FICTIF
(compte 478) (compte 479)

COMPTABILITE DES SOCIETES 28

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REMARQUES
1. Les E.C.A sont des pertes de change latentes sur les opérations non encore dénouées
(créances et dettes en monnaies étrangères). Ce sont des actifs fictifs s’ils ne sont pas
couverts par des provisions pour perte de change.
2. Les E.C.P sont des gains de change latents qui s’ajoutent aux capitaux propres.

2. La Valeur Mathématique Comptable (V.M.C)

Appelée également valeur théorique ou valeur bilancielle, la VMC est la valeur du titre calculée à
partir du bilan comptable non corrigé. Elle se calcule comme suit :
Valeur Mathématique Comptable d’un titre= Actif Net Comptable (A.N.C) / Nombre de titres

2.1. Notion d’Actif Net Comptable (A.N.C)

Appelée également situation nette, l’A.N.C est la valeur réelle de l’entreprise définie comme la
différence entre l’actif réel et le passif réel (dettes réelles). On le calcule de deux façons
différentes : soit par le haut du bilan, soit par le bas du bilan.

a- Par le haut du bilan

Actif Net Comptable= Passif fictif (capitaux propres et Ressources assimilées) – Actif fictif

N.B : Les provisions pour risques et charges sont considérées comme des dettes sauf dans le cas
où elles sont sans objet ou injustifiées. Dans ce cas, elles sont considérées comme des réserves
occultes et donc doivent être reprises dans les capitaux propres (passif fictif) avec corrections
éventuelles pour tenir compte des incidences fiscales. Dès lors, on intègre 75% de leur montant
dans les capitaux propres (passif fictif) et 25% de ce même montant retenus pour les impôts
doivent figurer dans les dettes (au passif circulant).

b- Par le bas du bilan

Actif Net Comptable = Actif réel – Passif réel

-L’actif réel est égal aux comptes d’actif diminués des amortissements, des provisions pour
dépréciation et de l’actif fictif c'est-à-dire :
Actif réel = Total Actif – Actif fictif – Amortissements et provisions pour dépréciation ou
Actif réel = Actif Immobilisé net + Actif circulant + Trésorerie-Actif.
- Le passif réel est constitué par toutes les dettes envers les tiers c'est-à-dire :
Passif réel ou des dettes réelles ou Passif exigible = Total des dettes envers les tiers ou
Passif réel = Total Passif – Passif fictif ou
Passif réel = Dettes financières (comptes 16 à 19) + Passif circulant +Trésorerie-Passif ;

COMPTABILITE DES SOCIETES 29

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REMARQUES
La VMC peut être calculée soient :
- Avant affectation des résultats : on parlera de V.M.C coupon attaché (VMCCA),
- Après affectation des résultats : on parlera de V.M.C coupon détaché (VMCCD) ou de VMC ex-
coupon.
On retient donc les formules suivantes :
*V.M.CCA = A.N.CCA / Nombre de titres ou V.M.CCA = V.M.CCD+ Dividende unitaire.
*V.M.CCD = A.N.CCD / Nombre de titres ou VMCCD = VMCCA – Dividende unitaire avec
*A.N.CCD = A.N.CCA – Dividende total et Dividende unitaire = Dividende total / Nombre de titres.

2.2. Application N°4

A la fin de l’exercice 2005, le bilan de la société ‘’PETISSOU’’ se présente comme suit :

Actif Montants Passif Montants

Bâtiments 22 750 000 Capital (10 000 actions) 20 000 000
Matériel de transport 6 250 000 Réserve légale 1 350 000
Marchandises 5 000 000 Réserve facultative 7 900 000
Clients 2 000 000 Emprunts 5 500 000
Banque 1 000 000 Fournisseurs 2 250 000
Total Actif 37 000 000 Total Passif 37 000 000
Travail à faire : 1-Calculez l’A.N.C de deux façons différentes
2-Calculez la V.M.C

3. La Valeur Mathématique Intrinsèque (V.M.I)

Appelée également valeur réelle ou valeur mathématique simplement, la V.M.I est la valeur du
titre calculée à partir du bilan comptable corrigé. Elle se calcule comme suit :
𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟 𝐍𝐞𝐭 𝐈𝐧𝐭𝐫𝐢𝐧𝐬è𝐪𝐮𝐞 (𝐀𝐍𝐈) ou 𝐀𝐜𝐭𝐢𝐟 𝐍𝐞𝐭 𝐂𝐨𝐦𝐩𝐭𝐚𝐛𝐥𝐞 𝐂𝐨𝐫𝐫𝐢𝐠é(𝐀. 𝐍. 𝐂. 𝐂)
𝐕𝐚𝐥𝐞𝐮𝐫 𝐌𝐚𝐭𝐡é𝐦𝐚𝐭𝐢𝐪𝐮𝐞 𝐈𝐧𝐭𝐫𝐢𝐧𝐬è𝐪𝐮𝐞 =
𝐍𝐨𝐦𝐛𝐫𝐞 𝐝𝐞 𝐭𝐢𝐭𝐫𝐞𝐬

3.1. Notion d’Actif Net Intrinsèque (A.N.I)

L’A.N.I est calculé non pas sur l’unique valeur comptable des éléments mais en tenant compte de
la valeur réelle du jour appelée valeur vénale. On tiendra compte dans ce cas de la valeur
éventuelle du fonds de commerce et des plus ou moins-values latentes affectant les divers postes
du bilan. L’ANI se calcule comme suit :

A.N.I ou A.N.C.C= A.N.C + Plus ou moins-values latentes

COMPTABILITE DES SOCIETES 30

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 REMARQUES

a. On calcule les plus ou moins-values latentes également appelées écarts de réévaluation comme
suit :
a.1 Postes de l’actif :
Ecart de réévaluation (E.R) =Valeur réelle – Valeur comptable nette (VR-VCN)
 Si VR > VCN, alors on a une plus-value et si VR < VCN, alors on a une moins-value.
a.2 Postes du passif :
Ecart de réévaluation (E.R)= Valeur comptable nette - Valeur réelle (VCN – VR)
 Si VCN > VR, alors on a une plus-value et si VCN < VR, alors on a une moins-value

b. Le calcul des écarts de réévaluation (E.R) se fait à l’aide du tableau comme en Gestion
financière comme suit :
Valeurs
Valeurs Réelles
Eléments Comptables Nettes (+) VALUES (-) VALUES
(V.R)
(V.C.N)

Totaux ∑ V.R ∑ V.C.N ∑ + Values ∑ - Values

*Ecart de réévaluation ou solde=Total(+) values – Total(-) values=Total V.R – Total V.C.N (postes
d’actif)
*Ecart de réévaluation ou solde=Total(+) values – Total(-) values= Total V.C.N- Total V.R (postes du
passif)

c. Lors du calcul de la V.M.I, il est possible de tenir compte de la fiscalité différée. Il s’agit des
impôts différés passif et des impôts différés actif :
- Les impôts différés-passif sont des dettes d’impôts ou des dettes fiscales latentes qui réduisent
l’actif net ; ils concernent les postes suivants : les subventions d’investissement ; les provisions
réglementées (exemple : amortissements dérogatoires ; provisions pour investissement etc…) et
les provisions sans objet. Ces postes sont considérés comme passifs fictifs pour 75% de leur
montant et comme dettes réelles (dettes fiscales) pour 25% de ce même montant ;

- Les impôts différés-actif représentent des créances d’impôts ou des créances fiscales latentes
qui augmentent l’actif net. Ils concernent les postes suivants : les frais d’établissement ; les
charges à répartir sur plusieurs exercices et les primes de remboursement des obligations. Ces
postes sont considérés comme actifs fictifs pour 75% de leur montant et comme actifs réels pour
25% de ce même montant. Attention ! Au lieu de considérer 25% de ce montant comme actif réel,
il peut venir en diminution des dettes fiscales au passif circulant.

d. Formules de l’A.N.I tenant compte de la fiscalité différée :

d.1 Par le haut du bilan

***ANICA
ANICA = (P.F – A.F) + ± Values latentes
avec
P.F= Capital + Réserves+ RANC (ou – RAND) + R.N + (75%XS.I)+(75%XP.R)+(75%XP.S.O)
et
A.F = (75%XC.I) + E.C.A.
COMPTABILITE DES SOCIETES 31
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 ***ANICD

ANICD= [(P.F – A.F)-Dividende total] ± Values latentes ou

ANICD= ANICA – Dividende total

d.2 Par le bas du bilan

***ANICA = (A.R-P.R) ± Values latentes

avec
A.R= A.I.N + A.C + T.A + C.F.L (25%XC.I) + ECA couverts par une provision pour perte de change
P.R= DFRA+PFRC justifiées ou ayant un objet + P.C + DFL [25%(S.I+P.R+PSO)]

***ANICD

ANICD= [(A.R-P.R) – Dividende total]+ ± Values latentes ou ANI CD= ANICA- Dividende total

Les montants des postes utilisés pour le calcul de l’ANI sont les VCN.

Il est possible de calculer la VMI en fonction de la VMC comme suit :

V.M.I = V.M.C + ± value par titre avec ± Value par titre = ±Value totale / Nombre de titres

Comme la V.M.C, la V.M.I peut se calculer coupon attaché ou coupon détaché ou ex-coupon
selon qu’elle soit calculée avant ou après l’affectation des résultats. On retient les formules
suivantes :

** V.M.ICD = A.N.ICD / Nombre de titres avec A.N.I CD = A.N.ICA – Dividende Total

Et A.N.ICA = A.N.CCA + plus ou moins-values latentes ou V.M.ICD = V.M.ICA - Dividende unitaire

Ou V.M.ICD = V.M.CCD+ plus ou moins-value par titre

** V.M.ICA = V.M.CCA + plus ou moins-value par titre ou V.M.ICA = V.M.ICD + Dividende unitaire

3.2. Application N°5 (suite application N°4)

Travail à faire : A partir de l’application N°4, répondez aux questions suivantes :

1- Calculez l’A.N.I
2- Calculez la V.M.I

N.B : Une expertise fait apparaître les évaluations suivantes : Constructions : 25 000 000 F ; Fonds
de commerce : 1 000 000 F ; Matériel de transport : 6 000 000 F ; Créances clients : 1 900 000 F

LEÇON 4 : EVALUATION A PARTIR DES VALEURS MULTICRITERES

Les différentes méthodes d’évaluation étudiées précédemment (VMC, VMI, VF et VR) ne donnent
pas toujours entière satisfaction du fait qu’elles aboutissent à des résultats différents. Pour
résoudre un tel problème, on calcule une valeur réelle qui est la moyenne pondérée des valeurs
ci-dessus énumérées en leur affectant différents coefficients.

COMPTABILITE DES SOCIETES 32

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EXERCICES

Exercice 1
L’évaluation des actions de la société BACI au capital de 10 000 actions de nominal 20 000 F a
donné les résultats suivants : VB=78 000 F ; VF=42 000 F ; VR=82 000 F ; VMI=50 000 F. Les
responsables de ladite société considèrent que la valeur réelle de l’action est la moyenne
arithmétique pondérée des valeurs calculées en les affectant des coefficients suivants : 2 ; 1 ; 2 ;
3.
Travail à faire : Calculez la valeur réelle de l’action et déterminez la valeur réelle de la société BACI.

Exercice 2 : Cas S.A ‘’ CHOLAT’’

Le bilan de la S.A ‘’ CHOLAT’’ au 31 / 12 / 04 se présente comme suit :

Amortissement
Actif V.O V.C.N Passif Montants
et Dépréciatio
Capital 5 000 000
(500 actions)
Construction 9 000 000 4 500 000 4 500 000 Réserve légale 400 000
Matériel et out. 4 000 000 1 500 000 2 500 000 Rés. facultative 1 100 000
Marchandises 900 000 100 000 800 000 Résultat 1 500 000
Clients 230 000 30 000 200 000 Dettes à long 1 200 000
terme
Banque 1 500 000 - 1 500 000 Fournisseurs 800 000
Caisse 500 000 - 500 000
Total 16 130 000 6 130 000 10 000 000 Total 10 000 000

Autres renseignements

**Le résultat est réparti comme suit : ** Une étude précise des différents postes du bilan fait
- Réserve légale…………..75 000 apparaître les informations suivantes :
- Intérêt statutaire………..250 000 - Les constructions sont évaluées à 3 980 000 F
- Réserve facultative……..175 000 - Une décote supplémentaire de 50 000 f est
- Superdividende……… 1 000 000 applicable aux marchandises.
- Le fonds de commerce de l’entreprise vaut selon
l’expert 100 000 F.
-La provision sur les clients doit être de 40 000 F.
** Le taux d’intérêt sur le marché est de 10%.
Travail à faire :1- Calculez la Valeur Financière de l’action puis interprétez la / 2- Calculez la Valeur
de rendement de l’action puis interprétez la / 3- Calculez la VMC de l’action coupon attaché et la
VMC de l’action coupon détaché / 4- Calculez la VMI de l’action coupon attaché et la VMI de
l’action coupon détaché

COMPTABILITE DES SOCIETES 33

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BIBLIOGRAPHIE INDICATIVE

1- Robert MASEO (2008), Comptabilité des sociétés, Editions Dunod.

2- Christian RAULET et Beatrice GAULET (2007), Techniques des sociétés, Edition Dunod.
3- Emmanuel KILA (2006), Comptabilité des sociétés adaptée au SYSCOAHADA, Edition NEI.
4- Marcel DOBILL (2013), Comptabilité OHADA, TOME III, Comptabilité des sociétés, Edition
Karthala et AECC.
5- Plan comptable générale et le guide d’application adapté au SYSCOAHADA révisé.

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