MODULE: ANALYSE FINANCIERE

CHAPITRE 3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS

ET CHARGES
Professeur :
Charaf SAIDI

Année universitaire 2023/2024 1

 CHAPITRE 3 –
ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS
ET CHARGES

PLAN DU CHAPITRE:
1. DÉFINITIONS

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION

(E.S.G)

3. LES RETRAITEMENTS DU CPC

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

1. DÉFINITION DES NOTIONS

 Le CPC est un document financier qui permet de

décrire la constitution du résultat de l’entreprise.

 Ce résultat représente le solde des produits (ensemble

des richesses crées) et des charges (ensemble des
richesses détruites) faisant varier la valeur d’un
patrimoine pendant une période donnée : il sera positif
s’il y a enrichissement, négatif en cas
d’appauvrissement.

 Le CPC nous permet de décrire comment se crée la

richesse au cours des différents cycles de l’entreprise.
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

1. DÉFINITION DES NOTIONS

Distinction entre charges d’exploitation et actif

immobilisé

Relève de L’EXPLOITATION ce qui peut être

détruit pour créer quelque chose de nouveau (par
exemple, consommation de matière première)

Relève de L’INVESTISSEMENT ce qui peut être

utilisé sans être détruit directement, et qui, par
la même garde plus ou moins sa valeur.

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1. DÉFINITION DES NOTIONS

Le compte de résultat se compose de trois

principaux blocs :

I. L’EXPLOITATION: c’est l’activité récurrente

de l’entreprise, c’est le fondement de la richesse
de l’entreprise, autrement dit c’est le moteur de
l’entreprise. Elle est mesurée par
L’EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION
(brut car il est calculé avant impôt, avant
amortissement et avant frais financiers).
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

1. DÉFINITION DES NOTIONS

Le compte de résultat se compose de trois
principaux blocs :
II. Le financier : c’est le coût de financement de
l’activité qui peut être fonction du choix productif
ou de l’historique de la firme ;

III.Le non courant (ou l’exceptionnel) : les éléments

non récurrents (cession d’immobilisations,
pénalités, charges supportées suite à une
catastrophe naturelle..), on classe également dans
cette partie ce qui est inclassable dans
l’exploitation et le financier. Ainsi, la définition de
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non récurrent est délicate.
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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION

(E.S.G)

L’objectif du E.S.G est de montrer COMMENT

SE FORME LE RÉSULTAT, c'est-à-dire
l’accroissement de la richesse de l’entreprise
(actionnaires).

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

A. L’ANALYSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaire (CA) :

 Définit comme l’ensemble des ventes de
marchandises (en l’état)
 c’est le paramètre de base de toute analyse
financière et de la compréhension de
l’entreprise, surtout à moyen terme,
 il est généralement être décomposé et adapté aux
besoins de l’entreprises: par volume, prix,
zones géographiques…
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

A. L’ANALYSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES

Volume (ou quantités vendues) : en tenant

compte des produits;
Prix : en tenant compte des pressions
inflationnistes ou la croissance due à l’inflation
(en se référant à l’indice général des prix) et des
variations de taux de change.
Zones géographiques : la croissance interne
(ou organique) et externe en fonction du
périmètre de consolidation (ou l’impact de
changement de périmètre). 9
 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

B. LA MARGE COMMERCIALE (OU LA MARGE BRUTE

SUR VENTES EN L’ÉTAT)
 LA MARGE COMMERCIALE:

Elle n’a de sens que pour les entreprises de

négoce, de distribution. Pour ces sociétés la
marge commerciale ou le taux de marge
(MC/CA) est l’indicateur fondamental.

 Plus le secteur de ventes de l’entreprise est

proche du consommateur final et plus le
pourcentage de la marge commerciale sera
élevé. 10
 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

B. LA MARGE COMMERCIALE (OU LA MARGE BRUTE

SUR VENTES EN L’ÉTAT)

Vente de marchandises

- Achats revendus de marchandises:

 Achats de marchandises
+Variation des stocks de marchandises

= Marge commerciale

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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

C. PRODUCTION DE L’EXERCICE

 C’est un concept comptable qui dépend des modes

d’évaluation des stocks de produits en-cours et finis ;
 Il permet avant tout de comparer les consommations de
l’exercice à la base de l’activité à laquelle elles
correspondent.
 Elle est malheureusement hétérogène, dans la mesure où il
agrège :
 la production vendue évaluée au prix de vente ;
 la production stockée et la production immobilisée,
évaluées au prix de revient (achat de matières premières,
frais accessoires, MOD et les amortissements. 12
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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

C. PRODUCTION DE L’EXERCICE

Ventes de biens et services produits

+ Variation de stocks produits (+ ou -)
+ Immob. Produites par l’entrep.pr elle-même

= Production de l’exercice

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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

D. LA VALEUR AJOUTÉE

 Elle traduit le supplément de valeur crée par

l’entreprise, dans son activité, aux biens et services
en provenance des tiers. C’est un bon indicateur du
poids de l’activité économique de l’entreprise.
 Origines: outre les activités de négoce et de
prestations de services, une forte valeur ajoutée
peut être significative :
 1/ d’une technologie avancée ou de produits
protégés par des brevets ;
 2/ d’une forte intégration verticale qui
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diminue les consommations.
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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

D. LA VALEUR AJOUTÉE
 Limites : la VA, concept macroéconomique, est un
solde peu pertinent pour analyser l’activité de
l’entreprise.
La VA exclut des facteurs de production:
les contributions des salariés et des créanciers-
considérés comme facteurs de production
internes.
Or, ces facteurs sont externes car ils sont acquis
sur les marchés du travail et de capitaux au même
titre que les autres facteurs de production
(matières premières, services..).
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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

D. LA VALEUR AJOUTÉE

Marge commerciale
+ Production de l’exercice
- Consommation de l’exercice, c.à.d:
•Achats de matières et fournitures
•Variation des stocks de matières et fournitures (+/-)
•Autres charges externes
= Valeur ajoutée

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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

E. EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION

Il représente le surplus créé par les seules opérations
d’exploitation, après la rémunération des facteurs de
production et avant la prise en compte des
ajustements liés aux amortissements et provisions.
L’EBE ne constitue donc qu’une mesure partielle du
résultat issu du cycle d’exploitation, il ne tient
compte ni de la manière dont l'entreprise est
financée, ni de sa politique d'amortissement, ni des
éléments exceptionnels de son activité.
Retraitements: (le personnel intérimaire, la
participation des salariés, subventions d’exploitation).17
 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

E. EXCÉDENT BRUT D’EXPLOITATION

Valeur ajoutée
+ Subvention d’exploitation
- Charges de personnel
- Impôt et taxes
= Excédent brut d’exploitation

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

F. LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION

 Le résultat d’exploitation permet de mesurer le

résultat de l’activité de l’entreprise, autrement dit
de l’efficience de son appareil productif, en tenant
compte de l’usure des investissements, des
provisions, des autres charges et produits à moins
s’ils ont un caractère exceptionnel.

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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

F. LE RÉSULTAT D’EXPLOITATION

Excédent brut d’exploitation

+ Autres produits d’exploitations
- Autres charges d’exploitation
+Reprises sur amortissements, dépréciations et
provisions d’exploitation (RADP)
-Dotation aux amortissement, dépréciations et
provisions d’exploitation (DADP)
= Résultat d’exploitation

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

G. LE RÉSULTAT COURANT
 Contrairement au résultat d’exploitation, le
résultat courant intègre le résultat financier. Ce
dernier est peu pertinent car le solde des
produits et charges financières ne peuvent être
traité d’une façon symétrique, il s’agit de deux
opérations économiques non liées,
investissement en actif financiers (une
composante des flux secrétées par les différents
actifs) et financement de l’ensemble des actifs.

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

G. LE RÉSULTAT COURANT

Résultat de l’exploitation
+ Produits financiers
- Charges financières
=Résultat courant

Résultat de l’exploitation
+ résultat financier

=Résultat courant
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2. L’ANALYSE DE L’ETAT DES SOLDES DE GESTION (E.S.G)

H. LE RÉSULTAT DE L’EXERCICE

 Le résultat de l’exercice représente le résultat

distribuable aux actionnaires.

Résultat courant
+ Résultat non courant (exceptionnel)
- Impôt sur les bénéfices
=Résultat net de l’exercice

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

RECAP DES ESG

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

3. LES RETRAITEMENTS DU CPC

Les retraitements nécessaires portant sur le CPC

concernent :
1. la sous-traitance ;
2. les charges relatives au personnel extérieur à
l’entreprise ;
3. les subventions d’exploitation ;
4. les transferts de charges ;
5. les autres charges et les redevances de crédit-bail.
6. les impôts et taxes, etc.
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 PRINCIPAUX RETRAITEMENTS :
Eléments Position dans Nature du redressement Objectifs
concernés le CPC
Rémunération du 613/614 – Reclasser parmi les charges Corriger la VA pour
personnel autres de personnel permettre des
extérieur charges comparaisons inter-
externes e/ses plus pertinentes
Redevances de 613/614– Reclasser le loyer en Rendre les E/ses
crédit-bail autres  DEA et comparables abstraction
charges  charges financières faite de leur politique de
externes financement
Subventions 716 A rattacher aux ventes car Corriger la marge brute
d’exploitation c’est un complément du et la VA
reçues prix de vente

Transferts de 719/739/759 Viennent après le calcul de Calculer un E.B.E

charges l’EBE. Les retrancher corrigé
directement des comptes
de charges concernés ou
les rajouter à l’EBE 26
 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Principes de base : Le résultat de l’exercice

comptable ne signifie pas un accroissement (ou une
diminution) de trésorerie de même montant. Cela est
dû à deux principaux motifs :
Tous les produits et charges ne sont pas
encaissables ou décaissables : amortissements et
provisions par exemple.
Tous les produits et charges encaissables et
décaissables ne le sont pas forcément à la clôture
de l’exercice; Exemple: variation de BFDR
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Définition : la CAF, c’est le dégagement potentiel de

trésorerie si tous les produits encaissables étaient
encaissés (sauf cessions) et si toutes les charges
décaissables étaient décaissées.

 la CAF représente le flux de fonds final résultant de

la différence entre les produits encaissables et les
charges décaissables à l’exception des flux liés aux
cessions d’actifs.

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

CAF : Méthodes de calcul

Classiquement il y a deux méthodes de calcul :
par le bas du compte de résultat ou ascendante
(additive). Auquel on peut ajouter une
troisième méthode moins pratiquée, c’est à
partir des variation du bilan fonctionnel ;

par le haut du compte de résultat ou

descendante (soustractive);

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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES
4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Résultat net de l’exercice

+ Dotations aux amortissements, dépréciations et

provisions (d’exploitation, financiers, non courants)
-Reprises sur dépréciations et provisions
(d’exploitation, financières, non courantes)
- Produits des cessions des immobilisations
+ Valeur comptables des immobilisations cédées

= CAF
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Excédent Brut d’Exploitation
(a) Sauf reprises sur
(ou insuffisance brute d’exploitation) dépréciations et provisions
financières
+ Transfert de charges d’exploitation
(b) Sauf dotations aux ADP
+ Autres produits d’exploitation financiers
(c) Sauf :
-Autres charges d’exploitation - Produit des cessions
d’immobilisations,
+ Produits financiers (a)
- Reprises sur dépréciations et
-Charges financières (b) provisions non courantes
(d) Sauf :
+ Produits non courants (c) - valeur nette d’amrt. Des
immo cédées
-Charges non courantes (d)
- DADP non courants
- IS

= CAF
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 CH3: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS ET CHARGES

4. LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

Notions proches

 L’autofinancement :
CAF – dividende prélevé
 Marge brute d’autofinancement
 MBA = CAF ± (reprises / dotations pour
dépréciation d’actif circulant.

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CH2: ANALYSE DE LA STRUCTURE ET DES ÉQUILIBRES FINANCIERS

5. EXERCICES ET TRAVAUX DIRIGES

EXERCICES ET TRAVAUX DIRIGEES:

SÉRIE 2: ANALYSE DU COMPTE DES PRODUITS

ET CHARGES

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